百洋转债上市价格预测(为什新债上市，同样涨70％，价格却不一样？)

作者:“admin”

为什新债上市，同样涨70％，价格却不一样？ 首先，就是跟可转债的转股价值有关。对于新发行的可转债来说，初始转股价值就是100元。不过，在可转债发行之后，它的转股价值就会跟随正股价和

为什新债上市，同样涨70％，价格却不一样？

首先，就是跟可转债的转股价值有关。对于新发行的可转债来说，初始转股价值就是100元。不过，在可转债发行之后，它的转股价值就会跟随正股价和转股价的变化而变化。

其次，就是跟可转债的上涨潜力有关。由于可转债的涨跌主要跟其正股价格的涨跌有关，所以正股价格的上涨潜力就决定了可转债的上涨潜力，从而影响可转债上市后的涨幅。这是因为，可转债的上涨潜力越大，上市后市场投资者对它的期望也越大，因此就会给予它更高的溢价。

计算债券发行价格、计算各年的债券溢价摊销额、各年的债券利息费用。

（1）债券发行价格=500*12%*（P/A10%3）+500*（P/F10%3）=60*2.487+500*0.751=524.72(万元)2007年确认的债券利息费用=524.72*10%=52.47(万元),债券溢价摊销额=500*12%-52.47=7.53(万元)2008年确认的债券利息费用=(524.72-7.53)*10%=51.72(万元),债券溢价摊销额=500*12%-51.72=8.28(万元)2009年确认的债券利息费用=(524.72-7.53-8.28)*10%=50.89,债券溢价摊销额=524.72-500-7.53-8.28=8.91(万元)

突然暴跌31% 发生了什么？小心！这些可转债溢价率超100% _ 东方财富网

提示：

一向被认为是避风港的可转债市场持续回调，部分可转债的调整幅度较为明显且转股溢价率超100%。

9月19日，A股各主要指数走势分化，上证指数下跌0.03%，深证成指跌0.73%；创业板指下跌0.88%，盘中再度跌破2000点大关。板块跌多涨少，社会服务、美容护理两个板块均跌超2%，计算机、传媒、国防军工等多个行业跌超1%。

一向被认为是避风港的可转债市场也持续回调，今天可转债指数大跌0.93%。其中百洋转债午后突发跳水，短时间内大跌31%，封上20cm跌停板。除了百洋转债，新港转债、超达转债、声迅转债等20多只转债收盘跌超2%。

有观点认为，随着股市的回调，高溢价的可转债市场也面临较大压力。数据显示，截至目前，仍有50多只可转债溢价率超100%。

早盘，百洋转债一度上演低开高走戏码，从下跌近6%拉升至涨超6%，并在午后几分钟内继续狂拉，最高涨幅超过14%。不过好景不长，13点04分左右，百洋转债突然大幅跳水，5分钟“砸至水下”，不到30分钟即封死20cm跌停板。从盘中表现来看，百洋转债最高价达到240.675元；收盘价为166.08元，短短半个小时暴跌31%。

资料显示，百洋转债是今年5月上市的次新转债，今天盘中创出的高点即为年内的最高价。以此计算，该转债年内最大涨幅超过140%。其正股是百洋医*，年内涨幅不足3%。从该股基本面来看，上半年实现营收36.35亿元，同比下降2.57%；归母净利润3.02亿元，同比增长39.76%。

不止是百洋转债，今日可转债市场普跌态势明显，有80只可转债跌幅在1%以上；涨幅超1%的可转债仅4只。

事实上，8月以来，可转债市场便开始掉头向下，可转债指数在8月11日一度大跌1.65%，全月累计跌幅高达5.26%。进入9月份，可转债市场依然弱势，截至目前，指数月内累计下跌0.56%。

部分可转债的调整幅度更为剧烈。数据宝统计，有140多只可转债8月以来大跌超5%，同期涨幅超5%的可转债仅50多只。

具体来看，跌幅最大的是天铁转债，8月以来大跌48%居首。另外，金农转债、中钢转债、明泰转债、海泰转债等10多只可转债跌幅超过20%。

涨幅最大的是宏昌转债，其间累计大涨179%。该转债属于次新转债，8月底上市，一度连续4涨停。

可转债下有保底，被认为是避风港。年内发行的可转债，申购中签率依然非常之低。

数据显示，今年发行的可转债网上中签率平均仅为0.0027%，新港转债、神通转债、宏昌转债等30多只转债中签率不足0.001%。另外，从上市后的表现来看，年内发行的可转债最新收盘价平均值在132元以上，投资者盈利可观。

