芭田股份能涨到多少钱(芭田股份（002170）：股价成功突破年线压力位-后市看多（涨）（08-07）-股票频道-和讯网)

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芭田股份（002170）：股价成功突破年线压力位-后市看多（涨）（08-07）-股票频道-和讯网 资金流向数据，主力资金净流入111.81万元，占总成交额4%，其中超大单净流入101.59万元，大单净流入10.22万元

芭田股份（002170）：股价成功突破年线压力位-后市看多（涨）（08-07）-股票频道-和讯网

资金流向数据，主力资金净流入111.81万元，占总成交额4%，其中超大单净流入101.59万元，大单净流入10.22万元，散户资金净流入10.93万元。

北向资金数据：持股量：493.97万股，占流通比0.55%，昨日净买入-63.57万股，昨日增仓比-0.09%，5日增仓比-0.291%，20日增仓比-0.516%；

所属板块：化肥行业目前板块处于上涨趋势；相关个股中，天禾股份、ST澄星、富邦股份涨幅较大，涨幅分别为：1.84%、1.12%、0.70%。

Tips：股票突破年线则意味着市场上的多空较量中，多方力量占主导地位，股价在多方力量的推动下，可能会继续上涨，是一种后市看涨的信号。

想买只农业股，问一下芭田第一季度的走势怎么样？

芭田股份连续5周节节攀高，发展势头不容小觑，建议持有。

芭田股份员工持股计划完成了吗？

没有完成。芭田股份的员工持股计划是委托汇添富基金通过资产管理计划购买的，计划约3400万股。2015年就买入一次共1600多万股，成本18.33元，深度套牢。何时继续实施，到目前为止仍在观望等待中。

芭田股份后势怎么样是涨还是跌空间有多少请求帮助

这支股票从技术上看应该会6.05元左右的成交密集区有支撑，当然是仅从技术上分析的，但有一点值得警惕的是前期成交密集区的换手率很高。这种情况一分为二的理解，我个人是这么理解的。一是换庄，那么新的主力资金会借势洗盘并低吸增持，以此扩大持仓量，新主力希望得到成本更低的筹码，当然也想把短线客杀死；二是对倒，假装出货，政策利好会把股价做的更高，但筹码过于集中，所以借机会减持分散持仓风险。基本面就不用说了，利好不断。综合这几方面看，我分析仍会上涨，但涨跌幅度需看突破时间点的主力操盘力度。如果猛，那空间不一定会大；如果低调，那空间或会很大。说了这么多，但愿能帮到您。你的采纳是对我最大的鼓励，谢谢！

芭田股份获6家机构调研：公司每吨磷矿采矿成本在100多元（附调研问答）

芭田股份（002170）6月30日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年6月28日接受6家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。

投资者关系活动主要内容介绍：

公司介绍：芭田股份于1989年成立，2007年上市，所属行业为化工行业，主要业务由磷矿、磷化工、新能源三部分构成。

磷矿板块产品为磷矿石和磷精矿，磷化工板块产品为硝酸（电子级）、硝酸磷肥、硝酸铵钙肥、新型复合肥、高纯磷酸（盐），新能源板块产品为磷酸铁和磷酸铁锂。公司在全国主要有6个生产基地，分别位于北京、江苏徐州、贵州瓮安、广西贵港、广东翁源，广东深圳。公司于2020年5月取得小高寨磷矿采矿权，整体磷矿石储量为6300多万吨，目前矿山正在建设中。

矿山分为6个采区，一期工程建设1、2、3采区。一期主体工程由1个竖井2个斜井构成，今年上半年已完成建设，现已进入主设备安装阶段。下半年将进入验收、试生产阶段。目前矿山的开采量大概为1000吨/天，8月底以后，预计开采量为3000-6000吨/天。磷化工方面，生产基地主要为贵州芭田基地，现农用产品的产能基本上已建成，包括复合肥、硝酸磷肥、硝酸铵钙、土壤调理剂的产能，现在在建的是工业级产品产能，已有的是27吨硝酸装置，新建的两个产能是高纯磷酸和高纯磷酸盐（磷酸一铵），预计建成时间为今年8、9月份，都是5万吨/年的产能规模。公司的电池级硝酸装置，采用国际最新双加压法工艺，装置设计能力为年产27万吨稀硝酸（折百酸），是国产化第一套能够生产浓度为68%的稀硝酸装置，品质达到电池级硝酸标准，符合新能源电池技术指标。公司整个磷化工体系是使用硝酸法来分解磷矿，不产生磷石膏，所以拥有非常显著的环保优势和政策优势。

问：请问磷酸铁锂的生产流程主要是使用的液相法还是固相法？

答：公司基本上使用的是固相法。

问：磷酸铁锂请问固相法和液相法成本差异大吗？

答：磷酸铁锂成本依赖碳酸锂价格，除去锂价格固相法和液相法成本差异不是很大。

问：请问现在客户有哪些呢？

答：目前公司还在做前期的接洽，因产品体系的需要周期验证，现在还未完全确定。

问：请问公司各个产品的出货量如何？

答：各个产品的出货量相对比较确定是磷矿这端，下半年原矿出货量大量提升，磷精矿的产量会稍微少一点，因为其产能建成的时间会稍微晚一些，预计11-12月份左右建成，所以磷精矿的量会比较少，工业级的磷酸一铵和净化磷酸产能基本在9月份建成，预计各有1万多吨的出货量。

问：请问磷酸铁销售的对象是哪些呢？

答：公司想在贵州省内找一些客户，现在基本都在谈，在谈的有贵州省内的，省外的有江西和湖南，现在还在质量体系和产品验证阶段，还未最终确定。

问：请问公司生产磷酸铁有什么优势呢？

答：主流的生产工艺基本都是用铵法来生产磷酸铁，在所有原材料外购的情况下，大家成本都差不多，公司磷矿、磷酸一铵等这些原材料自己生产，根据测算大概会有3000-4000元/吨的成本优势。

