外汇期权交易分为哪两种类型(什么是外汇期权？)
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什么是外汇期权？ 首先解释一下什么是期权。期权。顾名思义，期权是一种权利，也是一种合约，和其他合约一样，期权合约也涉及买卖双方，持有人享有权利，但是不承担义务。 具体到外汇期
什么是外汇期权？
首先解释一下什么是期权。期权。顾名思义，期权是一种权利，也是一种合约，和其他合约一样，期权合约也涉及买卖双方，持有人享有权利，但是不承担义务。
具体到外汇期权（Foreign Exchange Option），是指购买合约的一方以支付一定的期权合约购买费用后，在未来获得一种选择权。这种选择权可以让购买者在一定时间期限内，按照约定的价格（汇率）买入或者卖出一定数量的外汇。外汇期权也属于期权的一种。
下面按照分类形式解释一下外汇期权的种类：
1. 看涨期权和看跌期权
按照外汇期权的合约权益来划分的话，可以将其分为看涨期权和看跌期权。看涨期权是指，针对期权购买者来说，预计某种货币对另一种货币在未来会上涨，而在某个时间点会涨到一个时间跨度的情况下，以现有的汇率（外汇价格）来购买期权合约，而在未来执行享有的选择权，一次获利。
举例来说，比如现在美元/日元的买入价为105.94 （意为1美元可以兑换105.94日元），某人预测在一周后卖出价会上涨到107.94的水平，那么他就可以以目前105.94的价位买入一份美元/日元的看涨期权，时间周期为一周，如果一周后美元/日元的卖出价真的上涨到107.94，则不论现在买入价为多少，合约持有人都可以按照原定的买入价（105.94）来卖出一份美元/日元，以此获得近两百点的收益（除去点差成本）。
与之相反，看跌期权是期权合约购买者预计某货币对在未来的价格会走低而购买的外汇期权合约。
如果外汇市场的价格没有按照合约购买者的预期那样上涨或者下跌而是走向了相反的方向，则持有可以用合约中规定的选择权的权利，拒绝执行合约中的外汇买卖，从而规避了损失而只是付出购买合约本身的成本。
2. 欧式期权和美式期权
按照外汇期权持有人可以行使的交割权利的时间，可将外汇期权分为欧式期权和美式期权。
欧式期权指的是期权合约的购买人只可以在期权到日当天的纽约时间上午九点半之前选择是否执行合约。美式期权则是期权合约购买人可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午九点半选择是否执行合约。
我国允许一般投资者进行外汇期权交易。任何人都可以持有效证件在银行开户投资期权，也可以在国外的其他平台进行相关投资。但是总体来说，外汇期权属于比较复杂深奥的金融衍生产品，其价格机理与合约期的判断等因素均需要比较专业的知识。此外外汇市场千变万化，相关衍生品的风险也非常大，对这方面不是太熟悉的个人一般不建议从事此类投资。
期权属于衍生品，不论研究或者购买什么产品的期权合约，都要先把产品本身研究透。比如外汇期权，如果不能有效判断外汇市场的价格走向就很难合理的购买期权。其他诸如黄金原油等期权产品也是同样道理。
外汇掉期交易分为哪些种类
1、货币掉期交易 指两种货币之间的交换交易、在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。 2、利率掉期交易 相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。掉期交易与期货、期权交易一样，是发展迅猛的金融衍生产品之一，成为国际金融机构规避汇率风险和利率风险的重要工具。 外汇掉期（ForeignExchangeSwap）是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的方式既可通过到期的交换价格反映，也可通过单独支付利差的形式反映。
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一、填空题(每空1分，共10分)
一、填空题
1、国际收支是一个流量概念。
2、各国的国际收支平衡表都是按照复式簿记原理来编制的。
3、国际收支平衡表的借方总额和贷方总额原则上是相等的。
4、国际储备主要由外汇储备、黄金储备、储备头寸和特别提款权四种形式的资产构成。
6、按外汇是否可以自由兑换，它可分为自由外汇和记帐外汇。
7、汇率的标价可分为：直接标价法和间接标价法。
9、资本国际流动的随机性成为国际金融领域研究的热点问题。
10、邓宁认为，影响企业对外投资的因素有：所有权优势、内部化优势和区位优势。
11、有关国际间接投资的组合投资理论是马科维茨与托宾在50年代发展起来的。
12、布雷顿森林体系是根据布雷顿森林协定于第二次世界大战后建立起来的以美元为中心的国际货币制度。13、我国外汇储备在波动中呈递增趋势。
14、特别提款权的出现改变了国际储备资产供应过分依
15、牙买加体系是以浮动汇率制与多元化国际储备货币
16、期货交易的保证金除了具有防止交易各方违约的作
17、外汇期货交易的买卖双方不仅要保证金，而且要交
19、套期保值的客观基础在于期货市场与现货市场价格
20、无论是看涨期权还是看跌期权，按行使期权的有效
21、外汇银行对外报价时，一般同时报出买入价和卖出
23、在某些大额的福费廷业务中，几家包买商可能联合
25、出口押汇可分为出口信用证押汇和出口托收押汇两
27、欧洲债券市场的出现与欧洲货币市场的出现直接相
29、双币债券实际上是普通债券和远期外汇合同的结合
30、外汇管制的手段可分为价格管制和数量管制两种类
1、外国跨国公司在国外设立的子公司是该国的居民。
2、经常项目包括：货物、服务和收益三大项目。（×）
3、净误差与遗漏是为了使国际收支平衡表总额相等而人
5、在浮动汇率制下，国际收支市场调节机制主要表现为
6、我国的银行基本上是国有制银行，因此，**可以直
9、不同国家在国际储备总量管理中采取的手段基本相
11、在布雷森林体制下，汇率决定于各国**的铸币平
12、金融国际化程度较高的国家，可采取弹性较小的汇
16、外汇管制依照该国法律、**颁布的方针政策和各
17、外汇管制法规生效的范围一般以本国领土为界限。
18、**国际投资的目的一般是为了取得利息和利润。
19、对资本国际流动的制约最为直接的是提高利率。
21、官方融资往往是**间带有**色彩的合作行为。（√）
23、在发生金融危机时，资本流动有一个重要的特征是逆转。（√）
25、亚洲国家和发展模式大体上可以归结为“进口导向型”发展战略。（×）
26、20实际80年代中后期，随着我国经济发展，也开始尝试向国外输出资本。（√）
29、国际复本位制正常运行的必要条件是金银之间保持固定比价。（√）
31、牙买加体系是一种灵活性很强的国际货币制度，但并不能由市场机制来调节汇率和国际收支。（×）
33、外汇期货交易所的会员数量一般是不固定的，新会员只要交纳会费，就能进入交易所交易。（×）
34、外汇期权克服了远期与期货交易*限性，能在市场汇率向有利方向波动时获得无限大的利润。（√）
35、远期汇率套算与即期汇率套算的计算原理是一致的。(√)
36、抛补套利的优点在于套利者既可以获得利率差额好处，又可避免汇率变动的风险。（√）
37、混和贷款即**贷款，主要是发达国家向发展中国家**提供贷款。（√）
38、若贴现率上升，初级保买商在二级市场上转售远期票据可以盈利。（×）
39、马克外国债券和马克欧洲债券不同，但在法律上有一定的区别。（×）
40、欧洲债券是指筹资者在某一外国发行，以该国货币计值，由该国金融机构承销的债券。（×）三、单项选择题
1、居民是（C）概念。
2、在浮动汇率制下，国际收支市场调节机制主要表现为
4、当国际收支逆差国的黄金外流时，会使该国商品价格
11、欧元正式启动的时间是（A）。
21、世界银行向（D）偿还能力的成员国发放贷款。
25、第二次世界大战以后，建立了以（C）为核心的布雷顿森林体系。
28、代表金融、商业机构或一般公众进行期货或期权交易的商号，被称为（C）。
29、在现货市场和期货交易上采取方向相反的买卖行为，是（D）。
D、套期保值交易30、企业发行商业票据的主要原因是（A）。
31、根据外汇交易和期权交易的特点，可以将外汇期权
36、在国际银团贷款中，银行确定贷款利差的基本决定
39、买方信贷的利率受到“君子协定的约束”，该协定规
1、国际收支调节是（BD）关注的核心问题之一。
4、根据国际结算业务中的汇款方式，汇率又可分为
6、国际储备应满足三个条件：（CDE）。
