期货合约规则(商品期货交易规则详解？)

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商品期货交易规则详解？ 期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交

商品期货交易规则详解？

期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

期货的特点包含以下三点：1、T+0交易：日内交易不受限制；2、保证金制度：以合约10%的资金控制100%的合约；3、做多做空机制：期货可以买涨也可以买跌，对比股票只能做上涨，可以看出其盈利机会较多。

原油期货合约及主要规则是什么？

根据已公布的《上海国际能源交易中心原油期货标准合约》，原油期货标准合约交易品为中质含硫原油，交易代码为SC，涨跌停板不超过上一交易日结算价±4%，交易单位为1000桶/手，合约采取人民币报价。一、交割单位原油期货标准合约的交割单位为1000桶，交割数量必须是交割单位的整数倍。二、最后交易日原油期货合约最后交易日为交割月份前第一月的最后一个交易日；为保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益，防范市场风险，上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日。例如，临近最后交易日、最后交易日和交割日期之间出现连续三天以上的国家法定节假日的，上海国际能源交易中心可以决定提前或者延后最后交易日，并提前进行公告。三、交割品质中质含硫原油，基准品质为API度32.0、硫含量1.5%。具体可交割油及升贴水由能源中心另行规定，上海国际能源交易中心可根据市场发展情况对交割油及升贴水进行调整。本合约所称的原油，是指从地下天然油藏直接开采得到的液态碳氢化合物或其天然形式的混合。四、指定交割仓库由上海国际能源交易中心指定并另行公告。

期货买卖规则

期货就是一种合约，一种将来必须履行的合约，而不是具体的货物。合约的内容是统一的、标准化的，惟有合约的价格，会因各种市场因素的变化而发生大小不同的波动。这个合约对应的“货物”称为标的物，通俗地讲，期货要炒的那个“货物”就是标的物，它是以合约符号来体现的。例如：m0801，是一个期货合约符号，表示2008年1月交割的合约，标的物是豆粕期货交易的基本特征就在于可以用较少的资金进行大宗交易。例如：以50万元的资金，基本上可做1000万元左右的交易。也就是说，交易者用50万元的资金作为保证（即保证金）价值1000万元的商品价格变化，所产生的盈亏都由交易者的50万元资金承担，差不多把资金放大了20倍。这就是所谓的“杠杆效应”，也可称为“保证金交易”。这种机制使期货具有了“以小博大”的特点。期货交易买卖的是“合约符号”，并不是在买卖实际的货物，所以，交易者在买进或卖出期货时，就不用考虑是否需要或者拥有期货相应的货物，而只考虑怎样买卖才能赚取差价，其买与卖的结果只体现在自已的“帐户”上，代价就是万分之几的手续费和占用5%左右的保证金，这一点可简单地用通常所说的“买空卖空”来理解。正由于可理解为“买空卖空”，使期货交易可进双向交易。即根据自已对将来行情涨跌分析，可先买进开仓，也可先卖出开仓，等价差出后，再进行反向的卖出平仓或买进平仓，以抵消掉自已开仓的合约。这样自已的“帐单”上就只留下开仓和平仓之间的价差，同时，开仓占用的保证金自动退回，从而完成了一次完整的交易。当然，期货这种合约也可实际交割。一个开仓的买入合约，一直不平仓，到期限后（一般几个月），交易者就必须付足相应货物的货款，得到相应的货物。如果是卖出合约，就应交出相应货物，从而得到全额货款。作为投机者就应在合约到期前平掉合约。假设一客户认为，大豆价格将要下跌，于是以3000元/吨卖出一手期货合约（每手大豆是10吨，保证金比例约9%），而后，价格果然跌到2900元/吨，该客户买进一手平仓了结，完成一次交易。毛利润为：（3000—2900）×10=1000（元）以上交易全部体现在帐单上，资金大约投入：3000×10×9%=2700元，还应扣除交易费用大约十多元

上海期货交易所黄金期货标准合约及规则

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1、第五部分上海期货交易所黄金期货标准合约及规则黄金期货标准合约交易品种黄金交易单位1000克/手报价单位元（人民币）/克最小变动价位0.01元/克每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%合约交割月份112月交易时间上午9:0011:30下午1:303:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭（具体质量规定见附件）。交割地点交易所指定交割金库最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含

2、风险准备金）交割方式实物交割交易代码AU上市交易所上海期货交易所上海期货交易所黄金期货标准合约附件一、交割单位黄金标准合约的交易单位为每手1000克，交割单位为每一仓单标准重量（纯重）3000克，交割应当以每一仓单的整数倍交割。二、质量规定（1）用于本合约实物交割的金锭，金含量不低于99.95%。（2）国产金锭的化学成分还应符合下表规定：牌号化学成分（质量分数）/%Au不小于杂质含量不大于AgCuFePbBiSb总和Au99.9999.990.0050.0020.0020.0010.0020.0010.01Au99.9599.950.0200.0150.0030.0030.0020.0020

