现在可转债还能买吗(转债破发了！怎么办？还能买吗？)

作者:“admin”

转债破发了！怎么办？还能买吗？ 前段时间，市场迎来猛烈调整，昔日热门投资品种可转债也难逃首发上市破发的命运。5月7日，两只挂牌上市的可转债N司尔转和N明泰双双出现开盘跌破100元面值

转债破发了！怎么办？还能买吗？

前段时间，市场迎来猛烈调整，昔日热门投资品种可转债也难逃首发上市破发的命运。5月7日，两只挂牌上市的可转债N司尔转和N明泰双双出现开盘跌破100元面值的*面。对于投资者而言，如果首日选择卖出，叠加手续费后，均会出现投资亏损。

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这意味着什么？

往常转债给投资者留下的印象往往是“进可攻，退可守”。一个月前，转债市场表现还算符合这个特点，也能称得上还炙手可热，不少4月初上市的可转债品种均因涨幅过大而出现被交易所临停的情况，其中最有代表性的就是4月4日上市的N伊力特因上涨过高盘中收到上交所特停通知，当日N伊力特张福高达30.57%。

但看看现在这个架势，似乎有些打破这种印象。不仅进攻乏力，甚至还存在收益回吐的可能。虽说目前那两只转债已经距离恢复面值不远，但首日破发已成影响整个转债市场的关键信号。

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转债指数创3年内最大跌幅

对这种信号最为敏感，甚至有些预见性的，莫过于中证转债指数。可以关注到，近一个月来，中证转债指数的调整，也已经预示着可转债市场热度正在降低。从4月8日创下345.88的高位之后，中证转债指数就开始出现一路下行的趋势。

（数据来源：东方财富Choice数据，银河证券）

5月6日，A股三大指数遭受重挫，中证转债指数也出现猛烈调整。当日，中证转债指数以317.31开盘，指数最低跌至311.34，全天跌幅达到2.74%，创下2016年以来最大跌幅。

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投资者或不再追捧可转债

已有投资者反映，目前可转债投资的性价比正在逐步降低，此前持有可转债而增厚的收益也正因为此轮回调而大幅摊薄。

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可转债基金的日子也不好过

值得注意的是，在转债市场短期见顶之后，不少可转债基金的净值回撤也开始加大，而此前，因为可转债火爆行情获得高额回报的多数基金，也在此次转债市场的大幅调整后，吐出了不少收益。

（数据来源：东方财富Choice数据，银河证券）

统计显示，从4月8日最高点至5月7日，共有14只可转债基金的回撤高达10%以上，其中回撤最高的基金净值下跌了26%以上。而在此轮调整以前，全市场52只可转债基金，今年收益率超过20%以上的基金高达18只，占比34.615%。部分可转债基金的收益已经回吐一半以上。而年初至今，已有四只可转债基金的收益率为负。这也意味着这些基金并没有在此轮可转债市场行情中抓到机会，反而出现了从浮盈到亏损的*面。

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可转债基是否没戏了？

从可转债属性而言，由于可转债品种和正股市场的涨跌幅紧密相关，在股市上涨后，高弹性的可转债能够赢得较大的涨幅和收益，同理，下跌行情下，可转债也会出现大幅亏损。如果仅仅因为可转债股性和债性双重属性的原因，认为“进可攻退可守”，投资存在安全垫，而忽略可转债个券本身的质地和市场情况，普通投资者买入可转债也会“被割韭菜”。

但也有机构认为，虽然当前可转债市场跟随A股市场的走势出现了大幅下滑的态势，但从长期来看，经过回调的可转债市场仍具有一定的投资价值，对于不少机构资金而言，具备较大向上弹性的可转债品种仍具有一定的吸引力。

同时，在今年四月初，在转债市场调整之前，已经有不少基金经理表示，由于担心部分可转债品种的价格过高，一旦出现调整，流动性下跌，市场成交不足，反而造成基金收益受损。因此，在获得一定收益之后，他们开始“边打边撤”，逐步减少基金在可转债市场上的参与。因此，对可转债感兴趣却不是很了解的小伙伴，仍可持续关注可转债基金这一品种。

（内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

1.中国证监会投资者保护*提醒您：选择合法证券经营机构，树立理性投资观念。

2.中国证监会投资者保护*提醒您：遵守科创板适当性管理规定，禁止垫资开户行为。

—THEEND—

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30年来第一次暴雷！可转债还能买吗？_财富号_东方财富网