问：请问现在碳酸锂会直接在市场上购买吗？

答：看实际情况。

问：请问公司现在对磷酸铁锂的市场怎么看？

答：公司磷酸铁锂一期是2500吨的量，我们想先看看整个行业是什么样的情况，如果我们确实是有一些成本优势的话，会继续把磷酸铁锂的产能扩大。

问：请问公司明年收入会有大幅增长吗？

答：从利润结构上来说，今年新增主要是矿石的，像磷矿，工业级产品也会贡献一部分，明年磷酸铁也会贡献利润。

问：请问磷矿这部分的营收会在二季度报告里面体现吗？毛利润如何？

答：二季度会有一点点，因为公司6月开始销售磷矿了，初期销售量不大，几万吨左右，2季度开始上升。

问：请问公司做上下游一体化的决心是不是很强？

答：公司决心还是很强的，但因为每个产品都有不同的周期，我们相对来讲比较确定是磷酸铁产能是会扩下去的，一期5万吨/年的产能会在9-10月份建成，根据计划预计明年会扩建10万吨/年的产能。化工行业是一个周期行业，会经历赚钱很少甚至不赚钱的阶段，对于我们这一个以磷系和磷系产品为主要方向的企业来说，是不可能错过这么重要是市场的。

问：请问公司进入磷酸铁、磷酸铁锂行业是不是慢了一点？

答：并不是，磷化工的企业目前都正在新建产能。

问：请问公司和下游企业谁接洽比较多？

答：和德方纳米（300769）接触的比较多，主要是原材料供应方面。

问：请问公司在二季度的业绩上有增长，毛利有改善吗？

答：二季度业绩还是以定期报告披露为准。

问：请问公司主营化肥方面二季度业绩有增长吗？

答：营收有增长，因为化肥价格上升了。

问：请问硝酸法在环保上有优势，那它在成本上如何呢？

答：成本上总体产品的成本来说大家都差不多，但是硝酸法在固定资产投资额会高一些，环保和政策优势大很多。

问：请问农业方面还是以提供化肥为主吗？

答：农业级别的产品有几种，主要产品还是复合肥。

问：请问复合肥上游涨价，是不是会一直传导下去？

答：复合肥这个行业基本都是这样的结构，复合肥厂商基本都是加工环节，像我们每吨赚100-200元，所以复合肥上游涨价，会一直传导下去。

问：请问今年复合肥销量有上涨吗？

答：营收有增长。

问：请问下半年的营收增量在哪些方面呢？

答：三季度的营收增量主要在磷矿石的销售上面，四季度的会加上磷精矿和两种磷化工材料的销售。

问：请问今年化肥方面利润大概多少呢？

答：以定期报告披露为准。

问：请问现在新建工厂壁垒会高吗？

答：具体要看是哪部分产品的产能，纯做磷酸铁的话政策壁垒不高，磷化工要看具体的产品，产品不同，壁垒会不同。

问：请问公司磷矿剩下三个产区会什么时候开始建设呢？

答：磷矿剩下三个产区会看实际情况，明年应该不会建，后年有可能，因为建设磷矿时间周期较长。

问：请问新能源公司增资扩股对公司新能源方面的影响？

答：解决了公司的资金问题，拉动了银行的授信，也会有客户资源上的一些对接。

问：请问假设明年正式投产，磷矿和磷化工大致的盈利为多少？

答：公司成本相对比较稳定，每吨磷矿采矿成本在100多元，但磷矿和磷化工未来市场价格不可预测，磷酸一铵和磷酸的成本大约是4000-5000元/吨。

问：请问公司的终端产品是什么？

答：磷酸、磷酸一铵、磷酸铁、磷酸铁锂。

问：请问贵州新动能资金是否已到账？

答：已经到账。

问：请问磷酸铁和磷酸铁锂一期产能建设需要多少资金呢？

答：预计建设产能5亿，日常运营2亿。

问：请问磷矿的未来市场价格趋势如何？

答：未来市场价格无法预测，从全国磷矿的开采量来看，可能会比较稳定;

深圳市芭田生态工程股份有限公司的主营业务为植物营养链和健康农业用肥的研发、服务及运营。公司的主要产品主要包括芭田系列、好阳光系列、哈乐系列、中美系列、中挪系列、中俄系列等，基本涵盖了95%以上的国内主要农作物品种的施肥需求。公司是中国复合肥行业的领军梯队之一；高塔造粒技术为国内首创，问鼎“中国肥料业建国六十年最具影响力技术”；复合长效技术为独家技术，其产品获得农业部颁发的中华农业科技一等奖；新型生态修复功能材料技术与产业化应用，获环保部环境保护科学技术二等奖。

调研参与机构详情如下：

芭田股份是国企还是私企？

不是国企。芭田股份，全称深圳市芭田生态工程股份有限公司，是集科研、生产、销售、终端服务为一体的国家高新技术企业，总部位于深圳市科技创新孵化基地—南山高新技术园;公司主营生产绿色生态复合肥，于2007年9月19日在深圳证券交易所上市

能耗双控：狂涨的硫酸、盐酸、硝酸、纯碱和烧碱

狂涨的三酸两碱（兼谈氯碱）

“三酸两碱”包括硫酸、盐酸、硝酸、纯碱和烧碱，是最重要的通用基础化工原料，几乎全部的化工细分都要用到。它们知名度也很高，只要有中学化学水平都可以知道它们是什么。

1.三酸两碱简介

他们作用相当于化工的油盐酱醋，做任何化工产品的菜，都离不开这些调味品。但它们以往的价值却和对比的调味品想去甚远。纯碱和硝酸勉强能卖个成本价，对于其他几个，好一点是白送，行情差的时候，倒贴运费或强行搭售在热门产品里，才勉强有人要。

