怎么看港股市盈率(港股TMT市盈率倍增，赴港IPO或成最佳选择)

作者:“admin”

港股TMT市盈率倍增，赴港IPO或成最佳选择 上半年内地、香港股市水火两重天，内地资本市场遭遇定增减持新规，创业板指数下跌7.3%，近日再受金融工作会议影响，前景黯淡。另一面，美图赴港上

港股TMT市盈率倍增，赴港IPO或成最佳选择

上半年内地、香港股市水火两重天，内地资本市场遭遇定增减持新规，创业板指数下跌7.3%，近日再受金融工作会议影响，前景黯淡。另一面，美图赴港上市、腾讯业绩猛增引领了恒生科技股指上半年高涨38.7%，恒指涨幅亦达17.1%。港股TMT市盈率逼近40倍，欲打平A股。近一个月，众安保险、阅文集团、雷蛇科技、嘉映影業等内地TMT企业纷纷向港交所递交IPO申请，或引内地TMT企业扎堆赴港上市。

 

▌内地资本市场遭政策重创，Pre-IPO企业将何去何从

 

上半年内地资本市场可谓一波未平一波又起，先是定增新规出台，直接导致二季度定增规模大幅缩减，发行数量和募集金额均同比下滑70%。接着5月底又出台减持新政，虽为二级市场长远健康发展考虑，但着实打击了已排队许久的拟上市公司股东。再到本月中召开规格空前的全国金融工作会议，明确给未来五年的资本市场发展定了基调，简单地说，过去资金脱实向虚、监管套利要坚决停止，过度的金融创新带来的风险要严控，直接融资要稳健发展，去杠杆依然不能放松。同比前两次金融工作会，此次军委、武警部门均列席，彰显了中央对金融行业的治理决心。

总之，金融服务实业决不能再是一句口号。接下来，二级市场上那些故事大王和财技高手不得不面临更严的监管，市盈率动辄百倍、数百倍的公司将面临沽空潮，加之定增、减持新规不放松，日子越发艰难。

二级市场将长期不振已是普遍共识，一级市场虽未放慢发行速度，但过审率也下降到78%，照此势态或继续下滑，苦熬多年却落得功亏一篑。面对新常态，大批TMT和新经济Pre-IPO企业将何去何从？

 

▌恒生指数表现惊人，港股TMT市盈率直逼A股

 

反观内地股市的疲软表现，创业板甚至下滑7.3%，而香港市场在上半年却异常活跃，恒指累计涨幅达17.1%。在腾讯、美图以及美股阿里巴巴、京东的联动影响下，科技股指数高涨近40%，受此激励，市值10亿以上的TMT港股平均市盈率达36倍（除去仙股）。

如下图所示，腾讯控股、金蝶国际、中国育儿网、雅仕维等企业市盈率均超过30倍。同期，基于最新公布业绩的A股创业板企业，平均市盈率也不过36倍，而纳斯达克综合指数仅34倍。经过政策的调整，上证A股整体市盈率也已滑落到17倍。艾瑞咨询创始人杨伟庆认为：港科技股上半年的表现打破了不少内地企业对港股低市盈率的偏见，随着A股面临**强监管、严整顿的坚定决心，市梦率的梦已到尽头，理性回归下，曾经的高市盈率恐再难回巅峰。

港股在上半年的活跃表现，很重要的一点，得益于去年年底开启的深港通。根据艾瑞咨询的分析，目前沪港通、深港通的日均成交额近百亿港元，而2016年港股全年日均成交额才669亿港元，沪深直通对港股日均交易的贡献达到了15%，内地资金对港股的热情仍在不断上升。

深港通的开通不仅带动渐增的资金南下，更加强了TMT港股的流通性。如下图所示，近日来深港通的南下资金中，除了投向地产和银行，最大偏好就是TMT企业。随着内地股市的黯淡情绪持续发酵，内地资金势必分散转移南下，或在下半年众多港股利好因素下，掀起港股TMT热潮。

▌港交所拟推创新板，避免痛失下一个阿里巴巴

 

近一个月来，众安保险、雷蛇科技、阅文集团等集中向港交所提交了IPO申请，融资规模在数亿美金不等，下一波金融科技、在线教育、现代物流、O2O和新零售等百亿估值的Pre-IPO企业也纷纷将IPO提上议程。为了抓住这波历史机遇，上个月港交所就设立创新板发出咨询文件，除了支持内地新经济企业赴港上市的若干条件外，最重要的即同股不同权设置，目前正等待意见回复，并加快新板推进。

