郑煤机股票是什么板块(郑煤机属于哪个板块？郑煤机今日股价多少？郑煤机股票每日收盘价查询？_学霸说股票)

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郑煤机属于哪个板块？郑煤机今日股价多少？郑煤机股票每日收盘价查询？_学霸说股票 提问：旧颜欢笑时间：2022-03-02分类：郑煤机 机械行业不仅仅是国民经济的基础性产业，同样也是国民经济的

郑煤机属于哪个板块？郑煤机今日股价多少？郑煤机股票每日收盘价查询？_学霸说股票

提问：旧颜欢笑时间：2022-03-02分类：郑煤机

机械行业不仅仅是国民经济的基础性产业，同样也是国民经济的装备产业，背负着国民经济的不断发展壮大的艰巨任务，为各部门和各行业提供技术装备以及生产工具的重任。既然机械行业这么重要那么我们作为投资者还如何去把握这次机会呢？今天就为大家讲解一下机械行业的上市公司—郑煤机！

在开始分析郑煤机之前，我整理好的机械行业龙头股名单分享给大家，点击就可以领取：

一、从公司角度来看

公司介绍：郑煤机始建于1958年，2010年8月3日完成了上交所主板挂牌上市。经过半个多世纪的探索，公司已是煤机研发制造和汽车零部件制造双主业融合发展，并成功迈向国际的企业，同时将装备制造、服务、金融、商贸等领域都纳入了涉足范围。

郑煤机产品遍布全国各大煤业集团，先后出口到以下国家：俄罗斯、美国、澳大利亚、越南等。公司的综合实力稳居中国煤炭机械工业的前50名，被评选为中国煤炭工业100强、全国机械工业企业500强。

简单把郑煤机的公司情况介绍给大家后，我们一起看一下郑煤机公司具有什么特点，投资价值真的够吗？

亮点一：市场优势

郑煤机的液压支架产品在国内市场的占有率一般是在30%左右，其中高端产品的市场占有率接近60%。公司的销售网络包含了国内全部产煤区，并成功开发了以下这些国际市场：俄罗斯、印度、土耳其等。

我认为，较高的市场占有率能够在一定程度上帮助公司快速拓展市场，大大提高公司品牌知名度，从而为公司发掘潜在客户，使市场占有率大幅度提高。

亮点二：技术优势

郑煤机是国内第一个开展并主导“高端液压支架国产化”研究与发展进程的企业，让我国市场都实现了高端液压支架代替进口的。并且，照目前为止全球6米以上高可靠性强力大采高液压支架，都是公司第一个研制出来并投入到企业的。

并且公司率先研制成功的7米液压支架已应用于神华集团神东矿区，还创造了单一采煤工作一年产1400万吨原煤的世界纪录。

亮点三：装备优势

郑煤机的加工能力和装备的自动化水平在行业里也处于领先地位，其拥有煤机行业内自动化程度最高的数控加工中心、智能化钢板切割生产线、智能化焊接机器人、自动化涂装线以及行业内最先进的液压支架整架检测装备。

随着煤炭行业先进产能置换工作的日益完善下，煤炭开采机械化程度以及煤炭行业整体科技水平稳步提升，煤机设备的需求将持续上涨。自动化、智能化装备的销量迎来集中增长，使得该行业利润有着更加快速的增加。

同时，在国际市场上，美国和澳大利亚仍处于领先地位，部分目标市场所在国**实行了对煤炭行业利好政策，燃煤电厂的增加进而带动煤炭及煤机产品需求的增加。

整体而言，随着全球经济的逐渐复苏，煤机设备的需求将连连攀升。郑煤机将有希望在此机遇下实现快速扩张，是家非常优秀的的上市公司。

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郑煤机深度解析？

郑煤机的产品在国内市场占有率30%,高端产品的市场占有率达60%。拥有覆盖国内全部产煤区的销售网络;成功开发俄罗斯、印度、土耳其等国际市场。与淮南矿等多个煤业集团建立了长期的战略合作关系。

煤化工板块上市公司?河南最大国企“断臂”求生：剥离化工板块，内部全面推行任期制 - 青岛财富网

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本篇文章给大家谈谈煤化工板块,以及煤化工板块上市公司对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站！

一、煤炭板块

煤业集团是由山西省国资委控股的有限责任公司，是我国优质无烟煤重要的生产基地、全国最大的煤化工企业集团和全国最大的煤层气抽采利用基地。现有50个控股子公司、14个分公司。有9对生产矿井，5000万吨/年的原煤生产能力。

晋煤集团煤层气板块设业务职能部门1个（煤层气产业发展*），专门从事煤层气地面开发利用以及煤田地质勘探的专业化绝对控股子公司1个（沁水蓝焰煤层气有限责任公司），专业从事煤层气销售、利用的绝对控股子公司1个（石煤层气利用公司）和专业从事煤层气管道建设的绝对控股子公司1个（山西能源煤层气有限公司）以及与之相关联的山西晨光物流有限责任公司、山西港华煤层气有限公司、金驹煤电化股份公司、金驹实业公司等售气及用气单位，共同构成晋煤集团煤层气产出—销售—利用的产业发展格*。

近年来，煤业集团在煤层气地面预抽领域进行了大胆的探索和技术创新，开发出一套适宜于本地区的具有自主知识产权的清水钻井、活性水压裂、低压集输、定压排采等一系列成套的煤层气地面抽采技术，创建了“采煤采气一体化”的矿井瓦斯治理新模式，为我国煤炭矿区瓦斯综合治理、保证高瓦斯矿井安全生产探索出了一条新的有效途径。

“十二五”期间，煤集团将紧跟山西省“气化山西”的发展步伐，积极参与管网建设，加强与大集团以及有煤层气的煤矿企业的合作，不断扩大对外合作项目，全力打造集“勘探、开发、利用和瓦斯治理、研究、服务”于一体的煤层气开发利用企业，努力在“十二五”末在形成100亿立方米/年的煤层气（煤矿瓦斯）抽采能力。实现“年产百亿气化山西”的宏伟目标。

电力板块是集团转型发展的特色品牌，下设山西金驹煤电化股份有限公司、沁水晋煤瓦斯发电有限公司、阳城晋煤能源有限责任公司和山西晋东能源开发有限公司。目前，在运行电厂为王台热电分公司、成庄热电分公司、寺河瓦斯电站、成庄资源综合利用电厂和寺河120MW瓦斯发电厂，总装机容量达239兆瓦，其中利用煤矿井下瓦斯发电装机容量为189兆瓦。阳城2×135兆瓦煤矸石综合利用热电联产项目正在建设。2010年，电力板块完成发电量17.97亿度，同比增长9.69%，比2005翻了近两番。“十二五”期间，晋煤电力板块将积极走瓦斯发电、煤泥煤矸石低发热量原料煤坑口发电等节能环保、社会效益好的循环经济发展之路，打造世界最大的瓦斯发电集群，力争到2015年，形成总装机容量2709兆瓦、年发电量145亿千瓦时。

几年来煤业集团围绕加快高硫、高灰、高灰熔点劣质煤的洁净化开发和利用进行研发，取得了实质性进展。目前，集团公司煤化工产业共投入资本金12.26亿元，控股了10个化工公司，完成总氨产量396.84万吨。

