普通人买几只基金合适(一个人的一般买几个基金的够啊？)

作者:“admin”

一个人的一般买几个基金的够啊？ 根据资金量的不同，和各人的喜好不同而定，敢于冒险的买的个数可能会少些，稍稳重者分散点。个人观点100W不超7个。500W不超出12个。个人意见，仅供参考。

一个人的一般买几个基金的够啊？

根据资金量的不同，和各人的喜好不同而定，敢于冒险的买的个数可能会少些，稍稳重者分散点。个人观点100W不超7个。500W不超出12个。个人意见，仅供参考。

买几只基金合适？

最小白的基金投资人，可以选择宽基指数，三个就成：

沪深300指数、中证500指数、创业板指数，覆盖市场上大、中、小型优质企业。

15条中国人不熟悉的投资理念-CSDN博客

中国人不熟悉的投资理念在投资市场上，永远是想投资的人多过已经开始投资的；收益少的永远多过收益高的；投资失意的永远多过点石成金的；你你我我永远多过索罗斯、巴菲特。

策划/《钱经》编辑部执行/张曦元、王雪吟、李明摄影/范永恒脸谱造型提供/北京京剧院李光萌

赚钱之道，上算是钱生钱，中算靠知识赚钱，下算靠体力赚钱。

钱是永远不知道疲倦的，关键在于你是否能驾驭它。很多人都知道“以钱滚钱，利上加利”，却没有多少人能体会它的威力。先别以为“钱生钱”需要高超的投资技巧和眼光，更别以为所有有钱人都很会这一套，因为就算最不会理财(相关:证券财经)的富翁，财富累计的速度也远远超过穷人的想象。

正如台湾“早安财经(相关:理财证券)”总编辑举的例子，在台湾，一个拥有1000万元存款的小富翁，只要把钱以年息4％放定存，一年光是利息收入就有40万元，月薪3万元的小上班族，就算不吃不喝辛勤工作一整年，也存不足这个金额。这还只是最不会赚钱的富翁，倘若和巴菲特一样，把钱用来投资每年平均报酬率为30％的工具，几乎每隔3年存款就会增加1倍，富者越富，一般人更是望尘莫及。

那么，“要成为有钱人就必须先有钱”，这句话听起来矛盾，却指出了穷人最难以下咽的事实:假如你对于增加收入束手无策，假如你明知道收入有限却任由支出增加，假如你不从收入与支出之间挤出储蓄，并且持续拉大收入与支出的距离，你成为富翁的机会微乎其微。

那如果想成为“有钱人”，又没有那么“有钱”，该如何是好？上述中积累财富属于必备动作，而另一件必须作的事情就是：增加钱累积的速度：找到一项不错的投资，能两倍于市场均值。

Points理念2收入与支出：高收入不一定成富翁，真富翁却会低支出

任何人违背这条铁律,就算收入再高，财富再傲人，也迟早摔出富人的国界，一旦顺应了这条铁律，散尽家财的富人也可东山再起。

普罗大众之所以羡慕富翁是因为在想象中他们可以享受更精致的生活甚至挥金如土，但如果真正进入富翁的世界，却发现成功的富翁，很少挥金如土。相反的，他们往往有“视土如金”的倾向。

美国研究者史丹利ThomasStanley和丹寇WilliamDank曾经针对美国身价超过百万美元的富翁，完成一项有趣的调查。他们发现：“高收入”的人不必然会成为富翁，真正的富翁通常是那些“低支出”的人。这些被史丹利和丹寇调查的富翁们很少换屋、很少买新车、很少乱花钱、很少乱买股票，而他们致富的最重要原因就是“长时间内的收入大于支出”。

在美国另外一项对富翁生活方式的调查中，我们也毫不惊讶的发现，他们中：

这个结论看来再简单不过，却是分隔富人和穷人最重要的界限，任何人违背这条铁律，就算收入再高、财富再傲人，也迟早摔出富人的国界。任由门下三千食客坐吃山空的孟尝君、胡乱投资的马克·吐温，当然还有无数曾经名利双收却挥霍滥赌乱投资的知名艺人，都是一再违背“收入必须高于支出”的铁律之后，千金散尽。更妙的是：一旦顺应了这条铁律，散尽家财的富人也可东山再起。

如王尔德那句精辟的话——唯一的必需品就是非必需品。

法国小说家福楼拜笔下的包法利夫人，虽然对致富一事毫无建树，但对如何花钱，却有独到的看法。包法利夫人出身贫穷的农家，从下就中了爱情小说的毒，认为爱情不存在于寻常人家，而是贵族生活的产物。为了得到爱情，她必须跻身于一个有“盛宴、马车和庞帕德尔式挂钟”的世界。

爱玛长大后嫁给了镇上的包法利医生，婚姻生活贫乏无趣，离小说中的爱情相去甚远。为了购买昂贵的信封和信纸，模仿流行杂志里的贵妇化妆、为了高级的绸缎礼服、为了巴黎的奢侈品，在爱玛不停地举债、赊欠下，包法利先生的祖产赔光了。爱玛因为还不出钱来，自杀了。摊开包法利夫人的收支平衡表，那些血淋淋的数字，不也控诉着我们平日血拼的暴行？那些来自包法利先生的哀鸣，听起来不也十分熟悉？在今天，像包法利夫人这样勇于消费的女性不但不会自杀，反而成为时髦女性的表率，都要感谢广告的全面胜利和20世纪发明的信用卡。

在削减开支和努力提高现有生活水准之间，现代人多数会选择后者。他们永远都想要更好的车、更大的房子、更高的薪水。而一旦得偿所愿，他们很快就又变得不满足。学术界将之称为“享乐适应”(hedonicadaptation)或是“快乐水车”。当升职或是新房新车带给我们的兴奋逐渐消退时，我们又会开始去追求别的东西，如此周而复始。

没有负债么？不是什么值得炫耀的，反而证明你对你的生活是不负责任的。为什么不想耄赫屯蹲势涫凳腔锇槟兀?/P>

中国人觉得，欠着钱过日子，心里总是有负担的，但不欠债的生活只有这样的可能——挣多少钱就只能过多少钱的日子；把收入都用于生活、消费，没钱投资，错失取得高额回报率的机会——永远为生活奔忙。

可以选择这样的生活——适度负债，释放一部分现金，利用投资的回报率抵消负债的利息，负债不但没压力，还会因为进行了合理投资而变得“引人入胜”。

MR.张，研究生毕业工作三年，积累了29万元资金。首付10万元买了总价50万元的房子一套，余款40万元采用等额本息还款法20年还清，每月还款2753元，一年后即现在，房产升值为60万。购买13万的轿车，该车折旧后现值为10万。4万元用于基本的装修，家用电器共2万元，现金支付1万，其余1万元利用信用卡的免息期进行分期付款。29万元中的最后1万元资金作为自己的日常备用金。

MR.张对股票市场非常感兴趣，2006年，中国股市行情很好，他决定开始对股票市场投资，可是融资融券业务的真正落实尚需时日，手上没有余钱，怎么办？面对股票市场高额的收益率，MR.张算了一笔账发现，扣除贷款的利息成本或手续费用之后，股票的净收益仍很高，值得贷款进行投资。

目前，通过典当行进行贷款不仅程序简单，快捷，而且相对银行贷款的难度低，所以MR.张以其北京牌照的小轿车为抵押向当地的典当行申请贷款，经过典当行的评估，该车价值为10万，所以MR.张申请到了8万元的贷款，并投入股票市场，进行短线操作，目前8万元已经升值为16万元。

搞财务管理的一般都是三张表:资产负债表、损益表和现金流量表。现在用这种方法分析MR.张的财务状况：

以上情况看，MR.张的财务状况关于负债考量的各种比率都在参考值范围内，财务状况基本安全，既不存在偿债危机，也不存在资金的周转问题，而且充分利用了其资金的杠杆效应，使资金得到了较好的增值机会，同时自己也享受了舒适的生活。