当年一再坚持同股同权的制度令港交所痛失阿里巴巴，至今懊悔不已。要知道，上半年阿里巴巴的日均成交额近100亿港元，加上腾讯日均成交额也在50亿港元，AT两家的交易规模可占到整个港股的20%。就市值而论，2016年底港股总市值24.7万亿港元，腾讯一只股票占比即超10%。港交所要真正吸引全球投资客，比肩纳斯达克的影响力，岂能错过这一轮新经济企业的上市潮？

 

如今选择国内IPO，不仅是排队时间长，被毙的概率也不断提升，哪怕上了还不容易再融资，想减持还各种繁琐限制，等到减持时，市值可能已一落千丈。因此，站在今天的资本市场竞争格*来看，香港或成内地TMT和新经济企业的IPO首选地：

✩ 首先就是快。新经济领域风云变幻，错过市场窗口期再想上就难了。一个财务和基本面良好的企业，通常8-10个月就能实现在香港挂牌。

✩ 其次，没有强制的连续盈利要求。香港上市准则中，市值过20亿、近一年营收和近三年累积现金流分别过5亿和1亿即符合盈利测试。根据艾瑞咨询发布的《2016年中国独角兽企业估值榜单》，估值过20亿的新经济企业超过200家。

✩ 再者，不少TMT和新经济企业采用VIE构架，拆除VIE相当繁琐，成本高、耗时长。

✩ 还有，上市半年后即可再融资，监管条件也没A股严苛。

✩ 当然，还有一点至关重要，如今港股TMT市盈率已逐步向A股靠拢，解开了TMT企业普遍存在的心结，外加沪深港通助力，香港科技股即将迎来春天。

 

 

艾瑞投融资研究服务

——中国新经济洞察专家

 

艾瑞投融资研究服务面向投资机构和Pre-IPO企业，提供IPO行业顾问、M&A商业尽调、战略投资研究等服务。2007年至今，近60家已上市企业在境内外IPO中引用艾瑞为行业顾问，如阿里巴巴、京东、美图、中通快递、智联招聘、学而思、华大基因、暴风影音等。

过去15年，艾瑞咨询服务了2,500多家企业，在TMT、教育、金融、大消费、物流/快递、地产/物业、先进制造、医疗服务等领域拥有丰富经验。作为中国新经济洞察专家，艾瑞愿助力中国新经济企业实现高效的融资和上市进程。

 

或者，您可以直接联系我们：

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如何看股票的市盈率？

市盈率是股票市场中的一项重要指标，用于评估公司的价值和投资回报率。以下是看市盈率的几个方面：

1. 市盈率的计算：市盈率等于股票当前价格除以每股收益（EPS）。例如，如果一家公司的股票价格为50元，每股收益为5元，那么它的市盈率为10。

2. 不同行业的市盈率：不同行业的公司具有不同的盈利模式和发展前景，因此市盈率也会有所不同。在比较公司之间的市盈率时，应该将其与同行业或者同类型公司进行比较。

3. 市盈率的变化：市盈率可以随着公司的业绩改善而提高，或者随着业绩下滑而降低。因此，在考虑投资某只股票时，需要关注市盈率的变化趋势，同时考虑公司的基本面是否良好。

4. 计算市盈率的限制：市盈率只是公司价值评估的一个指标，它无法全面反映公司的经营状况和发展前景。因此，在做出投资决策之前，还需要对公司进行全面的分析和评估。

总之，市盈率是一项重要的投资指标，它可以帮助投资者了解公司的基本情况和预期回报。但是，在考虑投资某只股票时，不要只看市盈率，还需要考虑其他因素，如公司的经营状况、行业前景等。

港股见底了吗：恒指市盈率7.7倍市净率不足1倍

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外围市场的腥风血雨似乎已经告一段落。2月17日，日经225指数走低1.86%，韩国首尔综合指数及台湾加权指数波澜不惊，分别以微跌0.27%和微升0.03%收盘。

香港市场同样走出上周暴跌阴影，恒生指数2月15日大涨3.27%，2月16日亦走高1.08%。2月17日，恒指小幅高开后继续上扬，但很快由升转跌，失守19000点，午后跌幅扩大，至收盘录得18924.57点，全日下挫1.03%，澎湃新闻记者发现，港股猴年开*走势并不寻常，日内振幅很小，但始终在19000点大关争持不休，且形成多个裂口。而恒指估值已经跌至历史新低。截至2月17日休市，恒指市盈率报7.7倍，市净率则为0.91倍，分别刷新2008年及1984年两次金融危机以来的历史最低水平。

