嘉实稳海外基金净值(嘉实基金斩获8项金牛奖荣膺“金牛基金管理公司”)

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嘉实基金斩获8项金牛奖荣膺“金牛基金管理公司” 第十五届中国基金业金牛奖评奖结果于3月26日正式揭晓，嘉实基金斩获8项大奖。嘉实被评选为金牛基金管理公司、海外投资金牛基金公司、中国

嘉实基金斩获8项金牛奖荣膺“金牛基金管理公司”

第十五届中国基金业金牛奖评奖结果于3月26日正式揭晓，嘉实基金斩获8项大奖。嘉实被评选为金牛基金管理公司、海外投资金牛基金公司、中国基金业20年卓越贡献公司，同时旗下还有5只基金荣获金牛基金奖。金牛奖是中国基金业最具影响力的奖项，自金牛奖评选以来，嘉实基金已经累计获得各类金牛奖共71项。

嘉实基金旗下5只获奖的金牛基金分别为：嘉实新兴产业荣获三年期开放式股票型持续优胜金牛基金、嘉实优化红利荣获三年期开放式混合型持续优胜金牛基金、嘉实沪港深精选荣获2017年度开放式股票型金牛基金、嘉实回报灵活配置混合基金荣获2017年度开放式混合型金牛基金、嘉实沪深300ETF荣获2017年度开放式指数型金牛基金。

近年来，嘉实基金凭借成熟的投研体系以及逐渐完善的产品线，不断为投资者创造稳健业绩。银河证券数据显示，2017年度，嘉实基金旗下有13只基金净值增长率超过30%，超过30只基金净值增长率排在同类基金前四分之一行列。天相投顾数据显示，2017年嘉实基金主动权益类基金管理规模为1637.22亿元，在118家可比基金公司中排名第1；2016年，嘉实基金主动权益类基金管理规模为1324.78亿元，同样排在行业第1，实现了规模与业绩的良性增长。

嘉实基金延续权益基金为产品主线，为投资者创造了一系列明星产品，如沪港深3.0基金、行业基金、成长系列基金、沪深300指数基金等。例如，在银河证券2017年业绩排名中，嘉实沪港深精选在2017年中业绩始终保持股票型基金前十位、2017年度以51.43%的净值增长率在标准股票型基金中排名第2，嘉实新兴产业以46.91%的净值增长率在其他行业股票型基金中排名第2、近三年业绩为112.57%。在偏股型基金（股票上下限60%-95%）的排名中，嘉实优化红利在2017年以55.03%的净值增长率排名第3，近三年收益率也达到了142.55%；在绝对收益目标基金排名中，嘉实回报灵活配置基金以35.83%的净值增长率排名第2。

在多样化市场环境中，嘉实基金不断打造基金投研方法论制高点，塑造了“深度、价值、前瞻”的基本面研究驱动投资业绩的投研文化，并首创了“全天候、多策略”投研体系，至今已经拥有超过25个专业投研策略组。2017年嘉实“全天候、多策略”投研体系深化变革，也涌现出新一批投研骨干，建立了全新的风格投资管理模式，新模式下强调投资风格更加清晰，更加关注投研过程并予以配套考核机制，使得嘉实的风格投资得以真正落地实施，在坚持投资风格不发生漂移的同时夯实了产品布*、取得了靓丽业绩。

此外，在3月22日揭晓的第十三届中国基金业明星基金评选结果中，嘉实基金凭借卓越的综合实力斩获9项大奖，获得了充分认可。9项明星基金奖包括：2017年年度十大明星基金公司、嘉实新兴产业获三年持续回报股票型明星基金、嘉实优化红利获三年持续回报积极混合型明星基金、嘉实泰和获三年持续回报平衡混合型明星基金、嘉实美国成长获三年持续回报QDII明星基金、嘉实沪港深精选获2017年度股票型明星基金、嘉实优化红利获2017年度积极混合型明星基金、嘉实回报获2017年度绝对收益明星基金、嘉实稳盛债券基金获2017年度积极债券型明星基金。

 

（*风险提示：本文来源于金融界。文章所载第三方观点或资料，不代表嘉实基金的立场，嘉实基金不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。）

070010嘉实主题了解它的人进来下

在该基金资产净值中，投资的股票资产占比。嘉实主题基金经理的管理综合能力非常强，稳定性好。在选择基金投资对象方面，偏好投资大市值类的股票，该类型股票具有成长与价值的混合性。该基金重仓股的集中程度中，股票所属行业集中...

