投行是为了什么(职业选择|为什么都说投行是第一份工作的“最优选”？)

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职业选择|为什么都说投行是第一份工作的“最优选”？ 编辑|萌萌 审核| Ada 排版|萌萌 本文图文版权归ACE所有。 第一份工作 是未来职业发展的起点 起点越高 就越能够省时省力的达到自己的目标

职业选择|为什么都说投行是第一份工作的“最优选”？

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第一份工作

是未来职业发展的起点

起点越高

就越能够省时省力的达到自己的目标

那么职业选择上

做投行为什么是最优选之一？

今天ACE君带你全方位了解

作为第一份工作

投行的优势是什么！

图片来源于网络，侵删

1.投行基础介绍

投行的本质工作就是服务客户的各类金融需求，如上市、并购等。

投行的运作模式就是——金融“中介”。

比如你是一家啤酒厂，主业是生产啤酒，并没有资源和能力去和投资人沟通。如果你想上市，就需要聘请一个sponsor（比如高盛），替你去市场上招募投资人。并且代表投资人做竞调，跟联交所沟通时间表，总之一条龙协助啤酒厂上市，这就是投行作为“中介”层面的作用。

另一个层面，投行则帮助资本市场创造了证券。比如前面说的那家啤酒厂，没上市之前，他的股权是没有在市场上流通的。通过投行的一条龙服务，最终实现上市，啤酒厂的股权成为股票，到二级市场进行交易，证券就这样从零被创造了出来。

投行里有多个部门协同合作来服务客户，比如IBD、Research、S&T等。

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2. 投行作为第一份工作的优势

第一份工作的选择是非常重要并且影响深远的。投行从薪水、见识阅历、职业发展、价值创造和资源积累等方面都属于“Tier1”职业选择了。

薪水

一般顶级投行analyst的年薪都是至少10万美金起步，这些可能在其他领域需要工作几年才能实现的数字对于顶级的公司而言仅仅只是一个开始。

随着各大公司对人才的抢夺，这个数字也只增不减。随后的薪水也会伴随着每年的涨幅不断增加。

见识阅历

一份好的工作往往能接触到更多优秀的人。对外，在投行接触到的客户都是CEO级别，而且所处企业往往都是面临一些关键的时间节点。这样的环境使得员工能够最高效地学习和接触到其他工作所没有的信息。

而对内，在与同样优秀的peers还有经验丰富的领导工作的同时，能力也会得到快速的提升。

职业发展

投行内部的晋升路径是非常明确的（见下图）。

每一次职级上升薪资也会进行不同程度的调整，到VP阶段的package就高达300万港币了（仅供参考）！

点击图片查看大图

如果不想在投行内部晋升，投行也有非常多exitopportunities可以选择，很多公司都愿意聘请有过投行背景的人，因为这些人往往意味着快速的学习能力和高效的团队协作能力。像PE等更加高薪的买方也会从投行中招人。

投行作为跳板也是一块高质量跳板（见下图）！

点击图片查看大图

价值创造

资源积累

好的工作往往需要不断承担更多责任，进而更容易形成成长型的思维方式，更高职位需要的管理，领导能力也会逐渐得到提升。很多人会满足于基础的技术性高的工作，然而长期而言更重要的是那些transferable的能力。

IBD的工作像是大学里的“基础学科”，在无意中培养了许多softskills。例如，在做pitchbook时对于细节的把控、在面对无数tasks时如何平衡自己的压力、在与客户、律师和会计师沟通时提升的各类技能等等。并且随着资历变深，将完整了解整个dealflow并且主导无数上亿项目，培养了整个大*观。

从基础软硬技能到后续的“大*观”思维方式和对市场的敏锐嗅觉都会给你个人或者是你所做的事情创造价值。

而在投行创造价值的过程中会遇到各种各样的领导以及大佬，都是你可以去把握的资源人脉，为自己将来无论是跳槽还是创业都可以奠定良好的基础。

图片来源于网络，侵删

3. ACE君说

总体来说，如果有了投行经历，想跳槽去其他行业都是敞开大门欢迎的。

投行对于candidates的专业并没有硬性规定，无论是学文的学生物医*的同学都有机会，只要能够在面试时表现出自己对这份工作的热情和相关基础技能的掌握就没问题了！

投行每年都招收大量的毕业生，对于初入职场的junior们有非常系统的培训体系（属于新手friendly且起步快的工作了）。

另一方面，投行属于旱涝保收的行业（没什么风险）。PE在市场不景气的时候（比如现在），会遇到募资相对困难等情况，而投行则是市场好时可以做增发，市场不好时M&A，一直有deal可做，不太需要担心。

说了这么多投行的优点

你心动了吗？

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在企业上市过程中, 投行和券商分别起到什么作用？

谢谢朋友的邀请。投行主要是看好某公司的发展前景，而该公司急需资金降低负债、扩大生产时的和作。主要行为是投行投资入股的形式存在，企业解决了资金问题，业绩大幅上升。券商是认为该公司的发展前景良好，符合国家扶持的产业政策，业绩良好，有公开上市的基础。券商会帮助该公司完成符合上市要求的股改和辅导，待各方面都符合上市要求时，券商将保荐该公司进行上市申请。

投行是干什么？

主要是融资和交易。

投行核心的主营业务主要是融资和交易。在融资时,需要金融产品作为抵押,在交易中则主要充当中介,也提供咨询、研究、资产及财富管理等相关金融服务。

总的来讲,投行就是一个非常典型的卖方机构,即金融服务提供方。

投行是什么-高顿教育

个人不能开具增值税专用**。商家销售货物给个人或消费者时，购货方要求开具**的，只能开具普通**，不得开具增值税专用**。...

