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博时平衡配置分红了吗?(博时平衡配置基金价位-芳樟知识)

2023-12-01 11:39:05

作者:“admin”

博时平衡配置基金价位-芳樟知识财经知识的学习和应用需要长期的积累和实践。投资者们需要不断地更新自己的知识和技能，以应对不断变化的市场环境。接下来，芳樟知识讲给大家讲解博时平

博时平衡配置基金价位-芳樟知识

财经知识的学习和应用需要长期的积累和实践。投资者们需要不断地更新自己的知识和技能，以应对不断变化的市场环境。接下来，芳樟知识讲给大家讲解博时平衡基金今日净值的相关处理方法，希望可以帮到你。

答据晨星中国统计，截至6月27日，229只偏股型基金中，今年以来回报率前十名分别是：华夏回报、博时平衡配置、东吴价值成长、华宝兴业多策略增长、华夏回报贰号、长城久恒、富兰克林国海弹性市值、华夏红利、交银施罗德稳健、华安宝利配置。

上海5公司占前十基金半壁江山华夏6基金进入前35名

从公司来看，华夏基金再度体现高人一筹的投研能力，华夏回报、华夏回报贰号和华夏红利基金占据偏股型基金榜单三席。另6只华夏系偏股型基金全部卫列晨星排名前35，其中去年冠军华夏大盘排第17名。

从地域上看，上海系基金公司在2008年上半年表现较以往有较大提升。业绩排名前10只基金中，有5只基金是上海基金公司旗下的产品，分别是东吴、华宝兴业、国海富兰克林、交银施罗德、华安。这5家公司正好占了前10名的一半，与上海基金公司在基金行业里占的比重刚好一致。(60家基金公司中30家位于上海。)不过，上海进入前20名的基金也只有这5只。

no。1：华夏回报，跌幅16.21%

具体数据方面，排名第一的华夏回报上半年净值损失16.21%，成为最抗跌基金。其他九只基金净值分别损失18.10%、22.52%、23.44%、23.84%、24.01%、24.73%、25.06%、25.09%、25.98%。

总体来看，上半年以来，229只偏股型基金平均净值损失35.63%，上述前十大基金均低于该标准值10个百分点，在组合投资的情况下取得该业绩，基金经理亦值得称道。

净值抗跌的背后是重仓股的选择与仓位的控制。排名第一的华夏回报基金一季度末前十大持仓组合中，并无令人印象深刻个股，招商银行、工行、万科a、武钢等个股均为传统大盘蓝筹股。

能取得抗跌业绩与仓位的选择不无关系，截至3月31日，华夏回报基金的股票投资仅占整个资产组合的48.83%，而在4、5月，华夏系基金亦是大盘做空主力，降印花税当天即大笔卖出。6个月来的坚定看空最后成就了华夏回报的抗跌冠军。

no.2：博时平衡配置，跌幅18.10%

一季度仓位低于30%，重仓抗跌个股云天化、大商股份、王府井

作为亚军，博时平衡配置18.10%的跌幅亦值得称道，但如果仅从公开的重仓组合及仓位水平方面与华夏回报相比较，博时平衡配置似乎更应成为冠军。

公开数据显示，博时平衡配置基金一季度末仓位仅为29.81%，远低于华夏回报近50%的水平，而重点持仓股中，云天化、大商股份、王府井亦是今年上半年中少见的抗跌个股，其中第一大重仓股云天化甚至从3月停盘至今，抗跌程度远胜于华夏回报。

博时平衡配置在二季度亦无加仓可能，近三个月净值损失幅度-5.99%，低于华夏回报的-6.42%的同期数值，“有可能是博时平衡配置频繁的换手导致净值受交易手续费拖累。”一位券基研究员表示。

no.3：东吴动力，跌幅22.52%

如果说上述两只个股胜在仓位控制上的话，东吴价值成长及华宝兴业两只股票型基金则是实在地胜在选股策略之上。

东吴价值基金一季报显示，前十大重仓股的持股集中度为52.58%。与2007年四季报相比，女基金经理王炯根据行情变化，毅然大换血，仅有泸州老窖、云天化、建发股份和保利地产四只股票仍然留在了前十大重仓股中。而去年四季度该基金曾重仓持有的中信证券、招商银行、中国远洋、五粮液、华夏银行和同方股份六只股票则退出“十大”，上述个股在今年一季度跌幅居前。

在投资组合中，配置比例达到21.51%的食品饮料行业受益于粮食价格的上涨，为该基金的良好表现奠定了基础。此外，对金融保险行业从20.81%到5.15%的适时减仓，也减少了基金净值的损失。

no.4：华宝策略重在选股

华宝兴业多策略增长基金在上半年的优异表现同样与规避大盘蓝筹股不无关系。2008年一季报显示，华宝兴业多策略增长在风格板块的配置上重点加强了中小市值行业与个股的配置，显示出良好的抗跌性。

另外，截至2008年6月4日，华宝兴业多策略增长自成立以来考虑分红再投资的净值增长率为322.4%，这一成绩仅次于排名第一的易方达策略成长，远高于同期股票型开放式基金(剔除指数型)的245.13%的平均净值增长率。

华夏红利：牛熊市都是前10

3只牛基：国海弹性、华夏优势、东吴动力

考察基金优秀与否，需看其业绩持续性。今年以来业绩前十只基金是否值得投资，还要看它们过往在牛市中的表现。

华夏红利则是真正的王者基金，不仅今年以来净值成绩排名前十，去年大牛市行情华夏红利基金业绩亦高居前十。如果前十业绩能够维持至年末，基金经理孙建冬的风头将超越华夏基金老大哥王亚伟，因为孙将是经历两年牛、熊市洗礼业绩不倒的基金经理，将其称为“最牛基金经理”的信服度远胜于两年牛市王者王亚伟。

如果以去年6月30日至今年6月30日，即大盘过山车行情作为统计区间，国海弹性基金、华夏优势，东吴动力3只基金分别排在净值增长率上的前三名，是仅有的3只正向回报的股票型基金，收益率分别为9.19%、7.34%和3.45%。

因为你是打算长期持有，所以我认为选择指数基金是对的

目前，中国股市比较红火，但也有很多人在这样的背景下依然会亏钱，只因为选股选得不对

指数基金是以指数为标的的，对于业余投资者而言，是个很好的选择，指数涨，它就涨，指数跌，它就跌

由于指数基金选择证券交易所百多只甚至几百只股票建仓，有效规避了选股不当带来的风险

不买指数基金是你的错。说这话的，是有“股神”之称的巴菲特。

巴菲特在伯克希尔公司2004年度报告中写道：“成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具，但是大多数投资者却经历着从高峰到谷底的心理路程，就是因为他们没有选择既省力又省钱的指数基金，其投资业绩要么非常普通，要么非常糟糕。”美国第二大基金公司先锋公司**鲍格尔研究发现，1978年至1999年间，共同基金管理人中，有79%的业绩比不上指数。在国外，许多投资者都把指数基金作为“养老”的投资品种。

目前内地已有13只指数基金，接下来还会有更多指数基金问世。那么我们应该怎样选择，以此实现养老目标呢？

其实当你购买了1万份某指数基金用于长期投资，当你年老之时，最想看到的无非是两点：一是这只基金的净值增长率在指数基金中应是前五或者前十；二是你仍然持有1万份该基金甚至更多，而没有被迫赎回部分份额。

要满足第一点要求，你选择的指数基金所跟踪指数必须表现优秀。目前内地历史较长的指数有深证100、道中88、上证180、中标300以及新华A200指数；新生代指数有沪深300、上证50和巨潮100。以2005年以来股市的3个上涨阶段表现看，深证100和沪深300表现最为强劲，其次是中标300、巨潮100和MSCI中国A股。

要满足第二点要求，这只基金必须保持良好的分红纪录。只有这样，它才能为你提供良好的现金流，让你不必因一时财务困难而被迫赎回份额。同时通过在市场高位兑现盈利进行分红，指数基金可有效减少熊市阶段所遭受的损失；落袋为安后，你也可保持良好心态，笑对熊市，不会因忍受不了熊市所遭受的损失而提前卖掉基金。目前13只指数基金中，除了3只今年新成立的基金外，都有分红纪录，融通巨潮100、融通深证100、银华-道琼斯88的单位基金则分列前3位。

人们很难接受与已学知识和经验相左的信息或观念，因为一个人所学的知识和观念都是经过反复筛选的。芳樟知识关于博时平衡基金今日净值介绍就到这里，希望能帮你解决当下的烦恼。