不过，有业内人士表示，随着股市的调整，加上可转债自身估值、价格偏高，以及债市赎回等原因，可转债市场回调风险也逐渐加大，尤其是对于一些溢价率较高的品种，投资者要谨慎持有。

数据宝统计，截至目前，有多达58只可转债转股溢价率超过100%，136只可转债转股溢价率在50%至100%。具体来看，天奈转债转股溢价率高达319.61%，位居首位；科沃转债、溢利转债、东时转债、家悦转债等转股溢价率超过200%。

（文章来源：数据宝）

128100可转债开盘价？

今日80可转债开盘价为96.6元 这个开盘价是根据市场供需和市场预估信息确定的可转债是一种金融工具，在发行后的交易过程中，受市场因素影响，其开盘价会受到市场推测等因素的影响 由于市场变化很快，所以今天的开盘价不代表明天的开盘价投资者需要密切关注市场动态，做好风险管理

财经下午茶20230831 | 9月1日起多家全国性银行再下调存款挂牌利率

8月31日，央行今日进行2090亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。今日有610亿元7天期逆回购到期。

央行潘功胜：将保持总体流动性合理充裕，引导金融资源流向民企

8月30日，金融支持民营企业发展工作推进会召开。会上，央行**书记、行长潘功胜表示，在货币政策方面，央行将在未来保持总体流动性合理充裕。同时在结构性的货币政策和信贷政策上，将引导金融资源更多地流向民营企业和小微企业。(新京报贝壳财经)

8月份中国采购经理指数公布，制造业采购经理指数连续三个月上升

中国物流与采购联合会、国家统计*服务业调查中心8月31日发布8月份中国制造业经理指数。制造业采购经理指数连续三个月上升，市场供需回升向好，经济持续稳定恢复，企业预期较为乐观，经济向好回升势头将进一步巩固。8月份中国制造业采购经理指数为49.7%，较上月上升0.4个百分点，连续3个月上升。在调查的21个行业中，有12个行业采购经理指数环比上升，制造业景气水平进一步改善。

央行官网消息，为深入贯彻落实*中央、***决策部署，持续加强民营企业金融服务，2023年8月30日，金融管理部门联合全国工商联召开金融支持民营企业发展工作推进会。会上，文灿股份（603348）、亨通集团、天顺风能（002531）、北京德青源、好米动力等5家民营企业负责人介绍了企业经营和融资情况，对金融支持政策提出建议。工商银行、建设银行、中信银行、北京银行和中国出口信用保险公司等5家金融机构围绕创新支持模式和金融产品、提升民营企业首贷和信用贷款投放能力、发挥保险融资促进功能等方面作经验交流。部分金融机构与部分民营企业代表，上海证券交易所、深圳证券交易所、银行间市场交易商协会与部分民营房企代表现场签署战略合作协议。

国资委召开国有企业经济运行第四次圆桌会议

8月29日，***国资委**书记、主任张玉卓主持召开国有企业经济运行第四次圆桌会议，详细了解高端装备制造、发电、通信、水运、化工、商贸等行业中央企业经济运行情况、面临的挑战问题，听取企业下一步工作安排及意见建议，研究细化工作举措，帮助企业协调解决实际困难，加快推动国资央企不断塑造高质量发展新优势，为国民经济持续恢复向好、稳定健康发展作出更大贡献。

王建军：综合运用股票、债券等多种工具，稳妥应对民营房地产企业风险

8月30日，金融管理部门联合全国工商联召开金融支持民营企业发展工作推进会。中国证监会**委员、副**王建军指出，深入贯彻落实*中央、***关于促进民营经济发展壮大的各项部署安排是证监会的重大**责任。证监会将推动注册制改革走深走实，健全资本市场功能，进一步发挥资本市场支持民营企业融资成长的重要作用。支持符合条件的民营企业上市融资和再融资，优化并购重组“小额快速”审核机制。支持证券公司加大对民营企业服务支持力度，鼓励参与民企股权融资支持工具，通过私募资管计划为民营企业增加融资渠道。深入实施民企债券融资专项支持计划和支持工具。综合运用股票、债券等多种工具，稳妥应对民营房地产企业风险。