7、贸易管制包括：（ABCDE）等非关税壁垒。
8、目前，世界上完全实行自由兑换的货币有：（ABDF）。
9、凡采取下述外汇管制措施的国家均被视为实行复汇率制：（ABE）。
11、短期资本国际流动的形式包括（ABE）。
F、在市场机制自发作用下的国际货币制度需要国际金
20、目前国际货币主要为美元，此外还有：（ABCE）。
1、简述国际收支失衡的原因。
（1）持有国际储备的机会成本，即持有国际储备所相应
（2）稳定本币汇率，减少涉外经济活动中的外汇风险
（3）防止资本外逃或大规模的投机性资本流动，维护本国金融市场的稳定
（1）世界银行只向成员国**或由成员国**或中央银行担保的机构提供贷款。
（2）世界银行不与其它贷款机构竞争。只有当世界银行确认成员国无法以合理的条件从其它来源获得资金时，才考虑给予贷款。
（3）世界银行只向有偿还能力的成员国发放贷款，它在承诺贷款之前要审查成员国的偿还能力。
（4）世界银行贷款一般针对它所认可的特定项目，该项目应具有可行性和紧迫性；在某些特定用途上它也发放非项目贷款。
（5）世界银行贷款一般只涉及项目建设中的外汇需要，它往往不到项目所需全部资金的一半。
内容：
特征：
（1）以管理浮动汇率制为中心的多种汇率制度并存。（2）多元化的国际储备体系。
（5）在国际储备多元化基础上出现了一些货币区，如欧
主要宗旨：
（4）协助会员国建立针对经常项目的多边支付制度
作用：
（1）通过发行特别提款权来调节国际储备资产的供应和
9、经济主体在进行外汇风险管理时应遵循的原则有哪
（1）根据不同的情况选择不同的外汇风险管理战略
出口信贷是指发达国家为了支持和扩大本国资本货物的
出口，通过提供信贷担保给予利息补贴的办法，鼓励本
国银行对本国出口商和外国进口商或进口方银行提供利
出口信贷的特点是：
（3）**设立专门的出口信贷机构，对出口信贷给予资
（4）出口信贷的利率一般低于相同条件下的市场利率。
（5）出口信贷有指定用途，即该项融资限于购买贷款国
11、简述外汇期货交易的特点。
外汇期货交易是买卖双方在期货交易所以公开喊价方式
成交后，承诺在未来某一特定日期，以当前所约定的价
格交付某种特定标准数量的外汇。它与一般现货交易相
比，有如下特点：
（1）它的交易的对象是外汇期货合同，而现货交易的标
（2）它只能在期货交易所内进行，而现货交易可以在任
主要内容：
外汇期权交易策略有哪些
常用的期权交易策略有哪些|期权交易策略有哪些分类期权是现代金融市场中运用非常广泛、变化非常丰富、结构非常精妙的金融衍生产品，交易者通过期权、期权与其他金融产品的组合、期权与期权的组合，可以构造出具有不同盈亏分布特征的交易策略，实现不同的回报，满足不同的风险收益偏好。具体来说，期权具有如下应用：通过买入看涨或看跌期权在牛市或熊市增加杠杆，提高收益;买入看涨期权代替买入标的资产，降低交易成本;买入看跌期权或卖出看涨期权对冲市场下行风险;买入看跌期权锁定标的资产的账面收益;卖出看跌期权，从而锁定标的资产的买入价。那么常用的期权交易策略有哪些? 裸露头寸策略 裸露头寸策略是指仅仅买入或者卖出某一单一期权合约，是普通投资者最常用的策略，往往用于投机增加杠杆，降低交易成本。期权分为看涨期权和看跌期权，而投资者进行期权交易即可以买入也可以卖出，于是裸露头寸策略就有四种：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出看跌期权。在这四种策略中，买入看涨期权和卖出看跌期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的，都是看涨;买入看跌期权和卖出看涨期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的，都是看跌的。...常用的期权交易策略有哪些|期权交易策略有哪些分类期权是现代金融市场中运用非常广泛、变化非常丰富、结构非常精妙的金融衍生产品，交易者通过期权、期权与其他金融产品的组合、期权与期权的组合，可以构造出具有不同盈亏分布特征的交易策略，实现不同的回报，满足不同的风险收益偏好。具体来说，期权具有如下应用：通过买入看涨或看跌期权在牛市或熊市增加杠杆，提高收益;买入看涨期权代替买入标的资产，降低交易成本;买入看跌期权或卖出看涨期权对冲市场下行风险;买入看跌期权锁定标的资产的账面收益;卖出看跌期权，从而锁定标的资产的买入价。那么常用的期权交易策略有哪些? 裸露头寸策略 裸露头寸策略是指仅仅买入或者卖出某一单一期权合约，是普通投资者最常用的策略，往往用于投机增加杠杆，降低交易成本。期权分为看涨期权和看跌期权，而投资者进行期权交易即可以买入也可以卖出，于是裸露头寸策略就有四种：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出看跌期权。在这四种策略中，买入看涨期权和卖出看跌期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的，都是看涨;买入看跌期权和卖出看涨期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的，都是看跌的。 期权与标的资产组合策略 期权裸露头寸策略是最简单的期权投资方法，但是往往风险比较大，而通过期权和标的资产的组合则可以构造更复杂的投资策略，并且通过合适的组合降低风险。 保护性看跌期权策略就是一种常用的期权与标的资产组合策略。该种策略的构成是持有标的资产的多头，同时买入看跌期权，这主要是一种避险对冲策略。特点是通过支付一定的权利金方式，可以有效地覆盖标的资产朝不利方向变动所产生的风险。与用期货避险相比，该策略提供了标的资产价格下行风险的保护，但是没有对最大收益设置限制，并且不需要缴纳保证金，没有保证金风险。 备兑看涨期权策略与保护性看跌期权一样，也是标的资产与期权结合的核心形态，被各种类型投资者广泛使用。备兑看涨期权的策略构成是：持有标的资产多头头寸，同时卖出相应的看涨期权。该策略适用于投资者长期看好标的资产，但是认为短期内可能会有所调整，可是又不愿意卖出标的资产的情况。通过卖出看涨期权获得权利金来对冲现货小幅下跌的风险，当市场超出所料而大幅下跌时，投资者的现货多头风险会通过卖出期权所得权利金得到一定程度上的弥补，但如果现货市场短期快速上涨到高位时却会损失超涨的收益。 领子期权策略主要是用来对冲标的资产的风险，是保护性看跌期权策略与备兑看涨期权策略的结合，被许多机构投资者采用。领子期权的策略构成是：持有标的资产现货多头的同时买入看跌期权并卖出看涨期权，看涨期权的行权价比看跌期权行权价高，到期日相同。其中买入看跌期权的作用是为标的资产提供下跌保护，而卖出的看涨期权所获的权利金可以用来抵消购买看跌期权的成本。这种策略使投资组合的损失非常小，但是也削减了当现货上行时带来的收益。 期权价差交易策略 牛市价差期权是价差期权中比较受欢迎的一种。假如投资者预期标的资产在未来会上涨，但是涨幅有限，他想稳中求胜，这时他可以选择较低成本的牛市价差期权。投资者要实现该种策略的做法是：买入一份看涨期权，同时卖出一份到期日相同，但行权价较高的看涨期权。卖出期权的权利金可以抵消一部分低行权价期权的权利金成本。 与牛市价差期权相反，投资者若判断未来一段时间内标的资产会温和下跌，可以利用熊市价差期权来实现低成本的盈利。对于这种策略，投资者在熊市里获利有限，但标的资产若不跌反升，也不会面临大的亏损。该策略的操作方法是买入一份高行权价的看跌期权，同时卖出一份到期日相同，但低行权价的看跌期权。值得注意的是，高行权价的看跌期权权利金要较低行权价的看跌期权要高，所卖出期权的权利金只可抵消部分买入期权的成本。 第三种比较有名的价差策略为蝶式价差期权。该种期权能使投资者以较低的成本，在平稳的市场中获取不错的收益。策略的具体行权包括：买入一个较低行权价的看涨期权，买入一个较高行权价的看涨期权，卖出两个以前两个期权行权价的中间值为行权价的看涨期权，所有期权的标的资产和期限都相同。卖出两个期权的权利金能覆盖部分其余买入期权的权利金成本，从而体现低成本的优势。 之前的期权交易策略都是由到期日相同、行权价不同的期权组合构造而成。日历价差则是由相同行权价、不同到期日的期权构成。策略的具体行权包括：出售一份看涨期权，同时买入一个与之行权价相同但是期限更长的看涨期权。那些基于对未来标的资产价格中性或企稳预期的投资者可以使用日历价差。 期权波动率交易策略 跨式期权是一种非常普遍的组合期权投资策略，是指投资人以相同的行权价格同时购买相同到期日、相同标的指数的看涨和看跌期权。这种策略的构成是同时买入一手看涨期权和一手看跌期权，并且两者的标的资产、到期日、行权价都相同，通过在市场上涨时履行看涨期权，而在下跌时履行看跌期权，期权的购买者能享受到价格波动较大带来的好处。风险是如果价格只是小幅波动，价格的变化过小，无法抵偿购买两份期权的成本。 宽跨式期权是跨式期权的一个变种。具体的策略构成是：买入一个虚值看涨期权，同时买入另一个虚值看跌期权，两者的标的资产与到期日相同，但是行权价不同。相比一般的跨式期权，宽跨式期权的成本更低，但是拥有更宽的底部，即只有标的资产价格大幅度变动，这种策略才能获得正收益。（南方财富网期货频道）
