债市行情哪里看(从哪个网站可以全面了解最近有哪些债券即将发行，以及利率、期限等相关信息（除了上交所、深交所）？)
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从哪个网站可以全面了解最近有哪些债券即将发行，以及利率、期限等相关信息（除了上交所、深交所）？ 按照目前的定位，上证所定位为主板市场，主要为大型企业服务。因此上市公司将以大盘
从哪个网站可以全面了解最近有哪些债券即将发行，以及利率、期限等相关信息（除了上交所、深交所）？
按照目前的定位，上证所定位为主板市场，主要为大型企业服务。因此上市公司将以大盘为主。深交所定位为中小板市场，主要为中小企业服务。因此上市公司以中小盘为主。事实上自从深交所恢复发行新股以来所发新股全部为中小板股票。顺便说一句，上海证券交易所的简称应该是上证所，不是上交所。深圳证券交易所的简称是深交所。
债券行情在哪里看 - 财梯网
1、用户打开任何一家证券公司的股票交易软件，都有关于债券市场的查询。一般选择左下方的“沪深债券”，就可以看到交易所交易的所有实时债券价格；
1、资本低成本：债券的利息可以抵税，债券的风险也对比股票的风险低，用户购买债券需要的费用也小于普通股；
2、具备财务杠杆功能：债券利息是固定的，债券的用户可以共享盈利，但不可以参加到公司纯利润的分派，因此具有了财务杠杆的功能；
3、所筹资属于长期性资产：公司发行债券通常是长期性的，投资人提供资产至少是在一年，因为时间过短了无法促进公司的发展；
4、债券筹资的覆盖面广、金额大：公司发行的债券面向的人群范围很大，不仅可以向各种银行以及金融机构筹集资产，也可以向法人单位、个人等进行筹资。
债券是可以在市场上交易流通的，因此债券价格也会出现波动，通常来说，市场利息下降时，债券价格通常会增长。利率上升时，债券价格通常会下跌。这也是因为当债券利率比较低时，用户更想要购买债券得到更多的盈利。但是当市场利率上升时，因为债券的面值和利率是固定的，因此在这种状况下，债券可以得到的盈利其实就相对降低了，用户购买债券的需求减少，债券的价格便会降低。
债券面值不一定是发行价格，因为债券发行的时候也许并不是依照其面值发行的，上市公司在发行债券的时候，很有可能会存在溢价发行或是折扣发行，可是用户申购的时候是依照其发行价申购的。理论上债券的面值就是它的价格，但最后发行价格通常并不是其面值，这也是因为发行者的诸多考虑或资产市场上供给与需求、利率的变化，债券的市场价格经常摆脱面值，有时候高过面值，有时候小于面值。本文主要写的是债券行情在哪里看有关知识点，内容仅作参考。
债市机会大于风险 等待行情催化剂 _中国经济网——国家经济门户
突如其来的汇市波动及流动性收缩，令初秋时节的债券市场重新陷入彷徨。分析人士指出，在流动性暂时收紧的当下，适度降杠杆、回避流动性冲击不失为明智之举，但风险偏好系统性下降推动大类资产重配的逻辑依然成立，在经济复苏势头不稳、货币偏松取向不改的宏观背景下，利率下行的机会大于上行，若短期流动性冲击引发利率超调，则是买入机会。
7月，盛夏时节，债市上演王者归来。债市利率下行行情贯穿整个7月，十年期国债由3.6%左右回落到3.4%附近，十年期国开债最低降至3.90%左右，回落幅度均约20基点。信用债行情异常火爆，从交易所到银行间，从一级新债到二级现券，从短端到中长端，从高评级到低评级，最后演变成覆盖信用债纯债市场全品种全期限全评级的集体狂欢。
从收益率曲线上看，7月银行间市场短融中票、企业债等公司信用类债券收益率普遍下行30-40基点；与历史数据比较，银行间信用债利率纷纷降至2012年牛市的低点甚至更低水平。与以往银行间债券主导行情的格*不同的是，场内信用债是这波行情的主力军，交易所公司债收益率普遍下行40-50基点，据中证收益率曲线，各等级各期限收益率均降至有数据纪录以来的最低值。由于降幅普遍超过基准债券，7月行情中信用债绝对收益率与信用利差双双下滑，利差水平纷纷降到历史四分之一分位数以下。
在债市盛夏狂欢的背后，需求的边际改善是直接原因，而股市行情出现剧烈波动，引发大类资产的再配置则是核心逻辑。6、7月份，A股市场出现剧烈动荡，在风险偏好系统性下降的背景下，居民资金大量回流理财、偏债基金等机构，面对需求增多而IPO暂停、权益降杠杆导致的权益市场高收益类固收资产缺失的情况，理财等机构存在很大的欠配压力，债券市场成为欠配资金主要的出路。由此，在供给居高不下的同时，债市需求端的显著改善打破了供需弱势平衡，自然而然地造就了一波行情。分析人士指出，信用债因具备相对收益优势，尤其是场内公司债等享有质押融资的便利性，因此成为资金趋之若鹜的对象。