煤机产业，是按照晋煤集团“主导产业板块化经营”的总体思路，不断深化体制改革和管理转型，采用股份制合作形式，实施强强联合，优势互补战略而构建的产业板块。近年来，煤机产业紧紧把握全国煤机行业发展态势，围绕晋煤集团主业发展，不断深化企业体制改革，拓宽发展领域，延伸产业链条，形成了集煤机制造与检修、矿井建设与安装、资源整合与煤炭生产、装备物资与物流四大产业联动发展的产业格*。

煤机产业技术力量雄厚，取得了高新技术企业和全国重大技术装备企业证书，拥有综合研究院和专业研究所，承担着重大科研项目的研究与开发。目前拥有煤炭设备制造相关专利75项。成功研制了5.5m、6.2m、7.6m高端液压支架、自移式超前支架、湿式喷浆机、瓦斯抽放钻机、短壁采煤机、1米刮板机、1.6米皮带机、无轨胶轮车、矿山电气传动和自动化控制等一大批具有自主知识产权的新型高端矿用设备，产品质量均达到国内先进水平。在煤机制造方面注重工艺和装备技术研究，拥有自动机器人焊接工艺线和低温高强度板焊接两项技术。在煤矿采掘工艺创新方面，形成了“采掘六项技术工艺”成套技术，为公司成为工程一体化解决方案提供者打下坚实基础。在装备物资与物流方面，坚持走经营专业化，管理规范化，服务精细化，发展产业化道路，集聚全力建设集采购、仓储、配送为一体的功能完善，服务一流，管理先进的装备物资物流基地。

“十二五”期间，煤机产业的目标是：全力打造独具特色、最具发展活力、最具竞争实力的创新型煤机产业发展集团。

煤业集团在做强做大主导产业的同时，大力发展多种经营。目前，已形成了现代物流、煤机制造、建筑建材、生物制*、房地产开发和印刷业等多业并举、优势互补的格*。

“这是河南能源发展历史上一个非常重要的转折点。”河南能源相关负责人透露，这次改革主要是对战略、产业、理念进行梳理，以期全面适应以内循环为主，内外循环互促的新*面。

河南能源是经河南省委、省**批准，经过两次战略重组，成立的一家国有独资特大型能源化工集团。

作为河南省最大的工业企业，河南能源化工板块有35家主要化工企业、94套化工装置、18个种类的产品，产能近1000万吨，占河南省化工产业四分之三。2019年，河南能源位居中国石油和化工企业500强第7位，非央企的第2位。

化工板块的剥离具体为：化工新材料公司的股权将被分为4个25%，剥离至鹤壁市**、永城市**、濮阳市**、河南装备投资集团。这意味着，化工企业的经营数据将从河南能源的资产负债表中移除。

据介绍，化工板块剥离后，河南能源预计年增盈30亿元以上，资产负债率降低1.7个百分点。

煤炭和化工是河南能源的两大主要业务，但长期以来，化工板块每年产生数十亿的亏损，严重拖累河南能源的业绩。据了解，河南能源煤化工业务盈利的基础是石油价格50美元/桶。从世界能源结构上来看，新能源的发展，石油价格下降等原因，使得煤化工产品的盈利基础坍塌。

河南能源相关负责人表示，河南能源上马化工板块，初衷是实现多元化的业务价值，但是由于主要产品是甲醇等基础化工原料，化工40%是和房地产联系到一起，油漆、门窗、家具等，受房地产市场影响大。其次，当河南能源入场时，基础化工原料已经供应过剩，随着后续更是有不断企业布*，即使忍痛打价格战，也不能弥补这种市场环境带来的损失。

作为主业之一的化工板块，其资产体量占了河南能源的一半。实际上，这些化工企业并非传统意义上的“不良资产”，很多企业的研发能力和行业地位位居前列，亏损原因只是受市场价格的影响。

【化工剥离效果明显，75项与主业无关的业务也被处置】

由此可见，为了通过改革实现健康运转，河南能源不惜割肉瘦身。而这种割肉瘦身的效果也是明显的。

具体来说，9月份，河南能源盈利2.2亿，累计实现利润4.72亿元，同比增利3.39亿元，增长了3倍，盈利能力大幅提升。

此外，9月末，河南能源资产负债率81.55%，环比下降1.72个百分点。总资产报酬率2.55%，环比提升0.5个百分点。化工资产剥离后，企业资产质量正在稳步改善。

一个显而易见的事实是，化工资产剥离后，随着河南能源盈利水平、资产质量和财务状况的稳步改善，维护企业信誉、保障基本民生和对外融资的能力将会显著提升，企业形象将逐步恢复，将为企业创造更好的发展环境和更大的发展空间。

据介绍，目前被剔除的有75个项目，包括煤炭化工、装备等业务。其中第一批36个项目、第二批39个项目加快处置盘活，目前已完成7个项目，回笼资金35.2亿元，剩余项目正在推进。预计年底前回笼资金93亿元，全部处置完成后可再回笼资金70亿元，真正实现瘦身健体、轻装上阵、布*优化。

除此之外，河南能源大力实行混合所有制改革。按照“三因三宜三不”的原则，通过并购重组、员工持股、新三板挂牌等方式，全面完成了10家试点单位的混改任务，改革创新企业体制机制，充分激发员工动力活力。截至目前，集团混合所有制企业比例达到67.5%。

据介绍，河南能源“一企一策”制定实施三年扭亏方案，强化激励约束，严格落实奖惩兑现，形成了“人人肩上有责任、各个岗位有目标”的压力传导。截至9月底，集团内部19家单位实现扭亏，累计减亏11.2亿元，整体呈现亏损额、亏损面双下降态势。

事实上，与化工业务不同，河南能源的另一大主业——煤炭，2020年的业绩相当可观。据介绍，今年1-9月份，河南能源完成煤炭产量5687万吨，实现营业收入1365亿元、利润总额4.7亿元，同比大幅提升。特别是三季度以来产销两旺，9月份盈利2.2亿元，预计集团全年可实现盈利12亿元。

目前正处在新一轮国企改革三年行动、对标世界一流管理提升行动开启之际，河南能源的改革遇到了新的契机。

河南能源相关负责人说，近150亿元注资的到位，预计降低河南能源化工集团资产负债率超3个百分点，将极大地增强企业发展实力、偿债能力，优化资产负债结构，为“十四五”规划的实施奠定坚实基础。

可以说，本次整体深化改革中的“断臂计划”与“增资行动”，一方面为生病的河南能源割掉拖累，一方面又为再创辉煌注入了新的血液。

在剥离化工，聚焦主业的同时，河南能源正在进行一场大刀阔斧的内部改革。据悉，首先进行的是“总部机关化、职级行政化”专项治理，并在用人机制改革上全面推行任期制度与契约化。

“不能越发展越像机关，效率上明显出现问题。以后每月要有调度会，列了高达60项任务。”河南能源相关负责人说，其中一个核心的改革是放权，比如集团内部数据，今后将采用智慧化管理，现有数据直接可以在系统找到，避免此前的诸多不便。通过建设集团公司“大脑”，下属二级单位的“小脑”，提升服务和效率。

