ipo退出是什么意思(IPO是什么意思？何时重启？)
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IPO是什么意思？何时重启？ ipo全称initialpublicoffering(首次公开募股）指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司ipo后会成为股份有限公司。对应
IPO是什么意思？何时重启？
ipo全称initialpublicoffering(首次公开募股）指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司ipo后会成为股份有限公司。对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销或者包销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过首次公开募股集资(ipo)。由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。不少创办人都在一夜之间成了百万富翁。而受惠于认股权，雇员也赚取了可观的收入。在美国，大部分透过首次公开募股集资的股票都会在纳斯达克市场内交易。很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。证监会22日发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导(征求意见稿)》。证监会新闻发言人指出，在征求意见结束并正式发布后，即会安排新股发行。这意味着暂停8个月的ipo将重启。根据指导意见，证监会向社会公开征求意见的时间为2009年5月22日至6月5日。根据指导意见，第一阶段改革将主要集中在推出四项措施。一是完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制。询价对象应真实报价，询价报价和申购报价应当具有逻辑一致性，主承销商应当采取措施杜绝高报不买和低报高买。发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场情况，合理设定每笔申购的最低申购量。二是优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开。对每一只股票发行，任一股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购，所有参与该只股票网下报价、申购、配售的股票配售对象不再参与网上申购。三是对网上单个申购账户设定上限。发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场情况，合理设定单一网上申购账户的申购上限，原则上不超过本次网上发行股数的千分之一。四是加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险。证监会发言人说，新股发行体制改革的预期目标是：新股的价格发现功能得到优化，买卖双方的内在制衡机制得以强化；股份配售机制的有效性得到提升；在风险明晰的前提下，中小投资者的参与意愿得到重视；显著增强一级市场的风险意识。齐鲁证券研究所所长胡伟东表示，意见将利于提高散户的中签率。
IPO是什么？简单的告诉下
公司首次公开发行股票简称IPOPre-IPO基金，顾名思义是指投资于企业上市之前，或预期企业可近期上市时的基金，该基金的退出方式一般为上市后从公开资本市场上出售股票退出，是私募股权投资的一种。
市场运作和市场退出
市场运作:在某个行业经营市场退出:脱离某个行业的经营
上市退出机制是什么意思？
股票退出的几种常见方式：IPO退出：IPO，即首次公开发行股票，是指企业成熟后，通过在证券市场上市的方式，增加价值，抽回私募股权投资基金的方式。
M&A退出：M&A是指一个企业或企业集团购买其他企业的全部或部分股权或资产，从而影响和控制其他企业的经营管理。M&A适合初创企业业绩逐步提升，合并后的企业可以共享彼此的资源和渠道，这将大大提升企业的运营效率。借壳上市：所谓借壳上市，是指部分非上市公司收购部分业绩不佳、融资能力较弱的上市公司，剥离被收购公司的资产，注入自有资产，从而实现间接上市。股权转让：股权转让是指投资机构将其股东权益依法有偿转让给他人，并的一种方式。常见的如私下协议转让、公开挂牌转让等等。
股权回购：回购主要分为管理层收购和股东回购，是指企业经营者或所有者从直接投资机构回购股份。通常，这种方法适用于那些日益稳定但没有上市希望的企业。公司清算：这是投资者最后的退路。如果选择这种方式退出，就意味着投资失败。清算是企业破产前的止损措施。
什么是来自IPO退出?
首次公开上市退出（IPO退出）首次公开上市退出是指通过风险企业风险资本风险资本首次公开上市可以分为主板上市和二板上市。
2023中国投资年会|马峻：IPO作为退出渠道的作用正在减弱
在并购第一线视角来看，我认为这个数据是滞后的。并购是一个长周期的事情，短则六个月，长则一年。这个数据实际反映的是，近一年出于经济下滑、疫情防控等原因，人和人之间缺少互动。线上通过zoom或者腾讯会议，我们可以做尽调、可以做访谈，但是建立买卖双方、尤其是决策人之间的信任，仍是需要线下面对面的。所以大家能看到，现在飞机是满员的，酒店在涨价，券商和投行都在线下忙碌。
IPO作为退出渠道的作用正在减弱
我们发现，现在跨境并购仍然存在机会。一方面，欧美产业确实在退出，希望卖给中国的产业投资方或并购基金，这是一个系统性的机会。另一方面，现在有不少欧美产业资本仍想收购中国企业，但更希望是在海外有布*的这类中国企业。
同时，**对华投资的基金在建立和扩张，东南亚、意大利等地的资本对中国兴趣也在增加。说到出海并购，中国资本投资欧洲和美国确实受到了很多限制，如投资欧洲的金额创近十年新低。但与此同时，中企向墨西哥、**欧、东南亚的投资是在开始增加。
pre-ip来自o基金的pre是啥意思袁广把息乐济激胜？
一般来说，Pre-IPO基金是指投资于企业上市之前，或预期企业可近期上市时，其退出方式一般为：企业上市后，从公开资本市场出售股票退出。
IPO是什麼意思?
