上证18o指数基金净值(上证50ETF与上证180ETF有什么区别呢??)
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上证50ETF与上证180ETF有什么区别呢?? 上证50：上证50指数是挑选A股市场中最具代表性的50只股票组成，俗称“超级大蓝筹指数”。其中上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样
上证50ETF与上证180ETF有什么区别呢??
上证50：上证50指数是挑选A股市场中最具代表性的50只股票组成，俗称“超级大蓝筹指数”。其中上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。上证180：上证180指数（又称上证成份指数）指的是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。作为上证指数系列核心的上证180指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。
沙特王室的生活是怎么样的？
沙特王室仅仅在国外就一共拥有6000亿美元的财产，沙特小王子阿布杜尔在他14岁时，每周的零花钱就有600万美元，为了怕自己家的娃受委屈，他父亲给他在瑞士银行先存了16亿美元，让他慢慢花；2013年法赫德王子花了1.2亿人民币将巴黎的迪士尼乐园包场，带着60个朋友在里面狂欢了三天三夜，只是为了庆祝他毕业；最土豪的王子阿尔瓦利德（重要人物，后面会讲）订制的私人飞机全球最大，总造价24.3亿人民币，里面装修得金碧辉煌，熠熠生光，每次出行，都是三架波音一起出动，光他自己的住处，就有317间房、520台电视、400台电话、8部电梯、180位仆人，真正实现了厨师和保安的异地恋景象；当今沙特的萨勒曼国王当然也不甘寂寞，在凡尔赛宫对面建了座现今世上最贵的宫殿“路易十四宫”；就是一直表现得像个乖孩子的小萨勒曼，2015年看中了俄罗斯富豪、伏特加大王谢夫勒的豪华游艇“塞瑞娜”，这艘游艇比尔.盖茨非常喜欢，但谢夫勒开价3亿美元，盖茨觉得太贵没有买，小萨勒曼看上后，几个小时就决定以5.5亿美元买下这艘游艇，谢夫勒二话不说收拾行李就下了船。这艘游艇在2015年8月在红海触礁，光维修费就达到了１亿美元。（源自《纽约时报》对小萨勒曼的采访）
瓦利德王子的私人飞机内部2014年，奥巴马访问沙特，也算见过大世面的随行记者布朗进入王宫后，都在推特上说“这里奢华得像电影里一样、如梦如幻”。
沙特王子们还经常搞地下性派对，迪拜王子谢赫.拉希德就特别喜欢参加这种对派，还中意边玩边吸毒，结果2015年仅33岁就纵欲过度而死。他们每次会找各路名媛来参加派对，每人支付几万到几十万美元的报酬，甚至英国安德鲁王子的前妻莎拉.弗格森都参加过这种活动，场面比爱泼斯坦还爱泼斯坦；
沙特六大家族的土豪们肆意挥霍着石油带来的财富，他们知道全世界都离不开石油，只要油价一直高企，约占全球四分之一石油储量的沙特，国内矛盾根本不是问题，2011年***之春刚开始有向沙特蔓延的迹象，沙特王室直接向全国所有民众每人发放7000美元，就把***之春拿钱活活砸死了。
只要有钱，再野蛮的瓦哈比教法加部落联盟都可以维持统治，沙特王室的奢糜生活也可以世世代代传下去。
回答摘选本号文章：《黑凤凰：小萨勒曼传（下）》
10分钟学透指数基金和基金定投 - 知乎
曾经有个记者问巴菲特，如果你不是专业投资者而是上班族，你会怎么做投资，他说他把将所有的钱定投到标普指数基金中，然后关掉账户去认真工作。这个回答值得我们深思，巴菲特做了一辈子的投资，在即使看遍世上所有的投资工具下，他仍然认为指数基金是最简单赚钱的理财方式。
08年全球金融海啸爆发前，股神沃伦·巴菲特和某对冲基金公司总裁打赌，股神押注标普500大盘指数基金十年内表现将好过该知名对冲基金公司旗下管理的任意对冲基金，结果今年上半年，赌约还没期满，该总裁就认输了。
那么指数基金到底是何方神圣，能轻松打败美国华尔街的基金经理？
指数基金即跟踪指数的基金，指数也分为很多种，从规模指数来看，有沪深300、中证500、上证50、上证红利、中证红利以及创业板指、中小板指等等，从全球来看，还包括标普500、纳斯达克100指数、道琼斯88指数、恒生指数、日经指数、印尼雅加达指数等等，这些指数无非就是由很多的股票构成，打个比方，比如沪深300指数代表的就是中国沪深两市市值前300的股票的组合，像平安，工商银行，贵州茅台等等超级大盘股都涵盖在内，其基本反映了中国大型企业的发展情况，由于沪深300的走势与整个上证指数走势极像，因此其基本可以反映中国股市的发展情况，如果投资人选择沪深300指数，就好比看好的是中国大型企业的发展，因为涨跌幅与中国的经济是密不可分的。
那么过去五年，国内外规模指数的走势是怎样的？我做过一个测算，沪深300自05年成立之初至今十二年间折合年化收益为12%，近十年，标普指数折合年化收益率10.5%，纳斯达克指数折合年化收益率为10.1%，即使是表现不合格的创业板指数，从成立至今的八年时间中年化收益也达到了6.7%，因而可以看出，长期持有指数基金，收益基本能跑赢大部分的理财产品。
除去规模指数，还有行业指数、主题指数、风格指数、策略指数等，比如行业指数就是由细分行业所有股票构成，去年年化收益率排名第一名的基金不是股票型基金，而是指数基金，即招商中证白酒指数基金，2017年累计收益高达75%，中证白酒指数中就包含了贵州茅台，五粮液、泸州老窖等等白酒股，行业指数也分很多等级，最多有四级，就如消费指数、食品饮料指数与白酒指数的对应就是一二三级，消费包含食品饮料、食品饮料包含白酒。