博时平衡配置混合 050007 净值公告点评分析估值业绩基金经理分红数据_易天富

季报日期：2023-06-30

更新日期：2023-11-16

季报日期：

王申上任时间：2020-02-24

王申先生:博士。2002年起先后在友邦保险、申银万国证券、国金证券工作。2013年加入博时基金管理有限公司。历任固定收益研究主管、固定收益总部研究组副总监、博时锦禄纯债债券型证券投资基金(2016年11月8日-2017年10月19日)、博时民丰纯债债券型证券投资基金(2016年11月30日-2017年12月29日)、博时安慧18个月定期开放债券型证券投资基金(2016年12月16日-2017年12月29日)、博时智臻纯债债券型证券投资基展开∨收起∧

孙少锋上任时间：2020-11-03

孙少锋先生:硕士。2004年起先后在东方航空财务公司、华为技术有限公司、招商基金工作。2015年加入博时基金管理有限公司,曾任投资经理,现任博时策略混合基金的基金经理(2015年9月23日起)、博时境源保本混合型证券投资基金的基金经理(2015年12月18日起)、博时保泽保本混合型证券投资基金的基金经理(2016年4月7日起),博时平衡配置混合型证券投资基金的基金经理(2020年11月3日起)。展开∨收起∧

博时主题（160505）如何

投资目标分享中国城市化、工业化及消费升级进程中经济与资本市场的高速成长,谋求基金资产的长期稳定增长。投资理念做投资价值发现者投资范围本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发售上市的股票、债券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。本基金主要投资于股票,股票资产占基金净值的比例范围为60%-95%。基金保留的现金以及投资于到期在1年期以内的**债券等短期金融工具的资产比例合计不低于5%。在基金实际管理过程中,管理人将根据中国证券市场的阶段性变化,适时动态调整基金资产在股票、债券及现金间的配置比例。本基金用于股票投资的资金中,不低于80%的资金将投资于消费品、基础设施和原材料类上市公司,同时,本基金将根据证券市场的阶段性变化,以不超过股票投资20%的部分投资于消费品、基础设施及原材料以外行业中价值被低估的上市公司股票。投资策略本基金采取价值策略指导下的行业增强型主动投资策略。1.行业基准权重由于本基金的业绩基准为新华富时中国A600指数,因此,本基金的股票资产在消费品、基础设施及原材料等三大行业的配置比例将以新华富时中国A600指数中消费品、基础设施及原材料等三大行业的权重作为配置基准。在基金的实际投资管理中,本基金将根据行业投资价值评估,结果结合个股精选结果,动态调整基金资产在消费品、基础设施及原材料等三大行业间的投资比例。2.行业权重的动态调整策略本基金将通过对消费品、基础设施及原材料等三大行业及各大行业所覆盖的细分行业的产业环境、产业政策和竞争格*的分析与预测,确定行业经济变量的变动对三大行业及不同细分行业的潜在影响,得出各细分行业投资评级并据此调整基金股票资产在消费品、基础设施及原材料等三大行业及其所覆盖的细分行业的配置比例。本基金将通过基金管理人开发的行业投资评级系统,以三大行业所覆盖的各细分行业为研究对象,从行业成长性、行业盈利能力及行业景气周期三个方面对行业进行投资评级。在各细分行业中,成长性和盈利能力合适的行业,同时具有持续增长前景或正处于景气回升开始或持续阶段的子行业,是本基金增强配置的目标。具体地,本基金根据以下三方面对细分行业进行投资评级:(1)评估行业成长性行业成长性是影响行业盈利能力的重要因之一。行业成长的动力来源于消费、投资及出口的拉动,本基金将通过对各细分行业横断面分析评估行业短期及长期增长前景。行业所在市场的演进阶段也是影响行业增长的重要因,行业在导入、成长、成熟等不同阶段,行业增长速度会有较大差异。进口占行业销售比例高的行业,进口替代的空间大,行业增长的前景要好于出口比例高的行业。(2)评估行业盈利能力评估行业盈利能力的目的在于从定性角度把握行业将增长转化为利润的潜力。行业的盈利能力是由行业对其产品或服务的定价能力、行业集中度、资本密集度等因决定的。由于自然或政策管制以及品牌、行业集中度高所形成垄断或准垄断会增强行业的定价能力,从而提高行业盈利能力。资本密集度过高、供应商的侃价能力过强以及所提供产品的同质性均会降低行业的盈利能力。(3)评估行业当前所处的景气周期本基金将通过分析研究各细分行业净资产收益率、固定资产周转率、存货及应收款周转率、产品或服务价格指数等因的时间序列的波动特征来评估行业当前所处景气周期。综合以上三方面评估,基金管理人的行业研究团队将会给出各细分行业的投资评级报告,本基金的行业投资评级分五类,即强烈增强、增强、中性、减配、强烈减配。基金经理将根据行业评级报告及自身判断,对投资组合的行业权重进行调整。股票组合方面,在主题行业策略指导下,本基金通过行业定位、价值过滤和个股精选构建投资组合阶段。3.股票选择策略本基金将根据上市公司所处行业的风格特征设计股票选择流程和选股变量,具体分三步进行:第一步:上市公司风格划分,即根据上市公司及其所处行业过去业绩波动特征,采用经营杠杆、投资资金回报率(ROIC,ReturnonInvestmentCapital)等指标将全部上市公司分成平稳增长与周期波动两大类别。第二步:股票初选,即使用基金管理人开发的平稳增长及周期性股票选择模型对全部消费品、基础设施及原材料类上市公司进行初步甄选,以过滤掉大部分不具备竞争力的非主流企业。对于消费品、基础设施及原材料等三个行业中平稳增长型公司,本基金采用ROIC模型进行筛选,该模型在筛选中主要采用投资资金(IC)、息税后经营性利润(NOPAT)、投资资金回报率(ROIC)、每股息税后经营性利润(0EPS)等表征主营业务健康状况的系列指标。对于上述三个行业中周期性公司,本基金采用周期性股票选择模型进行筛选,该模型在筛选中主要采用经营杠杆、固定资产周转率、应收款及存货周转率、投资资金回报率等反映周期性公司主营业务阶段特征的系列指标。在完成第二步筛选后,本基金还须对上市公司进行财务诊断,即对上市公司进行财务信息真实性判断及可比性调整,以尽量避免财务欺诈及建立上市公司间业绩的横向可比性。第三步:个股精选,基金管理人将组织内外部各种研究资源,进行细分行业和重点公司两个层次的研究。细分行业研究的工作重点是在消费品、基础设施及原材料行业,寻找最具发展潜力的子行业并对其驱动力进行分析研究,以便对各子行业进行配置。而重点公司的研究则是对财务基础稳固、行业地位突出、竞争优势逐渐凸现、治理结构完善且未来增长明确的公司进行深入研究和跟踪。在完成上述三个步骤的选股流程后,本基金以中国证监会的行业划分标准为基础,以GICS行业分类标准为原则,建立消费品、基础设施及原材料等三个行业精选股票池,并以此作为基金构建投资组合的依据。4.债券投资策略本基金可投资于国债、金融债和企业债(包括可转债),以分散风险,调节投资于股票可能带来的收益波动,使基金收益表现更加稳定;同时满足基金资产对流动性的要求。本基金在进行债券投资时,一方面重点分析利率走势和发行人的基本面情况,综合考虑利率变动对不同债券品种的影响、各品种的收益率水平、期限结构、信用风险大小、市场流动性等因;另一方面,综合考虑宏观经济数据,包括通货膨胀率、商品价格和GDP增长等因。分红政策1.每一基金份额享有同等分配权;2.场外投资者可以选择现金分红或红利再投资;场内投资者只能选择现金分红;本基金分红的默认方式为现金分红;3.基金当期收益应先弥补前期亏损后,才可进行当期收益分配;4.在符合有关基金分红条件的前提下,基金收益每年至少分配一次,最多6次,基金每次收益分配比例最低不低于已实现收益的60%,但若基金合同生效不满3个月则可不进行收益分配;5.法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。业绩比较基准80%×富时中国A600指数+20%×富时中国国债指数风险收益特征本基金是一只主动型股票基金,基金的预期风险与收益均高于平衡型基金,属于证券投资基金中的中高风险品种.