不能抵税。增值税普通**本身不存在认证，但并不是所有的普通**不能抵扣，一般纳税人取得销售方开具的增值税普通**，有两种情况可以抵扣：农...

不能抵税。增值税普通**本身不存在认证，但并不是所有的普通**不能抵扣，一般纳税人取得销售方开具的增值税普通**，有两种情况可以抵扣：农...

MACC考试科目有三门：科目1：规划与报告；科目2：决策；科目3：科技、运营和领导力。...

根据IMA会员分为三类：1.专业会员是250美元;2.学生会员是188美元;3.教师会员是188美元。...

管理会计师考试科目分为两科，分别是Part1-财务规划、绩效与分析和Part2-战略财务管理。...

其考试费用根据IMA会员分为三类：1.专业会员是1325美元;2.学生会员是849美元;3.教师会员是945美元。...

从理论上来说是终身有效的，不过需要每年按时缴纳会员年费，以及完成后续教育才能保持证书的有效性。...

1、字迹清晰，语句通顺并正确运用专业术语。2、答案与问题密切相关并进一步阐释要点。3、分析过程清晰且有逻辑性。如果题目要求，须有详细的计算...

CMA考试内容主要包括两部分，第一部分是财务规划、绩效与分析；第二部分是战略财务管理。...

还“就是通过…呀”，我tm不知道是这样啊，答非所问，什么人真是

老师22题的C选项答案解释跟题目矛盾啊按照答案解释C选项不对啊！

利息保障倍数=E/I，I财务费用中的利息支出，请问利息收入在哪里记入利润？谢谢

什么是投行？

投行，全称为投资银行（Investment Bank），是一种金融机构，为企业和**提供各种投资银行业务和金融服务。投行的主要职能是为客户提供策划、咨询和执行各类融资和投资交易，包括企业并购、股票发行、债券发行、资产管理等。

投行的主要业务包括：

1. 资本市场业务：投行帮助客户筹集资金，包括股票发行、债券发行、上市辅导等。

2. 合并与收购业务：投行协助客户进行企业并购、重组、收购或出售等交易，包括财务评估、尽职调查、谈判等。

3. 项目融资业务：投行协助客户筹集资金用于项目建设，包括基础设施、能源、房地产等领域的融资。

4. 资产管理业务：投行提供资产管理和投资咨询服务，帮助客户管理和增值资产组合。

投行的客户主要包括大型企业、金融机构、**部门和高净值个人等。投行的盈利主要来自于提供金融服务产生的手续费、佣金和交易利润。

需要注意的是，投行与商业银行在业务性质和经营方式上有所区别，投行主要从事金融市场业务，而商业银行主要从事存贷款和支付结算等传统银行业务。

对于商业银行开展票据发行便利,投资银行持什么态必卷斤度

支持态度。对于商业银行开展票据发行的便利，投资银行持支持态度。商业银行是以金融资产和负债业务为主要经营对象的金融企业。投资银行是指主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。