做投资决策时，要意识到，当投资收益率高于贷款利息率时，负债是利用别人的钱赚钱。

1、什么是个人资产分析:个人资产分析就是弄清楚自己（个人或家庭）的资产状况，摸清楚自己到底有多少家产（即个人净资产值是多少）。

个人资产总值＝流动性资产＋投资性资产＋使用性资产

2、流动性资产:是指现金、活期储蓄、短期票据等能及时流通使用、兑现的货币或票据。

3、投资性资产:是指长期储蓄、保险金、股票、债券、基金、期货等以保值、增值为目的的投资性货币或票据。

4、使用性资产:是指住宅、家具、交通工具、书籍、衣物、食品等以使用为目的的各类物品。

★以保值、增值投资为目的的房产应属于投资性资产。

★以保值、增值投资为目的的收藏品也应属于投资性资产。

5、短期负债:是指一年内应偿还的债务。

6、长期负债:是指一年以上偿还的债务。

你和你自己的钱有多远的距离，很多人都会反问：难道不是步行去ATM的脚程吗？

当然！但短短这条路上也有不少人要收过路费，他们可能是你最信赖的理财顾问们。收费标准各有不同，唯一相同的是，他们都站在你和你的钱之间。

表中的数据因为不同的产品不同的服务而变动，仅供参考。

如果你和伯克希尔股东处在一个境地：公司表现依旧出色，但股东却经受了一连串自己招致的伤害，失去了很多本来应得的投资回报，那么你可以听听巴菲特的说法：假如你和你自己的钱之间隔着一帮顾问，你将付出重大代价。

但让我们现在假设，来了几位巧舌如簧的“热心肠”，劝说家庭成员让他们买进家里人的股票，卖给其他家人。“热心肠”热心地答应负责运作这些交易。当然，这是要收费的。“想不通”一家拥有的仍然只是所有美国企业，这些交易只不过重新分配了每位家人所拥有的财富。因而，家庭每年的财务利得减少了。家庭成员的交易越多，他们所占的份额就越小，“热心肠”得到的部分越大。对此，这些“热心肠”经纪人心知肚明:他们对交易最积极，会通过各种各样的方式来促使交易发生。

没过多久，大多数家人觉得这么做并不划算。于是又来了另一群“热心肠”。这些新来者对“想不通”家里每一位成员解释：只凭一己之力，不可能算得过别人。他们的建议是：雇用经理人。这些热心肠的经理人继续利用“热心肠”经纪人做交易。经理人让交易人更活跃，使得他们赚得更多。

“想不通”一家却越来越失望。每位家人都雇用了专业人士。但总体上，大伙儿的财务状况开始变糟。有什么办法吗？当然是寻求更多的帮助。

这次提供帮助的是财务规划师和机构顾问，他们宣称能帮他们选择经理人。最后家人会发现，自己非但不懂得如何挑选合适的股票，也不懂得如何挑选合适的挑选股票的人。

现在，一家人要养活三种“热心肠”，而结果却越发糟糕。他们陷入绝望。似乎正当彻底无望之时，第四类人出现了。我们且称他们为“超级热心肠”。

这就是我们今天的状况：“热心肠”的数量在不断膨胀，拿走了比例空前的盈余。假如股东们不瞎折腾，这部分盈余本该全数归他们的。近来盛行的利润分配方式让股东付出了极为高昂的代价：实际上，这个家庭的各种摩擦成本已达到美国企业盈余的20％。换句话说，向“热心肠”支付佣金可能使他们赚到的钱，只有本该赚到的80％左右。他们还不如待着不动，谁也不听。

很久以前，艾萨克·牛顿爵士提出了三大运动定律，这些都是天才的成就。但牛顿的天才没有延伸到投资领域：他在南海公司泡沫（southseaBubble，1720年在英国发生的一起对南海公司股票过度投机现象——见《钱经》06年第7期）中损失了一大笔钱。后来，他解释说：“我能算出恒星的运动，但算不出人类的疯狂。”若不是这次损失让他深感受伤，牛顿或许会继续探索，发现第四运动定律：回报随运作的增加而减少。

如同牛顿定律必须在普通低速的环境下适用一样，股神的“摩擦成本”论也有其适用的条件。如果你没有那么好的运气跟着巴菲特，或者没有选到势头不错的股票，那你势必要依赖几位“热心肠”，虽然他们的频繁操作可能降低平均盈利水平，但至少他们能教你识别哪些是蓬勃发展的“伯克希尔”，哪些是垃圾。

同样的道理是否能沿用在其他领域呢？比如，基金顾问或者保险业务员，他们也在你身上榨取了不少的“过路费”，如果你有足够的智慧去应付这些问题，完全可以想些法子绕过他们——比如，网上申购，否则，还是和阻隔你和你的钱之间的人成为朋友吧。

在沃伦·巴菲特最近的年度报告中——也就是我们熟知的一年一度致伯克希尔-哈撒韦尔公司股东的信，我们发现了一项以前一直忽略的观点:你和你自己的钱之间存在“摩擦成本”。由于摩擦成本的存在，伯克希尔的股东必定会比伯克希尔公司挣得少。而如今这些成本的数额使股东挣到的钱比从前少很多。

不管是理财经理还是基金广告，无一例外地向我们宣导：你想不赔钱吗？长期投资吧。仿佛每一项投资只要沾上“长期”二字，利润就会滚滚而来。

如果私心一点考虑，每个投资公司都想有稳定的长期的利润来源，方法之一就是鼓励投资者把钱长期放在账上，20年以上的养老保险会让保险公司毫无成本筹到一笔资本，而5年以上稳定的投资会让基金公司获得稳定的1％收益率，倘如这个基数是10亿，基金公司坐地收钱1000万。“心肠不错”的证券公司就决不会鼓励股民长期投资-----盖因他们是按交易量收费。

看上去长期投资的确会让投资公司的风险降低，但对于投资者也是如此吗？

长期性的投资能够降低风险，要衡量一项投资的风险，方法之一便是衡量它的“变动性”，即其价格相对于长期均价的波动有多大。而通过长期持有，你的收益多半不会波动太大，而会更趋近于它的长期均值。

持有期越长，出现负收益的可能性也较小,可使投资者避免市场的风险。(左图为1年,6年,10年,16年,期标准普尔500指数，1970年1月-2003年12月)

(上表显示了长期投资怎么安全度过市场波动的。在此使用的标准普尔500指数综合了美国500家大企业的股价。在一些时候，指数会出现下滑，但那些持有股票10年或更长时间的投资者却得到了正收益。)

问题的关键在于，并非所有的投资都适合长期，比如我们熟悉的货币市场基金，这些基本没有什么波动的品种显然更适合作为短期项目持有。让我们看这张美国股市在75年间的历程。

BYTHENUMBERS不同类型的股票表现极大的不同，在一个足够长的时间内——75年，公认的波动(风险)最大的小盘股成为马拉松的优胜，在1925年有幸参与了小盘指数的投资者，将获得7860倍的资产增值。

关注一下1925年到1935年间的那些跳跃的绿线，它意味着巨大波动——明明昨天还值整一美元的股票今天就会变成一毛不值的废纸。相信有些极端的投资者已经在那个时候精神崩溃，但在接下来的日子里他们可能还会崩溃一次，因为坚持下来的人会发现这些废纸又变回原来的价钱甚至高出了上千倍。

但这张图并非如你所见的那么可信，因为这只是一个指数，在深绿线跳动最强烈的时候，倒闭了不计其数的公司，我们的指数编造者已经把它们的尸体扫出证券市场了，而如果你指望胡乱投资一支股票并等着它在75年后开始变魔术，这样的“长期投资”的思路只会让你被风险拖到湖心。

在全球的投资机构中，90％的机构跑不赢大盘。这个结果可能会让你吃惊，但数据能说明一切，在股市上，能一直赚到钱的，永远是少之又少的那一部分人。

台湾股市从1967年初100点——1986年800点——1996年8月6200点，30年62倍的上涨幅度绝对是个大牛市吧？但是统计表明27％的投资者绝对亏损，78％（含亏损者）没有超越市场平均收益，也就是说只要买指数基金，你就可以领先78％的投资者。

沪深股市2000年全年上涨51.75％，统计表明二亏二平六盈，也就是说40％是亏损的（因为投资有机会成本，你存钱该有利息啊）60％盈利的投资者中又有多少超越了指数的上涨幅度不会超过12％。

美国股市的数据表明：作为专家级的基金不过而已。15年周期（83年～97年）85％的基金没有跑赢大盘指数，35年周期（62年～96年），在续存的基金中只有34只战胜大盘！

根据和讯的统计分析，他们的客户都是有情绪周期的，即使再大的黑马，如果在买入两个月内没有启动，而同期市场出现活跃个股的话，99％的客户都会把黑马股票提前抛出；此外，还有90％以上的投资者不会在当期盈利后撤出股市，客户的资金会一直停留在市场，只是从一类股票转到另一类股票而已。

1、当你抛出手中的“黑马”去追白马，白马已经涨到了合理的价格区间，失去了大幅获利的机会，这时，热点转移，你前期抛出的“黑马”开始启动，股价迅速攀升。如果此时重新买入，这个操作过程中，损失的是时间、交易手续费和应有的利益空间。

2、在一只股票上赚了钱，不代表能在所有的操作中取得收益。

正是由于这两个特性，决定了在股市中操作时，大势向上时，投资者未必会买入最“牛”的那只股，或者是未必会在最牛的价位卖出，而此时大势上涨已经抬高了整个市场的盈利基础。