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基金代码基金简称类型投资方向赎回到帐240002宝康灵活配置开放式混合4天240001宝康消费品开放式股票4天240003宝康债券开放式债券4天360003保德信货币开放式货币1天051001博时价值后端开放式股票4天050001博时价值增长开放式股票4天050004博时精选基金开放式股票4天050006博时稳定基金开放式债券2天050003博时现金收益开放式货币2天050002博时裕富基金开放式股票4天160505博时主题基金开放式股票4天200007长城安心回报开放式混合4天200003长城货币基金开放式货币2天201001长城久恒后端开放式混合4天200001长城久恒基金开放式混合4天201002长城久泰后端开放式股票4天200002长城久泰基金开放式股票4天200006长城消费增值开放式股票4天080001长盛成长价值开放式混合4天511081长盛动态后端开放式股票4天510081长盛动态前端开放式股票4天080011长盛货币基金开放式货币2天511080长盛债券后端开放式债券4天510080长盛债券前端开放式债券4天090005大成货币A开放式货币2天091005大成货币B开放式货币2天090001大成价值开放式股票4天090004大成精选开放式股票4天090003大成蓝筹开放式股票4天090002大成债券A开放式债券3天092002大成债券C开放式债券3天253010德盛安心开放式混合4天257021德盛精选后端开放式股票4天257020德盛精选前端开放式股票4天255010德盛稳健开放式股票4天257010德盛小盘开放式混合4天257031德盛优势后端开放式股票4天257030德盛优势前端开放式股票4天161659动力先锋后端开放式股票4天100017富国平衡后端开放式股票4天100016富国平衡基金开放式股票4天100027富国天合后端开放式股票4天100026富国天合前端开放式股票4天161006富国天惠后端开放式混合4天161005富国天惠前端开放式混合4天100019富国天利后端开放式债券4天100018富国天利基金开放式债券4天100023富国天瑞后端开放式混合4天100022富国天瑞前端开放式混合4天100021富国天益后端开放式股票4天100020富国天益基金开放式股票4天482002工银货币开放式货币2天481001工银价值开放式股票4天483003工银精选开放式混合4天360005光大红利开放式股票4天360001光大量化核心开放式股票4天360006光大新增长开放式股票4天270016广发策略后端开放式股票4天270006广发策略前端开放式股票4天270004广发货币基金开放式货币2天270015广发聚丰后端开放式股票4天270005广发聚丰前端开放式股票4天270011广发聚富后端开放式股票4天270001广发聚富前端开放式股票4天270012广发稳健后端开放式股票4天270002广发稳健前端开放式股票4天162703广发小盘成长开放式股票4天020007国泰货币基金开放式货币2天020003国泰金龙行业开放式股票4天020002国泰金龙债券开放式债券4天020008国泰金鹿保本开放式混合4天020005国泰金马稳健开放式股票4天020006国泰金象保本开放式混合4天020001国泰金鹰增长开放式股票4天519005海富通股票开放式股票5天519007海富通回报开放式混合5天519505海富通货币A开放式货币3天519506海富通货币B开放式货币3天519011海富通精选开放式混合5天519003海富通收益开放式混合5天519013海富通优势开放式股票5天240005华宝多策略开放式股票4天410002华富货币开放式货币2天410001华富竞争力开放式混合4天940001华泰紫金1号集合理财混合4天940002华泰紫金2号集合理财混合4天000002华夏成长后端开放式股票4天000001华夏成长基金开放式股票4天000011华夏大盘前收开放式股票4天002011华夏红利前收开放式混合4天002021华夏回报二号开放式混合4天002001华夏回报前收开放式混合4天519029华夏稳增开放式混合4天003003华夏现金增利开放式货币2天000021华夏优势增长开放式股票4天001001华夏债券前收开放式债券3天519518汇添富货币开放式货币3天519018汇添富均衡开放式股票3天519008汇添富优势开放式混合3天160706嘉实300开放式股票4天070011嘉实策略增长开放式股票4天070009嘉实超短债开放式债券2天070001嘉实成长收益开放式混合4天070006嘉实服务开放式混合4天070008嘉实货币开放式货币2天070003嘉实稳健开放式混合4天070002嘉实增长开放式混合4天070005嘉实债券开放式债券4天070010嘉实主题开放式股票4天162606景顺鼎益后端开放式股票4天162605景顺鼎益前端开放式股票4天260103景顺动力平衡开放式混合4天260102景顺货币基金开放式货币2天260104景顺内需增长开放式股票4天260101景顺优选股票开放式股票4天162607景顺资源垄断开放式股票4天952001君得利一号集合理财混合2天202101南方宝元基金开放式债券4天202202南方避险二期开放式混合4天202102南方多利基金开放式债券2天160107南方高增后端开放式股票4天160106南方高增基金开放式股票4天160105南方积配基金开放式混合4天202001南方稳健基金开放式股票4天202301南方现金增利开放式货币2天320003诺安股票开放式股票4天320002诺安货币开放式货币2天320001诺安平衡开放式混合4天160606鹏华货币A开放式货币3天160609鹏华货币B开放式货币3天160603鹏华普天收益开放式股票4天160602鹏华普天债A开放式债券3天160608鹏华普天债B开放式债券3天160605鹏华中国50开放式股票4天161655融通成长后端开放式股票4天161609融通动力先锋开放式股票4天161656融通景气后端开放式股票4天161607融通巨潮开放式股票4天161605融通蓝筹成长开放式股票4天161601融通新蓝筹开放式股票4天161606融通行业景气开放式股票4天161608融通易支付开放式货币2天161653融通债券后端开放式债券4天161603融通债券基金开放式债券4天377010上投阿尔法开放式股票4天378010上投成长先锋开放式混合4天373010上投双息开放式混合4天375010上投中国优势开放式股票4天161654深证100后端开放式股票4天161604深证100指数开放式股票4天161602新蓝筹后端开放式股票4天340001兴业可转债开放式混合4天163403兴业趋势后端开放式混合4天163402兴业趋势前端开放式混合4天340006兴业全球视野开放式股票4天110001易方达平稳开放式股票4天110003易基50指数开放式股票4天110002易基策略成长开放式股票4天110006易基货币A级开放式货币2天110016易基货币B级开放式货币2天180001银华优势企业开放式混合4天519519友邦短债开放式债券3天460001友邦盛世开放式股票4天110007月月收益A级开放式债券2天110008月月收益B级开放式债券2天217008招商安本开放式债券3天217003招商安泰债A开放式债券2天217203招商安泰债B开放式债券2天161707招商成长后端开放式股票4天161706招商成长前端开放式股票4天217001招商股票基金开放式股票4天880001招商基金宝集合理财基金--天217002招商平衡基金开放式混合4天217005招商先锋基金开放式混合4天880002招商现金牛集合理财混合2天217004招商现金增值开放式货币1天288002中信红利精选开放式股票4天288001中信经典基金开放式混合4天288102中信稳定债券开放式债券3天288101中信现金优势开放式货币1天＊资金到帐天数：从客户提出赎回申请到资金划入理财帐户的最快天数，该天数按基金工作日计算，遇节假日顺延。按开放式基金投资管理办法规定，基金管理人应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项，因此赎回资金于T+7个工作日之前到帐均属正常。＊投资方向：“混合”是指同时投资于股票、债券或其他市场。

偏股基金的投资方法和技巧第3课：仓位灵活配置和平衡混合型基金的投资方法 - 知乎

上节课我们学习了股票仓位较高的偏股类基金，了解了其风险收益特征、选择要点以及买卖技巧。这节课，我们学习仓位灵活调整的灵活配置型基金和平衡混合型基金，学习完本节课程，您将了解这两类基金有哪些特别之处，在选择的时候有什么要点，有哪些善于择时的基金经理，又有哪些股债平衡做得不错的基金经理。一、仓位灵活的灵活配置型基金根据股票仓位是否稳定，灵活配置型基金可以分成两类，股票仓位相对固定的和仓位灵活调整的。仓位较为灵活的基金，在股市好的时候，股票仓位可以高达90%，随着市场过热，股票仓位逐渐降下来，变成一个偏债基金也是可能的。也就是说，基金经理会根据对市场的判断进行择时。我们都知道，公募基金经理大多不择时，因为做对一次容易，但想要每次都做对就很难了，一旦做错一次，之前创造的超额收益就都没了。所以，市场上会做择时，并且择时胜率高的基金经理是很稀有的。理想中，择时的结果是牛市把握住机会，快速奔跑，熊市通过降低仓位减少损失。那么我们在寻找择时做的好的基金经理时，就要关注他们的基金，在不同的行情下，股票仓位是否有明显的变化，是否因为择时而获得了更好的收益或者更小的回撤，如果是，就说明择时是成功的。当然，最重要的是，基金的中长期业绩也要好。

