史丹利为什么一路走低( Choose One More Time（史丹利的寓言 The Stanley Parable）

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Choose One More Time（史丹利的寓言 The Stanley Parable）文字 以下是我《史丹利的寓言》先后玩出来的结*： 后来看到网上的全结*，那些彩蛋什么的都没兴趣去找呢。还有个按钮天堂的结*，拍桌大笑，换

Choose One More Time（史丹利的寓言 The Stanley Parable）文字

以下是我《史丹利的寓言》先后玩出来的结*：

后来看到网上的全结*，那些彩蛋什么的都没兴趣去找呢。还有个按钮天堂的结*，拍桌大笑，换个高级点的方式吃屎就不是屎了吗？最后那个婴儿游戏，4个小时可以解锁艺术之神的结*。我大概也就花了15秒了吧。魂淡你以为4个小时很短人生很长啊！不过按照网友的说法，这个粗暴的婴儿游戏正是讽刺了同样长时间干着无意义事情的人呢。但我还是不能感同身受，对这种讽刺都不能感同身受。魂淡，你花费的可是时间啊！又看到最后那个红门的选择，然后一边是选择看星空，一边是选择重复跳楼自杀。这条线我不打算去玩了，我想和Confusion混乱结*类似，走不完的怪圈，只是一个是混乱盲目却又被安排好的美滋滋的探险，一个是无尽的痛苦悔恨以死抗争。怎么说呢，这样的重复自杀并不能等同于Meseum里选择死亡的那条路。Meseum是主动选择，甚至还随时能回去，徘徊在那漫长的甬道中时我曾经长时间犹疑。而一路抗争到最后一刻，听从了旁白，走入红门，面对着游戏内部被安排好的美丽星空，Stanley还能记起一路上抗争的心情吗？在红门背后只有重复自杀才能真正结*。这大概是最具悲剧英雄情怀的一条线了。

游戏从来没有终点，或者说你退出这个大游戏的时间还很远。这一次，你会做出什么样的选择呢？

史丹利股票为什么下跌？

不管什么股票，涨多了就要跌，跌多了就要涨。史丹利股票之所以下跌，是因为它前期涨得太多了。它从11.13日的27.11元一口气涨到40.8元，上涨了50％，现在是正常的回调。

尿素和史丹利哪个好？

史丹利复合肥主要含有氮磷钾这三种营养成分，适用于多数农作物养分的需求，而尿素只含有氮肥，并不含有磷钾肥，从肥料的平衡性和全面性来说，还是复合肥更好一点。

苗更旺是在氮肥基础上添加了一些微量元素和中量元素，因此苗更旺好些。

stanley博士的家几个疑问和故事全过程分析

狗是你后来救的老人放出来的，门锁也是。打晕也是。钥匙是老人掉的。老人想伪装博士摔死，其实是老人弄死他的。拿走你的东西放在博士身边也是为了怎加可信度。老人把你拖过去的。

史丹利公司（临沭）和山东渤海实业公司比较

临沭史丹利，肥料企业，A股上市公司，渤海实业情况不详、、、、

史丹利瑞驰为啥便宜

1、材料便宜，史丹利瑞驰采用了小麦、糠等杂粮制成，材料十分廉价。2、工艺简单。史丹利瑞驰的制作过程只需要使用压合机对谷物进行压制即可完成。

史丹利会不会是下一个云天化？

云家里有矿呀！史是做复合肥！

史丹利怎么了?这几天股票涨得这么厉害?

