2022货币基金收益率下跌(2022理财利息一直下跌意味着什么？)

作者:“admin”

2022理财利息一直下跌意味着什么？ 因为这一年，资本市场就不可能太平的，证券基金市场基本都是在亏，国际*势也在折腾，所以基本没有好的时候。 银行的理财产品现在为了追求高收益，都在投

2022理财利息一直下跌意味着什么？

因为这一年，资本市场就不可能太平的，证券基金市场基本都是在亏，国际*势也在折腾，所以基本没有好的时候。

银行的理财产品现在为了追求高收益，都在投资股市和其他资本市场，可问题是这些资本市场都在跌，那理财产品怎么可能盈利，银行自己的利益都没保证，你说能给储户多少利息？

只有债券目前还维持着正向的收益，问题是收益很低，银行也保证不了理财的收益。

为啥余额宝之类的货币基金现在收益都下降了，啥原因啊？

基收益率下降主要是市场没以前那么缺钱了，资金充裕，自然收益就下来了。资金充裕主要有两个原因，一个是央妈投放流动性，还有一个是避险资金流入。你要是觉得不满足于太低的收益，可以考虑一些对冲的基金，比如我刚在开放期加仓的汇添富绝对收益基金，能规避大盘的风险，市场萎靡的时候，它还能涨，也是不容易了。而且我在现金宝上买，费率才0.1。反正10块钱起投，感兴趣的可以少买点。

如果货币基金收益全线跌破3%，还有投的必要吗？

货币基金的投资方向：

货币基金资产主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内，平均期限120天)，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、**短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。

实际上，上述这些货币市场基金投资的范围都是一些高安全系数和稳定收益的品种，所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是一个天然的避风港，在通常情况下既能获得高于银行存款利息的收益，但货币基金并不保障本金的安全。(但在事实上由于基金性质决定了货币基金在现实中极少发生本金的亏损。一般来说货币基金被看作现金等价物。）

货币基金新规发布

2018年6月1日，央行和证监会联合发布了《关于进一步规范货币市场基金互联网销售赎回相关服务的指导意见》。对于货币基金的流动性风控做出了整改。

其中对单个投资者在单个销售渠道持有的单只货币市场基金单个自然日的“T+0赎回提现业务”提现金额设定不高于１万元的上限。这一条例对于机构投资者来说货币基金的总规模缩小，且流动性变差，即新规以后，货币基金快速提现的流动性被限制在了一万元。

对于个人投资者而言，很多宝宝类产品的使用都得到了限制。举个例子：以前在余额宝内的资金，既可以享受货币基金的收益，又可以在购物的时候直接当做余额使用。但是在货币基金新规发布以后，就不可以同时兼得收益和购物。

最重要的是，货币基金新规的实行，把风险和收益紧密结合，货币基金的收益不会像以前那么高的。那么高收益和高灵活性的优势不存在了以后，我们的零散资金又该如何分配呢？

对于是否还继续投资货币基金，这主要看投资者的具体情况：包括资金总量、风险要求、投资时间长短、流动性要求等等。

银行智能存款：

智能存款又称智能定期存款，是银行直销的创新型存款，其本质属于存款性质，受存款保险制度保护，50万额度内保本保息。一般年利率在1%-3%之间。

对于流动性要求比较高，又追求资金安全的机构客户来说，首推银行智能存款。例如浙商银行的智能存款增金宝：

存款利率挂钩FDR007(银银间七天回购定盘利率)，每周一进行利率重新定价。收益基本上已经和市面上大部分的货币基金产品相持平。计息规则为：T日3点前，资金只要在活期账户中，自动扫入快利加，T+1日起息，随存随取，无需赎回，存入快利加的资金相当于活期存款，随时可以取现、转账、pos机刷卡等。

银行理财：

目前单只公募理财产品的起点金额由5万降至1万，短期银行理财对于资金闲置时间比较长，对收益率比较敏感的个人客户来说无疑成为了香饽饽。

银行自主发行的理财产品主要的投资方向为债券、货币市场工具、同业存款、符合监管机构要求的信托计划、资产收益权、货币市场基金、债券基金等固定收益类工具等，风险等级一般为低风险或较低风险。

小提示：在挑选理财产品的时候，不能只关注产品的收益率、风险等级，还应该关注理财产品是否支持转让、质押，对于封闭式理财的流动性考量也成为了理财产品是否具备优势的重点之一。