比如，以往硫酸对比硫磺，每吨要倒贴300多元才有人要，盐酸更是经常处于100元/吨以下的到货价格。究其原因，他们大多是联产产品，都是强酸强碱的重污染物，生产出来也没法存储或随便丢弃，环保处置成本很高，谁要的化，就全当“倒垃圾”了。传统上，三酸两碱理解为化工业的垃圾行业也不为过，相关板块或企业的估值和真正的调味品公司，海天味业或恒顺醋业，简直是天壤之别。

但今年和近期以来，三酸两碱却是野百合也有春天，都在一再突破历史的天价。

近期名声大噪的硫酸，从最早的100多逼近800。今年持续霸榜的纯碱更是从1300（轻质纯碱）逼近2400。盐酸从原来的100多，突破300。硝酸从历史的1600上下，突破3000。烧碱从历史的400多，逼近900。

这些以往垃圾价格的基础产品的暴力上涨，让各个化工产业都感到非常困扰，因为它们几乎会影响所有产品的生产成本。化工人都在问：

为什么会这样呢？这种情况是昙花一现，还是持续会这样下去？

读者肯定猜到了，是和“哪儿都缺电”有关。是的！发现似乎是这么回事。双碱显然是每次能耗双控的热门。但情况实际比这个还是要复杂些。让我们对三酸两碱去理清来龙去脉。明白了它们的来世今生，才会明白这些垃圾产品的星辰大海。

2.三酸两碱的涨价密码

A.硫酸

硫酸生产主要有硫磺路线和含硫矿路线。后者主要是铜、锌、铅、铁等的含硫矿石在冶炼时，回收硫得到副产品硫酸；前者是硫磺直接氧化制酸。由于我国短缺硫磺，硫磺主要进口而来。由于硫磺路线占比较大，决定硫酸价格的是硫磺路线。

国外的硫磺是石油和天然气加工时废气回收而来，原来也是出厂价几乎为零的垃圾产品，我们原来购买洋垃圾只需要付个海运费。但去年以来，海运费一路高涨，船都被调去拉中国的出口商品了；再叠加石油天然气涨价，硫磺生产成本提高了，硫磺的到岸价一路高涨。

而从需求来看，硫酸的主要用途是磷化工中的磷铵制造，磷铵在今年化肥行情景气和磷酸铁锂的高增长拉动下，需求猛增。

成本上涨和需求增加两相作用下，供需矛盾加剧。这不，硫酸从最初的100多直接涨到逼近800，年内翻了7倍。如果从去年看起，已经翻了10倍了。

最近国外由于缺电，天然气暴涨，硫磺成本还会进一步上涨；海运运费在现在散货船都被拉去装集装箱的情况下，BDI指数开始新一轮上涨。磷酸铁锂在马斯克的高调重视以后，进入新一轮的产业爆发期，无论开工率还是新上产能，都在爆发。两个方面，哪个也停不下来，看起来，硫酸上涨是停不下来的。

雪上加霜的是，最近的能耗双控，对金属冶炼行业在重拳出击，坚决限产或停产，国内的备用生产路线也受到压制。硫酸来源更加紧张。对冶炼企业，原来贴钱处理的硫酸，现在居然能占到主要的净利润来源了，真是活久见！

供给被“哪儿都缺电”在去产能，需求被“碳中和”在高增长，在这种情况下，硫酸不看涨都不行！似乎根本看不到涨价的头。反正硫酸是调味品，涨多了对于最终产品影响也不大，市场估计是这么想的。

目前A股上硫铁矿最大的产能是粤桂股份（硫铁矿占全国85%），有46万吨硫酸和6万吨精制硫酸产能。其他含硫矿路线排在前面的是铜陵有色（2020年产451万吨）、江西铜业（2020年产511万吨）、司尔特（115万吨，主业磷化工）、云南铜业（2021年计划生产483万吨）。硫磺路线最大的是江苏索普（110万吨），涨价大部分是硫磺成本推动，利好含金量差些！

B.纯碱

纯碱是高耗能的两碱之一。纯碱的生产工艺分为三种：氨碱法、联碱法和天然碱法。我国以前两种为主，这两种都是高耗电、高耗煤、高排放和高污染的工艺，处在“哪儿都缺电”的暴风眼中。

三种制碱工艺中，氨碱法对环境污染较大，且消耗大量的自然资源，原盐利用率较低，副产品氯化钙用途较少，大部分需要作为废渣处理；联碱法较氨碱法污染小，原盐利用率高，但需要合成氨工业相互配合，且副产品氯化铵可以作为复合肥的肥料；天然碱法对环境污染最小，且成本要比其他低30~40%。

当前，我国全国范围内已经禁止氨碱法和联碱法的纯碱产能新建，对于氨碱法更是限期关停。行业产能预计很快将触及天花板。

用途方面，传统的浮法玻璃、玻璃容器、日用玻璃和食品用途，基本保持稳定，但光伏玻璃和近期大热的碳酸锂两个方面，随着光伏和锂电池行业的高速发展，将伴随持续高涨的需求。

供给方面产能限制，需求方面节节升高，纯碱已经从去年的紧平衡变成今年的供需缺口了。随着这个缺口的增大，纯碱出现少见的景气，年内价格已经上涨了50%多了。

这两天，“能耗双控”在加码。江苏省纯碱产能占全国17%，要求纯碱行业进行限产约4~5成产能。考虑最近到其他地方如青海也可能有类似行为，这对纯碱行业简直可以称之为“火上浇油”了！

