汇率是按买入价算还是卖出价(信用卡账角全统单上的外币用人民币还款时，是按还款日的汇率的买入价还是卖出价来算阿？)

作者:“admin”

信用卡账角全统单上的外币用人民币还款时，是按还款日的汇率的买入价还是卖出价来算阿？ 你卡里如果已经有美元的多余存款的话，可以要求直接退美金，也可以按照你当时购汇还款的汇率再给

信用卡账角全统单上的外币用人民币还款时，是按还款日的汇率的买入价还是卖出价来算阿？

你卡里如果已经有美元的多余存款的话，可以要求直接退美金，也可以按照你当时购汇还款的汇率再给你退**民币。购汇还款也就是你原来用人民币还美金的时候操作那天的汇率（约定账户还款除外）

人民币对美元汇率是按照现汇还是现钞买入价格

现汇和现钞卖出价是银行向客户卖出外汇，不管是现钞还是现汇，都不能在中国境内直接支付，故客户潜在的存在向海外支付费用，银行应该给予同一个价格，美元是个人所持有的外国钞票，具体的你自己去关注汇通人民币牌价！

到银行买美元,是按即期汇率,还是按卖出价,也就是一天的卖出价是否变化？

如果投资合同没有规定汇率的，应该是银行买入价。

因为此时你需要将外币卖给银行，折算出本币，所以对银行而言，是买入你的外币，所以折算的汇率是银行买入价而不是卖出价。当你需要向银行换取外币的时候，用本币折算外币，银行提供的汇率则是银行卖出价。这是最基础的外汇知识，一般的外汇书籍上应该都有解释什么是银行买入价，什么是银行卖出价。银行的买入价是低于银行的卖出价的 例如一般中国银行公布的人民币对美元的汇率 ：6.8234-6.8237 ，前者是买入价，后者是卖出价 也可以从另外一个角度想：银行肯定会低买高卖，以牟取最大利益 所以，银行买入你的外币时肯定会用相对较低的银行买入汇率来折算，同时你需要向银行买入外汇时，银行肯定会用相对较高的银行卖出汇率折算。另附 你是我的姐夫么，看着怎么觉得好熟悉

在马致道纸养谓教话角阶抗来刷交行信用卡购物刷的马币，还款时用人民币，是按刷卡重女雷判本当天的汇率还是按现金买入价或者卖出价？

您可在填写信用卡申请表时，勾选“自动转账还款授权”栏位，并提供您名下的交通银行借记卡/准贷记卡还款账号，即可开通自动还款功能。或者您可在信用卡开卡，携带您需绑定的交通银行借记卡/准贷记卡、信用卡和身份证件原件，前往交通银行借记卡/准贷记卡开户地的任一交通银行网点开通自动还款功能。自动还款功能开通，在到期还款日当天，即可自动偿还您信用卡中的人民币和美元欠款

换算汇率到底看哪个价格?现汇买入价、现钞买入价、卖出价、基准价？

买入和卖出是现在银行的角度看的，所以我们买入，要看银行的卖出价，现汇卖出价

算价格是用哪个汇率？买入价，卖出价还是中间价

人民币兑换美元，按现汇卖出价（此时现汇和现钞的价格一样）。美元换人民币，如果要转账，按现汇买入价，如要提现，按现钞买入价。银行在卖出外币时，现汇和现钞的价格一样，在买入外币时，现汇的价格高于现钞的价格。现钞买入价是银行买入一单位某外币现钞时应付给卖方的本地货币额。用户购汇后如要进行汇款必须选择购汇现汇，否则需将现钞转成现汇，需支付现钞转现汇费用。钞转汇手续费的计算公式：钞转汇费用(人民币)=汇出金额(外币)X(现汇卖出价-现钞买入价)。等值结汇美元及参考汇率仅供参考，最终结果以提交结汇交易时的汇率为准

结汇的汇率按照哪个来计算？

是按现汇买入价折算的，即相当于银行用人民币买入外币，所以执行现汇买入价。详细：

1：所谓买入价或者卖出价，都是从银行角度看的，银行收入外汇付出人民币，就是买入外汇，执行买入价，银行收到人民币付出外汇，就是卖出外汇，执行卖出价。

2：如果结汇的时候不是现汇而是外汇现金，就执行现钞买入价。

3：中间价只是标志性价格，用于企业记帐等情况使用，实际结汇的时候没有使用这个价格的情况。

港股通知识点滴

港股与A股相比，差异较大，比如：

港股非常便宜。比如A股的弘业期货2月9日收盘在17.72元，港股的弘业期货则只有2.1港币（约1.82元人民币），同一个公司，同样的权利，A股价格是港股的9.74倍！