“包括职务名称完全按照市场化，以前部门负责人叫部长，现在只有*口保留‘部长、副部长’等称谓，其他职位负责人的称谓改为‘总经理、副总经理、高级经理、经理、副经理’，从称呼上明确大家是“做生意的”，不强调行政级别。”上述负责人表示。

据介绍，河南能源化工集团已经有1400多人实行契约化任期制，与企业签订聘任协议和业绩合同，集团管理层面达216人，所属六个煤业公司班子成员比例达到了100%。

任期制契约化管理并不神秘，通俗地讲，可以理解为——例如部门经理任期三年，三年以后任期结束再次竞聘。这种制度打破了论资排辈的弊端，实现凭业绩能力上岗，没有业绩能力的人将会被其他人取代。

比如煤炭业务方面，10月27日，河南能源推出深化煤炭板块改革第一批10项举措，在下放干部管理权方面，集团能源管理公司*组织负责煤矿正职管理人员备案，其他管理人员任免权力全部下放煤业公司。煤业公司对生产经营矿井班子及中层管理人员全部实行竞聘制、契约化、任期制、岗薪制、末位淘汰制度。

改革效果已经显现。据介绍，义煤新义矿、焦煤古汉山矿等6家煤矿推行任期制和契约化管理后，煤炭产量等指标同比大幅提升，5家同比减亏、1家实现盈利。“双百企业”三门峡戴卡轮毂等8家单位已完成职业经理人市场化选聘。

事实上，河南能源的社会效益远大于经济效益，有员工17万人，算上员工家属，涉及人数超过100万。另外，河南能源有上下游2万个客户商家，公司今年招收就业人数的任务是2700人。可以说，河南能源的发展直接影响到区域经济。

所以，河南能源的未来发展影响重大。据悉，本次深化改革请来了世界顶级的会计师事务所——普华永道，这意味着河南能源的这次改革不是活下来就行了，而且要活得更好。

河南能源一位负责人转述普华永道人士的观点称，中长期来看，河南能源是一个很不错的企业，但是近一两年需要在产业调整上下功夫。

河南商报了解到，河南能源在谋划进军康养产业。在“十四五”期间，河南能源将优化产业结构，推动转型升级，培育壮大新兴产业，将河南能源倾力打造为具有全球竞争力的世界一流企业，其中一项重要产业就是康养产业。

天眼查显示，河南省医疗健康产业集团有限公司已于9月22日注册，注册资金7.5亿元，注册地址为郑州市经开区第八大街，经营范围为医院管理；医疗服务；养老服务；健康咨询服务（不含诊疗服务）；第一类、第二类、第三类医疗器械生产、经营；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）等等。

据介绍，该集团将培育发展全生命周期大健康产业，使之成为河南能源转型发展新的经济增长点，力争“十四五”末实现增收50亿元。

能源产业方面，河南能源将紧紧围绕“减、进、稳、退”方针，以“优化省内、拓展省外”为方向，逐步压减省内高成本、高风险矿井，提升陕西、内蒙古、**等省外优质资源比例，增强企业发展后劲，全力推进能源产业高质量发展。

河南能源力争“十四五”末省内煤炭产能降到5300万吨、产量保持4000万吨，内部转化1000万吨，减员分流4万人，预计每年可降低人工成本15亿元；省外煤炭产能达到5000万吨、煤电化1600万吨，新增收入100亿元、利润30亿元。

河南能源化工集团**书记、董事长刘银志近日公开表示，2019年河南能源化工集团整体经营情况良好，资产负债率有所下降。下一步河南能源化工集团将通过深化改革、风险防控、效能提升等措施，减轻企业负担，推动河南能源的高质量发展。

远兴能源属于化工行业板块、新能源板块、内蒙古板块、煤化工板块、化工原料板块、西部开发板块。远兴能源主营化工产品及其原料的生产、销售等。化学矿开采，出口本企业自产的化工产品，进口本企业生产科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表及零配件；兼营是机械设备及配件储运、代购代销；经营方式有开采、生产、销售、代购代销。公司是中国天然碱行业的龙头企业，国内最大的集天然碱开发、开采、加工于一体的大型企业，坐拥天独厚的碱湖自然资源。公司目前拥有120万吨的年综合生产能力，主要产品有重质纯碱、纯碱、小苏打等十多个品种，其中天然重质纯碱、小苏打等在国内市场占有较大份额。

虽然违约债券可以获得展期，但这只是为避免交叉违约和信用塌方争取时间。豫能化集团仍需在断臂改革与债务违约之间进行一场自救“赛跑”。

如果将永城煤电控股集团有限公司（以下简称永煤控股）比作一只蝴蝶，那么公司债券在11月10日违约所引发的效应，对300公里以外的河南能源化工集团有限公司（以下简称豫能化集团）来说，可能将是一场风暴。

从二者关系上看，豫能化集团持有永煤控股96.01%股份，永煤控股也是豫能化集团的核心骨干企业。如今，永煤控股债券违约，直接波及豫能化集团，后者信用等级由AAA被降至BB，其存续期债券陷入交叉违约风险。

作为河南省最大国企，豫能化集团能眼睁睁看着永煤控股违约而“见死不救”？事实上，在8月份为永煤控股偿还10亿元债务后，超500亿元短期债务压顶的豫能化集团，可能已没有条件继续慷慨解囊。

永煤“求援未果”：豫能化超500亿短债压顶

实质违约10余天后，在主承销商光大银行、中原银行的召集下，“20永煤SCP003”持有人会议于11月23日连夜召开。作为发行人的永煤控股，并没有再次等来豫能化集团的援助。

事实上，在23日晚间的“20永煤SCP003”2020年度第一次持有人会议上，讨论和通过的内容也主要是“关于同意发行人先行兑付50%本金，剩余本金展期270天，展期期间利率保持不变，到期一次性还本付息，并豁免本期债券违约的议案”，并没有提及和豫能化集团有关的内容。

“我们当然希望（豫能化）集团能够有一定动作。”上述永煤控股人士坦言。事实上，就在3个月前，豫能化集团还曾通过发债方式，为永煤控股提供了偿还“2020年度第一期超短期融资券”（以下简称20永煤SCP001）的兑付资金。

在“20永煤SCP001”即将到期之前，豫能化集团在8月14日公布的《河南能源化工集团有限公司2020年度第二期中期票据募集说明书》显示，本期中期票据发行拟募集资金10亿元，所募集资金拟全部用于偿还子公司债务融资工具。而这个需要偿还的子公司债务融资工具，就是永煤控股“20永煤SCP001”。

对于为何由豫能化集团发债代偿，永煤集团并未说明。不过，对于身为一家国有独资特大型能源化工集团、乃至河南省最大国企的豫能化集团来说，永煤控股确实扮演着极其重要的角色。

永煤控股在发债资料中提到，公司作为豫能化集团最重要的组成部分，一直为豫能化集团的第一大子公司，截至2020年6月末，永煤控股总资产占豫能化集团总资产比例超过50%。

在“20永煤SCP003”于11月10日到期之前，因流动资金紧张，永煤控股未能按期筹措足额兑付资金。没有继续向核心子公司施以援手的豫能化集团，也因永煤控股的违约受到波及——信用等级由AAA被降至BB，其存续期债券也陷入交叉违约的风险之中。