然而，在债券收益率降至较低水平，特别是信用利差显著收窄后，收益率下行开始出现犹豫。初秋时节，突如其来的汇市波动及流动性收缩，进一步令债市陷入震荡。数据显示，8月份中旬以来，银行间债市出现结构性调整，短端1年期等品种利率上行较多，中长期限则持续震荡。总体上，收益率不上不下，债市行情重归乏味。
业内人士指出，近期债市转为震荡甚至略有调整的原因，一是利率已经较低，特别是信用利差降至历史较低水平后，行情继续深入愈发依赖基础债券收益率的突破下行。但5月份以来利率债一直表现得很谨慎，高供给冲击和经济改善预期令十年期国债、国开债一直难以突破前期低点。在利率市场没有太大表现的情况下，信用利差持续压缩逐渐与企业信用基本面背离，超调的风险在不断积累。
从一级市场来看，7月以来，公司债发行异常火爆，甚至出现一券难求的状况，近期已有多只5年期公司债票面利率定在4%以下。有甚者如，8月11日发行的主体AA+的“3+2年”期“15闽高速”，前三年票面利率定在3.53%，只比8月7日发行的AAA等级的辽宁25年期地方债高5基点，比肩同期限的国开行政策性金融债。二级市场上，前期中高等级的牛市已经全面蔓延至低等级，就连一些“问题债”也出现了大幅度上涨，如主体A+的11蒙奈伦净价已从7月初最低时64元涨至80元以上。需要注意的是，今年经济下行背景下，信用风险事件不断，信用基本面改善并不明显，*部仍在恶化，信用利差收缩注定难以持续，近期无底线的行情隐藏纠偏风险，由此造就了机构兑现获利的动力。
二是，近期流动性收紧。前期流动性持续宽裕，令债市套息交易模式盛行，信用债加杠杆操作即赚了票息又收获资本利得，很受欢迎。但近期流动性转紧，资金成本上涨令套息交易难以为继，甚至倒逼债市机构降杠杆。
业内认为，近期流动性转紧，主要由于资金供给的收缩，直接表现为大行融出短期资金的意愿下降。根本原因则是资金流出，导致新增外汇占款减少，而央行主动性投放尚未做到完全对冲。数据显示，7月央行口径和金融机构口径的外汇占款均大幅下滑，降幅双双创单月历史纪录，在当月贸易盈余不低的情况下，折射出短期资金流出的压力。8月中旬，人民币汇率出现一次性快速调整，短期人民币贬值预期上升则令流动性预期更趋谨慎。
资产重配和流动性波动仍将是左右债市中短期行情的两条主要逻辑。
有债券交易人士表示，短期来看，流动性偏紧现状和偏悲观的预期，加剧了利率波动，在债券收益较低、存在获利兑现压力的情况下，适度降杠杆、回避流动性冲击不失为明智之举。不过，很多机构仍认为，流动性短期收紧的状况不可持续。国信证券(002736,股吧)报告指出，不必过于担心由于供给约束造成的流动性收缩，因为货币政策必然会进行对冲。该机构认为，只有需求拉动的流动性收缩才可怕，但目前信用需求不振，显然不成威胁。
从更长时间来看，债市收益率仍有向下空间。研究机构指出，随着PMI等经济景气指标出现连续甚至超预期下滑，市场对于经济企稳预期在转淡，对于经济出现超调的担忧则在上升。与此同时，工业品价格持续通缩，剔除猪价扰动的消费品也存在通缩迹象，导致与经济基本面相对应的实际利率水平仍然偏高，这就决定了利率水平存在继续下行的空间。中金公司就表示，在通缩预期增强的环境中，预计国内货币政策仍会继续加大放松力度，而且重心以引导实际利率下降为主，债券类资产仍将在这个过程中受益。有交易员指出，若在资产重配与货币政策双重推动下，理财收益率继续明显下行，终将助推利率债收益率实现突破下行，从而为债市整体收益率提供继续下行的空间。
正如兴业证券所说，当前及今后一段时间，中长端利率上升的空间有限，下行仍然具有想象空间，债市在方向上仍值得看好，只是需要时间和催化剂。
（责任编辑：华青剑）
从过往到现在，两会后债市行情怎么看——华创债券专题2018-03-02
一、历年两会期间及后市表现：股债跷板效应明显
1、2006至2017年，两会前市场行情变化难言规律，但两会后股票上涨明显，而债券下跌。我们认为可以从资金面和股债跷跷板效应两方面解释。
（1）两会后资金面大概率收紧，利空债市。历年两会期间，出于维稳，资金面往往较为宽松，而两会后5个交易日、后10个交易日及后1个月，逆回购利率均呈现大概率上升，资金面收紧态势明显。
（2）股债跷跷板效应迫使债券收益率上涨。两会成功召开会提振市场信心，提高市场风险偏好，增加市场流入股市的资金在资金紧平衡环境下，资金流向会对两市涨跌带来重要影响，股债跷跷板现象明显，债市承压。