港股无涨跌停限制，T+0交易，每天交易时间比A股长；

港股有很多优质上市公司；

港股虽然跌起来凶狠，但涨起来也非常爽。自去年11月份至今，港股通指数上涨了47%，大量股票涨幅超过100%，而同期A股沪综指只上涨了13%。

不过，港股通开通前，内地投资者想投资港股难度比较大。2014年11月份沪港通开通，2年后深港通也开通，为我们投资港股提供了一条非常便捷的通道。

关于港股通的一般知识，网上俯拾皆是，这里不再重复。本文仅针对港股通交易规则、汇率问题和分红避税这三个问题做一下科普。

每天港股通交易时间分为开市前时段、持续交易时段和收市竞价交易时段三部分。

买卖委托类型

通过港股通进行买卖下单时，区分为“竞价限价盘”和“增强限价盘”两种，竞价限价盘只能用于开市前时段和收市竞价交易时段，而增强限价盘则只能用于持续交易时段。

成交原则

价格优先，价格相同时委托时间优先。

T+0交易，T+2交收。

价格限制与数量限制

买卖盘价格不可大于按盘价（最近参考价）9倍，也不可低于按盘价1/9,且每个买卖盘的数量不得超过3,000手或99,999,999股。

另外，股票价格最低粒度也不全是0.01，而是根据股票价格区间，如下图：

下面的表格详细描述了各交易时段都可以进行哪些操作，其中港股通投资者可以操作的时段都用红色框了起来。

与A股不同，港股通个人投资者获得港股的现金股息是一定要扣税的。

港股分红扣税规则：

港股通现金分红税负很复杂，本文尽量简化，把不同税种合并起来，仅以总税率讨论。

如果股票属于红筹股，或所谓的居民企业（如中国海油、中国移动等），现金股息分红总计需要缴纳28%的税（实际情况是先扣10%企业所得税，然后再扣20%红利税，即：90%*80%=72%）。

非红筹股，现金股息分红总计需要缴纳20%的税（如重庆农商银行、中国铁建）

港股通股票现金分红时，不同公司使用不同币种，如人民币、港币、美元、英磅等。除以人民币支付股息外，其余币种都要涉及折算**民币的汇率问题。

另外，港股通所有股票都是以港币交易的，但我们并不需要提前换港币，买港股时，中国结算会自动按当前汇率将资金账户的人民币兑换成港币，而卖出股票时，中国结算会自动再把得到的港币换**民币交给你。本节分别介绍股票买卖汇率和股息汇率。

一、股票买卖汇率

先说说什么是参考汇率和结算汇兑比率。

我们通过港股通买港股时，券商必须首先确保你手里有足够的现金。但问题是，我们手里的现金是人民币，而港股的报价是以港币计价的，扣多少人民币合适呢？实际上，券商并不是马上按当时汇率把你的等值人民币兑换并支付，而是先按照一个预估的参考汇率卖出价把对等的人民币冻结起来（对我们投资者来说，这笔资金已经从账户消失）。

到了当天晚上，中国结算会通过香港的换汇银行拿到当天的真正汇率（称为结算汇兑比率），并按这个汇率计算你买入股票真正需要消耗的人民币价值，多冻结的部分会退还给你。

如果您稍稍仔细些，点击买入界面或卖出界面时，都会出现参考汇率数值，如下图椭圆位置所示。

买入参考汇率全天保持不变，卖出参考汇率也是全天保持不变。不过，买入股票界面的数据要比卖出界面的数据大。这两个汇率是咋来的？券商会不会随便乱定参考汇率占用我们的资金？

参考汇率是由中国结算公布的，深港通还是沪港通的参考汇率是一样的（图腾君比较了2022年9月8日~2023-2-10的所有数据均证实这一点），并且这个汇率每天都会在上交所和深交所网站公布，券商不敢随便修改。参见下面两个交易所2023年2月10日晚间的截图，买入价（买人民币价格）都是0.83840，卖出价（卖出人民币价格）是0.89020。

那么，中国结算是如何确定这两个数值的呢？

中国结算是前一天（2023-2-9）晚上指定时间从香港换汇银行拿到该时间的即时路透离岸市场中间价（当时的买入价与卖出价的平均值）m，然后以1.03×m作为第二天的参考汇率卖出价，以0.97×m作为第二天的参考汇率买入价。

因此，如果你当天新买了10000股某股票，然后再以相同价格全部卖出，你的账户就会显示亏损了至少6%。不过这种损失是假的，等晚上改成结算汇率时就不会这么夸张了。

理解了原理以后，我们很容易计算出昨晚的那个m：

m=(参考汇率买入价+参考汇率卖出价)/2

对于我们这个例子：

m=(0.83840+0.89020)/2=0.86430

现在，请记住这个m，因为它在本文后面还会用到。

接下来我们说结算汇兑比率。还是看上面两张图，我们发现，结算汇兑比率也分为买入价和卖出价。

上海交易所的买入价是0.86400，卖出价是0.86460

深圳交易所的买入价是0.86398，卖出价是0.86462

买入价和卖出价差异小了非常多，但是，为什么两家交易所的结算汇兑比率不一样？这是由结算汇兑比率计算公式和结算换汇方法决定的，下面详述：

当天（2023-2-10）收市后，中国结算首先分别计算深圳交易所和上海交易所的交易净额。以上海交易所为例，假设当天全部买入成交299亿港币，各种需港币支付的税费合计1亿港币，且当天卖出成交合计200亿港币，则正负相抵后，中国结算需要向香港换汇银行为上交所购买港币100亿港币（以k表示，负数为净买入港币，正数为净卖出）。