“他们的资金情况我不掌握，但到期的债务也比较集中。”上述永煤控股人士透露。事实上，和永煤控股一样债务沉重的豫能化集团，可能也只是心有余而力不足。

豫能化集团的2020年三季度财务报表显示，截至三季度末，公司共有货币资金285.63亿元，而流动负债为1625.95亿元，主要为短期借款和应付票据及应付账款，其中短期借款为540.78亿元。

据中金公司统计，永煤控股、豫能化存续债券体量接近500亿元，而且母子公司全部公募债券合计265亿元均设置了交叉保护条款。其中，永煤共15只150亿元，豫能化共10只债券115亿元。

“如果确认交叉违约，可能导致企业短期集中兑付压力进一步加大。”中金公司称。

与此同时，作为永煤控股的控股股东，豫能化集团还从永煤控股拆借了大笔资金。上海清算所网站10月16日披露的《永城煤电控股集团有限公司2020年度第六期中期票据募集说明书》显示，截至2020年6月末，永煤控股其他应收款（不含应收股利和应收利息）为155.98亿元，主要为与豫能化集团及其下属单位之间的往来款，资金拆借规模较大。

虚胖的“世界500强”：利润主要来自投资收益

从目前来看，在核心子公司爆雷问题上，未及时“施救”的豫能化集团，或许也有自己的顾虑。

身在伊犁的宁凯（化名），对于河南本部的消息了解并不多。但作为豫能化集团二级子公司永宁煤化的一个部门负责人，对集团层面的财务困难，多少还是有所耳闻。

这种困难，甚至影响到职工工资的发放。“前一段资金情况紧张一点，七八月份以后开始逐步正常。”11月中旬，宁凯表示，“今年五六月份，集团公司有一批贷款到期，造成公司资金链紧张，并影响（了）五六月份工资的发放”。

目前来看，虽然渡过了年中的偿贷关口，但身为河南省规模最大的省级煤炭企业集团，豫能化集团的债务压力并未见明显改善。上海清算所披露的资料显示，截至今年三季末，豫能化集团总资产为2642.21亿元，总负债为2154.76亿元，净资产为487.46亿元，资产负债率达81.55%。

从财务状况看，豫能化集团的高负债率，已成为近年来的常态。公司2020年度第三期中期票据募集说明书显示，豫能化集团近三年（2017~2019年）的资产负债率分别为82.71%、79.98%和79.97%。

对于负债率高企的原因，豫能化集团方面提到：近年来由于发行人（即豫能化集团）推进产业结构调整和升级、资源整合力度加大，以及受客观因素的影响和制约，引起发行人的借款规模呈上涨趋势，在一定程度上提高了发行人整体的资产负债率。

如今，对豫能化集团来说，高负债率已是其在发债中必提的一个风险因素。其在最近一次发债中提到：未来，随着发行人的业务开展带来的资本支出，发行人的资金压力将进一步扩大，如果发行人的资产负债率不能保持在合理的范围内，发行人将面临一定的财务风险。

值得注意的是，豫能化集团官网信息显示，截至2019年12月，豫能化集团员工数为17.9万人，拥有煤炭产能8000多万吨、化工产品产能合计1000万吨，拥有大有能源等多家境内外上市公司。集团位居2019年世界500强企业第484位、中国500强企业第119位、中国石油和化工企业500强第7位、中国煤炭企业50强第11位。

然而，这家外表光鲜的公司，其盈利靠的并不是规模庞大的产业。发债文件显示，近年来，受煤化工板块盈利能力下降影响，豫能化集团经营性业务利润亏损大增，其利润主要来源于投资收益。

财务数据显示，2017~2019年及今年前三季度，豫能化集团的归母净利润分别为-4.64亿元、-8.82亿元、-21.13亿和-19.64亿元，亏损几乎呈现逐年增大趋势。

豫能化在发债时提及：煤炭业务是发行人业务板块中最重要的组成部分，未来宏观经济下行及行业周期景气度波动等不利因素有可能影响发行人业务盈利能力，发行人面临归母净利润持续为负的风险。

从目前情况看，盈利不见好转的同时，这家公司的短期偿债能力指标却在持续恶化。

2020年三季度财务报表显示，截至三季度末，豫能化集团的流动负债为1625.95亿元，占总负债的75.46%。在一位财会人士看来，这种债务结构并不合理，流动负债越高，代表企业短期内需要偿还的负债就越多，企业的经营风险和资金压力也越大。

由于流动负债高企，豫能化集团的流动资产一直无法覆盖流动负债，其最新流动比率和速动比率分别为64.04%和56.39%，短债偿债能力指标持续恶化。

此外，截至2020年三季度末，豫能化集团还有非流动负债528.8亿元，主要为应付债券和长期借款，其长期有息负债合计超400亿元。有息负债高企，也让豫能化集团每年的财务费用支出惊人，2018年、2019年和2020年前三季度，其财务费用分别为87.65亿元、79.82亿元及51.23亿元，对公司利润形成严重侵蚀。

此外，在偿债资金方面，豫能化集团主要依赖于外部融资，其融资渠道较为多元，除了发债和借款，还通过租赁融资、应收账款融资、股权融资、股权质押以及信托等方式融资。

不过，在一位不愿具名的注册会计师看来，尽管融资渠道多元，但豫能化集团筹资性现金流净额常年为净流出状态，说明其外部融资环境已恶化。受永煤控股债券违约影响，其债券评级已被评级公司断崖式下调至BB，更可谓雪上加霜。

煤化工“失血点”：700亿资产持续亏损

年关临近，按照永煤控股内部人士的说法，即便工资已经拖欠数月，但他们的当务之急，已经放在了“全力保债券”。事实上，在永煤控股深陷债务沉疴之际，与其在财务上深度捆绑的母公司豫能化集团，显然早已意识到自身的问题。

“企业不消灭亏损，亏损就消灭企业，这是市场经济的基本原理。”早在今年3月24日，豫能化集团召开化工板块亏损源治理动员视频会，豫能化集团**书记、董事长刘银志在讲话中指出，三年内仍然不能实现扭亏的，就要毫不犹豫关闭退出、挂牌出让，彻底从根源上止住“失血点”。

公司官网信息显示，豫能化集团是经河南省委、省**批准，分别于2008年12月、2013年9月经过两次战略重组成立的一家国有独资特大型能源化工集团，主要涉及能源、高端化工、现代物贸、金融服务、智能制造和合金新材料等产业。

结合豫能化集团披露的相关发债信息，刘银志所指的“出血点”，就包括化工板块。本月初，《河南商报》引用一位河南能源（即豫能化集团）改革小组成员表述称，“河南能源（即豫能化集团）煤化工板块700多亿的资产，一直在亏损。”

然而，长期以来，化工板块每年产生的巨额亏损，已严重拖累豫能化的业绩。在8月份的一份发债文件中，豫能化集团提到，煤炭行业周期性较强，公司煤炭板块获利能力仍具备不确定性和波动性，同时公司另一重要板块化工板块持续亏损，2019年，化工板块毛利润为-7.18亿元，2020年一季度化工板块毛利润为-2.65亿元，存在最近一期营业利润、净利润同比大幅下降的风险。

与此同时，豫能化集团近三年一期（2017~2019年及2020年一季度）的净利润分别为5034.64万元、8190.75万元、3878.70万元和105.61万元。