可以想象，中秋节后，国内纯碱开市将会在前面上涨的基础上，迎来一飞冲天的行情。

国内上市公司纯碱产能排在前面的公司有，三友化工（340万吨，氨碱法），中盐化工（240万吨，联碱法）山东海化（280万吨，氨碱法），和邦生物（120万吨，联碱法），远兴能源（180万吨，天然碱法）。其中，远兴能源（包括其大股东）控制着国内几乎全部的天然碱资源。

C.烧碱和盐酸/液氯（兼谈氯碱）

烧碱是高耗能和高污染臭名昭著的双碱中另外那个，而盐酸（或液氯）是它的伴生产品。

烧碱和盐酸制备是氯碱化工的最基础工艺路线。通过电解含NaCl的盐水，生产NaOH（烧碱）、氢气和氯气（液化后为液氯），后两者结合可生产HCl，水溶为盐酸。小众路线使用的是含KCl的盐水，如三孚股份，后续生成的是KOH。

对于氯碱行业来说，原来无论烧碱，还是液氯、氢气、盐酸，在市场上只能以垃圾的定价或卖或送出去，这些产品都是联产品，不得不生产出来的。这些产品，由于强碱性、强酸性或强毒性，很难简单排放或环保处理，倒贴送人也比环保处理要省钱。

他们真正需要的，是另外更有价值的主产品。这是原来氯碱行业的一个小秘密，只能以主产品去衡量公司的价值，烧碱、液氯和盐酸等只是拖累。

在国内，原来最有价值的是PVC，绝大多数氯碱企业以生产PVC为主业。由于他们副产的烧碱太多，倒贴钱都送不完，他们中规模大的大多开始生产粘胶短纤，用来消化垃圾产品烧碱。俗称氯碱平衡。

这导致两个有意思的结果。

一个是PVC和烧碱的跷跷板行情，在PVC和烧碱价格反向运动。当PVC景气的时候，烧碱价格会大跌，跌到到货价为零也不奇怪，因为烧碱垃圾的确多到不好处理；反之则烧碱价格稍涨。

另外一个结果是粘胶短纤的被动垃圾化。由于粘胶短纤的生产目的更多是为了消化副产品烧碱，而不是满足市场需求，导致经常供过于求，以至于粘胶短纤市场价格常年低迷。对于生产PVC的氯碱企业，粘胶短纤生意的价值也基本是负，如果用这个产品去测算企业价值会误入歧途。

氯碱行业里面有两个企业特立独行，需要提一下。

一个是滨化股份，它的主产品是环氧丙烷和四氯乙烯，这两个产品主要用于电子行业，需要用这些产品衡量它的价值，它认为的垃圾产品是烧碱。

另外一个是华泰股份，它认为的主产品是烧碱，它大量需要烧碱用在它的造纸业上，而氯气或盐酸被它当做垃圾产品。它用环氧丙烷的工艺去消化垃圾产品，消化不掉的还得想办法在市场上半卖半送掉。它的企业价值只能用造纸产品来衡量，而不用他的垃圾产品。

这两个企业有点像股市里面卖出和买入的人，互道SB的感觉，都觉得对方的产品是垃圾。

但折回来，无论哪种路线，氢气对氯碱行业而言，都是垃圾副产品。原来氢气或者直接当燃料烧掉，或者液氯实在送不出去，把氯气和氢气合成盐酸，试着看能不能送出去。

但今年氢能概念炒作以来，这些氯碱企业纷纷摇身一变，迅速推出其氢能规划，市场也给予强烈认可，提高其估值。实在是匪夷所思！

对氯碱行业的过去说的够多了，让我们回到当下。在“哪儿都缺电”大逻辑影响下，今年更加匪夷所思的事情发生了。

年初，随着内蒙古对电石—PVC的限电限产，PVC的开工率迅速下降，作为联产品的烧碱供给大降。氯碱行业居然见到了罕见的PVC和烧碱价格双升的状况。而那些联产液氯或盐酸的氯碱企业，同样受到能耗双控的要求而降低产能，这样液氯和盐酸的价格也开始大涨。

氯碱行业也活久见了！烧碱涨幅超过一倍，盐酸和液氯涨幅超过了两倍。对于未配套电石的PVC企业，烧碱利润甚至超过PVC。市场人士纷纷评估涨价对他们利润的影响，他们怎么也不会想到，有一天他们居然能通过垃圾产品拉升估值！

从需求上来看，烧碱今年的主要下游氧化铝高度景气，开工率的上升拉高了烧碱的需求。电子、印染和光伏行业的景气也拉高了对氯产品（液氯，HCl和盐酸）的需求。需求面的高增长进一步支撑了烧碱和氯产品的价格上涨。

这两天，更更匪夷所思的事情发生了。

由于能耗双控的进一步加强，江苏和山东这两个氯碱大省紧急拉升限产级别。氯碱企业（包括PVC、造纸和环氧丙烷的企业）被紧急要求大幅限产（超过40%）甚至直接停产。

作为最基础原料的烧碱和氯，哪能经得起这个级别和速度的限产。这两天放假生意社的价格不发布，百川盈孚的小道消息，烧碱已经不再上涨，而是“飙涨”了！仿佛能看到，节后开市后，曾经氯碱的垃圾副产品，在原料涨幅榜上霸榜的样子。

每天都能看到奇迹在发生，神奇的时代呀！国内产能拍排在前面的企业，华泰股份（75万吨烧碱，60万吨液氯，山东），氯碱化工（72万吨烧碱，60万吨液氯，上海），滨化股份（61万吨烧碱，山东），君正集团（55万吨烧碱，内蒙古），新疆天业（47万吨烧碱，新疆）。

D.硝酸

硝酸工业和合成氨工业密切相关，氨氧化法是工业制硝酸的主要途径。大概流程是将氨和空气通过炽热铂铑合金网，生成二氧化氮，再通入水中制取硝酸。其成本构成可以简单理解为合成氨加上电费。其主要工业用途是化肥、农药、炸药、染料和盐类等各行业。