投资银行是什么概念？

投资银行主要业务是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。由于投资银行业的发展日新月异，对投资银行的界定也显得十分困难。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。国际上对投资银行的定义主要有四种：第一种，任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。第二种，只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。第三种，把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。第四种，仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。投资银行的功能一、媒介资金供需与商业银行相似，投资银行也是沟通互不相识的资金盈余者和资金短缺者的桥梁，它一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金短缺者获得所需资金以求发展。投资银行和商业银行以不同的方式和侧重点起着重要的资金媒介作用，在国民经济中，缺一不可。二、构造证券市场证券市场是一国金融市场的基本组成部分之一。任何一个经济相对发达的国家中，无一例外均拥有比较发达的证券市场体系。概括起来，证券市场由证券发行者、证券投资者、管理组织者和投资银行四个主体构成，其中，投资银行起了穿针引线、联系不同主体、构建证券市场的重要作用。三、优化资源配置实现有限资源的有效配置，是一国经济发展的关键。在这一方面，投资银行亦起了重要作用。首先，投资银行通过其资金媒介作用，使能获取较高收益的企业通过发行股票和债券等方式来获得资金，同时为资金盈余者提供了获取更高收益的渠道，从而使国家整体的经济效益和福利得到提高,促进了资源的合理配置。其次，投资银行便利了**债券的发行，使**可以获得足够的资金用于提供公共产品，加强基础建设，从而为经济的长远发展奠定基础。同时，**还可以通过买卖**债券等方式，调节货币供应量，借以保障经济的稳定发展。第三，投资银行帮助企业发行股票和债券，不仅使企业获得了发展和壮大所需的资金，并且将企业的经营管理置于广大股东和债权人的监督之下，有益于建立科学的激励机制与约束机制，以及产权明晰的企业制度，从而促进了经济效益的提高，推动了企业的发展。第四，投资银行的兼并和收购业务促进了经营管理不善的企业被兼并或收购，经营状况良好的企业得以迅速发展壮大，实现规模经济，从而促进了产业结构的调整和生产的社会化。第五，许多尚处于新生阶段、经营风险很大的朝阳产业的企业难以从商业银行获取贷款，往往只能通过投资银行发行股票或债券以筹集资金求得发展。因此从这个意义上说，投资银行促进了产业的升级换代和经济结构的进步。四、促进产业集中在企业并购过程中，投资银行发挥了重要作用。因为企业兼并与收购是一个技术性很强的工作，选择合适的并购对象、合适的并购时间、合适的并购价格及进行针对并购的合理的财务安排等都需要大量的资料、专业的人才和先进的技术，这是一般企业所难以胜任的。尤其在二战之后，大量的兼并与收购活动是通过证券二级市场进行的，其手续更加繁琐、要求更加严格、操作更为困难，没有投资银行作为顾问和代理人，兼并收购已几乎不可能进行。因而，从这一意义上来说，投资银行促进了企业实力的增加，社会资本的集中和生产的社会化，成为企业并购和产业集中过程中不可替代的重要力量。投资银行的类型当前世界的投资银行主要有四种类型：1.独立的专业性投资银行。这种形式的投资银行在全世界范围内广为存在，美国的高盛公司、美林公司、所罗门兄弟公司、摩根·斯坦利公司、第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型，并且，他们都有各自擅长的专业方向。2.商业银行拥有的投资银行(商人银行)。这种形式的投资银行主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。3.全能性银行直接经营投资银行业务。这种类型的投资银行主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。4.一些大型跨国公司兴办的财务公司。投资银行在中国我国的投资银行业务是从满足证券发行与交易的需要不断发展起来的。从我国的实践看，投资银行业务最初是由商业银行来完成的，商业银行不仅是金融工具的主要发行者，也是掌管金融资产量最大的金融机构。80年代中后期，随着我国开放证券流通市场，原有商业银行的证券业务逐渐被分离出来，各地区先后成立了一大批证券公司，形成了以证券公司为主的证券市场中介机构体系。在随后的10余年里，券商逐渐成为我国投资银行业务的主体。但是，除了专业的证券公司以外，还有一大批业务范围较为宽泛的信托投资公司、金融投资公司、产权交易与经纪机构、资产管理公司、财务咨询公司等在从事投资银行的其他业务。我国的投资银行可以分为三种类型：第一种是全国性的；第二种是地区性的；第三种是民营性的。全国性的投资银行又分为两类：其一是以银行系统为背景的证券公司；其二是以***直属或***各部委为背景的信托投资公司。地区性的投资银行主要是省市两级的专业证券公司和信托公司。以上两种类型的投资银行依托国家在证券业务方面的特许经营权在我国投资银行业中占据了主体地位。第三类民营性的投资银行主要是一些投资管理公司、财务顾问公司和资产管理公司等，他们绝大多数是从过去为客户提供管理咨询和投资顾问业务发展起来的，并具有一定的资本实力，在企业并购、项目融资和金融创新方面具有很强的灵活性，正逐渐成为我国投资银行领域的又一支中坚力量。企业如何选择上市保荐人？企业上市必须聘请至少一名保荐人，这是资本市场的惯例。中国企业到海外上市，应该从下面两个方面下功夫：其一是选择富有上市主承销经验的保荐人。如果保荐人以往主承销过很多企业在到海外上市的案例，积累了丰富的经验，能与海外证券交易所及监管机构保持顺畅、有效的沟通，并能高效地协调各个中介机构的工作，将会有助于企业提高上市准备工作的效率。否则有可能会拖延上市的进度、贻误时机，甚至造成发行的失败。因此，企业应选择那些帮助过中国企业到海外市场上市的投资银行作为保荐人。同时企业选择保荐人时，还应该考虑保荐人是否富有创新精神，能不能巧妙灵活地设计创业企业的重组，以协助自己能顺利通过规定的上市程序。其二是选择能为企业长期服务的保荐人。上市公司的保荐人，不仅在协助公司上市时负有重大的责任，在上市后的任期内，仍有持续的保荐责任。因此，保荐人需有对上市公司的长期承诺。只有乐于为企业长期服务，坚守承诺的保荐人，才会很好地履行其责任，并为企业未来的发展、再融资及资本运作活动出谋划策。

国外很多为了金钱地位去学医的年轻人为什么不直接去投行？

西方发达国家，医生和律师收入最高。医生社会地位高，尤其受人尊敬。去投行，不是那么简单。这是金融机构。要经过多年培养。投行，是风险投资，虽然收入颇丰，风险也大。

为什么投行是一份好工作？

本文摘录自沈春晖原创著作《投行十讲》，是该书第一讲“如何进入投行”之第一节“为什么投行是一份好工作？”中的一部分。

 

按照人力资源的专业观点，职业选择是职业规划的第一步。进行职业选择，得首先明白什么是好工作。

 

《杜拉拉2：华年似水》的作者李可，也是某世界500强医*企业的前HR总监，在该书自序中说：“当一个人找工作时，他得问自己：喜欢做什么？擅长做什么？这份工作的收入是否能满足他对生活的要求？”其也曾经总结理想的工作有四个特性：是你喜欢的；是你擅长的；能使你赖以谋得想要的生活质量；合法合理。

 

 

我自己多年前在一所财经大学做讲座分享之后，在回答学生关于什么是一份好工作时，也开玩笑似的提到：自己为什么喜欢做投行？很简单，因为投行符合我对于好工作的三个定义：第一，有意思；第二，能挣到钱；第三，它是合法的。

 

综合起来，个人认为，一份好工作大概需要满足以下几个标准。

 