简单对比两组数据不难看出，化工板块显然已是决定豫能化集团整体盈利与否的关键因素。

发债文件披露的财务数据显示，近三年及2020年一季度，豫能化集团化工产业分别实现收入248.16亿元、380.54亿元、267.69亿元和46.63亿元，毛利率分别为6.46%、8.96%、-2.68%和-5.68%，毛利率水平较低，盈利能力较弱。

对于煤化工业务，豫能化集团也顾虑重重，其在8月份的一份募集说明书中提到：煤化工业务上游为煤炭生产行业，下游为钢铁、化工等行业，上游煤炭作为资源性产品，受供给侧改革影响价格呈回升趋势，成本增加，下游受宏观调控及市场竞争等影响，销售价格压力较大，公司的煤化工业务存在着盈利较弱的风险。

**注资150亿之后：豫能化集团能否断臂求生？

“毕竟那么大企业，整个集团也接近20万人，资金紧张应该只是暂时的。”虽然远在**，但在宁凯看来，类似于5、6月份债务集中到期，豫能化的困难也只是暂时的。

不过，简单的头痛医头、脚痛医脚，显然不如大刀阔斧的改革有效。从目前的信息来看，豫能化集团也确实正在酝酿一场整体改革。

来自权威渠道的信息显示，今年9月底，河南省副省长王新伟牵头成立的债务化解小组已进驻豫能化集团。

从各方的信息来看，豫能化集团的改革，首先放在了剥离化工资产上。公开资料显示，作为河南省最大的工业企业，豫能化集团化工板块有35家主要化工企业、94套化工装置、18个种类的产品，产能近1000万吨，占河南省化工产业四分之三。2019年，豫能化集团位居中国石油和化工企业500强第7位，非央企的第2位。

《河南商报》报道显示，豫能化集团上马化工板块，初衷是实现多元化的业务价值，但是由于主要产品是甲醇等基础化工原料，化工40%是和房地产联系到一起，受房地产市场影响大。其次，当豫能化集团入场时，基础化工原料已经供应过剩，后续更是不断有企业布*。

豫能化集团于2017年成立了河南能源化工集团化工新材料有限公司（以下简称化工新材料公司），豫能化集团将旗下所有化工企业打包纳入该公司。启信宝显示，该公司控股化工企业14家，并对53家企业拥有实际控制权。

豫能化集团11月2日在上海清算所发布的公告显示，化工板块的剥离具体为：化工新材料公司的股权将被分为4个25%，分别剥离至鹤壁市**、永城市**、濮阳市**和河南装备投资集团。

几乎同时，作为豫能化集团的核心子公司，永煤控股旗下的化工资产，也在划入化工新材料公司后被一并划出。

11月2号，永煤控股发布了资产无偿划转事项的公告。从公告来看，除了将已持有的中原银行全部股份划出外，永煤控股主要将旗下亏损较大的煤化工公司剥离至豫能化集团旗下的化工新材料公司。

从股权关系来看，除了中原银行，其他划出的煤化工公司均为永煤控股并表的一级子公司；从划出标的的经营情况来看，龙宇煤化工、永银化工均为资不抵债企业，净利润为负，对永煤控股的盈利造成较大的侵蚀。

根据豫能化集团2019年12月31日的审计报告，无偿划出报表的资产合计涉及的总资产为661.30亿元，占集团2019年度合并报表总资产的24.12%；无偿划转资产2019年实现净利润-37.43亿元，占集团2019年度合并利润表净利润的-9598.27%。

在多位债券和资本市场人士看来，近期豫能化集团和永煤控股的资产剥离、**增资及人员管理等方面的改变，这些都说明公司已经开始了自救之路，且河南省的支持相继落地，但现在的当务之急是全力保住债券不进一步违约，进而恢复自身的“造血”功能。

然而，“造血”能力的恢复又谈何容易。在对化工资产进行剥离之际，豫能化集团所依赖的煤炭业务，当前并非处于景气周期。中诚信在评级报告中称，2020年新冠肺炎疫情暴发以来，煤炭下游主要行业开工率不足，煤炭市场价格整体呈下行态势，将对煤炭企业盈利能力产生一定不利影响。

与此同时，永煤控股债券违约事件还在继续发酵。永煤控股24日晚间披露，违约债券“20永煤SCP003”获得展期。但前一日（11月23日），“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”均未能按期足额兑付，再次触发了存续债券的交叉保护条款。

关于煤化工板块和煤化工板块上市公司的介绍到此就结束了，不知道你从中找到你需要的信息了吗？如果你还想了解更多这方面的信息，记得收藏关注本站。

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郑煤机601717股票是什么公司？郑煤机601717是什么企业？来自老股民的炒股笔记！_ip138媒体号

随着全球环保需求的不断提升，先进产能淘汰落后产能是能源及重型设备产业所处的状态，已经有了别的发展机遇。

最近不少股民朋友都在公众号问我，郑煤机 601717怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，郑煤机这支专用设备板块的热门股。

一直以来，能源及重型设备行业都是国民经济的支柱产业，而能源及重型设备所针对的就是能源类行业的重型设备，有油田专用设备、跟石油天然气运输装备、油气开采装备等等。在碳中和的大力落实下，绿色环保的能源装备前景相当的可观。

下面就给大家从产品技术和需求的角度去分析能源及重型设备行业的投资逻辑：

我国能源装备中低端产品产能过剩，而高端产品告急，其技术过度依靠国外。

与发达国家相比，我国存在的问题还有：大型骨干企业较少、自主创新不强、产业结构不合理、产业集中度低等，在速度和效益、规模和素质等方面矛盾日益突出，尚未从根本上改变粗放式的发展模式，能源行业和重型设备行业的发展的支撑力度不够，高端产品市场可开拓空间巨大

根据报告预估，2040年国内外一次能源需求将增长37%，国内外对煤炭跟石油的需求将达到顶级，全球天然气的需求将有超过50%的涨幅。同时，依托碳中和的背景，石化装备产业升级显得至关重要，节能低碳环保的能源装备在未来将获取更大的市场份额。

综合以上描述，在对环保需求的提升下，能源及重型设备产业淘汰落后产能，向高端产品靠拢，有进一步发展机会。

如果你想了解有关专用设备后期走势如何？又或者想知道后市应该关注哪些方向？直接点击下方链接,获取研究员对行业的深度解读：

郑州煤矿机械集团股份有限公司的主营业务为煤炭综合采掘机械装备及其零部件、汽车零部件的生产、销售与服务。主要产品是液压支架及其他煤机设备产品及物料、汽车零部件产品。

公司煤矿机械板块主要经济指标的行业龙头地位维持了十余年时间，国内的市场占有率仍然保持在30%以上的状态。汽车零部件产业板块旗下拥有德国SEG集团、亚新科集团两大品牌，SEG拥有完善的产品组合，涵盖乘用车和商用车起动机、发电机、启停电机和轻混能量回收系统，在全球有9个生产基地和研发中心，销售代表处遍及12个国家。