硝酸是三酸两碱里面的最小的产品，大的化工厂用量大都自己建硝酸装置了，硝酸外售企业基本面对的是下游的精细化工或类似农药、染料等具体应用企业。硝酸的常规用量比较稳定。类似于纯碱，硝酸都是企业专门生产出来供给下游精细化工的，它不是垃圾的副产品。

硝酸这点量不会被限电或能耗双控的政策看上的，但是，它的主要原料合成氨却是能耗双控的焦点。合成氨行业是数得上的耗能大户。今年以来，液氨价格已经上涨了43%，由于硝酸下游都是小客户，硝酸企业能够做到把成本完整向下传递，进而，硝酸年内跟涨了50%。

也就是说，“缺电”造成液氨上涨，液氨上涨支撑硝酸上涨，在上涨过程中，硝酸企业搭车提升了利润水平。硝酸是积极跟进涨价类型，我们只需要讨论合成氨的走势，就基本能确定硝酸的走势了。

在我国，合成氨的主要工艺路线是煤化工路线，合成氨受到“能耗双控”、“碳排放”和煤价上涨三个方面的压力，在“哪儿都缺电”大逻辑下，毫无疑问，也将会是一路看涨的行情。由于工业硝酸生产都需要自配合成氨装置，在能耗双控的背景下，新建合成氨在全国范围内几乎很难审批通过，变相对于硝酸行业限制了产能。

从需求面来看，在传统的硝酸需求之外，新能源的磷酸铁锂有条备用路线，“湿相法”路线的重要原料是硝酸。其特点是能耗低，无需高价的磷酸铁，只需便宜的磷酸二铵即可，制备成本要比其他路线要便宜不少。可以预料，在磷价高涨和能耗管控的背景下，湿相法路线将获得更多的应用。而对于硝酸这个小行业，如果真的需求出现这种巨无霸，从需求端也会更大支撑硝酸的后续上涨。

也就是说，“缺电”限制了合成氨，进而限制了硝酸产能，推高了硝酸的成本，新能源需求将会扩大硝酸的供需矛盾，预期硝酸后续将会持续上涨。

硝酸生产商手里拿着合成氨的尚方宝剑，涨价有恃无恐，他们大多配套合成氨产能，和煤矿基本都是长协价供货，成本其实没涨多少。他们涨价时还顺便附加个涨价手续费，进一步提升下利润率。

最近几天，全国能耗双控升级，合成氨限产了，变相相当于硝酸进一步限产，然后发生在其他原料上的飞涨同样会在硝酸上重复。

当前国内外售销售比较大的企业如下，芭田股份（贵州，27万吨，据称给磷酸铁锂知名企业供货，猜测是德方纳米），华尔泰（安徽，25万吨），泸天化（四川，23万吨）。

 缺电变停电，管控升级后面的国际暗战

今年以来，基础原料价格已经涨了不少，不少处在中下游的制造企业的经营压力已经很大。到处是中小企业寻求干预，希望降低上游材料价格的声音。这下好了，更严的“能耗双控”来了，到处一刀切的降产能，将会让众多高耗能或耗电的原材料更加紧俏，价格飙涨。

原先是买不起主食（主要的基础原料），现在连调料（三酸两碱）都买不起了！

看来，“哪儿都缺电”比想象的要更严重，比想象的更缺电！

这有点像曾经看过的一个笑话。儿子淘气被妈妈管教，儿子不服，找爸爸告状，“妈妈打我”！爸爸一听，火冒三丈，直接拉起儿子暴揍一顿，“居然敢打我儿子！谁敢打我儿子，我就打她的儿子让她更难受！”然后，儿子被揍得嚎啕大哭。

下游行业这些企业们，以及拿着下游企业股票的股民们，像不像笑话里面的小朋友，会不会在这段时间被各种涨价消息吓得瑟瑟发抖？

当然，这只是一个笑话，放在这里逗大家一乐的。政策面的事情不可能是小孩子过家家或开玩笑，重大的政策都有着深入的考量。碳中和和能耗双控绝对没有看起来的那么不可思议，看似极端里面实际藏着大智慧。

让我们用更为专业的角度来探讨这里面的大智慧。

当前的国际局势相当于四个人在玩“斗地主”，其中，中国是长工，地主有三个，分别是美国、欧洲和澳大利亚。让我们看他们怎么玩！

开局洗牌没洗干净，每个人起得牌都乱七八糟。突发和持续的疫情，让各国经济都一塌糊涂。

长工先出牌，出个“小3”。长工通过控制疫情，率先恢复了生产，辛勤劳作，加大出口，努力赚钱过好日子。

二地主说，不能让你小牌走掉，直接出个“As”。地主提出全球要碳中和，长工劳动的多，自然就得交更多的碳税。

在人类未来和世界和平的口号下，长工也无从反驳。只能默默接受，制定碳中和计划表。。。。

大地主想着，这个方法好，开始出“对8”。地主开始大量印刷美元，全民发钱，一次又一次发，因为只要是美元就可以买到长工种出来的粮食。

三地主看大地主占到便宜了，我也不能落下，出“对K”，想把出牌权拿回来。三地主想着，反正矿产原料都在我手上，长工没有啥，把所有矿产都涨价，长工只能乖乖从我这里买，让长工赚的钱，变相转到我的手上。

这下轮到长工急了，你们这么出下去，三打一，我肯定会输，直接出手中的“两个As”，看你们敢不敢跟！长工开始主动推广碳中和，高排放行业开始限制产能，基础原料开始上涨，相应的，出口到地主家的商品也都涨上去了，把通胀传导给地主。这基本上是上半年温和涨价的逻辑。

大地主绝对不会让长工占上风，直接扔出“3个J”的炸弹。大地主扬言要资产缩表Taper，回收美元，让长工赚的钱变成假钱，顺便让长工高价买的房子一文不值（像太阳国的楼市泡沫破灭）。

