市盈静和动是什么意思(最友好的股市入门系列-基础篇（七）)

作者:“admin”

最友好的股市入门系列-基础篇（七） 8.盘口指标详解             第1部分，对应图中红框内容，是一个交易日内该股票行情数据   「开盘」，指该股票的开盘价，上面已经讲到，是通过集合

最友好的股市入门系列-基础篇（七）

8.盘口指标详解

 

         

第1部分，对应图中红框内容，是一个交易日内该股票行情数据

 

「开盘」，指该股票的开盘价，上面已经讲到，是通过集合竞价确定的开盘价。

 

「均价」，指该股票成交的平均价格，即当天成交总额除以成交总股数，交易过程中由于价格与成交量会不停变化，所以均价也是动态变化的。

 

「涨停」，指该股票当天的涨停价格，由前一个交易日的收盘价增加10%，然后四舍五入得出，所以股票涨停后，真正的涨幅不一定是10%，详细原因上面讲到过了，不再多说。

 

「跌停」，指该股票当天的跌停价格，由前一个交易日的收盘价减少10%，然后四舍五入得出，同样，股票跌停后，真正的跌幅也不一定是10%。

 

不同股票的涨跌幅限制不一定是10%，这里仅作为举例说明。

 

「委比」，是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标，计算公式为

 

委比=（委买手数-委卖手数）/（委买手数+委卖手数）x100%

委买手数：所有个股委托买入下五档的总数量，即买卖档位里买一到买五的总数量。

委卖手数：所有个股委托卖出上五档的总数量，即买卖档位里卖一到卖五的总数量。

 

       

 

       

 

而当委比处于-100%到+100%范围内的时候，由计算公式可以知道，如果委比为正值，说明买盘比卖盘多，数值越大，表明买盘越强劲，如果委比为负值，说明卖盘比买盘多，数值越小，表明卖盘越强劲，委比从-100%到+100%的变化过程，就是卖盘逐渐减弱，买盘逐渐增强的一个过程。

 

委比统计的是买卖五档里面的挂单数量，这些挂单都是没有成交的，是可以随时撤销掉的，所以，大家看到的委比并不一定是准确的，有可能是主力故意挂了很多买单或卖单，造成委比的失真，其实，技术指标绝大部分都有这类问题，相对而言，前面讲到的「成交量」算是失真最少的一个技术指标了。

 

「量比」，是衡量相对成交量的指标，是指该股票开盘后，平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟的成交量之比，其公式为：

 

量比=（现成交总手数/现累计开市时间「单位为分钟」）/过去5个交易日平均每分钟成交量

 

可以看出，量比这个指标反映当前盘口的成交力度与最近五天成交力度的差别，一般来说，量比越大，表明对应的股票或指数当天流入资金越多，市场成交越活跃，量比越小，表明对应的股票或指数当天流入资金越少，市场成交越冷清。

 

一般来说，

量比在0.8-1.5倍，说明成交量处于正常水平

量比在1.5-2.5倍之间，为温和放量，若对应的股价也温和上涨，则趋势良好，若股价下跌，则可能会继续下跌一段时间

量比在2.5-5倍之间，是明显放量

量比在5-10倍之间，则是剧烈放量，若股价处于低位，可能要开启上涨，若股价处于高位，可能就要反转下跌

量比在0.5倍以下，表明严重缩量，股价可能是长期处于底部位置

 

大家可能感觉到了，用量比分析行情与用成交量分析行情的逻辑有点相似，只是相对来说，量比是一个短期的指标，且比较的是平均每分钟的成交量与前5个交易日平均每分钟成交量，可以在开盘时间内实时进行观察，相比于成交量来说，更为灵敏，但，越是灵敏的指标，误差往往也会越大，量比只是比较的前5个交易日，如果这5天中发生比较剧烈的放量或缩量，可能就会导致量比失真，此时就需要拉长时间周期来观察了。

 

「换手」，指一个交易日内该股票的换手率。换手率是指一定时间内市场中该股票转手买卖的频率，是反映市场交易活跃程度最重要的指标之一，在我国的计算公式为：

 

换手率=在某个周期内的成交量/流通股本*100%

 

由于我国的国家股和法人股不能在二级市场流通，所以计算公式选用「流通股本」以便更加真实和准确的反映股票的流动性，周期可以是日、周、月等，也可以是分钟级，比如5分钟、15分钟等。

 

