滨化股份分红时间(4月份有哪副战冷速古之用附垂而矿些股票分红送配)
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4月份有哪副战冷速古之用附垂而矿些股票分红送配 根据交易所公告信息统计，2015年分红送配的A股公司有如下206家：***.SH方盛制*2015-04-17***.SH杭电股份2015-04-28***.SH新华龙2015-04-30***.SH海天味业2015
4月份有哪副战冷速古之用附垂而矿些股票分红送配
根据交易所公告信息统计，2015年分红送配的A股公司有如下206家：***.SH方盛制*2015-04-17***.SH杭电股份2015-04-28***.SH新华龙2015-04-30***.SH海天味业2015-04-15***.SH兰石重装2015-04-24***.SH和邦股份2015-04-22***.SH园区设计2015-04-24***.SH联明股份2015-04-27***.SH华泰证券2015-04-30***.SH滨化股份2015-04-15***.SH陕鼓动力2015-04-30***.SH江南嘉捷2015-04-15***.SH文峰股份2015-04-10***.SH渤海活塞2015-04-14***.SH中储股份2015-04-30***.SH奥瑞德2015-04-21***.SH福耀玻璃2015-04-15***.SH东方明珠2015-04-14***.SH三爱富2015-04-30***.SH国新能源2015-04-20***.SH大连圣亚2015-04-09***.SH用友网络2015-04-30***.SH济川*业2015-04-07***.SH联环*业2015-04-02***.SH百利电气2015-04-23***.SH空港股份2015-04-23***.SH昆*集团2015-04-30***.SH海澜之家2015-04-30***.SH东华实业2015-04-23***.SH宁波韵升2015-04-28***.SH华仪电气2015-04-30***.SH金宇集团2015-04-22***.SH光电股份2015-04-23***.SH中国巨石2015-04-23***.SH武汉控股2015-04-30***.SH乐凯胶片2015-04-20***.SH东睦股份2015-04-21***.SH国金证券2015-04-23***.SH南京高科2015-04-29***.SH楚天高速2015-04-16***.SZ浩丰科技2015-04-24***.SZ迦南科技2015-04-23***.SZ九强生物2015-04-20***.SZ地尔汉宇2015-04-23***.SZ迪瑞医疗2015-04-23***.SZ菲利华2015-04-21***.SZ腾信股份2015-04-27***.SZ天华超净2015-04-16***.SZ东方通2015-04-16***.SZ恒华科技2015-04-22***.SZ炬华科技2015-04-28***.SZ东土科技2015-04-13***.SZ永贵电器2015-04-09***.SZ红宇新材2015-04-20***.SZ开元仪器2015-04-30***.SZ宜安科技2015-04-09***.SZ晶盛机电2015-04-23***.SZ远方光电2015-04-30***.SZ聚飞光电2015-04-24***.SZ博雅生物2015-04-07***.SZ朗玛信息2015-04-21***.SZ温州宏丰2015-04-30***.SZ金明精机2015-04-29***.SZ华宇软件2015-04-28***.SZ尔康制*2015-04-08***.SZ常山*业2015-04-30***.SZ卫宁软件2015-04-10***.SZ迪安诊断2015-04-29***.SZ明家科技2015-04-28***.SZ东宝生物2015-04-29***.SZ冠昊生物2015-04-16***.SZ美晨科技2015-04-14***.SZ银信科技2015-04-27***.SZ光韵达2015-04-24***.SZ银禧科技2015-04-28***.SZ千山*机2015-04-28***.SZ欣旺达2015-04-28***.SZ舒泰神2015-04-09***.SZ翰宇*业2015-04-14***.SZ长海股份2015-04-23***.SZ长荣股份2015-04-21***.SZ福安*业2015-04-29***.SZ维尔利2015-04-29***.SZ力源信息2015-04-22***.SZ四方达2015-04-10***.SZ腾邦国际2015-04-24***.SZ中电环保2015-04-15***.SZ东方国信2015-04-24***.SZ天瑞仪器2015-04-30***.SZ汤臣倍健2015-04-09***.SZ沃森生物2015-04-23***.SZ福星晓程2015-04-10***.SZ大富科技2015-04-08***.SZ银河磁体2015-04-14***.SZ汇川技术2015-04-22***.SZ中瑞思创2015-04-28***.SZ华平股份2015-04-22***.SZ三聚环保2015-04-30***.SZ三川股份2015-04-29***.SZ万邦达2015-04-07***.SZ鼎龙股份2015-04-16***.SZ互动娱乐2015-04-28***.SZ上海凯宝2015-04-30***.SZ同花顺2015-04-24***.SZ华谊兄弟2015-04-29***.SZ华星创业2015-04-21***.SZ网宿科技2015-04-22***.SZ安科生物2015-04-17***.SZ一心堂2015-04-09***.SZ龙大肉食2015-04-27***.SZ岭南园林2015-04-09***.SZ良信电器2015-04-30***.SZ奥瑞金2015-04-24***.SZ**浩源2015-04-30***.SZ红旗连锁2015-04-20***.SZ华东重机2015-04-23***.SZ首航节能2015-04-30***.SZ信质电机2015-04-23***.SZ雪迪龙2015-04-17***.SZ扬子新材2015-04-14***.SZ赞宇科技2015-04-30***.SZ安洁科技2015-04-24***.SZ道明光学2015-04-17***.SZ德尔家居2015-04-28***.SZ长青集团2015-04-30***.SZ哈尔斯2015-04-30***.SZ佰利联2015-04-24***.SZ江粉磁材2015-04-10***.SZ金禾实业2015-04-21***.SZ豪迈科技2015-04-10***.SZ日上集团2015-04-14***.SZ森马服饰2015-04-30***.SZ徐家汇2015-04-30***.SZ亚威股份2015-04-21***.SZ亚太科技2015-04-13***.SZ海源机械2015-04-21***.SZ天桥起重2015-04-20***.SZ利源精制2015-04-09***.SZ华斯股份2015-04-09***.SZ大金重工2015-04-08***.SZ长高集团2015-04-30***.SZ国星光电2015-04-29***.SZ海康威视2015-04-14***.SZ雅克科技2015-04-29***.SZ多氟多2015-04-27***.SZ南洋科技2015-04-29***.SZ康力电梯2015-04-29***.SZ同德化工2015-04-30***.SZ富临运业2015-04-08***.SZ天神娱乐2015-04-29***.SZ精华制*2015-04-10***.SZ英威腾2015-04-30***.SZ永太科技2015-04-29***.SZ久立特材2015-04-24***.SZ众生*业2015-04-16***.SZ信立泰2015-04-24***.SZ世联行2015-04-27***.SZ亚太股份2015-04-24***.SZ博深工具2015-04-10***.SZ联络互动2015-04-07***.SZ水晶光电2015-04-30***.SZ卫士通2015-04-15***.SZ恩华*业2015-04-08***.SZ彩虹精化2015-04-13***.SZ上海莱士2015-04-09***.SZ恒邦股份2015-04-16***.SZ科大讯飞2015-04-16***.SZ三全食品2015-04-28***.SZ飞马国际2015-04-16***.SZ九鼎新材2015-04-24***.SZ延华智能2015-04-08***.SZ宁波东力2015-04-13***.SZ斯米克2015-04-10***.SZ报喜鸟2015-04-30***.SZ拓邦股份2015-04-30***.SZ顺络电子2015-04-08***.SZ利欧股份2015-04-16***.SZ沃尔核材2015-04-07***.SZ中环股份2015-04-29***.SZ东港股份2015-04-21***.SZ江苏国泰2015-04-27***.SZ中材科技2015-04-29***.SZ东源电器2015-04-30***.SZ三花股份2015-04-21***.SZ思源电气2015-04-23***.SZ永新股份2015-04-15***.SZ浪潮信息2015-04-27***.SZ天保基建2015-04-21***.SZ航天科技2015-04-27***.SZ同力水泥2015-04-16***.SZ顺鑫农业2015-04-29***.SZ创维数字2015-04-27***.SZ国海证券2015-04-30***.SZ宝新能源2015-04-07***.SZ长春高新2015-04-28***.SZ金科股份2015-04-29***.SZ西王食品2015-04-27***.SZ顺发恒业2015-04-30***.SZ万向钱潮2015-04-29***.SZ沙隆达A2015-04-27***.SZ中天城投2015-04-01***.SZ鄂武商A2015-04-22***.SZ美的集团2015-04-30000100.SZTCL集团2015-04-09***.SZ德赛电池2015-04-28***.SZ平安银行2015-04-13
