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作者:“admin”

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下列有来自关基金份额分拆、合并的表述,正确的是()。Ⅰ.通常将分拆比小于1的分拆定义为基金份额的分拆,而分拆比例大于1的分无跟的改缺最讲尼拆...

A解析：正确A[专家解析]通常将分拆比大于1的分拆定义为基金份额的分拆,而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并。

关于确认份额

是这样的，你只要在交易日（周一到周五股票开市的时间也就是早盘9点半到下午3点）购买了基金，马上就可以被受理，价格都是按照当天晚上公布的净值。只不过份额到帐要延后2天，并不影响你的净值计算，哪怕说第二天涨了，...

持仓份额少于本金是怎么回事

其中A类基金申购费是直接从申购金额中扣除的，这就可能导致持有份额比本金要少。不过，盈亏只与净值的涨跌有关，与份额是没有关系的，持有份额与本金之间的关系不影响我们的收益。但是这就提醒我们，频繁交易是会产生大笔手续...

基金二季报：份额和净值走出剪刀差

作者：有知有行

A股在经历了上上周后半周的连续下跌之后，在上周二迎来了大幅度上涨，上证指数、深证成指、创业板指这三大股指在周二都录得了2%以上的涨幅。这种级别的上涨，已经很久没看到了。

上面这张图是万得统计的，万得全A成分股本周二的涨跌分布情况，大多数个股都出现了上涨。不止A股，港股上周二也出现了大幅反弹，恒生科技涨幅在6%以上。从资金流入情况看，不止内地投资者在买买买，北向资金周二也在大幅买入。

为什么会出现如此明显的上涨呢？主要原因是这两天的7月***会议，释放了更为积极的宏观调控政策，被认为高层要大力支持经济发展。会议释放的一些超出市场预期的政策调整，带动了相关板块的活跃。

例如：房地产政策方面，删去「房住不炒」，并且强调「适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策」，态度出现明显变化。房地产也成为了周二A股涨幅最大的板块。

券商、保险等非银行金融行业，周二涨幅仅次于房地产，银行虽然涨幅不如券商、保险，但也排在前列。***会议强调「要活跃资本市场，提振投资者信心」，对地方债方面的表述调整为优化地方债务，一揽子化解地方债务问题等，以及房地产政策的调整，都对金融板块形成利好。

除了地产、金融之外，消费板块周二也表现不俗，***会议也出台了扩大消费的具体措施。三大板块的大幅度上涨，带动了大盘指数尤其是上证50、沪深300的良好表现。相对而言，中小盘指数在此次反弹中不如大盘指数，主要原因是大幅上涨板块在这类指数中的占比较低。

港股里恒生科技的反弹更为亮眼。原因是***会议里提到了要优化民营企业发展环境、支持平台企业规范健康发展，这对恒生科技涵盖的企业形成了利好。

超预期的政策支持带来了市场的反弹，原因一方面是这些政策大概率对经济复苏、企业盈利发展构成利好，另一方面在于超乎市场预期所带来的市场信心的提振。接下来就要看政策实际落地过程中对经济、企业的影响，以及这种影响能不能继续超乎预期。

接下来我们看一下全市场温度和具体指数温度情况。截止到上周二收盘后，最新的全市场温度是37°，跟上周比有所提高。具体指数方面，大部分指数温度都出现了上涨，中国互联网是由于中美股时差问题，周二的温度还没更新，截止到周一的话，温度是下降的。除此之外，全指信息、创业板指、中证1000指数温度出现了下降。

这周我们看到，基于最近一周的市场情况，长钱账户没有做任何的操作，之前买入的用户，继续持有就好。

说完市场和长钱账户，我们来简单看一下基金二季报的情况。最近一周，基金密集发布了二季报，对于购买主动基金的朋友，大家可以去看看基金经理在二季报中的小作文。在基金报告的第四章「管理人报告」中，「报告期内基金的投资策略和运作分析」这一目录下，就可以看到他们二季度的投资策略和投资思考。市场情绪低迷时期，写小作文的基金经理们也越来越少了，且看且珍惜。

