怎么选估值低的股票(如何选低估值的公司)
作者:“admin”
如何选低估值的公司 点击上方“财报易”并“星标” 随时诊断上市公司财报 市场中，大家常用的估值方法是市盈率、市净率等等，在这里我就不多介绍了。 不过，实际市场中，市盈
如何选低估值的公司
点击上方“财报易”并“星标”
随时诊断上市公司财报
市场中，大家常用的估值方法是市盈率、市净率等等，在这里我就不多介绍了。
不过，实际市场中，市盈率、市净率往往并无定数，市盈率低的有8-10倍，高的100多倍；而市净率有的不到1倍，即跌破净资产，有的10几倍。因此，对于大多数投资者来说，面对从几倍到100多倍的市盈率，往往无所适从，不知道如何判断高低，更多高市盈率的公司裹挟着新技术、新概念，都看似有美好憧憬，但说不定就是个坑等着你来跳。
对此，我不做评论，我只讲讲财译的价值线估值模型在选低估值公司上的的应用。
（图一，旺能股份公司估值图）
在财译，每一家公司的诊断页，最先入眼的就是公司估值。在这里，我们对公司有一个大致的高低估值的判断的温度计。同时，也列示了扣非市盈率、市净率和扣非PEG（扣非PEG是按过去三年的复合增长率计算的），这些常见估值我不多讲，大家可以自己查阅帮助。
我这里要讲的是价值线，这是我们常常用来对业绩较稳定的上市公司估值的工具。价值线的计算模型是：
价值线（合理股价）=每股净资产x(1+扣非净资产收益率(ROE))8
前面我写过一篇文章也提到了，这是一个按照回本年限倒推出来的估值模型。
大家也许记得，我们民间去做生意，或开个小店开个工厂，你会听到开这个店的市盈率是多少、市净率是多少吗？我相信，绝对没有。
那么，他们投钱开店或者建厂的基础判断是什么呢？其实，我相信大部分人都想到了，几年回本。
比如开个餐馆，3年回本非常不错，建个厂5年可以回本，也挺好。因为3年回本，相当于每一年33%的净资产收益率，5年，则是20%。这一点，我相信大家都可以理解。
那么，在炒股时，我能不能用回本年限来估值呢？
当然可以，不过，概念上稍有点点调整。
（图二，价值线引入股票估值）
大家来看上面这幅示意图。通常情况下，我们买入股票时，往往是溢价买入的，即市净率1倍以上的价格买的，如上面图一的旺能环境，目前21.69元的每股价格买入，市净率是2.2倍，即超过了每股净资产9.86元约11.83元。
那么，价值线在这里要讲的回本年限，是指要用多少年的时间，旺能环境可以赚到这买入时高出净资产的11.83元（即溢价）。又或者，换个角度，在我们可以接受的时间内（8年），旺能股份每股可以赚回多少钱，加上原来的每股净资产，就是应该给予它的合理价值。
很多人问过我，我们为什么是用8年的回本时间？
这有两个因素，一是市场正常情况下，常规的投资可以接受的回本时间，你不要以搞高铁或地铁这样的基础设施来衡量，它们可以是50年或更长回本。但你如果开个餐厅，肯定希望在5年之内就回本，如要5年以上你可能就不会考虑投资了。股票投资也一样，但我们不能期望回报超过干实业的，不然，大家不干实业都来投资了，所以，定8年回本，还是相对合理的。
另一方面，是基于风险与回报的对比。俗话说，高风险高收益，当前市场情况下，风险从低往高处算，各类投资产品大至收益率是这样的：
一年期银行定期存款： 利率1.5%
理财产品 收益率3%~3.5%
三~五年期国债 票面利率3.2%左右，地方债略高
公司债企业债 票面利率4%~7%（视评级不同，发行票面利率不同）
这些存款利率、理财产品收益率和债券利率，都是投资收益率，视其风险逐步上升的，但它们风险都比股票低，因此，股票理应获得的收益率应该在此之上。而8年回本时间，意味着每年9.05%的平均收益率，匹配股票风险，应该是一个非常合理的值。当然，我也不会反对你们激进一点，用9年或10年时间回本，对应的复合收益率分别是8%和7.2%。不过这样，与公司债券的收益率很接近了，体现不出“风险越大收益越大”的原则。
这就是我们定8年的原因，当然，通过我们附带价值盒，你可以对参数进行修正，以获得你心理的价值线。
价值线的具体应用举例
价值线涉及到两个财务指标，即企业的每股净资产与扣非净资产收益率(ROE)。
需要说明的是，在财译中，每股净资产是指最新的每股净资产，它可能与最近一期的财务报表披露的净资产有所不同，因为考虑到年报一季报后，企业的分红送股，因此我们是按最新的变动计算的。而扣非净资产收益率(ROE)，则是按每一期定期报告的年化数据计算，无论是年报，还是季报为基点，都力求以一个完整的年化数据来计算完成，而不是简单采用去年年报的数据。
如贵州茅台，2020年一季报显示的每股净资产是118.69元，因为2019年的利润分配为每股分红17元，在2020年2季度实施，因此，我们提供的每股净资产为101.67元，应该是最新的数据，用于估值最恰当。
数据来源：财译网
以贵州茅台的盈利能力，我按8年计算所得合理价格应该为1014.68元，判断当前的股价明显高于合理价格，所以我就不会在这个价格下买茅台。当然，你也可以接受9年、10年的回本年限，那对你来说，它的合理价就可以比当前的价值线更高一些，具体你可以在价值盒内调整设置，找到你的合理价格定位。