开源晨会1113丨交易所优化再融资监管安排，助定增市场行稳致远；从新高巨头看AI投资机会
观点精粹
总量视角
【宏观经济】CPI同比阶段性转负，中央加杠杆有望驱动2024物价回升——10月通胀数据点评-20231112
【宏观经济】出口超季节性回落或难以持续——10月进出口数据点评——宏观经济点评-20231110
【固定收益】整体上行，中小转债表现占优——可转债周报-20231112
【金融工程】开源交易行为因子绩效月报（2023年10月）——金融工程定期-20231110
【中小盘】交易所优化再融资监管安排，助定增市场行稳致远——中小盘增发并购专题-20231112
行业公司
【建材】政策仍有望持续出新，关注建材底部机会——行业周报-20231112
【有色钢铁】低库存叠加宏观预期，支撑铁矿石价格高位运行——行业周报-20231112
【食品饮料】零食量贩品牌整合超预期，关注行业结构性机会——行业周报-20231112
【非银金融】保险超跌带来左侧机会，并购导向催化券商热度——行业周报-20231112
【煤炭开采】煤价止跌反弹，煤炭板块整体配置时点来临——行业周报-20231112
【地产建筑】推动构建房地产发展新模式，期待市场温和修复——行业周报-20231112
【农林牧渔】双十一宠食板块销售靓丽，国货品牌崛起领跑行业——行业周报-20231112
【商贸零售】关注零售行业年度投资策略：潜龙在渊、蓄力复苏——行业周报-20231112
【计算机】周观点：从新高巨头看AI投资机会——行业周报-20231112
【化工】制冷剂R32、R22价差延续上涨趋势，建议积极关注行业拐点机会——行业周报-20231112
【化工】冬储市场推进加快，氮磷钾肥价格走势偏强——行业周报-20231112
研报摘要
何宁 宏观经济首席分析师
证书编号：S0790522110002
【宏观经济】
CPI同比阶段性转负，中央加杠杆有望驱动2024物价回升——10月通胀数据点评-20231112
事件：10月CPI同比-0.2%，预期-0.1%，前值0%；PPI同比-2.6%，预期-2.6%，前值-2.5%。
1、猪肉价格回落而非食品消费平淡，CPI同比由正转负
10月CPI同比转负，较前值下降0.2个百分点至-0.2%，环比由正转负，较前值下降0.3个百分点至-0.1%。
（1）食品项：鲜菜、猪肉价格带动食品项环比由正转负
10月食品项环比由正转负，较前值下降1.1个百分点至-0.8%。蔬菜方面，节假日后需求回落，供给保持稳定，蔬菜价格有所下行。往后看，11月蔬菜价格或将延续回落。猪肉方面，生猪出栏加快，猪肉价格有所回落。往后看，供给充足，生猪抛压仍然较重，猪价仍有下行压力，预计年内猪肉价格仍将处于低位区间。
（2）非食品项：非食品项环比收窄，服务消费动能有待提振
10月CPI非食品项环比较前值收窄0.2个百分点至0%。环比涨幅较前值明显上行的行业有家用器具、旅游等。涨幅较前值明显下降的行业有教育服务、中*等。季节性上看，明显高于季节性的分项有家用器具、交通工具用燃料等。明显低于季节性的分项有通信工具、酒类、旅游、医*等。需要指出的是，旅游等出行消费价格环比连续2个月降至季节性以下，或反映服务消费动能有待提振。
（3）核心CPI同环比均有所回落
10月核心CPI同比较前值收窄0.2个百分点至0.6%，环比较前值回落0.1个百分点至0%。结合服务业PMI、中国企业经营状况指数较前值均回落来看，节后中小企业经营改善偏慢。需要注意的是，核心CPI与服务CPI环比连续3个月低于季节性，反映居民消费动能相对不足，消费信心有待进一步提振。
2、PPI同环比均回落，大宗商品价格跌多涨少
10月PPI同比降幅扩大，较前值回落0.1个百分点至-2.6%，环比较前值下降0.4个百分点至0%。
（1）多重复合指标显示，上游成本整体仍呈回升态势，价格传导仍存梗阻
10月CPI-PPI同比剪刀差收窄，PPI生活资料-生产资料同比增速差收窄；同时，上游更接近原料端的采掘工业、原材料工业同比较前值回升，下游产品同比回落。综合以上复合指标，若以同比为衡量基准，上游原材料成本整体回升而下游消费品价格回落，价格传导仍有梗阻。
（2）39个工业行业看，供给预期改善而需求平淡，大宗商品价格跌多涨少
能源方面，地缘冲突范围有限，供给预期改善，国内石油链产品价格涨幅收窄；铁路检修降低运量，带动PPI煤炭开采和洗选业环比涨幅扩大。金属方面，节后需求较为平淡，黑色、有色价格震荡偏弱运行，生产成本有所上升，非金属矿价格环比降幅收窄。
3、预计11月CPI、PPI同比回落，中央加杠杆有望带动2024年物价抬升
10月CPI环比由正转负主因猪肉等食品价格回落叠加非食品项消费疲弱，同比转负则更多由于同期高基数，从高频数据看11月同比或仍将为负，12月起或将因同期基数的回落而回升，预计11月CPI环比为-0.3%左右，CPI同比下滑至-0.3%左右，2023全年平均同比约在0.3%左右，初步预计2024年全年平均同比在1%-2%之间。近期大宗商品价格有所回调导致PPI同环比回落，但未来整体走势大概率仍将延续回升态势，预计11月PPI环比有所回落，同比降幅有所扩大。2023全年平均同比约为-3%，初步预计2024年全年平均同比在0%-1%之间。中长期看，国内制造业已开始企稳修复，后续中央财政加杠杆空间有望打开，或将提振商品及相关原材料消费需求，提高居民收入增速，带动CPI、PPI回升。
风险提示：政策变化超预期，大宗商品价格波动超预期。
何宁 宏观经济首席分析师
证书编号：S0790522110002
【宏观经济】
出口超季节性回落或难以持续——10月进出口数据点评——宏观经济点评-20231110
事件：以美元计，中国10月出口同比下降6.4%，前值为同比下降6.2%；10月进口同比上升3.0%，前值为同比下降6.3%；10月贸易顺差565.3亿美元，前值为778.3亿美元。
1、出口：欧盟需求下滑超预期，出口降幅有所扩大
（1）出口降幅略有扩大，外需回暖缺乏支撑力。10月摩根大通全球制造业PMI为48.8%，较前值有所回落，连续14个月处在50%荣枯线以下；韩国出口同比13个月以来首次由负转正，主因基数回落。出口在9月超季节性增长后10月超季节性回落，10月出口金额两年复合同比增速为-3.3%，低于9月的-0.4%，一方面可能是前期出口高增对当前有所透支，另一方面则反映外需回暖缺乏支撑力。总体来看，欧美高利率下商品消费承压，外需仍处于下滑区间。
（2）对欧盟、日韩等发达经济体出口下滑超预期。分国别看，10月我国对发达经济体出口下滑较为明显。发达经济体中欧盟、日本、韩国对我国的出口拖累增加，而东盟对我国的出口拖累下降。从外需看，发达经济体与新兴经济体多数回落，且多数仍处于收缩区间。
（3）劳密型产品出口降幅扩大，汽车链产品维持正增长。分产品看，农产品与原材料、电子产业链产品分别拖累10月出口同比增速0.9、1.0个百分点，对总出口的拖累作用较前值均有所下降；劳动密集型产品拖累出口同比增速1.9个百分点，拖累作用较前值扩大；汽车产业链产品拉动出口增长1.2个百分点。量价拆分来看，价格拖累仍为出口下滑主要原因，稀土、成品油、肥料、钢材、铝材等原材料产品价格贡献均为负，此外在边际变化上，集成电路、箱包、家电、陶瓷产品对出口的价格贡献较9月进一步降低，或反映其需求有所回落。
2、进口：进口同比显著回升
10月进口同比由负转正，进口环比有所回落但好于季节性，反映当前我国内需边际有所改善。后续来看，随着中央财政加杠杆的空间逐步打开，内需或将继续波动回升。
3、出口同比增速有望回升，但整体或仍将承压