一直以来，可转债被称为“进可攻、退可守”的投资利器，受到了很多朋友的欢迎。因为可转债既有股性也有债性，在股市上涨时可以享受股票的增值潜力，在股市下跌时又可以享受债券保本保息的特性。

但就在近期，可转债市场出了个大新闻，不少朋友都在讨论蓝盾转债是否会成为第一只实质爆雷的转债。

这里说的蓝盾转债，是蓝盾股份在2018年发行的一只可转债。由于最近三年蓝盾股份连续大额亏损，现在已经戴上了ST的帽子即将退市，股价也是一路走低。按照交易所规定，如果蓝盾股份退市，蓝盾转债也会同步退市。

这里还需要做一个科普，可转债属于次等信用债券，清偿顺序排在普通债券之后，但在股权之前。也就是说，如果一家公司已经出现了资不抵债的情况，最终可转债投资者可能拿不到一分钱。

蓝盾转债的案例，也标志着可转债过去30年零记录可能要被打破。参考成熟市场，美国可转债的问题率大概在3%左右。随着A股注册制的正式实施，未来无论是股票还是可转债，优胜劣汰都会更加明显，垃圾股和垃圾债的日子都会更加难过。

投资可转债的朋友们要注意了，未来需要更加重视公司基本面的研究，因为转债也是会暴雷的。

这件事对市场上的一些质量比较差的转债起了个很不好的锚定，比如搜特转债，正邦转债之类的，也是调整的不少。

对于很多使用双低摊大饼策略的朋友来说，无疑加大了难度。

所以，很多朋友后台问，能不能重启之前卖完的可转债ETF网格

今天就来聊聊吧，可转债ETF这支基金跟踪的是中证转债及可交换债指数。

这个指数由沪深市场上所有的可转换公司转债以及可交换公司债券组成，目前数量为478只，重仓的都是较为安全的央国企转债，这些转债的信用评级都比较高，出问题的风险很低。