长工一看局势，大地主快要跑了，只能硬上，用手上“3个Q”炸弹炸回来。升级版能耗双控出台，让关键基础材料的产能再打个六七折。长工这么想，反正地主不会劳动，最终劳动力都是我，物价即使涨到天价也只能从我这里买商品，让地主们用滥发的美元把高通胀买回去。另外，我把产量大幅缩减了，用的矿石也少了，矿石就不值钱了，三地主就不得不用白菜价卖给我，他的薅羊毛的诡计也不会得逞。

当然，原料涨高了，长工买东西也需要花更多的钱。对长工来说无所谓，顶多老少边穷的长工多赚点，东南沿海的长工少赚点，反正都是长工自家人，肉烂在锅里，顺便实现“共同富裕”了。

地主们开始瑟瑟发抖，手里面剩下的“3个2”不知道该不该出？眼看着长工的牌就出完了，三个地主快被都被抓住了。不出的的话，只能用更高价格买长工生产的东西。这下好了，滥发的美元，碳中和的高成本，百年一遇的通货膨胀，都得地主家承受。而且，不知道啥时候才能结束。

但要是“3个2”出的话，也不一定有好结果。如果重新开展大规模工业建设，像特靠谱说的把制造业拉回欧美，建设周期加上配套的电力设施，最少的周期也是三年以上，这三年内还的硬的头皮买长工卖过来的各种高价商品。

（现在就处在这个扑克牌的赛点！）

我们设想下后续的牌局走势。第一种不出“3个2”就不用讨论了，三个地主都被抓住了。

在第二种情况下，地主们开始传统制造业加配套电力的建设，需要不得不符合他们自己提出的碳中和的要求，建设成本比原来要高得多。地主们通过艰苦努力，重新劳动，终于等到大约三四年的周期以后，差不多工厂即将投产时候，眼看就要赢了，看看长工还有没有牌出？

地主们惊诧地发现，长工手上居然还有对“大小王”。长工随便找了个降低全球物价，提高全人类幸福指数的名义，全面放开高耗能行业。毕竟长工已经大赚三年钱了，高耗能行业早就鸟枪换炮，碳中和了。地主们处心积虑多年的基础工业重建被瞬间击碎，相关企业崩盘，周期行业重回周期，而且直达周期底部。

连“大小王”都出了，地主们无牌可出，只能长工继续出牌。长工从容地把手中最后的“5-6-7-8-9”的小顺子出掉，三个地主都被抓住了。到那个时候，长工家的人精大佬们，如紫金的陈景河，三一的梁稳根，万华的丁建生等，估计会像顺子一样，排队到地主家拯救那些干不下去的处于周期底部的基础原料企业，以五六折的价格买回到长工手上。

到此，长工胜出，抓住三个地主！

在中秋休假的半梦半醒中，我仿佛看到若干年后的历史书上这么写着：从公元2021年开始，中国积极拥抱新能源，推进碳中和，对外加快世界经济的深度融合，对内推行区域间的共同富裕，终于在五年以后，成功的超越了曾经的资本主义强国美国，实现了中华民族的伟大复兴，这个时期史称“大大盛世”。

综上所述，从这几个人斗地主的出牌逻辑看，当前“能耗双控”的政策的目标是明确的，利益是巨大的，定会持续推行下去，坚决推行下去。看似简单的举动中，蕴藏着是真正的大格局和大智慧。

三酸两碱的估值和预期走势

既然“哪儿都缺电”大逻辑更加明确了，我们回来继续讨论三酸两碱。

在当年消费品牛市中，最牛的股无疑是海天味业等调味品。其原因是，主食受到管制多，主食调价消费者较难接受，而调味品价值低，涨多了也影响不了大局。

在化工品中，三酸两碱就是调味品，逻辑和曾经的海天味业等类似。这就有意思了，没准消费调味品的上涨能复制到化工调味品，考虑到它们原来大多的垃圾属性，还有预期差，让我们来探讨化工品种谁是最强的调味品。

A.硫酸

硫酸上市公司的利好都是垃圾产品卖出钱的利好，大多主业都不怎么赚钱，如冶铜加工费今年在下滑，利好主要是硫酸后续上涨对业绩的强支撑。硫酸业务板块可按周期股12~15估值。