比如，择时非常有名的何肖颉在16年整体采取防守姿态，17年随着市场逐渐企稳，股票仓位直接从10%多一点提高到50%以上，全年回报17.88%，在同类中排名靠前。18年随着风险的暴露，他早早的在二季度就把仓位降了下来，很好的避免了大幅回撤，全年只跌了9个多点，远好于沪深300指数的25%，19年下半年开始的牛市也很好的把握住了。回头看，这几次择时都是比较成功的。做择时的基金还有一个特点就是，空出来的股票仓位通常以现金形式存在，以便在需要的时候尽快加仓。不过大家在选择的时候也要回避，现金仓位一直很高，总是找不准机会加仓的基金经理。

盘点目前市面上所有的灵活配置型基金，我们发现除了何肖颉，还有表中的这些基金经理比较善于择时，广发有唐晓斌、林英睿和费逸，中邮有国晓雯和张腾，新华基金有栾超，博时基金有金晟哲，交银有沈楠和何帅，国投瑞银有吉莉，等等。表中的这些基金经理都有过至少两次明显的择时动作，且中长期业绩较好。但我也发现，不少历史上善于做择时的基金经理，面对2022年上半年的大幅下跌，都没有择时，净值出现了较大回撤，比如以前择时很厉害的何肖颉这一次也没择时，最终回撤了35.6%。这一方面说明了，2022年初的市场真的很极端，超出许多人的预期；另一方面，说明择时真的非常困难，即便是实力强大的基金经理都不能保证每一次都能很好的择时。

接下来，我们重点看看林英睿是怎么看待择时，以及怎么做择时的。林英睿非常清楚，任何一个基金经理，无论他的盈利模式是自下而上精选个股，还是自上而下选行业，基金产品的Alpha都是在渐进中累积。但一旦出现Beta下行，则可能会形成对历史上所有累积Alpha的一次性摧毁。而Beta下行，仅靠行业判断、精选个股，是无法完全规避的。所以，林英睿意识到，自己需要通过择时调仓来控制风险。林英睿曾经明确表示，绝大部分基金经理不太用仓位这个工具，但他一定会用。不过，林英睿不会频繁择时，从他管理时间最长的广发多策略的股票仓位变化来看，他只在市场出现大的风险或机会的时候择时。17年下半年，随着市场上行，林英睿迅速把股票仓位从60%多提升到90%左右。按说，这一年的业绩应该比较好，但实际上，17年广发多策略没有跑赢沪深300指数。这主要跟林英睿的投资理念相关，他不轻易追热点，不盲目怕冷门。17年的行情中，资金集中抱团明显，热度主要集中在业绩较好估值较低的家电、食品饮料、消费电子等领域。而林英睿觉得，在市场非常热络的地方能够找到的价值增量不会很高，所以在这些领域持仓很低。这一次的“失误”让他开始反思，在投资框架内适当加入一些弹性变化。18年，广发多策略整体保持了防守的姿态，仓位放在中低区域，一定程度上抵御了市场的下行。整个2018年大跌行情中，基金回撤23.6%，媲美当时回撤做的很好的董承非和袁芳。19年，市场逐渐企稳之后，他又快速的把股票仓位做了上去，后面在2020年初疫情刚爆发时和2021年初市场回调以及2022年初市场大跌的过程中，都有顺势大幅降低股票仓位的动作。

这些都很好的帮助他降低回撤或者赚取市场Beta收益。但光靠择时是不够的，基金经理想要取得好的收益，还是要选好股票。比如，林英睿虽然在18年和20年择时做的还算成功，但收益排名也只是中等，这主要和他的风格与市场风格不一致有关系，这两个年份都是资金抱团严重的年份。到了21年，林英睿重仓的低估值股票大放异彩，他的业绩排名也就上去了。所以，我们在选基金的时候，不能只看基金经理是否做对了择时，对基金经理的择时能力也不能太过苛求，更重要的还是看基金经理的择股能力，以及基金经理的投资理念与风格是否是自己想要的。比如，林英睿注重风险的控制，不报团，不惧冷门，偏好困境反转的个股，这种风格就决定了，他在很多阶段不会是最亮眼的，但他的回撤会比较低，长期业绩也会不错。

二、平衡混合型基金平衡混合型基金数量不多，截至2022年7月初，只有25只，成立满3年，有较长历史业绩可参考的只有图中的这7只。其中，除了博时平衡配置的孙少锋是20年开始任职之外，其他6只基金的基金经理都任职较长时间，经历过多轮牛熊。综合来看，杨浩、陈皓、陈思郁和李崟做的比较好。

从投资范畴的角度来看，平衡混合型基金与其他混合型基金相比，在股债投资比例方面更为均衡，具有“股债均衡、攻守兼备”的特点。比如，交银定期支付双息平衡和易方达平稳增长都是非常具有代表性的平衡型产品。我们看到，在牛市的时候，这两只基金都能很好的跟涨，有时涨幅还能超过指数。熊市，跌的都比指数更少。而在震荡市行情下，通常也都能跑赢指数，表现出非常高的性价比。

整体的风险收益特征介于偏股和债券基金之间，为投资者提供了一种在不同资产之间进行分散投资的工具。不过，虽然平衡型基金通常能做到“攻守兼备”，但毕竟股票仓位不低，还是有可能出现比较大的回撤，这个也是要注意的。

此外，同样是做平衡型基金，这些基金经理的投资策略及框架却各有特色。先说杨浩，虽然2021年的业绩比较一般，但杨浩之前管理的5个完整年度中，每年业绩都能排在同类前1/2，甚至前1/4，市场中能连续5年排名前1/2的偏股基金是非常稀少的，而且除了18年以外，年年正收益，哪怕是艰难的16年也取得了0.05%的正回报。杨浩是成长风格的，长期投资主线是科技创新和消费升级，股票仓位长期维持在60%-70%。会根据投资时钟理论，通过对经济周期所处的发展阶段及其趋势的分析和判断以及不同资产类别的预期表现，对基金的资产配置进行动态调整。2021年开始，杨浩在管基金纷纷加入其它基金经理，现在很可能是隐退状态，所以就不细说杨浩的风格和投资框架了，后面如果杨浩“回归”，这只基金或许还可以继续期待。

陈皓管理的易方达平稳增长也是平衡型基金中业绩非常稳定并且优秀的，但回撤控制的一般。

易方达平稳增长保持60%股+30%债的资产配置，股票配置比例相对稳定，债券部分主要是金融债和可转债。

陈皓是典型的成长风格，选股大都是成长性强的公司，他本身也会主动做行业轮动，多围绕在消费、医*、电子、新能源、高端制造等成长赛道切换。不过，他追求的成长是有安全边际的，他要求选出来的成长股满足以下条件：具备核心竞争力，存在较深的“护城河”，具有持续创造价值的能力，此外，价格还要合理。他自己说，永远都在寻找性价比更好的投资标的。陈皓在行业配置、个股集中度上都尽可能均衡分散，除了能分散风险，还可以更好的捕捉不同行业在不同市场环境下的投资机会，保证组合的收益弹性。值得注意的是，陈皓买中小盘股较多，规模容量会小一点，要警惕规模变大的风险。

和杨浩、陈皓相比，李崟的回撤小很多。一方面，招商安泰平衡的股票中枢要低一点，基本在40%-50%，且和陈皓一样，大类资产配置比例比较稳定。

另一方面，李崟买的主要是大盘蓝筹股，且以高ROE、低估值个股为主，风格偏价值，兼具成长性。由于偏价值风格，他在2019年、2020年的成长风格市场中，表现一般，但在2021年和2022年上半年，价值风格能够时不时占优的市场环境中表现突出。行业配置方面，银行、地产、消费、周期均有配置，重仓股比较稳定，换手率很低，行业配置稳定的同时也会在不同行情下抓具有成长性的其他价值板块，比如2021年下半年开始买入煤炭股，这也是他21年-22年业绩变好的重要原因。不过，在2022年上半年的一次采访中，李崟表示对成长股很有兴趣，这样看来，未来他的持仓风格很可能会更均衡，也可能会转向成长，对他感兴趣的投资者需要关注。