营业收入上，煤炭综合采掘机械装备及其零部件、汽车零部件的生产、销售与服务为公司的主要经营业务。

煤矿机械业务具备低成本市场优势：

企业的业务具备领先并且纯熟的优异工艺技术，主要是用于液压支架的特种钢材方面的一些开发，长久地保持着领域内特别的规模采购优势，并且业务在产量规模方面拥有一定的优势，从而带动钢材及备件采购、能源消耗、人工成本等综合成本下降，继而极大地促进了企业盈利。

另外，业务在国内外市场占有率遥遥领先于同行。拥有覆盖国内全部产煤区的销售网络并且成功开发美国、澳大利亚、俄罗斯等国际市场，与多个煤业集团达成了稳定的长期合作关系，让全国各重点小猴区域得到进一步的辐射，从而为业务长期持续稳健发展巩固基础能起到帮助作用。

汽车零部件业务具备技术优势：

业务上形成了自主知识产权的专利技术，能满足不同的产品需求，而且还持有自己的研发中心，国际标准的各类实验检验器材也是配有的，获得了国际整车及发动机客户的盛赞。其中，业务拥有一支约600人的资深研发团队，并在德国、中国拥有2个全球研发中心，在匈牙利、西班牙等8个国家设立区域性研发中心，拥有近千项专利，致力于开发先进的电机产品，有利于成为全球高能效汽车零部件业的领先企业，为进一步占据市场份额打下了夯实基础。

根据我们调研得到的情况， 夯实汽车零部件主业发展：

公司将继续对核心业务的优势地位进行巩固、深化，加大科研投入，以便更好的推进业务快速发展；同时，汽车零部件制造项目将利用其强大的优势在数字化、自动化工厂进行业务协同，促进降低成本提高效率目标的实现，公司的业务综合能力提升了，使得盈利能力大幅提升。

另外，公司将通过研发投入、联盟合作、资本运作等多种方式，将新能源业务的发展速度进行提升，并且在原有的基础上探索推进新能源潜在项目的转型发展机会，为公司培育新的利润增长夯实了基础。

快速推进企业数字化转型：

随着时代的发展，越来越多的企业向数字化进行转型，公司开展数字化建设，促进企业发展成为具有全球竞争力的企业。其中，公司建立跨部门实施团队，实施数字化转型落地的措施，逐步跟煤矿机械业务及汽车零部件业务进行深层次进行结合，促进了数字化优质产业的导入，将公司上下游资源获取能力进行了有效完善，提升供应链服务水平，有效完善了公司的盈利能力和核心竞争力。

公司2022年一季度实现营收80.97亿，同比增长5.42%；扣非净利润5.68亿，同比增长20.24%。

业绩变动原因为：

公司利用产业高端话布*的方法，持续对治理结构进行优化，加快推动智能化数字化转型，从而推动企业高质量发展，从而使得业绩不断上涨，推进公司的发展趋势。

根据2022年一季报，我们对郑煤机的主要财务指标表现进行了总结分析：

郑煤机的成长能力发生了显著提升。处于一年中的较高位置。

其中，销售回款能力明显改善，可持续经营能力稍许降低。

六大排雷指标全部正常，没有明显的财务爆雷风险。

该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。

今天我们对专用设备板块和郑煤机的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：

数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络

【风险提示】本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险独立审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。

编辑时间：2023-07-0814:3708复制链接

煤炭是什么板块？

答:煤炭是煤炭板块，属于资源类的周期性行业的板块。煤炭行业是指以开采煤炭资源为主的一个产业，它是国家能源的主要来源之一，也是国家经济的重要支柱之一。我国煤炭流通行业的企业数量众多，其中的龙头股就有中国神华，美锦能源，冀中能源，山西焦煤，山煤国际等市值前几的煤炭上市公司

2021首单创业板IPO被否！上市委点名与郑煤机存在较多关联​交易

投实消息：1月20日，深交所创业板上市委员会召开2021年第5次上市委员会审议会议，郑州速达工业机械服务股份有限公司首发未通过，保荐机构为国信证券。创业板上市委提出三大问题，点名与郑煤机存在较多关联交易。

1、请发行人代表进一步说明：

 

（1）郑煤机对发行人存在重大影响而不构成实际控制的理由；

 

（2）发行人第一大股东李锡元与贾建国、李优生形成一致行动关系的背景，是否系为避免将郑煤机认定为实际控制人或共同实际控制人而进行的相关安排。请保荐人代表发表明确意见。

 

2.报告期内，发行人与郑煤机存在较多关联交易，且客户、供应商存在重叠，发行人为郑煤机客户提供免费的质保期服务，并接受郑煤机派驻的财务人员。请发行人代表进一步说明：

 

（1）发行人与郑煤机关联交易的定价依据及合理性，相关交易是否公允；

 

（2）发行人直接面向市场独立获取订单的能力；

 

（3）发行人对郑煤机的依赖是否对发行人的持续经营能力构成重大不利影响。请保荐人代表发表明确意见。

 

3.根据申报材料，2019年11月发行人变更《关于避免同业竞争的说明及承诺函》，变更后综机公司与发行人在区域及服务定位存在潜在竞争关系。请发行人代表说明综机公司业务开展对发行人可能造成的不利影响。请保荐人代表发表明确意见。

 

速达股份主要为煤炭综采设备日常运行以及维修提供配件，并对废旧设备进行维修或再制造，同时提供全寿命周期总包服务。

 

2015年8月，速达股份挂牌新三板。2018年4月，挂牌3年的速达股份正式摘牌，2019年1月17日，速达股份在河南证监*正式备案登记，接受国信证券辅导。

 

2020年6月，速达股份在深交所创业板的IPO申请正式获受理。

 

招股书披露，速达股份本次拟发行1900万股募集5.95亿元资金，拟投入3.24亿元到郑州航空港区速达工业机械服务有限公司航空港区煤炭机械再制造暨后市场服务建设项目，1.66亿元用于郑州速达鄂尔多斯煤炭机械再制造暨后市场服务建设项目。剩余的1.05亿元用于郑州航空港区速达工业机械服务有限公司研发中心及办公楼建设项目。

招股书披露，速达股份此次选择的具体上市标准为《深圳证券交易所创业板股票上市规则》2.1.2条第一款规定“发行人为境内企业且不存在差异表决权安排的，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元”。

 

招股书披露，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司营业收入分别为4.49亿元、6.29亿元、6.18亿元和2.94亿元，净利润分别为7529.08万元、1.04亿元、6874万元、4064万元。

速达股份预计2020年1-9月可实现营业收入3.8亿元至4.2亿元；归属于母公司所有者的净利润6,000万元至6,600万元。

招股书披露，李锡元、贾建国及李优生三人通过直接持股和间接支配的方式合计控制速达股份50.98%的股份，认定为速达股份的共同实际控制人。

郑煤机持有公司29.82%股份，为公司第二大股东，其下属子公司综机公司主营业务之一为液压支架维修业务，与公司存在业务竞争的情形。

自公司成立以来，郑煤机一直定位于公司战略股东，从未有意谋求公司控股股东地位，未将公司纳入其公司合并报表。点击查看《29名郑州国企离职员工创立机械公司11年后年赚6874万拟上创业板》

速达股份向关联方郑煤机及其子公司销售产品及提供劳务、采购零部件以及租赁厂房。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，速达股份向郑煤机及其下属子公司关联销售的金额分别为10,276.14万元、9,016.57万元、11,636.20万元和8,368.92万元，占营业收入的比例分别为22.84%、14.32%、18.81%和28.47%。