2、今年两会后资金面压力依然存在，叠加监管和海外市场不确定性，国内债市承压。一方面，维稳行情结束，在金融去杠杆环境下央行仍将保持资金紧平衡，大概率部分回收市场流动性，特别的，如果维稳行情出现机构重新加杠杆的冲动，央行会进一步表明立场；另一方面，两会后进入三季度下旬，资金面本身面临季度末以及MPA考核等因素的冲击，呈偏紧态势。除资金面边际变化外，今年维稳行情结束后，金融市场将面临更严格的监管环境，海外市场货币正常化可能带来的潜在冲击也不容易忽视。
二、两会关注热点梳理：发展、改革、开放
1、高质量的发展。本届两会首次淡化经济增长速度，强调经济发展质量。经济工作的重心将转向新动能的培育，先进制造业将是18**大力扶持的方向。高质量发展也需要打好未来3年的三大攻坚战——精准脱贫、污染防止和防范化解风险。
2、改革。今年是改革开放四十周年，深化改革将持续推进，力度或超出市场预期。具体改革方面，房地产长效机制、国企改革、财税改革正在稳步推进，相关政策可能在本届两会超预期推进。
3、对外开放。金融业开放谋划已久，18年大概率会落实，市场预期两会期间会制定金融业开放各大板块的“时间表”以及“路线图”，值得关注。
三、债券市场展望：收益率上行压力仍在，耐心等待趋势机会
首先，两会后维稳行情结束，海外央行货币正常化推进，叠加季末效应，资金面大概率收紧，债市承压；其次，防范化解金融风险仍将是18年**工作的重点，严监管的趋势仍将持续，未来伴随资管新规和理财新规等监管文件的正式落地，机构行为调整的幅度仍难以确定，需警惕类似17年上半年对监管过于乐观的情况发生；再次，两会热点布*精准，经济韧性增强，基本面快速下行可能性不大。
中短期看，收益率仍然存在上行压力，建议投资者保持短端策略，耐心等待趋势机会的出现。
全国政协十三届一次会议、十三届全国人大一次会议将于3月3日、5日在北京召开，两会作为全国重大会议影响着未来一年的经济走势，备受市场关注。我们通过梳理自2006年以来历届两会期间以及两会前后的市场行情，总结出市场行情变化的规律，并结合资金面做出相关解释；同时整理今年两会可能关注的热点问题，并结合目前的基本面、资金面和监管的运行情况进行分析，试图对今年两会后债券市场走势判断提供更多有价值的参考。
一、历年两会期间及后市表现：股债跷版效应明显
（一）历年两会期间市场表现回溯
通过整理2006年至2017年期间上证综指的变化百分比和10年期国债收益率变化值可以发现，两会之前市场行情变化难言规律，但是两会过后股票上涨明显，而债券市场下跌收益率上行。下图中，标红部分表示市场行情向好，标绿部分表示行情走弱。在我们统计的12年间，两会后5个交易日有10年上证指数出现了上涨，两会后的10个交易日和1个月内有8个年份上证指数出现了上涨。而债券市场则大概率出现了下跌，在我们统计的12年间，两会后的5个交易日有7个年份10年期国债收益率出现上涨，两会后的10个交易日和1个月内有8个年份10年期国债收益率出现上涨。
（二）从资金面和股债跷板效应解释后两会行情
1、两会后资金面大概率收紧，利空债市
选取2006至2017年历年两会期间的四个时间段，统计银行间7天逆回购利率，以及银行间1天、7天、14天、21天逆回购加权平均利率的变化。数值为正说明该时间段逆回购利率上升，资金面收紧，利空债市，标为橙色；反之，数值为负说明资金面放松，利好债市，标为蓝色。
通过分析数据可以发现两会期间出于维稳，资金面往往较为宽松，两会后大概率收紧。（1）观察银行间7天逆回购利率可以看出，在我们统计的12年间，两会期间有10个年份银行间7天逆回购利率下降，资金面放松：两会后5个交易日，有7个年份逆回购利率上升；后10个交易日，有9个年份逆回购利率上升；后1个月，有8个年份逆回购利率上升。（2）逆回购加权平均利率同样可以说明问题，两会期间有10个年份逆回购加权平均利率下降，资金面放松：两会后5个交易日，有7个年份逆回购加权平均利率上升；后10个交易日，有9个年份逆回购加权平均利率上升；后1个月，有6个年份逆回购加权平均利率上升。综合以上数据，我们可以看到两会期间资金面较为宽松，而两会后资金面收紧态势明显。
2、股债跷跷板效应带动债券收益率上涨
两会召开热点板块多利好股市。一方面，两会成功召开会提振市场对经济的信心，提高市场风险偏好，增加市场流入股市的资金；另一方面，两会期间的众多话题备受市场关注，会给股市带来炒作热点，提升股市热点板块表现。例如，2015年两会的热点板块——互联网金融在两会结束后涨幅巨大，从两会结束到3月低涨幅达到13.64%；2011年两会提出保障房建设，对应的房地产开发板块三月份涨幅超过3%。实际上，2006年以来，每年均会出现两会热点板块拉动大盘上涨的现象。