香港换汇银行根据当时的港币卖出价加合理费用与利润，向中国结算报价为0.88888元（假设数据，以n表示），于是，中国结算按如下公式计算结算汇兑比率：

1、计算参考汇率中值m和最新报价之间的差值=m-n=0.86430-0.88888=0.02458元；

2、计算上交所总计需要比参考中间价多支付多少钱（中国结算将其称作全市场换汇成本）=k×（m-n）=-100×0.02458=2.458亿元人民币

3、把上一步计算出来的换汇成本均摊到所有交易中（注意，此时分母不再是换汇净值，而是换汇正反向绝对值之和），计算出每1港元需要分摊多少成本（以i表示）：i=2.458亿/（买入总额+卖出总额）=2.458/（299+1+200）= 0.004916元

4、以参考汇率中间值为中心，加上i则为卖出汇兑结算比率，减去i则为买入结算汇兑比率：

卖出结算汇兑比率=m+i=0.86430+0.004916=0.869216

买入结算汇兑比率=m-i =0.86430-0.004916=0.859384

以上计算比较绕，理解起来有一定难度。看不懂也没关系，我下面总结一下要点：

1、参考汇率实际上是昨天晚上的汇率中间价m±3%形成的，假设昨天晚上的中间价是0.8元，今天晚上报价时港币大幅升值到1元，但结算汇兑比率买入价和卖出价的平均值并不等于1元，而是仍然等于0.8元（这种情况下，卖出股票获得的人民币大幅减少，亏惨了！不过买入股票的投资者在汇率上就赚大发了！）。一言以蔽之：结算汇兑比率并未反应昨晚到今晚的汇率波动，依旧以昨晚汇率中间值为中心！而且虽然每天上海市场和深圳市场的计算汇兑比率不同，但他们的买入价和卖出价均值是每天都相同的，只不过某市场可能距中间值波动幅度大些。

2、根据公式，卖出结算汇兑比率未必永远比买入结算汇兑比率高，这取决于当天市场是净买入还是净卖出，也取决于港币是升值还是贬值。

3、综上，每日进行港股通交易时，汇率变化及市场买卖净额变化会导致或者买方占便宜，或者卖方占便宜，但中国结算不会因此得到好处，也不承担风险，买方如果占了便宜，卖方就等额吃亏，反之反是。

4、因为深圳交易所和上海交易所分别计算，而计算差价的公式表现为净额×汇率差（即上面的k×（m-n))，如果净额为0，或者汇率无波动，则当天结算就按昨天参考中间价进行，买入价和卖出价无差别。

最后，说一个关键点：如果发现当天港币大幅升值，那么这一天一定不要卖出股票，否则汇率上就要吃很大的亏。

以上详细介绍了股票买卖的汇率形成机制，接下来说说分红涉及到的汇率问题。

二、现金股息分红汇率

上市公司的现金股息分红方案（由董事会提出），需要经过股东大会投票通过才生效。对于同时在A股和港股上市的公司，A股投资者分得人民币，一般来说港股投资者分得港币（也有分美元或英镑的）。比如中国海洋石油2022年度特别股息以港币为基准货币发放1.18港币/股，对应的A股股东则发放1。007元人民币。这个1.007元是根据股东大会前一周市场汇率平均值计算出来的。

不过，股东大会日期和实际股息发放日期之间相差很久，这期间如果港币升值了，港股股东就额外赚得了港币升值的钱，否则就亏损了港币贬值的钱。所以，可以把外币分红理解为：

股东大会通过股息分配方案时，相当于已经分红到账了外币；之后外币升值的收益或贬值的风险都由股东来承担。

另外，股息入账日期通常是上市公司派发股息的第二天，中国结算一般用上市公司派发股息当天的外币卖出汇率将收到的外币兑换**民币，第二天派发给股东。所以，股息折算汇率与上面提到的买入结算汇率、卖出结算汇率以及汇率中间值都不相同。