从公式可以看出，换手率越高，表明该股票的交易越活跃，愿意买入该股票的人越多，反之，换手率越低，表明该股票的交易越冷清，愿意买入该股票的人越少，大家是不是又感觉到这个指标和刚刚讲量比时提到的「成交量」很像，对，你猜对了，换手率越高，成交量必然也越大，换手率越低，成交量必然也越低，所以成交量的那套分析行情的逻辑，依然可以用在换手率上。

 

换手率的高低是相对的，一般来说，大盘股由于流通股本多，所以换手率较小，小盘股由于流通股本少，所以换手率较大，通常，大多数股票的换手率在0.7%-2.5%之间，如果换手率在3%-7%之间时，该股票进入相对活跃状态，如果换手率达到7%-10%，则该股票进入高度活跃状态，一些短期涨幅巨大的高位股，当某天放出巨量的时候，往往伴随着非常高的换手率，有时候甚至会达到30%-50%，这个时候，股价短期见顶的概率非常大，同样的，一些长时间处于低位换手率的股票，某天突然出现相对很高的换手率，那么很可能要开启一波上涨，到这里，是不是感觉就是前面讲成交量时提到的「高位放量与低位放量」的区别，换手率本质上就是成交量的一个数值量化，只不过可以用来分析场内股票的交换频率，但具体分析逻辑，基本跟成交量一样。

 

「最高」，指一个交易日内该股票达到的最高价格。

 

「最低」，指一个交易日内该股票达到的最低价格。

 

「振幅」，用来描述股票的活跃程度，有两种计算方法，

一个交易日内该股票最高价与最低价差的绝对值与前一个交易日收盘价的百分比，计算公式为振幅=（当日最高价-当日最低价）/昨天收盘价x100%

最大涨幅和最大跌幅的差值，包含正负号，计算公式为振幅=最高点幅度-最低点幅度，比如一只股票，最高上涨5%，最小涨幅为1%，那么振幅为5%-1%=4%，假如该股票最大跌幅为-2%，那么振幅为5%-（-2%）=7%，如果两者都是负值，计算方法也一样，大家可以自己算算

 

这两种计算方法其实都是一个意思，都是描述出股价最高与最低之间的一个「幅度」，幅度越大，说明该股票交易越活跃，幅度越小，说明该股票交易越不活跃，活跃与否，与成交量大小没有必然关系，不是说，股票不活跃，成交量就会小，而是指投资者对股票价格的一个分歧，分歧大，则价差大，分歧小，则价差小。

 

「总手」，指该股票成交的总手数，也即成交量，截图中总手数为97.92万手，说明该股票成交了约97.92万手，同一笔的买与卖算一次，大家看到了，这个数值单位为「万」，保留了两位小数，说明是四舍五入得来的，并不是指精确的成交量。

 

「金额」，指该股票的成交金额，也即成交额，计算公式为金额=成交总股数*均价，如截图所示，该股票成交总手为97.92万，成交均价为72.87元，那么

 

金额=97.92万手x100股/手x72.87元=713543万元=71.35亿

 

大家可以从图中看到，的确是这个数值，说明我们的计算是正确的，从这里也能推导出均价的计算公司，即均价=成交总金额/成交总股数。

 

「内盘」，指以买入价成交的交易，成交数量累加后的数值，单位为「手」，比如你以低于现价的价格挂入了一个买单，一段时间后，有人以这个价格卖出，你的委托就会成交，此时，这笔交易就叫作以买入价成交，股票价格也变成了这个成交价格，但是，你的买入挂单是被动的，只是委托后去等待有人主动卖出，所以内盘的成交数量都是「主动卖出」的数量，所以内盘也称为「主动卖盘」。

 

「外盘」，指以卖出价成交的交易，成交数量累加后的数值，单位为「手」，外盘的交易是投资者委托挂入卖单，然后等待有人主动买入，从而成交，也是一个被动过程，所以外盘的成交数量都是「主动买盘」的数量，所以外盘也称为「主动买盘」。

 

由内盘外盘的定义可知，若外盘数量大于内盘，则说明买方力量较强，若内盘数量大于外盘，则说明卖方力量较强，两者都是短线的指标，但是，前面说过了，所有的技术指标都容易失真，内外盘指标也同样如此，庄家也可以利用内盘、外盘的数量来误导投资者，所以你看到某个时刻外盘大于内盘，或内盘大于外盘，并不表示股票一定会涨或跌，这点一定要特别注意。

 