那么接下来，我主要来从指数基金配置；选择；投资策略三个方面来讲解。
从配置方法来看，定投是最适合指数基金的投资方法，先来简单看个案例，如下图，小明在1月到5月开始定投某指数基金，每个月固定投资800元，1月份净值为2元，2月份涨到4元，3月份又跌回2元，4月份继续下跌跌到1元，5月份涨回2元，我们来计算一下小明的这次投资的盈亏情况：
根据金额/单价=份额计算，每次投资800元，那么1月买入400份份额，2月买入200份份额，3月又买入400份份额，4月买入800份份额，一共买入了1800份份额，总花销4×800=3200元，均价是1.78元，而5月份净值回到刚开始买的2元成本价时，我们的账面浮盈已经达到12.5%，折合年化收益是30%。
如上图，截取07年3月到09年7月共28个月的上证指数的数据（每个长方形代表一个月的K线），中途经历了一个波峰和波谷，且波峰持续时间长达14个月，波谷持续时间亦为14个月。
如上图，思哲简单统计了一下，假设定投沪深300指数，从05年至18年的13个自然年，假设定投开始的第一年不算（持有时间过短），其中144个自然月来讲，有110个自然月是正收益，正收益概率70%，且年化收益大于10%，时间占比达到21%左右，也就是1/5的时间里收益会高于年化10%，而定投的账面年化10%，实际年化可以做到18-20%左右。
OK，通过数据我们可以初步得出结论确认，定投不容易产生太长时间的持续亏损，但是定投也有一个问题，就是虽然大部分时间是赚钱的，但收益很高的时间并不多，因此考验我们卖点的时机非常关键。
这里只指上证指数的基金定投，只分析一个国家会被认为缺乏代表性，我们分析其他指数会发现，全球的基金指数定投的收益率曲线都是类似的。
如下，下面那根线是成本线，上面那根线是价格曲线。
看完这些图我们会发现，只要坚持定投，成本曲线最终是会偏离价格曲线的，要获得高利润的核心在于，要选择在一个相对高的位置出售，即适时止盈，不然错过了，可能就要等几年再在下一次行情好时再进行止盈了。
所以这里又涉及了定投如何止损与止盈，通常指数基金定投是不需要止损的，因为指数标的股票的长期走势基本都是良好向上，除非国家像日本一样进入了失落的二十年，这时才需要布*海外，由于中国经济发展良好向上，我认为不用过于担忧，至于止盈，我建议采取年化收益率止盈策略，比如我设定年化10%，1年期的止盈目标，（当然一年内实际10%收益也可以止盈），止盈意思就是当持有满1年以上，如果年化收益率超过10%，或者1年内实际收益超过10%，即进行止盈抛售，定投账面上年化10%，实际年化收益是可以达到20%以上的。
止盈期限为什么最好要达到1年以上呢？主要是指数基金短期波动比较大，如果设置10%年化止盈，3个月那么实际收益达到2.5%就要止盈了，而且要面临高额的交易成本，因此1年以内要采取10%累计收益率止盈。
总结下来为什么给大家推荐指数基金定投，主要原因有以下几个。
（1）指数基金长期跟踪大盘指数，大盘指数的走势与经济走势高度相关，未来随着市场回暖，必将有一波长牛市能获利了结，而像个股，大宗商品，主动管理的股票基金等，都不具备这个功能。
（2）弱化了入市时机选择的重要性。虽然通过以上分析我们知道，当股市价格在短期内趋于下降到低谷，最终回升为高位的情况收益率会更高于中间涵盖波峰波谷或者其他等情况，但无论何时选择入市时点，在长期的定投下通过降低单位持仓成本，只要股市最终回归正常价值点或者更高位，之前定投厚积的份额就能为你带来丰厚的回报。
（3）减少投资者狂热风险。现在很多股市投资者看好哪只股票直接就提起刀来，全仓杀入，基本都是半仓以上，这对于缺乏投资经验的小白来说是相当危险的，即使对于股市老手也是，今年多少人认为能突破往年6000点大关的理财达人们被打脸了？现在又有多少投资人被深深的套在了2750点的漩涡之中呢？基金定投，由于其分批入市，且定额投资的特性，注定其不会出现长期高额持仓成本的现象，从而大大减少了被深套的风险。
（4）工薪族拿月薪为主，适合基金定投。由于工薪阶层每个月拿固定工资，所以能抽出一定比例每月固定取投资，对于土豪来说，有钱即使要做基金定投也必须拆成一份份的非常麻烦，但是我们工薪族的就很好做到了啊O(∩_∩)O~这点我们比起土豪来说充分的利用了货币时间价值的优势。
（5）快速调整投资组合。定投由于其分批资金进入的原理，所以基本不会出现全仓操作，如果发现了更好的投资标的，自己可以根据盈亏情况选择继续定投或者退出改投新标，亦或投资人在多年定投中收入增加了，直接增加一项投资标的亦可。
（6）强制储蓄，开源节流。由于每个月自动扣款，能强制让大部分的月光族们留下一笔钱来做理财，正好基金定投最适合的就是用作养老金、子女教育金等长远支出金。
（7）避开人性的弱点。这里思哲说得可能有点大，不过人确实如此，炒股的小白们都喜欢追涨杀跌，随波逐流，非常容易对一些股市消息产生过度反应，通常连续几个跌停板就坐不住要抛售了，但如果选择了基金定投的投资方式，那么无论是价格上涨还是下跌你都挺开心的，上涨了更好，下跌了我就会买入更多的份额，主动买套，只要成本不断被拉低，等市场回暖后我就可以再赚它一笔。
投资指数基金，首先要找到一个极佳的对标指数。
从国内市场来看，明显波动较大是创业板指数，中证500指数，其次是中小板指数等中小盘指数。
在选择定投过程中，如果希望追求高收益，务必需要看重这三点，第一，成长性，也就是这个指数对应的企业每年的一个整体净利润增速情况，比如这几年纳斯达克的净利润增速就比标普500好，第二，估值，估值越低，安全垫越高，投资的风险越低，这里的估值，即指市盈率倍数，又指此市盈率相对自身历史市盈率的高低，后面会详细讲到。第三，波动性，对于定投而言波动性越大达到目标收益率止盈的概率越高，之前小明定投的案例也提过，这里不再赘述。