工信部召开“促进装备制造业高质量发展”重点建议座谈会

近日，工业和信息化部召开全国人大重点建议座谈会，听取代表关于工业母机、新能源汽车、工业机器人等领域重点建议办理情况的意见建议，就进一步完善工作机制、提高办理质量进行深入交流。会议强调，习近平总书记高度重视装备制造业发展，强调装备制造业是国之重器，要加强原创性、引领性科技攻关，把装备制造牢牢抓在自己手里，为我们工作指明了方向，提供了根本遵循。要把人大建议办理工作同贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神结合起来，同贯彻*中央、***决策部署结合起来，同实现制造业高质量发展结合起来，坚持开门问计、坚持问题导向、坚持注重实效，加快推进工业母机高质量发展，巩固扩大新能源汽车产业发展优势，培育工业机器人产业生态，为推进新型工业化、建设制造强国、构建现代化产业体系提供坚实支撑。

据“上海发布”，上海市委书记陈吉宁今天(8月30日)会见了美国商务部长雷蒙多一行。陈吉宁介绍了上海经济社会发展相关情况。他说，当今世界需要健康稳定的中美关系。习近平**强调，中美双方应该相互尊重、和平共处、合作共赢。这是新时期中美正确相处的根本原则。经贸关系是中美关系的压舱石，上海是中国的经济中心城市，开放、创新、包容是这座城市最鲜明的品格，更好满足人民对美好生活的向往是我们矢志不渝的目标。我们将持续深化高水平对外开放，全力营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，在中美经贸合作中更好发挥地方的积极作用。希望双方相向而行，加强沟通对话，不断拓展经贸领域合作往来和人文交流。欢迎美资企业把握中国式现代化新机遇，加大在沪投资布*力度，在合作共赢中实现更大发展。

8月30日，正在访华的美国商务部长雷蒙多在上海召开发布会。雷蒙多提到，“我持乐观的态度离开中国，我们将进行对话，一步一步地解决问题。我准备好开始工作了，我回国后会去跟进这些会谈。我希望在接下来的几个月里，我们能看到一些结果，看看我们是否能在提出的问题上取得进展。”(玉渊谭天)

货物贸易关税减让方面，双方在高水平基础上达成了互利共赢的结果。中尼双方最终零关税产品占总体税目比例均超过95%。其中，双方立即零关税产品占总体税目比例约为60%。在具体产品方面，中方实施零关税的产品将全面覆盖尼方主要出口产品，协定生效后，尼产的牛肉、虾、咖啡、可可、果酱、花生、冻凤螺、乙醇等产品进入中国市场时，关税将逐步降至零，此外中方每年给予尼方食糖5万吨关税配额。同时，尼方也将对中方主要出口产品实施零关税，协定生效后，中国产的汽车(包含新能源汽车)、摩托车、电池、光伏组件、服装和纺织品、鞋靴、水产品、蔬菜等大多数产品进入尼方市场时，关税将逐步削减取消。随着协定的生效实施，两国民众和企业都将受益。

9月1日起多家全国性银行再下调存款挂牌利率，调降幅度10-25个基点

多家全国性商业银行将于9月1日起再度下调存款挂牌利率，这将是继今年6月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后，时隔不到三个月的再度下调；也是2022年9月以来，商业银行根据自身经营需要和市场形势，第三轮主动调整存款挂牌利率。相比于6月的下调，此次存款利率调降幅度普遍更大，且主要针对定期存款和大额存单。两家国有大行和一家股份制银行表示，9月起，这些银行将下调定期存款挂牌利率，其中，一年期下调10个基点，二年期下调20个基点，三年期、五年期定期存款挂牌利率下调25个基点。(证券时报)

8月31日，部分国有大行开始下调存款利率。记者从邮储银行（601658）获悉，今日邮储银行已经下调了定存利率。记者从理财经理手上拿到一张写了今天各期限的定期存款挂牌价。价格表显示，整存整取，一年期存款年利率为1.58%，二年期年利率为1.85%，三年期年利率为2.2%，五年期年利率为2.25%。对比此前的挂牌价，各期限均出现不同程度的下行。其中，一年期下降了10个基点，二年期下降了20个基点，三年期和五年期下降了25个基点。记者在邮储官网发现，目前其官网挂牌价还没有更新。(上证报)