大家可能发现了，内盘和外盘就是成交的数量，那么，两者之和不就是成交量吗，对的，的确是这样，从截图中可以看出，成交量就是总手，所以，总手=内盘+外盘，由图中具体数值可以很容易算出两者的确是相等的。

 

第2部分，对应图中黄框内容，是该公司市值及市盈率的数据

 

「流通股」，指上市公司股份中，可以在证券交易所进行流通的股份数量，单位为「股」，非流通股主要是指不能在交易所上市流通的国家股和法人股，其中，在交易所上市的股份中，可能也会有一部分非流通股，比如各种类型的限售股等，会有几个月到几年的限售期，过了这个限制时间后，这种股就变成了「解禁股」，然后就可以在交易所市场进行正常流通了。

 

「流通值」，指可以进行流通的股份的市值，计算公式为流通值=流通股数x股票价格，从截图中可以看出，流通股为108.3亿股，然后再乘以股票当时的价格，就得出了流通值，即7799.5亿元，一般来说，流通值越大的股票，价格波动越小，流通值越小的股票，价格波动越大。

 

「总股本」，指股份公司发行的全部股票的股份总数，通常，公司上市的时候，可以选择只拿出总股份的一部分放到交易所进行流通，如果选择全部放到交易所进行流通，则称为「全流通」。这里的「发行」，不是单指上市发行，也可以指公司上市前，用来筹集资本时公开或私下进行的发行。

 

「总市值」，指某个特定时间内总股本数乘以当时股票的价格，得出的股票总市值，也可以称之为对应公司的市值，通常所说的大盘股，就是指公司市值比较大的股票，由于交易所规定，市值越大，在指数中所占权重越大，所以大盘股的涨跌对指数影响要比小盘股涨跌大很多。其中，在沪市上市的所有股票的总市值就是沪市的总市值，在深市上市的所有股票的总市值就是深市的总市值。

 

「市盈(静)」，即静态市盈率，简称PE(静)或PELYR（LastYearRatio），计算公式为：

静态市盈率=每股股价/去年每股收益，或者静态市盈率=总市值/去年净利润。

 

「市盈(动)」，即动态市盈率，简称PE(动)，计算公式为：

动态市盈率=每股股价/预估全年每股收益=总市值/预估全年净利润。

 

「市盈(TTM)」，即滚动市盈率，简称PE(TTM)，TTM意为TrailingTwelveMonths，指连续十二个月内，计算公式为：滚动市盈率=每股股价/过去四个季度的每股收益=总市值/过去四个季度的净利润之和，过去四个季度是指最近的已经发布季报的四个季度。

 

市盈率（PriceEarningsRatio，简称P/E或PER），也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”，市盈率指股票价格除以每股收益的比率，由于股票价格乘以总股本就是总市值，每股收益乘以总股本就是净利润，所以市盈率也可以用总市值除以净利润来进行计算，这里推荐第二种方式，即：市盈率=总市值/净利润，因为「每股收益」其实是净利润除以总股本得来的，如果涉及送转股，会导致股本变化，每股收益可能会不准确，另一个原因是这样计算可以方便对企业净利润进行动态调整。

 

市场上广泛提到的市盈率，通常指的是指静态市盈率，市盈率一般用来对公司进行估值，是公司估值方式的一种，属于相对估值法。

 

每股收益即每股盈利（简称EPS），又称为每股税后利润，是反映企业盈利能力的重要指标，公司分红派息就是指从每股盈利里面拿出一部分分给所有股东，作为持股回报，而市盈率就可以用来反映在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%，并且所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年投资可以通过股息全部回本，比如，某只股票的价格为16元，过去12个月每股盈利为2元，则市盈率为16/2=8，即该股票有8倍的市盈率，如果派息率为100%，就表示把每股盈利的2元全部拿来分红，如果未来盈利不变，分给你的钱你也没有再买该股票，那么8年后你投资的钱就可以回本，16块买的，每年分红2元，那回本当然就需要8年了，由于是一年分红2元，那么你的年化收益就是2/16*100%=12.5%，很容易发现，年化收益就是市盈率的「倒数」，即1/PE*100%可以理解成你的年化收益率，啰嗦了这么多，简单来说就是，可以用市盈率衡量投资回本年限和年化收益，当然，是在特定条件之下的。

 

市盈率通常分为三种，即静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率，下面简单讲下这三种方式的不同和各自的*限性。

 

静态市盈率

 