1.中证500，中证500的优势在于相对过去，目前已经处于一个*部历史市盈率低位，只有27倍左右市盈率，而历史市盈率高达44倍左右，中证500是涵盖撇除沪深300里中国市值前300之外的500名市值的股票，代表了中国高成长性的股票，未来也将是中国经济发展的中流砥柱，经济增速值得期待，且自身波动性也不错。
2.纳斯达克指数，美国的纳斯达克指数一直都是长期定投的良好标的，因为其涵盖的主要是具备极高成长性的全球个股，包括苹果，亚马逊，FACEBOOK，阿里，网易等等互联网科技公司都在这里上市，可以说纳斯达克的股票代表了世界目前最先进科技的公司，未来成长潜力自然不言而喻，虽然目前整体估值较高，但是未来成长性我认为也是极高的，可惜目前市盈率已经上穿历史平均市盈率，估值偏高。
3.创业板指数，虽然创业板指一直表现不佳，近两年表现糟糕，但是创业板指一直是一个波动很大的指数，且长期来看的成长空间很大，因为从10年成立至今每年净利润增速平均可以达到10%以上，对比过去历史市盈率，自身估值已经处于相对低位，目前最大的风险在于市盈率太高，仍然高达40多倍，倘若净利润增速不达预期，下行风险较大。
如果追求稳健的角度来看，思哲则推荐定投沪深300指数、上证50指数或者标普500指数，因为这三个指数更稳，波动更小，但是长期收益性来看可能不如前几只指数。
那么确定对应指数之后，如何找到我们跟踪的指数基金？比如咱在蚂蚁财富里买基金，在搜索栏输入关键字纳斯达克，就会跳出来对应跟踪标的的指数基金，比如国泰纳斯达克100（160213），广发纳斯达克100（270042）等等。
确定对应的指数后，随便买入一只对标指数基金就好了吗？
非也，同一个指数但不同基金的效益表现也可能会天差地别，原因在于跟踪误差以及指数增强的存在，我这里简单拿一张图作为对比，如下是一众跟踪沪深300指数基金的表现。
虽然都是跟踪沪深300，但指数增强型基金相对传统沪深300指数基金来说，会在对300股票中更优质，低估的股票进行适当增持，对过于高估值股票适当进行减持，来追求超越指数的收益，因而各指数基金收益呈现出较大差别。
以嘉实沪深300ETF和量化增强的景顺长城沪深300作为对比，从13年1月开始定投，到现在为止的收益分别为33.97%和55.6%，即使ETF基金管理费用更低，但是主动增强类的指数基金表现明显优于被动ETF，原理就在于低估值高成长的股票增持，对过于高估值低成长股票减持。
不只一类指数基金存在此类问题，基本上所有指数基金都呈现惊人相似，以下是跟踪中证500的几只基金走势：
我们会发现同样是跟踪中证500，一个从15年1月开始定投，比较高的泰达宏利中证500分级可以达到3.85%，而工银中证500则是-12.41%。
富国中证500和泰达宏利中证500都是增强型基金，表现均优于普通的中证500指数基。
因此，从历史数据得知，指数增强基金的历史业绩普遍优于普通的ETF和指数基金，因而目前思哲更推荐大家配置指数增强型基金，比如兴全沪深300，富国中证500之类。
另外我这里提一个选择指数基金容易被忽略的细节，在确定了增强型指数基金后，我们也务必要仔细对比不同基金的详细费用，由于基金是长期投资，比如管理费差0.5%，那持有十年光光管理费这块就会导致收益相差12%。因此在众多300指数基金中，我比较看好兴全沪深300，历史业绩优秀的同时，管理费低至0.8%，托管费0.15%，堪称业界良心。
在认购场所方面，证券账户场内认购会比三方平台场外认购更便宜，因为场内认购是和股票一样计算交易佣金而不收取申购费的，交易佣金通常只要0.25‰，（最好选免除最低5元限制的证券账户），比按1.5‰来收费的场外基金费用低好几倍，且工作日场内ETF份额随时可以申赎，实时确认份额，比如我前面提到的兴全沪深300LOF，就可以直接股票账户买。
确认好相应的指数基金后，就可以开始自己的投资之路啦。
既然指数基金既然那么好，有没有一些策略能使自己的投资收益率更高？
关于策略这块，在我看来，有效策略的核心无非就是如何使我们的交易更加如何买在低位，卖在高位。
判断高位和低位，首先即要确认买入时候的估值，判断大盘指数的估值最有效的便是市盈率PE倍数，市盈率即每股收益比上股价，我个人一般理解成要赚多少钱才能回本，比如我投入了1个亿买下一家企业，企业每年给我带来了1000万净利润，那么要10年才能回本，所以市盈率就是10倍，那么大盘的市盈率如果过高，说明回本期限更长，则代表着估值过高，比如15年的牛市，创业板市盈率普遍高达100倍以上，说明按当前利润要100年才能回报。此时明显出现估值的泡沫。
但是绝对市盈率并不总是起作用，因为企业的回报通常是动态变化的，假如一个指数的市盈率是100倍，但是它每年的净利润增速高达100%以上，那么第二年由于净利润翻了一倍，那么它的市盈率就变成了50倍，第三年如果再翻一倍，市盈率就成了25倍。
因此绝对市盈率值并不完全可靠，还要结合指数本身历史的市盈率来进行相对估值。
如下图，我做了一个创业板的历史平均市盈率与当前市盈率以及创业板指数的关系图。
图中蓝线是当前市盈率线，绿线是历史市盈率均值线（取该时点之前所有市盈率值相加除以基数得到的市盈率均值），红线是创业板指数走势线。
对比红线和蓝线会发现，其实市盈率和指数的走势是非常同步的，指数涨，市盈率也会上涨，只是幅度不同罢了，不过为什么指数最后涨上去了而市盈率没有涨上来？是因为指数里的成分股里面每年都有净利润增速，净利润的增加从而推动指数继续上涨，而市盈率本身是纯粹多少年回本的一个估值，因此两者虽然走势相近，但是最后纵向的差距是创业板企业创造的净利润的体现。
我们再来看蓝线和绿线，会发现绿线（历史市盈率均值线）是一个非常稳定的值，当蓝线（当前市盈率）下穿绿线（历史市盈率均值线）之后（详见时点1），显然此时是一个适合逐步建立筹码的时机。