第一，这份工作本身能提供价值感和意义感。对多数人而言，生命是需要价值感和意义感的。快乐和幸福的意义其实是不一样的。人的快乐感基本上来自于神经化学机制的影响，多巴胺、催产素、内啡肽、血清素，都会产生愉悦的感觉。但是，“意义感”是大脑前额叶的灵性、悟性、感性、德性，是对快乐感的综合评价。所以，用梁冬先生的话来说，幸福是有意义的快乐。快乐+意义感，才是幸福。

 

举个例子，一个人打游戏很刺激很过瘾，但突然意识到明天要交的报告没有交，今天的读书计划也没有完成时，他可能就感觉不到幸福了。人类追求的是有意义的快乐，不是简单的享乐，这可能也是与动物的主要区别。

 

斯蒂芬·茨威格在其名作《人类的群星闪耀时》中记录了许多杰出人物改变历史进程的关键时刻。其第一章的题目就叫做到不朽的事业中寻求庇护”。可以说，这是人类关于“如何选择一份职业”的最经典的理想主义表达。个体若能在一项远高于渺小自我的事业中找到位置，就能得到被庇护的归属感、充实感、意义感、价值感，这是很幸福的事。

 

第二，这份工作能帮助你持续成长。对于个人来说，人生是一个成为更好的自己的过程。而工作往往是成长的平台。因此，这份工作能否帮助自己持续成长，它的天花板在哪里，是必须考虑的问题。正如中国目前劳动力成本提升，很多不需要太高专业技能的工作可能月收入已经远超过白领大学生的起薪。但为什么不直接从事这些工作呢？一个重要原因就在于增长力不同。

 

第三，这份工作有一定的自由度。如果一份工作需要严格的上下班打卡，或者日复一日、年复一年的按一样的节奏运作，有些人可能是不习惯的。

 

第四，这份工作能提供较好的工作待遇与薪酬待遇。每份工作因为行业的不同，在收入方面可能差别很大。在自己勤奋工作的基础上，一个职业的薪酬待遇能否给与我们一个品质生活，是很重要的事项。此外，工作环境及其差旅等待遇，也不可忽视。

 

就个人观点而言，所谓艰苦奋斗和吃苦耐劳，在当前也很重要，但其内涵是随着时代在发生变化的。现时代的吃苦耐劳并不是要在物质上亏待自己，而更多指的是一种能否持续勤奋专注工作、保持自律的能力。

 

第五，这份工作有较强的职业转换能力。再热爱一份工作，也可能无意从事一辈子。这与人的成长相关，也可能与身体状态等相关。因此，如果一份工作有很大的“专用性”，无法转换，就很遗憾了。

 

 

我们可以通过对照上述好工作的标准，来看投行是否是一个好工作。

 

第一，投资银行本身就是一个发现价值创造价值的行业，当前的中国资本市场又提供了前所未有的重大机遇。

 

通过本书前面对投行和投行业务的介绍已经很清楚的了解，投行本身提供的价值感是无以伦比的。当一个企业能够IPO上市，当一个收购交易能够完成，都是慢慢的价值感。而且，中国资本市场正因为国家的新定位高定位，正面临前所未有的发展机遇。在这个时候能投身其中，是一件非常幸运的事。

 

第二，这份工作能帮助你持续成长。

 

投行已经不是一个可以成长的行业，而应该算可以持续加速成长的行业，有人开玩笑说是“自带杠杆”。因为投行显著的增加了人生的广度和厚度。这是一个每天变化、需要持续学习的行业；这是一个面对不同行业不同企业的行业，即便是同一企业，其对资本市场的要求也一直在变化；这是一个要求创新、随时充满挑战的行业。

 

此外，由于投行总是接触各行各业的企业家，总是与企业的高管打交道，见识和格*往往会随之提升，用专业的术语就是：整个职业发展的人力资本曲线是上升的。

 

第三，投行工作具有较大的自由度，时间相对自由。有人可能对此有不理解。投行不是需要经常加班、持续出差吗，怎么会自由呢。这其实是站在不同的维度上看。投行的自由，指的是不用打卡的坐班制，而是以项目完成为指针的项目制。虽然在项目进行中可能很忙，但做的不是程序化、从早到晚必须到岗的工作。而且，项目的进行可能有不平衡性，也可能存在相对比较轻松的时间。此外，随着在投行内部职位的提升，不需要从事具体项目的笔头工作，时间自由度可能会进一步提升。当然，此时面临的是另外一种业绩压力。

 

第四，投行能够提供较好的工作待遇与薪酬待遇。总体来讲，与其它行业相比，金融行业提供的工作待遇与薪酬待遇是较高的。而投行，在金融行业里，又处于一个较高的位置。

 

 

从中国目前现实情况看，多数内资投行与外资投行在出行方面的超高待遇有较大的差距，但相对于其它行业还是明显要高。而且，也在持续提升中。另外，随着你的职级提升，这种待遇也会随之明显的提升。

 

从薪酬待遇来说也是一样，投行的平均收入水平在所有行业中居于较高的区间。无论是什么类型的投行，投行业务人员的收入都是由固定月薪+奖金构成的。从固定月薪看，如果应届毕业生进投行，起薪并没有明显的优势，但随着业务级别的提升，固酬的优势就开始逐渐明显体现。

 