下面举一个实际例子说说股息、汇率及扣税问题：

中海油属于同时在A股（SH600938)和港股（HK00883）上市的红筹股。

2022-4-28：公布董事会通过的特别股息分配方案，每股港币1.18元，除净日2022-6-9，派息日2022-7-15

2022-5-26：股东大会批准特别股息分配方案

2022-7-8：公布A股持有者股权登记日为2022-7-14，除权日及派息日为2022-7-15。汇率按股东大会宣派股息之日（股东大会日2022-5-26）前一周的中国人民银行公布的港元对人民币中间价平均值1港元折合人民币0.85338元计算【备注：图腾君查了一下人民银行2022-5-16至2022-5-20港币对人民币中间价，发现实际均值为0.86166，差异接近1%，我猜想可能同上面所述中国结算的换汇渠道类似，上市公司公布的汇率使用的是离岸市场汇率。有知道的请留言告知。】，折算成每股派发现金红利1.00699元人民币（含税，保留小数点后五位）。

上市公司公布的股权登记日是2022-7-14。当天图腾君持有总计2万股港股中海油。

2022-7-15（周五）是派息除息日，A股的人民币股息直接发放到A股账户，同时港币股息派发到中国结算。中国结算当天按每港币0.8588元汇率兑换**民币，于下一个交易日2023-7-18（周一）派发到股东账户。

图腾君总计收到分红14592.72元（人民币），具体算法为：

1、20000股×1.18HKD=23600HKD

2、因为中海油是红筹股，而港股通股票其实是通过香港中央结算代持，所以依据规定上市公司首先需要代扣10%企业所得税后才汇给中央结算。因此，2022-7-15日中央结算收到23600*90%=21240港币。

3、港股通投资者接受上市公司分红，需要统一缴纳20%股息税。扣税后：

21240×80%=16992港币

4、按0.8588的汇率折算**民币：16992×0.8588=14592.72元人民币

注意：股东大会召开前一周的汇率是0.85338，实际股息发放日的汇率是0.8588，也就是说港币升值了，图腾君也因此享受到了这期间港币升值的收益。

避税操作：

避税方法很简单，只要在股权登记日不持有股票就不会取得分红，也就因此实现了避税。不过，与A股T+0交收不同，港股通是T+2交收，所以最迟需要在股权登记日前两个交易日将股票卖掉才能实现避税，然后在价格除权后再买回。同理，如果希望获得分红，也需提前两个交易日买入。

该不该避税？

假设持有100万市值的港股，平均股息率6%（港股股息率普遍比较高），并假设持股中少部分红筹股（28%税率），平均税率23%，则全年分红税负为：

100万×6%×23%=13800元。

不过，实际避税操作有一定难度。

首先，未必能按卖出的价格买回来，尤其避税操作的人比较多以后，除权日股票很容易上涨。

其次，港股通一买一卖成本还是很高的，不考虑汇率因素的话，一买一卖大约0.3%左右成本，何况还有上面提到的汇率风险。总之，如果有时间盯盘，有时间算清汇率方向，避税还是有一定价值。不够图腾君比较懒，手里股票种类又比较多，所以从来都未因为避税操作过股票。

无

交叉汇率是什么？一文带你看懂交叉汇率

在国际市场上，几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率.一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率，往往就需要通过这种对美元的汇率进行套算，这种套算出来的汇率就称为交叉汇率。

交叉汇率的一个显著特征是一个汇率所涉及的是两种非美元货币间的兑换率.

在国际市场上，几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率。一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率，往往就需要通过这两种对美元的汇率进行套算，这种套算出来的汇率就称为交叉汇率。交叉汇率的一个显著特征是一个汇率所涉及的是两种非美元货币间的兑换率。是用交叉汇率的货币对在外汇交易中又成为交叉盘，例如英镑兑人民币。

制定出基本汇率后，本币对其他外国货币的汇率就可以通过基本汇率加以套算，这样得出的汇率就是交叉汇率(Cross Rate)又叫做套算汇率。在国际市场上，几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率。

交叉汇率的作用

（1）可为一些在外汇市场上影响小的货币提供计算基础。

（2）可为人们计算外汇交易成本提供一种新的可选择的方法。

交叉汇率的计算

交叉汇率的计算是指根据其他两种货币的汇率通过计算得出的汇率。知道中间汇率后，进行汇率的套算比较简单。但是在实际业务中，货币的汇率是双向报价，即同时报出买入价和卖出价，此时，套算汇率的计算相对来说比较复杂。

根据两种货币汇率中起中介作用的货币所处的位置，将套算汇率的计算方法分为三种。

设美元为中介货币，美元在两种货币的汇率中所处的位置有三种情况：

(1)美元在两种货币的汇率中均为基础货币；

(2)美元在两种货币的汇率中均为标价货币；

(3)美元在一种货币的汇率中是基础货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。三种情况下交叉汇率的计算如下：

  美元均为基础货币时,用交叉相除的计算方法。

己知

USD/CHF:1.6240—1.6248

USD/EUR:0.8110—0.8118

计算EUR/CHF的汇率

由于交叉相除，就要确定两个问题，一是分子与分母的确定，二是确定交叉的是分子还是分母。在美元均为基础货币时，套算汇率中，处于基础货币位置上的、原来给定的含有该基础货币的汇率为分母，原来给定的含有标价货币的汇率为分子，交叉的是分母。