国际金融学(湖南大学) 中国大学mooc答案100分免费版 – 尔雅网课答案
1、经常账户各项目除开转手买卖都是按（）记录。
答案:总额
答案:储备账户差额
3、国际收支是指某个时期内一个经济体的居民与非居民之间（）的统计记录
答案:经济交易
答案:经济利益中心
答案:旅游服务的输入
6、一国经常账户差额与该国GDP的比值如果（）则表明该国外部失衡严重
答案:超过5%
答案:流量;时期
答案:净债权国;净资本流出国
答案:金融账户交易的发生;数量的其他变动;价格变动;汇率变动
答案:减少私人消费支出;减少私人投资支出;减少**支出
11、当一国（），该国经常账户很有可能出现逆差
答案:私人投资太多;**支出太多
12、一国国际投资头寸从期初到期末的变动主要是由这期间价值重估导致的（）
答案:错误
13、引起本国从国外获得货币收入和资本流入的交易记入借方。（）
答案:错误
14、当所有的经济交易记录后是借方余额，则“净误差与遗漏”出现在贷方。（）
答案:正确
15、金融账户余额在贷方表明为顺差，有净资本流出。（）
答案:错误
16、如果储备账户为借方余额，表明一国国际收支处于赤字状态。（）
答案:错误
17、国际收支平衡表是按照“有借必有贷，借贷必相等”的（）的原理来进行记录的答案:复式簿记
18、对一国国际收支状况的分析主要是对几个（）差额进行分析答案:*部
19、根据开放经济国民收入等式，一国经常账户差额等于该国私人部门的（）加上该国**部门的财政盈余或赤字。答案:净储蓄
答案:总额
21、中国某证券投资基金管理公司以低价买进美国短期国库券，然后以高价卖出获得的收益记入（）
答案:投资收益
22、一国经常账户差额等于该国私人部门的（）加上该国**部门的财政盈余或赤字答案:净储蓄
23、根据开放经济国民收入等式，一国经常账户差额等于该国私人部门的（）加上该国**部门的财政盈余或赤字答案:净储蓄
24、国际收支是指某个时期内一个经济体的居民与非居民之间（）的统计记录
答案:经济交易
答案:经济利益中心
答案:旅游服务的输入
27、一国经常账户差额与该国GDP的比值如果（）则表明该国外部失衡严重
答案:超过5%
1、试简述什么是米德冲突？评分规则:英国经济学家詹姆斯·米德于1951年在其专著《国际收支》中最早提出的固定汇率制度下内外均衡的冲突问题。他指出，在开放经济条件下，汇率固定不变时，**只运用影响社会总需求的支出变更政策来调节内外均衡，就会陷入内外目标难以兼顾的政策困境，这一情况被称为“米德冲突”。
2、试简述一国**当*如何选择政策措施来调节国际收支的平衡？评分规则:由于每种调节政策都会给宏观经济带来相应的调节成本，所以当国际收支失衡时，**当*的政策选择应该是以最小的经济和社会变动为代价来考虑：首先，是选择外部融资还是调整政策，或是两者的结合；如果选择调整政策，是选择支出变更还是支出转换政策；最后，是选择支出变更中的财政政策或是货币政策，还是支出转换中的汇率政策或者直接管制。对相同性质的国际收支失衡搭配不同的调节政策，会导致不同的调节成本，比如有可能会出现较大程度的失业和社会动荡，这是许多**不能容忍和接受的。因此，正确的政策搭配是国际收支成功调节的核心。
3、试简述什么是马歇尔-勒纳条件？评分规则:马歇尔-勒纳条件是指一国出口商品的需求价格弹性与进口商品的需求价格弹性之和大于1时，贬值的数量作用才会超过价格作用，贬值才有可能使得出口的增长量和进口的减少量弥补并超过以外币计算的出口额的下降和以本币计算的进口额的上升，带来出口收入的增加以及进口支出的减少，改善该国国际收支赤字的状况
4、试简述什么是支出变更政策？评分规则:支出变更政策是指为了影响经济中的总需求水平而改变财政政策和货币政策的措施。在财政政策方面，**主要采用增减财政支出和改变税率的措施；在货币政策方面，当*则可以调整再贴现率和存款准备金比率，或在公开市场买卖**债券。支出变更政策通过收入效应、利率效应和相对价格效应（或替代效应）三个渠道调整经济中的总需求水平来影响国际收支。
1、**通过运用汇率的变动来实现对国际收支的影响称为（）
答案:汇率政策
2、假设一国的经济状况为衰退与国际收支逆差，根据蒙代尔的政策分派原则，应采用（）财政政策与（）货币政策搭配达到内外均衡
答案:扩张性紧缩性
答案:本国进出口商品的需求价格弹性
4、固定汇率制度下的国际收支自动调节机制中（）能同时对经常账户及资本和金融账户产生作用
答案:利率调节机制
5、根据蒙代尔的政策分派原则，假设一国的经济状况处于国际收支顺差和国内经济膨胀的状态，应该采取（）的财政政策和（）的货币政策
答案:紧缩性扩张性
6、一国的产业结构若不能适应国际市场的变化所引起的国际收支失衡称为（）
答案:结构性失衡
答案:财政政策
8、我国在按照第五版的标准编制和发布的国际收支平衡表中，（）作为一级项目与经常账户、资本和金融账户并列列示
答案:储备资产
9、**进入外汇市场售出美元，购回本币的做法属于（）
答案:融资政策
10、最早提出固定汇率制度下内外均衡冲突的经济学家是（）
答案:詹姆斯·米德
11、直接管制包括（）
答案:财政管制;外汇管制;贸易政策
12、浮动汇率制度下，汇率变化对贸易收支状况的时滞影响可能是由于以下（）原因
答案:本币贬值国家消费者;本币贬值国家生产商;外国消费者;本币贬值国家进口商
答案:经济衰退、国际收支逆差;通货膨胀、国际收支顺差
14、以下（）经济因素可能会带来一国国际收支的失衡
答案:国民收入及其变动;产业结构失衡;宽松的货币政策;国际资本市场上的“游资”
答案:物价;汇率;利率
16、开放经济条件下，一国****追求本国经济内外均衡的实现在于协调以下（）政策目标
答案:国际收支均衡;物价稳定;经济增长;充分就业
17、固定汇率制度下，一国国际收支失衡后，该国货币当*通过货币供应量的变化通过以下（）机制使得国际收支慢慢趋于平衡
答案:收入调节;利率调节;货币-价格
18、一国国际收支顺差会给该国**带来以下（）影响
答案:外汇储备增加;对外支付能力增强;国际贸易成本上升;国际地位提高
19、当一个国家处于经济下降阶段，则有可能会引起该国经常账户的恶化或者逆差。（）
答案:错误
20、浮动汇率制度下，如果一国国际收支出现巨额赤字，则**可以在外汇市场上购入本币、售出外币，达到本币升值，改善国际收支失衡的状况。（）
答案:错误
21、金本位制度下，一国国际收支出现赤字，如果达到本国的黄金输入点，在其他条件不变的情况下，黄金内流，导致国内物价上涨。（）
答案:错误
22、一国国际收支出现逆差时，会给该国货币带来贬值压力。（）
答案:正确
23、浮动汇率制度下，只有当一国的出口商品与进口商品的需求价格弹性之和大于1时，货币贬值才能起到改善该国国际收支逆差的作用。（）
答案:正确
24、一国国际收支持续大量的顺差给本国经济也会带来一些不利影响。（）
答案:正确
25、无论一国的国际收支是赤字还是盈余都意味着该国处于国际收支失衡的状况。（）
答案:正确
26、固定汇率制度下，一国国际收支出现失衡，当*是通过改变外汇储备、货币供应量进而影响相应的经济指标达到慢慢恢复平衡的状况。（）
答案:正确
答案:正确
28、当一国国际收支出现赤字时，**会采取紧缩性的财政、货币政策，但只有该国在充分就业和社会总需求大于总供给的条件下，此时实施的紧缩性的财政、货币政策才有可能不需要以牺牲国内经济目标为代价。（）
答案:正确
29、**进入外汇市场售出美元，购回本币的做法属于（）
答案:融资政策
30、**通过运用汇率的变动来实现对国际收支的影响称为（）
答案:汇率政策
31、固定汇率制度下的国际收支自动调节机制中（）能同时对经常账户及资本和金融账户产生作用
答案:利率调节机制
32、**进入外汇市场售出美元，购回本币的做法属于（）
答案:汇率政策
1、在汇率标价方法上采用了间接标价法的国家有（）
答案:美国、英国