邮储银行谈存量房贷利率调整：重定价工作复杂，已做准备工作

邮储银行2023年中期业绩发布会今日召开。谈及调整存量个人住房贷款利率问题，邮储银行零售业务总监梁世栋表示，重定价定然会对银行业个人住房贷款产生一定影响，利率下调以后会对提前还款产生影响，有一定的底补作用。另外，利率下调后对整个市场信心的提振也有一定的作用。“重定价工作听上去简单，但做起来复杂，我们前期梳理了一下，已做了一些准备工作。”梁世栋表示，但因为不同时期，不同地域政策不同，需要打好标签，但最终还是会按照监管政策来调整。(金融一线)

中国银行深圳市分行：“认房不认贷”31日起全面执行

继8月30日深圳官宣执行“认房不认贷”后，中国银行深圳市分行表示，将积极贯彻落实相关政策，自8月31日期全面执行。(上证报)

8月31日，武汉市住房保障和房屋管理*网站发布《关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，通知提出，居民家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)在我市申请贷款购买商品住房时，家庭成员在我市名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。本通知自2023年9月1日起施行，原有政策与本通知不一致的，以本通知为准。

厦门市发改委网站消息，日前，厦门就《关于进一步稳增长转动能推动经济高质量发展的若干措施(征求意见稿)》公开征求意见。《征求意见稿》提出，实施首套房贷款“认房不用认贷”政策。居民家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。

8月30日，重庆市**在北京与21家金融机构集中签署共建西部金融中心战略合作协议。其中，8家金融机构将在渝设立一批功能性中心和分支机构涵盖金融科技、数字化、互联网贷款、异地灾备、金融创新等领。参与集中签约的21家金融机构包括中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国人保（601319）集团、中国再保险集团、中金公司（601995）等。(重庆发布)

A股收评：沪指震荡整理收跌0.55%Chiplet概念股尾盘走强

A股三大指数早盘低开低走，午后震荡整理，截至收盘，沪指跌0.55%，深成指跌0.61%，北证50涨0.28%，创业板指跌0.69%。沪深两市全天成交额8292亿元。两市超3200只个股下跌，北向资金净卖出42.96亿元，其中沪股通净卖出21.44亿元，深股通净卖出21.52亿元；本月累计净卖出近900亿元。

板块题材上，光刻胶、Chiplet(先进封装)、中*、科创次新股板块涨幅居前，房地产开发、房地产服务板块双双大跌。

盘面上，光刻胶板块全天领涨，容大感光（300576）20cm涨停，康鹏科技、波长光电（301421）涨超10%，格林达（603931）涨停，安集科技、蓝英装备（300293）、南大光电（300346）等涨幅居前；Chiplet概念股尾盘走强，晶方科技（603005）涨停，甬矽电子、通富微电（002156）、华天科技（002185）、康强电子（002119）、长电科技（600584）等纷纷走高；中*股午后拉升，大理*业（603963）、龙津*业（002750）、华森制*（002907）涨停，精华制*（002349）、莱茵生物（002166）、恩威医*（301331）、康惠制*（603139）等涨幅居前；房地产开发、房地产服务板块双双大跌，中华企业（600675）、首开股份（600376）、中迪投资（000609）、深振业A、城建发展（600266）、大龙地产（600159）等多股跌停，珠江股份（600684）、世联行（002285）等跌超5%。

港股收评：指数高开低走，恒指跌0.55%，煤炭、石油股走高，内地房地产、CRO概念、中资券商股等下挫

港股收盘，两大指数高开后震荡下行。香港恒生指数收跌0.55%，早盘一度涨近1%；恒生科技指数收跌0.38%，早盘一度涨超1.7%。市场呈跌多涨少态势。盘面上，一般金属及矿石、医疗保健设备和服务、煤炭、虚拟现实、乳制品、黄金、石油股、钢铁等板块涨幅居前；汽车、电讯、*品及生物科技、CRO概念股、内地房地产、中资券商股、纸业股、猪肉、硅片、农业股等板块跌幅居前。龙湖集团、*明生物跌近5%领跌蓝筹，蒙牛乳业绩后涨近6%。南向资金净买入28.31亿港币，其中，港股通(沪)净买入17.13亿港币，港股通(深)净买入11.18亿港币。