上例中要求计算EUR/CHF汇率，该汇率中EUR为：0.811—0.8118作为分母，并将其交叉，将USD/CHF为：1.6240—1.6248作为分子，则EUR/CHF的买入价为1.6240/0.8118＝2.0005，卖出价为1.6248/0.8110=2.0035，即所求交叉汇率为:EUR/CHF为：2.0005/2.0035。

上述套算，可以从客户的角度进行分析。已知条件里，美元均为基础货币，所求交叉汇率EUR/CHF中，EUR为基础货币，CHF为标价货币。客户卖出欧元、买进美元时，对银行来说是买进欧元，卖出美元，用USD/EUR的卖出汇率，即0.8118。其含义是银行卖出1美元，收到客户0.8118欧元。

因此，客户卖出1欧元，换进1/0.8818美元，然后客户再将换进的美元出售给银行换进瑞士法郎，对银行来说是买进美元，卖出瑞士法郎。

对客户来说，卖出1美元可得到1.6240瑞士法郎，卖出1/0.8118美元得到2.00３5[1.624８×(1/0.8110)]。

  美元在两个货币汇率中均为标价货币，交叉汇率的计算方法仍为交叉相除

已知

CAD/USD　0.8950－0.8953

GBP/USD　1.587－1.5880

计算GBP/CAD的汇率

这种情况下，套算汇率中，处于基础货币位置上的、原来给定的含有该基础货币的汇率为分子，原来给定的含有该标价货币的汇率为分母，交叉的仍然是分母。

本例中，中介货币美元在给定的两个汇率中均处于标价货币，在计算的交叉汇率GBP/CAD中，GBP是基础货币，CAD是标价货币。

仍然可以从客户的角度进行分析。GDP/CAD的买入价，从客户的角度，首先卖出1英磅，买进美元，使用的汇率为GBP/USD的买入价1.5870，换得1.7726[1.5870×(1/0.8953)]加拿大元，此即为GBP/CAD的买入价。

 按同样思路计算得到GBP/CAD卖出价为1.7743[=1.5880×(1/0.8950)]。

即：

GBP/CAD的买入价为1.5870/0.8953=1.7226

卖出价为1.5880/0.8950=1.7743

故GBP/CAD的汇率为1.7726－1.7743

  美元在一种货币的汇率中是基础货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。交叉汇率的计算方法为垂真相乘（同边相乘），即两种汇率的买入价和卖出价分别相乘。

例：已知

GBP/USD　1.5870-1.5880

USD/EUR　0.8110－0.8120

计算GBP/EUR的交叉汇率。

思路为：银行报GBP/EUR的买入价，即该行的客户卖出1英磅，买入若干欧元。故客户必须先向银行卖出1英磅，获得1.5870美元(用银行GBP/USD的买入价)；客户然后将得到的1.5870美元再卖出（用银行USD/EUR的买入价），可得到1.5870×0.8110欧元，这也就是银行报GBP/EUR的买入价。银行报GBP/EUR卖价，也可按类似思路来考虑。

综上可得：GBP/EUR的买入价为1.5870×0.8110=1.2871

卖出价为1.5880×0.8120=1.2895故GBP/EUR的汇率为1.2871－1.2895。

显然，交叉汇率的计算考虑了两次交易费用，无论用乘法还是用除法，每一次将中介货币相抵消时，交易费用就增加一次，买入价和卖出价之间的价差就增大一次，也可用此方法来验算结果。

要了解交叉汇率，我们一定要先清楚地了解货币兑换的基本原理，在以美元本位的货币市场里，所有的交叉汇率组成，基本上都要经过两次以上的兑换，譬如说欧元兑日圆的交叉汇率，是先由欧元兑换成美元，再由美元兑换成日圆，来得知欧元兑换日圆的交叉汇率。

所以在交叉汇率的交易成本上通常是比直汇来得高的，而且交叉汇率的波动上，也常会出现各家交易商在瞬间的报价差距较大情况，这主要的原因就是来自交叉汇率二次兑换的原因，这些都是和直汇有所不同的。

外汇市场的形成，主要是来自与各国间的贸易行为，所以虽然国际间的货币兑换基准是以美元为主，但是各地区间的贸易行为，仍会造成当地货币兑换美元有不同的波动型态;交叉汇率对直汇所造成的影响主要有以下几种情况：

当直汇市场处于盘整区间波动时，许多的交易会转为套利的交易型态，所以许多交易就会利用交叉汇率的变化，来达到获利的目的，这种交易较常见的组合大多都是有地缘性或同构型的货币对如EURCHF、AUDNZD。