嘉实海外基金净值查询2015年12月31日

嘉实海外中国股票混合（QDII基金，基金代码070012，中高风险，波动幅度较大，适合较积极的投资者）2015年12月31日单位净值为0.6320元；QDII基金投资于境外证券市场，基金净值更新往往滞后一个交易日。

嘉实海外基金怎样网上买卖？

赎回基金的地方和购买基金的地方是一致的。一般线上渠道赎回基金都是先登陆系统，然后在基金交易分类里找到基金赎回，之后可以看到右侧持有的基金，点击赎回，输入份额再提交。

如果交易类型里没有赎回，则找“我持有的基金”，然后看到基金后，在后面就会有显示进一步操作的选择，比如赎回，转换，修改分红方式等等。关于赎回费的计算：你持有基金的赎回费表格，这个可以通过你购买的基金公司官网查询到。

看你持有基金的时间，用这个时间对照表格，找到适用你赎回的费率。

然后计算赎回总额，赎回总额=赎回份额*赎回净值。

赎回份额是你提交的，赎回净值可以查询到成交日净值。然后计算赎回费。赎回费=赎回总额*赎回费率。

赎回总额上一步算出了，赎回费率也查得到。

最终，用赎回总额-赎回费=净赎回额，这个数字是直接回到你银行卡的。

如果你赎回的份额中，持有时间包含有1年以上的，也有不到1年的，也可能有2年以上的。

那么赎回费这部分就需要分别计算，你需要知道多少份额分别的持有期的长短。

每一段分别适用于不同的费率，分别去计算。

嘉实稳健基金2007年10月15日净值

嘉实稳健基金（070003）2007年10月15日净值是1.4860。

如果我8月19日买10000元嘉实稳健基金，能赚多少呢？

8月19号购买净值为1.2660，申购费1.5%，获得份额=10000/(1+1.5%)/1.2660=7,780.41份。昨日的净值为1.4200（今天的还没出来），基金总价值=7780.41*1.4200=11,048.18赚了1048.18，当然赎回还要交0.5%得赎回费，如果昨天赎回的话净赚992.94，收益率9.93%。

07年买的嘉实海外基金现在赎回还要收手续费吗？

目前嘉实海外净值还不到0.7；建议你如果要用这笔钱就赎回，短期是回不去的。；如果不用这些钱，就继续持有吧。；07年持有到现在赎回是没有赎回费的。

嘉实300基金净值查询

截止2020年3月18日嘉实300基金单位净值是1.0566元，日增长率-1.89%。嘉实300基金（嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金）是中国银行基金管理人嘉实基金管理有限公司的基金理财产品。以下是最近半个月嘉实300基金...

况客基金经理研究报告：嘉实基金——张金涛

摘要

abstract

【况客基金经理研究报告】将对国内市场公募基金经理进行持续的跟踪研究。报告以专业、严谨、求实为原则，旨在为公募基金机构投资人和普通投资者甄选业绩稳定的优秀公募基金管理人和优秀公募基金。

本期研究对象为嘉实基金的基金经理张金涛先生，我们将利用况客科技FOFInvesting系统中基金经理分析、基金组合分析等定量定性分析手段，深度剖析基金经理的投资理念、投资方法、投资业绩等。张金涛先生的投资理念是自下而上，综合配置，选股逻辑强调“估值便宜，边际改善”。自从业以来，张金涛先生管理了（过）1只股票型基金，1只混合型基金和1只债券型基金。

我们将张金涛管理的全部基金创建回测组合，进行组合分析，根据基金的持仓数据以及基金性质，我们选取了30%沪深300+40%中债综合+30%恒生综指作为比较基准。我们通过分时段、等权重的方式，并结合月度再平衡，构造了张金涛全部基金综合曲线，在2016-05-27到2018-06-22期间，张金涛全部基金综合曲线的年化收益为20.54%，超出同期基准表现11.14%；年化波动性为12.67%，高于基准的7.08%；最大回撤为-9.44%，高于基准的-8.00%；夏普比率和索提诺比率都显著高于基准。

同时，我们还重点研究了嘉实基金旗下，由张金涛先生管理的股票型基金——嘉实沪港深精选（001878），我们利用况客科技FOFInvesting系统中基金风险收益分析、持仓分析、风格分析、归因分析等定量分析手段，深度剖析基金的风险收益表现、持仓偏好、投资风格偏好及稳定性、投资收益来源等方面。分析结果表明，嘉实沪港深精选：

截止到2018年6月22日，嘉实沪港深精选的累计收益率为60.50%，年化收益率为25.68%。以50%沪深300+50%的恒生综指为基准的超额收益率为11.56%；波动性为17.02%，大于同期基准波动性11.98%；最大回撤为-14.22%，略优于基准的-14.86%；夏普比为1.5088，显著优于基准的1.1781；与基准的相关性为82.02%，Beta值为1.1171。

