时达转债行情(节前红包行情，有没有上银转债的份？时达转债回售——可转债市场观察（20210209）)

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节前红包行情，有没有上银转债的份？时达转债回售——可转债市场观察（20210209） 如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更

节前红包行情，有没有上银转债的份？时达转债回售——可转债市场观察（20210209）

如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份。

                                         ——沃伦·巴菲特  

市场概览

上银转债上市

按照2020年年报预告业绩和最新17家机构一致预期业绩增速10.31%计算，上海银行静态估值市盈率PE：5.88倍，市净率PB：0.74倍，成长性估值PEG：0.57。

从地域看，上海银行与江苏银行最为接近，可比性较强。

从静态估值看，上海银行市盈率为5.88倍，市净率为0.74倍，与江苏银行市盈率为5.62倍，市净率为0.72倍较为接近；

从资产质量看，上海银行不良贷款率1.22%，拨备覆盖率321.38%，好于江苏银行的不良贷款率1.32%，拨备覆盖率255.74%；

从机构一致预期业绩增速看，上海银行为10.31%，大于江苏银行的7.34%；

但上银转债转股价值为78元，低于苏银转债的85元，因此预计上银转债上市定位略低于苏银转债定位。

预测上银转债首日定位在103-107之间，中位数为105元。

2月份，银行股迎来了恢复性上涨行情，无奈新上市的重庆银行周一跌停，今日大跌，极大地打击了银行股投资者的信心，近2日银行股下跌绵绵，银行股、银行转债红包行情有没有？还看明日。

