转债基金与可转债基金的区别(转债和可转债区别？)

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转债和可转债区别？ 债转股指的是一种将债权变为股权的方式，处置的大多是普通债券，一般拥有优质资产、行业龙头、未来扭亏预期大的受困公司更容易实行债转股，但也有很多不符合资格的公

转债和可转债区别？

债转股指的是一种将债权变为股权的方式，处置的大多是普通债券，一般拥有优质资产、行业龙头、未来扭亏预期大的受困公司更容易实行债转股，但也有很多不符合资格的公司不能实行债转股。

而可转债是具有发债资格的上市公司发行的一种特殊债券，所有持有该债券的人都拥有在转股期内自由转股的权利。本质上来说，可转债转股也是债转股的其中一种。

二者区别之处

1.参与者：普通债转股一般是三方或是多方，可转债一般是公司和持债者双方。

2.价格：普通债转股一般是按固定比例折算成股票，而可转债的转股价是可变的，因此转股数量也是可变的。

3.利率：可转债利率一般低于普通债的利率。

什么是转债基金？

可转债基金就是这只基金的投资标的是可转换公司债券，可转换债券是在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。

债券和期货有什么区别？

债券的本质是借钱给发债对象，属于固定收益类投资。

但是个人投资者能直接购买的债券有限，大部分债券都是面对机构的，一般个人投资者只能通过机构间接的购买，例如债券型基金、ETF来购买债券，也能通过股票软件购买可转债。

期货的本质是标准化合同，即在未来某一时间对某一品种进行指定成交数量和价格的合同，属于金融衍生品。

期货中最关键的是对未来商品价格的判断，在交割日期货价格会走向现货价格趋于一致（否则有套利空间，价差会被发现而被抹平）。某一商品价格变动最根本原因是供需关系，如果持有期货合约，要跟踪分析商品的供需情况，尤其需要对时间敏感，因为期货合约受时间影响很大。

为什么我不用中证转债指数不买可转债基金？

做股票或者基金的投资者，都很关注沪深300指数等市值加权的指数，那么做可转债的个人投资者，为什么很少像做股票的投资者那样去看加权的中证转债指数呢而更多的去看等权指数呢？

我们首先要知道，中证转债指数是如何编制的？按照中证指数公司的说明，中证转债指数是按照市值加权来计算的，也就是说，可转债市值越大的权重越大。大到什么程度呢？举个例子，最新发行的兴业转债，剩余规模高达500亿元，这个月大涨20%的湖广转债，只有4.152亿，相差了120多倍。

 

所以市值加权的中证转债指数，代表的是整个可转债市场的整体涨跌情况。有人会问，为什么个人投资不看这个指数呢？我们个人投资可转债，确实看这个指数的不多，更多的看的是可转债的等权指数。

 

为什么个人投资不看加权指数而看等权指数呢？我们投资可转债采用策略最多的是摊大饼策略，也就是各种可转债都买一点。如果做到极限，370多只可转债都买而且等金额的买，那么获得的收益就是等权指数的涨幅了。

 

从2018年熊市开始的可转债等权指数涨了100.75%，年化18.61%。和加权指数年化10.55%相比高出了8.06%一年，4年相差了整整一倍，这个差异还是非常大的。

 

这就是为什么我一直提倡个人直接投资可转债而不是买可转债基金的重要原因。个人投资可以用摊大饼的策略，获取4年接近翻番的收益，但不管是可转债指数还算机构投资的可转债基金，因为体量原因，基本上都是市值加权或者说基金只能多配置大体量的可转债。在可转债上，加权明显跑不赢等权。

 

除了加权、等权外，还有一个是中位数平均。也就是把所有的收益率排序，取一个中间的数字。

 

举个例子说明一下算术平均和中位数的区别，假定我们9999个普通人的收入一年都是10万，有个富豪一年收入10亿，那么我们1万人的总收入接近20亿，算术平均接近20万一年，但我们9999个人的实际收入都是10万，这个20万就是被这个富豪“平均”了，如果计算中位数，把这10000人的收入排序，取中间的那位，显然中位数还是10万。