3、.05其他规定按GB/T4134-2003标准要求。（3）交割的金锭为1000克规格的金锭（金含量不小于99.99%）或3000克规格的金锭（金含量不小于99.95%）。（4）3000克金锭，每块金锭重量（纯重）溢短不超过±50克。1000克金锭，每块金锭重量（毛重）不得小于1000克，超过1000克的按1000克计。每块金锭磅差不超过±0.1克。（5）每一仓单的黄金，必须是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一块形的金锭组成。（6）每一仓单的金锭，必须是交易所批准或认可的注册品牌，须附有相应的质量证明。三、交易所认可的生产企业和注册品牌用于实物交割的

4、金锭，必须是交易所注册的品牌或交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭。具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。四、指定交割金库指定交割金库由交易所指定并另行公告。期货交易规则一、交易保证金制度交易所实行交易保证金制度。黄金期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%。交易所根据黄金期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段（即：从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准。具体规定如下：黄金期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时黄金交易保证金比例X8

5、万7%8万X10万8%10万X12万10%X12万12%从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时黄金交易保证金比例X8万7%8万X10万8%10万X12万10%X12万12%从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时黄金交易保证金比例X8万7%8万X10万8%10万X12万10%X12万12%注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时，暂不调整交易保证金收取标准。当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金，保证金不足的

6、，应当在下一个交易日开市前追加到位。交易所根据期货合约上市运行的不同阶段（临近交割期）调整交易保证金的方法。黄金期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段黄金交易保证金比例合约挂牌之日起7%交割月前第二月的第十个交易日起10%交割月前第一月的第一个交易日起15%交割月前第一月的第十个交易日起20%交割月份的第一个交易日起30%最后交易日前二个交易日起40%当黄金期货合约达到应该调整交易保证金的标准时，交易所应在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。在进入交割月份后，卖方可用标准仓单作为与其所示

7、数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证，其持仓对应的交易保证金不再收取。二、限仓制度经纪会员、非经纪会员和投资者的各品种期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额具体规定如下：黄金期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定（单位：手）合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日交割月前第一月交割月份某一期货合约持仓量限仓比例（%）经纪会员非经纪会员投资者经纪会员非经纪会员投资者经纪会员非经纪会员投资者黄金8万手15105900300903009030注1：表中某一期货合约持仓量为双向计算，经纪会员、非经纪会员、投资者的持仓限额为单向计算；经纪会员的持仓限额为基数。注2：黄金期货合约在进入交割月份后，

8、自然人投资者该黄金期货合约的持仓应当为0手。同一投资者在不同经纪会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓头寸的合计数，不得超出一个投资者的限仓数额。交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，会员及法人投资者黄金期货合约的持仓应当调整为3手的整倍数，自然人投资者黄金期货合约持仓应当调整为0手。进入交割月后，会员及法人投资者黄金期货合约持仓应当是3手的整倍数，新开仓、平仓也应是3手的整倍数；自然人投资者不允许新开仓。三、价格大幅波动时的风险管理当某黄金期货合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的累计涨跌幅（N）达到10%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累计涨跌幅（N）

9、达到12%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累计涨跌幅（N）达到14%时，交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施，但调整后的涨跌停板幅度不超过20%。的计算公式如下：=3，4，5为交易日前一交易日结算价为交易日结算价，=3，4，5为交易日结算价为交易日结算价为交易日结算价四、涨跌停板制度当黄金期货合约在某一交易日（该交易日称为D1交易日，以下几个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日

10、）出现单边市，则D1交易日结算时该合约交易保证金按下述方法调整：黄金期货合约交易保证金比例为8%，收取比例已高于8%的按原比例收取。D2交易日黄金期货合约的涨跌停板为7%。该期货合约若D2交易日未出现单边市，即黄金期货合约的涨跌幅度未达到7%，则D3交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。若D2交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照上海期货交易所风险控制管理办法第十二条规定执行。若D2交易日出现同方向单边市，则当日收盘结算时该合约交易保证金按下述方法调整：黄金期货合约的交易保证金比例为10%，收取比例已高于10%的按原比例收

11、取。D3交易日黄金期货合约的涨跌停板为7%。若D3交易日未出现单边市，即黄金期货合约的涨跌幅度未达到7%，则D4交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。若D3交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照上海期货交易所风险控制管理办法第十二条规定执行。若D3交易日期货合约出现同方向单边市（即连续三天达到涨跌停板），则当日收盘结算时，该黄金期货合约按10%收取交易保证金，收取比例已高于10%的按原比例收取，并且交易所可以对部分或全部会员暂停出金。当D3交易日期货合约出现同方向单边市（即连续三天达到涨跌停板）时，若D3交易日是该合约的最

12、后交易日，则该合约直接进入交割；若D4交易日是该合约的最后交易日，则D4交易日该合约按D3交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易；除上述两种情况之外，D4交易日该黄金期货合约暂停交易一天。交易所在D4交易日根据市场情况决定对该黄金期货合约实施下列两种措施中的任意一种：措施一：D4交易日，交易所决定并公告在D5交易日采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限制出金，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险，但调整后的涨跌停板幅度不超过20%。在交易所宣布调整保证金水平之后，保证金不足者须在D5交易日开市前追加到位

13、。若D5交易日该期货合约的涨跌幅度未达到当日涨跌停板，则D6交易日该期货合约的涨跌停板和交易保证金比例均恢复正常水平；若D5交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日同方向再达到当日涨跌停板，则交易所宣布为异常情况，并按有关规定采取风险控制措施；若D5交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日反方向达到当日涨跌停板，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照上海期货交易所风险控制管理办法第十二条规定执行。措施二：在D4交易日结算时，交易所将D3交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以D3交易日的涨跌停板价，与该合约净持仓盈利投资者（或非经纪会员，下同）按持仓比