数据显示，在已披露半年报的上市公司中，中国建筑、比亚迪（002594）、中兴通讯研发费用居前，今年上半年的研发费用均突破百亿元，分别为193.70亿元、138.35亿元、127.91亿元；宁德时代（300750）、中国交建（601800）、中国移动（600941）等紧随其后。整体看，有171家公司研发费用同比增速超过100%。有多家上市公司研发支出占营收比例较高，以医*生物、计算机软件等行业公司居多。数据显示，今年上半年，研发投入占营收比重超过20%的上市公司有336家，占比超过30%的有170家，占比超100%的上市公司有25家。(证券日报)

8月29日，深圳证券交易所与中国诚通控股集团有限公司在北京签署战略合作协议。双方将以本次续签协议为新起点，在原有合作基础上，聚焦精准服务国家战略和国资央企布*发展的重要领域，在提升上市公司质量、国资优化整合、搭建产融服务平台、投资端产品开发等方面持续深化合作关系，支持企业债券融资、实施资产证券化和发行REITs，共同开发指数和ETF产品，进一步服务国有经济布*优化和结构调整，推动国有资本运营管理与多层次资本市场共同发展。

据蓝鲸财经，8月30日，新浪微博多位用户曝料称，茅台将与瑞幸推联名款咖啡，目前杯套、纸袋的剧透图已流出。据曝光的杯套和纸袋上都有非常明显的茅台风格，上面标注着：“中国人的第一杯酱香拿铁”和“美酒加咖啡，就爱这一杯”。在北京朝阳区一家瑞幸门店，店员对记者确认了上述事实，他表示，联名款将于下周正式上线，目前他们也不太清楚价格等相关产品情况。

华为云：将全面建设盘古大模型全域协同生态

8月30日，华为云盘古大模型主题论坛在北京召开，华为云宣布将全面建设盘古大模型全域协同生态。据介绍，华为云开放了行业大模型、软件解决方案、插件集成、数字化转型咨询、数据生态等全方位的生态合作路径，希望更多伙伴加入盘古大模型全域协同生态体系。

新浪科技获悉，根据国家七部委联合公布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》指导要求，“通义千问”已完成备案工作，待正式上线。首批通过备案的企业名单，预计将在1周内陆续由各地方相关管理部门通过。

百度：文心一言向全社会开放

8月31日，文心一言率先向全社会全面开放。据悉，百度还将开放一批经过全新重构的AI原生应用，让广大用户充分体验生成式AI的理解、生成、逻辑、记忆四大核心能力。

科大讯飞：星火认知大模型首批完成备案提交

8月31日，有投资者在深交所互动易平台上向科大讯飞（002230）提问，网传北京有企业拿到大模型牌照，请问讯飞是否也在第一批名单里？科大讯飞表示，“根据国家七部委联合公布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》要求，讯飞已首批完成备案提交。

商汤大模型应用“商量SenseChat”即日起全面向广大用户开放。

宁德时代首席科学家吴凯候选中国工程院院士

据澎湃新闻，8月31日，中国工程院网站发布公告，中国工程院2023年院士增选提名工作已经结束。经中国工程院第八届**团第六次会议审议，中国工程院*组审定，确认中国工程院2023年院士增选有效候选人655人。根据《中国工程院院士增选工作实施办法》的规定，将有效候选人名单予以公布。名单显示，全球动力电池龙头宁德时代新能源科技股份有限公司的首席科学家吴凯成为机械与运载工程学部院士候选人。

天眼查App显示，8月29日，南京睿维视科技有限公司发生工商变更，新增小米旗下瀚星创业投资有限公司为股东，同时公司注册资本由约401万人民币增至约422.6万人民币。

万科郁亮：预计今年全国商品住宅新开工面积将回到2006年水平

今日万科召开2023年中期业绩会，会上董事会**郁亮表示，目前市场显然跌过头了，由于地产销售低迷已经持续了一段时间，市场情绪受到了一定影响，因此容易做出过度反应，“全国商品住宅新开工面积2021、2022年分别下降11%和40%，今年1-7月继续下降25%。按照这个下滑程度，预计今年新开工面积仅为6.6亿平方米，将回到2006年的规模，即17年前的水平。”