港股市场因机构投资者多、散户投资者少，所以估值较A股便宜，已经不是新鲜事，不过，估值低残至此，仍然十分罕见。尤其是市净率，即PB（PricetoBookRatio），指的是每股股价与每股净资产的比率，市净率跌破1，意味着目前股价已经低于该股的净资产，投资者如今只需要0.91港元，即可买入价值1港元的资产。

1月21日，恒指自1998年以来首次破净，至今市净率再创新低。多家机构纷纷发声，认为现在买入港股已经非常划算，恒指有望触底反弹。

海通国际环球投资策略梁冠业2月17日表示，市场估值如此之低，接近不合理水平，反映市场过分悲观，港股已出现“超卖”。如果恒指继续下行至18300点位时，就是投资者最好的入市时机。

而据彭博新闻报道，FranklinResourcesInc．基金经理、新兴市场业务董事长麦朴思认为，近期H股被恐慌性抛售过度打击，出现买入机会。但他也指出，市场反应通常会比预期的幅度更大，因此目前仍难言见底。

摩根士丹利也在2月15日吹响魔笛，表示即使是在亚洲金融风暴及全球经济衰退时期，恒指估值也从未试过如此低位。该行将1月11日已经劈至20454点的恒指目标再次调低，最低点位预测在16500点，相当于市净率0.88倍。

不过，高盛中国首席策略分析师刘劲津另执一词，称如果除去估值最低的内银股板块，恒指市盈率仍超过9倍，其实不算便宜。

到底港股是否已经达到底部？澎湃新闻记者专访招银国际投资管理投资董事郑磊，以及农银国际证券研究部联席主管林樵基，为港股投资者指点迷津。

招银郑磊：18000点位有支撑

“技术上看，恒指构制出了类似双底的图形，虽然形态还不是特别理想，我的看法是，18000点的支撑比较大，因为港股还是有价值锚的，有很多权重股。”郑磊这样告诉记者。

他认为，港股市盈率通常在11、12倍较为正常，目前水平已经严重偏离，即使是距离正常水平，也还有约50%的空间。“不过，有空间不代表一定会有大的反弹。”

为何？郑磊解释道，此前港股不断走低，主要因为投资者对中国经济看法负面，加上国际市场做空港币，外围市场不配合，自然形成一波短线冲击。正因为之前砸得太猛，现在一时半会儿也消化不了，因此，郑磊预计，后市将在18000点到19000点之间反复震荡。“会有反弹，裂口好多，积累了很多买盘，没有这么大的力度冲过去，到了裂口的位置可能就会往回走。所以可能会形成一个震荡的可能性。”

值得注意的是，目前港股成交量仍然低迷，猴年开市以来，港股日均成交量仅有675亿港元，恰恰印证了郑磊所说的无力消化。

而对于投资策略，郑磊表示，震荡市中，关键还是选择个股，亦可以抓住机会做高抛低吸。他看好医疗和环保板块，誉之为美丽中国+健康中国概念，相信防守性与进攻性可以兼得。而2月份因美韩军事演习，或会在全球市场造成恐慌情绪，他劝吁投资者不妨回避，同时注意控制仓位。

农银林樵基：成交超800亿才算见底

港股是不是足够便宜了？对此，林樵基表示认同。他说：“大家看到PB跌破1，外围市场如果配合，那么港股会回升，直到回升到一定阶段，再去看PE。因为买公司，不是说单单看它够便宜，还要看盈利增长情况，而这就是PE告诉你的东西。”

“现在的情况是，低估值的公司好划算，所以大家应该买蓝筹股，因为蓝筹股可以很清楚地看到它的盈利增长，那现在又便宜，自然要买。但在这种时候不能碰细价股，因为细价股的uncertainty（不确定性）比较大。既然现在龙头股这么便宜，为什么还要买细价股呢？只有当市况稳定了，大家才会转向中小股，现在还没有去到这个阶段。”