在计入成本之前，投资者总体的回报率与大盘一致；在计入成本之后，投资者总体的回报率就要逊于大盘了。实际上，投资者作为一个整体，它们的投资回报率落后于大盘的部分就是他们的投资成本。这并不意味着你就没有机会跑赢大盘。但是，要想做到这一点，你不但要智力超群，而且还要成功克服投资成本的影响。这并不是一件容易的事情，很少有人能在长期内持续跑赢大盘。

切记，跑赢大盘，即在上涨周期你的组合明显强于大盘，而在下跌期内你的亏损明显小于大盘。评估是否跑赢大盘，要在整个行情结束后，计算这一个运行周期的平均数据，不能听信分析师抽出的一小段时间内的数据对比。

资产分配，是一个关键性的投资概念。他的含义是：把你的财产看成是一筐子鸡蛋——然后决定把它们放在不同的地方：一个篮子，另一个篮子……万一你不小心碎掉其中一篮，你至少不会全部都损失。

马克维茨派认为：关注单个投资远远不及监控投资组合的总体回报来得重要。不同的资产类别，例如股票和债券，二者之间可能只有很低的相关性。换句话说，就是他们的表现彼此关联不大。如果你有很多项投资，你就会看到他们的表现一年和一年差别很大。比如，有的年头股票表现不佳，债券表现出色，就像已经过去的2005年一样。而今年的情况正相反，我们看到了疯狂的股市和隐忍的债券市场。

鸡蛋必须放在不同篮子的主要目的是，使你的投资分布在彼此相关性低的资产类别上，以减少总体收益所面临的风险。

以上这句话也许有些晦涩，但相信大多读者会对以下这个例子有些感觉。

假设在1999年到2003年期间，把1000美元投资在一个多样化的投资组合上得到了正收益。但如果这1000美元完全投资在股票上，则很可能带来负收益。

更重要的是，多样化投资组合的波动性更小：在此期间，上方的线条一直更接近1000美元的基线。也就是说，在整段时间内，多样化投资组合的价值不像全股票投资组合的价值变动那么大。想想黄金类股。是的，它们的走势十分不稳定。但是由于黄金类股在其他投资遭遇重挫时往往会逆市上扬，因此，把该类股加入投资组合中能够降低投资组合的总体风险。

如果要为鸡蛋放在多个篮子理论作一个结案陈词，我们会从“鸡蛋易碎”也就是风险的角度入手：如果你把全部家当都押在一项资产（比如一栋房产或是某家公司的股票）上，那么你就会在市场波动面前变得无比脆弱。如同1997年金融危机后的惨痛教训——亚洲许多公家的房地产和股票都大幅贬值，把所有投资都放在上面的人损失惨重。

这对投资界最著名的比喻来源于1990年诺贝尔经济学奖的获得者马克维茨。

当很多投资者认为“不能把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的时候，巴菲特却认为，投资者应该把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它，因为他觉得：在时间和资源有限的情况下，决策次数少的成功率自然比投资决策多的要高，就好像独生子女总比多子女家庭所受的照顾多一些，长得也壮一些一样。“股神”尚且认为由于自身精力和知识的*限，很难对很多的投资对象有专业深入的研究，更何况是普通投资者呢？

《财富》杂志曾经写道：分散投资获得巨大财富，这是投资谎言之一。从来没有人因为分散化投资策略进入亿万富翁俱乐部。

投资大师会首先从赚钱的角度考虑，如果你错过这个机会，你将少赚多少钱。

实际上，除了在面临系统性风险时难以规避资产缩水，分散投资的另一个不足在于，这种投资策略在一定程度上，降低了资产组合的利润提升能力。举个简单的例子：同样为10元的初始资金，股票价格均为1元，组合A由10只股票组成，每样股票买一股；组合B由5只股票组成，每样股票买两股。

假设这些股票中，组合B的五只股票，组合A也都购买了。其后这五只股票价格翻番，而其他的价格没有变化，则组合A、组合B的收益率分别为50％和100％。很显然，由于组合A投资过于分散，那些没有上涨的股票，拉低了整个投资组合的收益水平。

斯坦利·德鲁肯米勒是接替索罗斯的量子基金管理人。有一次，斯坦利以德国马克做空美元，当这笔投资出现盈利时，索罗斯问：你的头寸有多少？

“这也能称得上头寸？”索罗斯说，“当你对一笔交易有信心时，你必须全力出击。持有大头寸需要勇气，或者说用巨额杠杆挖掘利润需要勇气，但是如果你对某件事情判断正确，你拥有多少都不算多。”

还有一个更加可靠的理由支持:如果你的钱并不多，分散它有意义吗？

鸡蛋和几个篮子，都谈不上问题的关键。这个寓言只是告诉你：如果你只是希望冒最小的险拿到最大的收益，那么，多放几个篮子吧——这种方法适合稳健的你！但如果你对这个大机会绝对自信，并致力于大捞一笔，那碎鸡蛋也不会让你难受。

包括很多想当然的学者。在一次管理研讨会上，学者们一个接一个的宣读了有关“企业家性格”的论文。他们彼此之间分歧极大，但有一点是一致的：企业家有很强的风险承受能力，事实上，大多数企业家都乐于冒险。在会议行将结束时，听众中的一名企业家站起来说，他对他听到的东西感到吃惊。他说作为一名企业家，他会竭尽全力回避风险。他还认识其他的许多成功的企业家，但在哪里都很难找到比他们更厌恶风险的人。

成功企业家厌恶风险，成功投资者也是一样。规避风险是积累财务的基础。与学者们的论调截然相反的是，如果你去冒大险，你更有可能以大损失而不是大盈利收场。正如本世纪最出色的两位投资家所言:乔治·索罗斯认为在金融市场上生存有时候意味着及时撤退;沃伦·巴菲特则断言，如果证券的价格只是真正价格的一个零头，那购买他们毫无风险。

事实上，在“少冒风险”上我们的确做得不错。具体表现在：嗅到一丝风险便马上撤出；绝不沾染带风险的游戏；理财顾问随时可能因为3％的损失被*得无颜存于世。当然，这也在每天清晨购买国债的长队中可见一斑。

正是因为“避免赔钱”深入人心，所以当投资者被问及“如果将保有资本放在第一位会怎么想时”，大多数人都表现了一种消极的态度，也就是“我最好什么也不做，因为我有可能赔钱”。但如果什么都不做，你又如何赚到大钱呢？

我们现在进入了一个理论的怪圈。常识教我们：一份风险一份回报。利润和损失是相关的，就像一枚硬币的两面：要想得到赚1000元的机会，你就必须承受失去1000元的风险。

风险是什么？有风险是因为你不知道你在做什么。

1992年，当索罗斯用100亿美元的杠杆做空英镑时，他是在冒险吗？对我们来说，他是在冒险。我们容易根据自己的尺度来判断他的风险水平，或者认为他的风险是绝对的。但索罗斯知道他在做什么。他相信风险水平是完全可管理的，他已经算出，即便亏损，损失也不会超过4％，“因为其中的风险真的非常小”。

我们普通人肯定不可能像索罗斯一样，对投资风险有如此精当的估计。这意味着我们如果不能控制风险就不进行投资了么？换一个方式，我们可以在通往投资的流程上控制风险，比如，找一个可靠的顾问或者基金，把对投资的模糊认识转移到对人的把控上，委托他们去寻找低风险的机会，同样是对这条铁律的活学活用。

毫无疑问，你很清楚养育孩子、供他们念书要花多少钱。但家庭开支往往不止于此。如果你的成年孩子或者你退休的父母财务上出现了问题，你可能还要向他们伸出援手。让我们通过现金流量计算一下抚养小孩的成本。

图中显示了抚养孩子长大的财务负担哺乳期初中幼托期小学高中未婚/不在读大专/大学40％39％40％46％51％52％28％

假如这对父母在30岁的时候做了一项长期投资——孩子，抚养他直至30岁，根据社会平均的教育成本，这对父母分别在三个时期投入了：25万，23万，1万。孩子**之后比较孝顺，在父母60岁时候开始补贴老人，彼时孩子的压力也不小，他也诞生下一代，同时有双方的老人需要奉养，按照现在的标准，这项“投资”决定每月给父母1000元，那么在30年后这对父母终于开始回收成本，假如他们活到80岁，这项投资在他们生命终结之前带来了2.4％的收益率。如果多花一些钱投资麦当劳，这对父母可以拿到快4倍的收益率。