（1）海外需求疲软下，出口整体仍将承压，但随着外需季节性回暖，出口同比增速或将有所回升。从外需来看，欧美央行年内或难降息，欧盟需求并未稳定回升，劳动密集型产品出口同比再度回落，海外整体商品需求回暖或仍需时日，在此背景下，我国出口或难有亮眼表现。但从季节性与基数看，10月出口超季节性回落，但考虑到4季度欧美即将进入节假日，零售商可能已经开启部分补库存，历史数据显示11—12月出口环比仍具备较大季节性回升可能，且同期出口基数已有所回落，以过去5年出口环比平均值估算11月出口金额，11月出口同比约为-1.2%。总的来看，后续外需虽仍存压力，但随着外需的季节性回暖及同期出口金额基数回落，出口同比读数或将有所回升。
风险提示：外需回落超预期，政策变化超预期。
陈曦 固定收益首席分析师
证书编号：S0790521100002
【固定收益】
整体上行，中小转债表现占优——可转债周报-20231112
1、市场回顾：整体上行，中小转债表现占优
本周（11.6-11.10）转债涨幅低于正股，日均成交额上升。转债行业整体上涨，信息技术、医疗保健、能源表现占优；从不同维度来看，中低等级、中高价、中小盘转债涨幅较大。个券涨多跌少，在545只可交易转债中，406只上涨，138只下跌，1只走平；剔除本周新上市个券，豪美转债、中富转债、金农转债领涨，正元转02、中辰转债、章鼓转债跌幅居前。
转债价格上升，转股溢价率下降。截至11月10日，全市场可转债的中位数价格是120.31元，与前周相比上升了1.19元，处于2021年以来49.60%分位数；全市场中位数转股溢价率为34.53%，比前周下降1.34pct，处于2021年以来50.60%分位数。
本周（11.6-11.10）主要股指上升，小盘表现好于大盘，成长表现好于价值；行业涨多跌少，传媒、计算机、通信、煤炭、电力设备领涨，食品饮料、石油石化、钢铁跌幅居前。北向资金转为净流出，主要流出行业为银行和有色金属；A股市场日均成交额上升、换手率上升，融资交易占比上升。
A股估值有所上升，截至11月10日，A股整体市盈率（PE）为17.00X，处于19.55%分位值（2015年以来）；行业估值方面，通信、家用电器、建筑装饰、国防军工、电力设备的PE处于其历史分位数的低位，建筑装饰、建筑材料、银行、房地产、家用电器的PB处于其历史分位数的低位。
2、市场前瞻：当前择券可以更积极
10月份进口当月同比超预期增长3.0%，环比上升9.3ppt，或表明进口形成了回升趋势；出口超预期下降6.4%，或由于外需下降，后续还需观察全球经济景气度变化。10月PPI下降2.6%，符合预期；CPI超预期下降0.2%，主要是受到食品价格下降的影响。证监会推出再融资新规，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当进行限制，有利于改善市场资金的流出，呵护市场资金面。当前市场仍受到北向资金外流和地产数据待验证的扰动。北向资金的流出明显减缓，外资风险偏好明显增强。地产政策托底楼市，部分地产公司风险事件得到解决，随着地产销售改善，有望拉动地产开工和投资数据的回升。当前正股市场估值较低，转债和正股成交位于底部，市场情绪处于低位，转债有债底支撑，市场处于磨底阶段；转债估值结合股性和债性指标来看，处于2021年以来估值中位，是当前市场可以接受的合理水平。现阶段不必对市场悲观，政策主线延续稳增长、扩内需，围绕稳增长的主线，聚焦消费、地产、金融等领域，关注景气度向上或反转的行业，短期配置金融、交运、公用事业、能源等高股息、强债性的转债应对市场波动，加大对新券关注度，中期择券可以更为积极，选择一些行业景气度上行或反转、正股弹性较强、股性较强的个券。后续关注地产销售的恢复、国内经济数据、政策措施出台和落实情况、美联储货币政策转向等。
风险提示：公司信用风险；转债供给风险；经济恢复不及预期。
魏建榕 金融工程首席分析师
证书编号：S0790519120001
【金融工程】
开源交易行为因子绩效月报（2023年10月）——金融工程定期-20231110
1、Barra风格因子表现跟踪
通过对Barra风格因子2023年10月收益测算可以发现：从大/小盘风格来看，小盘风格占优，10月市值因子录得了-0.87%的收益。从价值/成长维度看，价值风格略微占优，账面市值比因子录得了0.05%的收益，成长因子录得了-0.23%的收益。
2、开源交易行为因子概述
稳健的交易行为模式中，蕴藏有稳健的alpha源。循着这一研究理念，我们陆续提出了一系列基于交易行为的选股因子，受到量化投资同行的认可。其中：理想反转因子的交易行为逻辑是，A股反转之力的微观来源是大单成交，通过每日平均单笔成交金额的大小，可以切割出反转属性最强的交易日；聪明钱因子的交易行为逻辑是，从分钟行情数据的价量信息中，可以识别出机构参与交易的多寡，进而构造出跟踪聪明钱的因子；APM因子的交易行为逻辑是，在日内的不同时段，交易者的行为模式不同，反转强度也相应有所不同；理想振幅因子的交易行为逻辑是，基于股价维度可以对振幅进行切割，不同价态下振幅因子所蕴含的信息存在结构性差异。我们将上述因子汇总在一起，做定期的跟踪，以及时监控交易行为类因子的动态表现。
3、开源交易行为四因子的全历史表现
在全历史区间，理想反转、聪明钱、APM、理想振幅因子的IC分别为-0.052、-0.036、0.032、-0.055，rankIC分别为-0.064、-0.058、0.036、-0.074，信息比率分别为2.62、2.73、2.48、3.04，多空对冲月度胜率分别为78.5%、80.0%、80.0%、85.2%。
开源交易行为合成因子在全历史区间的IC均值为0.070，rankIC均值为0.095，多空对冲信息比率3.50，多空对冲月度胜率为82.9%。
4、10月份：聪明钱录得正收益，理想反转、APM、理想振幅录得负收益
理想反转因子10月份多空对冲收益为-0.79%，近12个月的多空对冲月度胜率为58.3%。聪明钱因子10月份多空对冲收益为0.34%，近12个月的多空对冲月度胜率为58.3%。APM因子10月份多空对冲收益为-0.42%，近12个月的多空对冲月度胜率为83.3%。理想振幅因子10月份多空对冲收益为-1.29%，近12个月的多空对冲月度胜率为50.0%。交易行为合成因子10月份多空对冲收益为-0.57%，近12个月的多空对冲月度胜率为58.3%。
风险提示：模型测试基于历史数据，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。
任浪 中小盘&汽车首席分析师
证书编号：S0790519100001
【中小盘】
交易所优化再融资监管安排，助定增市场行稳致远——中小盘增发并购专题-20231112
1、交易所优化再融资监管安排，基于当前市场承受力适当收紧再融资
2023年8月27日，证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》（以下简称优化再融资监管安排），明确了再融资监管的总体要求。2023年11月8日，沪深交易所有关负责人就优化再融资监管安排的具体执行情况答记者问，表示优化再融资监管安排，适当收紧上市公司再融资，是充分考虑当前市场承受能力，统筹一二级市场平衡而采取的措施。在审核思路上，一是从严审核募集资金用途，对于不符合要求的募投项目，要求上市公司予以调减。二是严格管控融资规模，对于无法充分论述融资规模合理性的，要求上市公司调减金额或予以终止审核。三是建立大额再融资预沟通机制，避免大额再融资对二级市场造成不必要的冲击。衔接安排上，本次优化再融资监管安排适用于实施后新受理的项目。前期已受理、目前处于审核阶段的项目，不适用相关监管安排。
2、监管安排突出扶优限劣，关注募集资金的合理性、必要性
从具体举措来看，本次优化再融资安排主要对再融资募集资金的合理性、必要性从严把关：一是严格限制破发、破净情形上市公司再融资；二是从严把控连续亏损企业融资间隔期；三是上市公司存在财务性投资比例较高情形的，须相应调减本次再融资募集资金金额；四是从严把关前次募集资金使用；五是严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求。
在从严从紧把关的同时，交易所兼顾保障了上市公司合理融资需求：一是符合国家重大战略方向的再融资不适用本次再融资监管安排；二是采用简易程序的再融资不适用破发、破净、经营业绩持续亏损相关监管要求；三是董事会确定全部发行对象的再融资不适用破发、破净、经营业绩持续亏损相关监管要求。
另外，并购重组方面，配套融资用于补充流动资金、偿还债务的，适用本次再融资监管安排关于破发、破净的要求；用于其他用途的则不适用。
3、新政助定增市场行稳致远，上市公司质量有望进一步提升
本次优化再融资监管安排重点强调扶优限劣，对上市公司自身经营能力和募投项目做出更严格的要求。从再融资角度看，监管进一步落实了对市场关注的频繁过度融资、“蹭热点跨界扩张”、大额前次募集资金闲置等情形的严格审慎监管，有望引导上市公司更理性地实施再融资。供给端看，有望引导更优质的定增项目入市，推动市场平稳健康发展，助定增市场行稳致远。同时，再融资监管安排与同期发布的《进一步规范股份减持行为》等政策措施的内在精神保持一致，再融资和减持新政共振下，上市公司质量有望进一步提升。
风险提示：再融资政策变化。
张绪成 煤炭建材首席分析师
证书编号：S0790520020003
【建材】