14、例自动撮合成交。同一投资者持有双向头寸，则首先平自己的头寸，再按上述方法平仓。具体操作方法如下：（一）申报平仓数量的确定在D3交易日收市后，已在计算机系统中以涨跌停板价申报无法成交的，且投资者该合约的单位净持仓亏损大于或等于D3交易日结算价6%的所有申报平仓数量的总和为平仓数量。若投资者不愿按上述方法平仓可在收市前撤单，则已撤报单不再作为申报的平仓报单。（二）投资者单位净持仓盈亏的计算方法投资者该合约净持仓盈亏的总和(元)投资者该合约单位净持仓盈亏=投资者该合约的净持仓量(克)投资者该合约净持仓盈亏的总和，是指在投资者该合约的历史成交库中从当日向前找出累计符合当日净持仓数的开仓合约的实际成

15、交价与当日结算价之差的总和。（三）持仓盈利投资者平仓范围的确定根据上述方法计算的投资者单位净持仓盈利的投机头寸以及投资者单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价6%的保值头寸都列入平仓范围。（四）平仓数量的分配原则及方法1、平仓数量的分配原则（1）在平仓范围内按盈利的大小和投机与保值的不同分成四级，逐级进行分配。首先分配给属平仓范围内单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价6%的投机头寸（以下黄金简称盈利6%以上的投机头寸）；其次分配给单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价3%，小于6%的投机头寸（以下黄金简称盈利3%以上的投机头寸）；再次分配给单位净持仓盈利小于D3交易日结算价3%的投机头

16、寸（以下黄金简称盈利3%以下的投机头寸）；最后分配给单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价6%的保值头寸（以下黄金简称盈利6%以上的保值头寸）。（2）以上各级分配比例均按申报平仓数量（剩余申报平仓数量）与各级可平仓的盈利头寸数量之比进行分配。2、黄金品种平仓数量的分配方法及步骤（见附件）若盈利6%以上的投机头寸数量大于或等于申报平仓数量，则根据申报平仓数量与盈利6%以上的投机头寸数量的比例，将申报平仓数量向盈利6%以上的投机投资者分配实际平仓数量；若盈利6%以上的投机头寸数量小于申报平仓数量，则根据盈利6%以上的投机头寸数量与申报平仓数量的比例，将盈利6%以上投机头寸数量向申报平仓投资者分配

17、实际平仓数量。再把剩余的申报平仓数量按上述的分配方法向盈利3%以上的投机头寸分配；若还有剩余，则再向盈利3%以下的投机头寸分配；若还有剩余，则再向盈利6%以上的保值头寸分配。若还有剩余则不再分配。（五）平仓数量尾数的处理方法首先对每个投资者编码所分配到的平仓数量的整数部分分配后再按照小数部分由大到小的顺序进行排序，然后按照该排序的顺序进行分配，每个投资者编码1手；对于小数部分相同的投资者，如果分配数量不足，则随机进行分配。采取措施二之后，若风险化解，则下一个交易日的涨跌停板和交易保证金比例均恢复正常水平；若还未化解风险，交易所则宣布为异常情况，并按有关规定采取风险控制措施。因采取措施二平仓造成

18、的经济损失由会员及其投资者承担。五、大户报告制度当会员或者投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限额80%以上（含本数）时，会员或投资者应向交易所报告其资金情况、头寸情况，投资者须通过经纪会员报告。交易所可根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。六、强行平仓制度当会员、投资者出现下列情况之一时，交易所对其持仓实行强行平仓：（1）会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；（2）持仓量超出其限仓规定的；（3）因违规受到交易所强行平仓处罚的；（4）根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；（5）其他应予强行平仓的。29/29文档可自由编辑打印附件：平仓数量的分配方

19、法及步骤（黄金）步骤分配条件分配数分配比例分配对象结果1盈利6%以上的投机头寸数量申报平仓数量申报平仓数量申报平仓数量盈利6%以上的投机头寸数量盈利6%以上的投机投资者分配完毕2盈利6%以上的投机头寸数量<申报平仓数量盈利6%以上的投机头寸数量盈利6%以上的投机头寸数量申报平仓数量申报平仓投资者有剩余再按步骤3,4分配3盈利3%以上的投机头寸数量剩余申报平仓数量1剩余申报平仓数量1剩余申报平仓数量1盈利3%以上的投机头寸数量盈利3%以上的投机投资者分配完毕4盈利3%以上的投机头寸数量<剩余申报平仓数量1盈利3%以上的投机头寸数量盈利3%以上的

20、投机头寸数量剩余申报平仓数量1剩余申报平仓投资者有剩余再按步骤5,6分配5盈利3%以下的投机头寸数量剩余申报平仓数量2剩余申报平仓数量2剩余申报平仓数量2盈利3%以下的投机头寸数量盈利3%以下的投机投资者分配完毕6盈利3%以下的投机头寸数量<剩余申报平仓数量2盈利3%以下的投机头寸数量盈利3%以下的投机头寸数量剩余申报平仓数量2剩余申报平仓投资者有剩余再按步骤7,8分配7盈利6%以上的保值头寸数量剩余申报平仓数量3剩余申报平仓数量3剩余申报平仓数量3盈利6%以上的保值头寸数量盈利6%以上的保值投资者分配完毕8盈利6%以上的保值头寸数量<剩余申报平仓数量3盈利