高送转

突发！研报内容出现重大错误，1200亿券商“出事”！监管出手了

实际上，今年已有多家头部券商因为研报问题接连被罚，包括中信建投、申万宏源、方正、东吴等，还涉及到知名的分析师被监管约谈。业内人士认为，以往券商研报市场存在很多乱象，监管出手规范卖方市场，引导行业健康生态。

中泰证券研报出现重大错误

遭监管点名批评

12月25日晚间，中泰证券公告称，近期收到山东证监*的《关于对中泰证券股份有限公司采取责令改正监管措施的决定》，存在多个问题。

第一个问题，在制作和发布关于史丹利农业集团股份有限公司的研究报告《转型农业服务商，打开成长新空间》过程中，未能遵循独立、客观、公平审慎原则，未对引用的重要信息和数据的真实性和可靠性进行核实，导致该研报内容出现重大错误，客观上传播了虚假、不实、误导性信息。

基金君查看了一下今年5月份中泰证券发的《转型农业服务商，打开成长新空间》这份研报，有30多页，详细论述了史丹利的竞争优势，其中提到，上市以来史丹利平均每年在广告宣传方面花费约1.7个亿，且依靠积累的品牌知名度，公司广告投放效率不断提升。2018-2019年尽管广告费用有所减少，但每1元广告投入对应的营收高达53元，是2017年的1.7倍。

研报还讲了复合肥行业的逻辑，在多重因素共振，行业反转加速。其中提到，2015年以来国内主粮收购价格一路走低，打压农业生产积极性，2020年2月，水稻最低收购价格止跌企稳，早籼稻、中晚籼稻、粳稻分别为121元/吨、127元/吨和130元/吨，有望抬升农民种植收益预期和积极性，推动种植面积回升。

研报还提到，2015年以来复合肥行业供大于求矛盾集中凸显，盈利持续恶化，叠加优惠政策取消、环保趋严等因素，促使行业内老旧产能不断退出。2017年至今行业共退出产能1775万吨，行业开工率恢复至合理水平，CR4也提升至21.6%，未来集中度有望进一步提升。

中泰证券表示，预计2020-2022年史丹利的营业收入分别为67.32亿元、70.83亿元、86.21亿元，归属净利润分别为1.57亿元、3.36亿元、4.25亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

山东证监*表示，此次中泰证券违反了《发布证券研究报告暂行规定》：第三条证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规和本规定，遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。

第九条制作证券研究报告应当合规、客观、专业、审慎。署名的证券分析师应当对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。

山东证监*表示，这《证券经纪人管理暂行规定》第十八条和第二十七条的规定，具体来看：第十八条证券公司应当建立健全异常交易和操作监控制度，采取技术手段，对证券经纪人所招揽和服务客户的账户进行有效监控，发现异常情况的，立即查明原因并按照规定处理。

第二十七条证券公司的员工从事证券经纪业务营销活动，参照本规定执行。证券公司的证券经纪业务营销人员数量应当与公司的管理能力相适应。

山东证监*表示，这些问题反映出公司内部控制不完善。依据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，决定对中泰证券采取责令改正的行政监管措施。要求公司在2021年1月15日之前向证监*提交书面整改报告。

中泰证券在公告中称，公司将按照监管要求积极整改，进一步加强内部控制管理。目前，公司经营情况正常，敬请投资者注意投资风险。

今年多家头部券商因研报被点名

实际上，今年已有多家头部券商因为研报问题被监管点名批评。12月17日北京证监*发布对中信建投证券武超则、金戈两名分析师采取监管谈话措施的决定，指出中信建投证券发布的某研究报告存在以下问题：一是研究依据不充分，研究报告参考资料未经规范信息源确认，关键数据交叉验证不足，数据基础不扎实；二是研究方法不够专业谨慎，分析逻辑客观性不足，以预测数据和假设条件主观推定结论。

北京证监*表示，该行为违反了《发布证券研究报告暂行规定》第九条规定，武超则、金戈作为研究报告署名证券分析师，对研究报告内容负有直接责任。根据《发布证券研究报告暂行规定》第二十二条规定，对其采取监管谈话的行政监管措施。

其实在今年11月30日北京证监*就发布了对中信建投证券采取责令改正措施的决定，指出公司发布的某研究报告存在以下问题：一是研究依据不充分，研究报告参考资料为电子平台个人账户上传文章，未进行规范信息源确认，关键数据交叉验证不足，数据基础不扎实；二是研究方法不够专业谨慎，分析逻辑客观性不足，以预测数据和假设条件主观推定结论。

上海证监*表示，上述行为不符合《发布证券研究报告暂行规定》第十条的规定，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第六条的规定。