答案:外国货币数额的变动来表示
答案:直接标价法
答案:行使期权的时间
5、在其他条件不变的情况下，远期汇率与即期汇率的差异决定于两种货币的（）
答案:利率差异
答案:客户从银行处以1美元=6.6339人民币的价格买入100万美元，约定15天以后交割
7、在现货市场和期货交易上采取方向相反的买卖行为，是（）
答案:套期保值交易
8、伦敦市场￡１＝SF1.3092/06，某客户要卖出SF，汇率为（）
答案:1.3106
答案:77.733/77.911
10、某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD＝1.3083/93，3个月远期贴水为80/70，那么3个月远期汇率为（）
答案:1.3003/23
11、下列外汇形式不属于广义的外汇的有（）
答案:本国货币;第三国货币
答案:可偿性;自由兑换性;可接受性
答案:特别提款权;外币有价证券;外国货币
答案:直接标价法下，即期汇率加升水点数、减贴水点数;间接标价法下，即期汇率减升水点数、加贴水点数;期限越远，买卖价差越大
答案:外汇银行;外汇经纪人;顾客;中央银行
答案:货币汇率政策;相对利率水平;国际收支状况;经济增长率
17、中央银行既是外汇市场的管理者，也是外汇交易的参加者。它参加外汇市场交易活动的目的是（）
答案:贯彻执行汇率政策，干预汇率;进行外汇储备的货币结构的管理;套期保值
18、合约买方有权在有效期内或到期日之前按约定汇率向期权合约卖方售出特定数量的货币的外汇期权交易叫（）
答案:美式期权;看跌期权
答案:以外币表示的银行汇票;以外币表示的支票;外汇银行存款
20、金本位制是指以黄金为本位货币的货币制度，主要包括的形式有（）
答案:金币本位制;金块本位制;金汇兑本位制
21、主要而言，我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。（）
答案:正确
22、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称作外国货币汇率下浮或贬值。（）
答案:错误
23、汇率的间接标价法是以本国货币为单位货币，以外国货币为计价货币。（）
答案:正确
24、国际金本位制具有三大特点，自由铸造、自由流通、自由输出入。（）
答案:正确
25、在择期交易中，银行在汇率的选择上处于有利地位。（）
答案:正确
答案:错误
27、远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差。（）
答案:正确
28、外汇市场通常是有形市场，如中国外汇交易中心。（）
答案:错误
29、布雷顿森林体系是以美元为中心的浮动汇率制度。（）
答案:错误
30、根据利率平价原理，利率相对较低的国家未来货币升水的可能性大。（）
答案:正确
31、在汇率标价方法上采用间接标价法的国家有（）
答案:美国、英国
答案:客户从银行处以1美元=6.6339人民币的价格买入100万美元，第二个营业日交割
33、在现货市场和期货交易上采取方向相反的买卖行为，是（）
答案:套期保值交易
答案:直接标价法下，加升水、减贴水;间接标价法下，减升水、加贴水;期限越远，买卖价差越大
答案:外汇银行;外汇经纪人;顾客;中央银行
答案:货币汇率政策;利率水平;国际收支状况;经济状况
37、合约买方有权在有效期内或到期日之截止时间按约定汇率向期权合约卖方售出特定数量的货币的外汇期权交易叫（）
答案:美式期权;看跌期权
38、基本而言，我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。（）
答案:正确
39、汇率的直接标价法是以本国货币为单位货币，以外国货币为计价货币。（）
答案:错误
40、在汇率标价方法上，采用了间接标价法的国家有（）
答案:美国、英国
41、当前影响货币汇率变动的主要因素有（）
答案:货币汇率政策;利率水平;国际收支状况;经济状况
42、在汇率标价方法上主要采用间接标价法的国家有（）
答案:美国、英国
答案:**的市场干预;相对利率水平;国际收支状况;经济增长率
1、试比较外汇期货与远期外汇交易的差异评分规则:外汇期货，也称货币期货，是买卖双方通过期货交易所按约定的价格，在约定的未来时间买卖某种外汇合约的交易方式。外汇期货交易和远期外汇交易虽在交易的原理、目的、客体以及经济功能等多方面具有相同或相似之处，但两者亦存在多方面的不同。（1）交易的标的物不同。（2）交易方式不同。（3）保证金和手续费制度不同。（4）交易清算方式不同。（5）交割方式不同。
2、举例说明一国物价和利率的变动是怎样影响其货币汇率的评分规则:（1）物价的变动对汇率的影响货币对内价值是指货币的购买力，相当于物价的倒数；对外价值则是指与他国货币的兑换比率，即汇率。从理论上说，不同种的货币，由于均具有其对内价值这个同一的、可比的基础，所以才能相互兑换，才有决定兑换比率的依据。因此，一般而言，货币的对内价值决定其对外价值。当本国物价上升，由于本国货币的购买力下降，相应的汇率也应下降。然而，外汇作为外汇市场上的一种商品，外汇供求对比的波动必然引起货币价格也即汇率的相应波动。不同种货币有可比的基础，而不可避免的供求变动又使汇率不仅仅决定于货币对内价值这唯一的因素。这就导致一国货币对内价值与对外价值有可能在较长时间存在较大幅度的偏离。（2）利率的变动对汇率的影响一般而言，当两个对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家。而当利率引起大量资本在国际之间转移时，汇率即会受到影响。外国资本流入的国家，外汇供过于求，本币升值；本国资本流出的国家，外汇供不应求，本币贬值。
3、设纽约市场上美元年利率为8%，伦敦市场上英镑年利率为6%，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑=1.4725/1.4735美元，3个月英镑升水为30-50点，求：（1）三个月的远期汇率；（2）若一个投资者拥有1万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？（3）比较（2）中的投资方案与直接投资于伦敦市场的两种情况，哪一种方案获利更多？评分规则:（1）三个月的远期汇率为：1英镑=1.4725+0.0030/1.4735+0.0050=1.4755/1.4785（2）若一个投资者拥有1万英镑，投资于纽约市场，可以采用一下掉期交易来规避外汇风险：首先，在即期外汇市场上，以1英镑=1.4725美元的价格，卖出1万英镑，转换成14725美元；其次，在远期外汇市场上，以1英镑=1.4785美元的价格，卖出14725×（1+8%×3/12）=15019.5三个月远期美元，换回15019.5/1.4785=10158.6英镑。（3）如果将此1万英镑投资于伦敦市场上，则三个月后，将获得本利和：10000×（1+6%×3/12）=10150英镑，显然，比较（2）中的投资与直接投资于伦敦的两种情况，（2）中的方案获利更多，多获利8.6英镑。
1、汇率制度是什么？主要包括什么内容？评分规则:汇率制度（ExchangeRateRegime/System）又称汇率安排（ExchangeRateArrangement），是指一国货币当*对本国汇率确定和调整的基本原则和方式所做出的一系列规定或安排。具体包括以下两方面内容：第一，汇率的确定。首先一国汇率制度要明确规定该国汇率如何确定，是由官方制定还是由市场决定；若由官方制定，以什么为依据来制定本币对外币的货币平价，该平价是固定不变还是定期进行调整，是否规定现实汇率对货币平价的波动幅度，波动幅度多大。第二，汇率的调整。在明确汇率由官方制定还是由市场决定后，一国汇率制度还要规定如何对汇率进行调整。若由官方制定该国货币对外币的货币平价及波动幅度，应采取何种方式使现实汇率维持在规定的波动幅度内；若由市场决定，货币当*是否对外汇市场进行干预，如何进行干预等。
2、简要介绍和评价香港联系汇率制度评分规则:香港的联系汇率制是一种典型的货币*制度。香港的货币发行的职能是由三家商业银行承担的（汇丰、渣打和中银集团）。发钞银行在发行港币现钞时，必须向香港外汇基金按＄1＝HK＄7.8的固定比率上缴等额美元，换取无息负债证明书；发钞银行回笼港币现钞时，可按＄1＝HK＄7.8的固定比率向外汇基金交还负债证明书，收回等额美元。香港联系汇率制拥有两个内在的自我调节机制，一个是国际收支的自动调节机制，另一个是套利机制。香港联系汇率制确保了港币的信用，有效地约束了港币的发行，在一定程度上抑制了通货膨胀，也确保了港币汇率的稳定，以及香港整个货币金融体系和经济的稳定发展。存在的问题：(1）联系汇率制限制了港元利率调节经济的功能；(2）为维持联系汇率制的稳定性所采取的一些措施对香港经济的发展也产生了一些负效应；（3）港人信心危机是对联系汇率制最为严峻的考验。