更重要的是，对于优秀的投行人员，奖金是收入结构中更重要的部分。而且，随着投行人员的成长，奖金在收入结构中所占的比重，会从低到高逐渐递升。这条上升曲线的坡度，究竟是什么样的，那取决于个人业务能力和业务贡献。就奖金的确定标准，不同类型的投资银行有所不同。多数中小规模券商，奖金被称为项目奖金，与投行人员所完成的项目收入相关。一般头部券商，投行人员的收入不与项目收入，而是公司根据业务级别、考核情况等来综合确定。

 

第五，投行具备很强的职业转换能力。投行要求很高的专业能力，要求复合的知识结构，投行要顾及方方面面，特别是直接面对各行各业的企业、面对各种类型的投资者，这些也就意味着投行具备很强的职业转换能力。有句俗话叫“不能让你白白受苦“，投行职业的经历为之后的职业转换提供了很好的基础。

 

由此看来，好工作的标准，投行几乎都具备，而且还都是加强版。显然，投行是一份不折不扣的好工作。

 

 

天下没有白吃的午餐，世界上也没有完全完美的事。投行总体上是一个好职业，但也有一些缺点，也不是适合每一个人。

 

第一个缺点就是忙碌与压力。前面说到的投行时间的自由其实是一种相对自由，或者说形式自由但实质不自由。因为投行本身对于持续学习的要求，投行工作本身的复杂性和难度，投行内部严格的业绩考核以及收入待遇与工作业绩强挂钩的机制，都使得投行工作充斥了忙碌与压力，加班和长时间高压力工作几乎不可避免。特别是对于初入投行的人来说，总是在随时待命的状态，长时间的加班和缺乏对自身时间的掌控权都是正常的现象。

 

此外，投行需要长期出差。当投行从业人员级别较低时，一般是出差的次数多，但每次时间长，因为很可能要在企业所在地现场长时间工作。随着级别提升，更多从事承揽和管理工作时，出差的次数变多，而每次的时间变短，甚至一次出差连续去好几个地方。但无论如何，长时间在外出差都是常态。

 

这些情况使得投行都面临如何做好自我管理与保持工作、生活与家庭相平衡的问题。

 

第二个缺点是自我管理能力不强的人容易失败。投行是一个赏罚分明的行业。由于投行不是日常程序性的工作，投行不是严格的师傅带徒弟的管理模式，每个人的自我管理能力对每个人的成长影响很大。

 

有些新人积极主动，团队领导愿意多给他项目机会，实战经验提升很快。有些新人积极上进，利用业余时间准备考试和勤奋学习，业务水平提升很快。但也有人，在投行相对不严格的时间使用模式下，偷懒、拖沓，逐渐陷入恶性循环。所以，我们既经常看到很多新人迅速脱颖而出，也看到很多新人很快掉队，甚至被淘汰。

 

第三个缺点是永远居于“乙方“地位。投资银行一般是以中介的身份为企业服务的。聘请投行的企业是甲方，而从事服务工作的投行一般是乙方（或者说“卖方”）。乙方需要从甲方手中获得项目，乙方需要以自己的服务让甲方满意。长期在投资银行工作的人，无论你的级别如何提升，面对客户时永远是乙方。

 

并不是说做乙方就一定有问题，很多时候，一直拥有乙方心态，反而更有利于我们处理好生活与家庭中的方方面面，会考虑更为周全。但对于有些人来说，对此还是会有介怀。例如，从投行（乙方，卖方）转型到投资行业（买方）的很多，但很少看到有从“买方”到“卖方”的情况发生。

 

第四个缺点是不能投资股票。而且为了避免“误伤”，建议直系亲属不要投资股票或者要非常谨慎。

 

这里包括两个方面。第一个是方面是自身不能投资股票。2020年3月开始实施的新《证券法》并没有放宽对证券从业人员持有股票的限制。因此，证券公司投行工作人员不得自身直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票。基于这一规定，建议自己及配偶、未成年子女都不要投资股票。

 

第二个方面是建议子女和父母等也不要投资股票或者要非常谨慎。投行业务人员容易接触到内幕信息，可能成为内幕信息知情人。如果直系亲属投资股票，有可能碰巧出现“撞车“的情况。考虑到投行从业人员与直系亲属可能联系紧密，就很难解释清楚，容易被”误伤“。此外，目前在并购重组等交易中，需要向交易所申报内幕信息知情人，除了投行业务人员本人外，也包括其配偶、子女和父母。

 

股票投资是理财的重要品种，也是分享中国经济和资本市场发展成果的重要方式。对证券从业人员的限制确实可能造成一定的影响。对此，有两个解决办法。其一，对证券从业人员投资证券投资基金是没有限制的。其二，新《证券法》豁免了证券公司从业人员以股权激励计划和员工持股计划参与本公司股票的投资。

作者沈春晖，红塔证券分管投资银行业务的副总裁，我国首批注册的保荐代表人，“春晖投行在线”网站创办人。 

细读新《证券法》16（收购上市公司-4）

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亚投行七大疑问：谁将是首任行长_智库中国_中国网

2015年3月，随着6个欧洲国家陆续加入中国主导的亚洲基础设施投资银行（AsianInfrastructureInvestmentBank），不经意间，亚投行火遍全球。

2014年10月24日，在北京的人民大会堂，国家**习近平为亚投行的成立奠定了基础。

半年过去，亚投行开始生根发芽。业内预计，这个由中国倡导，专为亚洲量身打造的亚洲区域多边开发机构，将促使中国在整个亚洲地区以及全球的经济治理和战略影响力显著增强。

二战结束70年来，美国主导的布雷顿森林体系主宰了世界经济的发展。在世界银行、国际货币基金组织和亚洲开发银行等多边金融机构，美、日等发达国家拥有绝对主导权和垄断权。