在欧亚盘的时候(美盘未开)，市场缺乏主要的推动力量，就藉由交叉的波动来进行直汇的交易，这种交易型态大多是交易商在调整部位的结构所产生的波动。

大型的贸易交收行为，当两个地区有大型的跨国贸易行为并购案等，接近款项交收日期时，交叉汇率常常影响到直汇的交易方向，因为此类的贸易行为，往往都会事先约定好其交易的汇价，再利用远汇或选择权之类的金融商品来锁定汇价，所以当接近交收日期时，就有可能出现交叉汇率主导直汇波动的情形。

债券市场到期赎回或购买所引发的资金流动，债券市场是全球仅次于外汇市场的最大金融市场，尤其中国与日本(目前全世界外汇存底最大的两个国家)都十分喜爱购买债券，全球各类的债券基金规模亦十分庞大，所以当债券市场有大量赎回或标售的时候，资金的移动，也会发生交叉汇率主到直汇的情形。

套息交易所引发的汇率波动，早期套息交易对市场的影响是有限的，而近年来的套息交易，已成为市场的主流交易型态，套息交易可分为两类，一种就是传统的套息交易行为，而另一种就是假藉套息交易之名，利用市场心理所产生的交易行为，不管是哪一种套息交易，在现阶段，对于直汇会都会产生一定程度的影响。

汇率的标价方式分为两种：直接标价法和间接标价法。

直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。

在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。

间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位(如1个单位)的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。如欧元0.9705即一欧元兑0.9705美元。

在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率下降；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率上升，即外币的价值和汇率的升跌成反比。

外汇市场上的报价一般为双向报价，即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价，由客户自行决定买卖方向。买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。银行间交易的报价点差正常为2-3点，银行(或交易商)向客户的报价点差依各家情况差别较大，目前国外保证金交易的报价点差基本在3-5点，香港在6-8点，国内银行实盘交易在10-40点不等。

有一种风险叫做：什么都没做

三年挣4亿，最生猛日本女神“渡边太太”的外汇故事能给我们带来什么样的启发

从中国股市的发展看外汇市场，外汇市场一定会在国内迎来爆发的时刻！

外汇的利润究竟有多大？

【国际金融/国际经济学】—学习笔记 - 知乎

针对这几章的内容我做了一个思维导图，点击即可查看下载：

因为这个思维导图太大了，所以截图的画质有点糟糕，需要的前往上面的链接自己看~与百度连接因为这个思维导图太大了，所以截图的画质有点糟糕，我在这里放了思维导图的网盘链接，有需要的同学可以自己下载下来看（手机上不能直接打开，svg格式需要用电脑浏览器打开，km格式需要导入百度脑图打开）

提取码:9999

含义：一个国家的生产要素在一定时期内所生产，并在市场上卖出的最终商品和服务的价值总量，是研究一国产出时的基本度量手段。

含义（可参考GNP）：在一定时期内一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值

GDP等于GNP减去从世界上其他地方获得的净要素收入

一国用拥有的外国资本生产的那部分产出要计入GDP中

等于GNP减去折旧，加上净单边转移支付，但在宏观经济中将NI（Y）等同GNP

即国民收人(Y)中没有用干家庭消费C或**购买(G)的部分（减去两项购买）

可支配收人等于国民收人减去由**从家庭和企业征收的净税收T。

任何国际交易都会自动在国际收支帐户上产生两笔相互抵消的记录,这就产生国际收支的基本恒等式:

又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是一种货币用另一种货币表示的价格。

一国货币升值：

一国货币贬值：

直接标价法(directquotation)以一定单位的外国货币为标准（1，100，10000等）来计算折合多少单位的本国货币。❗美元兑(对)人民币❗USD/(-)CNY❗E_{￥/$}=6.53，外国货币-前者USD作为基础货币，本国货币-后者CNY作为标价货币。USD/CNY表示以CNY表示的USD价格

E_{$/epsilon}:目前的欧元/美元汇率（每欧元可兑换的美元数额)

间接标价法(indirectquotation)以一定单位的本国货币为标准（1，100，10000等）来计算折合若干单位的外国货币

汇率通常由5位有效数字组成。右起第一个数位的一个数称为一个汇价点（Point），代表着0.0001，，如USD1=RMB6.2230跌至为USD1=RMB6.2200，则美元下跌了30个点。

从银行买卖外汇的角度，可分为：

（1）买入价又称买入汇率，是银行向同业或客户买入外汇时使用的汇率。

（2）卖出价又称卖出汇率，是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。

在直接标价法下，较低的价格为报价行外汇的买入价，较高的价格是外汇的卖出价。而在间接标价法下则相反。

港币买入价：先（对日）买美元，再（对港）卖美元；港币卖出价：先（对日）卖美元，再（对港）买美元。

某种货币的远期价格即远期汇率将高于即期汇率。

某种货币的远期价格即远期汇率将低于即期汇率。(通常，利率相对较高的货币远期为贴水)