截至2020年1月20日，河南A股IPO在辅导企业共38家，IPO排队在审共18家。

 

其中，2020年12月31日，河南一天四家企业A股IPO辅导备案，分别为河南天祥新材料股份有限公司、岷山环能高科股份有限公司、天壕新能源股份有限公司、河南新天地*业股份有限公司。

 

18家IPO排队在审企业拟募集资金合计114.3亿元。拟上市板块方面，拟科创板上市4家，创业板11家，中小板2家，主板1家，其中翔宇医疗科创板上市、百川环能创业板上市均已通过发审委审核，已报送证监会注册。

投实整理了全国2400家A股拟上市公司

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今天股票涨5个点以上的有哪些

逻辑是这样的，如果这个人真有能力每天提供会涨的股票那么他自己做股票就行，根本不用赚你的服务费，一天1%，几十年下来就能成为下一个巴菲特。那么这种人，目的无非以下几个。一，骗钱。手段无非是把你们被骗者分成若干组，每组告诉不同热点板块热点股，那么总会有运气好的组买对付钱，这一组继续分组，手法继续，至于其他赔钱的，不过是这场骗*的小白鼠。二，和某些游资小主力约定好早盘拉高，让你们接盘，游资顺利出货，然后分成。想炒股获利，必须自己学会用比较法则选择主流板块主流股，懂得利用正确的技术分析筹码分析知识来针对不同主力类型的股票计算合理买卖点，有合适的止盈止损策略，严格按纪律操作。不断大赚小赔来达到目标。

河南国资委旗下的上市公司有哪些？

　　1、郑煤机(601717)，现价：6.32元，公司实控人为河南省人民**国有资产监督管理委员会，属于地方国资委，其最终持有公司股票52112.74万股，占总股本的30.08%。

　　2、安彩高科(600207)，现价：4.84元，公司实控人为河南省发展和改革委员会，属于地方**，其最终持有公司股票40783.3万股，占总股本的47.26%。

　　3、城发环境(000885)，现价：10.34元，公司实控人为河南投资集团有限公司，属于地方国有企业，其最终持有公司股票27891.7万股，占总股本的56.19%。

　　4、中原传媒(000719)，现价：7.06元，公司实控人为河南省人民**，属于地方**，其最终持有公司股票64420.91万股，占总股本的62.96%。

　　5、大有能源(600403)，现价：3.52元，公司实控人为河南省人民**国有资产监督管理委员会，属于地方国资委，其最终持有公司股票100301.99万股，占总股本的41.9531%。

　　6、中原证券(601375)，现价：5.11元，公司实控人为河南省发展和改革委员会，属于地方**，其最终持有公司股票82295.13万股，占总股本的21.27%。

　　7、神马股份(600810)，现价：--元，公司实控人为河南省国有资产监督管理委员会，属于地方国资委，其最终持有公司股票18459.74万股，占总股本的32.1059%。

　　8、中原环保(000544)，现价：6.62元，公司实控人为郑州市人民**，属于地方**，其最终持有公司股票66990.06万股，占总股本的68.73%。

　　9、郑州煤电(600121)，现价：2.38元，公司实控人为河南省人民**国有资产监督管理委员会，属于地方国资委，其最终持有公司股票47308.26万股，占总股本的38.8278%。

　　10、棕榈股份(002431)，现价：3.21元，公司实控人为河南省财政厅，属于地方**，其最终持有公司股票19479.51万股，占总股本的13.1%。

　　11、平煤股份(601666)，现价：3.83元，公司实控人为河南省国有资产监督管理委员会，属于地方国资委，其最终持有公司股票83483.47万股，占总股本的35.3569%。

　　12、安阳钢铁(600569)，现价：2.40元，公司实控人为河南省人民**国有资产监督管理委员会，属于地方国资委，其最终持有公司股票191820.3万股，占总股本的66.78%。

　　13、易成新能(300080)，现价：5.97元，公司实控人为河南省国有资产监督管理委员会，属于地方国资委，其最终持有公司股票6558.07万股，占总股本的13.043%。

　　14、中原高速(600020)，现价：4.19元，公司实控人为河南省人民**，属于地方**，其最终持有公司股票101334万股，占总股本的45.09%。

　　15、豫能控股(001896)，现价：3.46元，公司实控人为河南投资集团有限公司，属于地方国有企业，其最终持有公司股票73867.74万股，占总股本的64.2%。

聊聊一种新的估值方法：以郑煤机为例

一、双主业驱动格*

郑煤机主业分为两大块，煤机业务和汽车业务。其中，汽车零部件是从2017年收购而来的。

2021年公司营业收入合计292.9亿元、同增10.5%，净利润19.5亿元、同增57.2%，扣非净利润17.9亿元、同增5.6%。

拆分看，其中，煤机业务收入131.8亿元、同增13.8%，净利润20.9亿元、同减15.3%；汽车零部件收入162.1亿元、同增7.9%，净利润1000万元、同比大幅扭亏为盈。

也就是说，去年新增的7个亿净利润主要是汽车零部件大幅度扭亏为盈带来的，而煤机业务由于受到原材料价格上涨导致成本增加，毛利率掉了接近8个点，拖了后腿。

汽车板块能扭亏为盈，原因在于亚新科业稳定增长，即2021年净利润3.7亿元，同比2020年的3.65亿元，增长了1.5%。而SEG由于重组效果的凸显，即剔除重组费用后，净利润由2020年亏损9.2亿元收窄至2021年的2.2亿元。

如果把数据拉长至2018年，则，2018-2021年：

煤机收入分别为，82.6亿元、95.5亿元、114.9亿元、130.8亿元；

煤机净利润分别为，8.8亿元、16.3亿元、24.7亿元、20.9亿元。

汽车零部件收入分别为，177.5亿元、161.7亿元、150亿元、162.1亿元；

汽车零部件净利润分别为，1.56亿元、-3.2亿元、-9.7亿元、1022万元。

以上这些数据代表着什么呢？

很显然，公司的煤机收入业务增长很稳健，能稳定在15-20%的增速，说明产品韧性还是很强的，至少过去几年有单子可以开，还能活下去，而郑煤机过去几年这块业务之所以表现这么稳，也是跟其龙头地位有关，例如郑煤机大部分产品的份额在30%左右，做的比较好的液压支架在高端市场份额有50-60%、处于全球先进水平。

目前公司传统煤机业务增量市场可能比较少，看点更多在于智能化开采这块，当前智能化开采占据收入比例预计在15-18%的比例。

另外，连华为鸿蒙系统都参与智能矿山了，所以，这应该是一个大趋势。

从2021年年报数据来看，煤机板块全年订货同比增长22%，销售回款同比增长29%（均不含贸易），订货、回款再创新高。成套化产品订货金额同比增长26%,智能化产品订货同比增长50%；全年总产量同比增长9%，创2012年以来新高。

相较而言，汽车零部件收入明显跟汽车行业周期性关联很大，所以18年汽车行业进入寒冬以后，公司收购过来的这块业务不是太理想，不过好在去年开始回暖。亚新科这块业务去年收入是41.5亿元，根据公司战略规划，预计未来3-4年做到60-70亿元的水平；