从评级分布来看，可转债ETF里AAA级的转债就占了差不多一半，同时分散持有可以很好地避免单个转债暴雷的风险。

同时，指数成分债每个月首个交易日更新一次，比如某些可转债新上市，那么在月初就会被纳入指数。

当然，除了纳入之外，也会剔除，剔除主要是可转债发生暂停上市，摘牌等事件，这其中大概率发生的是可转债到期退市，以及公司强赎。

这个恰恰就是可转债的成长性，一个是债持续的利息收入，一个则是股价带动可转债价格上涨。

值得一提的是，可转债ETF支持场内T+0交易，也就是说当天买入当天即可卖出，交易非常灵活。同时管理费还比较便宜，每年只收0.15%。

肯定是有的，大家可以发现，可转债ETF重仓的基本都是银行转债，这就代表了指数比较偏“笨重”，弹性不够大。

不过很多时候弹性不够大，并不能证明收益不好，反而很多时候会造成稳稳的幸福，我对比了一下跟沪深300的近五年走势

首先，可转债指数的收益并没有落下，近五年年化收益接近7%，而沪深300近五年年化收益只有1.58%，第二，由于可转债的属性，回撤往往会比较低。

也就是说，可转债用更平缓的波动来获取了更好的收益，

当然，这个截图也有一些*限性，在行情比较好的时候，也有可能出现涨幅没沪深300那么好。

从最近一两年的波动率情况来看，可转债ETF的波动是偏小的，波动率只有8.26%，振幅很小。

所以，做可转债ETF的网格策略，其实价格区间跟每次买卖的涨跌幅都不会很大，佐罗更新了最新的网格表

卖出的条件为：上涨1.01%，回落0.2%卖出一格

买入的条件为：下跌1%，反弹0.2%买入一格

振幅小对一些比较偏保守的朋友来说，反而更加好，我倒觉得可转债ETF网格比较适合一些新手朋友“练手”，赚也是赚的小钱（收益预期要放低一些），亏也是亏的小钱。

当然，涉及到投资，肯定是有风险的哈，可转债在某些极端情况下，回撤可能也是会有15%或者以上的幅度，这个还是要做好心理准备

银行转债还有吗

持有中国银行的股票建议去配转债，不配债导致成本比配了债的要高

上市公司可转换债券能不能买

折价的利息高的，可以买，有的涨的挺好的。

盘龙来自转债现在还能买入吗

盘龙转债是指由盘龙*业集团股份有限公司发行的可转换债券。于2020年12月31日初始发行，发行规模为20亿元。根据债券转股条款，该转债于2023年到期，每张债券可按照1:1的比例转换成盘龙*业当时的股票。目前（截至2021年9月10日），盘龙转债已经上市交易，根据证券市场的交易规则，任何投资者都可以进行买入或卖出操作。不过需要提醒的是，债券投资存在风险，投资者需要根据自身的风险承受能力、资金实力和投资经验等因素做出决策。同时也需要结合债券的基本面、市场情况等因素进行综合判断，谨慎决策。总的来说，投资盘龙转债需要谨慎，要了解公司的基本面、债券规模孝桥和流通情况等信息，同时也需要密切关注市场的波动情况和巧拍猛宏观经济形势的变化，以便及时进行调整。最好在进贺贺行投资前咨询专业人士的意见，以便做到风险与收益的平衡。

可转债现在已经到了转股价了，还可以买吗，风险大吗？

风险较大，跟据二级市场好坏。

独家！股神林园2021年最新研判出炉，明年大概率是牛市，坚决回避银行与地产，特斯拉不会成为全球电动汽车领袖！-东方财富网股吧

林园最新观点：

对于股市来说，在行业上我们只投医*，但是这并不代表我不投别的，通过弯道，比如可转债去投资其他行业。

有人说，特殊情况下货币政策会收紧，但是我们不把货币政策作为投资的风向标，或者对未来投资的一种依据。

白酒整个板块在走牛市，我不看好它也会好，这和我们看好不看好没什么关系，白酒整体就是牛市。

毫不夸张地说，与全球相比，我们的乳制品行业、粮油行业还是少年阶段，甚至是儿童阶段。

新能源汽车有风险，至少我不认为特斯拉会成为全球电动汽车的领袖。

12月9日，林园投资董事长林园做客私募排排网春瑜会客厅，在线分享了其2021年市场展望与投资策略。林园表示，明年大概率还是牛市，货币政策收紧不应成为指导投资的单一指标。林园透露，虽然自己在股市长期是布*医*股，但是也通过可转债布*了多个行业。对于明年的投资建议，林园认为，刚需依旧是好赛道，尤其乳制品、粮油食品行业，与世界相比，仍有很大发展空间。林园还提示，明年要坚决回避银行与地产。

以下为路演内容实录：

一、功夫用在刀刃上，投资只需要最简单的基本判断

主持人：有些投资者很努力研究一辈子，在股市也是收获平平，您认为投资是一种天赋吗？

林园：投资就像写作文，要抓住中心思想、抓住重点。要把最重要的东西抓住，否则什么都去买，抓到的可能就是芝麻。当然，这种只抓重点的观点也不见得都对。比如今年，我们就买大概率会赢的，但是如果让我碰到一个黑天鹅的话，这些我们风险当然要考虑。

通过一些投资组合，我过去几十年没有没有吃过大亏。九十年代初期，北京有家公司叫银建，是建设银行办的一个企业出租车司机，他发的债券跌到30多元，当时我们考虑建设银行的企业不会倒闭，就买了。没过多长时间，债券价格又恢复到100元。这是最简单的基本判断，简单的判断其实没那么复杂。

主持人：现在依然很多人是判断说现在的国有企业应该不会破产，同时作为投资的一种依据，这种想法正确吗？

林园：具体标的具体分析，还是要注意风险。做出判断就一定要组合，所以我开始研究债券，这就是我们的研究力量，也就是一定要把你的功夫要用在刀刃上。

主持人：目前林总的公司规模目前也是超过百亿，规模的增长是否带来压力？

林园：没有太大压力，因为我们没有银行代销。之前**银行来尽调过，说我们的自有资金占比过高，不符合他们的风控要求。说实话，我以前也说过，在我们管理的百亿规模中，我们自己的钱占大部分，规模增长都是我们自己说了算。

主持人：赚钱的方法有很多种，林总靠什么赚钱？

林园：守株待兔，等待机会的来临。可转债我们就赚了四倍。前两天有客户去我们公司，刚好遇上我让员工卖掉可转债，说多少钱以上坚决卖掉。他回去一查，说林总你买的这些怎么都是能涨的，我说我知道这个东西要涨，我也买了很多没涨的。

我提前买了一个合适的价格，等它涨上去我就卖掉了，其他时间我就等着，这个靠的就是经验。比如可转债跌到90多块，我观察这个企业没有问题就买入，等到基本面不行，130块就卖掉了，还能能赚30%。就算没有涨上去，就把可转债当做债券拿着了，这点钱也无所谓。