政策仍有望持续出新，关注建材底部机会——行业周报-20231112
1、政策仍有望持续出新，关注建材底部机会
***副**、中美经贸中方牵头人何立峰于11月8日至12日应邀访美，强调中美不寻求经济“脱钩”，欢迎发展健康的经济关系；叠加***出台的万亿国债政策，我们认为随着中美关系改善以及投资者对国内系统性风险担忧边际减弱，市场情绪有望提振。目前建材板块估值位于近4年较低区间，若稳增长政策持续加码，有望催化板块弹性释放，重点关注以地产为主营业务且估值仍具备性价比的标的，受益标的：坚朗五金、科顺股份、东方雨虹。中期来看，虽然地产进入存量时代，但城中村改造有望支撑管道、防水等消费建材需求韧性，建议关注供给端格*有较大改善空间的消费建材，扩品类+渠道变革是消费建材企业业绩增长以及经营质量改善的主要路径，弹性推荐东方雨虹，稳健推荐伟星新材。10月31日，***印发《中国（**）自由贸易试验区总体方案》，强调努力将**自贸试验区打造成为促进中西部地区高质量发展的示范样板，构建**融入国内国际双循环的重要枢纽，服务“一带一路”核心区建设。**是中国向西开放的重要枢纽，随着一带一路利好政策频出，基建重大项目或将加快落地，对**水泥需求或有较强支撑。受益标的：青松建化、天山股份。玻璃板块，受民营房企结算方式的影响，下游加工厂商订单回暖节奏趋缓，预计下半年浮法玻璃供需格*或将延续弱平衡态势。青岛环保对重质纯碱短期供需格*造成一定扰动，玻璃盈利或受到一定影响，但供过于求的中长期趋势不会改变。受益标的：（1）护城河深厚且扩张意愿强劲的信义玻璃；（2）浮法玻璃成本优势显著、光伏玻璃打造第二成长曲线的旗滨集团。“双碳”时代下，风电、光伏成为能源低碳转型的重要途径，受益于政策红利以及产业技术迭代，产业链景气度有望显著提升。2023年或是光伏、风电装机大年，碳纤维、电子纱将会受益于风电需求快速增长。受益标的：光威复材、中复神鹰、中国巨石、中材科技。
2、行情回顾
本周（2023年11月6日至11月10日）建筑材料指数上涨0.15%，沪深300指数上涨0.07%，建筑材料指数跑赢沪深300指数0.08pct。近三个月来，沪深300指数下跌6.99%，建筑材料指数下跌10.83%，建材板块跑输沪深300指数3.84pct。近一年来，沪深300指数下跌5.47%，建筑材料指数下跌16.82%，建材板块跑输沪深300指数11.35pct。
3、板块数据跟踪
水泥：截至11月11日，全国P.O42.5散装水泥平均价为321.69元/吨，环比上涨0.68%；水泥-煤炭价差为192.34元/吨，环比上涨1.15%；全国熟料库容比74.61%，环比上升1.72pct。
玻璃：截至11月11日，全国浮法玻璃现货均价为2062.57元/吨，环比下跌30.40元/吨，跌幅为1.45%；光伏玻璃均价为168.75元/重量箱，环比下跌3.75元/重量箱，跌幅为2.17%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为53.12元/重量箱，环比下跌1.81%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为40.05元/重量箱，环比下跌0.91%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为42.72元/重量箱，环比下跌2.45%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为105.64元/重量箱，环比下跌3.82%。
玻璃纤维：截至11月3日，无碱2400号缠绕直接纱主流出厂价为3300-3400元/吨不等，SMC合股纱2400tex主流价为3700-4000元/吨，喷射合股纱2400tex主流价为5700-6800元/吨。
风险提示：经济增速下行风险；疫情反复风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。
李怡然 有色钢铁首席分析师
证书编号：S0790523050002
【有色钢铁】
低库存叠加宏观预期，支撑铁矿石价格高位运行——行业周报-20231112
1、周观点：低库存叠加宏观预期，支撑铁矿石价格高位运行
供给端，本周全国高炉开工率81.01%，环比上升0.89pct；铁水产量回落。需求端，五大品种消费量整体微降，建筑钢材成交量环比下降。原料端，本周铁矿石价格上涨，主要原因是铁矿石库存位于低位，铁水产量回落较慢，下游需求预期较强，铁矿石期货带动现货价格走高；双焦价格有所回落；利润端，螺纹钢吨钢、热卷毛利连续两周边际改善。库存端，本周钢坯下游类库明显，五大品种虽然社库去化，但是热卷库存已经处于历年最高，去库艰难。我们预计Q4政策端或将多举措并行以推动需求回升，铁矿石价格依然坚挺，部分钢厂停炉检修、部分主动减产，环保限产加码，铁水产量稍有回落，吨钢利润连续改善，钢价有望上行，看好Q4部分钢厂盈利修复。
2、周观察：铁矿石价格短期内或继续震荡偏强
供给端，Q4铁矿石供给以稳为主，11月份矿山层面无太多增量。我们预计全年铁矿石发运量和到港量较2022年将维持平稳。需求端，Q4环保限产或将继续发力，使得铁水产量回落，但是我们预计Q4日均铁水产量235万吨左右，下降空间有限。12月份，钢厂节前补库需求，叠加铁矿石的低位库存，或将抬升铁矿石相对需求。库存端，本周钢厂补库采购需求小幅集中释放，港口库存累库幅度缩小。铁水产量下降空间有限，加之节前钢厂补库，我们认为铁矿石或累库缓慢，对价格形成支撑。在供给稳定的情况下，虽然铁水环比回落，但是向下空间有限，铁矿石库存累库缓慢，钢厂节前存在补库需求，铁矿石价格下行压力不大，我们认为铁矿石价格短期内或继续震荡偏强。
3、周跟踪：本周（11.06-11.10）五大品种钢材产量下降，库存持续下降
价格：本周五大品种价格整体上涨，建筑钢材全线上涨。铁矿石价格高位推升钢价，随着后续各地环保限产、钢厂主动减产，整体钢价后续有望持续改善。
供给：本周钢铁企业高炉开工率上升，电弧炉开工率下降，五大品种钢材产量整体下降，螺纹钢、线材、热轧、冷轧产量环比下降，中厚板产量环比上升。
需求：本周五大品种钢材表观消费整体下降，螺纹钢、线材、热轧、冷轧需求下降，建筑钢材成交量下降。
库存：本周钢坯总库存环比微跌，五大品种总库存环比和同比均下降，整体库存位于历史低位。整体来讲，建筑钢材板块库存同比下降。
原料：本周铁矿石价格上涨，主要原因是铁水产量高位回落速率较慢，铁矿石港口库存偏低；焦炭价格环比持平，吨焦盈利水平环比持平；废钢价格环比上涨。
毛利：本周长流程、短流程螺纹钢、热卷、冷轧毛利均上涨。
风险提示：政策调控不及预期，需求修复不及预期、宏观经济波动等。
张宇光 食品饮料首席分析师
证书编号：S0790520030003
【食品饮料】
零食量贩品牌整合超预期，关注行业结构性机会——行业周报-20231112
1、核心观点：零食量贩龙头合并，建议把握复苏主线
11月6日-11月10日，食品饮料指数跌幅为1.7%，一级子行业排名第28，跑输沪深300约1.8pct，子行业中零食（+1.6%）、其他酒类（+1.5%）、保健品（+0.1%）表现相对领先。本周零食折扣连锁店龙头零食很忙宣布与赵一鸣合并，合并完成后两家品牌继续独立运营。年内我们观察到多家零食连锁店合并，包括9月万辰整合旗下四家品牌统一使用“好想来”做为新品牌。零食量贩连锁店模式近年来发展较为迅速，也逐渐形成群雄割据结*。其中湖南、江西市场竞争有所加剧。本次零食很忙与赵一鸣合并，更多是为了减少行业竞争，共同做大市场。而从行业整合情况来看，龙头间的超预期合作，一方面缓解竞争，减少内耗；另一方面可促进行业良性发展。展望零食行业仍处于红利期，预计上游供应商仍可保持较快增长，建议关注盐津铺子、甘源食品等。
在消费回暖的背景下，三季度食品饮料上市公司整体增速保持平稳。其中白酒季度间增速差别不大，主因在于渠道库存承担部分蓄水池功能，白酒体现出较强韧性。但白酒公司整体表现出结构性分化：高端酒与地产酒整体表现较好，分别对应了居民春节期间礼赠与宴席场景恢复；次高端白酒相对增速偏慢，与商务消费场景未能完全体现有关。多数大众品子行业在三季度均表现出不同程度的回暖特性。板块中白酒首选，白酒已经成为经济顺周期板块，布*思路与宏观经济相关性较强。两条思路：如果市场对于经济预期偏中性或悲观，白酒按防守思路配置，按业绩确定性原则选股，首推高端白酒以及地产酒龙头。如果市场对于经济预期偏乐观，白酒按反弹思路配置，首推次高端白酒。建议配置组合：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等。大众品仍处回暖过程，自下而上寻找结构性标的。全年维度大众品配置两条思路，一是寻找公司由于产能释放、渠道扩张、新品推广等原因，自身处于向上周期发展阶段的；如中炬高新；二是寻找子行业景气度上行，仍在行业红利期内的企业，如零食龙头企业等。
2、推荐组合：泸州老窖、贵州茅台、甘源食品、中炬高新