而当蓝线（当前市盈率）上穿绿线（历史市盈率均值线）之后（详见时点2），可看出此时牛市已经启动，估值逐步被推向高位，此时应逐步减仓。
可以同样类比沪深300，标普500都有十分接近的定律，即当前市盈率高于历史市盈率均值时，我们应该谨慎建仓，而当前市盈率低于历史市盈率均值时，我们则应该适当加仓。
由于市盈率不容易看到，所以我把其近似用大盘点位代替，根据上证指数的历史市盈率均值找到对应的点位在3400点，以此为中轴区分为上下限，根据本月的估值情况对定投适当的进行加减仓，假如之后上证点位涨到4000点甚至5000点了，我则对这个月少投，甚至不投。假如上证点位跌到3000点甚至以下，我则这个月进行加仓。
根据上证指数的市盈率情况，我把其换算成沪深300的点位，做成了一个投资比例图。
假设我月结余5000元，每个月准备拿出2000元做基金定投，则以2000元为定投基数，每个月投入的比例如下。
上证点位怎么看，直接打开炒股软件就能看到，或者输入000001即可。
如果上证点位在合理区间内（3100-3400点），我们则以正常的工资基数进行买入，当估值脱离基准水平时，比如高估值了，点位达到3400点以上，那么我则根据定投基数比例，进行减额买入，比如4200点对应70%，我则买入2000×0.7=1400元，假如低估值了，比如在2700点，那么对应的投入金额为2000×1.4=2800元。
以上表格最适用于沪深300、上证50、上证红利、上证180等指数，而中证500、中小板，创业板等指数则相对不太适用。
这里需要提醒下大家，根据点位来确定投资比例是一个动态的，每过1到2年要调整一次（建议以最新国家GDP增速为准来调整），因为指数的点位会随着盈利不断增长，但其市盈率其实是不变甚至减少的。
基于这个条件下，结合思哲之前提及的止盈策略，则可以大大降低指数基金的投资风险。
这个方法我称之为估值定投法，即在低位时，加仓买入更多的砝码，最后拥有一个极低的成本，通过数据测算，过去三年直接定投沪深300的收益率为12.14%，但通过估值定投法，收益率可以提升到25.8%，通过此法再结合之前提到的止盈策略，在市场处于高位时，例如15年5000点，07年6000点，都会提前止盈或者减仓定投。
刚刚聊完了基础版定投策略，接下来继续讨论更加深入的投资策略。
之前我们是按一个指数进行操作，但假设上证点位一直处于高位，我们就不能进行布*，这时我只能大部分的钱放在固定收益的理财里，如果我想要继续提高收益，还有没有其他办法？
由于市场上所有指数涨跌幅都不是完全同步的，比如沪深300在过去一年中累计涨幅高达9.6%，而创业板指数在过去几年中涨幅仅为-4%，在此消彼长的一年中，走出了一个剪刀差。
资产是具备轮动效应的，就好比14年炒沪深300，15年炒中小创最赚钱一样，如果可以横向对比各个不同指数之间的相对估值，筛选出估值处于最低位的指数并及时投资，这时随着市场风格的转换和反弹，则可以获得更高的超额收益。
思哲根据过往指数情况，在我的公众号里16年11月末发了指数估值图，对每个指数分别做了一个估值测算。我根据的原理参考的是，市盈率当前历史均值与当前市盈率比值，以及市盈率高低和指数波动率大小，结合起来进行指数基金的综合筛选。
上证红利、恒生国企、上证50即当时我筛选出的优质低估指数。
这三只指数，在2017年市场分化剧烈的情况下，上证50上涨21.18%，上证红利上涨16.3%，恒生国企指数上涨21.15%。
但到今年而言，随着三只指数的大幅上涨，显然估值洼地已经快被填得差不不多了。
根据实时更新的估值表（公式略有改动），发现目前中证500、上证红利、上证50处于较低估值的区间，因而在定投日时，把定投资金投资到相应跟踪的三只指数基金中去。
当市场上全部的指数都处于蓝色（正常）甚至是红色（高估）时，我们将手头的基金根据止盈策略的实施情况，选择不继续追加投资或者全部卖出，再转入固定收益的P2P资产或者具备具有看跌效应的类固收分级基金A类中。
当某只指数基金实现1年期，定投年化10%收益率时，再将其卖出止盈，根据市场估值，投入到估值表中低估值的指数中去，从而循环寻找低估值区间指数进行定投。
那么如何获取最新的定投估值表呢，大家可以关注我的公众号“思哲与创富”，我会在主页菜单栏每周更新我的定投轮动表格，同时给大家分享每年我看好的一些主动管理型的股票基金。
基金营销策划方案
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1、基金营销策划方案一、策划目的：本次策划主要是为了发展我们证券公司购买基金的客户，针对我们公司基金产品展开营销，让基金产品给我们公司带来更多的营业利润，提高我们公司基金产品在市场的占有率，同时给我们公司树立起品牌文化形象，扩大市场开发和市场渗透，发展潜在客户。我们将对自身基金产品进行营销推广的同时，对公司内部专业人员的专业性水平，服务性水平进行提高，以满足广大投资者的不同需求。二、营销环境分析（一）市场营销现状1、中国的基金发展比国外的晚了一百多年，但可以预期中国基金市场会有一个更大的快速发展从发展趋势看，应吸引广泛的个人投资者参与，充分吸收社会保障资金、企业年金等应当成为基金公司美注的重点。随
2、着社会保障体系的日趋完善、结构老龄化的趋势日趋明显等，退休市场和社会保障市场上累积的大量资金需要寻求稳定的投资渠道，基金无疑是一个重要的选择。2、近年来我国证券投资基金发展迅猛，基金规模不断壮大，截止到2009年末，我国的基金数量达到556只。其中开放式基金的数量达到了525只，开方式基金占基金数量全部数量的比例达到了94.3%。2009年末，我国基金资产净值为2.68万亿元。毫无疑问，基金己成为我国证券市场最为重要的机构投资者之一。3、随着基金规模日益扩大，对市场的影响也日益重耍，逐渐成为证券市场中不可忽视的重要的机构投资者。机构投资者是证券市场的稳定器，发展机构投资者正是我国目前的政策选择