那么，现在港股已经见底了吗？林樵基谨慎回应，目前这样讲还为时尚早，他同样关注到大市成交量不够活跃的情况，认为成交量起码需要超过800亿港元，才可以说见底。

他补充，有信心见到内地**在两会召开之前出台利好政策，提振市场情绪，届时港股也有望稳步上扬。

对于选股策略，林樵基主张投资者关注派息比率高的股份，及内地龙头企业，尤其是互联网行业。他解释：“老实讲，经济环境不好，对互联网公司的影响也不会很大，因为仍然会有很多人上网，会有很多人用它的服务。”此外，他亦看好香港放租写字楼的地产股，认为这一市场供不应求，表现较为稳定。

来源：澎湃新闻

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在哪可以查询到港股市盈率

算法是：市盈率=每股价格(P)/每股收益(E)=公司市值/净利润举个例子，有家上市公司股价有20元的话，这个时候你买入成本就是20元，过去一年每股收益5元，此时此刻20/5＝4倍就是现在的市盈率。就是你投入的钱，公司要4...

在哪可以查询到港股市盈率

大部分的炒股软件都能查到。一提到这个市盈率，人们是又爱它又恨它，即说有用，又说无用。那到底是否有用呢，怎么去用呢？在分或毕享我是怎么使用市盈率买股票前，先大家分享机构近期值得关注的牛股名单，分分钟都可能被删除，尽早领取了再说：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！一、市盈率是什么意思？我们通常理解的市盈率就是股票的市价除以每股收益的比率，反映着一笔投资回本所需要的时间。算法是：市盈率=每股价格(P)/每股收益(E)=公司市值/净利润举个例子，有家上市公司股价有20元的话，这个时候你买入成本就是20元，过去一年每股收益5元，此时此刻20/5＝4倍就是现在的市盈率。就是你投入的钱，公司要4年才能赚回来。这就表示了市盈率越低，表示越好，投资越有价值？不，市盈率是不能够简单粗暴的拿来直接套用，这到底是什么原因呢，上我们就来研究一下~二、市盈率高好还是低好？多少为合理？由于行业不同，就导致这个市盈率有所区别，传统行业的发展趋势一般有限制，市盈率就很低，然而高新企业的发展潜力很不错，投资者会予更高的估值，市盈率较高。大家可能又会问了，我很茫然不懂股票哪些有潜力，哪些没得潜力？我熬夜整理好了一份各行业龙头股的股票名单，正确的选股方法是选头部，排名的更新是自动的，领完了各位再谈：【吐血整理】各大行业龙头股票一览表，建议收藏！那么适宜的市盈率是多少呢？在上面讲过行业和公司的不同，它们的特性也有区别，对于市盈率多少才合适很难把握。话又说回来，我们还是能用市盈率，还是非常不错的，这样一来股票投资者做了一个极好的参考。三、要怎么运用市盈率？通常情况下，使用市盈率有三种方法：一是探讨该公司的历史市盈率；第二个方法就是，将这家公司和同业公司市盈率、行业平均市盈率进行比较；第三主要就是来研究这家公司的净利润构成。假设你不太喜欢自己来研究因为这样很麻烦的话，这里有个不花钱的诊股平台，把以上三种方法作为依据，你剖析你的股票是估高了还是估低了，您只需要输入股票代码，就可以在最快的时间内，得到一份完整的诊股报告：【免费】测一测你的股票是高估还是低估？相对而言，我认为第一种方法最为实用，由于篇幅限制，我在这里就和大家探讨一下第一种方法。我们不难发现，股票的价格像浮萍、波浪一般漂浮不定，难以预料，任何一支股票，价格都不可能一直趋于上涨的，同样的，我们发现，没有哪支股票价格会一直下跌。在估值太高时，股价就会降低，同样当估值过低，股价也相应的高涨。也就是股票价格总是围绕它的内在价值上下波动。这里我们就以XX股票作为范例重点讲一下，对股票有了解的朋友应该知道，XX股票近十年里有超过8.15%的时间都在赚钱，也就是说xx股票市盈率目前低于近十年来91.85%的时间，这个股票属于低估值股，可以考虑买入股票。注意，买股票不用一次性投入全部。怎样分批买股票？我们接下来教大家。比如现在有一只xx股票股价是79块多的股票，你有8万的本金，你可以买十手，分4次来买，不必一次性买物答完。对近十年来的市盈率进行仔细的观察，最终得出在这十年里市盈率的最低值为8.17，现在有个股票它的市盈率是10.1。那么我们就平均的把8.17-10.1这个市盈率大区间切分成五个区间，每当下降到一个区间的衫蚂芹时候就去买入一次。就比如，市盈率10.1买入1手，等到市盈率到了9.5就可以买入二手了，第三次买入的时机是市盈率到8.9的时候，可以买入3手，下一次的购买时间是市盈率到8.3的时候，买入4手。入手后就不用担心持股的问题，市盈率每降低一个区间，按照计划来进行买入。相同的，如果这个股票的价格上升的话，高估值区间划分在一个区域内，手里面所有的股票依次抛售。应答时间：2021-09-07，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