3、比较和分析固定汇率制度和浮动汇率制度的优劣评分规则:固定汇率制度的优点，主要有以下四个方面：第一，固定汇率制有利于促进贸易和投资；第二，固定汇率制为一国宏观经济政策提供自律；第三，固定汇率制有助于促进国际经济合作；第四，浮动汇率制下的投机活动可能是非稳定的。浮动汇率制度的优点，主要有以下五个方面：第一，浮动汇率制能确保国际收支的持续均衡；第二，浮动汇率制能确保货币政策的独立性；第三，浮动汇率制能隔离外来经济冲击的影响；第四，浮动汇率制有助于促进经济稳定；第五，浮动汇率制下的私人投机是稳定的
4、简述2005年汇改之后人民币汇率制度的主要特点评分规则:2005年汇改后的人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。之后，又进行了一些调整和变动：一方面，汇率波动幅度进一步扩大。另一方面，在汇率形成机制方面不断改进，人民币汇率中间价形成方式逐渐与国际市场接轨。2015年12月11日,中国外汇交易中心发布了人民币汇率指数，即CFETS指数，强调要加大参考一篮子货币的力度，以更好地保持人民币对一篮子货币汇率基本稳定。基于这一原则，目前已经初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元汇率中间价形成机制。从2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以及2010年6月19日重启改革后的情况来看，我国人民币汇率制度不再单一钉住美元，而是参考一篮子货币进行调节，汇率波动幅度逐步扩大，汇率弹性增加，汇率形成机制逐渐与国际市场接轨，越来越朝着管理浮动的方向发展。
1、香港的发钞银行不包括（）
答案:花旗银行
2、外汇管理部门以外汇基金作为缓冲体，通过直接干预外汇市场来稳定或达到某个预期的汇率水平，属于外汇管理中的（）
答案:间接管制
答案:津巴布韦
4、IMF对各成员国的汇率制度进行事实分类是从（）开始的
答案:1999年
5、**当*以立法形式明确规定，承诺本币与某一确定的外国货币（该货币通常被称为“锚货币”）之间可以一固定比率进行无限制兑换，并要求货币发行当*确保这一兑换义务的实现的汇率制度类型是（）
答案:货币*制度
答案:类似爬行制度
7、根据IMF的最新分类，将汇率制度划分为4大类，10小类。其中，截至2014年4月30日的统计，（）占比最大
答案:传统的钉住制度
8、所谓“宏观经济的三难选择”或者“不可能三角”是指货币政策的独立性、（）以及资本自由流动三个目标不可能同时实现，当*只能在三个目标中选择两个
答案:固定汇率制
答案:毛里求斯
10、我国现行的《中华人民共和国外汇管理条例》是（）修订通过的
答案:2008年
11、汇率制度具体包括的内容有（）
答案:汇率的确定;汇率的调整
答案:无独立法定货币的汇率制度;货币*制度;传统的钉住制度;水平区间钉住
答案:固定汇率制有利于促进贸易和投资;固定汇率制有助于促进国际经济合作;浮动汇率制下的投机活动是非稳定的
答案:巴拿马;厄瓜多尔;津巴布韦;图瓦卢
答案:经常项目的外汇管理;资本和金融项目的外汇管理;汇率的管理;外汇市场的管理
答案:本币高定值;复汇率制
答案:外汇配给控制;外汇结汇控制
18、隐蔽的复汇率制主要包括以下方式：（）
答案:对出口商品按不同类别给予不同的财政补贴;采用影子汇率;实行外汇转移证或外汇留成制度;对出口商品按不同类别给予不同的税收减免
答案:价格管制;直接管制
答案:有助于消除外汇风险;促进贸易和投资的发展;有助于避免国际投机攻击;有助于约束**行为
21、固定汇率制能较好地隔离外来经济冲击的影响（）
答案:错误
22、2005年7月21日汇改后的人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度（）
答案:正确
23、香港的联系汇率制是一种无独立法定货币的汇率制度（）
答案:错误
答案:错误
25、联系汇率制使得香港丧失了其货币政策的独立性（）
答案:正确
答案:正确
27、实行美元化的国家有利于保持货币政策的自主性（）
答案:错误
答案:正确
答案:错误
答案:正确
1、国际储备与国际清偿能力有何区别？评分规则:国际清偿力(InternationalLiquidity)亦称国际流动性，指一国**为本国国际收支赤字融通资金的能力。它既包括一国为本国国际收支赤字融资的现实能力，即国际储备，又包括融资的潜在能力，即一国向外借款的最大可能能力。前者称为无条件的国际清偿力、第一线储备，后者称为有条件的国际清偿力、第二线储备。通常，国际清偿力又称作广义国际储备，无条件的国际清偿力称作狭义国际储备，这也就是通常所指的国际储备
2、从一国的角度分析，国际储备的来源渠道有哪些？评分规则:（1）国际收支盈余；（2）中央银行在进行外汇干预时购进的外汇；（3）一国**对外借款的净额；（4）中央银行购买的黄金；（5）接受他国支付的特别提款权。成员国在IMF储备头寸、成员国分配所得的特别提款权、储备资产收益和储备资产由于汇率变动而形成的溢价，也可成为国际储备的来源。
3、借入储备主要由哪几部分构成评分规则:（1）备用信贷；（2）互惠信贷协议；（3）借款总安排；（4）本国商业银行的对外短期可兑换货币资产。
4、中国投资有限责任公司的主要业务有哪些？评分规则:（1）海外股权投资。（2）委托境外经营。（3）国内金融股权投资及不良资产处置。
1、当前国际股票市场的结构变化具体表现在哪些方面？评分规则:答：表现在两个方面。（1）随着现代通信工具和交易手段的发展和运用，股票场外交易市场迅速发展。（2）场外电子交易平台的崛起对全球各大证券交易所形成了严峻的挑战，在巨大的运营成本和市场竞争压力下，全球交易所掀起了合并浪潮，纷纷通过联合优势资源提升竞争力。
2、欧洲货币市场有哪些特点？评分规则:答：（1）欧洲货币市场经营十分自由，很少受市场所在国金融政策、法规以及外汇管制的限制，资金借贷自由，调拨方便。（2）欧洲货币市场上交易的货币是境外货币，币种较多、大部分都是可完全自由兑换的；交易规模大，非居民是市场的交易主体。（3）欧洲货币市场存贷利差较小。由于欧洲货币业务的经营成本较低，所受限制较少，为了提高竞争力，银行一般都会缩小存贷利差。（4）欧洲货币市场的交易以银行间交易为主，银行同业资金拆借占欧洲货币市场业务总量的很大比重。
3、金融衍生合约主要有哪些种类？评分规则:作为不断创新的新兴金融工具，金融衍生合约的种类繁多，但我们大致可以将其划分为金融远期、金融期货、金融期权、金融互换四个种类
4、信用衍生品是次贷危机爆发的根源吗？请说明理由评分规则:不是。抵押支持证券等资产证券化工具才是金融风暴发生的重要根源，应用上述工具带来的风险则源于美国银行业向不合格贷款人发放了大量次级住房抵押贷款。正是由于美国的金融衍生工具市场十分发达，美国的次级房贷大都被证券化、结构化，通过金融衍生工具市场将次级房贷市场积累的风险转移给了其他有意愿、有能力承担的投资机构，在一定程度上分散了次级房贷市场的风险。但不容否认的是，金融衍生工具也在一定程度上放大了风险程度和风险波及范围并加速了风险向特定领域的集中，导致了雷曼兄弟等著名金融机构的破产。不过，这种结果的出现并非源于金融衍生工具本身，而是由于金融监管机构对场外衍生工具市场疏于管理所致。因此，在次贷危机后，各国**都加强了对场外衍生工具交易的监管，以达到提高场外交易透明度与市场有效性、降低系统性风险的目的
5、我们在理解欧洲货币市场这一概念时，要注意些什么？评分规则:答：要注意以下几点:（1）“欧洲”一词不说明市场的地理范围。之所以该市场被冠以“欧洲”一词，只不过是人们的一种习惯，说明离岸金融市场最早产生于欧洲。（2）“欧洲货币”并不是指欧洲国家发行的货币，而是泛指欧洲货币市场上交易的各种“境外货币”。（3）“货币市场”不说明该市场经营的业务范围。“货币市场”的提法容易给人们造成该市场是短期资金交易市场的误解。事实上，欧洲货币市场不仅包括短期的资金交易，也包括中长期的资金交易。（4）“欧洲货币”的发行国也可以建立欧洲货币市场，例如美国的国际银行业务设施以及日本东京离岸金融市场的海外特别账户等。