3、。数据显示，目前受中国证监会监管的证券投资基金市值总利已接近00亿元，相当于沪、深两市流通币值的7溢右。4、我国证券投资基金经过5年多突飞猛进的发展历程，管理规模不断扩大，已经枳累了一定的集合资产管理经验，基金品种也在不断丰富和完善，与此同时，证券投资基金除股票市场之外，已经涉足债券市场，货币市场基金也呼之欲出。中国证券市场经过儿年的调整，市场进入了机构投资者时代，以基金为主的机构投资者巳经成为市场的新生代力量，其管理能力和经验的沉淀和积累、管理资产的市场份额比重增大，使得证券投资基金已经在中国的资本市场上基本确立了“市场中坚力量”的地位。第I页共7页5、证券投资基金是理想的个人理财工具，收益
4、率较高，而个人投资者在收集信息、把握行情及资金实力等方面有先天劣势，自我保护能力不足，这决定了他们的投资结果必然是亏多赢少，这是多年来的实践所证明了的。所以，越来越多的人选择在证券公司开立基金账户。(二)市场威胁和市场机会分析1、威胁(1)凹报不确定。同许多投资产品一样，共同基金不会承诺你固定的回报，而且存在很高的投资损失风险，尤其是股票型基金，K净值即你的投资回报的变化是随其持有股票的股价变化而变化的，并不会因为是专家理财就能消除风险和波动性。所以，投资者在介入基金时要有充分的心理准备，并做一番研究，确定自己可以承受多大的风险，来投资与之相应的基金产品。(2)资金闲置。共同基金管理的资金来自
5、于成千上万的投资者，每天都耍应对投资者的买入或赎何，这就要求共同基金必须持有一定规模的现金来应对赎何，但这种现金规模有一个度的要求。持有太多的现金对于增强资金流动性是有好处的，但大量无法用作投资的闲置资金对于投资者获取更多的回报则不是件好事。(3)难以评估。投资者无法像投资股票那样用基本面、市盈率、每股收益等成熟可靠的办法来把握一只基金的好坏，评价基金的方法很少。而基金的净值只是表明资产减去负债后的一个结果，不能用来评价基金的孰优孰劣。尽管市场上有市场研究中介提供的排名和评级，但这只是反映基金历史的表现，而无法反映基金现实的表现，更无法推测未来的回报。事实上，由于基金评价方法很少，许多投资者最
6、后还是靠基金的过去表现来决定买那只基金。(4)广告误导。与私幕基金不同，共同基金是可以大做广告来公开销售基金的，而投资者的购买决定也很容易受到基金公司广告的影响。有的时候，基金出于营销考虑，会作出一些与事实有误的误导性描述。比如将一只投资消费类股票的基金起名为小盘成K型基金，使得那些追求高风险高同报的投资者在买入后才发现基金实际运作时的情形并非如此，而达不到预期的投资效果。所以，投资者在面对基金广告时也要像看待其他产品的广告一样，不能只看名称就贸然购买，需要做进一步的研究。2、机会持续低迷的股市下，不只是老基金亏损严重，新入市的偏股基金整体表现也不尽第2页共7页如人意，过半亏损。据粗略统计，截
7、至5月160,今年以来成立的34只偏股基金中，有20只、约59%勺基金跌破了面值，平均收益为-1.59%。其中，农银沪深300指数等6只基金的净值跌幅已超过5%,仅博时卓越品牌一只新基金的净值涨幅超过1%,为4.5%o新基金中，指数基金成为重灾区。除农银沪深300指数、银华中证等权90指数分级外，还有国泰上证180金融ETR富国上证综指ETF等多只指数基金的跌幅超过2%在偏股新基金成片的亏损中，保本基金一枝独秀，已开始运作的6只新保本基金无一亏损。历史数据显示，在震荡行情中保本基金的业绩表现尤其出色。据Wind资讯最新数据显示，以2010年为例，上证综指全年下跌14.30%,保本基金不仅实现本
8、金保证，还取得了较为可观的收益，平均业绩为5.53%,再次跑赢了3.30%勺全年CPI水平。而自2003年国内首只保本基金成立至2009年七年间，己有6只保本基金结束了首个保本周期的运作。其中，保本期为3年的5只基金在保本期内的平均年化收益率为21.26队在亏一赚间，保本等低风险基金已逐渐具备了更高的人气。权威媒体的网络互动调查结果显示,32.；3%勺投资者选择了“传统低风险基金产品（债券基金、保本基金等）而选择“传统高风险基金产品（股票型基金、指数型基金等）”的投资者占比为27.26%这时，我们要把握好波段性的机会，获取一些适当的回报和收益三、市场面临的问题分析证券市场价格因受各种因素的影响
9、而引起的波动，将对本基金资产产生潜在风主要包括:1、政策风险：货币政策、财政政策、产业政策等国家政策的变化对证券市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响基金收益而产生风险。2、经济周期风险：证券市场是国民经济的晴雨表，而经济运行具有周期性的特点。宏观经济运行状况将对证券市场的收益水平产生影响，从而产生风险。3、上市公司经营风险：上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、管理、财务等都会导致公司盈利发生变化，从而导致基金投资收益变化。4、购买力风险：基金投资的目的是使基金资产保值增值，如果发生通货膨第3页共7页胀，基金投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消，从而影响基金资