总之，接受的回本年限越长，对应价值线的合理价格也就越高。
接受9年回本时间，茅台的合理股价为1352.76元/股。
接受10年回本时间，茅台的合理股价为1803.62元/股。
数据来源：财译网
通常情况下，我们是以8年来看待的。比如光伏行业的龙头隆基股份，最近的股价已经接近价值线了，我通常就不认为它还是低估值，也不会推荐，虽然公司是一家好公司。
数据来源：财译网
从事玻璃制造的旗滨股份也是这样，股价也相当接近价值线了。
数据来源：财译网
而陕西煤业，从当前的价格上来看，离价值线还是有相当大的空间，因此可以算低估值。但能不能买呢？各位还需要自已研究分析一下它的基本面数据，免得踩上一颗地雷。
数据来源：财译网
当然，大家要明白的是，价值线也并非是一个绝对精确的值，我们也不可能精准到就是这个价格，所以大家可以理解为一个大概的范围即可，满足模糊的正确胜过精确的错误。
价值线在适用上的短板
没有一种估值方法是万能的，价值线也是这样。
价值线的短板在于：
1）对于亏损企业，还需要自行评估未来扭亏转盈的能力，否则，价值线就给出每股净资产的价格。就象买条旧船，拆了卖废铜烂铁，给的就是废铜烂铁的价。
2）对于亏转盈或周期性个股，由于业绩波动较大，导致扣非净资产收益率(ROE)波动很大，从而带来价值线的不能反映真实价值。
此时，你需要根据预期或者是周期行业的周期规律，计算平均的扣非净资产收益率(ROE)来计算价值线。比如，鸡周期一般是3年，猪周期通常是5年，那么，你可以用3年或5年的平均扣非净资产收益率(ROE)来计算价值线。
例如，益生股份（祖代鸡生产企业）就因为处于鸡周期峰值下行初期，因此价值线不能准确反映内在价值。
数据来源：财译网
我通常会通过价值盒，选择一个合适的扣非净资产收益率(ROE)来测算。参考益生股份十年的扣非净资产收益率(ROE)曲线如下：
数据来源：财译网
我采用选取15%作为平均的扣非净资产收益率(ROE)，则通过价值盒，相应的价值线调整如下：
经过以15%的扣非净资产收益率(ROE)调整后，益生股份的价值线为10.06元，而现价超过16元了，因此，我当前不会考虑买入益生股份。
3）价值线随每期定期报告数据公告后，重新计算一次，即每年计算四次，另外，当公司的每股净资产随着分红、转送股或增发配售等引起变化，也会不定期根据变化计算。因此，价值线每一年至少会调整四次。 这相对容易理解。
其他考虑的因素
我以前讲课时说过，炒股票光选低估值是不行的，还要考虑企业的基本面，还有个人的心态。只有这些要素齐全，才能战胜市场，把股票做得更好。即好公司、好价格与好心态三者齐备，估值只是其中重要的一个要素。
我28元/股接了隆基股份，因为我看到价值线在47元多，并且，基本面还很好，于是拿到了现在。在这个过程中，一是判断隆基股份基本面不错，是一家好公司，这要点技能，二是看看价值线，确实低估，第三，则需要持有的耐心，即好的心态了。
我拿到现在，而那个在28块钱把隆基股份卖给我的交易对手，很显然并不了解这家公司，或者了解了但不具备一个好心态。而我如果没有好的心态，也不会从买入时的28元一股拿到今天的47、8元，这里的原因之一，也是价值线给我的信心与底气。
所以，上述三点，缺一不可。
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低估值是什么意思.主要看哪些？
低估值是指证券市场中，某只股票的实际价值低于其市场价格。主要看盈利能力、资产负债表、市盈率、估值比例、市净率、财务报表等因素来识别低估值股票。
盈利能力分析可以考察股票历史表现，了解股票的盈利情况，判断其未来发展前景。
资产负债表可以了解股票的财务状况，如资产总额、负债总额、归属于母公司所有者的权益等，以及股票的流动性状况。
市盈率可以反映股票的价格水平，以及股票市场的供需关系。
估值比例可以衡量一只股票的价值与市场价格的差异，而市净率则可以用来衡量一只股票的价值。
财务报表则可以了解股票的财务状况，包括盈利能力、资产负债表、估值比例、市净率等。
如何判断一只股票的低估值
低估值股票是市场上用市盈率、市净率来表示股票的投资价值。市盈率越低，说明投资成本回收期越短，反之，回收成本时间越长。市净率越低，说明公司股票的安全边际越高，反之，安全边际越低。如何判断低估值股票：1、低估值股票的首要表现就是市净率较低，比如在其它条件相同的情况下，假设A股票和B股票的股价都是20元，其中A股票每股的净资产有10元，市净率是2倍；B股票每股的净资产有20元，市净率是1.0倍，那A股票和B股票相比，B股票就是低估值股票。2、低估值股票的另一个主要表现就是市盈率很低，在其它条件相同的情况下，如果A股票和B股票的股价都是20元，其中A股票每股收益2元，市盈率是10倍；B股票的每股收益是1元，市盈率是20倍，那A股票和B股票相比，A股票就是低估值股票。温馨提示：1、以上解释仅供参考，不作任何建议。2、入市有风险，投资需谨慎。应答时间：2021-12-27，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
怎样搜索到低价的股票?