麦当劳投资现金流量表(万元)以20年为期，麦当劳这个项目可以在5年就收回成本，而抚养孩子则更像是公益之举。

麦当劳的加盟费用大约为250万，有效期10年，一般从第一年就能开始收入，大约平均年净利润为21万，用最简单的模型计算，这项投资在这20年间给投资者带来了8.4％的收益。加盟麦当劳20年里给投资者的收益:8.4％

如果从财务上分析，小孩是父母的一项投资，我们来看看这项长期投资的收益率如何：

以20年为期，麦当劳这个项目可以在5年就收回成本，而抚养孩子则更像是公益之举。当然这个说法未免冷血，大多数读者会反驳：小孩是一个家庭最甜蜜的负担。

怎么才能不让这个甜蜜的负担扰乱你的财务呢?《钱经》教你如下三招:

我们可以效仿一些都市白领的做法——23岁大学毕业，25岁结婚、完成传宗接代大业，然后就可以一心发展事业，在职场的大道上无阻碍地前行了。

既然养小孩这么不划算——成本高且有不确定性、超长期投入、收益率低至没有——而恰巧你又不那么有信心自己的教育能力和耐心，那不如考虑选择不生。当然了，我们不鼓励你做出这种选择，毕竟有好多人“明知山有虎，偏向虎山行”，更何况小孩这一甜蜜的“负担”呢？

时间流过，你没赶上“早生”的时间段，又不想将来膝下无子承欢，怎么办？如果你觉得自己有足够的影响力，那么你就生个“布鲁克林”吧——还记得这个小帅哥么？贝克汉姆和辣妹的长子——生下来，从卖照片到做代言人，根本不用爸妈养。这样的小孩，投资回报率高得无法计算。

西方“信用”（CREDIT）这个词是纯经济学概念。它表示价值交换的滞后产生的活动，信用主要体现为商业领域和个人流通领域的赊销行为。现代经济是以货币为媒介的，可以称为“货币经济”或“信贷经济”。

在东方思想中，信用更多地加入了社会学概念，表示道德。松下幸之助说：“信用既是无形的力量，也是无形的财富”。

一样事物，一旦成为“无形”，就容易幻化为每个人心中不同的标准，不论它是财富还是毒*。

所以，接下来，我要想您展示的是一个看得见、摸得着、算得出的信用的价钱。

在美国，帮助银行作贷款决策的有一个“费伊公司信用分”（FICO），这种统计模式中包括五项基本信息评定分数：付账历史（包括按时或延误、破产记录等）、有待偿付的债务（包括信用卡额度的利用率）、信用历史（开账户时间的长短）、新贷款申请的查询次数和使用的信贷种类。打分范围在３２５分至９００分之间。

信用分对消费者的用处显而易见——开设账户、安装电话、签定电话、签发个人支票、申请信用卡、购买汽车和房子，都需要这个信用分。比如说买房子，买主一是要向银行申请抵押贷款，二是要交首付款，信用分高不但可以轻易获得贷款，利率也低一些，而且可以只交１０％或不交首付款。信用差的利率要高一些，首付款可能要交３０％甚至４０％。

根据互联网的搜索结果显示：近年来美国的新建房屋的平均售价是28万美元，按30年期住房抵押贷款利率最低5.5％，最高5.8％计算，一个信用良好（零首付、按最低利率支付）和一个信用分非常低（40％首付、最高利率）的人，同样购买一套房屋，30年间的支付差超过24154美元，而且，第一年内的支付差超过112800美元。而且，如果首付款是通过短期利贷获得，这一差距将会更大。

把这笔账算的细致一点，在第一个支付年度，一个好的信用可以一次性释放最多超过10万美元的现金流。这意味什么？美国的货币市场基金平均年收益超过15％，表现好的基金，收益率可以维持在30％左右，买一只这样的基金，10万元的年收益为3万元。即使考虑到基金收益受各种变化影响，比如说市场不好、你选了一只表现很糟的标的物，根据近年的统计数据，年收益也能稳定达到8％，按照5.8％的贷款利率算，投资溢价超过2％。

这个故事并不是只可能发生在美国。在国内，截至今年年初，被收录进个人信用信息基础数据库的人数是3.4亿，记录的信息包括贷款情况、信用卡使用，将来还会涵盖社会保障、银行账户、公积金账户甚至水电煤气费信息。

这意味着，不久后，你可能通过信用获取贷款，无需抵押就能获得你梦寐以求的现金流的解放。

罗杰斯从来都不重视华尔街的证券分析家。他认为，这些人随大流，而事实上没有人能靠随大流而发财。“我可以保证，市场的大多数操作是错的。必须独立思考，必须抛开羊群心理。”

一位名位罗杰斯的投资大师说——“我总是发现自己埋头苦读很有用处。我发现，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可图，而不是要别人告诉我该怎么做。”

100个人有100种投资理念，如果每个投资分析师的话都可能对你产生影响的话，最好的方法就是谁说的也别信，靠自己做决断。

按自己的方式投资的好处就是，你不必承担别人的不确定性风险，也不用为不多的盈利支付不值那么多钱的咨询费用。你的分析师如果确信无疑的话，他会自己操作去赚那笔钱，而不是建议你买入。

投资都经历过三种境界：第一种境界叫作道听途说。每个人都希望听别人建议或内幕消息，道听途说的决策赔了又不舍得卖，就会去研究，很自然的倾向就是去看图，于是进入了第二阶段，叫作看图识字。看图识字的时候经常会恍然大悟，于是第三个境界就是相信自己。在投资决策的过程中，相信别人永远是半信半疑，相信自己却可能坚信不疑。

我相信，这样的说法与传统的投资理念——不要把钱投入到不熟悉的领域去——是不合拍的，但是，你有没有想过：市场永远是错的

投资所经历的三种境界：道听途说——看图识字——相信自己

不要把钱放到不熟悉的领域——什么是不熟悉的领域？

如果你要买资源行业股票，你不妨问问自己“我熟悉股票么？”“我熟悉资源性行业么？”“我的顾问熟悉这些么？”“他究竟能有多熟悉？”反复怀疑才能找到事情的真相，当上述问题有一个以上的问题你不能给出“是”的答案时，你就要小心你的钱了？为什么你能放心把钱交给一个不那么熟的人，期望他去帮你在一个不那么熟的环境中取得盈利呢？

有这么多怀疑的时间，不如，从现在开始，马上了解你即将要投资的这个领域吧。“每个人都必须找到自己成功的方式，这种方式不是**所引导的，也不是任何咨询机构所能提供的，必须自己去寻找。”

当然，在投资之前，有两个问题时一定要理清的：第一是能赔多少？这样即使犯了错误也不会出*，就还有新的机会；第二是机会在哪里？我和别人相比是处于优势还是劣势？这就会让你随时注意信息来源的可靠性和信息解读的客观性，从而经营你能够承担的风险。

这个市场是由各种客观条件控制的，没有人能从“盲目”中赚钱。

在中国，怎么样才是有责任的人？大多数人的回答可能是：将全部工资交给老婆打理，晚上十点之前回家，周末与家人共度，抑或更大多数的答案将责任感与“对付诱惑”绑定在一处，但鲜有人意识到：所有有责任的人必须买份合适的保险。

这个责任感源自于一个假设：如果你不幸罹难，你的家属怎么办？你是否为她（他）们想好了足够的退路。所以购买寿险的主要原因是保护你和依赖你的人。万一上面不幸的事情发生，而你再没有能力或机会保护他们的时候，保险公司可能会站出来扮演你在财务上的角色，只至少能为陷入经济困境的家人减少痛苦。

而同样的逻辑也为你解决了另外一个问题：是否该为孩子购买保险？显然在这些脆弱的小生命肩上尚未烙下“责任”的痕迹，相反，它们时时刻刻依赖着你，你需要给自己买份保险的理由远远超过给孩子。

关于购买多少保险这一点，没有标准的答案，但如果追根溯源，你承担的责任多大，保额就该多大。

对受过12年学校教育的美国人来说，20世纪60年代后期是个黄金时代，他们可以在一家有工会的工厂或行业谋得一分差事，挣得一分不错的中产阶级工资。而后伴随着信息经济时代的到来，受过高等教育的人真正开始获得回报。大学毕业生的收入开始超过高中毕业生的收入，超过幅度逐年增加，收入差距随之迅速扩大。在现在的中国也发生了同样的变化。

显然，中国新近毕业并且没有找到工作的几百万大学生并不同意这种说法。

再来看看这种现象更加明显的美国。根据美国经济政策研究所的经济学家lawrencemishel和jaredBernstein的思路，美国大学毕业生的实际年收入降低了5.2％，而高中毕业生的这一收入数字却上涨了1.6％。简单来看，受到威胁最大的职位，现在已不再像继十年前那样是在工厂上班的只有高中教育程度的蓝领工人，而转向了那些受过大学教育的案头工作人员。