资金紧平衡环境下，股债跷跷板现象明显。在资金面偏紧时，资金的流向会对两市涨跌造成重要影响，导致股债跷板效应更加明显。从统计数据看，在更多的年份，两会召开后，股市上涨，同时在资金较会前边际收紧的环境下，债券收益率面临上行压力。但是个别年份，在市场资金面大幅放松的情况下，资金的流向仅能影响两市涨幅高低，股债跷跷板现象难以出现，例如2015年的央行持续释放流动性，金融市场的流动性充裕带来股债双牛，股债跷跷板现象不复存在。
（三）今年两会后资金面压力大，国内债市承压
通过我们之前的数据统计显示，两会后资金面收紧是大概率事件，而债券市场则受资金收紧和股债跷板效应影响，走势偏弱。
今年两会后资金面亦不容乐观。一方面，维稳行情结，在金融去杠杆环境下央行仍将保持资金紧平衡，大概率部分回收市场流动性，特别的，如果维稳行情出现机构重新加杠杆的冲动，央行会进一步表明利差；另一方面，两会后进入三季度下旬，资金面本身面临季度末以及MPA考核等因素的冲击，呈偏紧态势。
除资金面边际变化外，今年维稳行情结束后，金融市场将面临更严格的监管环境，伴随后期资管新规以及配套文件的陆续出台，机构开始进入业务调整的实操阶段，需根据监管要求动态判断市场变化。
此外，海外市场货币正常化可能带来的潜在冲击也不容易忽视，目前市场预期美联储在2018年加息四次的概率已达到25%，较去年明显增长。综合以上几方面，两会后资金面压力增大，监管和海外市场也难言利空出尽，国内债市仍将承压。
二、两会关注热点梳理：发展、改革、对外开放
本次两会召开时间为关键时点，既是贯彻十九大精神的开*之年，也是改革开放四十周年。结合重要会议文件精神来看，我们将两会关注点拆分为高质量的发展、改革、对外开放三条主线。
（一）高质量的发展
本届两会首次淡化经济增长，而是强调经济发展的质量。这点在今年地方两会中较为明显，大部分省份下调了经济增速的目标，上海市则直接取消了该目标。2018年，经济工作的重心将转向新动能的培育及打好三大攻坚战。
新动能培育方面，**大力支持先进制造的发展，人工智能、5G、高端新材料等国家“补短板”方面的战略性新兴产业或将获得重大利好，值得重点关注。**大力支持先进制造的政策导向十分明显，十九大报告提出要加快建设制造强国，加快发展先进制造业；17年12月召开的全国发展改革工作会议指出，18年要推动实体经济特别是制造业转型升级、提质增效，加快培育发展新动能主体力量；中央经济工作会议也指出，推进中国从制造大国向制造强国转变，大力培育新动能，强化科技创新，推动传统产业优化升级，培育一批具有创新能力的排头兵企业。
三大攻坚战将是我国未来3年的工作重点，无疑会成为两会重点讨论点，关注相关领域政策的推出。高质量发展突出质量，这需要打好未来3年的攻坚战。17年中央经济工作会议指出，要在未来3年打好精准脱贫、污染防止和防范化解风险三大攻坚战。18年初，相关领域的政策持续推进。环保方面，18年1月《中华人民共和国环境保护税法》正式施行，环保税开始征收；防风险方面，一行三会相继下发《商业银行大额风险暴露管理办法》、《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》，加强金融监管；与精准脱贫相关的乡村振兴政策也在有序推进，中央一号文件《中共中央***关于实施乡村振兴战略的意见》下发，为乡村振兴的发展指明方向。
（二）改革
今年是改革开放四十周年，深化改革将持续推进，力度或超出市场预期。17年，d的十九大指出，要坚持全面深化改革。18年1月，刘鹤在达沃斯论坛上强调，有些措施或超出国际社会的预期，“新的改革开放举措”将于近期启动。
本届两会，国企改革、财税改革和房地产长效机制或会取得突破性进展。当前，国企改革顶层设计基本完成，已经形成了“1+N”政策体系，18年将在混合所有制改革、产权保护制度完善、国资监督等重点方向推进；财税改革目前已进入攻坚阶段，财政部肖捷在《加快建立现代财政制度》中提出，建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系，并要健全地方税体系，为财税改革指明方向；房地产长效机制上，已经确定以建立租购并举的住房制度为主要方向，大力发展长期租赁市场。
（三）对外开放
金融业开放谋划已久，18年大概率会落实，关注两会的相关规划。中央财经领导小组第16次会议上强调，扩大金融业对外开放是我国对外开放的重要方面，要营造稳定公平透明的营商环境，加快建设开放型经济新体制。18年1月，刘鹤在达沃斯论坛上向国际社会宣传我国要继续推动全面对外开放，扩大服务业特别是金融业对外开放，并承诺在银行、证券、保险等领域扩大开放并且在今年一一落实到行动上。
三、债券市场展望：收益率上行压力仍在，耐心等待趋势机会