对于指数基金投资为主的朋友，不知道你有没有发现：市场不好，但自己投资的指数基金规模却逆势上涨。这一点我们从不同类型基金二季度的基金份额变化情况，就能看出来。

上面的表格里，我们汇总了不同类型基金的基金份额情况。为什么采用基金份额？是为了排除基金净值涨跌带来的基金规模变化。

从表里能看出来，二季度末公募基金合计份额有25.81万亿。相比于一季度末，增加了将近1.3万亿。从具体类型来看，风险较低的货币基金、债券基金份额增长很快，贡献了主要力量。在股市不好的时候，大家的投资资金更容易流向债券市场、货币市场来避险。

那是不是意味着偏股类基金都是资金净流出的状态呢？不是的。我们能看到混合型基金出现了净赎回，份额减少了1056亿份，混合型基金都是主动基金，这代表了基民对于主动基金的态度。与之相对应的是，股票型基金出现了净申购，这主要是被动指数型基金所贡献的。

偏股类的主动基金和指数基金份额变化呈现不同的走向，不是今年才开始的，去年就有这种现象。原因既包括相当多的主动基金套牢了大量在高位入场的投资者，引发了很多人对于主动基金的质疑；也包括在市场下跌过程中，指数基金由于运作透明、费率低等特点，很适合用来当作越跌越买的工具。

我们看了一下，二季度到底哪些指数品种获得了大额净申购：科创50、中证医疗、300医*、动漫游戏、生物医*、中证全指半导体、CS创新*、中证畜牧、创业板指等指数基金二季度份额增长较高。其中科创50份额增长了240.94亿份，中证医疗增长了198.81亿份，300医*增长了131.37亿份。

我们分别统计了中证医疗以及科创50的代表性基金，基金份额与基金净值走势的对比情况，见下图：

剪刀差的走势能明显看出来，ETF等指数基金作为工具，会被投资者用来抄底，随着基金净值大幅下跌，基金份额却快速增长。

当然，从图里也能看出来，基金净值下跌需要一个过程，而越跌越买的行为也不会很快迎来基金的上涨。因此，就像我们一直强调的那样，做好资金安排，做好仓位管理。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

（本文完）

基金定报：机构持有比例和份额有何看点

相较季度报告，公募基金中报和年报，会披露基金份额持有人户数及持有人结构详细数据，持有人分为机构投资者和个人投资者。一般认为，机构投资者在投研能力与投入上，都远超个人投资者，是“聪明资金”的代表。但“聪明资金“的比例是否决定着基金业绩的好坏呢？我们通过Choice金融终端定报数据稍加分析便有了答案。

在Choice基金数据浏览器中，根据东财分类(投资范畴)(2022)，分别选择三类具有代表性的基金：普通股票型、偏股混合型、纯债型，再选择机构投资者持有比例、区间复权单位净值增长率等指标，而后使用条件选股和数据统计功能，查看某类型基金在不同的机构投资者持有比例区间段的近三年回报率情况。

数据统计如下图：

不难看出，无论处在上行还是下行的市场环境，机构持有比例高的基金业绩回报不一定更好。尤其是在股市总体表现亮眼的2020年下半年至2021年上半年，机构持有比例高于60%的基金平均表现普遍不及比例更低的基金。

上证指数走势图：

利用基金数据浏览器，还可以进一步统计某类基金在不同的机构投资者持有比例区间段的近三年最大回撤情况：

显然，无论偏权益投资还是偏固收投资的基金，机构资金持有比例高的基金在回撤控制上表现更好，机构资金更加偏好风险控制优良的基金。

除了看市场整体情况外，我们还可以从代表性基金出发，探探机构资金的动向。

以普通股票型基金（成立日期在2020-1-1之前）为例，相较2022年中报，机构持有比例下滑最显著的是001678.OF，英大国企改革主题股票型基金。机构持有比例从2022年中报的95.72%下跌至2022年年报的12.40%，当前机构持有比例低于同类基金的平均机构持有比例（30.28%）。机构份额较中报减少约40%，而个人份额则激增了近100倍，从236.78万份增至22527.55万份。