由于企业的年报要到第二年才能发布，所以今年的净利润是未知的，而静态市盈率的计算是必须要知道公司的净利润才可以，这就使得「静态市盈率」是一个「过去时」的概念，你看到的静态市盈率表示的是公司上一年的估值，甚至，由于年报最晚可以等到次年4月底发布，所以今年年报发布之前，看到的其实是上上年的公司估值，比如，现在是2020年3月份，对于还没有披露2019年年报的公司，我们看到的静态市盈率是现在的总市值除以2018年的净利润，所以，我们知道了，静态市盈率是代表公司「过去」的估值，而我们买公司股票，是看重公司「未来」的发展，那么，代表过去时的静态市盈率，其实是没有什么意义的。

 

动态市盈率

 

是指用某种方式预估出今年的全年净利润，然后再计算市盈率，这个「预估」，其实就是去猜，然而目前有些交易软件或投资者，完全是歪解了预估的含义，比如直接把公布的一季度的净利润乘以4，就表示了全年的净利润，同花顺和东方财富都是这样算的，或者是已经公布了前两个季度的净利润，两者取平均值后再乘以4，或者干脆两者相加再乘以2，这样的算法，误差是很大的，任何一个行业和公司都是存在盈利波动的，会受到季节性、国内外环境、行业状况、竞争对手等等各方面因素的影响，直接简单的加减乘除，必然导致数据误差过大，那么计算出来的动态市盈率也是没有参考意义的。比较合理的方式，是根据各大券商分析师作出的盈利预测来计算动态市盈率，如下图是东方财富网站某股票的盈利预测平均值，预测数值（）内是作出预测的机构数量。

        

各大机构进行预测，也就是市场经常提到的「预期」，比如某公司发布年报后，不及预期，或者超预期，这个「预期」数值就是各大机构所作出的预测，所以，我们在各个软件上看到的动态市盈率一般都是不准确的，这就要求我们要自己去查找数据然后进行计算，但是这样去预估，一般都是高估的，企业的实际盈利常常会低于预估值，这样做的目的是建立一个参考值，以便观察企业盈利是否超预期，还有就是去站在未来的角度去理解当下的企业是低估还是高度。

 

滚动市盈率

 

滚动市盈率是选取了过去4个季度的净利润之和来进行计算，反映了企业过去12个月的真实盈利情况，是比较真实反映企业当下估值的一个指标。

 

简单总结下，帮助大家理解：

静态市盈率，即PE(静)，反映企业「过去」的估值情况，通常不具备参考价值

动态市盈率，即PE(动)，反映企业「未来」的预期情况，软件显示一般不准确，需要自己查找数据进行计算

滚动市盈率，即PE(TTM)，反映企业「当下」的估值情况，具备参考价值

 

到这里，大家应该已经明白三种市盈率各自的含义了，三种市盈率，就是对企业过去、当下和未来的一个估值情况，但是，对一个企业进行「估值」是非常复杂的一件事，不同的人就会有不同的看法，这更像是一门「艺术」，而不是「科学」，所以，市盈率的高低并不能真正反映企业的价值，而且，不同行业，市盈率估值也有很大不同，一般来说，成长行业市盈率普遍大于成熟行业市盈率，新兴行业的市盈率普遍大于落后行业的市盈率，不同的经济周期和股市周期，也会对市盈率产生比较大的影响，而且公司发展本就充满了未知因素，这就更加增加了计算公司价值的困难，这是「定量」分析企业价值的一个弊端，影响因素太多，任何微小的变动都会对结果产生很大的影响，这也是价值投资的难点之一，也是真正具备挑战性的地方。

 

好了，让我们再回到市盈率的计算公式上，即PE=总市值/净利润，如果读者对财务知识有些了解，就会知道，所谓的「净利润」是具备非常大的调节余地的，公司发布的年报里面的净利润，并不一定是真实可靠的，很有可能是经过「人为调节」的，目的也很简单，就是把报表做好看，交给投资者一份好的作业，但我们对公司进行估值时，肯定是要知道公司的真正价值，这个时候就需要有相应的财报知识，去财报里面寻找数据，把一些不可持续的收入，或者是一次性的收入排除，比如资产减值损失、投资收益、公允价值变动收益或者是**补贴收益等，排除之后的净利润就叫作「扣除非经常性损益的净利润」，简称「扣非净利润」，用这个净利润去计算市盈率，才是比较真实的，这里也要注意，即便是这样计算出来的市盈率，也只是我们排除明显的干扰之后的结果，并非公司真正的价值，公司真正的价值在于「未来」，而「未来」，本就是不可预知的。