而SEG看未来在48V的推广情况，目前48V电机的逆变器技术在2023年前仍然使用的是博士的技术，到2024年以后就换成自己的，现在大概每年有2-3亿欧元订单。

二、财报预示来年业绩可喜

1、存货：发出商品暴增，预示来年业绩有保障？

2021年公司存货金额62.4亿元、同增37.7%，2020年45.3亿元、同增24.8%，分别高于同期的收入增速3.1%、10.5%。存货占总资产366.5亿元比例为17%，比例合理，处于中上水平。

对于去年存货金额的增加，公司年报中的解释是，主因系钢材价格上涨大约为30%，材料占比大，因此产成品、在产品的成本增加；以及随着钢材价格持续上涨，为了控制材料的成本，公司有计划地进行采购，原材料库存增加。

那么，事实上果真如公司所言么？

咱们不妨将存货进行抽丝剥茧。

2020年公司存货增加额为9亿元，2021年为17.1亿元：

其中，前者以库存商品增加为主（即库存商品增加了7.5亿元、同增61.5%，原材料增加了2亿元、同增20%）；

后者以发出商品增加为主（即发出商品增加了13.6亿元、同增160%，原材料增加了3亿元、同增25%，在产品增加了3.5亿元、同增66.7%）。

也就是说，2020年存货增速之所以高于收入增速，主因系库存商品的增加，即生意其实不太好做，才有了库存积压，这种存货的增长自然不是太健康。

相较而言，2021年同样存货增速高于收入增速，但主因系发出商品的增加，这种存货的增长可以大致判断是良性的增长，预示着来年业绩会出现大幅增长。

我们都知道，从存放地点来看，库存商品和发出商品的区别在于，前者是企业将产品存放在仓库中，后者则在运往客户的路途中，或者已经被客户接收，采用的是托收承付结算方式，但客户尚未收到货款，而由于发出商品一般都是有相对应的订单，所以在不久的一段时间后，下一步客户验收后就可以确认收入，结转成本了。

例如，之前有一家做太阳能电池设备公司迈为股份，在2018年披露的年报中，其存货12.8亿，同增121%，其中发出商品10.83亿，当年大增163.8%，这预示着在2019年将会高速增长。后来果然走出了大行情。

因此，综上可知，虽然对于存货的增长，公司的解释是合理的，说得通，但更为重要的是，发出商品的暴增无疑是一大亮点！

2、预付款

公司2020年和2021年预付款项金额分别为5亿元、7.3亿元，分别同增39.6%、45.5%，跟存货一样，增速都高于收入增速，主因系预付材料款增加，基本能与存货增长对应，没毛病。

3、合同负债

公司2021年合同负债金额为23亿元，同增46%，主因系预收货款增加，生意确实好做，单子多了。

4、自由现金流转正

最后，再结合公司现金流量表来看，2021年经营活动现金流净额为29.6亿元，主因系公司业绩经营所得，而投资活动现金流净额为15.6亿元，可得自由现金流为14亿元，这个金额为历史新高。

5、分红

2021年每股派发现金红利0.435元，截至目前收盘价13.8元，股息率3.2%，还可以。

自2010年上市以来，累计分红29.5亿元，累计净利润101.9亿元，分红比例达到28.9%，也还算可以吧。另外，累计经营活动现金流净额为130.8亿元，130.8/101.9=128%，挣的钱都是真金白银，正常。

6、净利润率逐年提升

公司2018-2021年的净利率分别为3.6%、4.4%、5.2%、7.1%，增速分别为22.2%、18.2%、36.5%，盈利能力在逐年改善。

三、混改之路进行中

郑煤机进行战略调整后，形成了“煤机+汽车零部件”双主业驱动格*，以及2021年1月11日股份转让确定以后在国企改革方面迈出了实质性一步。改革以后，公司没有了实际控制人，给予了管理层更多权衡的权力，高管也参与混改其中，对其积极性有莫大的鼓励。

同时，郑煤机开启的混改之路，是河南省国企混改中的“探路者”，做好了是有一定的示范作用的。

公司今年年报中也谈到，明确“5年500亿”的发展目标和各业务板块5-10年发展战略及5年实施规划、发展路径，打造世界一流高端智能装备集团的宏伟愿景，以全新的精神面貌、生机勃勃的企业活力带领企业走高质量可持续发展的道路。

有理想，有梦想，总比没有好吧？

四、估值是否可参考席勒市盈率？

1、分部估值法

用分部估值方，煤机板块预计2022年净利润22-25元，汽车零部件板块中的亚新科2022净利润预计4亿元。

而煤机板块即使没有增长维持现有状态，给12倍的估值应该是合理的，而且今年是煤炭行业景气之年，估值应当有所抬升，也有260-300亿的估值。

另外，亚新科给25倍估值，也有100亿估值。

而且SEG业务方面，随着全球疫情逐步散去，全球汽车行业也会逐步恢复，届时减亏更少。

合计其合理估值大概应该是350-400亿。

所以，这就相当于汽车零部件板块当前白送给我们了，长期来看，郑煤机应该不止这个价。

2、席勒市盈率估值法

格雷厄姆在《证券分析》里说过，对于周期性企业的波动性盈利，可以采用10年的平均年利润去模拟其近似的正常盈利水平，后来诺贝尔经济学奖得主，耶鲁大学教授罗伯特.席勒在格雷厄姆的理论基础上提出了著名的指标叫：周期调整市盈率，即席勒市盈率。

席勒市盈率适合周期股的估值，这种估值方法可以说是基本消除了周期股业绩的波动性，还是能够较为客观、正确地对周期股进行估值。

而郑煤机的煤机和汽车零部件明显是属于周期性行业，所以适合席勒市盈率估值法。

下面采用郑煤机来试着进行估值：

由于郑煤机于2017年收购了汽车零部件业务，所以对郑煤机利润取值可以参考2018年以来的数据：

2018-2021年净利润总和为50.6亿元，年平均利润12.6亿元，作为估值基础。

郑煤机的年平均利润为12.6亿，对应4%的无风险收益率，估值应为12.6/4%=316亿。买点价格打七折，卖点价格乘以1.5倍，对应的买卖点市值分别为221亿元和474亿元。

郑煤机当前市值247亿元。

因此，目前也很清晰明了，不管是采用哪种估值法，其合理市值应当在400亿这个价位，所以，长期看是否有投资价值？这就是仁者见仁智者见智了。

关于席勒市盈率估值法的应用，笔者也曾经在陕鼓动力这个周期股上实践过，当时在2021年年初时，模拟了公司09-18年、10-19年、11-20年的年均净利润为5.6-5.8亿元范围，换算成合理买点市值大致是100亿，卖点市值是210亿左右。

所以，为何于2021年1月19日时发文称，当时的陕鼓动力100亿大概就是公司的打底市值，就是这么来的，然后可以拿到200亿以上。

陕鼓动力:被低估的困境反转隐形冠军，近期暴涨30%！

而对于郑煤机而言，是去年5月份入了股票池，但一直没买，都在观察，直至今年1月3日才在其市值200亿时发文，因为当时觉得，长期看有一定的投资价值。

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当然，上面一切都仅作为推测分析参考，不作为投资买卖决策，请注意投资风险。

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你好！三七一般什么时候如有疑问，请追问。

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