（1）泸州老窖：激励机制完善后公司动能提升，数字化营销体系更加完善。2023年低度国窖与腰部产品放量，全年业绩确定性较强，（2）贵州茅台：三季报业绩基本符合预期。公司以i茅台作为营销体制、价格体系和产品体系改革的枢纽，未来将深化改革进程，提价后动能释放，公司此轮周期积蓄的潜力进入释放期。（3）甘源食品：三季度业绩超预期，年内营收仍保持较快增长，零食专卖店、会员店、电商等渠道拓展预期放量，叠加棕榈油价格同比回落，预计年内业绩弹性较大。（4）中炬高新：三季报业绩略超预期，新任管理层到位，公司内部机制理顺，调味品业务走向正轨，未来经营改善可期。
风险提示：经济下行、食品安全、原料价格波动、消费需求复苏低于预期等。
高超 非银金融首席分析师
证书编号：S0790520050001
【非银金融】
保险超跌带来左侧机会，并购导向催化券商热度——行业周报-20231112
1、周观点：保险超跌带来左侧机会，并购导向催化券商热度
本周保险和券商板块分化明显，保险和券商板块分别-6.5%/+3.1%。受房企收购的公司传闻和“报行合一”压制个险新单的担忧影响，保险板块短期下跌明显。我们认为“报行合一”监管意图在于降低行业费差损风险，市场过度担忧个险渠道代理人佣金压降问题，经代和银保渠道成本压降利好头部险企。保险板块短期超跌带来左侧机会。券商同业并购的政策导向催化板块热度，并购题材类标的上涨明显，权益市场风险偏好改善利于交易量持续回升，关注板块结构性机会。
2、券商：交易量持续改善，鼓励并购导向提升板块热度
（1）本周日均股票成交额0.98万亿，环比+12.5%，成交额连续三周环比改善。本周偏股/非货基金新发份额82/240亿，环比+59%/-1%，同比+130%/+11%。（2）11月8日，沪深交易所均针对适当收紧再融资给出具体方案，要求再融资预案董事会召开前20个交易日、启动发行前20个交易日内的任一日，不得破发或破净。证监会**易会满在2023金融街论坛年会上表示，将坚持注册制基本架构不动摇，并适应新形势新变化，动态评估优化定价、减持、再融资等制度安排，同时大力度推进投资端改革，推动中长期资金入市各项配套政策落地。（3）交易量持续改善，政策在融资端和投资端有望继续发力，并购题材提升板块整体热度，继续看好板块性机会，受益于政策利好的低估值头部券商、并购题材类标的或有较强超额。受益标的：财通证券，中信证券，华泰证券，东方财富，中国银河。
3、保险：受传闻和报行合一政策担忧影响下跌明显，关注左侧布*机会
10月中下旬以来保险板块有明显调整，先后受开门红规范政策和3季报净利润偏弱影响，本周保险指数进一步下跌6.5%，预计受房企收购的公司传闻和市场担忧“报行合一”对个险开门红带来拖累影响。我们认为：（1）“报行合一”监管意图在于管控恶性竞争、规范“法外费用”，在投资端收益率下降的趋势下降低费差损风险(已通过调降预定利率降低利差损风险)，压降个险渠道代理人佣金与控制负债端实际成本的本意不符，规范个险“法外费用”利于个险渠道健康发展，利于减少费差损，经代和银保渠道成本压降利好头部险企。（2）市场对公司传闻和报行合一政策担忧反应过度，保险行业供给侧转型持续见效，稳增长政策持续发力，负债端和资产端中期改善趋势不改，短期超跌带来左侧机会，继续看好板块性机会，推荐中国人寿、中国太保、中国平安。
4、受益标的组合
保险：中国太保，中国人寿，中国平安，新华保险，中国人保，友邦保险。
券商&多元金融：中信证券、华泰证券，财通证券，东方财富，中国银河，方正证券，国联证券，中信证券，指南针，江苏金租，香港交易所。
风险提示：股市波动对券商和保险盈利带来不确定影响；保险负债端增长不及预期；券商财富管理和资产管理利润增长不及预期。
张绪成 煤炭建材首席分析师
证书编号：S0790520020003
【煤炭开采】
煤价止跌反弹，煤炭板块整体配置时点来临——行业周报-20231112
1、投资逻辑：煤价止跌反弹，煤炭板块整体配置时点来临
本周（2023.11.6-11.10，下同）国内秦港Q5500动力煤止跌反弹，报价952元/吨，环比上涨2.92%，周中最低下探至923元/吨。京唐港主焦煤价格2410元/吨，环比上涨4.33%，焦煤期货突破前高，环比上涨6.67%。煤价反弹，从而促使煤炭指数上涨2.9%，对于行情的解读我们认为，动力煤价格是煤炭板块配置的基础及风向标，因为即使是炼焦煤企业，也会生产动力煤，所以动力煤价格是所有煤企业绩的基础。我们曾经提到煤炭板块整体配置时间参照两个，即三季报发布结束及供暖季动力煤价止跌（11月初），当前时间点已经满足，叠加焦煤期货破前高，市场从而表现出煤炭板块普涨同时焦煤股领涨的态势。对动力煤价格判断，动力煤价格只需要止跌即可，并非需要大涨，我们认为将保持在高位震荡，且振幅区间也有望收窄，呈现出“上有顶、下有底”的特点。上有顶，即动力煤价格在当前900多元的价位水平上也很难出现前两年大幅拉涨的可能，主要原因包括：一是政策层面保供稳价的手段更加丰富且有预判的能力，近两年通过产能核增的形式增加了产量导致很难出现严重且长时间的供需失衡与错配；当前受安监的影响，煤炭行业整体产能开工率只有81%且离2023年最高85%的开工率有4个百分点的差距，这也为保供稳价留出了调节空间；临近供暖季，政策层面的重点工作将逐步向冬季保供倾斜，10月10日，***国资委要求“中央企业要全力做好能源电力保供，积极备战迎峰度冬，加大煤炭增产增供力度，提前做好发电设备维护和电煤库存管理”等工作也可作为印证。二是高价格将使下游用户的采购接受度下降，下游企业更多会根据盈亏平衡线的角度来做采购价格评估，尤其是火电企业在上网电价很难上涨的情况下将减少高价现货煤的采购，秦港报价的1000元水平位即是非常重要的点位，非电用户（水泥及煤化工等）虽然可转嫁高价格给下游企业，但在整体经济偏弱的背景下，转嫁能力也将受到一定程度的制约，而且水泥在冬季表现为淡季比较明显。三是港口高价格可促使疆煤外运提供一定的边际增量，出疆煤有望得到一定程度恢复。下有底，即煤炭价格也很难出现深幅下跌且更难以跌破2023年6月759元的年内低点，我们之前判断900元也是重要关口，本周下跌至923元/吨即止跌反弹，主要原因包括：一是国际能源价格上涨，因为海外地缘**冲突在增多，即俄乌冲突之后又有巴以冲突，油气价格再出现大幅上涨，尤其是天然气价格急速上涨更能传导到煤炭价格，使煤价受支撑。二是国内受安监政策趋严以及矿难频发的大背景下，开工率很难超预期提升或者超过2023年85%的最高开工率，之前中办和国办《关于进一步加强安全生产工作的意见》即是很明确的政策导向，2023年10月上旬国家矿监*再次强调要切实做好四季度矿山安全生产工作。三是供暖季及冬储季节来临，电厂日耗当前已处于季节性底部，后续将随着全国自北向南的供暖需求而逐步提升，此外港口和电厂都将表现出冬储补库。对焦煤价格判断，我们也认为将保持在高位震荡，主要原因包括：一是供给端仍偏紧，国内生产受到矿难因素导致开工率受限；进口方面，俄罗斯决定自2023年10月1日起至2024年底对包括煤炭在内的多种商品施行弹性关税政策，将加大俄煤进口的成本，澳大利亚出于国家安全或将对炼焦煤、铝土矿和铁矿石等列入“关键矿产”清单。二是需求端当前平稳且未来有政策加持的利多，未来需求端更多需要观察政策在地产和基建方向的落地情况，落地效果决定焦煤价格方向。投资策略，我们维持对煤炭板块高胜率与高安全边际的逻辑推荐，且攻守兼备：从高胜率而言，高分红已逐步受到资本市场资金的青睐，煤企高分红已成为大趋势；当前稳增长政策出台且超预期，煤炭股同样也会成为进攻品种，。从安全性而言，我们认为煤炭股的估值已经处在历史的底部区域，PE估值对应2023年业绩多为5-6倍，以PB-ROE方法分析煤炭股高ROE而PB却大幅折价，煤炭企业价值被低估。近期中煤能源、中国神华、陕西煤业等大型煤企相继发布股东增持公告也反映了产业资本认可。高弹性且兼具高分红及成长性三合一的受益标的：山煤国际、兖矿能源、广汇能源、潞安环能、山西焦煤；稳健高分红受益标的：中国神华、陕西煤业；经济复苏及冶金煤弹性受益标的：平煤股份、淮北矿业（含转债）、神火股份（煤铝）；中特估预期差最大受益标的：中煤能源；能源转型受益标的：华阳股份、美锦能源（含转债）、电投能源、永泰能源。
风险提示：经济增速下行风险，疫情恢复不及预期风险，新能源加速替代。
齐东 地产建筑首席分析师
证书编号：S0790522010002
【地产建筑】
推动构建房地产发展新模式，期待市场温和修复——行业周报-20231112
1、核心观点：推动构建房地产发展新模式，期待市场温和修复
我们跟踪的64城新房成交面积同环比下降，17城二手房成交面积同比增长，环比下降，第45周土地成交溢价环比上升，高能级城市土拍热度依旧，优质央国企拿地补货意愿强。本周央行强调我国房地产市场正经历结构性转变，从增量市场为主向增量存量并重过渡，这一过程房地产金融风险可控。同时住建部部长倪虹强调规划建设保障性住房，实现**保障基本需求、市场满足多层次住房需求。我们认为，未来住宅供求关系将进一步修复，更多逆周期调节举措有望加快落地。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，财政万亿国债发行也将有望提振地产投资增速，行业估值将陆续修复，新房市场有望企稳，二手房成交持续回暖，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。