 

「市净率」，Price-to-BookRatio，简称P/BPBR，指每股股价与每股净资产的比率，也是一种对企业进行估值的指标。净资产指企业的总资产减去总负债后剩余的资产，净资产除以总股本就是每股净资产，到这里就很有意思了，市净率一般情况下都是大于1的，但假如市净率小于1，即每股净资产竟然比每股股价还要高，那么理论上你收购公司全部股份，然后将公司转手卖掉，你依然是盈利的，这种情况公司的市值比公司的净资产要低，一般会被认为是低估。但是，市场往往是非常复杂的，市净率的概念虽然很简单，可是它的*限性也非常大，通常来讲，市净率对银行估值还有点用处，至于其它行业，一般很少用市净率来进行估值，会非常不准确。

 

第3部分，对应图中蓝框内容，是该公司质押比及商誉与净资产比值

 

「质押比」，股票质押数量占公司总股本的比例。股票质押是非常常见的一种上市公司融资方式，主要目的就是解决公司融资难的问题，一般是公司主要股东把自己的股份抵押给银行，从而获得现金，通常是用于企业经营周转，跟抵押贷款有点类似，但由于股票价格具有波动性，假如质押比例过高，且遇到股价大幅下跌，就会触及平仓线，此时公司就需要再次补充质押股票或者现金，假如企业不能提供，就很可能会遭遇平仓，意思是银行为了避免损失会强制卖出质押的股票，大量的股票一下子就冲击到了二级市场，那么很显然，股价免不了要大跌，所以，质押比过高的企业，一般认为风险也较高。

 

「商誉/净资产」，净资产我们知道是企业总资产减去总负债后剩余的资产，而商誉一般是出现在企业收购过程中，比如A企业市值30亿，B企业由于非常看好A企业的某项业务，出资50亿收购了A企业，那么A企业的公允价格与被收购价格就会形成一个差值，即20亿，这个差值就是商誉，会被记录到财报里面的「商誉」一栏，假如B企业收购A企业之后，A企业经营不好，或者相关行业变差，A企业的盈利大幅下降，因为收购A企业给自己带来的回报比原来入账时所预计的要低，这个时候B企业就需要进行「商誉减值」，意思是指需要在当年的营业利润里面减去需要减值的商誉金额，这个时候就很容易出现「商誉暴雷」，大幅计提的商誉使得公司营业利润大幅降低，甚至直接变成亏损，反映到股价上，可能就会造成大跌。一般来说，商誉过高的企业可能会有较高的风险，而商誉与净资产的比值，可以作为衡量企业商誉风险高低的一个指标，比值越大，会被认为风险也越大。

 

好，本篇就到这里，简单总结下。第一部分是看盘相关指标，比较重要的是第二部分，关于市盈率，目前分三种，即静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率，分布代表了公司的过去、未来和当下的估值，还有公司流通值和总市值的介绍。第三部分比较简单，讲了质押比、商誉净资产比值，都是数值越大，公司相应风险越高。

给交流群里的同学简单说个事，我已经把这几天qi老师的分享精华整理成图片，把链接发到了群里，没有看到的请查找聊天记录，还有，我决定把这篇文章的打赏全部给qi老师，以感谢他这几天的辛苦指导，群里的小伙伴们，感谢百句不如打赏一元，用你们的支持让qi老师给我们带来更好的分享！！

想进群的读者请查看次条文章。

市盈率动与静的区别？动态市盈率与静态市盈率区别？入门必看超全整理！_漫漫看专栏

我们所用的市盈率，有很多个市盈率会出现？市盈率静态和动态存在哪些差异？还有一个市盈率TTM又是怎么回事？今天给大家分析一下~

一、市盈率静态和动态的区别在哪里？

市盈率通常有静态、动态、TTM三个形态，要了解它们的区别，我们首先将市盈率的公式看看：

计算时三种市盈率的分子是一样的，分母“净利润”不同，三种市盈率的公式是：

动态市盈率=总市值÷全年预估净利润（比如一季度净利润5千万，乘以4个季度就是2亿）

因此，市盈率静态和动态的区别是使用哪一个净利润的数据。

静态市盈率的计算里，用的是最近一期年报表净利润数据，在最新一期年报出来前不会发生什么变化，若是接近年底，去年年报所展示的数据就不够精准了，所以静态市盈率在年报刚发布完的时候是最合适的，也就是在4~6月份时是进行参考的期间。