21、6%以上的保值头寸数量盈利6%以上的保值头寸数量剩余申报平仓数量3剩余申报平仓投资者有剩余不再分配注：1.剩余申报平仓数量1=申报平仓数量盈利6%以上的投机头寸数量；2.剩余申报平仓数量2=剩余申报平仓数量1盈利3%以上的投机头寸数量；3.剩余申报平仓数量3=剩余申报平仓数量2盈利3%以下的投机头寸数量；4.投机头寸数量和保值头寸数量是指在平仓范围内盈利投资者的持仓数量。套期保值相关规定黄金套期保值头寸的申请应当在套期保值合约交割月份前一月份的20日之前提出，逾期交易所不再受理该交割月份合约的套期保值的申请。套期保值者可一次申请多个交割月份合约的套期保值额度。获准套期保值交易的交易

22、者，应当在交易所批准的建仓期限内（黄金最迟至套期保值合约交割月份前一月份的最后一个交易日），按批准的交易部位和额度建仓。在规定期限内未建仓的，视为自动放弃套期保值交易额度。附录、上海期货交易所黄金期货交割实施细则（试行）第一章总则第一条为保证上海期货交易所（以下简称交易所）黄金期货交割业务的正常进行，规范实物交割行为，根据上海期货交易所交易规则，制定本细则。第二条交易所黄金期货交割以及相关的交割结算、出入库溢短结算及**流程业务按本细则进行，交易所、会员、客户（即投资者）及指定交割金库等应当遵守本细则。第二章交割流程第三条实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所

23、有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。第四条在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者应当以实物交割方式履约。客户的实物交割应当由会员办理，并以会员名义在交易所进行。自然人客户不得进行黄金实物交割。某一期货合约交割月前第一月的最后一个交易日收盘后，自然人客户该黄金期货合约的持仓应当为0手。自交割月第一个交易日起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所执行强行平仓。第五条实物交割应当在合约规定的交割期内完成。交割期为该合约最后交易日后连续五个工作日。该五个工作日分别称为第一、第二、第三、第四、第五交割日。第六条交割程序（一）第一交割日卖方交标准仓单。卖方在第一交割日内将已经付清仓储费用的

24、有效标准仓单交交易所。仓储费用由卖方支付到第五交割日（含当日），第五交割日以后的仓储费用由买方支付。（二）第二交割日交易所分配标准仓单。（三）第三交割日1、买方交款、取单。买方应当在第三交割日14:00前到交易所交付货款并取得标准仓单。2、卖方收款。交易所在第三交割日16:00前将货款支付给卖方。（四）第四、五交割日卖方交**。第七条标准仓单在交易所进行实物交割的，其流转程序如下：（一）卖方客户将标准仓单授权给卖方会员以办理实物交割业务；（二）卖方会员将标准仓单提交给交易所；（三）交易所将标准仓单分配给买方会员；（四）买方会员将标准仓单分配给买方客户。第三章入库与出库第八条到期合约的实物

25、交割地点为交易所指定交割金库。第九条入库申报（交割预报）货主向指定交割金库发货前，应当向交易所办理入库申报（交割预报），内容包括品种、等级、数量、发货单位及拟交货地等。客户的申报应当通过其委托的会员办理。第十条入库申报审批交易所在库容允许情况下，考虑货主意愿，在3个交易日内指定货主交金金库。货主应在交易所规定的有效期内向已批准的入库申报中确定的指定交割金库发货。未经过交易所批准入库或未在规定的有效期内入库的金锭不能用于交割。第十一条入库检验（一）国产金锭运抵指定交割金库时，应当由交易所注册黄金品牌企业已备案的指定存货人员办理入库手续;（二）进口金锭运抵指定交割金库时，应当由相应的进口银行

26、已备案的指定存货人员办理入库手续；（三）同一库内现货金锭转做标准仓单，应当提供由该批金锭相应生产厂方或进口银行直接办理入库手续的有效证明及其他相关证明。（四）指定交割金库应对到库金锭及相关单证进行检验审核。检验分为质量检验和数（重）量检验两部分。国产金锭：（1）入库金锭的质量检验以生产企业的质量证明书为准；（2）入库金锭的数（重）量检验指定交割金库核对生产企业的质量证明书和装箱单，对入库金锭进行点数，并对金锭逐一复磅。在规定的磅差范围内，3000克的金锭以生产企业的质量证明书和装箱单标识毛重为准；1000克的金锭毛重不得小于1000克，超过1000克的按1000克计。进口金锭：（1）入库金锭