IPO是英文InitialPublicOfferings的简称，中文释义是首次公开募股，指的是一家企业或公司（股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。通常，上市公司的股份是...
资本市场真正的“退出”春天还未到？IPO“下行”、并购缺“腿”，2023年*企如何“拓”退出?
彼时，大多受访者均认为，资本市场真正的“退出”春天还未到。2023年会依然如此吗？
“没机会退出。”有投资人一言道出了2022年投融资市场退出之难。
作为募投管退最后一关，“退”的重要性不言而喻。目前常见的退出方式主要有IPO、并购、回购等。然而随着投融资市场的沉寂，“退”亦充满了挑战。
长期关注医疗健康领域投资的远毅资本合伙人杨瑞荣举了一个令人唏嘘的例子：一家市值约几十亿的公司去香港IPO，本应是D轮融资水平，但市场只给了A轮估值，这家企业最后只好放弃上市转而寻求并购。
类似一二级市场倒挂的例子，比比皆是。因定价太低无法接受，只能放弃IPO的企业故事并不鲜见。这个例子同时也反映出了2022年投融资市场的艰难，投资者更为审慎，退出渠道有所“受阻”。
作为主要退出获利渠道，IPO一直被国内股权投资市场高度依赖。据清科研究中心2022年9月发布的《2022年中国股权投资市场项目退出收益研究报告》显示，2021年中国股权投资市场退出方式，IPO占据绝对主导地位，比例高达68.4%。其次是股权转让，占比18.4%，回购、并购占比分别为8.6%、4.2%。
目前来看，生物医*领域项目退出同样以IPO为主。自科创板和港交所18A对未盈利医*企业放开，资本有了快速涌入、增值和退出的机会。然而，受疫情、全球经济**形势剧烈变化等影响，2022年医*企业上市通道变窄，IPO退出遇冷。据火石创造产业数据中心显示，截至2022年8月，2022年生物医*行业IPO上市企业数量同比下降35.8%。
即使顺利IPO后，也仅是一个开始，而非真正实现退出，后续持续培育形成良好流动性，投资人才算有“好的退出”。不过，如今无论A股还是港股，新股申购只赚不赔定律已被打破，*企首日破发渐成常态，不少公司市值和流动性堪忧。如2022年IPO的荣昌生物、首*控股、华兰疫苗等上市首日均惨遭破发。
与此同时，中概股赴美IPO之旅亦不太顺利。受地缘**经济等因素影响，不少在美上市的中概股一度面临退市风险，如百济神州、和黄医*、再鼎医*等一批颇受关注的*企均曾受此困扰。这也引发连锁反应，更多企业赴美上市计划搁置，使得本就压在一级市场头顶的“退出难”大山更沉重了些。
对此，有投资人直呼“国际市场上市退出越来越难，还是尽量在国内上市”。而关于时间节点，有投资人希望退出时间越早越好；也有投资人比较“乐观”，既然目前并非好时机，那就暂时“不考虑退出，等后面有机会再退”。
在市场环境较差时，投资人们开始寻求更多元化的退出方式。E*经理人融媒体采访的多位投资人，大多把目光看向了“并购退出”这条路径。
“一个成熟的市场应该由各类丰富的退出渠道共同组成，国外退出渠道百分之六七十都是并购退出，国内真正意义的并购退出说实话还没有。”倚锋资本认为，IPO并非唯一的退出渠道，VC/PE机构若想实现长足发展，必须在退出模式上寻求新路径，如收、并购等。
龙磐投资韩永信亦表示，国内早期IPO是较好的退出方式，随着市场日渐成熟，国内会愈发趋近欧美，并购退出比例或有所提升。
持有类似观点的投资人不在少数。然而现实是，与国内Biotech大多想成为Bigpharma的逻辑相似，与其被并购，不少企业更倾向于“搏一把”把公司做上市，并购退出渠道仍在底部“徘徊”。