2、政策端：市场正经历结构性转变，多地取消地价上限
中央层面：央行：当前我国房地产市场正经历结构性转变，从增量市场为主向增量存量并重过渡，这一过程对金融体系外溢性有限，房地产金融风险可控。长期看，居民家庭改善性住房需求较大，可以为房地产市场和行业长期稳定发展提供支撑；住建部：针对房地产市场形势，d中央、***作出了一系列重要部署，包括构建房地产发展新模式，实施保障性住房等“三大工程”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求等，促进房地产市场平稳健康和高质量发展。
地方层面：广州调降基准租金；佛山拟出台的公积金新政将明确公积金贷款首付款比例不低于20%；根据中指研究院监测数据显示，截止本周19个城市发布了新挂牌宅地公告，其中包括杭州在内的16城已明确不再设置地价上限。
3、市场端：新房成交持续低迷，土地成交溢价率环比提升
销售端：根据房管*数据，2023年第45周，全国64城商品住宅成交面积230万平米，同比下降20%，环比下降30%；从累计数值看，年初至今64城成交面积达15300万平米，累计同比下降15%。全国17城二手房成交面积为169万平米，同比增速23%，前值24%；年初至今累计成交面积7358万平米，同比增速29%，前值29%。
投资端：2023年第45周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积6578万平方米，成交土地规划建筑面积2837万平方米，同比下降36%，成交溢价率为3.7%。一线城市成交土地规划建筑面积94万平方米，同比增加39%；二线城市成交土地规划建筑面积1058万平方米，同比下降26%；三线城市成交土地规划建筑面积1685万平方米，同比下降42%。
4、融资端：国内信用债发行同环比下降
2023年第45周，信用债发行5亿元，同比减少71%，环比减少91%，平均加权利率3.25%，环比增加11BPs，无新增海外债发行。
风险提示：（1）市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。
陈雪丽 农林牧渔首席分析师
证书编号：S0790520030001
【农林牧渔】
双十一宠食板块销售靓丽，国货品牌崛起领跑行业——行业周报-20231112
1、周观察：双十一宠食板块销售靓丽，国货品牌崛起领跑行业
淘系：国货品牌包揽抢先购榜单9席，新锐品牌加速涌现。（1）宠物食品预售额同比大增。宠物板块预售48分钟即超2022年同期全天，预售4小时同比增长50%。抢先购阶段，国内/国外品牌分别占据猫狗食品榜单9/1席。（2）国货龙头增长强劲。开门红前4小时，麦富迪天猫旗舰店GMV达2566万元，弗列加特天猫旗舰店GMV达2174万元。抢先购阶段，爵宴销售额破1000万元，佩蒂旗舰店销售额居狗零食类目店铺第一。
京东：首日28小时烘焙主粮成交额同比增长超500%，多品牌战绩亮眼。（1）宠物食品迎快速增长。双十一首日28小时，烘焙主粮成交额同比增长510%，老年犬粮成交额同比增长230%，主食食粮成交额同比增长125%。（2）龙头品牌成交额及量级同增。麦富迪BARF京东开门红28小时同比增长153%，爵宴自营店首日前1小时成交额超2022年首日，ZEAL开门红28小时成交额同比增长232%。
电商直播平台：国货品牌加速崛起，宠食龙头发力抖音渠道。（1）抖音：优质大牌崛起。麦富迪、蓝氏、弗列加特销售额位居预售榜单前五，排名较2022年大幅提升。（2）快手：性价比网红品牌为主。预售期间，快手平台销售额Top10均为国产品牌，其中麦富迪位居第二，其余品牌均为网红品牌。
2、周观点：能繁长期去化大势未变，看好白鸡价格Q4景气抬升
能繁长期去化大势未变，优质猪企再迎配置良机。推荐：华统股份、巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：新希望、新五丰等。
需求旺季供给收缩在即，供需双驱看好白鸡景气抬升。推荐圣农发展、禾丰股份。相关受益标的：益生股份等。
转基因审定号落地，商业化大幕拉开。关注具备转基因技术储备优势的大北农、隆平高科；国内玉米育种龙头企业登海种业。
3、本周市场表现（11.6-11.10）：农业跑输大盘0.47个百分点
本周上证指数上涨0.27%，农业指数下跌0.20%，跑输大盘0.47个百分点。子板块来看，种子板块领涨。个股来看，国投中鲁（+16.67%）、鹏都农牧（+6.56%）、*ST佳沃（+5.70%)领涨。
4、本周价格跟踪（11.6-11.10）：本周白羽鸡、对虾、豆粕价格环比上涨
生猪养殖：11月10日全国外三元生猪均价为14.32元/kg，较上周下跌0.57元/kg；仔猪均价为18.15元/kg，较上周上涨0.52元/kg；白条肉均价18.33元/kg，较上周下跌0.55元/kg。11月10日猪料比价为3.77:1。自繁自养头均利润-216.54元/头，环比+29.80元/头；外购仔猪头均利润-157.82元/头，环比+54.68元/头。
白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价2.27元/羽，环比+2.71%；毛鸡均价7.62元/公斤，环比+1.06%；毛鸡养殖利润-2.75元/羽，环比+0.11元/羽。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。
黄泽鹏 商贸零售首席分析师
证书编号：S0790519110001
【商贸零售】
关注零售行业年度投资策略：潜龙在渊、蓄力复苏——行业周报-20231112
1、零售行业2024年投资策略：潜龙在渊、蓄力复苏，优质品牌静待花开
11月8日，我们发布了商贸零售行业2024年投资策略：回顾2023年，社会消费持续复苏；其中医美化妆品、黄金珠宝部分龙头品牌表现显著优于行业整体。未来建议短期优选企业业绩增长确定性，长期可转向高潜力弹性细分赛道。重点关注竞争优势、品牌势能有边际提升的龙头公司。（1）黄金珠宝：行业已全面步入供需共振期，产品研发和信息化能力会是更重要的竞争要素，重点关注消费年轻化和竞争要素变化，看好头部品牌市占率继续提升。（2）跨境电商：2023年行业基本面显著回暖、头部公司经营持续高景气，未来把握海外消费降级趋势、助力国货出海，具备强运营能力的头部企业有望在享受大盘景气外，实现市场份额和盈利能力的提升。（3）医美：长期成长空间依然广阔；趋势方面，产品端兼具功效和安全的新材料涌现，机构端向上游拓展改善盈利能力。重点关注胶原蛋白、再生类、毛发类、水光针等高景气合规细分赛道。（4）化妆品：行业总量增长放缓背景下，品牌表现进一步分化。面对市场环境和消费者偏好变化，美妆公司综合能力重要性凸显，强α国货品牌龙头有望在变化挑战中抢占市场和心智。
2、行业关键词：盒马全球购、即时零售、协和天使、瓢虫鲜生、西弥斯医疗等
【盒马全球购】盒马“全球购”将在更多门店开设线下体验店。
【即时零售】即时零售行业首个团体标准正式发布。
【协和天使】医美护肤品牌协和天使获得A轮融资。
【瓢虫鲜生】生鲜传奇与武汉中商合作在武汉开出首家瓢虫鲜生。
【西弥斯医疗】智能医美器械商西弥斯医疗完成数千万元A轮融资。
3、板块行情回顾
本周（11月6日-11月10日），商贸零售指数报收2072.07点，上涨0.72%，跑赢上证综指（本周上涨0.27%）0.46个百分点，板块表现在31个一级行业中位居第13位。零售各细分板块中，本周专业连锁板块涨幅最大，2023年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面，本周天音控股（+18.2%）、吉宏股份（+12.3%）、汇通能源（+8.1%）涨幅靠前。
4、投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司
投资主线一（化妆品）：双十一收官，关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头，重点推荐珀莱雅、巨子生物等，受益标的润本股份；
投资主线二（医美）：行业短期稳步恢复、长期成长性无虞，关注合规龙头企业，重点推荐医美产品端爱美客、医美机构端朗姿股份；
投资主线三（黄金珠宝）：消费与投资需求双轮驱动高景气，关注黄金珠宝品牌订货会和开店情况，重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生等；
投资主线四（跨境电商）：行业基本面显著回暖、未来有望持续高景气，重点推荐华凯易佰、吉宏股份。
风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。
陈宝健 计算机首席分析师
证书编号：S0790520080001
【计算机】
周观点：从新高巨头看AI投资机会——行业周报-20231112