 

我们再回过头来仔细看一下本文开头的那张表，显然可转债表现最好的是等权，其次是加权，最差是中位数。这个数据在我们可转债实战中有着非常强的指导意义：

 

如果我们选择摊大饼策略，那么得到结果最接近等权指数；如果我们买可转债基金或者看可转债加权指数，那么我们得到的收益接近中证转债指数。如果我们去赌一个可转债，除非你有着超越常人的技巧，否则大概率得到的是中位数收益。

 

这背后的原因就是其实大部分可转债的表现并不好，但因为有部分涨的非常好的可转债，所以等权的算术平均把收益拉高了。所以对我们普通智商的投资者来说，尽可能分散投资，或者用多因子等策略提高收益。其次是看着中证转债指数买可转债基金，最不济的是赌一个两个可转债。

 

这就是可转债的加权平均、等权平均、中位数平均的不同以及给我们实战的指导意义。也是在可转债上有那么多投资者长期坚持摊大饼策略的根本原因。

 

不管什么事情，都要多问几个为什么，多用数据分析而不是权威或者想象，更不要人云亦云。

买可转债基金和可转债摊大饼选哪个？

可转债上市

富淼转债(118029)，评级A+，总规模4.50亿元，转股价值90.23元，溢价率33.18%，中一签盈利200元左右；

优彩转债(127078)，评级A+，总规模6.00亿元，转股价值93.20元，溢价率28.76%，中一签盈利200元左右。

有不少人问，没那么多时间，可以买可转债基金吗？

今天来说说买可转债基金和可转债摊大饼的区别。

可转债基金是把钱给基金经理，然后基金经理拿着我们的钱去买可转债，当然有些人还会配置一部分的股票。

可转债摊大饼是我们自己通过一定的策略选出符合条件的可转债，分批买入等待盈利后卖出盈利。

买可转债基金的优势就是买了可以不用管，基金经理会调仓；劣势也很明显收益会比可转债摊大饼差。像2022年，我们可转债实盘收益是12%多点，而兴全可转债的收益是-12%，来回差距超过24%，这个还是挺大的。如果你去对比其它年份，不管是上涨还是下跌，可转债类基金收益都会比自己操作收益要低得多。可转债基金规模比较大，像兴全可转债目前有38亿，这就限制了，很多小规模的可转债它是买不了、或者仓位极低。

行情好的时候，投资者会多申购；而大跌后投资者会不断赎回。这样基金经理也没办法，行情好，只能买；行情差只能卖，被动的高买低卖，降低收益。还有很多策略基金不会去用，比如博弈下修、正股替代等。而且为了规模也会配置大蓝筹的可转债，比如银行类转债会远远拉低收益。只能说可转债基金会比沪深300这类宽基收益好一些，但不能完全替代自己操作，毕竟船大难调头。

结论

自己操作可转债明显会比买可转债基金好不少，所以我都是自己摊大饼。而基金定投配置一部分自己看好的行业或宽基，两者互相配合。

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可转债基金是什么意思？？

可转债基金的主要投资对象是可转换债券，境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股，因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物，转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。

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可转债基金与债券基金的区别有哪些

1、标的不一样。可转债基金投资与可转债，可转债既具备普通债券还本付息的性质，又可以在转股期转成股票，也可以在二级市场中卖出可转债以获得收益。2、风险收益不一样。可转债可以在二级市场交易，价格会随着正股波动，潜在波动大，而普通债券的波动相对要小一些，因此可转债的基金风险与收益要高于普通债券基金。3、数量不一样。在公募基金市场上，可转债基金的数量要小于普通债券基金。实际上，大多投资可转债基金并不是将所有的资产都配置到可转债中去，为了保证其可转债投资风格，大部分会对其投资仓位进行限制。

可转债是什么意思

可转债基金的主要投资对象是可转换债券，境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股，因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物，转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。

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