万科终止150亿A股增发董秘朱旭：股价低，投资者有担忧

在今日举行的2023年万科中期业绩推介会上，谈及终止A股增发，万科董事会秘书朱旭表示，万科A股增发的申请正式提交后得到监管部门的支持，之所以终止是因为公司股价处于低位，有机构投资人对于在低位增发表示了担忧，对于现有股东的权益保障需要慎重考虑。朱旭强调，万科各类融资渠道畅通，公司会通过其他渠道筹集资金，支持业务的健康发展。至于下一步是否会再启动增发的工作？朱旭称，会适时根据市场的情况、公司股价情况和机构投资者的意愿情况，适时提请董事会、股东大会进行审议。(新浪科技)

郭广昌：复星的现金流压力已经得到很好的解决

复星国际董事长郭广昌今日在中期业绩会表示，复星的现金流压力已经得到很好的解决，从现在开始要更多聚焦发展，聚焦到已经形成优势的健康、快乐、富足、智能制造四大板块，发展是解决所有问题的最根本核心。(睿见)

宜家计划在北京和深圳开设首批宜家设计灵感中心

宜家中国于8月29-30日，分别在上海徐汇商场和北京西红门商场举行2024新财年媒体见面会。宜家中国方面表示，渠道方面，宜家西安二店和上海临空宜家荟聚综合体计划在2024年开业，京津配送中心也将投入使用。同时，宜家计划在北京和深圳开设首批宜家设计灵感中心。

美团8月31日宣布，今年9月将把外卖应用程序KeeTa的服务范围扩大到港岛。KeeTa目前在九龙区、黄大仙区等地提供服务。该公司此前在湾仔、铜锣湾和鰂魚涌等地设立流动资讯站，吸引快递员登记注册。

华为：上半年实现营收3082.90亿元，上年同期为2986.80亿元；净利润为465.23亿元，上年同期为146.29亿元。

工商银行：2023年中期净利润1737.4亿元，去年同期1715.06亿元。

中国银行：上半年集团实现营业收入3197.07亿元、税后利润1276.88亿元，同比分别增长8.92%、3.35%。

中金公司：上半年实现归母净利润35.61亿元，同比下降7.31%。

中信建投（601066）：上半年净利润43.07亿元，同比下降1.66%。

申万宏源：上半年净利润约37.48亿元，同比增长11.48%。

浦发银行：上半年净利润231.38亿元，同比下降23.32%。

中国石油：上半年净利润852.7亿元人民币；上半年营收1.48万亿元人民币。

中国中铁（601390）：上半年净利润162.4亿元，同比增长7.44%。

中国船舶：上半年净利润5.53亿元，同比增长182.46%。

中国稀土（000831）：上半年净利4530.52万元，同比下降85.13%。

复星国际：上半年营收970.6亿元人民币；上半年净利润13.6亿元人民币。

中国恒大：截至2021年12月31日，本集团负债总额为25,801.5亿元。

碧桂园：上半年归属本公司股东权益的合同销售金额约人民币1,287.6亿元。

远洋集团：上半年取得营业额人民币208.07亿元，同比减少11.13%；毛损1.25亿元，去年同期则取得毛利43.11亿元。

融创中国：上半年收入584.7亿元，同比增长20.5%。

佳兆业集团：上半年亏损同比减少14.9%至约66亿元。

金地集团（600383）：2023年上半年净利15.3亿元，同比降22.24%.