市场回顾：本周（11.6-11.10），沪深300指数上涨0.07%，计算机指数上涨4.35%。
1、周观点：从新高巨头看AI投资机会
（1）事件：美股AI相关标的股价持续走高
11月以来，AI应用持续推进，美股AI相关标的股价持续走高，截至11月10日，AI应用相关标的微软（MSFT）创历史新高，Adobe（ADBE）达阶段性新高，AI算力相关标的英伟达（NVDA）股价新高在即。微软方面，11月1日，Microsoft365Copilot正式上线，开始向企业客户提供商用服务，11月7日，微软CEO出席OpenAI首届开发者大会，表示OpenAI开发者可以通过Azure云部署快速进入市场，预计年底前提供Turbo模型，OpenAICEO也表示双方正在深化合作。Adobe方面，10月Adobe推出3款大模型FireflyImage2Model、FireflyVectorModel和FireflyDesignModel，多模态AI应用加速落地。英伟达方面，根据钛媒体报道，英伟达将基于H100推出针对中国市场的三款AI芯片HGXH20、L20PCle、L2PCle，以应对美国最新的芯片出口管制。
（2）持续看好国内AI应用和算力
a、大模型方面，OpenAI在开发者大会上推出性能更强的GPT-4Turbo以及支持自定义大模型的GPTs，并大幅降低API定价，OpenAI提升模型性能的同时大幅降低开发门槛，并推出应用分发平台GPT商店，旨在加速构建AI生态，各场景的AI应用有望加速涌现。b、应用方面，海外AI应用逐渐成熟，以微软Microsoft365Copilot为代表的AI应用已开启规模推广，通过AI应用提价提升ARPU值逻辑逐渐开始在业绩层面兑现。对标海外，国内AI应用也有望加速落地。c、算力方面，英伟达推出面向中国市场的AI训练芯片HGXH20，根据钛媒体报道，HGXH20在带宽、计算速度等方面均有所限制，约等于H100综合算力性能的20%，预计价格高于国内AI芯片910B，考虑到HBM显存和NVLink互联模块的增加，算力成本或将进一步提高。国家积极推动构建国产算力底座，随着美国AI芯片禁令进一步升级，以华为为代表的国产算力迎来发展良机。
2、投资建议
海外AI应用商业化进程逐渐成熟，多模态AI加速推进，持续看好AI投资机会。（1）AI龙头推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、三六零等。（2）AI应用领域，推荐鼎捷软件、彩讯股份、焦点科技、拓尔思、致远互联等，受益标的包括赛意信息、泛微网络、普元信息、汉仪股份、润达医疗、新致软件、福昕软件、万兴科技、汉得信息、云天励飞-U、格灵深瞳等。（3）AI算力领域，服务器端推荐中科曙光、浪潮信息，受益标的包括紫光股份、青云科技等；GPU端，推荐海光信息，受益标的包括寒武纪、景嘉微等；华为昇腾生态，推荐卓易信息、神州数码等，受益标的包括广电运通、四川长虹、烽火通信、拓维信息、同方股份等。（4）AI监管领域，受益标的包括美亚柏科、永信至诚、人民网等。
风险提示：IT投入低于预期；市场竞争加剧；AI应用落地不及预期。
金益腾 化工首席分析师
证书编号：S0790520020002
【化工】
制冷剂R32、R22价差延续上涨趋势，建议积极关注行业拐点机会——行业周报-20231112
1、本周（11月6日-11月10日）行情回顾
本周氟化工指数下跌0.43%，跑输上证综指0.69%。本周（11月6日-11月10日）氟化工指数收于4,823.21点，下跌0.43%，跑输上证综指0.69%，跑输沪深300指数0.49%，跑输基础化工指数0.55%，跑输新材料指数1.94%。
2、氟化工周观点：制冷剂R32、R22价差延续上涨趋势，建议积极关注
萤石：据百川盈孚数据，截至11月10日，萤石97湿粉市场均价3,672元/吨，较上周同期下跌0.89%；11月均价（截至11月10日）3,687元/吨，同比上涨16.82%；2023年(截至11月10日)均价3,198元/吨，较2022年均价上涨14.59%。
制冷剂：截至11月10日，（1）R32价格、价差分别为16,750、3,402元/吨，较上周同期分别持平、+1.23%，R32价差创近四年来新高；（2）R125价格、价差分别为26,000、8,974元/吨，较上周同期分别持平、-0.43%；（3）R134a价格、价差分别为26,000、5,723元/吨，较上周同期分别-1.89%、-7.60%；（4）R22价格、价差分别为19,750、10,060元/吨，较上周同期分别持平、+5.79%。
3、重要公司公告及行业资讯
【多氟多】增资：公司拟对控股子公司广西宁福增资16.10亿元，广西宁福注册资本由10.15亿元变更为26.25亿元。本次向广西宁福增资，是为履行公司与南宁市人民**、青秀区人民**签订的《锂电池项目投资框架协议》，以共同投资设立南宁项目公司作为项目实施主体。
4、受益标的
我们认为，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，未来可期，建议长期重点关注。受益标的：【萤石】金石资源、永和股份、中欣氟材等；【制冷剂】巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、东岳集团、东阳光、联创股份、鲁西化工等；【氟树脂】永和股份、昊华科技、巨化股份、东岳集团等；【氟精细】中欣氟材、新宙邦、昊华科技等。
风险提示：下游需求不及预期，价格波动，政策变化，安全生产等。
金益腾 化工首席分析师
证书编号：S0790520020002
【化工】
冬储市场推进加快，氮磷钾肥价格走势偏强——行业周报-20231112
1、本周行业观点一：冬储市场稳中向好，氮磷钾肥价格走势偏强
据百川盈孚数据，本周（11月6日-11月10日）东北等地冬储市场推进加快，复合肥市场坚挺运行。据Wind数据，截至11月10日，山东地区复合肥(S45%)价格为2,980元/吨，较11月3日+1.02%。未来随着冬储需求持续增加，叠加单质肥价格上涨推动，复合肥价格或将进一步上涨。尿素方面，本周上半周，尿素期货价格接连上涨，带动现货情绪，但下半周交投氛围开始走弱。据Wind数据，截至11月10日，尿素价格、价差分别为2,500、1,480元/吨，分别环比11月3日-1.19%、-1.99%。磷肥方面，据百川盈孚报道，本周磷肥成本端支撑有力叠加下游需求向好，磷酸一铵/二铵价格、价差环比上周上涨。据Wind数据，截至11月10日，磷矿石价格为950元/吨，环比上周上涨10元/吨；磷酸一铵价格、价差分别为3,386、1,105元/吨，分别环比11月3日+4.28%、+8.95%；磷酸二铵价格、价差分别为3,713、1,164元/吨，分别环比11月3日+1.67%、+0.81%。钾肥方面，受冬储需求提升带动，氯化钾价格坚挺探涨。据Wind数据，截至11月10日，青海盐湖氯化钾(60%粉)价格为2,760元/吨，与11月3日持平。我们认为，伴随冬储需求持续提升，农化产业链产品景气度有望进一步增加，其中具有低成本优势的一体化生产企业或将持续受益。受益标的：华鲁恒升、兴发集团、川恒股份、亚钾国际等。
2、本周行业观点二：涤纶长丝POY价差扩大，纯碱库存持续走高
涤纶长丝：本周（11月6日-11月10日）涤纶长丝市场小幅上行。据Wind数据，截至11月9日，涤纶长丝POY、FDY、DTY库存天数分别为16.8、21.2、28.1天，较11月2日分别+0.4、+0.5、-0.3天。我们认为，长丝市场短期或将需求承压，但长期行业扩产速度放缓，国内经济正在稳步修复，未来长丝或具有较大的向上弹性。纯碱：据百川盈孚数据，本周国内纯碱现货库存持续上涨。近期国内纯碱厂家供应量继续缩减，整体下游用户刚需拿货为主，纯碱行业供需基本持稳，厂家现货库存量变化相对有限。截止到11月9日，百川盈孚统计国内纯碱企业库存总量预计约为50.60万吨，较上周上涨3.10%。
3、本周新闻：万华化学“天然气-乙炔-BDO-GBL-甲胺-NMP产业链”全线贯通
4、受益标的
【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、卫星化学、东方盛虹、扬农化工、新和成等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工、神马股份、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等；【农化&磷化工】亚钾国际、云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、和邦生物、川发龙蟒、湖北宜化、东方铁塔、盐湖股份等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材、三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、中泰化学、**天业、滨化股份等；【其他】振华股份、黑猫股份、苏博特、江苏索普等。