资产配置以股票投资为主，股票持仓维持在80%及以上，有时达到90%以上，基本符合股票型基金的契约。从最新一期全部持仓数据看，相对于50%沪深300+50%恒生综指，嘉实沪港深精选超配了保险、资讯科技器材、家用电器、软件服务、建筑材料、汽车等行业，低配了地产、建筑装饰、石油及天然气、有色金属、公用事业、交通运输等行业。

基于净值的风格分析表明从平均意义上看，嘉实沪港深精选以恒生综指、大盘成长和小盘价值风格为主；

归因分析结果表明嘉实沪港深精选的超额收益主要来源于其他（港股）（由于持仓信息缺失，结论仅作为参考）。

张金涛先生，2012年10月加入嘉实基金，担任海外研究组组长，负责海外投资策略以及能源原材料行业研究。此前曾任中金公司研究部能源组组长。润晖投资高级副总裁，负责能源和原材料等行业的研究和投资。2016年5月起任嘉实沪港深精选股票型证券投资基金基金经理。2017年1月起任嘉实稳盛债券型证券投资基金基金经理。2017年3月起任嘉实沪港深回报混合型证券投资基金基金经理。

况客委外投资管理系统的【笔记】-【基金管理人】功能，通过对所有相关公开信息（包括新闻、采访、评论等）的整理，结合对部分基金经理的非公开专访，总结、提炼出了各个基金管理人的投资理念、投资方法、投资特点、个人观点、业余爱好等，为机构投资者描绘了公募基金市场上有血有肉的基金管理人们。张金涛先生的具体人物画像如下：

【职位】：

嘉实基金董事总经理、嘉实研究部港股通策略组组长、基金经理；

【学历】：硕士；

【从业时间】：16年证券从业经验，2年基金管理经验；

【投资理念】：

1. 自下而上，综合配置；

2.选股逻辑为“估值便宜，边际改善”；

【投资方法】：

1.把性价比较高的、具有较大成长空间的股票挑选出来，然后不分港股还是A股，把它们作为选股池，在其中自下而上选股；A股市场重点关注100-200只，港股市场重点关注200只； 

2.标的非常丰富，规模暂时不是限制；规模越大，持股会更分散一点； 

【选股标准】：

1.在选股方面重点提防财务杠杆高、财务风险大、现金流不好的上市公司，相对看好现金流非常扎实、杠杆比较低、轻资产化明显的上市公司；； 

2.在投资港股时，寻找既能有业绩增长、又有估值扩张空间的标的，相对一线的大蓝筹来讲，更喜欢二线蓝筹股；

3.成长股，买入市盈率比较合理或者比较低的公司，业绩增长率是在上升的，也就是成长性较高的；

4.周期股，会在市盈率高、市净率低的时候买入，待盈利释放出来后，盈利情况越来越好，市盈率降下来、市净率涨上去以后，就要卖出；

5.估值便宜并不单指市盈率低，也可以是市净率低，也可以是每股收益低，也可以是企业价值倍数低；总之，要在一个方向上非常便宜；

【团队管理】：

1.内地有8名港股研究员、香港有10名研究员，同时拥有50多名A股行业研究员，将A股、港股统一研究，形成了鲜明的协同效应； 

【个人观点】：

1.2018年相对比较看好港股，行情不会像2017那么火，但也不会太差；

2.风格会相对比较均衡，看好医*、科技、大消费；

3.中美贸易摩擦不会对内需行业造成太大影响；

4.独角兽回归A股市场带来更多选择；

5.机构化是长期趋势，投资应交给专业人士；

6.在资管新规的推动下，股票型基金存在短期的风险和长期的机会，由于要尽快清理不合规的理财产品，此举会对债市和股市造成一定压力，短期内会有一些摩擦成本；但长期来看，更多的钱将流入到股市中来，股市的长期投资价值将会更好；

7.决定市场未来走势的两个主要因素----业绩和估值，都不悲观；业绩方面，受益于供给侧改革初有成效，龙头企业的市场份额和盈利水平增长强劲，上市公司的盈利增速超过GDP增速水平；估值方面，无论是A股还是H股，当前估值仍旧处于历史偏下水平；长期看，目前的变化仅仅是慢牛过程中的一次调整，市场长期向好的逻辑并未改变，对未来的信心依旧坚定；                 