平衡型基金在选择上，和其他基金一样。首先是关注基金的资产配置和过往回撤，选择适合自身风险偏好的基金。比如刚刚讲到，杨浩、陈皓的股票中枢更高，且风格偏成长，所以收益弹性大，回撤也可能会更大，适合偏好成长风格，具有一定风险承受能力的投资者。而李崟偏价值，股票中枢低一些，过往回撤小一些，适合偏好价值风格或者期望波动小一些的投资者。其次，关注基金的历史业绩。一般要有三年以上的历史业绩可以参考，选择中长期业绩在同类中排名靠前，且最好每年、或者每个季度的业绩排名相对稳定的基金。还要看基金的抗风险能力和风险调整后收益，优先选择性价高的基金。当然了，基金经理的管理经验、投资理念是否与你相匹配、基金规模和机构占比是否合适等等，也都要看。具体的方法在之前的课程中都有介绍，这里就不多说了。

●灵活配置型基金可以分成仓位相对固定的和仓位灵活调整的。但灵活调整，或者说择时的难度很大，可持续性较低，所以最关键的还是看基金经理择股的能力。

●在寻找善于择时的基金时可以关注，基金经理在不同行情下，是否明显调整股票仓位，同时用业绩和回撤验证择时是否成功。

●平衡混合型基金在选择方法上和其他基金一样，主要关注基金的资产配置和过往回撤，进而选择适合自身风险偏好的基金。其次，关注基金的历史业绩，选择中长期业绩优秀且回撤控制较好的，还要关注基金经理本身的经验、风格等。

博时基金分红与有持有时间限制吗?