即期汇率+小/大排列相当于买入/卖出价格都涨价，而银行卖出价需要比买入价涨得更多，因此是+

108.30/50是以日元表示的美元价格，日元为计价货币，美元为基础货币。贸易公司作为客户，通过向银行卖美元来交换日元，这时银行成了买方，因此用美元买入汇率108.30-0.42。

国际货币的交易场所,被称为外汇市场，参与者包括

载体货币是一种在发行该种货币以外国家的国际交易中被广泛用作度量标准的货币，一般认为是美元。

外汇存款的未来价值取决于两个因素：利率，预期汇率变动

储蓄者关心的资产特征：

美元相对欧元的贬值率定义为欧元/美元汇率的年增长率。

Repsilon:目前的一年期欧元存款利率

E_{$/epsilon}:目前的欧元/美元汇率（每欧元的美元数额)

E_{$/epsilon}^{e}:预期一年后的欧元/美元汇率。下划线处与原书有出入

可以将欧元存款的美元预期收益率表示为：欧元利率与美元相对于欧元的预期贬值率之和，即Repsilon+(E_{$/epsilon}^{e}-E_{$/epsilon})/E_{$/epsilon}

所有的货币存款都提供相同的预期收益率时，外汇市场处于均衡状态。

用相同货币衡量的任意两种货币存款的预期收益率相等的条件，被称为利率平价条件(interestparitycondition)。R_$=[Repsilon+(E_{$/epsilon}^{e}-E_{$/epsilon})/E_{$/epsilon}]

供给决定于：中央银行

影响货币需求的三个因素：收益、风险、流动性

经济中所有家庭和企业对货币总的需求，即经济中所有的个人货币需求之和。

M^d=P imesL(R,Y)，P价格，R利率，Y实际GNP\实际货币总需求L(R,Y)的值会随R上升而降低，随Y上升而增加

对于任何给定的实际GNP水平，利率变化只会造成货币需求量沿着L(R，Y)曲线的运动。然而，实际GNP的变化则会使得L(R，Y)曲线本身发生移动。

当中央银行确定的货币供给等于货币总需求M^d=M^s时，货币市场处于均衡状态。

美国货币市场(下半部分)与外汇市场(上半部分)的联系——美国的货币市场决定美元的利率，美元利率则影响维持利率平价的汇率

一国货币供给的增加会使该国货币在外汇市场上贬值

在向充分就业状态的调整过程中，如果不出现新的经济震荡，经济最终可以达到的状态。

当其他条件相同时，一国货币供给的永久性增加，会使该国货币相对于外国货币在长期内产生相同比例的贬值;同样，一国货币供给的永久性减少，会使该国货币相对升值。

一国总体价格水平的上升，被称为通货膨胀(inflation);价格水平的下降，被称为通货紧缩(deflation)。

货币供给的变动产生对需求和成本的压力，最终使未来的价格水平上升，这些压力主要来自于三个方面：

价格水平完全调整并且各生产要素均被充分利用

当汇率对于货币波动的即刻反应超过了长期反应时，我们称之为汇率超调

汇率超调的经济解释来自利率平价条件。假定在货币供给增加之前，人们没有预期到美元/欧元汇率的变动，那么汇率超调现象将比较容易理解。在这种情况下，美元利率R_$^1与某一给定的欧元利率R_epsilon相等。美国货币供给的永久性增加对R_epsilon不会产生影响

原理：根据客户限定的价格买卖外汇。

原理：利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异通过买进和卖出外汇以赚取利润的行为。

利用同一时刻两个外汇市场上的汇率差异买卖外汇以赚取利润的行为。

利用同一时刻三个或三个以上外汇市场的汇率差异买卖外汇以赚取利润的行为。

间接套汇的关键在于汇率等式右边的连乘积是否等于1。

若不为1，则可进行套汇；若为1，说明各个市场之间的汇率处于均衡，没有必要进行套汇；

到以XX货币（商人持有的货币）为基础货币来报价的地区（上题中为瑞典以美元为基础货币）买进XX货币

到以XX货币为计价货币来报价的地区卖出（上题中为纽约以美元为计价货币）

行情一可以理解为纽约市场上的美元更便宜，每单位美元价值更高，因此在纽约卖出，以换更多SF，最后在瑞典市场上抛出SF换取比先前更多的美元。

外汇买卖成交后，在两个工作日以后办理交割的外汇交易。

原理：是指利用不同货币市场上的利率差异，将低利率货币兑换成高利率货币以赚取利润的行为。

原理：是指外汇买卖成交后客户可以在将来的某一段时期（通常是一个半月）内的任何一天按约定的汇率要求办理交割。

要点：客户获取交割时间上的主动权，但必须承担最差的交割汇率。

外汇买卖成交后客户可以在将来的某一段时期（通常是一个半月）内的任何一天按约定的汇率要求办理交割。

原理：将货币相同、金额相等、买卖方向相反、交割时间不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合进行的一种交易方式。