粤桂股份（46万吨，中报净利0.68亿）：最大的预期差，副业变主业，地处云南，靠近需求地，业绩弹性最大。

云南铜业（2021年计划生产511万吨，中报净利30亿）：垃圾卖出钱，产量大，地处云南。

铜陵有色（2020年产451万吨，中报净利13亿）：垃圾卖出钱，产量大，贡献大利润，业绩弹性大，地处长江边利于运输。

江西铜业（2020年511万吨，中报净利30亿）：垃圾卖出钱，产量大。

B.纯碱

纯碱传统合成法产能禁止新增，天然碱法投产慢，当前纯碱产能有明显的许可证属性，纯碱业务板块的估值可按牌照行业20~30进行考虑。

远兴能源（天然碱法，180万吨）：唯一天然碱标的，稀缺性；成本最低；在建产能大；大股东碱矿资产注入预期。可想象，可适当抬高估值。

中盐化工（联碱法，240万吨）：副产品氯化铵受益于化肥涨价，纯碱产量大。

山东海化（氨碱法，280万吨）：纯碱业绩占比大，弹性最大。

三友化工（氨碱法，340万吨）：纯碱产能第一；其他产品电石—PVC也在涨价。

C.烧碱与液氯（盐酸）

烧碱或液氯都是原厂商的垃圾业务，当前属于垃圾卖上钱，周期的超级景气情况。相关业务板块可按照景气周期的12~15估值。

华泰股份（75万吨烧碱，60万吨液氯）：主业为造纸，受累于造纸业务，地处山东。

氯碱化工（72万吨烧碱，60万吨液氯）：主业乙烯制PVC看好，纯正氯碱股，业绩弹性大，有在建氯碱工业园。

滨化股份（61万吨烧碱）：主业环氧丙烷和四氯乙烷景气，地处山东，销售方便。

君正集团（55万吨），

新疆天业（47万吨）：主体业务大，氯碱占比小；有提升业绩作用。

D.硝酸

硝酸在合成氨持续上涨的情况下，属于待价而沽，涨价向下游精细化工或应用企业传导能力强，可按照精细化工品的25~30进行对相关业务板块进行估值。

芭田股份（贵州，27万吨）：化肥厂商，有较大规模的合成氨装置，生产扩容能力强，靠近磷酸铁锂主产区，已给知名新能源企业供货。

华尔泰（安徽，25万吨）：长协煤保障，华东主要硝酸厂商，新股；金禾实业分拆出来。

泸天化（四川，23万吨）：化肥厂商，有较大规模的合成氨装置，生产扩容能力强；天然气合成氨路线，在天然气涨幅低于煤炭时，有更好的获利能力。

最后，重点提示一下：不少粉丝说一周都没有收到文章了，由于系统改了推送规则，需要大家多点下“点赞”和“在看”，否则系统会认为你对文章不感兴趣，就不会推送文章给你了。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

限产？继续嗨？

沪指六连阳了，创业板却跌逾1%，真是风水轮流转。之前创指一度赶超大盘，今天一看又被甩开500多点，这护士涨行情“煤”完没了！今天外资净卖出近40亿，结束了连续多日的流入；内资疯起来，把外资都洗出去了。今天霸屏的还是周期股，煤炭、有色、钛白粉、有机硅、石油热得飞起，化工板块上演涨停潮，涨停数量超过30家。连中石油都暴涨了6%，中石化上涨3.3%，谁能想到两桶油都能成“小甜甜”，曾经爱答不理，如今快要高攀不起！

有人总结，最近A股致富口诀：左磷右锂EVA，上硅下煤中化工，前光伏，后燃气，特高压来把钱送。周期股的疯狂，让人仿佛回到2017，甚至是2007！可以这么说，如果今年你错过了周期类资产，几乎就错过了结构性牛市行情。

钢铁、煤炭、有色涨幅已超80%，把新能源车、半导体、光伏远远甩在了后面，更是远超茅指数和宁组合。果然三年不开张，开张能吃三年！这就是周期股，茅台三年能涨3倍，但周期涨三倍只需要3个月，就问你服不服？

很多人都在问，资源股什么时候涨到头？市场当前的主线，是“需求猛增+供给受限”的供需错配行业，涨价成为主旋律。这意味着只要产品涨价在继续，就不要轻易看空周期股，站上了趋势的大风口，涨价下股价很难逆转的。但也要看到，现在是传统周期股大放异彩，中国铝业、中国神华、中国石油等大块头，涨的像题材一样疯；背后还有一个逻辑就是低估值，涨价+低估值更容易受到追捧。而涨价+高估值的赣锋锂业，天齐锂业、盐湖股份等，虽然行业利好不断，但股价却不涨反跌了！

焦煤焦炭铁矿石就大幅回调了，但煤炭、钢铁板块还在嗨，说明期股走势开始背离了。对周期股要注意节奏控制，因为这种强势走势，更多是资金推上去的，是情绪高潮的一种表现，那么短期离回调就不远了！

当然，一个题材能涨到多高，不只是由市场决定，还由疯子决定的。这一波周期股的大涨，唤起了老股民的记忆。十多年前银行、地产、煤炭、有色、钢铁，俗称“五朵金花”，可是翻了几倍的！这次能借助碳中和实现历史重演吗？

科技渣男又上演了“骗炮”行情，科创50上周五涨不到2%，今天还回去3%，找谁说理去？

半导体大跌的品种，基本都是细分领域的龙头，立昂微上周五涨停，今天直接一字跌停，大白马紫光国微跌停，北方华创跌超7%，北京君正、全志科技、英唐智控跌幅都在10%以上，对板块带来较强的冲击。

美国给华为供应汽车芯片，紫光国微的国产替代逻辑就没法持续了。这个逻辑有点儿扯，自主可控+国产替代是既定的方针，咱们在这个方面吃了不少亏，想一想也能想明白，靠别人是靠不住的，只有靠自己才能强大！

在海外运价大涨影响下，航运板块今日开盘大涨，长航凤凰、中远海特、中远海发先后涨停，招商轮船、安通控股、招商南油等纷纷大涨； 

元宇宙概念在龙头中青宝涨停翻倍刺激下上午大幅反弹，汤姆猫、宝通科技、天舟文化、昆仑万维、顺网科技、完美世界等纷纷大涨； 

磷化工全天单边走强，中毅达、云天化、六国化工、云图控股上午先后涨停；午后板块再度加速，芭田股份（2板）、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒、司尔特、湖北宜化（炸）先后涨停，川金诺涨超14%，新洋丰、鲁北化工、宏达股份等大涨； 

午后和磷化工一同加速的还有有机硅，合盛硅业水下大幅拉升午后一度涨停，金银河、三孚股份、新安股份（摸板）、恒星科技、硅宝科技等集体大幅跟涨； 

今天资源类个股的上涨，还与一条消息有关：

就是云南的双控政策

那么都有哪些影响呢？

黄磷：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”，黄磷供给端将在原先的基础上减少约30%。

截至2021年9月13日，黄磷价格35050元/吨，日涨幅5.92%，月涨幅50%。

假设云南地区的能耗双控要求加强黄磷行业生产管控，并确保2021年9-12月黄磷生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减90%产量），往年云南的黄磷产能一般是全国产能的40%，如果在8月的基础上进一步减产90%，那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约30%，从而使得供给再次大幅收缩，全国黄磷供需将进一步紧张：