今年7月7日，江苏证监*也发布了对东吴证券两名分析师马浩博、汤玮亮的行政处罚决定书，指出其违法事实：2016年10月14日，东吴证券发布马浩博、汤玮亮作为证券投资咨询分析师署名的《福成深度报告二：3个100亿支撑市值翻倍》。2016年10月25日，河北福成五丰食品股份有限公司发布《河北福成五丰食品股份有限公司澄清公告》，对研报有关内容予以澄清。

《福成研报》内容存在虚假陈述和信息误导，具体如下：

第一，《福成研报》称，福成股份宝塔陵园三期全部建成后墓穴数量达40万个，并基于该数据得出福成股份可获得净利润155亿元。经查，福成股份宝塔陵园规划建设墓穴约12.5万个，而非研报所称40万个。

第二，《福成研报》称，福成股份与深圳市和辉信达投资有限公司共同设立产业并购基金（以下简称福成和辉产业并购基金），规模共100亿元，本期规模为10亿元，后续基金规模还有90亿元。经查，截至2016年10月，福成和辉产业并购基金规模只有10亿元，后续基金情况，还需福成股份根据一期基金的进展及收购资产的质量再做决定。

第三，《福成研报》称，公司大股东手中100亿现金，有充足资金作为福成和辉产业并购基金的劣后端。经查，截至2016年10月，大股东并未就此作出决策。

第四，《福成研报》称，福成股份未来将聚焦殡葬业务，其他业务陆续剥离。经查，截至2016年10月，福成股份主营业务为畜牧屠宰及食品加工、餐饮服务、殡葬服务三大行业，至于未来公司各产业如何布*调整，相关业务是否剥离，福成股份并未作出决策。

马浩博、汤玮亮在发布《福成研报》之前，未与福成股份核实研报相关事实与数据。2016年10月14日，东吴证券审核过程中认为该研报缺少调研纪要，故予以驳回，马浩博随即补充调研纪要后通过东吴证券内部审核。

上述报告全部由马浩博起草完成。汤玮亮参加前期讨论，未实际参与上述报告的起草、审核、发布等工作。

江苏证监*表示，决定对马浩博处以十五万元罚款，对汤玮亮处以五万元罚款。

加强对卖方研报市场的监管

业内人士表示，今年监管接连对卖方研报开罚单，反映为了这个市场正在收紧，规范卖方市场，引导行业健康生态。

2019年1月，监管层向券商下发《加强发布证券研究报告业务流程管理规范证券分析师服务客户活动》的通报，列举了相关违规执业案例，并提出了监管要求，强调要加强研报发布规范。

今年5月22日，中国证券业协会宣布，为加强对发布证券研究报告业务自律管理，促进证券研究业务健康发展，协会组织对《发布证券研究报告执业规范》《证券分析师执业行为准则》进行了修订，自2020年6月21日起实施。

协会表示，经营机构发布证券研究报告，应当审慎使用信息，对引用信息和数据来源进行核实,不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告，不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。同时，经营机构制作证券研究报告应当坚持客观原则,避免使用夸大、低俗、诱导性、煽动性的标题或者用语，不得对证券估值、投资评级作出任何形式的保证。

来源：中国基金报

大企水溶肥毛利率持续走低！利润都去哪里了？(猛戳找答案)

近年来，化肥市场可谓是冰火两重天，这边厢，尿素等传统肥料市场苦不堪言，价格一路走低，想出口输送产能，效果差强人意，上市企业半年报好看者寥寥。而“化肥零增长”、“水肥一体化”这些行业话题热度不退，让水溶肥想低调都不行，不少专家测算，我国水溶肥的市场空间至少在1000万吨以上。

金正大作为化肥江湖响当当的“门派”，凭着多年积攒下来的雄厚基础，不惜成本抢占市场，试图掌握在水溶肥市场上的话语权。从金正大最新的半年报上看，金正大水溶肥产品的营业收入达到3.23亿元，比去年同期增140.73%；而其在水溶肥业务上的成本为2.45亿元，比去年同比增218.66%。做个简单的加减法就知道，金正大在水溶肥上赚的钱就更少了，金正大水溶肥业务的毛利率为24.15%，比去年同期下降了18.55%。