10、产的保值增值。5、利率风险：金融市场利率波动会导致股票市场及债券市场的价格和收益率的变动，同时直接影响企业的融资成本和利润水平。基金投资于股票和债券，收益水平会受到利率变化的影响。（二）信用风险基金在交易过程有可能发生交收违约，或者基金所投资的债券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，都会导致基金资产损失。（三）流动性风险基金资产不能迅速转变成现金，或者不能应付可能出现的投资者大额赎向的风险。在开放式基金交易过程中，可能会发生巨额赎向的情形。巨额赎向可能会产生基金仓位调整的困难，导致流动性风险，甚至影响基金单位资产净值。（四）管理风险在基金管理运作过程中，可能因基金经理对经济形势和证券市场等判断
11、有误、获取的信息不全等影响基金的收益水平。基金经理的管理水平、管理手段和管理技术等对基金收益水平存在很大影响。（五）操作或技术风险相关当事人在业务务环节操作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT系统故障等风险。在开放式基金的各种交易行为或者后台运作中，可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行或者导致投资者的利益受到影响。这种技术风险可能来自基金管理公司、注册登记机构、销售机构、证券交易所、证券登记结算机构等等。（六）合规性风险基金在管理或运作过程中，违反国家法律、法规的规定，或者基金投资违反法规及
12、基金契约有关规定的风险O（七）其他风险像雪灾、汶川大地震、猪流感等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致基金资产的损失。再者，金融市场危机、行业竞争、代理第4页共7页商违约、托管行违约等超出基金经理自身直接控制能力之外的风险，也可能导致基金或者基金持有人利益受到损害。四、市场营销战略（一）产品策略目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90阳上是开放式基金。相对于封闭式基金，开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势：1、市场选择性。强基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而基
13、金如果经营不善，投资者可通过赎回基金的方式撤出资金，导致基金资产减少。山于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。2、流动性好。基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出的赎回，而不会集中持有大量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险。3、透明度高。开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基金经理在市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力。4、便于投资。投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利。良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期、稳
14、定、绩优的投资策略以及优度的客户服务。作为一个金融创新品种，开放式基金的推出，能更好地调动投资者的投资热情，而且销件渠道包括银行网络，能够吸引部分新增储蓄资金进入证券市场，改善投资者结构，起到稳定和发展市场的作用。（二）渠道策略随着基金产品营销渠道的广度和深度的不断拓宽，我们对各种渠道必须进行有效管理，组成一个功能互补、效益最大化的渠道阳络。服务各个不同的细介市常覆盖市场空白，尽可能地扩大销售量。为此，对公司的架道管理人员的要求也将越来越高，他必须对各类现有及潜在基金营销渠道有深入的了解和分析，能够据此作出正确的渠道选择决策，以及对各类渠道进行效益评估、解决而能的渠道冲突和竞争、适时调整渠道结
15、构等等。从而实现对银行、保险、网络等渠道全面综合、灵活互动的管理。（三）价格策略在产品差异微小的现实情况下，开放式基金的销售战已经演变为价格战，对于机5页共7页构投资客户来说，执行灵活的价格策略显得尤为重要。我们公司可以根据投资人认购时间、额度、持有期的不同，设计合理的费率标准，以提高费率手段的竞争力。对于不同渠道，比如说网络渠道的话，我们可以适当的采取降低费率以促进投资。（四）促销策略开放式基金的促销活动可以采取多种方式，按照市，场营销理论，促销活动一般来说可分为两类：一类是人员促销，即利用促销人员进行推销；第二类是非人员推销，包括广告促销、营业推广和公共关系三种具体形式.在我国当前的条件下
16、，基金公司应当将人员促销和非人员推销进行有机的结合，针对不同的投资者类型开展不同的促销活动。比如，在广告上宣传我们公司的基金产品；多开设一些座谈会帮助投资者了解证券投资基金；进行一对一的营销方式。五、行动方案（一）针对不同投资者1、对于经济实力雄厚，对营业部提供的产品品质、服务和产品附加值更感兴趣，他们对价格不敏感，甚至需要以高价格来满足其炫耀和富有的心态的投资者，提供能满足其身份象征需求的产品和服务，如格调高雅的投资环境、丰富的金融产品、专业而周到的理财服务和投资顾问服务、组建投资沙龙等，使客户感到物有所值而心甘情愿支付高价格。2、对于现存的10万元以下的客户f,建立以电话服务为基础的财务顾问中心，以最大限度地节约成本。（二）针对企业自身1、采取一？系列营业推广和广告上渠道上的促销，把企业自身品牌打响。2、加强和**相关部门的联系，得到**部门的大力支持，毕竟现在整个经济处于回笼期，**部门深知证券行业对国民经济的影响力。六、费用预算：本次策划上的费用合计为23500元