大盘行情不好，基金也不好，一样会亏，很多基金都是拿去买股票了

基金日报|公募基金管理费的收费模式将迎来重大变革

摘要

（数据截点2023.07.10）

动态雷达

1.全市场解聘基金经理10人次，增聘基金经理8人次。

2.18只基金发售，12只基金分红，1只基金清盘，308只基金修改合同。

3.无基金管理人发生高管、股权变动。

资金流向

1.北向资金净买入12.31亿元，南向资金净卖出11.98港币亿元。

2.科创板资金流入5.71亿元，上涨0.19%；中证500资金流出1.47亿元，上涨0.38%。

参考消息

1.公募基金管理费的收费模式将迎来重大变革。

2.基金自购频现，真金白银传递积极信号。

3.法治基础夯实，私募基金行业发展开新*。

动态雷达

1基金经理

1.003601申万菱信安鑫精选混合A增聘杨翰；

2.970077安信资管瑞鑫一年持有期债券A增聘冯思源；

3.970029安信资管瑞元添利一年持有期债券A增聘王璇；

4.310518申万菱信可转债债券A增聘杨翰；

5.310508申万菱信稳益宝债券A增聘舒世茂；

6.970105安信资管天利宝货币增聘杨坚丽；

7.017291申万菱信养老目标日期2045五年（FOF)增聘杨绍华；

8.015295申万菱信鑫享稳健混合A增聘唐俊杰；

9.970105安信资管天利宝货币解聘吴慧文；

10.970029安信资管瑞元添利一年持有期债券A解聘张亚非；

11.015295申万菱信鑫享稳健混合A解聘范磊；

12.003601申万菱信安鑫精选混合A解聘范磊；

13.970077安信资管瑞鑫一年持有期债券A解聘张亚非；

14.970077安信资管瑞鑫一年持有期债券A解聘吴慧文；

15.970090安信资管瑞丰6个月持有期债券A解聘张亚非；

16.970105安信资管天利宝货币解聘张亚非；

17.310508申万菱信稳益宝债券A解聘范磊；

18.310518申万菱信可转债债券A解聘范磊；

2高管人员

无

3 基金产品

1.018714平安新鑫优选混合A发售；

2.159516国泰中证半导体材料设备主题ETF发售；

3.018844创金合信利辉利率债债券A发售；

4.017284中航瑞苏纯债债券A发售；

5.018336华夏恒生中国企业ETF联接（QDII）A发售；

6.018482鹏华创业板50ETF联接A发售；

7.018554交银施罗德启嘉混合A发售；

8.018484财通资管医疗保健混合A发售；

9.018391南方上海金ETF联接A发售；

10.018153创金合信汇选6个月持有期混合（FOF）A发售；

11.018651信澳通合稳健三个月持有期混合（FOF）A发售；

12.018718中银证券安澈债券A发售；

13.018620兴证全球兴晨六个月持有期混合A发售；

14.018746永赢匠心增利债券A发售；

15.159509景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF（QDII）发售；

16.018674渤海汇金优选进取6个月持有期混合（FOF）A发售；

17.018632银华顺和债券发售；

18.018270富国鑫旺积极养老目标五年（FOF）发售；

19.006171鹏扬淳利定期开放债券分红(每十份派0.10元)；

20.007525易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券A分红(每十份派0.10元)；

21.007751景顺长城中证沪港深红利成长低波动指数A分红(每十份派0.281元)；

22.007997易方达年年恒秋纯债一年定期开放债券A分红(每十份派0.09元)；

23.009292易方达年年恒春纯债一年定期开放债券A分红(每十份派0.09元)；

24.010471易方达年年恒实纯债一年定期开放债券A分红(每十份派0.09元)；

25.014230国泰瑞丰纯债债券分红(每十份派0.08元)；

26.100066富国纯债债券发起A/B分红(每十份派0.07元)；

27.161618融通岁岁添利债券A分红(每十份派0.15元)；

28.167504安信中短利率债债券(LOF)A分红(每十份派0.09元)；

29.200009长城稳健增利债券A分红(每十份派0.572元)；

30.470007汇添富上证综合指数A分红(每十份派0.11元)；

31.009788前海开源惠泽两年定期开放债券清盘；

32.001511兴全新视野定期开放混合型发起式修改合同；

33.007449兴全多维价值混合修改合同；

34.007802兴全合泰混合修改合同；

35.008378兴全社会价值三年持有混合修改合同；

36.009007兴全沪港深两年持有混合修改合同；

37.009556兴全合丰三年持有混合修改合同；

38.011338兴全合远两年持有混合修改合同；

39.014639兴证全球合衡三年持有混合修改合同；

40.016464兴证全球合瑞混合修改合同；

41.017826兴证全球欣越混合修改合同；

42.163402兴全趋势投资混合（LOF）修改合同；

43.163406兴全合润混合修改合同；

44.163409兴全绿色投资混合（LOF）修改合同；

45.163411兴全精选混合修改合同；

46.163412兴全轻资产混合（LOF）修改合同；

47.163415兴全商业模式混合（LOF）修改合同；

48.163417兴全合宜混合修改合同；

49.163418兴全合兴混合（LOF）修改合同；

50.340001兴全可转债混合修改合同；

51.340007兴全社会责任混合修改合同；

52.340008兴全有机增长混合修改合同；

53.340006兴全全球视野股票修改合同；

54.012093鹏华创新升级混合修改合同；

55.501076鹏华创新动力混合（LOF）修改合同；

56.011460鹏华创新成长混合修改合同；

57.014756鹏华成长领航两年持有期混合修改合同；

58.005812鹏华产业精选修改合同；

59.160627鹏华策略优选混合修改合同；

60.004986鹏华策略回报混合修改合同；

61.206001鹏华弘泰混合修改合同；

62.004100鹏华安益增强混合修改合同；

63.160620鹏华资源修改合同；

64.011568鹏华产业升级混合修改合同；

65.009330鹏华成长价值混合修改合同；

66.001122鹏华弘利混合修改合同；

67.001190鹏华弘润混合修改合同；

68.003835鹏华沪深港新兴成长混合修改合同；

69.206012鹏华价值精选股票修改合同；

70.160626鹏华信息修改合同；

71.160630鹏华国防修改合同；

72.160631鹏华银行修改合同；

73.160632鹏华酒修改合同；

74.160633鹏华券商修改合同；

75.160637鹏华创业板指数（LOF）修改合同；

76.160628鹏华中证800地产指数（LOF）修改合同；

77.160629鹏华中证传媒指数（LOF）修改合同；

78.160636鹏华中证移动互联网指数（LOF）修改合同；

79.011570鹏华鑫远价值一年持有期混合修改合同；

80.009984鹏华启航混合修改合同；

81.011330鹏华精选群英一年持有期混合MOM修改合同；

82.008681鹏华价值成长混合修改合同；

83.005967鹏华创新驱动混合修改合同；

84.010264鹏华成长智选混合修改合同；

85.001067鹏华弘盛混合修改合同；

86.001172鹏华弘泽混合修改合同；

87.502023鹏华钢铁修改合同；

88.010665博时高端装备混合修改合同；

89.016976博时阿尔法回报混合修改合同；

90.004495博时量化平衡混合修改合同；

91.160638鹏华中证一带一路主题指数（LOF）修改合同；

92.005635博时量化多策略股票修改合同；

93.005960博时量化价值股票修改合同；

94.004434博时逆向投资混合修改合同；

95.015030博时远见回报混合修改合同；

96.160639鹏华中证高铁产业指数（LOF）修改合同；

97.000652博时裕隆混合修改合同；

98.000219博时裕益混合修改合同；

99.050018博时行业轮动混合修改合同；

100.009967博时荣泰混合修改合同；

101. 010328博时荣华混合修改合同；

102. 501205鹏华创新未来混合（LOF）修改合同；

103. 006158博时荣享回报混合修改合同；

104. 009217博时荣丰回报灵活配置混合修改合同；

105. 050004博时精选混合修改合同；

106. 050012博时策略混合修改合同；

107. 050008博时第三产业成长混合修改合同；

108. 012779博时移动互联主题混合修改合同；

109. 009057博时科技创新混合修改合同；

110. 506005博时科创板三年定开混合修改合同；

111. 501082博时科创主题3年封闭混合修改合同；

112. 009740博时研究臻选持有期混合修改合同；

113. 009591博时研究精选持有期混合修改合同；

114. 012153博时研究慧选混合修改合同；

115. 014913博时研究回报混合修改合同；

116. 160527博时研究优选混合修改合同；

117. 014212博时研究优享混合修改合同；

118. 160518博时睿远事件驱动混合（LOF）修改合同；

119. 160519博时睿利事件驱动混合（LOF）修改合同；

120. 050010博时特许价值混合修改合同；

121. 011162博时港股通领先趋势混合修改合同；

122. 011647博时港股通红利精选混合修改合同；

123. 010326博时消费创新混合修改合同；

124. 001215博时沪港深优质企业基金修改合同；

125. 004091博时沪港深价值优选修改合同；

126. 011927博时汇誉回报混合修改合同；

127. 011177博时汇融回报一年持有期混合修改合同；

128. 012500博时汇荣回报混合修改合同；

129. 004448博时汇智回报混合修改合同；

130. 006813博时汇悦回报混合修改合同；

131. 011056博时汇兴回报一年持有期混合修改合同；

132. 013417博时核心资产精选混合修改合同；

133. 013465博时智能量化多因子股票修改合同；

134. 014703博时时代领航混合修改合同；

135. 013836博时时代消费混合修改合同；

136. 001424博时新起点混合修改合同；

137. 011938博时新能源汽车主题混合修改合同；

138. 013103博时新能源主题混合修改合同；

139. 010902博时成长领航混合修改合同；

140. 011486博时创新精选混合修改合同；

141. 012086博时健康生活混合修改合同；

142.004505博时新兴消费主题混合修改合同；

143. 050009博时新兴成长混合修改合同；

144. 012082博时数字经济混合修改合同；

145. 011340博时战略新材料主题混合修改合同；

146. 004677博时战略新兴产业混合修改合同；

147. 014506博时成长臻选混合修改合同；

148. 011740博时成长精选混合修改合同；

149. 014036博时成长回报混合修改合同；

150. 008966博时成长优选灵活配置混合修改合同；

151. 012463博时成长优势混合修改合同；

152. 050007博时平衡配置混合修改合同；

153. 002595博时工业4.0主题股票修改合同；

154. 009619博时女性消费主题混合修改合同；

155. 002142博时外延增长混合修改合同；

156. 015276博时均衡回报混合修改合同；

157. 016978博时均衡优选混合修改合同；

158. 001277博时国企改革主题股票修改合同；

159. 050022博时回报混合修改合同；

160. 014600博时回报严选混合修改合同；

161. 014107博时品质生活混合修改合同；

162. 011845博时周期优选混合修改合同；

163. 011471鹏华致远成长混合修改合同；

164. 005265博时厚泽回报混合修改合同；

165. 018217博时厚泽匠选一年持有期混合修改合同；

166. 016336博时卓远成长一年持有期股票修改合同；

167. 015026鹏华增华混合修改合同；

168. 160512博时卓越品牌混合修改合同；

169. 012650博时半导体主题混合修改合同；

170. 050026博时医疗保健混合修改合同；

171. 005482博时创新驱动混合修改合同；

172. 010994博时创新经济混合修改合同；

173. 005268鹏华优势企业修改合同；

174. 160529博时创业板两年定开混合修改合同；

175. 050014博时创业成长混合修改合同；

176. 013450博时凤凰领航混合修改合同；

177. 006230鹏华研究驱动混合修改合同；