动态市盈率在计算的整个过程中，用的是已发布的财报的净利润，所以从动态市盈率看出来的数值只是预测性的数值而已。由于不少公司的业绩在一年里是存在季度变化的，有明显的淡季和旺季区分，或许第四季度的业绩特别好，也有一种可能，就是一季度的业绩最好，这样一来动态市盈率的准确度就不那么高了，因此还要看看市盈率TTM。

市盈率TTM（TrailingTwelveMonths），TTM其实是过去12个月的英文首字母缩写，又称为滚动市盈率，它是根据这段时间的4期季报（也就是最近4个季度）计算的。

前面我们提及，静态市盈率保持的时间比较短，动态市盈率不太注重公司经营会随着季节而发生变化这个问题，但市盈率TTM不但能够对最近的季报进行计算，还可以除去财务分析上的季节性变化，因此有最有效、最准确的市盈率数据之称，一般情况下研报里提及的市盈率都是TTM。

一文看懂！静态市盈率与动态市盈率的含义

开始之前，小财迷先介绍一下市盈率。

市盈率，简称P/E，通常是指静态市盈率，其计算公式等于股票价格÷每股收益。

顾名思义，股票价格是指某只股票最新的收盘股价。每股收益是指每一股股票所享有的企业净利润。计算公式是：

每股收益=企业税后净利润÷总股本。

企业税后净利润可以是去年年报所披露的业绩，也可是现在预估未来年报的业绩。

当企业税后净利润是去年年报披露的业绩时，计算出来的市盈率就是静态市盈率。静态市盈率反映了股票的过去。

静态市盈率越高，企业去年的盈利能力就越强，表示企业去年越辉煌。

动态市盈率=静态市盈率x系数。

系数=1/（1+i）的n次方。其中，i表示企业每股收益的增长率，n表示这个增长可持续n年。

由动态市盈率的计算公式可以发现，

动态市盈率=企业税后净利润÷总股本x系数。乘除法调整计算顺序不改变结果。那么

动态市盈率=企业税后净利润x系数÷总股本。

企业税后净利润x系数，表示预测企业的税后净利润。换句话说，

当企业税后净利润是预测年报披露的业绩时，计算出来的市盈率就是动态市盈率。动态市盈率反映了股票的现在和未来。

动态市盈率越高，企业预计的盈利能力就越强，表示投资者现在对该企业越看好。

同样以贵州茅台为例：

贵州茅台最新的收盘股价是1139.79元，市盈（净）是40.67。

考虑到贵州茅台2019年年报尚未披露，因此暂时取贵州茅台2018年年报，贵州茅台2018年年报的每股收益是28.02元。

因此，贵州茅台的静态市盈率

市盈（静）=1139.79÷28.02=40.67773≈40.67。

这就是贵州茅台，市盈（静）40.67的计算过程。

再来计算贵州茅台的动态市盈率。

不同证券机构给出的预测每股收益不太一样，不过整体区别不大。

贵州茅台2019年年报预告净利润是405.0亿元。贵州茅台的总股本，也就是所有股票数量，是12.56亿只。那么，贵州茅台

2019年预告的每股收益=405.0÷12.56=32.24522（元）

贵州茅台的动态市盈率，

市盈（动）=1139.79÷32.24522=35.34756≈35.34。

小财迷为啥直接用预告的每股收益来计算动态市盈率呢？

原因很简单，计算动态市盈率时，需要乘以一个系数。这个系数表示的含义就是预测的每股收益。现在既然有预测的每股收益，即可直接采用。

为啥35.34与35.26不一样？

别忘了，动态市盈率是用预告的净利润计算得来，不同的预告难免有出入。这个出入就在不同机构预测的增长率与增长持续年份。

有的机构预测的数据大一点，有的机构预测的数据小一点。

此外35.34与35.26相差很小，符合计算要求。

总结一下：

静态市盈率反映股票的过去。这个数字越大，企业去年业绩越好。

动态市盈率反映股票的现在和未来。这个数字越大，投资者越看好该企业。不过该企业今年的业绩究竟能不能符合投资者的预期，很值得推敲。

最后欢迎留言讨论，我们一起学习。

股票小白科普丨市盈率是什么？

今天给我的小伙伴们聊了一下某行业龙头的一些逻辑，花了很多脑细胞。

结果发现有的小伙伴对于市盈率这块的知识还是比较模糊，有点看不太懂。

所以有了这篇文章。

我尽量用简单易懂的方式解释一下，市盈率是什么。