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指数型基金一般平均年收益是多少？
无法预计！指数基金的特点：
指数基金，顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含成分股的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。运作上，它比其他开放式基金具有更有效规避非系统风险、交易费用低廉、监控投入少和操作简便的特点。例如，上证综合指数基金的目标在于获取和上海证券交易所综合指数一样的收益，就按照上证综合指数的构成和权重购买指数里的股票，相应地，上证综合指数基金的表现就会像上证综合指数一样波动。
指数型基金可以分为两种，一种是纯粹的指数基金，即完全复制型指数基金：力求按照基准指数的成分和权重进行配置，以最大限度地减小跟踪误差为目标。它的资产几乎全部投入所跟踪的指数的成分股中，几乎永远是满仓，即使市场可以清晰看到在未来半年将持续下跌，它也保持满仓状态。
指数型基金的另外一种，就是增强型指数基金。这种基金是在纯粹的指数化投资的基础上，根据股票市场的具体情况，进行适当的调整。完全复制型指数基金力求按照基准指数的成分和权重进行配置，以最大限度地减小跟踪误差为目标。增强型指数基金在将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上，也用一部分资产进行积极的投资。其目标为在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准指数的收益。
指数基金的优点可以概括为以下几点：
（1）业绩透明度比较高。投资人在外面看到指数型基金跟踪的目标基准指数（比如上证180指数）
涨了，就会知道自己投资的指数型基金，今天净值大约能升多少；如果今天基准指数下跌了，不必去查净值，也能知道自己的投资大约损失了多少。所以只要看得清后期股市行情趋势而看不准个股的投资者可以投资指数型基金，不必再有"赚了指数不赚钱"的苦恼。
（2）资产组合的流动性比一般集中持股的基金更好。
（3）只能或主要只能选择目标指数的成分股，对基金经理的选股能力要求较低，投资免受表现差劲的基金经理所累。无需像那些积极管理型基金的持有人那样,时刻留意基金公司的风吹草动,例如投资团队是否发生变动,基金经理是否还在任上等。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要购买相应比例的指数成分股股票,长期持有就可。
（4）费用低廉是指数基金最突出的优势。
（5）由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散风险。由于指数基金所盯住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，因此在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。
要了解某只指数基金的风险及可预期回报与其他指数基金有何不同,首先要知道其跟踪的是什么指数。下面把我国指数基金所跟踪的主要目标指数作一记简单介绍。
上证综合指数：以上海证券交易所挂牌上市的全部股票（包括A股和B股）为样本，以发行量为权数（包括流通股本和非流通股本），以加权平均法计算，以1990年12月19日为基日，基日指数定为100点的股价指数。深证成份股指数：从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本，以流通股本为权数，以加权平均法计算，以1994年7月20日为基日，基日指数定为1000点的股价指数。
深证成指∶深圳证券交易所成份股价指数，简称深证成指，是深圳证券交易所的主要股指。它是按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，用成份股的可流通数作为权数，采用综合法进行编制而成的股价指标。
沪深300指数∶是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出，丰富了市场现有的指数体系，增加了一项用于观察市场走势的指标，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。
上证50指数∶是根据科学客观的方法,挑选上海A股180成分股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,以便综合反映上海市场大盘权重指标股上下波动的代表指数。
深圳100指数∶一个叫深100R（399004），一个叫深100P（399330）。深100P叫做深圳100价格指数，而深100R叫深圳100收益指数。我们现在常说的深100指数，是指深100R。
其它指数不再逐一介绍，需要了解者可在网上搜索查找。
我悟了！来看几张有价值的图…（周报139期） 一、 沪深300 指数6000点，才是市场的天际线？这次谁会想到上证3700点是“牛市”的顶部呢？望京博格特意把上证指数... - 雪球
望京博格特意把上证指数与沪深300画在一张图里，看看沪深300指数6000点，是不是市场的天际线：
（1）2007年牛市顶点，上证综指最高6124点，沪深300指数最高5891点，当时沪深300指数的市盈率是46倍；
（2）2015年牛市顶点，上证综指5178点，沪深300指数最高5380点，当时沪深300指数的市盈率是16倍，当然那次牛市是创业板的牛市，并非主板的牛市；