又比如说，我们把化工、通讯、消费等所有能发可转债的行业都买了，一年下来总会有行业会被热炒，我们做的就是在低估低迷时候买入，上涨都是等来的。实践来看，这个方法也是有效的，一年下来总会有几个行业上涨，在整体风险极低的情况下，整体收益就有了。

主持人：林总经常在公开场合分享自己的投资理念，但是我觉得一般人很难学会。

林园：在行业上我们只投医*，但是这并不代表我不投别的，我通过弯道，比如可转债去投资其他行业。

无论在牛市、熊市，还是牛熊胶着的市场当中，我肯总会有办法保持资产的平衡，不要出现大起大落。我知道市场在这个时候该做什么事，这就是一个人的判断与执行力，非常重要，这些对的市场敏锐度是基因里面自带的。赚钱是学不会的，这考验的是一个人的综合素质。

主持人：今年已经接近尾声，展望2021年，您觉得A股大概率会是什么行情？

林园：A股还是在牛市，趋势性的东西很难改变。比如，有人说，特殊情况下货币政策会收紧。但是我们不把货币政策作为投资的风向标，或者对未来投资的一种依据。

主持人：简单来说，您觉得A股明年会更好，维持现状，还是会变差？

林园：我觉得应该会更好，涨的概率会更大一些，至少还是延续结构性牛市。

主持人：明年看好哪些行业？

林园：还是看好刚需。

主持人：白酒还看好吗，已经涨幅很高了？

林园：白酒整个板块是在走牛市，我不看好它也会好，这和我们看好不看好没什么关系，白酒整体就是牛市。

主持人：您更看好刚需？

林园：是的，我们看好一些刚需行业，比如说乳制品、粮油食品。与全球相比，我们这两块还是相差巨大。毫不夸张地说，与全球相比，我们的乳制品行业、粮油行业还是少年阶段，甚至是儿童阶段。

主持人：医*怎么看？

林园：医*依旧长期看好。

主持人：您还看好券商吗？

林园：依旧看好券商，实际上是看好与股市相关的一揽子东西。看好股市，券商也不会差，是这个逻辑。

主持人：现在国外几个电动汽车，比如特斯拉、蔚来炒得很热，您怎么看？

林园：我们认为有风险，至少不认为特斯拉会成为全球电动汽车的领袖。

汽车是个特殊的行业，它首先是安全。现在开电动车的人说刹车刹不住，车太重了，刹车好长时间，几次都差一点出车祸。除非把这个技术进步把搞清楚，这个行业才能进步。

主持人：如果明年真的涨到4300点，有哪些板块您认为是需要回避的？

林园：银行、地产都是回避的，煤炭、钢铁反倒不回避，并且目前还在观察。

（来源：私募排排网的财富号2020-12-0916:55）

可转债现在已经到了转股价了，还可以买吗，风险大吗？

风险较大，跟据二级市场好坏。

什么样的可转债值得买入？ - 知乎

可转债是一种既具有股票性质又具有债券性质的投资工具，其价值受多种因素影响，包括正股的波动、利率水平、赎回条款等。以下是一些挑选可转债的策略：

1.关注安全性

在选择可转债时，首要考虑因素是安全性。这主要可以通过两个方面来衡量：

价格安全边际；挑选价格相对较低的可转债，如百元以下或102元以内的，这样可以降低投资风险。在目前的熊市中，大部分可转债都是保本的，因此价格安全边际是一个重要的考虑因素。

债券性质；可转债的债券性质表现为到期收益率，即以当前价格买入并持有至到期，每年的年化收益率。在债券性质方面，自然是收益越高越好。

正股的质地会直接影响可转债的投资价值。一般而言，正股的盈利能力强、稳定性高，对应的可转债违约的风险就低。

负债率；适中负债率的公司运营能力和抗风险能力通常较强，对应可转债的投资价值相对较高。

盈利能力；稳定的利润进账是公司债券偿付的根本保证，合同条款并不能保证转债的偿付，只有白花花的银子进账才能支撑企业债券的信用。

市场行情对于可转债的价格有着重要影响。例如，在股市下跌时，可转债的股票性质会体现为价格上涨，从而抵消其债券性质的下跌；反之，在股市上涨时，可转债的债券性质也能降低其股票性质的下跌影响。

选择可转债需要综合考虑多种因素，包括价格安全边际、正股质地、负债率和盈利能力等。同时，市场行情也是不可忽视的一个因素。在选择过程中，投资者需要谨慎分析和理性判断，以便做出明智的投资决策。

可转债基金是什么，能买吗

可转债基金的主要投资对象是可转换债券，境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股，因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物，转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。

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