其实对于该不该投入货币基金这个问题，每个人的答案都不同。在我身边，即使货币基金收益率跌破3%仍有很多朋友选择购买；把资金放在银行活期账户不管不顾的也大有人在；保守投资，买定期存单、国债的人也屡见不鲜……对我而言，做好资产配置，发挥资金最大价值，才是理财的重中之重。希望我的答案能够给您带来帮助~

三天跌没一年收益，2022我们怎么买基金？

只能等！

如果实在熬不了就是保本的基金，赶紧先割肉。

年前尽量不在投资，一切等年后再看。

本人所持有的消费白酒从12月中旬开始，一直都是跌跌不体，所持有的蓝筹和景顺就没有回来本钱。

若是割肉了，自己又觉得当了一回韭菜。

最重要的是因为马上过年了，总想着白酒和消费怎么也得涨吧。

这样子眼看着还差四五个点就回本了，没想到经过新年，一直又是一场轮回，一直跌，涨一个小点，第二天是个大跌。

本人所关注的大V都忍不下去，很多都割肉了，放上升的赛道上不香吗？

像我们这些韭菜都是后知后觉，等到你感觉到那都是上升期的时候，你要转过去，又成了接盘侠了。

所以只能不动！

挨打都一年了，还在乎那几天吗？继续吧。

年后追热门赛道，最重要只做波段，别长期持有了。

请问各位老师，货基收入持续走低的原因是什么？

货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向无风险的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。该基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、**短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。实际上，上述这些货币市场基金投资的范围都是一些高安全系数和稳定收益的品种，所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是一个天然的避风港，在通常情况下既能获得高于银行存款利息的收益，又保障了本金的安全。

为来自什么有的货币基金7日年化收益率差不多但万份收益高很多

七日年化收益率是用过去七日内每天的收益做平均，去预计未来的收益，万分收益是当天实际拿到手的收益，前者是估计值，后者是实际发生的值七日年化收益率是用过去七天的每万份产品净收益加总后再进行年化处理，七日年化收益率作为均值指标只能体现过去七日大致的浮动。某只产品短期的七日年化收益率超高，可能意味着投资经理的操作风格比较激进，用户每天获得的收益往往有点像坐过山车，对普通用户来说稳定的高收益才是王道。规模越大的货币基金在投资方面的话语权越大，获得的收益也会更高。但是一些货币基金会使用“定期产品”或者“自己补贴”去表达高收益，但这种高收益并不能持久。相比七天年化收益，更应该看重每万份产品净收益或者万份收益总值。日万份收益，这是当天实际到手的收益；而7日年化收益率是把近7天的万份收益以过去的收益率折算为年化收益率，并非每天的真实收益率。投资者在看待产品收益时，更应重点关注长期的业绩稳定性。此外，投资者在挑选产品时，应综合比较，包括比收益，比稳定性，比申购门槛，比提现灵活性，比使用场景等多项条件。一个产品的好与坏，实际上是综合比拼

规模继续增长、久期有所降低——货币基金2022年一季报点评

【天风研究·固收】 孙彬彬

摘要

（1）今年一季度货币基金表现回顾：

货币基金规模继续增长，占比有所回升。

我们认为货基规模变化主要有两方面的原因，一是近期市场持续动荡，货币基金作为资金“避风港”的作用再次显现；二是从同业存单净融资规模和货基配置同业存单占比提升来看，“商业银行发行->货基购买”的同业链条扩张仍然存在，亦对货基规模扩张产生贡献。结合当前其它市场表现和流动性环境看，货币基金仍有扩张动能。

货币基金收益率整体下行。

一季度货币市场运行平稳，流动性平衡偏松。在此背景下，银行存款、同业存单等货币基金主要配置的资产收益率亦有所下行，从而带动整体收益率略微走低。

货币基金资产配置：降低久期，维持杠杆。

一季度货币基金久期有所降低，我们认为赎回压力并不是主因，而更像是顺应监管防风险思路的一种调整。基于久期和收益率均下行，货基维持杠杆以增厚收益也是合理选择。

（2）其它与货币基金类似的产品怎么看？

现金管理类银行理财与货币基金有诸多相似之处，均具备低风险、高流动性的特点，且均配置较高比例的同业存单。当前现金管理类银行理财产品和短期限滚动续作的类现金管理类银行理财产品规模保持快速扩张。

近期第二批6只同业存单指数基金获批成立，有低波动、稳健收益特征。与货币基金相比，同业存单指数基金存在收益率优势。

风险提示：监管政策不确定性，货币政策不确定性，经济复苏不确定性

2022年货币基金一季报已披露完毕，本报告进行简要点评。本文中的基金规模均指代基金份额规模。

1.货币基金规模继续增长

根据wind口径，截至2022年一季度，货币基金总份额为10万亿份，较上一季度增长5584亿份。货币基金规模占全部基金总规模比例为43.71%，较前一季度略增0.59pct。