早在2013年6月1日，新都化工参与主起草的化工行业标准号为HG/T4365-2012的《水溶性肥料》正式实施，并且以此为基础修订的水溶肥国际标准经通过ISO国际肥料标委会立项并讨论通过。在竞争激烈的今天，新都化工更是与国家标委会联合主导起草《水溶性肥料使用规范标准》，以此证明在水溶肥领域的国际领先地位。

相比于前面的两大企业，深圳芭田不仅推进水溶肥的市场占有率，还在方法和设施上进行了大量的研究。深圳芭田将自主研发的智能控制系统应用于灌溉施肥设备上，可以做到根据不同地块、不同作物针对性的施肥。并且深圳芭田还利用“一肥一桶一法”技术把灌溉时间和周期都写在控制器上，系统智能自动开关，以此减少人工，提高肥料的利用率，从而提高作物的品质。

史丹利则是以产品品种多样化为竞争力，不仅开发水溶肥，还有高塔复合肥、硝基肥、缓控释肥、海藻肥、生物肥、有机肥料以及耕种作物专用肥料等一系列新型肥料。史丹利试图满足全国不同区域、不同季节、不同土壤和不同作物的施肥需求。

截至2015年末，国家化肥质量监督检验中心统计数据显示，在国家化肥质量监督检验中心登记的水溶肥料多达6869个水溶肥产品，其中大量元素水溶肥料1494个，中量元素水溶肥料267个，微量元素水溶肥料1714个，含氨基酸水溶肥料1679个，含腐植酸水溶肥料1615个，有机水溶肥料100个。从注册产品的企业来看，这些企业以中小型企业为主，这些小企业很有可能通过这次机会成长壮大。

水溶肥既是必争之地，在市场化全球化的背景下，海外企业当然要来抢一杯羹。据不完全统计，目前在中国进行肥料登记的海外公司共计98家，主要来自欧洲、美国等发达国家，登记化肥品种达到278个。其中登记数量排名前十的公司，共登记了105个品种，占据全部进口肥料的38%。目前，这些公司在中国都通过选择优质区域代理商、设立中国区分值机构、成立合资公司等方式在中国竞争水溶肥市场，已经有不少国外企业开始制定在中国的详细市场开拓计划。

攻城略地谈何容易，何况竞争如此激烈。如何才能抢占市场，以下几方面值得考虑：

1 做好价格定位。

目前水溶肥市场细分领域较多，有专注于花卉、果蔬等作物的高端水溶肥，也有适用于大田作物的平价水溶肥。企业根据细分市场的特点，做好价格定位，才能够依据差异化的定位进入不同的细分市场。

2良将可挡千军，人才决定胜负。

新型肥料的研发和推广离不开人才的储备力量。记者通过采访发现，不少生产水溶肥公司的工作人员对于产品性能并不熟悉，甚至还会出现连最基础的水溶肥分类也弄不清楚。如何加强人才培养，做好人力资源的研发，决定企业能否称霸水溶肥市场。

3结合技术设备，将水肥一体化进行到底。

不少人对水肥一体化的理解仅仅在于水和肥一起浇灌，而真正的水溶肥则需要水、肥、设备三位一体，共同协作。目前不少化肥企业只注重化肥的品质和销量，不能清楚了解不同灌溉方式对水溶肥的要求；而有些设备企业只知给农户“搭框架”，不知如何知道农户选化肥。如何与设备企业对接，更好地帮助农民，才是将水肥一体化落实到底。

4打响品牌宣传，亮出独特绝招。

据调查，目前水溶肥市场上还未出现具有代表性的品牌，这与市场处于初级阶段有关，而这对于不少公司来说，这是一次很好的机遇。抓住品牌特色，与全媒体渠道宣传，亮出企业水溶肥的独特之处，才能在众多竞争者之中脱颖而出。

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