时达转债回售

点评：时达转债当前价格为99.59元，如果买入时达转债参与回售，税后收入为100.346，收益率为0.76%，年化收益率约为9.5%，还是划算。

盛屯转债、龙大转债不提前赎回

盛屯矿业:关于不提前赎回“盛屯转债”的提示性公告，龙大肉食:关于不提前赎回“龙大转债”的提示性公告，均为提及下次满足是否赎回。

安井食品公布提前赎回日期，详见待赎回可转债列表。

当前已发公告，待赎回的可转债列表见下。投资者应注意在最后交易日之前卖出或最后转股日之前转股，避免低价赎回导致亏损。

实盘操作笔记

1.申购了普利转债，期待中签中。

2.今日东风转债大涨，遗憾未触及成本价，无操作。

3.实盘重仓股大涨，市值也大涨收节前红包。明日持债观望。

元芳

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上银转债会有红包码？欢迎网友留言讨论！   

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打新债的详细操作方法

打新债怎么操作?1、了解新债发行日期、申购代码、申购上限。2、在买股票的界面，输入申购代码、申购上限。3、确认买入。

铁皮石斛多少钱一斤？

一斤铁皮石斛的价格一般在两百元到九千元不等，由于产地、厂家、质量等因素的不同，所以没有统一的标准。铁皮石斛主要分布于中国安徽、浙江、福建等地。其茎入*，属补益*中的补阴*：益胃生津，滋阴清热。铁皮石斛是兰科草本植物。茎直立，圆柱形，长9-35厘米，粗2-4毫米，不分枝，具多节，节间长1-3-1.7厘米，常在中部以上互生3-5枚叶；叶二列，纸质，长圆状披针形，长3-4（-7）厘米，宽9-11（-15）毫米，先端钝并且多少钩转，基部下延为抱茎的鞘，边缘和中肋常带淡紫色；叶鞘常具紫斑，老时其上缘与茎松离而张开，并且与节留下1个环状铁青的间隙。一斤铁皮石斛的价格一般在两百元到九千元不等，由于产地、厂家、质量等因素的不同，所以没有统一的标准。生于海拔达1600米的山地半阴湿的岩石上。主要分布于中国安徽、浙江、福建等地。总状花序常从落了叶的老茎上部发出，具2-3朵花；花序柄长5-10毫米，基部具2-3枚短鞘；花序轴回折状弯曲，长2-4厘米；花苞片干膜质，浅白色，卵形，长5-7毫米，先端稍钝；花梗和子房长2-2.5厘米；萼片和花瓣黄绿色，近相似，长圆状披针形，长约1.8厘米，宽4-5毫米，先端锐尖，具5条脉；侧萼片基部较宽阔，宽约1厘米；萼囊圆锥形，长约5毫米，末端圆形；唇瓣白色，基部具1个绿色或黄色的胼胝体，卵状披针形，比萼片稍短，中部反折，先端急尖，不裂或不明显3裂，中部以下两侧具紫红色条纹，边缘多少波状；唇盘密布细乳突状的毛，并且在中部以上具1个紫红色斑块；蕊柱黄绿色，长约3毫米，先端两侧各具1个紫点；蕊柱足黄绿色带紫红色条纹，疏生毛；*帽白色，长卵状三角形，长约2.3毫米，顶端近锐尖并且2裂，花期3-6月。*用价值如下：性味功效：味甘，性微寒。生津养胃；滋阴清热；润肺益肾；明目强腰。*理作用：1、生津作用：铁皮石斛石斛具有生津作用，主要表现为促进腺体分泌和脏器运动。2、降血糖作用：铁皮石斛对可降低链脲霉素诱发糖尿血糖值。3、增强机体免疫力：铁皮石斛颗粒（TPSH）可促进荷瘤动物巨噬细胞的吞噬功能，增强T淋巴细胞的增殖和分化及NK细胞的活性，并能明显提高荷瘤动物的血清溶血素值，提示TPSH无论是对非特异性免疫功能，或是特异性细胞免疫以及体液免疫功能，均有一定的提高作用。

打新债上市几点卖出最佳时间

对于大多数投资者来说，通常会在新债上市当天就卖出去。因为这个时间卖出通常不会亏钱，就算是亏钱也比较少。当然，如果坚持持有，有很多的可转债的长期走势也是很不错的。拓展资料：打新债中签后在账户里面存够缴款资金就可以了。新债中T日申购，T+2日日终前保证账户内有足够的缴款资金。例如：11月8日发现中签时达转债1000元，在11月8日下午4点时应保证账户内有1000元及以上的可用最近。如果不足，应及时卖出股票或银证转账。交易方式可转债实行T+0交易，其委托、交易、托管、转托管、行情揭示、交易时间参照A股办理。可转宴穗拆债在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。可以转托管，参照A股规则。交易费用深市：投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收晌枣取。沪市：投资者委托券商买卖可转换公司债券须交纳手续费，上海每笔人民币1元，异地每笔3元。成交后在办理交割时，投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。购买途径可转债购买对于大多数投资者来讲还比较陌生，投资者可通过几种方式直接或间接参与可转债投资。第一，可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元。业内人士表示，由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高。第二，除了直接申购外，投资者通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权族纯，获得可转债。第三，在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。