27、的质量检验以金锭标识和相应质量证明为准；（2）入库金锭的数（重）量检验指定交割金库对入库金锭进行点数并逐一复磅。3000克的金锭毛重以指定交割金库的复磅为准；1000克的金锭毛重不得低于1000克，超过1000克的按1000克计。第十二条货主监收入库时，货主应到指定交割金库监收；货主不到库监收的，视为货主同意指定交割金库的检验结果。第十三条签发标准仓单（一）交易所审核金锭入库完毕并验收合格后，由会员向交易所提交制作标准仓单申请，交易所审查合格后，通知指定交割金库在标准仓单管理系统中签发标准仓单。（二）金库签发标准仓单指定交割金库接到交易所指令后签发标准仓单，货主通过标准仓单管理系统予以确认

28、，货主确认时间如在交易日14:00之前，交易所则在该交易日对溢短进行结算，仓单生效。货主确认时间如在交易日14:00之后，交易所则在后一交易日对溢短进行结算，仓单生效。仓单生效的交易日为仓单生效日。第十四条出库（一）货主提货时，应通过标准仓单管理系统提交出库申请，并选择提货地，交易所在货主选择的提货地内统筹安排提货金库，并在货主提交提货申请后的五个交易日内确定其中一个交易日为发货日。在发货日前的某一交易日，交易所通过标准仓单管理系统将发货日通知货主，该交易日为发货通知日，货主应当自发货日起两个工作日之内到库提金。（二）交易所根据已选定的出库金锭，在发货通知日对出库金锭进行溢短结算。（三）货

29、主提货时，应在标准仓单管理系统输入提货密码，并提供有效身份证件，指定交割金库在对提货者身份审核无误后予以发货。（四）填制标准仓单出库确认单指定交割金库发货时，应及时填制标准仓单出库确认单（一式二份，货主和指定交割金库各执一份），并妥善保管备查。（五）货主提交提货申请后，如逾期不到库提货，仓单将被注销，对应金锭转成现货。转成现货金锭的有关费用由货主和金库自行协商结算。第十五条受理质量数（重）量争议若提货方对交割金锭的质量数（重）量有异议的，应当在指定交割金库内实物交收时当场提出，并委托交易所指定检验机构对交割金锭进行现场取样和数（重）量检验。交割金锭的质量和数（重）量以检验机构报告为准。如发现

30、质量或数（重）量问题，提货方应在检验报告出具日后的五个工作日内向交易所提出书面质量数（重）量异议申请，并同时提供交易所指定检验机构出具的有关检验报告。提货方逾期未提出书面异议申请、或未提供交易所指定检验机构出具的有关检验报告，视为提货方对所交割金锭无异议，交易所不再受理对交割金锭质量数（重）量异议的申请。根据检验结果，若质量数（重）量合格，则相关费用由提货方承担。若数（重）量或质量不合格，则由责任方承担赔偿责任和相关费用。第四章交割品第十六条交割单位黄金标准合约的交割单位为每一仓单标准重量（纯重）3000克，交割数量应当是3000克的整倍数。第十七条交割品级金含量不小于99.95%的国产

31、金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭。第十八条交割商品（一）国产金锭：应当是经交易所注册的品牌金锭。（二）进口金锭：应当是经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格金锭供货商或精炼厂生产的标准金锭。第十九条交割商品的规格交割的金锭为1000克规格的金锭（金含量不小于99.99%）或3000克规格的金锭（金含量不小于99.95%）。每一张仓单的金锭，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一块形的金锭组成。第二十条交割商品的包装每块金锭用干净纸或塑料膜包好，采用木箱或塑料箱包装。运输和储存时，不得损坏、污染

32、产品。第二十一条每块金锭溢短、磅差标准3000克金锭，每块金锭重量（纯重）溢短不超过±50克。1000克金锭，每块金锭重量（毛重）不得小于1000克，超过1000克的按1000克计。每块金锭磅差不超过±0.1克。第五章交割结算、出入库溢短结算及**流程第二十二条存入或提取金锭时每张仓单金锭的纯重与仓单标准重量（纯重）的差为溢短。差额为正数的称为正溢短，差额为负数的称为负溢短。交易所分别在溢短结算日（即金锭入库时的仓单生效日或出库时的发货通知日）对溢短进行结算。金锭纯重=金锭毛重×金含量。溢短=金锭纯重仓单标准重量（纯重）。第二十三条黄金结算专用**是指经

33、主管税务机关批准印制的，专门用于黄金交割结算与溢短结算的普通**（分为**联、结算联和存根联）。第二十四条黄金交割结算与**流程（一）黄金期货的交割结算：黄金期货的交割结算价为该合约最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。交割结算时，买卖双方按该合约的交割结算价进行结算。（二）交割货款结算：买卖双方的交割货款按仓单的标准重量（纯重）进行结算。交易所只对会员进行结算，买方客户的货款须通过买方会员转付，卖方客户的货款须通过卖方会员转收。交割货款的计算公式：交割货款标准仓单张数×每张仓单标准重量（纯重）×交割结算价。（三）交割**：交割时统一开普通**。（四）交割

34、**流转：由卖方非经纪会员或客户开普通**给交易所，交易所开黄金结算专用**（**联）给买方非经纪会员或客户，并向卖方非经纪会员或客户提供黄金结算专用**（结算联），黄金结算专用**的存根联由交易所留存。客户与交易所间的**和单据传递须通过会员单位进行。第二十五条黄金入库溢短结算及**流程（一）入库溢短结算：黄金的入库溢短按溢短结算日前一交易日交易所挂牌交易的最近月份黄金期货合约的结算价进行结算。（二）溢短相关票据：正溢短由黄金存入企业向交易所开具普通**；负溢短由交易所向黄金存入企业开具黄金结算专用**（**联），黄金结算专用**的存根联和结算联由交易所留存。（三）溢短结算货款的计算公式：