在考虑退出路径时，鼎晖资本表示，仍然会优先考虑IPO，以上市为主，以并购为辅。长期专注于医疗行业早期投资的丹麓资本合伙人许谦同样认为，对于优质项目希望能够IPO上市退出，更好实现项目回报。
对比国内外“并购退出”之迥异，许谦进一步解释，国外由于资本市场较成熟，行业市场化程度高，产业生态比较完善。Biotech负责技术和产品创新，头部大公司负责产业开发和商业化，分工清楚，并购给的估值高。“上述几方面国内外差距较大，产业和资本市场发展时间短，产业链、价值链各个环节都需要逐步完善。追求IPO退出的现状短期不会有太大变化，未来可能会逐渐改变。”
实际上，资本寒冬之下，退出路径无法相互割裂，并购市场也受此波及。杨瑞荣认为，2022年收购兼并渠道亦不太通畅，如原来在市场上密集收购公司的*企，可能同样面临现金流不佳等危机。从投行角度来看，在收购兼并市场上，交易金额及意愿均有所下降。
其中，远赴瑞士上市大军包括乐普医疗、健康元。9月，乐普医疗和健康元分别通过发行GDR（全球存托凭证）在瑞交所挂牌上市，其中，乐普医疗募资总额2.24亿美元，健康元募集资金总额约为9204万美元。
对此，杨瑞荣认为，去瑞交所上市或主要为实现其整体战略目的。如乐普或出于自身考虑，进行国际性拓展，瑞士或更有其先进医疗器械设备相关技术标的。无独有偶，健康元也曾表示，发行GDR有利于推动公司国际化进程，拓宽融资渠道等。
还有一批*企把目光盯向SPAC。如冠科美博拟借壳SPAC公司MaxproCapitalAcquisitionCorp.在纳斯达克挂牌上市，双方于9月14日达成最终交易，交易隐含估值约为8.99亿美元，预计合并将于2023年第一季度完成。
与此同时，弘毅投资也“下注”SPAC。早在2021年3月，弘毅投资曾向美国证交会递交S-1招股说明书，其成立的SPAC公司HonyCapitalAcquisitionCorp.计划以“HCAA.U”为证券代码在纽交所挂牌上市。彼时，该SPAC计划募集3亿美元。此外，2022年弘毅投资和农银国际融资联合发起的特殊目的收购公司Everest也已向港交所递表。
不过，多位投资人认为，目前来看，限于资本市场规模和流通水平等因素，远赴瑞交所和新交所等境外上市途径并不在“主流考虑范围内”。
对于拓展新路径，杨瑞荣认为，相较于考虑退出方式，当前第一要义是保证所投公司健康生存下去，不能让企业成为资本市场的“牺牲者”。“创造出核心价值，无论如何都会有较好的退出方式。哪怕不IPO，也会有其它渠道。”
“只要项目够好，无需担心退出的问题。”韩永信也持有类似观点。对于有独特前景的企业来说，即使处于资本寒冬下，其产品线依然会吸引到投资者，实力企业来购买的意愿度也较高，待IPO回暖，或更易占据有利地位。
另一位长期关注医*市场的业内人士认为，未来或会形成一个产业趋势，凭借过硬核心产品线，非上市公司之间或者上市与非上市公司之间的合并将是一个大方向。
（本文摘自《医*界·E*经理人》2022年11月刊）
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精彩推荐
IPO是什麼意思？
IPO是Initial Public Offering的缩写，指的是公司首次公开发行股票，以融资扩大业务规模或实现股东退出。在IPO之前，公司的股份只能在私人市场交易，而IPO后，公司的股票将在证券交易所上市交易，投资者可以通过购买股票来分享公司的业务成果和利润。IPO通常需要经历严格的审查和规定，以确保公司的财务状况和业务模式符合要求，并保护投资者的权益。
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