市盈率，是每一个学股票的同学都绕不开的词。

市盈率有两种计算方式，“市盈率=股价/每股收益”和“市盈率=总市值/净利润”。

我个人一般习惯用后者，觉得更方便，不用考虑除权等问题。

不过现在各大APP/网站都有现成的数据，也基本不需要我们手动算了。

这个指标可以简单理解为“一家公司多久能回本”。

请注意，是简单理解，并不是说它真的就是这个意思。

但是对于刚入门的萌新同学，可以先这么理解，因为这样比较好懂。

举个栗子。

比如我有一家面包店，每年除去各项开支净利润是5万。

小A看中了我的面包店，给我开价20万。

这里的20万就相当于我的市值，20/5=4，小A需要4年能够回本，这个4就是市盈率。

这么一看似乎很简单，我直接买市盈率低的股票，不就很快回本了？

NONONO，实际操作上，当然不是这么简单的。

首先，市盈率大家庭里面，我们常见的有三个兄弟姐妹。

分别是动态市盈率（一般简称市盈·动），静态市盈率（一般简称市盈·静），和滚动市盈率（一般简称PT-TTM）。

一号选手动态市盈率，是用当前总市值，除以未来的净利润。

未来都没到，这个净利润怎么来的呢，当然是推算的呀。

比如现在已经出了第三季度的季报了，就用前三个季度的总净利润/3再*4，约等于今年整年的净利润。

所以这个数值会一直“动”，故称市盈·动。

二号选手 静态市盈率，是用当前总市值，除以前一年的净利润。

为什么静，因为前一年的净利润已经写在财报里，不会变了。它还能怎么蹦跶呢？

然而，我们买股票买公司，是买它未来的发展，用去年的数据显然并没有什么鬼用。所以这个静静，我们一般不太宠幸它。

三号选手 滚动市盈率，是用当前总市值，除以前面四个季度的总净利润。

比如现在已经出了第三季度的季报了，就取前三个季度+去年的第四季度。

这个数值不但会动，而且是滚着动，所以叫滚动市盈率。

它的简写TTM，TrailingTwelveMonths，字面意思就是：滚动12个月。

显而易见，三号选手相对来说是更为准确的，因为它的数据不虚，而且更新鲜。

我们做严谨的研究，一般也用这个。

（注：每个券商显示的市盈率会有不同，也是因为不同券商的计算方法不一样。像我用的华泰APP，股票页面上主显示的就是二号市盈·动）

好了，由于时间有限，今天先讲到这里。

下次我们再接着讲，为什么不能只看市盈率低就去买。

市盈率动和静什么意思？

市盈率中的“动”一般指动态市盈率，它主要以静态市盈率为基数，乘以相应的动态系数计算得出。其中，动态系数计算公式为：1/(1+i)^n，i为企业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的存续期。

市盈率中的“静”一般指静态市盈率，它主要以每股市场价格与每股收益之比来计算，计算公式为：静态市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每年每股收益。

市盈率是什么意思？静态市盈率和动态市盈率的区别是什么？

市盈率全称是市价盈利比率，计算逻辑比较简单：市盈率（PE）=股价/每股收益，也可以：市盈率（PE）=市值/净利润。

从计算公式看，市盈率有两重含义：

1、从估值角度，市盈率反映了当前公司价格相对于公司利润的溢价倍数，在不考虑未来公司利润增长的情况下，投资公司多少年可以靠利润回本。

2、从投资回报角度，市盈率的倒数正好是每股收益率，所以，市盈率也从侧面反映了公司能给投资者带来怎样的投资回报率。市盈率越高，自然收益率也就越低。比如，25倍PE的公司，按照当下的利润水平，投资回报率就是4%。

市盈率PE是投资者们最常用的一个估值指标，它的优点就在于非常简单地表明，以当前的价格买入，未来的收益会是怎样的。

基于已经公布的上一年度的净利润计算，得到的是静态市盈率。

与静态市盈率不同，动态市盈率想要反映的是未来，计算时，分母的净利润是指预测的下一年度的净利润，通常基于利润的增长率来预测。为了计算简单，也会基于已经披露的数据来预测当年的全年数。比如，如果已经公布一季度报告，则用一季度净利润*4视为全年利润，计算动态市盈率；