35、溢短结算货款溢短×溢短结算日前一交易日交易所挂牌交易的最近月份黄金期货合约的结算价。第二十六条黄金出库溢短结算及**流程（一）未经过交割的标准仓单提货出库溢短结算：会员或客户（提货方）将持有的未经过交割的标准仓单提货出库时，溢短按溢短结算日前一交易日交易所挂牌交易的最近月份黄金期货合约的结算价进行结算。正溢短由交易所向提货方开具黄金结算专用**（**联），黄金结算专用**的存根联和结算联由交易所留存；负溢短由提货方向交易所开具普通**。（二）经交割持有的标准仓单提货出库溢短结算：会员或客户将经交割持有的标准仓单提货出库时，溢短按溢短结算日前一交易日交易所挂牌交易的最近月份黄金期货合

36、约的结算价进行结算，并由交易所主管税务机关根据买方会员或客户提供的交割结算单、标准仓单出库确认单、溢短结算单按其实际交割货款（由交割货款和溢短结算货款组成）和提货数量，代交易所向买方会员或客户开具增值税专用**（抵扣联），增值税专用**的**联和记账联由交易所留存。对提货方会员单位或客户为非增值税一般纳税人的，不开具增值税专用**。（三）溢短结算货款的计算公式：溢短结算货款溢短×溢短结算日前一交易日交易所挂牌交易的最近月份黄金期货合约的结算价。第二十七条买方会员或客户提货出库时实际交割货款由交割货款和溢短结算货款组成，其中交割货款按后进先出法原则确定。增值税专用**的单价、金额和税

37、额的具体计算公式如下：实际交割货款交割货款溢短结算货款；实际交割价实际交割货款÷提货数量；增值税专用**的单价实际交割价÷（1增值税税率）；增值税专用**的金额数量×增值税专用**的单价；增值税税额增值税专用**的金额×增值税税率。第六章期货转现货第二十八条期转现是指持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单或提单等的交换行为。未到期黄金期货合约可通过期货转现货的方式进行实物交割。

38、第二十九条期转现的期限为欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。持有同一交割月份合约的买卖双方会员（客户）达成协议后，在期转现期限内的某一交易日（申请日）的14:00前，通过标准仓单管理系统向交易所提交办理期转现申请。用非标准仓单交割的，买卖双方会员（客户）应遵守国家相关法律、法规，并提供相关的买卖协议和提单复印件。第三十条期转现适用于交易所黄金期货的历史持仓，不适用在申请日的新开仓。第三十一条期转现的交割结算价为买卖双方会员（客户）达成的协议价。第三十二条申请期转现的买卖双方会员（客户）原持有的相应交割月份期货

39、头寸，由交易所在申请日的15:00之前，按申请日前一交易日该合约的结算价平仓。第三十三条期转现中使用标准仓单的，期转现的票据交换（包括货款、仓单）通过交易所进行，期转现的交易保证金按申请日前一交易日该合约结算价计算，票据交换在申请日后一交易日14:00前在本交易所内完成。第三十四条期转现中使用标准仓单的，卖出方应在办理期转现手续后七日内向交易所提交普通**。交易所在收到卖方提交的普通**后的第一个工作日内向买方开具普通**，并退付卖方期转现的交易保证金。未按时提交普通**的，参照上海期货交易所结算细则中迟交增值税专用**处理的有关规定处理。第三十五条期转现中使用非标准仓单的，货款与单据流

40、转根据买卖双方会员（客户）的约定，可通过交易所进行，也可由买卖双方会员（客户）直接进行。在此交割过程中产生的纠纷由买卖双方会员（客户）自行解决，交易所不再承担相应的履约担保责任。第三十六条通过交易所结算的期转现的交割货款一律采用内转方式划转。第三十七条未按本章规定的期限完成交割的，按本交割细则中有关交割违约的规定执行。第三十八条对非善意的期转现行为，按上海期货交易所违规处理办法中的有关规定处理。第三十九条交易所将及时公布期转现的有关信息。第七章费用第四十条交割费用进行实物交割的双方应分别向交易所交纳0.06元/克的交割手续费。第四十一条调运费交易所为满足货主择地交金、提金的需要，负责各指定金库之间的金锭调

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股指期货换月规则（期货合约换月规则） - 期货研习社

股指期货换月规则(期货合约换月规则):

一、股票换月规则

在进行股指期货交易的时候,就要知道股指期货换月规则,就是有四个重要的内容:

1.交割的意义。

2.新上市的品种需要进行股指期货交割,但新上市的品种一般来说,投资者的时间节点都要进行股指期货交易。

三、在不同月份股指期货持仓量变动时,需要特别注意成交量和持仓量的增减变化。

四、当月合约成交量和持仓量的变化不一样,可能是在不同月份期货合约之间的交易活跃度偏差。

五、如果同**货品种合约在不同月份的成交量和持仓量变化不一样,那么说明这时,资金是正在不断流入该品种的,而同时持仓量也在不断减少。

六、当月合约成交量和持仓量的变化不一样,说明这个月份的期货价格和现货价格之间出现了不同步的情况。

七、上述重要的内容都要多加了解,在这里我们要了解到股票和股指期货交易的实质,希望大家在参与股票和股指期货交易的时候能够做到既赚又亏。

20号胶期货合约细则以及20号胶期货交割规则-中信建投期货上海

发布时间：2020-11-2516:07　来源：期货交易　作者：小编　阅读：

20号胶期货作为一个新的期货品种，很多知识可能大家都还不了解，例如，20号胶期货交割规则是什么呢?20号胶期货的特点、风险管理体系又是什么呢?20今天小编就带大家来研究一下20号胶期货。

首先我们先来看一看20号胶期货的合约，简要了解一下20号胶期货。

1.20号胶期货合约标的

注：SHFE为上海期货交易所;SHFE(INE)为上海期货交易所(上海国际能源交易中心);TOCOM是东京交易所;SGX是新加坡交易所。

20号胶近年来产量颇丰，消费量也很多。2018年，全球生产天然橡胶1387万吨，其中20号胶约874万吨，占比63%。2018年，全球消费天然橡胶逾1300万吨，其中20号胶近830万吨，占比约64%。

20号胶，产品标准化程度高，拥有庞大的现货市场规模，而且它的价格竞争充分，价格波动频繁且剧烈。

20号胶期货在上海国际能源交易中心的上市合约中规定交易单位为10吨/手，在东京交易所和新加坡交易所的上市合约中规定的交易单位都是5吨/手。

交易单位为10吨/手，合约价值约为10吨/手×1410美元/吨×6.8677(汇率)=96835元。(数据选取2019年7月11日保税区内SMR/STR报价)

以7%最低保证金计算，1手合约的保证金金额约为6778元。

20号胶的最小变动价位是5元每吨，与天然橡胶期货同价。目的是使得每日价格波动点数与国内其他品种保持相当，并且与国内天然橡胶期货投资者的交易习惯相适应。推荐阅读：【20号胶期货波动一个点盈亏是多少】

测算2010年至2018年间的现货历史价格数据，连续单日价格波动率在98%的概率下不超过4.31%。基于此，20号胶期货的涨跌停板幅度定为上一交易日结算价±5%，实际执行的价格涨跌幅度要在上市前公告。

20号橡胶期货的交易时间是每周一至周五，09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00.连续交易时间，每周一至周五21:00-23:00.法定节假日前第一个工作日(不包含周六和周日)的连续交易时间段不进行交易。

20号胶的最后交易日和天然橡胶期货的最后交易日一样，都是交割月份的15日(遇国家法定节假日、休息日顺延;交易所可以根据国家法定节假日、休息日调整最后交易日)。

1.交割日期

20号胶期货的交割日期是最后交易日后连续五个交易日，同橡胶期货。推荐阅读：【做一手20号胶期货多少钱】

标准合约交割单位为10吨，交割数量应当是交割单位的整数倍，交割结算以10.08吨计算。

20号胶期货的标准合约附件中对于交割的质量的规定是符合或者优于上海国际能源交易中心20号胶质量标准。

注册商品及相关生产企业(工厂)、品牌所涉的交割升贴水标准，由上海国际能源交易中心另行公告。

不同国家产品6个主要理化性能指标统一如上所示，图中显示INE指标：切实满足终端用户的需求、引导优质资源进入INETSR20期货市场。

20号胶的交割地点会由交易所指定交割仓库，会在上市前公告。

20号胶期货的交割费用包括：交割手续费、仓储费用、检验费用、出入库费用。

20号胶期货的交割资质规定：不能交付或接收规定**的客户不得参与。

20号胶期货的仓单有效期是：每一标准仓单的生产日期不超过30天，最早生产日期为仓单的生产日期;仓单有效期为自标识的生产月份起十二个月止。

11.质检有效期

20号胶期货的质检有效期是：生产日期起90天内入库;首次质检有效期180天，再次检验有效期90天;重新检验时，若质检不合格，仓单持有人承担全部责任，交割仓库有责任的除外。

20号胶期货的交割退出：最后交易日前第八个交易日收市后，个人客户持仓为0手;最后交易日前第三个交易日收市后，客户、非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者的卖出持仓，不得超过其持有的标准仓单数量。

20号胶期货的交割入库必备单证：INE指定检验机构出具的质检报告、原产地证明、海关入库核准单证、生产国出具的植物检疫证书、检验实验室资质证明(含翻译件)及出具的质检报告

到期合约交割货款=(保税交割结算价+交割升贴水)×交割数量

卖方未能如数交付标准仓单的;买方未能如数解付货款的;认定的其他违约行为。

发生交割违约后，能源中心于当日16:30以前通知违约方和守约方。

一方交割违约的，由违约方向守约方支付违约部分合约数量乘以交易单位乘以交割结算价后的20%作为违约金，能源中心退还守约方的货款或者标准仓单，终止本次交割。

买方、卖方均违约的，能源中心按照终止交割处理，并对双方分别收取违约部分合约价值5%的违规惩罚金。买方、卖方交割违约合约数量的公式为：

卖方交割违约合约数量(手)=应交标准仓单数量(手)-已交标准仓单数量(手)