在没有运输费用和官方贸易壁垒(例如关税)的自由竞争市场上，同样的货物在不同国家出售，按同一货币计量的价格应该是一样的

两国货币的汇率等于两国价格水平之比(一个基准商品和服务篮子的价格，反映了该国货币的国内购买力)

某种货币国内购买力的下降(表现为国内价格水平的上升)会引起该货币在外汇市场上的等比例贬值;而购买力的上升则会引起相应的货币升值。

绝对购买力平价反映的是两国价格水平和汇率水平之间的关系

在任何一段时间内，两种货币汇率变化的百分比将等于同一时期两国国内价格水平变化的百分比之差。

通货膨胀率pi_t=(P_t-P_{t-1})/P_{t-1}从时间t-1到t之间的价格水平变动的百分比（预期通货膨胀率）

相对购买力平价反映的是价格水平变动与汇率水平变动之间的关系；汇率变化的百分比与通货膨胀差异之间的关系

用市场预期的贬值率与通货膨胀率替代实际贬值率与通货膨胀率：(E_{$/epsilon}^e-E_{$/epsilon})/E_{$/epsilon}=pi_{US}^e-pi_{E}^e\

将其与利率平价条件R_$-R_epsilon=(E_{$/epsilon}^e-E_{$/epsilon})/E_{$/epsilon}结合可得：

经验数据不支持购买力平价和一价定律的原因存在于以下几个方面:

两个商品篮子的相对价格。由名义汇率和价格水平决定。

在确定了衡量价格水平的商品篮子之后，我们可以把美元对欧元的实际汇率正式定义为欧洲商品篮子相对于美国商品篮子的美元价格，也就是以美元表示的欧洲价格水平除以美国价格水平所得到的值，表示如下：

欧元对美元实际汇率q_{$/epsilon}的上升称为美元对欧元的实际贬值(realdepreciation)

对美国商品的世界相对需求的增加会促使欧元对美元对的长期实际升值，即q_{$/epsilon}下降；同样地，对美国商品的世界相对需求的减少会造成欧元对美元的长期实际贬值，即q_{$/epsilon}上升。

美元存款和欧元存款之间的利率平价条件：

结合上面两式可得国际利差：R_$-R_epsilon=(q_{$/epsilon}^e-q_{$/epsilon})/q_{$/epsilon}+(pi_{US}^e-pi_{E}^e)\

总的来说，美元和欧元的利率差别是以下两个因素的总和：

因为实际收益率经常是不确定的，因此我们通常用到的是预期实际利率

预期实际利率等于名义利率R减去预期通货膨胀

通过美元/欧元实际汇率的预期变化变化来解释美欧之间预期的实际利率差异

国外对一国出口商品的需求与其对国外进口商品需求的差额

经常项目是恶化还是改善取决于实际汇率在哪一方面的影响占主导作用,我们暂且假定实际汇率变动的数量效应大于价值效应

国内实际收入Y-T的增加会扩大对本国产品的总需求

截距大于零是因为投资需求、**需求和国外需求会使得总需求总是大于零；

随着Y的增长，消费也相应增长，但增长幅度小于Y的增长幅度。由于消费增加的一部分会被用于进口产品，所以Y的增长对本国产品总需求的影响将小于对消费需求的相应影响，因此斜率

依据公式：D=D(frac{EP^*}{P},I,G,Y-T)

DD曲线(DDschedule)：本币的贬值(E的上升)会导致国内产出Y的增加;本币的升值(E的降低)则会导致国内产出Y的减少。

依据公式：R=R^*+(E^e-E)/E\M^s/P=L(R,Y)

国内货币市场和外汇市场均衡条件下的汇率和产出水平的组合称为AA曲线(AAschedule)。

使AA曲线移动的因素:国内货币供给量,国内物价水平,预期未来汇率,国外利率,实际货币总需求的变动

扩张性的财政或者货币政策可以抵消引起萧条的暂时性经济扰动

紧缩性的财政或货币政策可以抵消引起过度就业的暂时性冲击

货币贬值后，经常项目最初出现恶化（由于短期价格刚性），描述了实际货币贬值后经常项目改善的时滞

名词解释*10：

利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异通过买进和卖出外汇以赚取利润的行为。

制定出基准汇率后，本币对其他外国货币的汇率就可以通过基本汇率加以套算，这样得出的汇率就是交叉汇率

期权买方可在未来某一约定时间以约定价格向期权卖方买进（卖出）一定数量某种外汇资金（或外币期货合约）的权利。

P.S.早知道应该做个复习时间轴的，这样对每次复习的情况能够比较了解

1.14我来还愿了～昨天刚出的两门金融课成绩，祝大家其他考试顺利

【汇率是按买入价算还是卖出价(信用卡账角全统单上的外币用人民币还款时，是按还款日的汇率的买入价还是卖出价来算阿？)】相关文章：