打新债几天知道中签

通常情况下新债申购之后是在申购当天后下一个交易日就可以查询到中签结果。【

民生银行可转债正在发行

200亿的民生银行(10.94,0.00,0.00%)可转债正在发行，业内人士表示，这给可转债市场带来的扩容压力不可小视。不仅如此，部分债基经理认为，由于微观企业层面没有显示出明显的盈利改善状况，A股后市的上升空间有限，这对200亿的民生银行(10.94,0.00,0.00%)可转债正在发行，业内人士表示，这给可转债市场带来的扩容压力不可小视。不仅如此，部分债基经理认为，由于微观企业层面没有显示出明显的盈利改善状况，A股后市的上升空间有限，这对目前已经透支了股市上涨预期的可转债形成了根本的制约，由此也看淡上半年可转债的投资机会。这或许意味着，一些债基经理将降低投资组合中对于可转债的配置比例，而对于去年12月以来净值飙升的一众可转债基金来说，投资者可能也要警惕它们投资业绩的回落。扩容压力不可小视对于市场存量为1000亿左右的可转债市场而言，3月15日起开始发行的200亿元民生银行可转债所带来的扩容压力是不言而喻的。上海一家基金公司的固定收益投资总监对中国证券报记者表示，虽然民生转债本身的市场认可度较好，一些机构可能会有认购热情，但其募资规模给转债市场带来的冲击还是不小的。更重要的是，它可能会带来一定的示范效应，吸引其他大盘股或上市银行通过类似的方式来筹资和补充资本金。从目前统计数据来看，去年底以来公布可转债发行预案的公司已达10家左右，可以说，近来转债扩容“有点忙”。不过，这还不是他对这个领域保持谨慎的主要原因，在他看来，去年12月以来可转债市场的一场“盛宴”，是流动性高度充裕背景下的泡沫体现，而这一泡沫也延续到了纯债领域。“一是从市场中众多可转债的日均波动率来看，已经远远超过了相关正股的波动率，这不太正常，而且它们的日均交易量与去年同期相比，也显著地增加了；二是从转股溢价率来看，忽略个别调整转股价格的大盘转债不计，目前许多可转债已经超过了10%-15%的正常区间，这也是泡沫的表现。”这位总监说道。有债基经理认为，从年初到前不久，转债市场持续上涨，实质上是在资金面非常宽松的背景下，债市中许多资金将可转债作为一个通道，间接地进入权益市场，但目前来看，转债市场已明显透支了股市上涨的预期。“从许多指标来看，目前可转债价格过高，在后面一段时间，它们很可能无法获得超越同期限企业债的投资收益。”这位基金经理解释，目前虽然宏观指标表现尚可，但企业微观层面盈利状况的改善并不明显，尤其是中小板的一些公司。而从流动性方面考虑，资金面非常宽松的时刻已经过去，即使当前央行顾忌到企业复苏较弱而没有明显地收紧货币，但通胀压力如果上升，则流动性进一步收缩是完全有可能的。综合这些方面的考虑，正股市场可能也难有十分乐观的走势。可转债基金渐趋谨慎由于可转债市场前期的火热表现，基金市场上近十只可转债基金的净值也一度涨势如虹，其中部分可转债基金自去年12月截至今年2月底，区间涨幅一度超过15%，风头并不逊于一些股票型基金。不过，近日可转债市场逐步出现调整，这些基金的净值也有所回落。在投资操作上，一些可转债基金的基金经理也表现出了谨慎态度。上海一家基金公司的基金经理近日就投资业绩与持有人在线交流时表示，受益于本轮行情，可转债基金涨速较快，自己则在上而加命乙源科话权涨过程中择时进行了仓位和结构的调整，以尽量控制波动性。他表态，目前一段时间，转债市场的波动在加大，为了保证前期投资业绩，除了在仓位上有所控制之外，自己还将根据需要调整组合结构，降低偏股型转债，增加偏债型转债，另外在对个券价值评估的基础上，果断减持高估的品种，并做好品种的分散化。同时，还需要控制投资组合中股票的仓位。中国证券报记者还了解到，一些没有可转债基金的基金公司，其固定收益部门则干脆认为，可转债市场眼下投资机会已很有限，上半年的余下时间决定不再参与这一领域。

【光大固收】时达转债投资价值分析

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摘要

债券代码：“128018”，简称：“时达转债”；配售代码：“082527”，简称“时达配债”；申购代码：“072527”，简称“时达发债”；股权登记日：11月3日，股东配售及网上申购日：11月6日；单账户申购上限1万张，每手（10张）为一个申购单位；股东配售比例：每股配售1.4230元转债金额；转股价：11.9元/股。债底80.69元，YTM为1.80%。平价为100.76元，对流通盘稀释率19%。下修宽松、赎回与回售条款中规中矩。

预计时达转债的上市价格在[113，116]元区间，中枢114元。

预计新时达股东配售比例在80%左右，留给网上申购的发行量在1.77亿元左右。因此预计时达转债中签率在0.0035%附近，一级申购已经很难拿到量，可关注前期抢权配售与上市后低价吸筹。