178. 004698博时军工主题股票修改合同；

179. 000264博时内需增长混合修改合同；

180. 011874博时先进制造混合修改合同；

181. 012785鹏华品质精选混合修改合同；

182. 009468博时健康成长双周定期可赎回混合修改合同；

183. 013797博时优质鑫选一年持有期混合修改合同；

184. 015902博时优质精选混合修改合同；

185. 012057鹏华品质成长混合修改合同；

186. 160526博时优势企业灵活配置混合修改合同；

187. 015749博时优享回报混合修改合同；

188. 009857博时价值臻选持有期混合修改合同；

189. 009570鹏华匠心精选混合修改合同；

190. 050201博时价值增长贰号修改合同；

191. 050001博时价值增长混合修改合同；

192. 010455博时产业精选混合修改合同；

193. 010894鹏华汇智优选混合修改合同；

194. 008866博时产业新趋势混合修改合同；

195. 000936博时产业新动力混合修改合同；

196. 011585博时产业慧选混合修改合同；

197. 010490鹏华高质量增长混合修改合同；

198. 011756博时产业优选混合修改合同；

199. 001125博时互联网主题混合修改合同；

200. 160505博时主题行业混合修改合同；

201. 001236博时丝路主题股票修改合同；

202. 001336鹏华弘益混合修改合同；

203. 014232博时专精特新主题混合修改合同；

204. 018130博时ESG量化选股混合修改合同；

205. 009086鹏华价值共赢两年持有期混合修改合同；

206. 011574鹏华领航一年持有期混合修改合同；

207. 000854鹏华养老产业股票修改合同；

208. 002259鹏华健康环保混合修改合同；

209. 006526鹏华优选回报灵活配置混合修改合同；

210. 007146鹏华研究智选混合修改合同；

211. 008132鹏华价值驱动混合修改合同；

212. 008716鹏华优质回报两年定开混合修改合同；

213. 011333鹏华品质优选混合修改合同；

214. 011956鹏华新能源精选混合修改合同；

215. 015567鹏华增鑫股票修改合同；

216. 016067鹏华新能源汽车混合修改合同；

217. 016818鹏华睿进一年持有期混合修改合同；

218. 160611鹏华优质治理混合(LOF)修改合同；

219. 160642鹏华增瑞混合(LOF)修改合同；

220. 206007鹏华消费优选混合修改合同；

221. 206009鹏华新兴产业混合修改合同；

222. 160634鹏华中证环保产业指数（LOF）修改合同；

223. 160625鹏华中证800证券保险指数（LOF）修改合同；

224. 018000鹏华芯片产业混合发起式修改合同；

225. 017667鹏华新材料混合发起式修改合同；

226. 017218鹏华汽车产业混合发起式修改合同；

227. 016530鹏华碳中和主题混合修改合同；

228. 011542鹏华远见回报三年持有期混合修改合同；

229. 011331鹏华远见成长混合修改合同；

230. 009861鹏华新兴成长混合修改合同；

231. 009023鹏华稳健回报混合修改合同；

232. 005434鹏华睿投混合修改合同；

233. 000431鹏华品牌传承混合修改合同；

234. 000778鹏华先进制造股票修改合同；

235. 001230鹏华医*科技股票修改合同；

236. 004292鹏华沪深港互联网股票修改合同；

237. 009234鹏华优质企业混合修改合同；

238. 012640鹏华稳健鸿利一年持有期混合修改合同；

239. 013334鹏华价值远航6个月持有期混合修改合同；

240. 013534鹏华沃鑫混合修改合同；

241. 160603鹏华普天收益混合修改合同；

242. 160605鹏华中国50混合修改合同；

243. 160610鹏华动力增长混合(LOF)修改合同；

244. 160624鹏华消费领先混合修改合同；

245. 000409鹏华环保产业股票修改合同；

246. 000780鹏华医疗保健股票修改合同；

247. 001188鹏华改革红利股票修改合同；

248. 001222鹏华外延成长混合修改合同；

249. 001223鹏华文化传媒娱乐股票修改合同；

250. 005028鹏华研究精选混合修改合同；

251. 005632鹏华量化先锋混合修改合同；

252. 006976鹏华核心优势混合修改合同；

253. 008134鹏华优选价值股票修改合同；

254. 008811鹏华科技创新混合修改合同；

255. 009188鹏华股息精选混合修改合同；

256. 010488鹏华优选成长混合修改合同；

257. 014313鹏华创新增长一年持有期混合修改合同；

258. 160607鹏华价值优势混合(LOF)修改合同；

259. 160613鹏华盛世创新混合(LOF)修改合同；

260. 160645鹏华精选回报三年定开混合修改合同；

261. 206002鹏华精选成长混合修改合同；

262. 017740鹏华睿见混合修改合同；

263. 018611鹏华高端装备一年持有期混合修改合同；

264. 002628招商安博灵活配置混合修改合同；

265. 217020招商安达灵活配置混合修改合同；

266. 002389招商安德灵活配置混合修改合同；

267. 000126招商安润灵活配置混合修改合同；

268. 002271招商安弘灵活配置混合修改合同；

269. 001531招商安益灵活配置混合修改合同；

270. 217001招商安泰偏股混合修改合同；

271. 002456招商安元灵活配置混合修改合同；

272. 017501招商产业升级1年持有期混合修改合同；

273. 010341招商产业精选股票修改合同；

274. 009695招商成长精选一年定期开放混合修改合同；

275. 014589招商成长先导股票修改合同；

276. 217010招商大盘蓝筹混合修改合同；

277. 009360招商创新增长混合修改合同；

278. 009362招商丰盈积极配置混合修改合同；

279. 000530招商丰盛稳定增长混合修改合同；

280. 006364招商丰韵混合修改合同；

281. 014606招商高端装备混合修改合同；

282. 011651招商港股通核心精选股票修改合同；

283. 001403招商国企改革混合基金修改合同；

284. 000746招商行业精选股票修改合同；

285. 161726招商国证生物医*指数修改合同；

286. 217012招商行业领先混合修改合同；

287. 008075招商核心优选修改合同；

288. 014412招商核心竞争力混合修改合同；

289. 217009招商核心价值混合修改合同；

290. 014686招商核心装备混合修改合同；

291. 017964招商匠心优选1年封闭运作混合修改合同；

292. 012003招商价值成长混合修改合同；

293. 011214招商惠润一年定开混合发起式（MOM）修改合同；

294. 012123招商金安成长严选混合修改合同；

295. 009864招商景气优选股票修改合同；

296. 012835招商景气精选股票修改合同；

297. 002249招商境远灵活配置混合修改合同；

298. 013559招商均衡回报混合修改合同；

299. 016524招商均衡成长混合修改合同；

300. 008655招商科技创新混合修改合同；

301. 002103招商康泰混合修改合同；

302. 011882招商蓝筹精选股票修改合同；

303. 009601招商科技动力3个月滚动持有股票修改合同；

304. 013871招商能源转型混合修改合同；

305. 001917招商量化精选股票修改合同；

306. 011690招商品质发现混合修改合同；

307. 012186招商品质成长混合修改合同；

308. 012196招商品质生活混合修改合同；

309. 010996招商品质升级混合修改合同；

310.011373招商前沿医疗保健股票修改合同；

311.011450招商企业优选混合修改合同；

312.161729招商3年封闭瑞利混合修改合同；

313.017960招商趋势领航混合修改合同；

314.161728招商瑞智优选混合（LOF）修改合同；

315.002574招商瑞庆混合修改合同；

316.010944招商商业模式优选修改合同；

317.002317招商睿逸混合修改合同；

318.016350招商碳中和主题混合修改合同；

319.018309招商社会责任混合修改合同；

320.012963招商稳健平衡混合修改合同；

321.001628招商体育文化休闲股票修改合同；

322.217005招商先锋混合修改合同；

323.004784招商稳健优选股票修改合同；

324.008261招商研究优选股票修改合同；

325.010166招商兴和优选1年持有期混合修改合同；

326.014783招商远见成长混合修改合同；

327.161706招商优质成长混合（LOF）修改合同；

328.001404招商移动互联网产业股票基金修改合同；

329.000960招商医*健康产业股票修改合同；

330.001869招商制造业混合修改合同；

331.014014招商臻选平衡混合修改合同；

332.161727招商增荣灵活配置混合（LOF）修改合同；

333.001749招商中国机遇股票修改合同；

334.161724招商中证煤炭等权指数修改合同；

335.161725招商中证白酒指数修改合同；

336.009726招商中证500等权重指数增强修改合同；

337.217013招商中小盘混合修改合同；

338.014185招商专精特新股票修改合同；

339.002550嘉实稳荣债券修改合同；

4基金管理人

无

资金流向

市场板块

南北向资金

参考消息

1. 公募基金管理费的收费模式将迎来重大变革

公募基金证券交易佣金费率降低也已经箭在弦上。一直以来备受诟病的公募基金管理费“旱涝保收”模式迎来重大变革。监管层日前发布公募基金费率改革工作安排，具体举措包括推出更多浮动费率产品、降低主动权益类基金费率水平、规范公募基金销售环节收费、完善公募基金行业费率披露机制等。其中新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%。【证券时报网】

2. 基金自购频现，真金白银传递积极信号

近期，在市场持续震荡调整、权益基金发行遇冷之际，部分公募基金公司开始自购旗下权益产品，用真金白银践行“逆向投资”理念，提振市场信心。除了基金经理自购、基金公司固有资金自购等常见操作外，还出现了公募基金公司董事长自购、公募基金公司股东自购等新现象。【中国证券报•中证网】

3.法治基础夯实，私募基金行业发展开新*

《私募投资基金监督管理条例》近日发布，这是我国私募投资基金行业首部行政法规。专家认为，《条例》有效夯实了私募投资基金法治基础，传递出支持发展与强化监管并举的政策信号。可以预见，私募基金行业发展将打开新*面。【中国证券报•中证网】

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博时现金收益基金多长时间分一次红利？分红日期是几号？用中信银行卡赎回它T？款到帐？谢谢。。。

货币基金一般一个月结转一次红利。分红日期不是固定某一天的，所以不知道。赎回货币基金一般T+1个工作日就可以到帐。

公募规模逆势创新高，2000指增有望扩军|国元金工

本文摘要

√ 5月末公募基金规模达27.77万亿，继去年8月份后再度创下历史新高

沪深A股内小盘强于大盘，中证1000上涨0.82%领涨，科创50和沪深300分别下跌1.48%、0.56%领跌。31个申万一级行业中22个收获涨幅，其中纺织服装、煤炭、电力设备领涨，分别上涨4.83%、3.17%、3.15%；计算机、传媒、食品饮料领跌，分别下跌7.09%、4.79%、3.14%。

高仓位全市场类基金下跌0.26%，跑赢沪深300，跑输中证500，二者涨跌幅分别为-0.56%、0.13%。高仓位行业主题基金中制造、周期主题基金领涨，分别上涨2.90%、1.54%；科技、消费主题基金表现靠后，分别下跌2.20%、1.33%。

6月最后一周成立4只偏股型基金，合计发行32亿份，全月仅募集偏股型基金120亿元，较5月进一步下滑，创下今年以来新低。今年上半年共成立951亿份偏股型基金，较去年同期的1143亿份下滑约17%，权益基金发行节奏仍维持低位。上周募集规模最大的基金是王睿经理管理的中信保诚远见成长，共发行24亿份。王睿经理现任中信保诚基金权益投资部总监，在管规模124亿元，代表作为2015年接手的信诚优胜精选，基金近三年累计收益达到34%，在权益基金中排在前20%的分位。基金的行业配置分散，主要投资于科技、周期、制造等三大板块，投资风格偏向大盘成长且维持稳定。