国际金融秩序的失衡，使发展中国家的增长受到严重制约。全球的平衡增长急需一个新的支点。亚投行的诞生恰如久旱逢甘霖。

截至3月26日，已经有36个国家正式以意向创始成员国身份提交了加入亚投行的申请，合计GDP近30万亿美元，占全球GDP40%。这一中国主导的多边金融机构刚起步，就被占全球经济总量四成的经济体寄予厚望。

亚投行肩负为亚洲经济带来繁荣的使命。接下来，30多个意向创始成员国将围绕章程谈判等一系列现实问题展开磋商。诸如，谁来当亚投行行长？出资额如何分配？中国将以何种姿态出现？《中国经济周刊》采访接近亚投行筹备人士，详解关于亚投行的七大热点问题。

未来亚投行总部或将在这个区域拔地而起。《中国经济周刊》记者肖翊摄

1.总部坐落在北京何处？

3月24日傍晚，太阳还有一树梢高，金融街笼罩在金黄色的夕阳中。在全国政协礼堂附近，一堵水泥墙围挡着的工地正在施工。傍晚的工地上没什么工人，显得安详而宁静。据《中国经济周刊》从多个权威消息源获悉，未来这里将成为亚投行的总部。

3月25日，筹建亚投行首席谈判代表会议**、财政部副部长史耀斌在接受记者采访时表示，根据2014年10月签署的筹建亚投行备忘录，各方已一致同意将总部设在北京。

尽管亚投行总部落户北京是顺理成章之事，但据参与谈判的人士透露，在确定之前，仍然经历过一番“争夺”。

在3月23日，有媒体报道称已成为亚投行意向创始成员国的印度尼西亚希望亚投行的总部，落户自家首都——雅加达。3月25日，印尼驻华大使苏更·拉哈尔佐纠正道，是希望亚投行的东南亚“区域代表处”设在印尼。苏更说：“如果总部在中国，那么还需要其他的区域代表处办公室，针对东南亚的可以设在印尼，雅加达是东盟的总部所在地，办事处设在这里,我们可以在这里与东盟成员讨论项目。”

据知情人士向《中国经济周刊》记者透露，沙特也曾要求将亚投行总部放在他们国家，以提升海湾国家的金融地位。韩国媒体也曾报道希望能将亚投行总部设在韩国。

著名国际问题研究专家，中国人民大学国际关系学院副院长金灿荣向《中国经济周刊》分析：“像韩国、沙特等都是很有竞争优势的国家。亚投行大家都非常看好，很多国家都想把亚投行总部放在他们家里去，这对提升国家形象很有好处。”

2014年10月23日，就在21个国家的财长和代表在北京签署筹建亚投行备忘录的前一天,中国国际金融公司董事长金立群离任，而他的新职务是财政部亚投行筹备组组长，同时也是现任亚投行临时多边秘书处秘书长。

由广受尊敬的金立群负责亚投行筹备事务，也为这个筹建中的新机构赢得外界信任增分。作为一位老财政人，金立群履历深厚：历任财政部世界银行司司长、财政部长助理、财政部副部长。

但他在国际金融机构任职的履历为他出任亚投行职位加分不少。1988—1993年，金立群曾在世界银行任职副执行董事。2003年8月1日，金立群出任亚洲开发银行副行长，任职5年。他是第一个以副部级高官的身份出任亚开行高管的中国人。

近期，有关亚投行的高管人选一直备受关注。由于中金公司前董事长金立群、财政部中国清洁发展机制基金管理中心主任陈欢分别担任亚投行中方筹备组正、副组长，因此被外界认为将成为亚投行的高管。

汇集中西方经验，思路开阔，是金立群留给财政部财科所副所长王朝才的印象。他向《中国经济周刊》分析，“金立群部长作为我们国家推荐的亚投行负责人，将来如果行长是中国人，他就是行长职位强有力的竞争者。目前亚投行下一步机制怎么弄还在商量。毕竟现在是临时组织，将来行长是谁还没定。”

金灿荣说：“英国和德国等欧洲大国进来都是有要求的，至少要给一个副行长，但是副行长没那么多，这个时候就要平衡了。以前我们跟着美国走，不用操心太多，现在自己要当老大了，肯定很难，每个国家都有要求，摆平很不容易。”

不难想象，自2014年后新加入的意向创始成员国，或将为稀少的亚投行高管职位，展开一番争夺。

3月25日，财政部副部长史耀斌透露，目前，亚投行筹建工作已确立了以各国财政部参与的谈判代表会议为章程谈判主渠道、亚洲基础设施投资银行多边临时秘书处秘书长（秘书处）为技术支撑机构的工作机制。中方作为亚投行发起方和东道国担任谈判代表会议的常设**，承办会议的成员国担任当次会议的联合**。秘书处从专业角度为章程谈判提供技术支持，金立群为秘书长。

对于《中国经济周刊》关于亚投行筹备事宜的采访请求，亚投行多边临时秘书处副秘书长陈欢在回复短信中表示，目前我们秘书处不接受采访，我们只做技术工作。

据史耀斌介绍，2015年1月15日至16日，亚投行意向创始成员国在印度孟买举行筹建亚投行第二次谈判代表会议，各方就亚投行章程草案进行了首轮磋商。各方计划至少再举行两次谈判代表会议，争取年中完成章程谈判并签署，之后经成员国批准生效，年底前正式成立亚投行。