1、什么是国际金融风险，国际金融活动中通常会遇到哪些风险？评分规则:所谓国际金融风险，是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。在国际金融活动中经常遇到的的风险通常有：外汇风险，交易风险，会计风险，经济风险，国家风险，**风险，操作风险等等
2、如何利用掉期交易管理利率风险？评分规则:掉期交易在利率风险管理中的运用主要分为利率掉期和交叉货币掉期两种形式。利率掉期是指交易双方在币种同一的情况下，互相交换不同利率形式的一项业务。利用利率掉期交易，交易双方可以运用其各自在不同金融市场的相对优势，筹措到成本相对较低的资金。交叉货币利率掉期，两种不同货币按不同利率基础计算的利息互换。在这种类型的交易中，交易双方可以利用各自在不同金融市场筹资的相对优势，借助于互换交易市场获得各自所希望的资金。
3、汇率变动所产生的影响因人因是而异，不能一概而论，请简述一下汇率变动对外汇损益的影响。评分规则:汇率变动可能产生收益，也可能导致损失，其最终结果要看有关当事人的净外汇头寸以及汇率变动的方向而定。（1）当外币资产大于外币资产时，外汇汇率上升，将带来外汇收益，而外汇汇率下跌时，将导致外汇损失。（2）当外币资产小于外币资产时，外汇汇率上升，将由外汇损失，而外汇汇率下跌时，将引起外汇损失。（3）当外币资产等于外币资产时，外汇汇率的变动将不会导致任何外汇收益或者外汇损失。
4、如何预测经济风险？评分规则:一般来讲，预测经济风险，重点分析：（1）该国经济和财政管理质量。（2）自然资源及其发展潜力，劳动力资源及其接受教育和训练的程度。（3）**以往采取的经济发展战略，国家为国内经济增长提供所需资金的能力，以及通过商品构成市场反映的出口多样化程度。（4）对外金融地位和国际收支的前景如何，外债增长的比率和这些债务的条件，官方外汇储备的实力以及在国际货币基金的提款权。（5）政*的稳定性，经济政策的连续篇性以及两者适应世界形势变化的弹性等等。
1、简述国际资本流动与国际收支的相关性。评分规则:国际资本流动作为国际金融活动的组成部分，其内容被纳入国际收支的考核之列。一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动的总体情况，主要反映在该国国际收支平衡表的资本与金融账户中。此外，还反映在经常账户单方面的，无偿支付的资金移动。官方储备项目则表明有关国家**之间为结算国际经济交易差额而发生的金融资产转移的金额。另外，通过对国际资本流动控制，可以达到调节国际收支状况的目的。
2、次级抵押贷款的基本特征包括哪些？评分规则:次级抵押贷款的基本特征可以归纳为，（1）个人信用记录比较差，信用评级得分比较低；（2）贷款房产价值比和月供收入比较高；（3）少数族裔占比高，且多为可调利率或只支付利息和无收入证明文件贷款；（4）拖欠率和取消抵押赎回权比率较高
1、如何正确评价牙买加货币体系？评分规则:积极作用：第一,多元化的储备体系在一定程度上解决了特里芬难题。国际储备货币的多样化具有产生的必然性。第二,牙买加货币体系是混合汇率体系,能够对不断变化的客观经济状况作出灵活的反应,有利于国际贸易和世界经济的发展。第三,牙买加货币体系对国际收支的调节,采取的是多种调节机制相互补充的办法,这与当今世界经济发展不平衡的现状相适应。弊端：第一,主要工业化国家全部采用浮动汇率制,汇率波动较大。第二,造成储备货币管理的复杂性。首先,由于实行了浮动汇率制,主要储备货币的汇率经常波动,对发展中国家极为不利。其次,储备货币多样化加大了国际金融市场上的汇率风险,致使短期资金流动频繁,更进一步增加了各国储备资产管理的复杂性。最后,储备货币多样化并没有从本质上解决储备货币同时作为世界货币和主权货币所面临的问题。第三,缺乏有效的国际收支调节机制。首先，IMF的贷款机制并不能很好地促进国际收支的平衡。其次，完全由逆差国自我调节的国际收支调节机制无法维持稳定和平衡。最后,由于储备货币多样化和汇率安排多样化,货币危机和国际金融危机的来源点也变得多样化,但牙买加货币体系缺乏有效的主观或客观危机预警指标,从而使危机的防范无处着手。
2、金本位制下国际收支的调节是如何实现的？评分规则:金本位制下国际收支可以实现自动调节,即英国经济学家休谟提出的“价格—铸币流动机制”。在金本位制下,本国货币可以随时兑换黄金,黄金也可以自由地出入国境,而中央银行或者其他货币机构发行钞票则必须有一定的黄金储备,所以,当一国国际收支为顺差,出现黄金的净流入时,国内黄金储备上升,货币供给增加,物价水平上升。物价水平上升以后,该国商品在国际市场上的竞争力减弱,外国商品在本国市场上的竞争力增强,于是出口减少、进口增加,国际盈余趋于消失。同样,当一国国际收支逆差,出现黄金的净流出时,国内黄金储备下降,货币供给减少,物价水平下降,本国商品竞争力上升,于是出口增加、进口减少,国际收支改善。
3、试述欧元区建立对世界经济的影响评分规则:欧元区建立对世界经济的影响主要有三个方面：（1）巩固与发展了多元化的国际货币体系，有利于世界范围内汇率的稳定。（2）促进国际储备多元化，欧元与美元、日元三足鼎立。（3）增强了欧洲金融市场的地位，有利于欧洲资本投资市场的发展
4、布雷顿森林体系的主要内容是什么评分规则:布雷顿森林国际货币体系的核心内容是:1.美元是国际货币结算的基础.是主要的国际储备货币.2.美元与黄金直接挂钩,其他货币与美元挂钩,美国承担按每盎司35美元的官价兑换黄金的义务。3.实行固定汇率制.各国货币与美元的汇率,一般只能在平价的I%上下的幅度内波动,因此黄金也实行固定价格制,如波动过大,各国央行有义务进行必要的干预,恢复到规定的范围内。布雷顿森林货币体制中,黄金无论在货币流通功能还是在国际储备功能方面的作用都被限制了,因为世界上的黄金几乎都被美国**控制了,其他国家几乎都没有黄金。没有黄金储备,就没有发行纸币的准备金,只能依赖美元。于是美元成为世界货币体系中的主角,但黄金是稳定这一货币体系的最后屏障,所以黄金的兑换价格及流动仍受到各国**非常严格的控制.各国基本上都禁止居民自由买卖黄金,黄金的市场定价机制难以有效发挥作用。
1、简述IMF贷款的特点。评分规则:1）IMF不是援助机构或开发银行。它向成员国贷款，帮助其解决国际收支问题，并恢复可持续的经济增长。IMF只同成员国的财政部、中央银行、外汇平准基金或其他类似的财政金融机构往来。（2）与开发机构的贷款不同，IMF不为特定项目或活动提供融资。贷款用途限于解决成员国的国际收支不平衡，用于贸易和非贸易的经常账户支付。（3）贷款额度受其所缴份额的限制，与其份额大小成正比。(4)贷款方式是以成员国（借款国）用等值的本国货币向IMF申请购买外汇或特别提款权，称为购买或提款，而成员国还款时以黄金、外汇或特别提款权买回本国货币，称为购回。IMF期望借款国优先偿还它对该国的贷款。借款国必须按期向IMF偿还贷款，从而使资金能够提供给其他需要国际收支融资的国家。（5）IMF的贷款是有附加使用条件的。贷款条件性是指IMF在向成员国提供贷款时附加了相应的条件，其目的是使贷款与可维持的国际收支前景及还款前景相结合，保证贷款的使用不损害IMF资金的流动性，并有助于调整借款国的经济状况。贷款条件性是IMF在行使其职能过程中最具争议的问题。
2、简述经济政策的溢出入效应。评分规则:1）溢出效应是指国内经济政策(如货币政策)实施后没有或者只有很小一部分作用于国内有关经济变量，从而使经济政策达不到预期的目标。美国经济学家弗兰克尔认为，溢出效应是一国国内经济与世界其他国家之间发生重要联系的结果。这种联系包括两个方面：①一国通过贸易流量发生联系，即一国的出口是另一国的进口，这些贸易流量的变化会影响到有关国家的收入和就业水平，一些实行出口导向型的国家更是如此。②通过国际间的资本流动，资本流动把国际利率差异和预期汇率变化连在一起，影响国内利率的政策会通过真实汇率的变化对贸易伙伴国产生影响。（2）溢入效应。全球一体化带来的世界间的密切联系，其他国家的有关经济政策会通过相应的渠道波及到国内，从而干扰或削弱国内经济政策实施效益的发挥，这种现象则称为溢入效益。溢出溢入效应说明，各国之间所采取的经济政策是会相互影响的，这种影响说明为了实现预定的经济目标，各国必须加强协调。在这种前提下，如果各国采取非协调的经济政策，其结果往往背离**或有关当*通过系列经济政策发展或调节经济的初衷，或远离要实现的目标。