1、两会后，维稳行情结束，资金面大概率收紧，债市承压。从前述统计看，两会期间的资金面较为宽松，而会后逆回购利率上升，资金面收紧态势明显。今年两会后资金面亦不容乐观，金融去杠杆的背景下央行大概率重新回收流动性，后期伴随海外货币正常化可能带来的冲击，债券市场依然承压。
2、防范化解金融风险仍将是18年**工作的重点，严监管的趋势仍将持续。17年中央经济工作会议承接十九大报告精神，将防范化解重大风险列为三大攻坚战之一，强调重点是防范金融风险；在地方**两会期间，31个省市全部都将防范金融风险作为2018年的头等重点工作。未来伴随资管新规和理财新规等监管文件的正式落地，机构行为调整的幅度仍难以确定，需警惕类似17年上半年对监管过于乐观的情况发生。
3、布*精准，经济韧性增强，基本面快速下行可能性不大。本届两会热点切中经济要害，鼓励先进制造业发展以培育经济增长新动能；国企改革、财税改革的推进也将提高财政试行和国企运营的效率，充分发挥财政、国企带动经济增长的作用，为实体经济注入新的活力。此外需要关注财税改革、房地产长效机制、精准扶贫等各类政策的落地情况。
4、淡化经济增速，增速指标下滑难带来货币政策放松。当经济增速及GDP读数作为**关注的核心指标时，为了确保“稳增长”目标，央行多会采取较为宽松的货币政策，刺激经济增长。当前，**淡化经济增速，意味着过去的情况不会再出现，只要经济基本面未快速恶化波动依然处于**预期的期间内，央行货币政策将仍以金融去杠杆和防风险为重要目标，维持流动性紧平衡。
5、关注金融业对外开放对债市配置需求的改善幅度。市场预期金融业开放，特别是债市的对外开放会引入海外更多的投资者，海外资金流入会改善债市资金面，带来一波行情。但是，我们提示考虑全球央行货币政策对汇率的影响及特朗普税改将吸引美元资金回流，从而可能导致海外投资者参与中国债市的增量资金不及预期。未来有关金融业开放对债市资金面的影响需持续跟进。
债市“鸡肋行情”，突破点在哪？——一周债市机构观点
食之无味，弃之可惜。
中信证券：破*点或在政策面
华泰固收：二季度关注监管政策和地产链恢复
招商证券：久期策略该怎么“卷”？
国盛固收：利率存在下行空间，债市走强行情或已过半
国君固收：持有，不等于买入
中信证券：破*点或在政策面
上周跨季结束资金面整体转松，央行OMO实现每日千亿级净回笼。总体来看，资金面较降准前波幅有所收窄，利率中枢边际下行，但在短期数量端宽货币空间受限环境下，资金面对债市的利好可能已经出尽。后续税期临近而资金利率可能逐步回升，地产销售数据较好隐含了信贷延续强势扩张的预期，建议关注4月MLF到期后续作决议。
本周将公布3月通胀与金融数据。中信证券指出，今年来的低通胀环境对债市影响有限，但客观上为宽货币提供空间；3月票据利率再创新高，预计金融数据或延续相对强劲。考虑到信贷强扩张预期已被pricein，3月数据将更多验证信贷扩张节奏是否延续。
对债市而言，中信证券预计，资金面利好或随税期逐步消退，基本面利空或随金融数据落地而清晰，而商业银行负债端减压的政策预期能否兑现仍需观察，长端利率或延续在2.85%附近震荡。
华泰固收：二季度关注监管政策和地产链恢复
华泰固收认为，二季度债市，利率长期中枢下行趋势未逆转，短期仍难打破震荡格*。二季度资金面收紧风险较小，整体维持中性水平，货币政策总量空间有限。机构配置压力仍在，市场拥挤度尚未及警戒线。
空间上，10年期国债核心运行区间预计在2.8-3.0%，去年低点、2020年高点是下限和上限。趋势上，二季度债市先震荡，后微抬，要谨防脉冲式冲击。短期降存款利率如果落地，对债市有小幅利好，但覆盖范围和实际幅度都有限；中期更担忧银行息差改善之后对实体经济的支持增强，大兴调研之风后提振信心政策对债市可能偏负面。
华泰固收指出，利率向上突破的触发剂主要在于监管政策和地产链恢复。
策略上，华泰固收认为，二季度债市整体操作难度更大，品种选择>信用下沉>杠杆>久期，但空间都非常有限。二季度票息策略仍有惯性，持仓待变。二季度优质信用债供不应求格*将有所改善，建议将信用短端换持为3、5年利率债，增加流动性资产比重。高等级信用债仍可适度拉长久期，具有一定增配力量，但期限利差压降空间也明显缩窄。
招商证券：久期策略该怎么“卷”？
招商证券认为，今年赚票息有一个较大的特点，每当行情看似快到头时，又会有新的因素出现，让收益中枢再下一段。惯性思维下，不难理解为何会有继续挖掘收益的诉求。此外，对经济复苏抱有期待，不少投资者会趁趋势还未“走坏”，积极把握收益增强机会，以稳定上半年排名。目前，兼具低信用风险，又能够进一步要收益的策略，只剩下拉久期。
总体上，票息资产拥挤的现状并没有实质性转变，可等不到调整信号之时，愿意继续增厚票息收益的投资者不少。高等级城投债和二永拉久期行为的出现，不一定代表看好资产荒行情，而是“横盘”状态，积极提高静态收益。