不同类型基金横向对比，一季度货币基金规模增幅最大（季环比+5584亿份），其余依次为债券型基金（+2162亿份）、股票型基金（+1221亿份）和混合型基金（+315亿份）。

与此前数据纵向对比，一季度债券型基金增幅明显较2021下半年来放缓、混合型基金和股票型基金增幅明显较2020Q3-2021Q1阶段放缓，基金市场总规模增长主要由货币基金贡献，从而体现为货币基金占比上升。

需要从收益率角度理解各类型基金规模相对变化。

2020Q3-2021Q1期间，股票型基金和混合型基金收益率出现快速上升，对场内存量资金产生虹吸效应，即资金从低风险的货基切换到股基/混基以追求高收益。因此可以很清晰看到，2020年二季度后有股基/混基和货基的“跷跷板”。另一方面，收益率提升也吸引了增量资金入场，从而表现为股基/混基连续几个季度环比高增。过去两个季度债券型基金快速增长，亦与2021下半年债市走牛（利率下行）有关。

再看今年一季度，股基和债基收益率均走低，以稳健风格为主的债基尚难做到“保本”，股基收益率更是出现剧烈下跌。如此动荡的环境下，不难理解唯有货基明显增长。

对于货基，还需要从同业角度考虑。CD利率与货基规模，大致呈负相关。参考“商业银行发行同业存单->货基购买”的同业链条，货基规模扩张也有这方面的因素。

2.货基收益率有所下行

3.资产配置：降低久期，维持杠杆

4.与货币基金类似的产品还有哪些？

风险提示

-END-

证券研究报告：《货币基金规模持续增长》

对外发布时间：2022年5月9日

报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师：

孙彬彬SAC执业证书编号：S1110516090003

货币基金收益率全面"破2"，这些"替代品"却火了！销量大增、爆款频出，啥原因？

今年以来，股市震荡加剧，投资者偏好降低，低风险投资品种备受关注。

货币基金曾经是闲钱理财、低风险偏好资金的主流选择，这类流动性强、收益率稳的产品一度帮助公募基金迅速提高了全民普及度。但在资管新规、流动性新规的影响下，资管产品打破刚兑、净值化管理势在必行，货币基金发展处处受限，利率下行更是让其收益率逐渐下滑，吸引力不再。

投资者的闲钱理财已经走到了需要寻找“替代品”的临界点。近期，同业存单基金、短债基金、短融ETF等多款“货基替代品”走红，逐渐成为投资者闲钱理财的新选择。

今年以来，市场在央行“呵护”之下保持着较为宽松的资金面状态，使得货币基金收益率不断下行。

据wind数据统计，全市场一共有704只货币基金（按不同份额分开计算），截至5月20日的平均近7日年化收益率为1.78%，已经跌破2%关口，相比年初的2.19%下行了41个BP。

具体来看，规模前三的货币基金天弘余额宝、易方达现金增利A、博时合惠A的近7日年化收益率分别为1.74%、1.99%、2.01%，此外，有117只货币基金的近7日年化收益率已经跌破1.5%，17只货币基金的近7日年化收益率低于1%。

货币基金的收益率中枢主要围绕短端价格走势波动，伴随着央行一月份公开市场操作利率下调和4月份降准，市场资金面呈现较为宽松态势。国盛证券固收团队研报显示，截至5月20日，该周资金价格依然处于低位，R007收于1.69%（前值1.63%），DR007收于1.58%（前值1.55%），资金面宽松。

收益率的下行也正在引发资金撤出，货币基金的规模已经有下降趋势。据基金业协会统计，截至3月末，全市场货币基金的规模为100138.22亿元，相比2月末的103397.98亿元缩水了3259.76亿元。

在货币基金收益率下行的背景下，低风险偏好资金亟需寻找投资新去处，近期，同业存单基金、短债基金、短融ETF等多款“货基替代品”走红。

5月20日，5只同业存单基金正式获批，这已经是自去年末首批同业存单指数基金获批成立以来的第四批产品。作为创新型产品，该类基金自面世就凭借着产品优势获得了投资者的认可，前两批共计12只同业存单基金的最新规模已经超过700亿元，而近期刚刚成立的招商基金、平安基金的同业存单基金均在首募期间获得了超过100亿的认购，十分火爆。