风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。
研报发布机构：开源证券研究所
研报首次发布时间：2023.11.12
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巨人网络是什么板块？巨人网络股票前景如何？_天津滨海生活网
巨人网络属于游戏板块，巨人网络是一家以网络游戏为主的综合性互联网企业，定位三大核心业务：互联网娱乐、互联网金融与互联网医疗。
巨人网络股票前景是蛮好的，因为巨人网络自成立之初就以“坚持自主研发、聚焦精品”为研发理念，奉行研运一体化的经营模式，拥有强大的研发能力、高效的运营体系、完善的技术支持，已经成为国内较为领先的游戏研发、运营公司。
滨化股份属于什么板块？
滨化股份属于化工板块。因为滨化股份是一家从事化工产品制造、销售、研发等业务的企业，其主营业务涉及有机硅、新材料、燃料油、动力煤等化工领域。从其主要业务来看，滨化股份明显属于化工板块。此外，滨化股份是中国大陆最早的有机硅制品生产企业之一，且在该领域的技术实力处于领先水平，因此还可以将其归纳到有机硅板块。
股票分红什么时候到帐
股票分红什么时候到帐股权登记日，除权除息日是在股权登记日的第二天或第三天，派息日（到帐日）是在除权除息日的第二天或第七天和第十五天。
股票分红是什么时候
股票分红是什么时候不同的公司股票分红都是时间不同的得根据公告为准。但是分红整体来说分为几个阶段，就是根据报表周期来的。一个是年报，二个是半年报，三个是1季度报。这3个周期是最容易形成分红行情的。3季度报比较特殊，由于从概率来说3季度很多时候股市处于休整期，出现分红行情的概率较低级别也较小。确认了季度然后就是确认一个公司分红的潜力。那种每股收益高。经营稳定增加，高成长的公司。再加上每股公积金高，未分配利润高的公司就很容易出现10送10的高送配行情。所以，选择了时间段后就得选对更有高送配潜力的公司了。我之前几年按照这种选股模式选择10支股可能有5支出现10送10.其他5支就是相对较低的送配比例。不分配的很少。个人观点仅供参考。
明天滨化股份股权登记转增股分红是好消息坏消息，股票如何操作？
理论上讲是好消息说明它盈利了要想得到分红明天就得持有登记日这天持有仅有权利得到分红次日卖了也会有只是出息除权日加会下跌的不过好股会马上填权的
滨化股份是不是国资企业？
不是国企，是民营企业。
滨化集团的全称为滨化集团股份有限公司，公司属于民营性质，滨化集团股份有限公司（简称滨化股份）位于黄河三角洲腹地的滨州市，它是全国最大的环氧丙烷及油田助剂供应商、国内最大的三氯乙烯供应商和重要的烧碱产品生产商，是我国最早生产油田助剂的厂商之一。
滨化股份和清华系_博客_东方财富网
去年底水木有恒将持有5年的滨化股份转让给了和宜产业，很多人和媒体(证券日报)看作利空认为清华系走了，让人不解的是证券日报这个证监会指定的大媒体竟然有如此的不严谨的报道，
只报道8.50转让价格，不提接手的这帮人，也是当初卖给它的这帮人，卖给它的价格实际不到5元，其次，睁眼撒谎：‘’为何仅仅过了一年却频频减持，甚至不惜打折也要减持撤退‘’——水木有恒接受滨化股东转让的股份是2017年，几年?不看公告吗?还是故意撒谎??如果是后者，就太缺德了，
因为当初做滨化股份的时候(2017年短线操作，2018年开始转为中线重仓)就是看好在国家层面和滨州国资委委托清华帮助滨化股份战略转型，因为是中线重仓所以跟踪了解的相对多一些，今天有空，多聊聊：
为什么说是国家层面和本地**委托清华帮助滨化股份战略转型，看看水木有恒的股东：
两个股份相同的大股东穿透看，一个是guowuyuan，一个是滨州国资委，两个大股东各出资5亿资金，清华系北京工研科技孵化器有限公司(董事长是‘’朱德权‘’)出资100万，执行事务的是北京工研科技孵化器有限公司，两个大股东，一个派一个董事，另一个派两个董事，北京工研派4个董事，明白了吧，大股东出资，清华系出力帮助滨化股份转型，成立的水木有恒持滨化股份作为单一大股东，这样才有资格进入滨化股份董事会，进入滨化领导层，2017年朱德权进入滨化董事会，2018年，滨化任副董事长，2020年任董事长，姜森任总裁，这就是水木有恒的作用，
水木有恒投资基金的营业期限是5年，2016年12月23日——2021年12月21日，也就是说，水木有恒到期延期解散，那么清华系进入滨化股份的几位管理者对应失去了管理资格，这也是执行了当初和滨州市**以及滨化股份签订的协议，也就是说清华系是被委派来帮忙的，帮忙是有时限的(这几个管理者同时还在清华系自己的公司高层任职)，出资者不是清华系，如果清华系出资几十个亿入股滨化，那么就不存在委派的管理者在去年退出了，如下图：
清华系帮助滨化股份战略转型，清华系出人出钱出力，出人是通过水木有恒进入滨化董事会～管理层，出钱是和滨化股份合资成立公司、产业园和研究院，如下面的截图：
滨化股份和清华系2017年合资成立的：先进能源和材料工程研究院、滨州军民融合产业园、北京水木滨华科技有限公司，
包括当时合资成立的滨华新材料有限公司（随后滨化股份花钱收购了对方60%的股权，100%控股滨华新材料)，以及滨华氢能源有限公司(目前公司占比97.5%，清华系的亿华通占比2.5%)，…………
也就是说，清华系在国家层面和滨州市**的委托下，一起帮助滨化股份战略转型(由传统的基础化工向化工新材料和新能源转型)，当地媒体和滨化股份的公告都有报道，如今，5年了，帮滨化‘’扶上马‘’，委派的管理者回去了，后面主要靠滨化自己了（别人不可能帮你一辈子），但清华系和滨化的深度合作依然在，指上面截图列举的两者合资的公司和研究院以及产业园……
滨化股份分红（滨化股份分红方案）-四川硝化棉股份有限公司
可以。为了最大程度的节省资源，提升能源的利用率，滨化股份最主要采用良性循环经济的运营模式，打造一体化生产体系，可以依据市场的需求，灵活地调节和转换液碱、粒片碱商品，使公司利益最大化。
滨化股份(601678)即滨化集团股份有限公司，位于山东省滨州市，是中国最大的环氧丙烷及油田助剂供应商、最大的三氯乙烯供应商和重要的烧碱产品生产商。
在经济不景气的背景下，滨化股份能够保持盈利能力，说明其在市场份额和品牌认知度方有一定的优势。公司的资产负债结构合理，流动性良好，有足够的财务实力支持未来的发展。
滨化有限公司是中国最大的环氧丙烷和油田添加剂供应商、中国最大的三氯乙烯供应商和重要的烧碱产品制造商，是中国最早的油田添加剂制造商之一。位于黄河三角洲腹地滨州，经营范围为原盐供应，在业内享有良好声誉。
海通证券：看好一季度行情2022年价值、大盘略占优2022年“稳增长”信号明确，后续政策力度有望不断加强。预计2022年gdp同比5%-5%，a股roe高点在2022年第一季度。
第一：定义找到定义的方法并不难，我们可以百度等等进行搜索，就可以出来它的定义。估值洼地是什么意思？百度百科给的定义是：它指一个股票相对于其他已经炒高的股票还存在明显的价值低估。
未来有望翻10倍的6大“光伏黑马”股名单一览机床龙头主要产品是高档数控机床、中档数控机床、数控机床、PET瓶胚智能单元、焊接生产线及单元、装备部件。
不同的日柱，看年辛丑年的运势，这个恐怕是很难做到，因为年还没有来到，所以现在你看不了这个运势年股市投资方向周易2021辛丑年股市行业预测。
DR标识出现在股票名称前，表示这只股票当天除权、除息。D为股息（Dividend）的缩写，R为股权（Right）的缩写。部分上市公司分配时不仅派息还会送转红股或配股，所以出现同时除权、除息。
股票名字前面的DR，表示除权除息，购买这样的股票不再享有送股派息的权利。股票名字前的字母含义：指数名字前的“G”是指“贡”字，也就是“贡献”的意思。你点一下可以看见所有股票对该指数的涨跌贡献度。
股票名称前出现DR字样时，表示当天是这只股票的除息、除权日，没所谓好坏。除权除息，对股价的影响表现在除权之前和除权之后，除权除息本身说明公司业绩很好，因为容易得到资金的追捧。
股票市场中，DR是指DepositoryReceipts的缩写，中文翻译为存托凭证。这是一种由外国银行或金融机构发行的股票，可以在国际上进行交易，代表了股票的一部分权益。
a股主要是包含了沪市a股票和深市a股，简称沪深股市，是指上海、深圳的主要从事股票交易的证券交易所。沪市a股票是以600、60603作为打头的股票代码；深市a股是以000作为打头的股票代码。
A股主要有三种分红方式：派现、送股、转股。派现就是指送现金，送股就是送股票的意思。而股票分红送股是指上市公司将未分配利润部分向股东派送股份。送股的本质和派现一样，都是基于未分配利润，只是前者送钱，后者送股。
坚持长期分红的股票有民生银行、万科A、贵州茅台、苏宁电器、江钻股份、江西长运等等。
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摘星摘帽需要的条件经过了审计之后，最近几年的年度净利润是正值，也就是主营业务经营正常，将非经常性损益扣除之后，净利润是正值，
【滨化股份分红时间(4月份有哪副战冷速古之用附垂而矿些股票分红送配)】相关文章：