工业硅：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”，工业硅供给端将在原先的基础上减少约15%。

截至2021年9月13日，工业硅价格29624元/吨，日涨幅4.68%，两月涨幅110%。

假设云南地区的能耗双控要求加强工业硅行业进行生产管控，并确保2021年9-12月工业硅生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减90%产量），往年云南的工业硅产能一般是全国产能的20%，如果在8月的基础上进一步减产90%，那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约15%，从而使得供给再次大幅收缩：

铝：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的”，铝月均产量将比1-8月减少约17%。

2021年9月13日盘中，LME铝价触及3000美元/吨，创13年新高，沪铝主力合约收涨超5%，创历史新高。

假设云南地区的能耗双控要求加强电解铝行业生产管控，并确保2021年9-12月电解铝生产线月均产量不得超过2021年8月份23.6万吨的产量。按此计算9-12月的月均产量较1-8月减少17%，云南全年电解铝产量预计321万吨，全年超25%的产能受到影响，新增产能也无望落地。

所以有些板块就是继续嗨的节奏，昨晚总结的那些今天涨停的就很多

雅化集团、山煤国际、中国铝业、云铝股份、湖北宜化、川恒股份、云天化、川发龙蟒、云图控股、芭田股份、中毅达、兴发集团、中盐化工。

你们都买什么啦，如果买到涨停啦！能留个言不？？？

还有我关注的江特、鞍重也是涨停的，那俩没涨停都不好意思说

全球第一的化工遗珠——红宝丽

周末的发文，也是妥妥涨停！

但是，可但是，我都没买，你说气人不，仓还是清水源，金现代，株冶集团，今天新开竟然选择的金禾实业，所以有句老话，神一样的逻辑，猪一样的操作。看似清水源、金现代都很过瘾，我要是不卖川金诺和金石资源不是一样么？

清水源这样的大家当然都喜欢，就是一分钟就下班的那种，金现代有高点没出，理由还挺充分，没看盘

如果功课做的足够，江天化学你们是能跟得到的。

目前市场一句话，没什么变换，周期股领衔，趋势不破，持股为主！

没事多阅读，总没有坏处：

日科化学20万吨氯碱20万吨烧碱17万吨液氯

一家氟化工转型六氟磷酸锂，价值即将重估

最后，重点提示一下：不少粉丝说一周都没有收到文章了，由于系统改了推送规则，需要大家多点下“点赞”和“在看”，否则系统会认为你对文章不感兴趣，就不会推送文章给你了。

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新高在望，哪些股票还能关注？

1、周一大盘继续小幅上涨，深指与创业板小幅下跌，沪强深弱的格*没有改变。从今日两市涨跌家数看，总体赚钱效应不错，超百股涨停，市场情绪高涨。

2、煤炭有色化工石油等周期涨价板块强者恒强，现在只要你跳车，瞬间就让你后悔，躺赢的感觉简直不要太爽。但是这个位置再上车，风险与回报比已经不划算了。主力资金从锂电光伏芯片的高位切换到周期板块后，抱团现象益演益烈，阳光底下没有新鲜事，周期板块能涨到哪里没人清楚，关键要看政策的干预与期货价格的波动。

3、目前看，中低位的有色与化工短线尚可一博，我在上周的备用号“两只黑马”分享过多只相关概念股，像百川能源、嘉化能源、芭田股份、中金岭南等，现在都进入加速主升阶段，不能再追涨了；少数还没有大幅拉升的，像白银有色、中色股份、浙江龙盛、金牛化工等等，也可能会有资金去关注补涨的机会。

4、芯片半导体再次上演一日游行情，汽车芯片到底缺不缺货，小散无从得知，机构掌控着消息的来源，跟风炒作确实好难。木紫主要关注芯片制造与半导体上游材料方向，我不相信科技兴国只是口号，这个坑我是甘愿跳下去并继续卧倒不动的。主力机构炒完周期，还是要折回来炒成长，风，总有一天会吹过来。

5、证券隐而不发，创新高看它就可以了。万亿成交额常态化，三季度业绩爆表是完全可以预期的，现在外面跑步进场的资金相当庞大，我身边有两位职业炒房的朋友，周末向我咨询手上大约五百万资金要如何配置板块才能稳妥一些。房子明显炒不动了，流动性太差，有价无市，远没有股市来得刺激，一天一个涨停，买定离手，次日见效。我继续坚定看好证券的中期反弹行情，这个板块，第一步会先消灭5元股，第二步是消灭10元股，怎么做，自己看着办。

6、牛市就是消灭低价股的，*部牛市也一样。这波炒周期板块，很多二三元起步的股票快速翻倍，还是不高，场外资金扫起货来也很有底气。你看那些低价权重，中国铝业、铜陵有色，一个比一个涨得猛，势头和空间一点不输给锂电光伏。股市在二十年之后，仍然是资金推动型的行情，钱多，任性，猛拉，最后一地鸡毛。

7、目前，3731点前高附近，多空分歧很大，看空的人早就休息观战了，看多的仍然在鏖战不休，只是这种轮动极快的行情，短线操作难度很大，盘中一定只能低吸，不要追涨。大盘创新高后将面临一次巨震，也就是将出现长阴杀跌，大多数个股将难以幸免。所以，手中个股短线应越涨越卖，中线仓位适当减仓。

第68期周策略报告潜力股，今天进入首轮建仓：

写在最后：

芭田股份再次增发那么低的价，那么大的量为什么不说

第一次增发后，公司市值溢价，第二次增发价自然比第一次高。

【芭田股份能涨到多少钱(芭田股份（002170）：股价成功突破年线压力位-后市看多（涨）（08-07）-股票频道-和讯网)】相关文章：