低估值股票选取方法：1.要对选中的股票进行估值。不要轻信研究员的估值，一定要自己根据未来的业绩进行估值，而且尽可能把风险降低。2.尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。研究报告中提到的公司其所在行业有可能是我们根本...
股票的低估值是什么?
所谓的低估值，就是这只股票的现有股价被低估，应该高于现有股价，买入也会很安全，此类股一般为长线手所选，中国股市不管这套，什么垃圾股都可能被炒上天，所以不必太考虑这些，愿能对你有所帮助，谢谢，如果可能就给分。祝你在股市中来去自如。
中线投资之选股——选择低估值个股
获取有关数据 主要包括上年度收盘价、每股收益(p0)和其后三年的每股盈利预测（这是借用大脑，站在巨人的肩膀。p1~p3）以及所属行业市盈率。这些数据都是可以在东方财富网上找到的公开数据。
计算有关指标 主要包括静态市盈率、三年预期复合增长率、动态市盈率和三年预期股票价格。
计算公式如下：
静态市盈率=上年度收盘价/上年度每股收益
三年预期复合增长率=（p1/p0+p2/p1+p3/p2-3)/3（这里应该是几何平均，我用算术平均代替便于表达）
动态市盈率=静态市盈率/（1+三年预期复合增长率）^n，n=123
预期股票价格=动态市盈率*每股盈利预测
估值计算出三年的预期股价。第一年的预期股价*0.7为低估阀值，当前股价低于该阀值的就是低估值的股票。
鉴于如上所述的复杂过程，我从东方财富网上抓取有关数据制作了自定义数据用于估值计算并编写了“金股评级”指标，从而复杂的计算过程实现了自动化。
购买选股数据服务12次年卡赠“金股估值”指标（已下架）：
效果图：
金股评级值低于70且增长率大于25的就是我们目标个股。上图中海利尔（603639）就是符合选股要求的且三年预期盈利有近3倍的个股，应当放入自选股进行中长期操作。
股票上面什么叫低估值，怎样判断一个股票是低估值的？
低估值股票是指那些每股收益相对比较高，股价相对比较低，市盈率不高的股票，也就是股价与估值相背离、低于估值的股票。
比如银行类高速类的股票基本上都是低估值股票，如工商银行，每股股价6.20元，每股收益0.64元，每股净资产5.62元，市盈率7.3倍。
在股票投资中怎么找到低估值的股票
3、市净率公式：市净率=每股市价/每股净资产，这种估值方式对于大型或者比较稳定的公司而言是很合适的。通常来说市净率越低，投资价值也就会越高。但是，万一市净率跌破1时，这家公司股价肯定已经跌破净资产，投资者应当...
在股票来自投资中怎么找到低估值的股票
股票配资是保证金交易，杠杠交易，比较适合短线操作。低估值的股票不一定马上上涨，相反，继续下跌的可能性比较大。希望采纳。
股票上面什么叫低估值，怎样判断一个股票是低估值的？
所谓的低估值，就是指这只股票的股价低于市场整体市盈率或行业市盈率而被低估，应该高于现有股价，买入也会很安全，此类股一般为长线首选。筛选方法低估值股,首先是市盈率低,其次是市净率低,我的选择标准是市盈率低于30倍,市净率低于3倍,再看这家公司的主营是否是有前景的行业公司的毛利率在同行业内比较高不高,还要看这家公司的业绩情况能否增长,有没有新项目在未来几年投产,是否给公司业绩带来较大增长.满足以上条件的公司基本上就是低估的股票了.我按上面的标准觉得10元以下的中煤能源就相当的低估,就买了些最近获利还可以.还有一个关键,考察公司的市盈率,不是简单按最近一个季度报表或者年报来考察,而是要综合的分析,可能有的公司遇到政策因素或是其它突发因素导致业绩突然大增或者大减,例如有的公司转让了一项资产,投资收益很多,每股收益一下子变得很高,还有的公司因为国家政策因素,例如电力股,最近二年就是因为国家放开煤价而限制电价导致业绩下降严重.这些都要综合分析,不能单纯看这一季这一年的报表来计算市盈率.
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