与之相关的，还有一个指标：市盈率（TTM），也叫做滚动市盈率，以最近四个期间作为分母的利润，来计算。

归根结底，各个指标的差别只在于，分母的净利润取值方式不同。

其中，静态市盈率的*限性在于，反映的是历史利润情况，如果未来公司业绩下滑，那静态PE就偏低了，相反，如果未来公司今年业绩增长很好，那静态PE就偏高，都会影响到投资者的判断。而动态市盈率，则受预测的准确性、业绩的季节性变化影响很明显，可能“差之毫厘谬以千里”。滚动市盈率，相比静态市盈率，更能反映趋势，但也仍还是基于历史数据。

比如，徐工机械000425，从雪球可以看到详细的各项指标数据，其中市盈率（静）、市盈率（动）、市盈率（TTM）各项数据差异就比较明显。

从中可以看出，公司近期业绩是在稳定增长阶段，所以，动态市盈率倍数远低于静态市盈率倍数。那到底哪项数据更吻合公司价值呢？关键还在于对公司未来增长情况的判断和预测，如果倾向于乐观的估计，则可以考虑参考更低倍数的动态市盈率，如果对未来增长谨慎态度，则可以优先考虑静态市盈率。

用一个指标来判断公司是否值得投资，总归还是有点太过于单薄。成功的投资大师们，更注重将PE与其它指标相结合，形成一个更完整的指标体系。

1、彼得.林奇的PEG指标。PEG是用公司的市盈率PE，除以公司未来3-5年的每股收益复合增长率。

当PEG=1时，大体能够说明公司未来的增长是能覆盖公司现有的估值；当PEG>1时，那公司就可能被高估，或者表明市场投资者对公司未来的增长非常乐观；当PEG0.7时，开始符合约翰.涅夫低市盈率选股法的入选标准。

比如，某公司预期增长率是3%，股息率4.5%，市盈率6.5，按照涅夫的标准:(3+4.5)/6.5>1，那就是符合他的选股标准的。在这个选股标准里，除了低PE之外，涅夫同样也关注未来的增长，且对于业绩稳定的公司，则加入了股息回报率的考量。

格林布拉特的神奇公式，没有用市盈率，而是用了资本回报率和收益率。先将公司按照资本回报率和收益率进行排名，然后，将两者的排名进行组合，最后，就可以得到及便宜又好的公司。与PE用净利润不同，神奇公式中采用的是息税前利润EBIT，剔除债务水平和税率对公司利润的影响。

雪球的蛋卷基金里可以看到神奇公式指数，中邮去年也推出了一直跟踪神奇公式指数的基金，从天天基金的数据看，成立以来的涨幅是7.42%，目前还不好说与同类基金孰优孰劣。神奇基金在A股市场能否再造神奇，有待时间考证吧。

以上，结合PE的计算逻辑，大概介绍了静态PE和动态PE的区别。

也简单介绍了投资大师对PE的使用，不管是静态市盈率还是动态市盈率，都有一定的*限性，在关注PE的同时，也还需要结合公司的特性，结合其他指标，才好判断PE到底是合理还是不合理。

文中所提及公司及基金，仅作为案例说明，不构成任何投资建议。感谢留意！

来自：学以解忧>《百科百识》

股票里的市盈(动)的什么意思?

根据中报，季报来推算全年收益，测算出的市盈率

市盈动是什么

股票中总量和现量，总量是已经成交的买卖总和，现量是正在交易的买卖量；市盈率是反应上市公司盈利的能力的参考数据，市盈率越低说明盈利能力越强；换手率的百分比是成交量与流通股本之比，越高代表成交量越活跃，但也不排除主力出货和对倒来有意做盘的

市盈184.30和市盈【动】184.30是什么意思

市盈率一般是固定的指的是上年市盈【动】是指跟随价格的变动而及时变动的市盈率，更能体现股价的高低

市盈静和市盈动有什么区别？

算法不同。静态市盈率=股价÷当期每股收益。动态市盈率=静态市盈率÷（1+年复合增长率）N次方。

2、分母的年复合增长率的时间不同。其中，年复合增长率代表上市公司的综合成长水平，需要用各个指标混合评估，N是评估上市公司能维持此平均复合增长率的年限，一般机构预测都以3年来算。

3、动态市盈率比静态市盈率小很多，代表了一个业绩增长或发展的动态变化。如果消息全面，可以计算动态市盈率来单方面评判上市公司价值是否被低估。

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