在这个白领泛滥的年代，甩掉学历情结和固有职业取向的束缚吧，与其做着技术含量不高的工作、整天担心自己的位置被取代，不如做一个技术学历兼备的高级蓝领，享受着比领导还高的待遇。

很多人都有这样一种职业虚荣心，觉得“劳心者治人，劳力者治于人”，既然十年寒窗苦读，受过高等教育，就应该高人一等，就至少应该出入高档写字楼，整天坐在办公室里，就算给高一倍的收入也不愿下到一线工作。而当50％的大学毕业生找不到理想的工作时，当蓝领工人的薪金收入和社会地位不断提高时，这种职业取向被一次又一次地重击，人们不禁反问自己：高学历还有用吗？

在人们的传统观念中，白领其实是体面的代名词，而在其前面加个“小”字多少有些悲情的味道。那些所谓的白领，从事着机械、简单、技术含量低的脑力劳动，虽然整天西服革履，却拿着中等甚至是低等收入。年薪四、五万，每天挤公交车，不敢逛商场、进高档餐馆，时刻担心自己在公司的地位被别人取代，生活压抑无情趣。而一些高级技工具备很强的实际动手能力，从事着科技含量高的操作工种，在企业中享受着领导的待遇和高层次人才的尊重。32岁的王先生，中职毕业，是某汽车企业的钳工，年薪12万，每天开着轿车上下班，和他一样，在单位中配备了公务用车的工人还有5位，他们享受着高级经理的待遇。

在发达国家，熟练工人、高级工人在工人中所占比例几乎达到工人总数的1/3。而且在一些以制造业为重点的国家中，比如瑞士、德国，技术工人很多还在沿袭着百年“世袭”制，在一家百年工厂，你完全可以碰到几代人在这里工作的情况。而且，蓝领的薪水一定高过许多白领，有的专业工人，薪水甚至比老板还高。而这种趋势在我国一些大型城市也显现出来。据调查，稀缺蓝领和技术学历并重的蓝领，在收入和企业地位方面，正在逐步走向强势。

抛弃高学历情结、抛弃那些等级观念，你是否过的幸福取决于你的收入水平，不取决于那个“领子”的颜色。

Up2result上升1.6％美国高中毕业生实际年收入

1METHOD屋按揭/贷款/孩子的教育等），再加上一笔金额，这笔金额每年产生的收益（比如5％）应该足够你的家人生活，万一你不幸身故，你的家人还能还清债务，完成学业。

2METHOD你的税后年收入乘以保单的年限，同时你还可以对此书自进行一些调整，因为你的债务（比如房屋贷款）是逐年递减的。随着你的年龄越来越大，你需要投保的金额可能越来越少，因为你的财产在增长，债务在减少。

3METHOD一下你的家人一年的生活费大概是多少，再减去他们能够得到的养老金或其他收入。然后估算一下你的家人在多少年之内都需要这笔钱，比如说直到你的配偶退休，再把所需的年收入和年乘数乘起来，根据通胀因素再作调整。

把钱投入到一个充满变数的市场之前，有么有考虑一个问题，风险在哪里？赚钱的障碍是什么？

实际上，如果将通胀、税收和各种成本因素都考虑进来，你会发现自己有些投资组合根本就不赚钱。

比如，在美国购买一个投资债券的共同基金，收益率为5％，如果基金的年费是1％，你的收益率就会降到4％；如果你适用的所得税率为25％，**还要从这些收益中提走1/4，这样收益率就降到了3％；要是通货膨胀率恰好又是3％呢？可以这么说，至少税务机关和你的基金经理是赚钱的。

当你卖出一种投资，而买进另一种投资时，你的回报率不一定就会因此提高。但是，改变却一定会带来成本。当然，如果你在一个退休账户中买进和卖出免佣金的共同基金，那就另当别论了。而其他多数交易可能都会涉及佣金或是税金，甚至有可能两者都涉及。因此，在你下一次进行交易前，一定要仔细、认真地考虑考虑。

不论是通胀还是通缩，你应该知道，这是不可避免的，经济的绝对平衡是不存在的。你所要做的，就是把这种影响降到最小。多数时候，在全世界各地的不同投资表现会有巨大差异。通过把投资分散在不同的货币或是把资产分散在不同的产业和证券市场上，将会减少市场价值下滑或通胀率变化带来的负面影响。

一个精明的经营者应该在公司设立前就考虑好如何节约税收的问题。在进行投资之前，应该慎重考虑投资产业的类型、投资地点进行估算。

不同国家和地区对于税的征收和优惠，是千差万别的，比如说，在中国，托儿所、养老院、婚介公司、高新技术企业就有税收优惠；即使是在一个单一的证券市场中，交易的成本也是不同的，同样的获利回报，投资权证的回报率就会高一点，因为不收印花税。

特朗普，美国地产界的风云人物。他曾在纽约房地产低迷时只花100万美元就购买了华尔街的一座大楼，现在它的价值已达上亿美元。目前在纽约，建筑物只要挂上了特朗普的大名，租金就会上涨15％到50％。

他主张该花的钱应该花。但他不赞成不该花的钱也去花。他为低收入家庭建房时，最重要的事情是把房子尽快建好，成本不要太高，房子质量要过得去。这样，他可以把房子租出并且挣几块钱。他是在那个时期才开始懂得注意成本核算的。有钱人的道理是这样的：一分钱也是有用的，因为积少成多。过不了多久，一分钱会变成一块钱的。

一分钱也是有用的，因为积少成多。而且，过不了多久，一分钱会变成一块钱的。

中国财富管理网CEO杨晨先生指出，退休规划是贯穿一生的规划，为了使老年生活安逸富足，应该让筹备老本钱的过程有计划地尽早进行。社保养老，企业年金制度，以及个人自愿储蓄，是退休理财的金三角。

现在有些行业的员工50岁就退休了，有些甚至提早到45岁。退休后的生活占人生整个生命周期的1/3，而工作的时间却不到1/3。由于工作的不确定性，未来的不稳定性，对退休更应未雨绸缪。每个月拿出一小部分钱来投资于自己的养老基金，然后就可以享受货币的时间价值给你带来的收益吧，我们用一个实例来说明其中的奇妙之处。一对双胞胎兄弟，哥哥从22岁到27岁，每年存2000元，存6年，而弟弟贪玩，从28岁才开始存老本钱，一直存到62岁，结果同样是12％的收益率，弟弟却以巨大的成本得到了和哥哥差不多的收益。看看下表：

2我们再来看一张图表:为了达到100万养老金的目标，从不同的年龄段开始，每个月的支出相差甚远。

筹备养老金就好比攀登山峰，同样一笔养老费用，如果25岁就开始准备，好比轻装上阵，不觉有负担，一路轻松愉快地直上顶峰；要是40岁才开始，可能就蛮吃力的，犹如背负学生背包，气喘吁吁才能登上顶峰；若是到50岁才想到准备的话，就好像扛着沉重负担去攀登悬崖一样，非常辛苦，甚至力不从心。同样是存养老金，差距咋这么大呢？奥妙在于越早准备越轻松。

抵扣说明：

1.余额是钱包充值的虚拟货币，按照1:1的比例进行支付金额的抵扣。2.余额无法直接购买下载，可以购买VIP、付费专栏及课程。

2020年，十字路口，左右新能源，右手芯片 #雪球ETF粉丝节# #打不过基金就加入它# 想不到啊，2020年年初的时候就说了这个 新能源车 和芯片，自己也买了，只...