英大国企改革主题股票型基金，把握行业轮动机会，在过去3年中表现不俗。区间（半年度）超越基准回报率，在2022年中期达到了23.25%，2023开年至今维持在8.19%，因此吸引了大量个人投资者买入。

除持有人结构外，英大国企改革主题股票型基金在2022年报中，披露了报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，公告表示有5289.5038万份的机构份额在2022年8月25日进行了赎回，而该份额数据，恰好等于2022年中报披露的机构投资者持有份额。也即2022年8月25日前，该基金的机构份额全部为一家机构所持有。

通过Choice终端F5，基金净值走势分析页面，一眼可以看出，2022年8月25日，是英大国企改革主题股票型基金2021年以来的业绩高点，不得不佩服机构资金的研判能力！

以上分析简单的从同类基金以及代表基金的维度，管窥蠡测了机构持有份额和比例揭示的相关信息，更多有价值的分析维度，欢迎大家使用Choice金融终端基金模块探索发现！

基金涨跌根份额有关吗？

1、基金净值下跌，持有份额不变。

只要不赎回，持有份额就永远不变，净值涨跌与份额没有任何关系，只是与基金的盈亏有关。　　

2、基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；与此不同，开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。　　

3、根据本法第5条的规定，封闭式基金的基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，采用其他运作方式的基金，如果需要上市交易，授权***另作规定。因此，本章所说的基金份额上市交易专指封闭式基金的基金份额的上市交易。基金份额的上市交易，是指经基金管理人申请，***证券监督管理机构核准，基金份额在证券交易所挂牌，采用公开集中竞价方式进行买卖。

当前市值是怎么算出来的？净值和份额之间的关系？

基金起步为1000元。你拿钱买到的是基金份额，例如1000元，申购费为1,5%，买到的基金份额为985,221份基金份额。赎回基金时赎回的是基金份额，到账户折算成钱给你。【单位基金资产净值＝（总资产－总负债）／基金单位总数其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。】投资者通过基金的份额净值可以了解自己持有的某只基金在某一天值多少钱（基金份额净值×基金份额）。同时，它也是基金申购、赎回时的价格。如何知道基金的盈亏：拿当天的基金净值乘以你的基金份额=资金总额。拿资金总额减去你的投资钱数，如果是正值，就是盈利的钱数，如果是负值，就是亏损的钱数。投资者在赎回基金后，实际得到的金额是赎回总额扣减赎回费用的部分。其中的计算公式为：赎回总额=赎回份额×赎回当日的基金份额净值赎回费用=赎回总额×赎回费率（一般为0,5%）赎回金额=赎回总额—赎回费用例如投资者申请赎回10000份基金份额，并且在申购采用前端收费模式，当日的基金净值为1,20元，那么投资者实际可以拿到的赎回金额为：赎回总额=10000×1,20元=12000（元）赎回费用=12000×0,5%=60(元）赎回金额=12000—60=11940(元)按照证监会的要求，基金净值增长率的计算公式为今日净值增长率＝（今日净值－昨日净值）/昨日净值，如果当日有分红，则今日净值增长率＝〔今日净值－（昨日净值－分红）〕/（昨日净值－分红）。累计单位净值＝单位净值＋基金成立后累计单位派息金额基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。累计净值增长率=(期末累计净值-期初累计净值)/期初单位净值。

基金的份额和金额有什么区别

基金交易是以未知价原则进行，“金额申购、份额赎回”原则：即申购以金额申请，赎回以份额申请，同时基金申购或赎回可能会涉及到手续费，具体以基金公司官方为准。温馨提示：基金产品由基金管理有限公司发行与管理，平安银行仅作为...

基金的买入价只跟份数有关,跟亏赚无关？

虽然我很聪明，但这么说真的难到我了

企业盈利水平与企业规模、市场份额均有关的行业是:(来自A)

B解析：(5×6%÷12)÷][1-(1+6%÷12)-120

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