在英、法、德、意等国齐刷刷宣布将加入由中国主导的亚投行，日益庞大的队伍让外界“亮瞎眼”，接下来，现实的问题是：创始国的股份如何分配？

在日前举办的中国发展高层论坛年会上，亚投行多边临时秘书处秘书长金立群说，亚投行的法定资本金是1000亿美元，初始阶段的资本将达500亿美元，这其中亚洲国家的占股将达到约75%，非亚洲国家将占25%左右。

非亚洲国家占股之所以比较低，金立群解释说：“当我们邀请发达国家，特别是欧洲国家参与进来的时候，我们主要不是希望他们多出钱，而是希望欧洲国家的加入能够在公司治理、技术支持等方面贡献经验和智慧，促进这个机构的发展。”

金立群表示，在美国、日本等一些大国没有参与之前，为了保证股本金达到一定规模，使亚投行能够如期开张运行，在初创阶段中国的出资额可最高达50%，这是根据亚洲地区各经济体的体量确定的。

2014年10月签署的《筹建亚投行备忘录》提出，各意向创始成员将以国内生产总值衡量的经济权重作为各国股份分配的基础，《中国经济周刊》根据目前已透露加入亚投行意向的37个国家经济总量，对可能持有的股份数进行估算。结果显示，中国占股39.29%，仍是最大股东。其次是印度，占股7.98%。排在第3、4、5、6、7位的是刚加入进来的德、法、韩、英、意四国。

如果有新加入的意向创始国，不可避免的，中国占股还将稀释降低。但仍是大股东。

根据经验，大股东是享有一定特权的。世界银行和国际货币基金组织，美国在这两个组织中都是第一大出资国，均享有第一大股东的一票否决权。

金立群对此强调：“‘第一大股东’的地位不是特权，而是责任、担当。作为一个在国际社会中负责任的大国，中国将遵守国际通行准则，不会以老大自居，而是平等待人，有事好商量，尽量以达成一致的方式决策，而不是靠投票权决定。今后，随着更多国家的参与，中国将会单方面稀释自己的股份。”

不过对于中国是否拥有一票否决权，史耀斌表示，亚投行将按域内和域外划分其成员，随着成员国数量的逐步增加，每一个成员的股份比例都会相应下降。所谓中方寻求或放弃一票否决权是一个不成立的命题。

截至2015年3月26日，已由包括奥地利、卢森堡、瑞士等7个欧洲国家正式向中国**提交了以意向创始成员国身份加入亚投行的申请。

此前从3月12日开始，富国俱乐部七国集团中的英、德、法、意四国先后提交了以意向创始成员国身份加入亚投行的申请。谁也不曾料到，几个美国的欧洲盟友，突然表示要一起加入亚投行。这让原本清一色是亚洲国家的亚投行，瞬间热闹了起来。

欣喜之余，疑惑也就产生了：欧洲大国如此马不停蹄地加入亚投行，图什么？“是对经济利益的考虑。”财政部财科所所长刘尚希一语道破。

根据亚开行的测算，从2010年到2020年，亚洲地区每年基础设施投资需求将达到7300亿美元，而现有的世界银行、亚洲开发银行等国际多边机构都没有办法满足这个资金需求。

“现在全球经济的重心正在东移，大家都已经看到了这个趋势。亚洲经济的发展带动了对基础设施的需求，而亚洲基础设施投资需求很大，形成了一个很大的市场，大家都想参与这个市场。”刘尚希告诉《中国经济周刊》。

金灿荣指出，英国凭借在国际金融方面的领先地位，它的判断力很好，在全球资本过剩的情况下，投资机会成了稀缺资源，而亚洲是少数拥有大量投资机会的地区，所以英国现在进入亚投行成为意向创始成员国，在未来投资机会最好的地区，至少有个优先投资权。

有专家分析，亚投行的背后是新旧金融秩序的结构性冲突。在关键时刻，英国等欧洲发达国家加入，符合欧洲和中国各自的最大利益。欧洲国家可以借此进一步开拓亚洲市场。当前欧洲本身经济是停滞的，**、非洲、拉美的政*不稳定，在亚洲拥有一席之地，符合欧洲国家自身利益。

其实根据中方表态，亚投行的大门始终开着。史耀斌介绍说，各方商定将2015年3月31日作为接收新意向创始成员国申请的截止日期，之后需要两周时间征求各意向创始成员国的意见。因此，意向创始成员国数量最早4月15日才能确定。3月31日之前未能申请加入的国家今后仍可以作为普通成员加入亚投行。

金灿荣介绍说，意向创始成员和普通成员还是有区别的。意向创始国有一些优势条件。首先可能拥有一个永久的执行董事位置，执行董事就有发言权，以后新进来的普通成员每年都要进行选举产生执行董事；其次是优先给意向创始成员提供融资。

“优先提供融资对欧洲意义不大，因为前期投资主要是给区域内的创始国，但未来比如英国遇到困难时，它作为创始国可以优先获得贷款。创始国是有一定好处的，但对欧洲来讲，现在主要是拥有发言权。”金灿荣说。