想不到啊，2020年年初的时候就说了这个新能源车和芯片，自己也买了，只是买少了真的是打不过基金，就要加入啊！！！

面对这么多种类纷繁的车，我们该如何上车，怎么上车呢？

具体哪个好，哪个不好，我不清楚，我只说我认为好的的两个板块的ETF，一个是新能源车，主要就是电动车；另外一个是芯片。

一，电动车---------我们发展电动车的原因，过程以及未来。

（1）技术原因：内燃机必然被替代，这是效率决定的，人类一直做得事情就是最求效率，虽然很多政策的制定往往都限制了效率，但最终效率都会突破政策的。

1、开发周期长、费用高

内燃机-----往复活塞式单缸------直列四缸、V6双涡轮，非增压情况下的阿特金森循环、低压EGR，增压发动机------双涡管增压器，电控废气放气阀、发动机喷水等各类新技术，各类技术的加成，大幅提高了燃烧效率，使得发动机能更高效的服务。

1、设计加后期验证，时间长、费用高昂。

一台普通的1.5T排量的发动机，大概有三四百个零件，大部分零件都要经历：数据设计、仿真分（考核耐久性、燃烧等特征）、样件制作、试样耐久考核、整车路试等几个过程。

一、做样件----------如发动机的大零件缸体，做一套样件大概在400万，6个月的周期，这还只是一个零件，这还是顺利状态下，如果出问题。。。。

二、做实验----------验证发动机的耐久性，一般成熟的整车厂是要做非常多的实验，都是上百小时的不停跑，拿到外面租台架做，得几万一个小时，自己搭建台架实验室又非常昂贵，都是垄断企业AVL、FEV等等等，

零件众多，零件间的匹配结合的问题严重，匹配不好，就会漏水、漏油、漏气。发动机的众多的技术集成、以及发动机自己复杂的冷却、润滑系统，机械零件复杂了就会有很多不可控因素。

发动机是有严重的噪声和振动问题，这个是发动机固有的设计结构决定的，不可避免。振动源来自于长期的机械运动，摩擦会有各种损耗，就需要润滑，运动又产生了热，那又需要冷却，长期的振动考核了各类零件的耐久，尤其是紧固件，很容易失效。

发动机每五千到一万公里需要更换机油机滤，费钱费时

所以这就决定了内燃机会被替代，所以电动车就出现了，电动车的优势正好匹配内燃机的缺点。

1、续航里程/电池质量的制约--------一款400多续航里程的电动车，电池得要300多Kg，容量越大，电池越重，续航里程越短

2、蓄电池使用寿命--------电池充放电次数、电池电量的衰减都是个大问题，电池的耐久性制约了电池的发展。

针对这几个问题，现在都有了比较好的改善，比亚迪的刀片电池在这几个方面都做的不错

搭载“刀片电池”的旗舰轿车比亚迪汉EV综合工况下续航里程达到605公里。虽然说这个续航还是不太够，不过已经有了长足的进步了。

而且对于里程焦虑问题，我们可以这样看，续航里程问题+充电速度和充电便利性问题。

所以我们要么可以增加续航里程，要么增加充电站，加快充电效率。

1，充电速度：以特斯拉为例，75D型号代表电池的容量是75度电----75kWh，充电的电压和电流越大充电的速度越快。

家用插座充电，电压220V电流16A，220V×16A=3.520kW----------75kWh的电池充满所需时间是75÷3.520=21.3h

特斯拉V1，电压380V电流150A，380V×150A=57kW-------------75kWh的电池充满所需时间是75÷57=1.32小时

特高压高流，电压1000V电流500A，1000V×500A=500kW-------------75kWh的电池充满所需时间是75÷500=0.15小时=9分钟。

基本上这个充电速度你不会有任何的里程焦虑了。

但是，1000V的电压不是随便从哪拉根线就可以提供的，这对整个电网的改造提出了非常高的要求和标准，对电池本身接受充电速度的能力也是全新的挑战，难度相当大。但是这方面也在进步，特别是内地。

（保时捷MissionE电动车，充电电压800V，15分钟内充到能让你跑400公里（电池总续航里程500公里）

特斯拉Model3长续航版本车型为例，峰值功率下，5分钟所充电量可增加其约120公里续航里程，国产Model3长续航后轮驱动版续航里程为668公里）

要建设高电压大电流的充电站很难，充电站的建设速度会很慢，充电便利性一定会很差。

特斯拉预计2020年在中国大陆地区新增4000个以上超级充电桩，是过去5年建设超级充电桩总量的一倍。

所以当下有四个方案解决这个电池容量问题：堆三元锂电池、固态电池、内燃机增程、燃料电池增程。

根据《中国制造2025》、《促进汽车动力电池产业发展行动方案》以及《汽车产业中长期发展规划》，到2020年，我国动力电池单体比能量要达到300wh/kg以上，力争实现350wh/kg，系统比能量力争达到260wh/kg、成本降至1元/瓦时以下。

以A级轿车参数、2025年电池系统能量密度260Wh/Kg，可以做模拟

电池容量163kWh时，可以实现续航1000km。预计2025年每千瓦时成本70美元左右

163kWh电池成本163kWh*70美元/kWh=1.14万美元

使用A级轿车参数、电池能量密度120Wh/Kg的仿真结果如下图。

堆120Wh/Kg电池可达到的极限续航里程为2737km。这个极限可以从数学上证明。

求电池容量Q趋于无穷大时续航里程S的极限，则1/Q为0，上式分母的第一项为0，得到

丰田的固态电池能量密度可以做到300Wh/kg，甚至600Wh/kg。如果是400Wh/kg，为60千瓦时的固态电池充电仅需10到15分钟。

大众计划下一代电动车电池，里程超过1000公里的固态电池

以A级轿车参数、固态电池能量密度400Wh/Kg做了下仿真，结果如下图。

固态电池技术的超快充电功能，随着技术发展，用户只需要5-10分钟就能为电动车充满电。锂离子电池价格2025年内降低到每千瓦时70美元，而固态电池则将比锂离子电池还便宜20%，大概每千瓦时56美元。

假设2025年电费0.3元/kWh，那么固态电池车一公里电费为0.3元/kWh*0.153kWh/公里=0.0459元。

增程的思路是，往车上装个发电机，如果电池电用完了，发电机发电、给电动机供电。

PHEV电池容量小，增程式电动车纯电续航里程高点（理想one在NEDC下的纯电续航里程为180km），市内通勤完全用纯电动没有问题（另外还有45L的油箱）

1000km-180km=820km靠增程器弥补，假设百公里油耗4L，那么850km耗油820km*4/100=32.8L，用个35L的油箱就行了。理想one目前看来可以跑1000公里以上。

纯电续航150km，假设百公里电耗15kWh，则需要23.7kWh的电池，假设用固态电池，则电池成本70美元/kWh*80%美元*23.7kWh=0.133万美元。

丰田的MIRAI，充满Mirai的储氢罐大约需要3-5分钟，在JC08工况下，Mirai的氢储量可以支持700公里续航里程。

RGNathalie运用甲醇作为原料在线制氢，采用氢燃料电池技术，在驾驶过程中随时可为车辆充电，可以让车辆在常规匀速的情况下拥有1200公里超长续航里程。

对燃料电池车来说，单次续航和充能速度已经不是问题了。量产的关键在于降成本以及车主远行时能否便捷地找到加氢站。

电池容量、充电速度、充电便利性，哪一个得到巨大提升，都能有效缓解里程焦虑。我国目前这个住房结构，可能超级充电站比自己充电桩要更合适点。特别是一二线城市。

（2）根本原因，我们对于石油的进口依赖太大了，2021-2022年，国内汽车保有量超过美国，对于原油的进口依赖大概70--75%，我们自己产油数量不够，质量也不够的。所以现在有一个能替代汽油的产品，必然是属于国家战略的。

双积分制度下，预计2025年新能源车占比到20%，未来几年的空间还是非常大的。

另外一个原因是路径依赖，因为我们的发展是有路径可依的，比如我们的手机是如何发展起来的，那么我们很多产业都会这个路径的。国产手机怎么起来的，未来新能源车国产就会怎么起来，看看目前的手机市场，未来的新能源市场，产业链的成熟和升级必须是行业要求最高的企业来制定的。手机以前是苹果，电动车现在是特斯拉。

特斯拉进来还有一个重要的好处，就像iPhone，当年我们也是自己搞手机，但是架不住手机量跟不上，对于产业链来说实际没有太大的用处。

iPhone大量开始，然后进入国内，很多产业链公司开始拔地而起，iPhone出货量大，导致有钱赚，而且iPhone要求高，所以产业链公司既有钱，也有这个动机去升级。

才会使得整个手机产业链起来，所以才有后来的华为，小米，OPPO和vivo，产业链不赚钱，就不会有这些。

为什么小米不行了现在，因为小米不赚钱，没办法给产业链公司足够的利润。为啥OPPO和vivo，华为好，因为他们卖得贵，产业链公司也有钱赚，自然舍得投入和研发和供货。

所以现在手机领域，iPhone不再是最好的那个了，很多细节国产做的好。

在特斯拉没有国产前，没有进入国内前，我们的电动车市场为啥不行，当时只有一个比亚迪，只靠比亚迪，量起不来，电动车产业链就起不来，不赚钱，也不会升级。特斯拉进来，他可以卖的更多的量，对于产业链要求也高，自然最后能起来，然后因为能力有了，最后国产的电动车才能弯道超车。

最先开始的国产电动车可能结果都不会好，但是特斯拉流行普及后的国产电动车会出现巨头的，比亚迪会不会是的，有可能，也没可能，谁知道呢，但是一定会有自己的巨头的。

这个时候我们怎么做呢，就是投资新能源车啊，如何投资呢，可以买个股，当然对于普通人来说在相对舒服的位置买ETF是很好的。

统计数据显示，近三年新能源车的销量呈现稳步增长的态势，2019年销量合计106.1万辆，同比增长4.4%

国家政策-------3月31日***常务会议确定，将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。