买方交割违约合约数量(手)=(应交货款-已交货款)÷交割结算价÷交易单位

在根据买方交割违约合约数量计算交割违约金额时，应当在买方相应的保证金中预留违约部分合约价值20%的违约金和违规惩罚金。

申报要点：

货主应当在能源中心批准入库申报后30天内，完成交割商品入库

入库按照20号胶(期货)检验细则进行检验。交割仓库应当配合指定检验机构的检验工作，核定20号胶入出库数(重)量

质量检验以指定检验机构出具的质量检验报告为准。质检报告符合能源中心交割商品质量标准才能生成保税标准仓单

21.指定交割仓库设置

20号胶消费地：轮胎制造集中于山东、江苏、浙江、安徽等省份

20号胶集散地：进口海关：青岛、上海、南京、杭州、大连、宁波等

拟定指定交割仓库设置区域为青岛、上海、宁波等地的海关特殊监管区域或保税监管场所。上市后根据交易情况及市场需求，必要时做适当调整。

1.20号胶是境内外参与主体，全面引入境外交易者

2.20号胶的外汇资金和标准仓单等资产可以作为保证金

标准仓单：不超过标准仓单市值的80%

外汇资金：境外特殊非经纪参与者、境外客户可以使用外汇资金作为保证金，目前能源中心规定的币种为美元，折扣率为0.95

能源中心确定的其他资产：基准价由能源中心核定

折后金额：作为保证金使用的资产市值折算以后用作保证金的金额称为折后金额。能源中心每日结算时按规定方法重新确定作为保证金使用的资产的基准价并调整折后金额

1.风控体系

2.梯度保证金：以NR2002为例

D3出现同方向单边市的，当日结算时可对部分或者全部会员暂停出金：

D4为最后交易日，D4按D3涨跌停板和保证金继续交易，下一交易日直接进入交割;

除上述两种情况，可在D3根据市场情况执行《风控细则》第十九条或者第二十条规定的两种措施中的任意一种。

您可能还想了解：

保定市扶尘的评论：之前听过期货，但是没有做过交割，也对交割流程不是很了解。

南宁市陈旧″的评论：写的很好，很具体。

来宾市留恋的评论：感谢分享，非常详细很具体，流程清晰，帮助很大，企业做大做强离不开套期保值，交割是规避风险的方法之一。

期货换月交易规则？

期货换月是根据其成交量和持仓量变化更换的。

具体交易规则:1、每个品种只选出唯一一个主连合约。2、日成交量和持仓量都为最大的合约，确定为新的主连合约，于下一交易日进行指向切换。3、按照第二条规定产生新的主连合约之前，维持原来的主连合约不变。4、若出现当前主连合约的成交量和持仓量都不是最大的情况，当前指向合约必须让出主连合约身份，新主连指向成交量最大的合约。

苹果期货合约规则介绍

苹果期货合约规则介绍

原油期货合约及主要规则是什么？

根据已公布的《上海国际能源交易中心原油期货标准合约》，原油期货标准合约交易品种为中质含硫原油，交易代码为SC，涨跌停板不超过上一交易日结算价±4%，交易单位为1000桶/手，合约采取人民币报价。一、交割单位原油期货标准合约的交割单位为1000桶，交割数量必须是交割单位的整数倍。二、最后交易日原油期货合约最后交易日为交割月份前第一月的最后一个交易日；为保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益，防范市场风险，上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日。例如，临近最后交易日、最后交易日和交割日期之间出现连续三天以上的国家法定节假日的，上海国际能源交易中心可以决定提前或者延后最后交易日，并提前进行公告。三、交割品质?中质含硫原油，基准品质为API度32.0、硫含量1.5%。具体可交割油种及升贴水由能源中心另行规定，上海国际能源交易中心可根据市场发展情况对交割油种及升贴水进行调整。本合约所称的原油，是指从地下天然油藏直接开采得的液态碳氢化合物或其天然形式的混合。四、指定交割仓库由上海国际能源交易中心指定并另行公告。

股指期货交易规则有哪些？

19日，中金所就《交易规则》及其实施细则修订稿，以及《沪深300股指期货合约》向社会公开征求意见。除已发布的投资者适当性制度和多项交易所业务规则修订稿外，证监会将继续统筹期指上市前的各项工作，预计将于4月前后正式上市并接受投资者开户。从公布的规则以及合约内容分析，道富投资认为，有十大要点值得关注：一、交易时间较股市开盘早15分钟，收盘晚15分钟，投资者可利用期指管理风险。二、涨跌停板幅度为10%，取消熔断，与股票市场保持一致。三、最低交易保证金的收取标准为12%，当前点位单手合约保证金需15-20万元左右。四、交割日定在每月第三个周五，可规避股市月末波动。五、遇涨跌停板，按“平仓优先、时间优先”原则进行撮合成交。六、每日交易结束后，将披露活跃合约前20名结算会员的成交量和持仓量。七、单个非套保交易账户的持仓限额为100手，当前点位账户限仓金额约在1500万元左右。八、出现极端行情时，中金所可谨慎使用强制减仓制度控制风险。九、自然人也可以参与套期保值。十、规则为期权等其他创新品种预留了空间。

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