策略方面，招商证券建议“留一半清醒，留一半醉”，适当降低二永仓位，不要过度追逐久期，部分浮盈“落袋为安”后，转向1年至3年商金债。城投债方面，久期策略适用于负债端稳定的封闭产品。
国盛固收：利率存在下行空间，债市走强行情或已过半
国盛固收表示，在基本面恢复节奏放缓，资金再度回归宽松，债券供给不足等因素共同作用之下，债市依然处于走强过程中，同时考虑到目前短端债券和资金价格的利差，以及二永等债券的绝对利差在历史上依然处于中位数左右或以上，因而，债券利率依然存在进一步下行空间。
但考虑到做多力量已经有较多程度的体现，市场杠杆率上升至较高水平、交易型机构持续增配债市、以及公募债基久期攀升至高位，这显示做多情绪已经有较多的反映。结合利率位置和机构行为，债市行情可能已经过半，需要在配置时关注风险。
国盛固收预计10年国债有望下降至2.75%-2.8%，1年AAA存单有望下降至2.5%附近，5年AAA-二级资本债有望下降至3.3%-3.4%。目前债市依然有配置价值，但在此过程中，需要关注可能的风险。
国君固收：持有，不等于买入
国君固收指出，债市震荡偏强的原因来自于筹码结构和长期信心。虽然降准公告后的过去三周10年国债在2.85%一线形成重要支撑（关键点位），但市场整体仍然处于“跌不动”的状态：
国君固收还指出，权益资产更强的表现是新的压制因素。年初以来，相对债市较强表现，权益市场表现更强。通常来说，国内市场股债双牛表现可以持续1~2个季度时间，若二季度权益资产延续涨势，即使不会对债市造成反转风险，但会封杀利率下行的想象空间。
经过2~3月债市投资者无论是预期还是仓位，均从“空”的状态向“中性”切换以后，国君固收认为继续保持这种状态即可，不用在债市仓位上进一步加码。如果说两个月前的建议是“买入并持有”，那么当前的建议是“持有，不等于买入”。
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1、登陆“中国债券信息网”，所有债权的即时行情一网打尽。
2、下载一个免费的股票软件，里面可以查看债券的每日交易情况。
3、善意提醒：如果你是准备进入债市，请十分小心，不要以为债券就没有风险，从历史长期统计的结果来看，债券的收益远远低于股票，如果加上长期物价指数上涨的累计效应，债券的年均收益率为零。
工银添颐债券A怎么来自样？后市如何？现在持有有工银添颐债券A，往后一段时间债市钱行情是不是不太好？如掌
从6月钱荒开始，债券行情一直不好。 由于这次是债券市场整体调整，所以以投资债券为主的债券基金必然表现不好，工银添颐是二级债券基金，但是五年运作周期到了第三年，已经趋于变成纯债基金了，没有做股票的收益，这样的市场环境，没有赚钱的可。未来一段时间，还是不看好债券市场，因为债券市场太缺乏资金，现在资金都流出债券市场了，这是最主要的问题。 工银瑞信旗下的债券基金，添颐是龙头，没必要转换，而且你拿的A类，手续费很高的，工银旗下也没有做股票做得好的债券基金，不看好直接赎回即可，等待债券市场转好再回来，现在稳健拿货币基金就好。 如有不懂之处，真诚欢迎追问；如果有幸帮助到你，请及时采纳！谢谢啦！
如来自何布*2015年债市
许一览博士后、FRM（国际金融风险管理师） 2014年交易所国债市场一路上扬，上证国债指数从139.54点开始缓步上涨，截止12月15日收盘报145.48点，上涨5.94点。交易所企债市场从166.61点开始缓步上涨，截止12月15日收盘报180.76点，上涨14.15点。占有国内债市大半江山的银行间债券市场从2014年一月初开始强势上扬，中债银行间债券总净值指数从年初的110.29点，一路上行至11月中的117.91点，期间虽有调整，但幅度均不大，直至11月中才出现了较大幅度的回落。展望新的一年，综合我国宏观经济基本面和政策面，预计2015年银行间债券市场有望延续慢牛格*。那么，债市的投资机会在哪里，投资者该如何布*2015年的债券市场呢？ 一、市场资金面整体宽裕债市将延续慢牛格* 从目前国内外的宏观经济形势和货币政策来看，2015年市场资金面将保持较为宽裕的格*，有利于债市的进一步走强。国内宏观经济方面，中国社科院发布的《经济蓝皮书：2015年中国经济形势分析与预测》显示，今年经济增长总体平稳，预计2014年全年经济增长7.3%，低于2013年的7.7%，也低于社科院此前7.5%的预测。同时，中国人民银行研究*首席经济学家马骏在近期的工作报告中指出，央行对明年经济增长率料降低至7.1％。