3、对比规则性协调和相机性协调的优点。评分规则:（1）规则性协调具有如下的优点：①规则清晰、明了，有利于协调各方理解、参考与执行；②在较长时期内可保证政策协调的连续与稳定进行；③这些规则一般都是通过全球性金融组织或其成员共同制定的，具有较高的权威性和可信性，受到更多的重视；④主要协调方还可参与制定这些规则，在此过程中可以反映本国的情况，体现本国在金融监管协调上的思想、理念和价值观。（2）相机性协调的优点在于：①灵活性。该协调可以针对不同的事件或情况，不同的条件，在不同的时间里，就更为广泛的问题进行协调，这是规则性协调所无法比拟的。②时效性强。该协调的最大特点是相机而行，从而能够迅速地对某一突发的经济事件做出反应，包括分析原因、提出建议或出台拯救措施等。③针对性更强。该协调是就某一或某些事件进行的，针对性与目的性比规则性协调强。
4、对比分析第一个和第二个《巴塞尔协议》评分规则:（1）第一个《巴塞尔协议》的核心内容就是针对国际性银行监管主体缺位的问题，突出强调了两点：①任何银行的国外机构都不能逃避监管，母国和东道国应共同承担监督的职责。②东道国为主监督外国分行的流动性和外国子银行的清偿能力，总行为主监督其在外国分行的清偿能力，外国子银行的流动性主要向东道国负责。第二个《巴塞尔协议》规定：任何银行都不能逃避监督，如果母国当*对其海外银行监督不充分，东道国有权力禁止这些银行在其境内活动；分行的清偿力监督由母国当*负责，子行的清偿力监督由母国和东道国共同分担，合资银行的清偿力监督则分属于合资的国家；分行和子行的流动性监督由东道国当*负责，但母国管理当*应对整个银行集团的流动性负责。（2）评价：第二个《巴塞尔协议》基本上是前一个协议的具体化和明细化，比如明确了母国和东道国的监管责任和监督权力，分行、子行和合资银行的清偿能力、流动性、外汇活动及其头寸各由哪方负责等，由此体现“监督必须充分”的监督原则。两个巴塞尔协议因此也就沒有实质性差异：总体思路都是“股权原则为主，市场原则为辅；母国综合监督为主，东道国个别监督为辅”；对清偿能力等监管内容都只提出了抽象的监管原则和职责分配，未能提出具体可行的监管标准。各国对国际银行业的监管都是各自为战、自成体系，充分监管的原则也就无从体现。
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下列哪些属于来自外汇期权交易策略中的单一期权策略？（）
【答案】：A、B、C、D外汇期权交易策略可分为两类：一是单一期权（期权与现汇的配置）；二是首粗期权组合（仿帆期权与期权的配置）。其中，单一期权策略分为：①卖出看涨期权与现汇多头的配置；②买入看跌期权与现汇多头的配置；③买入看涨期权与现汇备芹雹空头的配置；④卖出看跌期权与卖空现汇的配置。
期权交易全过程详细讲解？
期权交易是一种金融衍生品交易，涉及到在未来某一特定时间以特定价格购买或出售某种资产（如股票、债券、商品、指数等）的权利。期权交易可以分为买方期权（Call Option）和卖方期权（Put Option），分别代表购买期权的权利和出售期权的权利。以下是期权交易的全过程：
1. 了解期权基本概念：在开始期权交易前，首先需要了解期权的基本概念，如期权类型、行权价、到期日、合约规模等。
2. 选择交易平台：选择一个可靠的期权交易平台，如证券交易所、期货交易所、在线交易平台等。
3. 开立期权账户：开设期权交易账户需要符合相关交易所的要求，如提供身份证明、银行卡信息等，有些交易所还需要进行风险承受能力评估。
4. 注入资金：为期权交易账户注入资金，用于支付期权合约的保证金、交易费用等。
5. 选择合约：在期权交易平台上，根据自己的投资策略和风险承受能力选择合适的期权合约，包括期权类型、行权价、到期日等。
6. 买卖期权：当投资者对市场趋势有一定判断时，可以选择购买看涨期权（Call Option）或购买看跌期权（Put Option）。购买期权意味着拥有在未来某一时间以特定价格购买或出售某种资产的权利。同样，如果投资者对市场趋势持悲观态度，可以选择出售看涨期权（Put Option）或出售看跌期权（Call Option）。
7. 管理头寸：在期权交易中，需要关注市场动态，适时调整期权头寸，包括买入或卖出期权合约、调整行权价等。
8. 行权或到期：当期权合约到期时，投资者可以选择行使期权权利（如购买或出售资产），或者选择放弃期权权利。
9. 结算和退出：在期权交易完成后，需要办理结算和退出手续。结算是指对期权交易进行资金清算，退市是指将期权交易账户从交易所退出。
请注意，期权交易具有较高的风险，不适合所有投资者。在进行期权交易前，请确保了解相关风险，并根据自己的风险承受能力进行投资决策。如有需要，请咨询专业的投资顾问。
怎样交易外汇期权
外汇交易取决于货币之间的流动性，以及其他主要货币的点差和波动性等因素。某些货币根据这些参数进行匹配，并成为投资者的一些首选交易方法。
外汇货币对中的第一个货币是基础货币，第二个货币是报价货币。合约通常具有周期性，虽然证券交易所中的交易可能以外币进行，但结算始终以当地货币进行。每日结算发生在交易的一天后，而最终结算发生在交易的两天后。
外汇交易主要有两种盈利方式：
通过期权或期货可以探索多种交易策略，包括对冲、点差、跨式期权、蝶式期权和宽跨式期权。这些通常涉及高收益和低收益交叉货币对，并试图通过做空低收益货币来获利。
在确定交叉货币交易（尤其是套利交易）所涉及的风险方面，利率发挥着巨大作用。此外，结算可能与交易本身不同的货币进行，这会导致利润发生变化。货币对通常会以非波动性的方式相互影响，因此在交易过程中，请寻找相对于美元比较稳定的货币对。
外汇期权（也称为货币期权）是一种协议，买方被授予在指定时间范围内以预定汇率购买或出售特定货币的特权，而没有任何义务。为了换取这种特权，买方向卖方支付费用（权利金或期权费）。外汇期权被企业、个人和机构广泛使用，作为抵御货币汇率变化影响的手段。
外汇期权有两种类型：
当你预计货币价值走强时，看涨期权效果更好。在货币预计下跌的情况下，看跌期权效果更好。
我们举例来说明这一点。一家电子公司从美国进口多种组件。如果美元（USD）兑人民币（CNY）走强，其零部件不得不支付更多费用，从而推高成本。因此，公司决定以当前汇率1:7购买$10000外汇期权。当人民币价值跌至7.5时，公司将能够行使期权，并获得$10000的收益，从而抵消部分进口损失。
如果美元走势相反，人民币汇率现在变为6.5，这家公司选择行权就没有意义，因为他们将蒙受$10000的损失。在这种情况下，其损失仅限于为签订合约而支付的期权费。期权费是根据多种因素计算的，通常只占标的资产的一小部分。
受益的不仅仅是进口商和出口商，投机者也可以利用货币价值的变化。例如，他们可以通过杠杆持有更大的头寸。如果你想要交易价值1000万人民币的期权，只需向经纪商支付30万人民币的期权费。这使你能够进行更大的交易量，从而增加获利机会。
外汇期权最显著的优势是：上涨空间是无限的，但下跌空间仅限于你所支付的权利金。例如，如果你以¥7的行使价购买了$100期权，并且人民币的价值不断下跌，那么即使价格跌至¥8，你也将在到期日之前从下跌中受益。另一方面，如果人民币走强并达到¥6，你可以选择不行使权利。在这种情况下，你的损失仅限于已支付的期权费。
你可以通过经纪商或交易应用程序进行外汇期权交易。出于显而易见的原因，美元是交易量最大的货币，除此之外，欧元、日元、英镑、人民币的交易也很频繁。
货币市场从不睡觉，跨越不同时区，昼夜活跃，每周运行五天。然而，市场也有旺季和淡季之分，最佳交易时间是市场最活跃的时候，这意味着四个市场中不止一个开放。这时你会发现货币对出现更显著的波动。
外汇期权合约只能在到期日执行，但在此之前，你可以通过购买看跌期权或出售看涨期权来平仓。
交叉货币互换可以定义为双方签订的协议，以便他们可以轻松地进行货币交易。在这种互换过程中，利息支付会一次又一次地交换。值得注意的是，等值原则在刚开始和到期时都会发生交换。
由于借贷具有相对优势，跨货币互换成为可能。借款人能够获得与借贷本国货币相关的最小成本，但也可能面临与借入外币相关的最大成本。基于这些事实，跨货币互换通过识别外国的交易对手来运作，这些交易对手可以在本地以有利的利率借款。在同一时期内，原始方按国内利率借款，随后双方立即交换债务。
请考虑下面的示例，以便更好地理解这个主题：
在上表中，甲方在借入欧元方面比乙方更有优势。然而，甲方想要借用的不是欧元，而是加元。另一方面，乙方在借入加元方面比甲方更有优势，但乙方更愿意借入欧元。如果双方同意进行跨货币互换，则可以享受优惠利率。