上周汇添富、景顺长城、建信等三家管理人集中申报了国证2000指数增强基金，可以看出公募管理人近期看好市值下沉策略。今年以来国证2000在震荡的权益市场中表现强势，全收益指数涨幅近8%，同期代表大盘市场的沪深300全收益仅上涨0.5%。截至目前市场已成立4只国证2000指数增强型公募基金，其中仅申万菱信国证2000增强为年初之前成立的基金，该基金今年以来收益高达12%，且净值波动小，最大回撤仅4%，可以看出国证2000是当前市场中较为优质的beta，且量化策略在国证2000的alpha较为显著。若此批国证2000指增基金能获批，将为基民带来更丰富的小市值投资品种。除此以外，华夏、易方达、广发、富国等四家管理人集中申报了中证半导体材料设备主题ETF，值得投资者的关注。

报告正文

基金市场近期热点

全球资本市场跟踪

上周全球权益市场涨跌不一，美国指数领涨，亚太地区指数承压；纳斯达克、印度SENSEX30、标普500指数领涨，分别上涨2.12%、1.97%、1.94%；MSCI亚太、恒生指数、科创50领跌，分别下跌1.83%、1.57%、1.48%。美元指数小幅反弹1.27%至102.9点，NYMEX原油、COMEX黄金分别下跌2.87%、0.88%。近一月来看，全球股指整体走强，恒生科技、日经225、纳斯达克指数领涨，月涨幅分别为7.85%、7.45%、6.59%；科创50、中证500、韩国综指领跌，分别下跌4.63%、0.81%、0.37%。

A股与债券市场回顾

上周沪深A股内小盘强于大盘，中证1000上涨0.82%领涨，科创50和沪深300分别下跌1.48%、0.56%领跌。近一月来看市场整体呈现倒V型走势，沪深300、中证全指领涨，分别上涨1.16%、0.94%；科创50月跌幅达到4.63%领跌。

公募基金近期表现回顾

今年以来，高仓位全市场类基金下跌3.13%，跑输沪深300和中证500，两只指数涨跌幅分别为-0.75%、2.29%。在高仓位行业主题类基金中，仅科技主题上涨9.07%；制造、医*主题基金承压，分别下跌9.29%、8.73%。

公募基金发行进度

风险提示

往期研究

多因子重仓股选股

2.《基金利润表重组：从会计口径到投资视角》

3.《对比剖析：公募指数增强产品线》

4.《探究公募产品分类，复盘细分品类兴衰》

5.《多因子选基：哪些指标可以挖掘绩优基金？》

6.《SmartBeta:海内外价值成长指数构建与产品发展》

7.《紧跟机构投资，构建定量+定性双优FOF组合》

8.《如何用ETF构造绝对收益组合?-基于风险预算的资产配置策略》

1.《电子和军工获主动加仓，抱团现象弱化》

2.《偏债产品需求旺盛，ToB机构代销增速亮眼》

3.《俄乌冲突引流动性担忧，ETF发挥压舱石作用》

4.《解读溢价来源，中概互联网系列ETF投资指南》

5.《2022年3月ETF组合及投资逻辑》

6.《2022年4月ETF组合及投资逻辑》

7.《主动加仓电新、农业和煤炭，TMT和食饮明显减配》

8.《2022年5月ETF组合及投资逻辑》

9.《基金代销业务承压，ToB机构销售持续发力》

10.《2022年6月ETF组合及投资逻辑》

11.《2022年7月ETF组合及投资逻辑》

12.《重仓股精选30组合绩效月报(202206)》

13.《主动加仓食饮、电新和汽车，电子、医*和银行遭减持》

14.《2022年8月ETF组合及投资逻辑》

15.《重仓股精选30组合绩效月报(202207)》

16.《基金代销规模回升，券商渠道强劲增长》

17.《2022年9月ETF组合及投资逻辑》

18.《2022年10月ETF组合及投资逻辑》

19.《行业轮动策略10月配置推荐》

20.《双优FOF组合绩效月报(202209)》

21.《主动加仓国防军工、房地产和交运，医*、化工和有色遭减持》

22.《双优FOF组合绩效月报(202210)》

23.《重仓股精选30组合绩效月报（202210）》

24.《TMT板块精选20组合绩效月报（202210）》

25.《2022年11月ETF组合及投资逻辑》

26.《行业轮动策略11月配置推荐》

27.《偏股基金代销规模缩水，券商和三方渠道更显韧性》

28.《2022年12月沪深300、中证500指数成分股调整预测》

29.《2022年12月ETF组合及投资逻辑》

30.《守得云开见月明：2023金融工程投资策略》

31.《2023年1月ETF组合及投资逻辑》

32.《2023年2月ETF组合及投资逻辑》

33.《大幅加仓港股，医*、非银和计算机行业获主动增持》

34.《机器学习在投资中的应用（ChatGPT）》

35.《2023年3月ETF组合及投资逻辑》

36.《TMT板块精选20组合绩效月报（202303）》

37.《2023年4月ETF组合及投资逻辑》

38.《2023Q1基金季报：TMT板块受机构青睐，计算机、食饮和通信获主动增持》

39.《行业轮动策略5月配置推荐》

40.《2023年5月ETF组合及投资逻辑》

41.《2023年5月沪深300、中证500指数成分股调整预测》

42.《2023年6月ETF组合及投资逻辑》

43.《行业轮动策略6月配置推荐》

2.《境外权益指数反弹，公募基金开启自购热潮》

3.《REITs涨幅领先，周期板块基金表现突出》

4.《今年首单公募REITs发行受热捧》

5.《中美国债利差倒挂，消费反弹煤炭强势》

6.《权益市场持续调整，成长风格承压》

7.《沪指周中跌破3000点，打新策略短期承压》

8.《基金各资产换手率详解，权益类基金持续上涨》

9.《盘点海内外价值成长指数（上）》

10.《规模增长对基金收益有多少影响？》

11.《基金隐形重仓股是否相对重仓股有超额？》

12.《盘点海内外价值成长指数（下）》

13.《A股延续独立行情，周二将发行一只REITs》

14.《新基金老基金，哪个表现更好？》

15.《基金前十大重仓股的权重有什么特点？》

16.《基金投顾和FOF各有什么特点？》

17.《浅谈当前公募基金转融通业务格*》

18.《基民收益率为何跑输基金收益率？》

19.《探究MSCI指数调整对A股相关个股的影响》

20.《科技主题基金大涨超11%，半导体赛道领涨》

21.《公募基金如何参与股指期货？》

22.《医*、科技基金连续下跌，股基跑赢宽基》

23.《什么指标能预测次新股走势？》

24.《考虑转债后的公募基金行业偏好》

25.《基金业绩如何拉动份额增长？》

26.《什么样的新股更容易破发？》

27.《哪些行业的基金重仓股能跑赢行业指数？》

28.《医*、消费主题基金逆市上涨》

29.《大额持有比例变动的基金，未来业绩会怎样》

30.《国防军工及科技制造主题基金逆市上涨》

31.《哪些因素影响基金的交易能力？》

32.《全球股指反弹，养老FOF增设Y份额》

33.《今年业绩排名靠后的基金还能继续持有吗？》

34.《沪深300成分股调整，哪些个股冲击最大？》

35.《基金排名：长跑不争一时之先》

36.《浅析基金指数：差异从何而来？》

37.《消费主题基金表现强势，月涨幅超8%》

38.《近期港股、消费主题基金表现持续亮眼》

39.《2022年内成立偏股型基金超2000亿份，首批新能源REITs获申报》

40.《全球股市迎来开门红，权益基金反超宽基》

41.《哪些股票和基金的“含铜量”较高？》

42.《沪港深三地股指强势，年前股基发行提速》

43.《四季报的基金重仓股风格发生了哪些变化？》

44.《寻找小盘策略基金》

45.《数字经济概念领涨，公募规模超26万亿》

46.《哪些风格内的基金重仓股能获得超额收益？》

47.《基金发行持续回暖，公募集中申报央企指数》

48.《TMT行业量价齐升，外资公募密集上新》

49.《股基发行火热，创下近14个月以来次高》

50.《中基协发布公募基金行业文化建设自律公约》

51.《上周成立134亿份股基，基金代销排名出炉》

52.《本周发行中证国新央企股东回报ETF》

53.《央企股东回报ETF提前结束募集并启动配售》

54.《算力赛道广受关注，公募集中申报算力ETF》

55.《科创50ETF期权上市，TMT行情延续》

56.《基金业明星基金揭晓，拟发行央企科技ETF》

57.《TMT和核心资产领涨，公募重仓迎全面反弹》

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