有专家认为，7%是我国经济增长率的底线，一旦突破这一底线，金融领域的风险或将集中骤升，直接影响到国家经济的安全。7%或许已经是监管部门可能容忍的政策底线。另外一组重要的数据是CPI和PPI，12月10日国家统计*公布了11月份全国居民消费价格总水平（CPI）和全国工业生产者出厂价格（PPI）情况。数据显示，11月份CPI同比上涨1.4%，涨幅为5年新低。PPI同比下降2.7%，幅度为年内最大。市场分析人士预计，12月份的CPI或将继续走低，可能会到1%附近，而PPI将会维持目前负增长的态势，这为未来的货币政策调控留下了广阔的空间。 国际方面，中国周边国家经济增长堪忧，对我国经济造成负面影响。目前，美国经济已经强势复苏，但根基尚不牢固。从官方公布的数据看，美国核心销售额环比增长，美国房地产市场在回暖，以及失业率在下降，这使大多数分析师对2015年美国经济充满了信心。市场普遍预期美联储将在2015年中进入加息通道。不过，欧洲经济增长乏力，卢布大幅贬值，日本经济长期难以走出泥潭。这一系列的因素将对中国的出口造成较大的负面影响，从而对经济增长造成不利。 综合考虑国内外的经济数据和宏观经济环境，未来监管部门出台货币政策需要大智慧(601519,股吧)。一方面，我国的实体经济较为疲软，宏观经济数据不尽理想，随着美国经济的走强，海外资金将回流美国，这为降息和降准留下了较大的空间；另一方面，过于宽松的货币政策对中国的实体经济或许只能起到破坏作用。随着股市的不断走强，银行体系的资金通过券商“两融”业务大量流入股市，使股市在经济并不理想的情况下走出了一轮牛市行情。由于受经济结构的制约，这些货币很难流入实体经济，真正支持企业的发展。因此，2015年我国仍会实施稳健的货币政策，降准和降息是大概率事件，但监管部门不会允许市场资金面出现泛滥的*面。 决定国内债市行情的主要因素是资金面，每轮债市的强势上行必然是资金推动型行情。如果2015年市场资金面保持适度宽裕，那么债市有望维持牛市格*。不过考虑到目前债市已经处于高位，无论交易所债市还是银行间债市都将延续慢牛格*，快速上涨的可能不大。 二、43号文利空地方债信用风险溢价将扩大 2014年曾被业内称为违约元年，数只信用债曾经一度出现过违约的风险，超日债一度被业内认为是中国首单债券违约事件，但刚性兑付的神话最终仍然没有被打破。除了几单微不足道的私募债以外，我国债券市场上真正的违约事件并未发生。不过，2015年仍然会如此幸运吗？信用债的违约风险正在迅速加大，特别是地方债将成为未来市场关注的焦点。 2014年9月下旬，***下发了《***关于加强地方**性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号），被业内简称为43号文。该文件的首要目标是治理地方债，对地方**举债做出了一系列严格的规定。对债市影响最大的是，未来地方**可以举债，但不能通过设立平台企业假借企业、地方**在背后增信的方式举债。这意味着，目前地方债由地方**出兜底函刚性兑付的格*将被彻底打破。在43号文下发后不久，已有地方**下发文件声明此前为地方债所做的担保作废。如，12月11日，常州市天宁区财政*发布《关于将2014年常州天宁建设发展有限公司公司债券纳入**债务的说明》的更正函。该文件称，常州天宁建设发展有限公司发行的“14天宁债”系按规定报批的公司债券，按照《关于加强地方**性债务管理的意见》规定，该项债券不属于**性债务，**不承担偿还责任，应由该公司自行承担债务管理和偿还责任。故该*于2014年12月10日出具的《关于将2014年常州天宁建设发展有限公司公司债券纳入**债务的说明》声明作废，特此更正。 由于**刚性兑付的存在，原来地方债或是**融资平台的资产一直被商业银行等金融机构认为是中国最安全的资产，不可能出现违约风险，这些资产往往是金融机构的争夺对象。同时，在金融机构的追捧下，个别地方**过度举债，入不敷出，通过借新还旧的方式实现兑付。但是，随着刚性兑付的神话被打破，部分高风险的地方债将不再受到投资者青睐，一旦发债人无力偿还债务，违约风险就浮出了水面。而且，目前实体经济情况不够理想，除了地方债以外，部分已经岌岌可危的信用债是否能够继续扛过2015年，也是投资者最担忧的问题。可以肯定，刚性兑付的神话即将成为历史，高风险债券的风险溢价将逐步加大，即使在债市的牛市行情中，一些偶然的黑天鹅事件将使债市的走势出现两级分化，即：高评级债券的收益率将进一步降低，而低评级债券的收益率随着风险溢价的上升而逐步升高。投资者必须调整投资策略，慎防信用债的违约风险。 三、股债翘板效应再显现可转债有望继续走强 除了市场资金面以外，2015年对债市影响最大的因素或许是股市的走势。