1、发行要点

债券代码：“128018”，简称：“时达转债”；配售代码：“082527”，简称“时达配债”；申购代码：“072527”，简称“时达发债”；股权登记日：11月3日，股东配售及网上申购日：11月6日；单账户申购上限1万张，每手（10张）为一个申购单位；股东配售比例：每股配售1.4230元转债金额；转股价：11.9元/股。

2、条款分析

债底80.69元，YTM为1.80%。时达转债发行期限6年，票面利率为第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%，到期赎回价106元（含最后一期利息），对应的YTM为1.80%。债券信用等级为AA/AA（联合），按照2017年10月31日6年AA级企业债到期收益率5.58%计算，债底价值在80.69元。平价为100.76元，对流通盘稀释率19%。新时达11月1日收盘价为11.99元，初始转股价为11.9元，初始转股价值100.76元。时达转债的发行规模为8.825亿元，如果以初始转股价11.9元转股，对公司流通盘的稀释率达到19%。下修宽松、赎回与回售条款中规中矩。下修条款为存续期内15/30、90%，宽松。赎回条款为转股期内，15/30、130%、面值+应计利息；回售条款为30/最后两年、70%、面值+应计利息；两项条款均中规中矩。

3、上市定价分析

预计时达转债的上市价格在[113，116]元区间，中枢114元。本次时达转债发行规模8.825亿元，初始平价为100.76元。新时达当前基本面如下：公司曾是国内电梯控制领域龙头企业，2013年起开始积极布*机器人与运动控制行业，先后收购了众为兴、晓奥享荣、会通科技和之山智控等公司。近几年，公司机器人业务发展势头良好，收入大幅上升。2017年三季报公司营业收入25.8亿元，同比增长38.07%，归母净利润1.6亿元，同比增长0.84%。在机器人与运动控制方面，公司近几年发展迅猛。2014年底，公司机器人与运动控制类产品收入仅为0.81亿元，占总体营业收入的6.2%。2017年上半年，机器人与运动控制类产品业务的营业收入达到11.51亿元，占公司总体营业收入的70.9%，公司的核心产品自产机器人本体销售数量突破千台。在电梯控制系统行业，受到地产调控的影响，整个行业发展速度减缓，且行业竞争加剧，公司面临较为严峻的挑战。2014至2016年年报，公司电梯控制成套系统产品收入分别为6.33亿元、5.6亿元、4.76亿元，毛利率分别为40.51%、35.41%、29.41%，收入和毛利率均有所下降。2017年上半年，电梯控制成套系统产品收入4.76亿元，占公司总体营业收入的29.3%。公司目前正向智能制造领域转型，已在行业内率先贯通了从“关键核心部件—本体—工程应用—远程信息化”的全产业链。目前公司市值为74.4亿元，股价在22.91左右，市盈率34.89x。相较于机械行业平均值45.25x，以及电气设备行业上海电气的49.73x（上海电气总市值1245亿元），公司估值偏低。180天变化率为-8.10%，弹性较差。资本运作方面，公司已于7月份完成4.05亿元的杭州之山智控技术有限公司100%股权收购。另外，由于股权分散，公司有较弱的股票重组预期。从时达转债的平价、发行规模考量，雨虹转债、顺昌转债均具参考价值。考虑到公司具备较强的技术壁垒，机器人等业务业绩贡献度有望进一步提升，内生成长性较强；公司股价已处低位，估值不高但股价弹性较差，参考雨虹、顺昌当前转股溢价率13%、13%，我们认为时达转债的估值应在[13%,16%]区间，对应的价位为[113,116]元，中枢为114元。

4、中签率分析

上周林洋转债申购户数为482.60万户，中签率为0.002946%，大致每7户才能中一手。我们默认新时达的大股东全部参与配售（52.37%），参考林洋与雨虹实际股东配售情况（78%与85%），预计新时达股东配售比例在80%左右，留给网上申购的发行量在1.77亿元左右。同时，考虑申购上限100万，我们预计参与申购户数500万户（接近林洋转债482万户），因此预计时达转债中签率在0.0035%附近，一级申购已经很难拿到量，可关注前期抢权配售与上市后低价吸筹。

张旭

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