怎么查股票的市盈率？

您好，查询股票市盈率的方法：

1、手机易淘金：输入代码或通过点击对应要查询的股票，进到个股界面在行情报价栏（分时图/K线图上方）点击“∨”下拉按钮可查询“市盈率”等指标。

2、金融终端：输入代码或通过行情列表点击要查询的股票，进到个股界面在右侧行情信息可查询到“市盈率即PE（动）”等指标。

3、至诚版：输入代码或通过行情列表点击要查询的股票，进到个股界面在右侧行情信息可查询到“市盈率即市盈（动）”等指标。

4、至易版：输入代码或通过行情列表点击要查询的股票，进到个股界面上方的行情信息中可查询到“市盈率即市盈”等指标。

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一样的公司为什么A股和港股的市盈率不一样

公司是同一个公司，它的资产、利润等同是相同的，但市盈率是股票的市价与每股净利润的比例，可见市价不一样市盈率就不一样。至于为什么两个市场的市价会不一样呢？那是因为两个市场的投资者对公司价值判断以及他们投资渠道、范围、预期收益等要求不一样造成的。比如在香港可以买到市盈率只有5倍的港股，而内地是买不到的，这样同一个公司在内地可能买到20倍市盈率，但香港投资者肯定不会去要，因为他们还有5倍市盈率的股票可以买呀，而我们就没有这样的股票，所以两个市场的股价是不可能相同的，造成同一公司的市盈率不一样，绝对不奇怪。

股票的市盈率怎么看，谢谢

市盈率的缺陷？市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足：（1）计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关，样本调整一下，平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数，也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。举个例子，2001年12月31日上证A股的市盈率是37.59倍，如果中石化2000年度不是盈利161.54亿元，而是0.01元，上证A股的市盈率将升为48.53倍。更有讽刺意味的是，如果中石化亏损，它将在计算市盈率时被剔除出去，上证A股的市盈率反而降为43.31倍，真所谓“越是亏损市盈率越低”。（2）市盈率指标很不稳定。随着经济的周期性波动，上市公司每股收益会大起大落，这样算出的平均市盈率也大起大落，以此来调控股市，必然会带来股市的动荡。1932年美国股市最低迷的时候，市盈率却高达100多倍，如果据此来挤股市泡沫，那是非常荒唐和危险的，事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时机。（3）每股收益只是股票投资价值的一个影响因素。投资者选择股票，不一定要看市盈率，你很难根据市盈率进行套利，也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投资价值。令人费解的是，市盈率对个股价值的解释力如此之差，却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。实际上股票的价值或价格是由众多因素决定的，用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现。如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。一般来说，市盈率水平为：0-13：即价值被低估14-20：即正常水平21-28：即价值被高估28+：反映股市出现投机性泡沫股息收益率上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。上一年度的每股股息除以股票现价，是为现行股息收益率。如果股价为50元，去年股息为每股5元，则股息收益率为10%，此数字一般来说属于偏高，反映市盈率偏低，股票价值被低估。一般来说，市盈率极高（如大于100倍）的股票，其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍，表示投资者要超过100年的时间才能回本，股票价值被高估，没有股息派发。平均市盈率美国股票的市盈率平均为14倍，表示回本期为14年。14倍PE折合平均年回报率为7%（1/14）。如果某股票有较高市盈率，代表：（1）市场预测未来的盈利增长速度快。（2）该企业一向录得可观盈利，但在前一个年度出现一次过的特殊支出，降低了盈利。（3）出现泡沫，该股被追捧。（4）该企业有特殊的优势，保证能在低风险情况下持久录得盈利。（5）市场上可选择的股票有限，在供求定律下，股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。

港股市盈率是高点好还是低点好

答：一般而言，市盈率低好，表明股票的收益率高。但是港股有一个特点，就是容易出现财务造假，然后曝光后出现股价暴跌，这就是老千股的特征，它们的市盈率一般都很低。所以投资港股不能只看市盈率，香港市场没有A股市场的安全性高，投资需谨慎。

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