从历史的行情看，股市和债市存在着明显的翘板效应，即股市的大幅上涨一般会伴随着债市的大幅下挫，反之亦然。2007年10月，随着股市到达了6124.04点的历史高位，中债银行间债券总净值指数回落到了109.88点，而随着股市的大幅回落，债市逐渐走强。从原因分析，在股市走强时，投资者的资金会有一部分从债市中分流到股市中，以获得股市的高额回报；相反，在股市持续下行时，股市中的资金将会选择债市作为一个理想的避风港。如果2015年股市进一步走强，将会分流债市资金，对债市的走势产生不利的影响。不过，未来市场资金面整体宽裕，股债翘板效应对债市的影响较为有限。 同时，随着股市的走强，交易所债市的可转债品种将受益，是投资者首选的债市投资品种。尽管2015年债市有望延续慢牛格*，大部分债券品种都能为投资者带来不错的收益，但可转债或将延续强势上扬行情，给投资者带来可观的收益。从年初至今，大部分可转债品种随着正股的上涨已经有了一定程度的涨幅，市场上重现200元以上的可转债品种国金转债，但未来可转债品种仍然有着较大的投资机会，值得投资者关注。 在本轮股市的上涨行情中，二八现象非常明显，券商股和银行股领涨，部分二线蓝筹股表现不凡。在股市已经到达半山腰后，不少投资者怕踏空，但更怕追涨后举杠铃，这时可转债“进可攻、退可守”的优势就体现出来了。如果未来股市进一步上扬，这些转债品种的涨幅不亚于正股；如果股市见顶后回调，即使正股被腰斩，而可转债品种在跌到100元附近后也将止跌。银行股类的可转债有中行转债和工行转债，二线蓝筹可转债品种的选择范围则更多，如中海转债。建议投资者应尽量选择接近100元的品种，避免风险。 四、市场资金面波动加剧，国债期货、回购有机会 从投资机会看，2015年市场资金面的波动将加剧，为投资者带来新的投资机会。一方面，每逢季末市场资金面会阶段性趋紧，同时，IPO申购也会对市场资金面形成较大的冲击，有时会使债市出现阶段性的回落。另一方面，近期监管部门的新规对市场资金面也会产生阶段性的影响，如央行对存贷款统计口径的调整或会通过补缴准备金向市场抽血1.5万亿元资金，如果央行不能基本对冲这一资金缺口，将会使债市的走势出现震荡。此类突发事情在市场上发生的频率或会不断增加。 这时，投资者最好的选择是对国债期货进行波段性操作。国债期货开市之际，正处于市场资金面非常紧张的时候，投资者单向做空可获得较大收益。2014年年初开始，市场资金面逐日宽裕，为投资者带来了做多的机会。而2014年下半年开始，市场资金面的波动加剧，国债期货出现了多个波段的上涨或下跌行情，给投资者带来了不少机会。如果2015年市场资金面的波动进一步加剧，国债期货的波幅将加大，这为国债期货投资者带来更多的投资机会，可以通过各种套利操作模式获得收益。不过，国债期货开市以来的单边上涨或单边下跌行情将一去不复返，国债期货的投资风险也相应加大，更考验投资者的专业投资能力。 市场的另一个投资机会是交易所国债回购品种，每逢市场资金面趋紧，回购利率将会大幅飙升，特别是在季度末或IPO申购期间，国债回购品种的收益是相当可观的。从最近几个月的历史数据看，7天品种的收益率在IPO申购期间一般都能超过10%，最高时达到15%，投资者能够获得无风险的高收益，优于各类银行理财产品和互联网理财产品。而且，投资者完全可以通过其他合规的渠道获得资金后，投资于交易所国债回购品种进行无风险套利，只要资金量达到一定程度，其收益是相当可观的。（本文仅代表作者个人观点；作者单位：复旦大学经济学院）
随着兰境海离抓初继抓国家统计*发布的三季度经济数据，债券市场迎来自来一波热烈下行行情，某债券纸罪任赵差告越果之步急实际预期收益率为6%，预期通货膨胀率约为2%...
C解析：本题考查的是的是债券名义收益率。名义收益率是名义收益与本金额的比率。由于实际收益率是扣除了通货膨胀因素以后的收益率，即名义收益率与通货膨胀率之差，也可推导出名义收益率近似的计算：名义收益率=实际收益率＋通货膨胀率。根据题干，该债券名义收益率=实际收益率＋通货膨胀率=6%＋2%=8%。A、B、D项错误，C项正确。故正确答案为C。
809010混合债券型基金（二级）指数在哪查？
1 可以在金融网站或者基金公司的官网中查看809010混合债券型基金（二级）的指数。2 该基金的指数由Wind金融数据库提供，投资者也可以通过Wind或财通证券等第三方金融平台进行查询。3 此外，基金公司或证券交易所也会定期发布基金净值和指数数据，投资者可以关注相关的媒体信息或者通过基金公司或证券交易所的官网进行查询。
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