【曾就职单位】：中金公司研究部能源组、润晖投资。

有血有肉有数据，表1展示了张金涛先生的基本信息。

 表1 张金涛先生基本信息

张金涛先生管理了（过）1只股票型基金，1只混合型基金和1只债券型基金，表2展示了张金涛先生任职期间各只基金产品的风险收益表现。我们将张金涛先生管理的嘉实基金创建回测组合，进行组合分析。

表2 张金涛先生任职期间产品风险收益表现

3.1张金涛全部基金综合分析

我们通过分时段、等权重的方式，并结合月度再平衡，构造了张金涛全部基金综合曲线，组合的具体权重如下:

组合的复权净值曲线如下，根据持仓数据以及基金性质，我们选取了30%沪深300+40%中债综合+30%恒生综指作为组合的比较基准，可以看出，张金涛全部基金综合曲线的收益表现显著优于基准。

下表统计了组合的风险收益指标，在2016-05-27到2018-06-22期间，张金涛全部基金综合曲线的年化收益为20.54%，超出同期基准表现11.14%；年化波动性为12.67%，高于基准的7.08%；最大回撤为-9.44%，高于基准的-8.00%；夏普比率和索提诺比率都显著高于基准。

我们还统计了组合及基准的月度收益情况，如下表所示：组合的月度收益平均值、最大值以及标准差大于基准，最小值小于基准。

下图展示了组合及基准的月度收益分布情况

下表统计了组合及基准在2016年底债市风暴以及2018年黑色一星期期间的风险收益表现，统计显示组合的累计收益在这两个阶段的表现均低于基准；从波动性来看，该组合在这两个情景中的波动性均大于基准；最大回撤表现也均不如基准。

嘉实沪港深精选（001878）是嘉实基金旗下的一只股票型基金，成立于2016年5月27日，成立之初由张金涛先生管理，后由张金涛先生以及张丹华先生共同管理。表3展示了嘉实沪港深精选的产品概况。截止到2018年6月22日，嘉实沪港深精选的年化收益率为25.68%，波动性为17.02%，最大回撤为-14.22%。

表3 嘉实沪港深精选产品概况 

下图展示了嘉实沪港深精选的基金规模变化。嘉实沪港深精选成立之初的基金规模是1.75亿，随后基金规模不断扩大，根据最新一季的数据显示，目前，嘉实沪港深的基金规模已经达到102.64亿，相较于成立之初增长了将近60倍。下图展示了嘉实沪港深精选的持有份额占比。嘉实沪港深精选主要由个人投资者和机构投资者持有，最新季报显示个人投资者持有77.01%的份额，机构投资者持有22.92%的份额。

4.1基金风险收益分析

截止到2018年6月22日，嘉实沪港深精选的累计收益率为60.50%，年化收益率为25.68%。以50%沪深300+50%的恒生综指为基准的超额收益率为11.56%；波动性为17.02%，大于同期基准波动性为11.98%；最大回撤为-14.22%，略优于基准的-14.86%；夏普比为1.5088，显著优于基准的1.1781；与基准的相关性为82.02%，Beta值为1.1171。

下图展示了嘉实沪港深精选的复权净值曲线，总体上看嘉实沪港深精选的业绩表现显著优于混合基准。

下表统计了嘉实沪港深精选和基准不同时期的收益率，结果显示所统计的各个时间段，综合来看嘉实沪港深精选的收益表现优于基准。

从月度收益角度，嘉实沪港深精选的月度收益平均值、最小值以及标准差大于混合基准，最大值小于基准。

嘉实沪港深精选的波动性为17.02%，大于同期基准波动性为11.98%；最大回撤为-14.22%，略优于基准的-14.86%。详细的，下表统计了嘉实沪港深精选和基准的月度回撤，由表可知：嘉实沪港深精选的月度回撤平均值、最大值小于基准，最小值与基准相等，标准差大于基准。

情景分析关注嘉实沪港深精选在2016年债市风暴和2018年2月黑色一星期等2个特殊时间段的表现。下表统计了嘉实沪港深精选以及基准在2个时间段的累计收益、波动性和最大回测，由表可知：嘉实沪港深精选在这两个时间段内的累计收益均低于基准，波动性均大于基准，最大回撤均低于基准。

4.2基金持仓分析

持仓分析是穿透到基金所持有的个券层面的分析。就公募基金而言，我们只能观察到每个季度末的持仓，因此接下来的持仓分析也仅基于基金季度末的持仓。

我们首先关注基金的资产类型结构，如下图所示，除了基金成立之初的建仓期，嘉实沪港深精选的股票持仓大多数时候维持在80%左右及以上，有时为90%多，可以看出以股票投资为主，基本符合股票型基金的契约。