计算潜在收益的一种方法是辨别相同交易的获利来源差异，也称为QSD，可以按如下方式计算：
因此，通过交叉货币互换，参与各方都可以通过交易获得2%的收益。
等额本金在第0年进行交易，而利息由交易对手在整个期限内支付。一旦到期，本金和外币利息将由交易对手偿还。互换义务就此结束。如果双方按外币的国内利率借款，则存在相同的互换后现金流。
假设当前欧元兑加元的汇率为1.3:1，2年期贷款。甲方寻求借款5000万加元，乙方寻求借款6500万欧元（即5000万加元×1.3）
在上述表格中，甲方以9%欧元利率借款，并与乙方进行债务互换，乙方以6%加元利率借款。通过这次互换，双方都可以节省1%，如果他们按照可用的外汇利率借款，这是不可能的。乙方的现金流与甲方的现金流直接相反。
交叉货币互换具有以下优势：
请注意，如果涉及互换的交易对手未能履行付款义务，则原始交易方将无法偿还贷款。互换银行可以减轻这类风险，因为他们可以充分评估当事人的信用度及其履行义务的可能性。
交叉货币对交易可以让你的投资组合多样化，允许你从不同经济体的利率差异以及汇率差异中获利。但是，基于对应资产的高波动性，你需要一些练习才能充满信心地进行交易。
外汇期权的功能与其他期权合约类似。交易者支付权利金（期权费）来购买期权，这赋予他们以行使价买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）货币对的权利。如果市场走势有利，交易者可以行使期权并获利，否则，交易者可以让期权到期，将损失限制为已支付的权利金。
外汇期权具有多种优势，包括灵活性、有限风险、对冲潜力等等。
外汇期权被一系列市场参与者使用，包括：
外汇期权的价格（也称为权利金或期权费）受以下几个因素影响：
外汇期权可以通过各种金融机构处进行交易，包括银行、经纪公司、在线交易平台等等。交易者可以选择多种类型的期权，例如欧式期权（只能在到期时行使）或美式期权（可以在到期前的任何时间行使）。
与现货外汇交易相比，外汇期权是更复杂的金融工具，需要交易者对期权理论和货币市场有更深入的了解。在涉足外汇期权之前，建议初学者全面了解期权交易的概念。
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什么叫外汇期权
二元期权，又称数字期权、固定收益期权，是操作最简单最流行的金融交易品种之一。二元期权在到期时只有两种可能结果，基于一种标的资产在规定时间内（例如未来的一小时、一天、一周等）收盘价格是低于还是高于执行价格的结果，决定是否获得收益。如果标的资产的走势满足预先确定的启动条件，二元期权交易者将获得一个固定金额的收益，反之则损失固定金额的部分投资，即固定收益和风险。外汇是货币行政当*（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期**证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。这就是两者的区别望采纳
【热点】刚刚，豆粕期权来了！怎么下手？
3月31日上午9点，备受各方关注的豆粕期权合约在大连商品交易所正式挂牌交易，这也是我国在2016年底证监会批准豆粕和白糖期权上市后的第一个落地的商品期权。标志着我国境内首个商品期权正式起航。
国内首个商品期权——大商所豆粕期权正式上市交易
据介绍，期权实际上是一份关于权利的合约，该合约赋予期权买方在到期日或到期前的一段时间内买入或卖出标的资产的权利，是金融市场重要避险工具。
业内人士表示，作为期权市场的重要组成部分，商品期权上市是国内期权市场继2015年上市金融期权——50ETF期权之后的重大发展，意味着国内金融衍生品市场发展翻开新的篇章。
豆粕期权的上市填补了我国商品期权的空白，使我国场内商品衍生品工具由单纯的期货品种拓展至新领域，标志着我国商品衍生品市场体系建设迈出了历史性的一步。
什么是期权？
所谓期权就是指某一标的物的买卖权或者选择权。买方具有在某一限定时期内按某一特定价格买进或者卖出某一特定商品或者合约的权利。
早在公元前1200年，古希腊人为了应付意外的运输要求，就会向船东支付一笔保证金。在必要的时候，有权从船东手中获得额外的舱位。
17世纪，郁金香贸易变得十分狂热，聪明的荷兰人就开始利用期权规避风险。中间商跟种植户签订看涨期权，即便郁金香价格快速上涨，他们仍能以当时约定价格买入。而种植户也能和中间商签订看跌期权，即便郁金香价格大幅下跌，他们仍可以以当时约定的价格把郁金香卖给中间商。双方都可以将自己愿意承担的风险调整到一个合适的水平，期权得到广泛应用。
当时，由于郁金香期权市场是一个完全没有管理的市场，没有任何履约保证，1637年郁金香市场崩溃的时候，大量的看跌期权卖出者遭受重创，期权在欧洲一蹶不振。
直到1973年，芝加哥期货交易所（CBOT），这个世界上最古老、最大的期货交易所成立芝加哥期权交易所（CBOE）,期权正式进入完全统一化、标准化及规范管理的新阶段。
目前，全球期权类的成交品种包括个股期权、股指期权、ETF期权、利率期权、商品期权、外汇期权等。其中商品期权主要集中在美国，近些年，以能源、农产品、贵金属组成的商品期权合约成交量不断攀升。从2006年到2015年，合约成交量上涨约4.5倍，2015年，交易总量为46亿手，占全球期权合约总成交量的22.6%。期权在国际市场金融领域及更宏观的范畴内有广泛应用。**可通过期权代替产业补贴政策，管理期货市场风险；企业可以可以利用期权进行更精细化的风险管理。
怎么参与豆粕期权交易？
期权一般分为两种：看涨期权和看跌期权。看涨期权是指买方有权在将来某一时间以特定价格买入约定标的物，而卖方需要履行相应义务的期权合约。看跌期权是指买方有权在将来某一时间以特定价格卖出约定标的物，而卖方需要履行相应义务的期权合约。
从豆粕期权的交易代码来看，它由由期货的交易代码、类型（看涨或看跌期权）与行权价格组成。其中看涨期权用英文字母C表示，看跌期权用英文字母P表示，也即是：
◆ 看涨期权：标的期货代码-月份-C-行权价格；
◆ 看跌期权：标的期货代码-月份-P-行权价格。
◆ M1709C6300代表：合约标的为M1709期货，行权价为6300元/吨的豆粕看涨期权合约。
◆ M1711P3000代表：合约标的为M1711期货，行权价为3000元/吨的豆粕看跌期权合约。
从交易规则来看，豆粕期权按照“价格优先，时间优先”的撮合原则进行集中交易，交易时间与期货交易时间相同，具有夜盘交易小节。
最小变动价位为0.5元/吨，是期货最小变动价位的一半；交易单位为1手，对应的是1手豆粕期货合约。提供限价指令和限价止损止盈指令，不提供市价指令。行权方式为美式，行权价格间距按照不同行权价格区间设置，在2000/元-5000元/吨的范围，行权价格间距为50元/吨。
实值期权到期日自动申请行权，交易所按照随机均匀抽取原则，选择卖方进行行权配对。期权到期日为标的期货合约交割月份前一个月的第5个交易日。
豆粕期权上市有哪些意义？
期权不同于传统金融工具的最明显的特征就是非对称的“收益—亏损”结构。股票、期货的投资者对于价格涨跌方向判断正确即获利，方向判断错误即亏损，获利与亏损的程度取决于涨跌的幅度。期权则不同，对于期权买方来说，行情判断正确可能获得相对无限的收益，而行情判断错误则面临固定的权利金亏损；而对于期权卖方，行情判断正确获得固定收入，行情判断错误承担相对无限的亏损风险。
目前国内金融衍生品市场已经初具规模，以期货市场为例，中国期货业协会数据显示，2016年期货交易量41.38亿手，交易金额195.6万亿，品种涵盖金属、能源化工、农产品、金融等多个领域，经过20多年发展，已成为全球最大的商品期货市场之一。
但对比国外金融衍生品市场，在品种结构、市场广度和深度方面，国内金融衍生品市场具有明显差距。在成熟的金融衍生品市场中，期权和期货交易量相差不大，甚至2010年之前期权交易量持续高于期货交易量，而国内2015年才上市了第一个期权品种。交易所数据显示，2016年国内期权交易量仅为7906.9万张，期权市场份额明显偏小，与国际成熟市场存在较大差距。
期权作为期货的补充和延伸，目前在欧美衍生品市场已占据半壁江山，未来必将成为中国衍生品市场的一支重要力量，在服务实体经济发展的过程中发挥越来越积极的作用。
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来源：央视财经（记者孙超）
本文编辑：李天路
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