受经济利益和话语权驱动，仅仅三四天时间，美国的诸多盟友都相继违背美国的意愿，主动要求跟中国“混”。这令美国的处境日益尴尬。在此之前，美国国务卿曾对韩国外长说，不要急于加入中国领导的银行。同时也对澳大利亚和一些亚洲国家施压。最新的消息是美国的态度略微温和，美国财政部负责国际事务的副部长希茨3月23日称，美国欢迎亚投行来增强国际金融结构，世界银行与亚投行的合作会确保国际金融体系保证其一贯的高标准。

而针对美国始终“放在嘴边”的亚投行的标准，英国《金融时报》评论员沃尔夫撰文讥讽道，作为世界银行的前员工，美国或许应该审视下世界银行在对非洲一些国家的援助上的不光彩行为。

3月26日，全球金融期货之父、芝加哥商品交易所荣誉**LeoMelamed在博鳌亚洲论坛2015年年会论坛现场谈到亚投行时表示，他认为美国加入亚投行的动作太慢了，不加入是愚蠢的。

“美国自己说的话不会这么快就改了，美国加入估计得指望下一届**了。”刘尚希判断，美国本届**是不会加入了，下一届**倒有可能。特别是即便奥巴马**作出了加入亚投行的决定，也可能会被共和*控制的国会给否决。

相比美国，据《日本经济新闻》3月25日报道，日本**认为亚投行无法充分保证组织运营的透明度以及融资审查的公平性，尚达不到日本加入的条件。日本将观察对亚投行持慎重态度的美国的动向以及亚投行的运营机制，在2015年6月底之前作出是否加入的决定。

日本《东京新闻》报道称，日本不要急着加入，因为即使成为创始成员国，中国的主导权也不会被削弱，日美还不如抓紧推动TPP（跨太平洋伙伴关系协议）谈判。

著名国际问题研究专家，中国人民大学国际关系学院副院长金灿荣表示，亚投行对于中国的好处有两个：

第一个是经济上的，可以为中国巨大的基建产能开拓市场，现在房地产降温，中国强大的基建产能出现问题，如果亚投行成立了，作为一个国际公共平台，可以帮中国把剩余产能推销出去。

第二是中国主导的亚投行对一个国家进行投资，肯定有助于中国与这个国家的关系。这不仅有助于中国提升战略影响力，还让中国在国际金融体系中提升发言权。

金灿荣分析称，对亚洲国家来讲，最关键的是发展，发展的关键是基础设施投资，而亚投行正好适应了这么一个需求，所以它应该是一个共建、共享、共管的一个精神，本质上是有双赢的性质的。

据媒体报道，亚投行成立后的第一个目标就是投入“丝绸之路经济带”的建设，其中一项就是从北京到巴格达的铁路建设。

除了传统意义上的“铁公基”项目（铁路、公路、机场、桥梁、水利等重大基础设施建设），未来亚投行的投资将不完全*限于基础设施领域，也包括节能减排项目等，农业也会是一个投资方向；同时，亚投行不仅仅青睐创建型的绿地投资，还会包括跨境并购，参与一些前景看好的现有项目改造。

亚投行在成立之初，就已经确定了侧重于基础设施建设的定位。这跟现有的世界银行、亚洲开发银行等强调以减贫为主要宗旨并不一致。

财政部部长楼继伟说：“亚投行是国际发展领域的新成员、新伙伴，在亚洲基础设施融资需求巨大的情况下，由于定位和业务重点不同，亚投行与现有多边开发银行是互补而非竞争关系。”

目前，日本和美国是亚开行的前两大股东，分别掌握着15.7%和15.6%的股份份额，尽管2010年中国的经济规模就已超过了日本，位列世界第二，但中国在亚开行的股份仅有5.5%。份额少，又没有话语权，其实不仅中国，近年来亚洲发展中国家均对现行国际金融秩序表示不满。亚投行的诞生无疑会给世界的平衡发展提供一个新支点。

根据规则，无论是世界银行还是亚洲银行，要获得他们的贷款，都要在**透明度、意识形态等方面通过考核；不仅如此，还有环保、雇佣、招投标等方面的多种要求。

楼继伟表示，亚投行将设立理事会、董事会和管理层三层管理架构，并将建立有效的监督机制，确保决策的高效、公开和透明。目前各方正在认真研究现有多边开发银行的治理模式和经验，并广泛听取包括非成员国和其他多边开发银行在内的有关方面意见。

金灿荣说：“世界银行、国际货币基金组织、亚洲开发银行有一个共同的毛病，就是很官僚主义，贷款非常慢。我们设立亚投行就是希望在这个方面有一些突破，提高贷款的效率。”

成立亚投行与中国经济和亚洲经济的快速发展密切联系在一起，财政部财科所刘尚希表示，“经济发展到这一步，对基础设施需求很大，我国的‘一路一带’战略，也需要有一个专注于基础设施建设的国际机构。”

2013年10月2日习近平**访问印尼，在印尼首次提出筹建亚洲基础设施投资银行的倡议。

21个首批意向创始成员国的财长和授权代表在北京签约。

筹建亚投行首次谈判代表会议在云南昆明举行。会议着重讨论了亚投行首席谈判代表会议的议事规则和工作计划等事项，并为正式启动亚投行章程谈判做准备。

亚投行意向创始成员国在印度孟买举行筹建亚投行第二次谈判代表会议，各方就亚投行章程草案进行了首轮磋商。

英国、法国、德国、卢森堡、瑞士、奥地利等6国官方确认将作为意向创始成员国加入亚投行。

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