从原因（1）（2）（3）基本可以看到未来的新能源车是风口，而这个风口可能持续很多年

一、国证新能源汽车指数（399417）-----以沪深A股市场属于整车、电池材料、上游材料、电机电控和充电桩等新能源产业链的上市公司为样本空间。由50只股票作为指数样本股，反映新能源汽车产业的整体运行情况。

二、中证新能源汽车指数（399976）-----以中证全指为样本空间，选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司股票作为成份股，指数成份股由25只个股组成，反映新能源汽车相关上市公司的整体表现。

三、中证新能源汽车产业指数（930997），选取业务涉及新能源汽车产业的沪深A股上市公司作为样本，由54只成份股组成，反映新能源汽车产业的整体表现。

在当下我们还是主要是产业链发展，整体还是特斯拉为主，国产的目前还没占很大比重，所以偏重于中上游权重的中证新能源汽车指数（399976）更有优势

所以现在来说，在没有整车特别优秀的国产车时，新能源车ETF和新能车ETF159806优势比较明显，考虑到现在的低位，根据估值和未来业绩，可以考虑。在未来国产车跟上后，那么新能车ETF就会显示出优势，到时候会表现得更好。

----投资有风险，投资需谨慎，这篇文章不构成买卖建议，只是分析，投资有风险，投资需谨慎

经过18年的事情后，芯片这个东西已经家喻户晓了，芯片产业是整个信息产业的核心部件和基石，也关系到国家信息安全，芯片很重要。

当下芯片如火如荼这个行业也好，这个基金主题也罢，都是非常热门的，现在看看我们的芯片处于一个什么样的环境。

芯片（chip）---半导体元件产品的统称，是指内含集成电路的硅片，你肉眼能够看到的小正方形物件。

半导体（semiconductor）指常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料。

集成电路（IC，integratedcircuit），指利用一些技术把一个电路中所需的晶体管、电阻、电容和电感等元件及布线互连一起，然后镶嵌在半导体基片上，然后再封装管壳，成为一个具有电路功能的微型结构。

集成电路是半导体上镶嵌多个相关联的电路，然后封装在管壳上。

芯片是半导体材料是硅，并且硅上还有集成电路，（集成电路的硅片）

中游------晶圆制造，把砂石层层提炼拉晶、切割，形成晶圆。

中游------晶圆加工，通过镀膜、光刻、刻蚀、离子注入把集成电路做到晶圆上。

下游------封装测试，把集成电路放到保护壳中，防止损坏、腐蚀并测试。

这三个流程中------晶圆制造加工是芯片制造的核心工艺，此处设备投资占到全部设备投资的70%以上。封装、测试的设备投入大概分别为全部设备投资的15%、10%。

现在国家大力发展芯片，芯片国产化浪潮里，首先必须是设备先行，产能不足，要建厂

1、IDM（IntegratedDeviceManufacture）模式----------三星、德州仪器（TI）

集设计、制造、封装和测试于一身，说白了就是一个人扛。

优点：各个环节协同优化，有助于新的半导体技术的研究和实现

缺点：公司规模庞大，管理成本较高；运营费用较高，资本回报率偏低，效率不够高。

优点：资产轻，初始投资规模小，运行费用较低创业难度相对较小。

缺点：无法与工艺协同优化，难以完成指标严苛的设计，需要承担各种市场风险。

优点：没有决策风险。

缺点：投资规模大，维持生产线运作费用高；需要持续投入维持工艺水平。

半导体芯片分为模拟芯片、数字芯片、存储器芯片、分立器件、传感器、光电子器件等六大类别，其中存储器芯片产值占比34%、数字芯片占比37%、模拟芯片占比12%。

以Fabless设计产品销售额为统计口径，2018年全球Fabless芯片设计产业产值规模达到1084亿美金，中国大陆Fabless芯片设计企业占全球销售额的12%。

图｜全球集成电路产业市场规模（来源：WSTS）

根据全球半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2013年至2018年期间，全球集成电路产业收入年均复合增长率为9.3%，2019年，全球集成电路产业总收入为3304亿美元，不过受贸易摩擦影响，较2018年度下降了16.0%。

大致上，我们的芯片销售是越来越好的，考虑到5G时代的芯片消耗量，对于未来几年是可以更加乐观的。

1，2018年中国是全球半导体最大的消费市场（世界半导体贸易协会数据）

可以看到中美加起来占比超过了50%，中国占比为三分之一，这个有点厉害，说明我们的芯片消费是巨大的，而且还在不断的增长。特别是5G时代后的物联网，AI等，对于芯片的需求是很大的。

2，2018年我国集成电路行业销售额为6532亿元，同比增长20.7%（中国半导体协会数据）。

设计业同比增长21.5%，销售额为2519.3亿元，所占比重为38%；

当下整个产业链上封测是最有竞争力的。人力成本低，贴近消费市场使得全球半导体厂商纷纷将封测厂转移到中国，国内封测产业与业内领先企业技术差距逐渐缩小，基本已掌握最先进的技术。长电科技、华天科技、通富微电等内资企业已进入全球封测企业前20名。

2018年国内本土芯片设计销售总额达到2576.96亿元，同比增长32.42%。

可以看到2019年设计占比首次超过了40%[国家队][国家队][国家队]

2016年后，国家的集成电路产业基金设立后涌现大量初创芯片设计企业

可以看到华为的海思半导体的确是非常的优秀的。华为在手机芯片上投资了十多年才有如今一席之地，足以可见这个行业的投资回报周期极长，没有十几年的投入出不了什么成果。而且越来越多本土企业进入全球前50大芯片设计企业名单。

但是在中游的晶圆制造生产上我们的差距是最大的。

3，过去十年，我们的集成电得到了长足的进步和发展2009-2018年，我国集成电路产量逐年增加。

目前，我国芯片产业主要集中在江苏省、甘肃省、北京市和上海市这四个地区。2018年，江苏省集成电路产量位居全国第一，达到564.24亿个。甘肃主要是因为有华天科技。

4，从2018年开始国家和各个省都成立了集成电路芯片投资基金，要大力的发展基金

用这个比较直观每一艘船（航母）的长度代表每个企业的研发费用。

但是可以看到18年开始的国家投入，企业资金充足的情况下，也在大力的投入研发，这个行业是资本密集型企业，有钱，舍得烧钱才可能成功，在每一个细分的领域里是赢家通吃，所以必须要投入冲到头部企业。比如最近这两年海外并购的豪威、ISSI、安世半导体等，长远来说都会对于我们的芯片有很好的提升作用的。

保持现在在设计和封装上的势头，未来就是要在晶圆制造上加快追赶，最终要向着更高端，更高利润的领域进发。

1，摩尔定律目前看有失效的可能，芯片制程无法进一步提高，芯片产业的净利润率和净资产收益率会逐渐降低，未来芯片也不会如以前那么赚钱了。越高端的芯片，制程越小，良率越低，晶圆加工制造成本会提高很多。但是制程进步所带来的利润不见得比成本的提升高多少。

2，但是现在5G时代，AI芯片、5G芯片这些细分领域是比较新颖的，是存在我们弯道超车的可能性的。5G，物联网，智能驾驶等领域的海量的数据处理和存储对芯片的算力和存储都提出了更高的要求，刺激着整个芯片产业链不断进步。同时，新能源汽车、智能家居等AI应用都给半导体芯片产业带来的很大的发展机遇，老制程芯片的需求是很大的。国内现在已经做到了28nm，中芯国际唯一国内量产14nm工艺的芯片制造商，虽然良品率不如顶尖的至少能看见别人的车尾灯了。

3，芯片这个产业是很高科技的，是很要符合科学规律的，所以不是一两天就能成功的，是需要一代人两代人，长期的坚持。芯片企业短期内是很难赶上台积电的水平的，不是投资越多，买的设备越多就能解决问题，因为没有企业愿意出售自己的核心技术。比如面板行业，现在基本上我们处于高端领域了，京东方们，技术上来说和世界最顶级的没有太多的差距了，这是京东方累计资本支出几千亿砸出来的。

4，台积电，三星电子是全球芯片代工两大巨头，这两家企业的量产工艺制程都已经达到7nm，业内最领先。台积电，三星电子也是全球最先获得荷兰ASML的EUV光刻机的企业。我们的中芯国际去年成功预定了一台ASML的7nmEUV（极紫外）光刻机。