相比货币基金，同业存单基金在久期、杠杆等投资限制上较为宽松，因此预期收益相对较高，但由于市值法运作而存在一定波动，风险收益特征介于货币基金和短债基金之间。博时基金认为，现在货币基金收益率越来越低，安全资产也少，所以需要一个收益有更好延展性，也安全的产品来替代，在全面净值化理财潮流当中，存单基金是替代货基的首选。

而除了同业存单基金，短债基金也在近期备受关注，有多家基金公司人士透露，短债基金近期净申购资金较多，在渠道“起量很快”。

据银河证券统计，截至2022年一季度末，短债基金的规模为3079.42亿元，相比一年前的1382.47亿元增长了122.75%；与此同时，基金公司也在加大对短债基金布*，截至5月20日，今年以来共发行了33只短债基金，而去年同期的发行数量仅有7只。

嘉实基金表示，短债基金的投资对象为剩余期限在397天内的债券资产，在市场震荡环境下，久期短意味着收益确定性更高、波动性更低，风险收益特征介于货币基金和长期纯债基金之间，投资策略更倾向于是一个货币增强或者说货币+的策略，可以作为货币基金的补充。

而除了上述投资者较为熟知的同业存单指数基金和短债基金外，近期，一个小众产品也悄然规模大增。

Wind数据显示，截至5月16日，短融ETF（511360）最新规模达到101.05亿元，较年初规模增长逾54%，成为当下债券ETF产品中的唯一一只“百亿基金”。

据了解，短融ETF是市场上唯一一只以短期融资券为主要投资标的的场内工具型产品，该基金跟踪的是中证短融指数，预期收益和风险水平高于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基金。截至一季度末，短融ETF近6个月净值增长率为1.29%，近一年净值增长率为2.77%。

天风证券研报认为，短融ETF近两个季度规模快速扩张的主要原因有二：一是短融ETF目前尚属较新产品，弥补了市场空缺，能够以独特定位吸引相关投资者配置；二是与现金管理产品在过去一段时间保持快速扩张的原因类似，在市场处于动荡期的背景下，低风险、稳健收益的产品自然能吸引有避险需求的资金。

短融ETF的投资方式与货币ETF类似，既可场外申赎、又可场内买卖，正逐渐成为很多场内投资者的“流动性管理新选择”。

回顾2022年上半年，股债市场均遭遇了大幅震荡，市场避险情绪浓厚，这也是同业存单基金、短债基金热销的重要原因。展望2022年下半年，市场将如何演绎，资产配置要如何做，基金经理们给出了一些建议。

嘉实基金的基金经理李金灿认为，在复杂多变的环境下，今年货币政策继续宽松具有确定性，因此，短端策略防御优势更大，短债资产也存在确定性机会。

李金灿指出，从货币市场传导的角度来看，倾向于认为今年是宽货币+宽信用的年份，这种情况在债券市场历史上有涨有跌，没有明显特征。但由于海内外市场蕴含的风险都超出预期，在这样的时间窗口下，做资产配置需要更加注重防风险，而短债无疑是非常好的防御类资产。

农银金鸿短债拟任基金经理马逸钧认为，国内疫情反复导致修复节奏有所放缓，国内经济面临一定的下行压力。当前，虽然宽信用遭遇疫情挑战，但短期经济面临压力较大，流动性维持合理充裕的政策态度难以改变，债券收益率出现大幅调整的可能性较低，票息策略仍然将较为有效。

基于对全年宽货币、低利率的判断，上投摩根绝对收益部总监陈圆明也对旗下产品的债券部分维持了短久期配置，以期限一年以内的短债为主，获得稳定的票息收益。

但与此同时他也认为，随着国内市场下半年稳增长政策生效，宽信用加强向实体经济传导，债市收益率易升难降，债券部分整体机会不大，长期看好权益。他预计经济和市场在三季度都将有所恢复，由于国家地方**专项债要求提前发完，所以倾向于认为第三季度GDP能够单季度达成5.0%以上的目标，全年达成5.5%的目标。市场目前整体大约下跌了20%，在这个位置会有一个向上的修复，预计会在第三季度或者第四季度初就能够达成。

责编：李雪峰

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基金利率下降是怎么回事？

一方面银行考核指标存贷比的存在造成银行间隔夜拆借市场庞大，而这个拆借的利息很高，经常以协议存款的方式出现。取消了存贷比，毫无疑问也会导致货币基金的收益率下降。

此外，互联网金融的出现倒逼利率市场化不断向前推进，将会进一步走入降息通道从而释放更多的流动性，使得货币基金的收益率会越来越小。

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