下图展示了嘉实沪港深精选在95%置信度和99%置信度下的在险价值：自成立以来，95%置信度下的在险价值以及99%置信度下的在险价值均维持在2%以下。

下图展示了嘉实沪港深精选的持仓行业偏好的序列情况，以及最新披露的全部持仓（2017/12/31）的行业投资偏好与50%沪深300+50%恒生综指行业分布的比较。从最新一期全部持仓数据看，相对于基准，嘉实沪港深精选超配了保险、资讯科技器材、家用电器、软件服务、建筑材料、汽车等行业，低配了地产、建筑装饰、石油及天然气、有色金属、公用事业、交通运输等行业。(前十大股票持仓请见附录)

4.3基金风格分析

投资风格是指基金投资于一类具有共同收益特征或共同价格行为的股票的现象。识别基金的投资风格有助于投资者把握基金超额收益的来源，这是基金风格分析的意义所在。

基于收益率回归的风格分析回答的是在一段时间内平均意义上的基金风格。根据嘉实沪港深精选的招募说明书，结合持仓分析，我们选择了巨潮风格指数、中债综合指数以及恒生综指作为回归的风格因子。利用全部时间序列的数据（2014/04/26-2018/06/22），分析结果如下：从平均意义上看，嘉实沪港深精选以恒生综指、大盘成长和小盘价值风格为主。滚动的风格分析结果印证了上述结论。

4.4基金归因分析

本章节基金归因分析是基于基金持仓数据所作的分析。嘉实沪港深精选以股票持仓为主，因此我们选取了Brinson业绩归因法。由于公募基金只有每季度末的持仓数据，信息缺失非常严重，因此Brinson归因，所得到的结果有可能带有很大的误导性。因此，本章节只简单的陈列模型计算的结果，不做分析。

以沪深300全收益为基准，嘉实沪港深精选在2016/06/30到2018/03/31期间的超额收益为37.19%，其中股票行业配置贡献了7.28%，股票个股选择贡献了1.87%，仓位贡献了-27.54%，其他（港股）贡献了55.58%。具体的累计超额收益贡献及行业配置/个股选择贡献请见下图。

4.5典型基金分析总结

本节研究对象为嘉实基金旗下，由张金涛先生管理的股票型基金——嘉实沪港深精选（001878），我们利用况客科技FOFInvesting系统中基金风险收益分析、持仓分析、风格分析、归因分析等定量分析手段，深度剖析基金的风险收益表现、持仓偏好、投资风格偏好及稳定性、投资收益来源等方面。分析结果表明，嘉实沪港深精选：

截止到2018年6月22日，嘉实沪港深精选的累计收益率为60.50%，年化收益率为25.68%。以50%沪深300+50%的恒生综指为基准的超额收益率为11.56%；波动性为17.02%，大于同期基准波动性为11.98%；最大回撤为-14.22%，略优于基准的-14.86%；夏普比为1.5088，显著优于基准的1.1781；与基准的相关性为82.02%，Beta值为1.1171。

资产配置以股票投资为主，股票持仓维持在80%及以上，有时达到90%以上，基本符合股票型基金的契约。从最新一期全部持仓数据看，相对于50%沪深300+50%恒生综指，嘉实沪港深精选超配了保险、资讯科技器材、家用电器、软件服务、建筑材料、汽车等行业，低配了地产、建筑装饰、石油及天然气、有色金属、公用事业、交通运输等行业。

基于净值的风格分析表明从平均意义上看，嘉实沪港深精选以恒生综指、大盘成长和小盘价值风格为主；滚动的风格分析结果印证了上述结论。

归因分析结果表明嘉实沪港深精选的超额收益主要来源于其他（港股）（由于持仓信息缺失，结论仅作为参考）。

张金涛全部基金组合的月度投资回报表：

嘉实沪港深精选的月度投资回报表：

嘉实沪港深精选前十大股票持仓（2018/03/31）

况客研究团队

欧阳明清（况客科技Co-CEO）

林伟平（况客科技CEO）

潘慧峰（研究员） 

郑汉涛（研究员）

杨锋（研究助理）

联系人：杨锋 yangf@qutke.com

声明

本报告仅为投资研究之目的，不得用于投资咨询的意见或建议。我们从未作出任何保证或承诺，本报告的观点及结论仅供参考，投资者作出任何投资决策均应保持独立判断，并自行承担相关风险，与本公司和作者无关。

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5月26日嘉实周苗海外基金净值

嘉实海外中国股票混合（QDII基金，基金代码070012，中高风险，波动幅度较大，适合较积极的投资者）2015年5月26日单位净值为0.8450元；QDII基金投资于境外证券市场，基金净值更新往往滞后一个交易日。

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