但是，光刻机只是一方面，先进的制程还需要有核心技术的支撑，包括生产诀窍和知识专利。像第四代DUV光刻机，支持的制程范围从130nm-22nm，而台积电和三星电子等企业利用FinFET技术，已经让这台设备的性能发挥到10nm制程，台积电量产的7nm制程仍是基于DUV(深紫外）工艺。而相同的机器，中芯国际目前只能做到28nm制程。这些技术就是企业的核心技术，需要时间积累和专业的技术团队。

现在只要良率提高，产能和出货速度提高，超大的市场，足够的利润去做更好的产品。比如华为将14nm芯片产品从台积电转向中芯国际开始，中国的芯片产业国产化替代会越来越快，华为海思的手机处理器，长江储存的储存芯片等高阶芯片成功国产化之后，将带动芯片设计，代工，封测，应用，原材料，设备等整个产业链上的厂商的发展。

5，我们具体的还是要从根本出发，从基础出发，地基好了，上层的建筑才会好。

然后如果你想买芯片，想参与到这其中，你应该怎么选择呢？

一，当前有三大芯片指数：国证芯片指数、中华半导体指数、中证全指半导体指数，我们可以看看区别

国证芯片指数被大基金持有的成份股权重比例是最高的。

数据来源：wind,20120101-20200131

国泰的半导体50ETF(SH:512760)@半导体50ETF----中华半导体指数（990001）

广发的芯片基金(SZ:159801)@芯片基金-----------------国证芯片指数（980017）

华夏的芯片ETF(SZ:159995)@芯片ETF-----------------国证芯片指数（980017）

所以现在来说，在没有特别优秀的芯片巨头的国内，芯片基金和芯片ETF优势比较明显，考虑到现在的回撤，根据估值和未来业绩，可以考虑。在未来和当下整个芯片大浪潮下，投资基金是一个不错的选择，一揽子全包括是比较好的。

但是作为一个投资者也需要好好的买和卖，短期的高涨必然会有比较大的回调，我个人来说目前是没有买，主要是套牢在格力，美的，平安，招商上呢，等我回本了，我会考虑买。

----投资有风险，投资需谨慎，这篇文章不构成买卖建议，只是分析，投资有风险，投资需谨慎

芯片+新能源，不止是今年，考虑到5G时代，智能时代，这是非常大的市场，但是也是需要比较长的时间，是两个很好的赛道，中国加油！！！是中国产业链升级，高端制造的冲击！！！

现在买那几只基金比较好？望高人指点。。

嘉实300推荐指数基金是原因有：1，按照大盘现在的点位，已经不可能再出现大幅下跌2，我国的基金经济面并没有改变，投资嘉实300，可以享受大盘蓝筹上市公司的高速成长的利润3，现在的行情，定投指数基金必须在3年以上，这样才能保证获得收益

买多少只基金比较合理？

投资基金买几只合适，需要多种情况来衡量，没有统一的答案。

　　1.资金总量。如果有50万以上或者是上百万的资金，那么你可以多买几只基金。如果只有几万块的话，控制在3-5只即可。

　　2.基金组合。在购买基金的时候，尽量选择配比好基金的组合。偏股基金、指数基金、债券基金，甚至是黄金基金都可以配置一点，但是要分配好合适的比例。

　　3.风险控制。债券基金比较稳定，收益不会有很大的起伏，风险承受能力小的可以多买一点债券基金；偏股基金跟随市场表现，涨跌幅度都比较大，风险承受能力大的可以适当多配置一点。

　　笔者手上有一只黄金基金、2只债券基金、2只指数基金、6只偏股基金，总共10只基金。6只偏股基金收益全部超过了15%，收益还算比较不错。目前的行情暂时不会主动购入了，择机逢低买入。笔者对2020年的市场行情还是比较看好的，等待这一年的好收成。

　　综上所述，投资基金买几只合适，需要多种情况来衡量，没有统一的答案。

基金小白问，个人定投多少只基金合适

期待看到有用的回答！

买基金新手买多少合适？

打个比方如果你有10万，我建议你第一次可以用2-3万去买，分两只买，一只指数型裂桐早的，一只成长型的，你要先感受下它的风险和波动，一次买太多的话我怕价格有一点变动你就会很紧张，而后可以逐步增加投入，不要超过8万。你可以按比例类推，看个人风险承受能力而定了。定购轮胡可以减低基金市场波动的风险，聚沙成塔，而且回报相肆雀当的客观，只要你能做到买了之后不去看它，那你就成功了。还有你要记住几点：1。无论什么类型的基金，都要先挑基金公司。2。买入价格高低并不重要。3。长期投资，买之前认真看，买之后不要看

新手提问：10W元购买基金，买几只比较合适？

完全可以使用50%--70%建立起自己的核心基金组合（既有偏大盘股的也有偏小盘的加上比较稳健的配置型）。这样的组合不要太多3--5个就好，属于拿死不动的。其余的可以根据目前的市场情况，配置些指数基金或者根据自己的判断灵活的配置债券货币基金。作为短线炒作，考验下自己对市场的感觉。

基金经理最爱买的9只基金，平均年化近30%！ - 知乎

最近行情比较磨人，连着大跌，反弹起来却是扭扭捏捏，不少小伙伴都很疑惑，到底发生了啥。

其实大家回顾下，没有增量资金的时候，每次风格切换，都要先跌后涨，比如之前2021年春节，消费、医*向新能源、煤炭有色切换。

这里也不得不说，现在的行情真的越来越极致，不光是基金经理爱追热门抱团，FOF也是频繁交易，看了几份FOF基金的一季报，持仓基金都是大换血。

但也有一些基金，是这些基金经理们的心头好，持续重仓。bo姐觉得，这些基金是值得我们好好重视的，毕竟是机构经过仔细筛选，真金白银投入的。

Bo姐统计了下2020至今各类基金指数的涨幅，可以看到，FOF基金攻守兼备的属性还是很突出的。

数据来源：同花顺iFind，2020.1.1~2023.4.24

也就是说，对比偏股基金，fof的收益低了3个点，但换来的是最大回撤10%以内，只有偏股基金的三分之一不到。

相比债基，虽然回撤也放大了一些，但9.98%还在承受范围内，而且收益多了一倍以上。

相比主题基金，FOF因为业绩比较中庸，加上多少有点双重收费问题，并不是那么受欢迎，规模缩水的比较厉害。

但你拉长时间来看，FOF还是有很好的配置价值的。主题基金收益高，但大家进入的时候往往是中高点甚至山顶。

赚了蔡经理，亏了经理菜，但其实亏损的核心原因，还不是咱们容易被环境推着上头，随波逐流吗。买之前急急忙忙，觉得马上要错过一波发财机会，刚买不久，就又绿的发慌，担心自己接了最后一棒。

从上文可以看出，FOF基金经理们还是蛮有水平的，下面重点看看他们最爱的基金。

先说下Bo姐的筛选标准：

1、统计区间：2022一季度和2023一季度。

3、权益类基金，包括股票基金和偏股基金、灵活配置型基金。

选出的9只基金如下：

数据来源：同花顺iFind，基金2023一季报

这些基金大多在50亿到100亿的规模，2020至今取得了出色的涨幅，有的回撤较大，有的则是做到了攻守兼备。

这个基金被26只FOF看上，持仓超2亿份，可以说是最亮的星。

单看收益并不是最亮眼的，可贵之处是很好的控制了回撤。翻了下年度业绩，基金在2021收益20%以上，2021亏了15%以内，今年收益也是处于前列。

基金经理是杨嘉文，5年以上基金经理任职经验，很幸运，时间不算太长，但各种行情都体验过一遍了。

说到这也不由心疼我们基民，这几年太不容易了。2018至今，熊市、牛市、神经病市都经历过。

更可贵的是，目前管理的产品加起来，总规模不超过100亿。

这种基金bo姐关注了很久，也是机构和散户都爱的明星基金。

基金经理是唐晓斌和杨冬，唐晓斌从2018年6月开始管理这只产品，他是行业分散布*的风格，但不太会长期重仓某一只股票，很进去。当下是非银金融、计算机和电力设备买的多。

基金在2021年、2022年都持有较多新能源，今年则是重点配置了交通运输、房地产和建筑装饰方向。

现在基金经理变更频繁，担心基金经理不稳定的，可以重点看看这只。

基金经理杨鑫鑫，注重行业分散和个股的性价比，行业选择上，他倾向于选取安全边际较高的低估值板块和相对热门板块综合配置，但不过度追逐当前的热门股。

总的来说，这些能持续受到FOF青睐的，多是分散布*的风格，同时也会积极的做些轮动，挖掘个股。

易方达科瑞灵活配置混合和工银创新动力股票，严控回撤，目前都是几十亿的规模，还处于性价比很高的阶段。在行业轮动和下跌中被打懵的，这些就比较适合啦。

最后，祝大家五一快乐，东拼西揍一个五天假期，也是不容易了。

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