（3）2021年近期市场高点，上证综指最高3731点，沪深300指数最高5930点，当时沪深300指数的市盈率也是16倍。
结论：大家常说的大盘通常默认是上证指数，目前看这个上证指数真的不好用了，以后大家还是多看看沪深300吧，起码每次沪深300到达6000点的时候要谨慎些，另外2007年沪深300就接近6000点，十五年后的2022年沪深300还没有突破6000点，真不知道说点啥好了？
沪深300指数加上分红的沪深300全收益指数一定比沪深300高很多的，难道我们投资就是为了赚股息的吗？
2022年这次市场回调非常厉害，尤其是基金重仓的生物医*、新能车、芯片、中概互联、港股很多跌幅都超过40%，有的跌幅超过50%，上证指数看似跌幅不到20%，但是很多基金净值跌幅都超过30%。
偏股基金指数（包含股票基金与偏股混合基金），2022年3月点位已经跌到2020年7月水平，也就说2020年7月份以来买的基金差不多都是亏钱的。
每次望京博格直播的时候，投资小白经常问的一个问题是：
本来还会说两年以上算长期，但是看看最近两年买基金很多都是亏钱的，说明两年并不能保证一定赚钱，那么三年算长吗？现在想想，起码五年起才算长期吧，估计很多人又会感叹“人生又有多少个五年呢？”
之前大家投资基金都为了赚钱，现在大家都盼望着回本了。如果这次市场慢慢涨回去的话，临近投资者回本的时候，一定会面临较大的赎回压力。
前几天，直播的时候给大家搞了一个基金诊断啥的，看了大家说的几个代码之后，望京博格都被震惊了：投资者2021年初买的某个三年封闭期的基金，封闭期过去了一半了基金净值跌了-35%了！
望京博格特意画了一个图：
（1）某基金A，运气好的时候买什么什么都涨，半年时间涨了70%；运气不好的时候买什么什么都跌，又是半年的时候跌了-35%，净值曲线直画出了一个过山车。唯一不同的是涨的时候规模不大，跌的时候规模很大，结果很多投资者又亏钱了；
（2）某基金B，投资者2021年初买的某个三年封闭期的基金，封闭期过去了一半了基金净值跌了-35%了！这个基金经理名字在2020年经常听到，后来就听不到了，望京博格也没有深究，结果人家在2021年发了三年封闭期基金之后就没有再宣传了。
这个两个基金有一个共同的特点，基金公司的名字都是四个字的，基金经理的名字都是两个字的，具体是哪个基金咱们这里就不说了。
大家喜欢评价过去一年、三年业绩好的基金，但是我们买入过去一年、三年业绩好的基金未来就一定赚钱吗？答案是不一定！例如大家都喜欢什么划线派，问题他们可以划十年吗？其实很多人也知道，这个不可能，但是大家都关心未来一个月，或者三个月哪个基金涨的多。问题过去一年、三业绩好的基金，未来短期业绩一定好吗？真的不一定！以做基金评级的心态，没法做基金投资！
望京博格去基金公司调研的时候，当红明星很少出来给大家讲啥的，认为人家根本不需要我们这点规模，能出来讲的都是不知名的、或者落难的、或者刚有起色需要规模的。但是全市场3000多个基金经理，知名就那几十个，从2900个不知名的里面，选择未来的明星也挺难的。
（1）今年以来涨幅比较大的煤炭、房地产、银行、建筑啥的，都是市盈率比较低的行业。为啥市场不好的时候低市盈率的涨的比较好呢？低市盈率有一个特点就股息高，尤其在市场不好的时候，高股息对于投资者心理有强大的安抚作用，持有高股息行业感觉比拿着银行理财好，这也是最近红利类策略受到追捧的原因。反过来说，如果未来市场好转，又是高成长行业的天下了，按咱们“不追高、不为高光基金买单”逻辑，望京博格就不买啥红利基金了，继续布*未来有成长潜力的行业。
（2）国防军工（跌幅-26.31%）是2022年以来跌幅排名第二的行业。军工行业在2021年上半年也一度是排名倒数第一的行业，到了下半年突然发力成为涨幅前三分之一的行业。最近航发动力的年报出来了，盈利增速为个位数，让很多投资者大为失望！管理层给出的理由也非常充分，最近生成的都是新型号发动机，由于生产工艺不成熟导致良品率（合格率）比较低，以至于生产材料成本比较高。什么时候盈利会高速增长呢？人家也说了，等一两年生成工艺成熟就好了！哎，国防军工是望京博格最重仓的行业，唯有继续持有了。
想不到我买的510180基金使我损失了一成，再放三年指数是否会往上涨？
大盘都下跌，上证180指数基金跌幅还不怎么大呢。至少比多数混合基或者股基跌幅要小得多吧。别担心了，既然都跌倒这个熊样了，再握上三年又能如何呢？没准能收获大红包也未尝可知啊。理性看待基金涨跌
回望上证指数5178点已是六周年，其间——97.6%主动权益基金跑赢大盘94只“牛基”净值翻倍
16
Jun
文| 王思文
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图片｜千图网 制作|刘睿智
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股票，基金510180为什么与指数一致？
000011是上海基金指数.399305体现的是深圳的指数基金的综合走势.例如在软件里输入代码159901深100etf,这是深圳a100的指数基金.这只基金，就是针对深圳前100的权重股进行操作,前100只股票对指数的影响力最大,所以叫它指数基金。成交量就来自这些基金指数基金,顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金指数基金的涨跌和大盘指数有关系，大盘上涨,该基金所持有的股票就涨,投资者根据基金的净值进行投资.基本和股指的运动是一致的.
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