华夏幸福（600340）：上半年净亏损12.67亿元，上年同期净亏损5.38亿元。

万科A：2023年上半年净利98.7亿元，同比降19.43%。

世茂股份：上半年净亏损1.9亿元，同比增长45.6%。

保利发展（600048）：上半年净利润122.2亿元，同比增长12.65%。

中国东航（600115）：上半年亏损62.5亿元，上年同期亏损187.4亿元。

海航控股（600221）：上半年净亏损16.09亿元，上年同期净亏损128.37亿元。

春秋航空：上半年净利润8.38亿元，上年同期净亏损12.45亿元。

长城汽车（601633）：2023年上半年净利润13.61亿元，同比下降75.69%。

上汽集团（600104）：2023年上半年净利润70.85亿元，同比增长2.54%。

一汽解放（000800）：上半年净利润4.01亿元，同比增长135.87%。

北汽蓝谷（600733）：上半年净亏损19.8亿元，去年同期净亏损21.81亿元。

赛力斯（601127）：上半年净利润亏损13.44亿元，同比收窄22%。

中国重汽（000951）：上半年净利润4.96亿元，同比增长54.79%。

天齐锂业（002466）：上半年净利润64.52亿元，同比下滑37.52%。

江波龙（301308）：上半年净利润亏损5.96亿元，同比转亏。

中文传媒（600373）：上半年净利润8.45亿元，同比增长10.59%。

山东高速（600350）：上半年归母净利润17.68亿元，同比增长14.78%。

三一重工（600031）：上半年净利34亿元，同比增29.07%。

北京君正（300223）：上半年归母净利润2.2亿元，同比下降56.53%。

隆基绿能（601012）：上半年净利91.8亿元，同比增41.63%。

中国中冶（601618）：归属于上市公司股东的净利润为72.18亿元，同比增22.90%。

美的集团（000333）：上半年净利182.32亿元，同比增长13.98%。

格力电器（000651）：上半年净利126.7亿元，同比增10.52%。

古井贡酒（000596）：上半年净利润27.8亿元，同比增长44.85%。

姚记科技（002605）：上半年净利润约4.08亿元，同比增长113.97%。

康希诺：2023年上半年净亏损8.41亿元，同比转亏。

温氏股份（300498）：上半年亏损46.89亿元，上年同期亏损35.2亿元。

欧洲央行执委施纳贝尔：欧元区经济逊于预期，而通胀居高不下。

俄外交部：将以优惠价格向土耳其供应100万吨粮食。

德国DAX指数涨0.26%，英国富时100指数涨0.01%，法国CAC40指数涨0.11%，欧洲斯托克50指数涨0.15%。

“木头姐”：特斯拉是高增长科技股，自动驾驶的毛利率超过80%

凯茜.伍德在一次访谈中表示，她认为特斯拉的估值可能会比现在高得多，它应该更像一只高增长科技股那样交易，而不是一只汽车股。她说，自动驾驶出租车平台可能是“世界上最大的人工智能项目”，而特斯拉“是唯一一家为自动驾驶设计了自己的芯片的汽车公司或科技公司。”伍德指出，对于特斯拉来说，自动驾驶的毛利率超过80%(特斯拉2022年报显示，FSD实现的递延收入部分的毛利率高达90%)，考虑到特斯拉整体业务目前20%的正常毛利率，这一点很重要。(新浪财经)

马斯克回应何时推出FSDV12：训练计算将很快不再是限制因素

马斯克在回应一位用户提出的有关特斯拉何时能够正式推出FSDV12版本时表示，“V12正在训练中”。他后来在回应另一位用户的评论时进一步表示：“训练计算应该很快不再是什么限制因素。顺便说一句，让1万个H100集群上线非常困难。将我们现在的1.6万个A100集群上线也是类似的经验。正常运行时间和性能一开始很低，然后通过特斯拉和英伟达的大量工作得到改善。”

马斯克：视频和音频通话即将登陆X

马斯克8月31日表示，视频和音频通话即将登陆X，该功能适用于iOS、Android、Mac和PC，通话无需电话号码。

马斯克旗下X平台将收集用户生物识别、教育和工作经历等信息

马斯克旗下社交平台X更新了其隐私政策，“基于您的同意，我们可能会出于安全、安保和身份识别的目的收集和使用您的生物识别信息。”该公司还表示，“我们可能会收集并使用您的个人信息(如您的工作经历、教育经历、就业偏好、技能和能力、求职活动和参与度等)，为您推荐潜在的工作，在您申请工作时与潜在雇主分享，使雇主能够找到潜在的候选人，并向您展示更相关的广告。”该公司原有的隐私政策将一直持续到9月29日。(新浪财经)

马斯克：X不会开发自己的加密货币

马斯克周三借一位粉丝之口表示，X不会开发自己的加密货币。X用户“DogeDesigner”发帖称：“X不会推出任何X币。该团队更专注于让真正的金钱在这个app上运作，而不是一些替代货币。”马斯克回应称：“正确”。此前有报道称，X最近获得了美国罗德岛州的“货币转移许可证”，这是进行加密资产交易所必需的。

苹果据悉测试以3D打印技术生产智能手表钢质底盘

该技术将解决把大块金属切割成产品所需形状的问题。知情人士称，这将缩短生产时间，同时又能减少耗材，起到保护环境的作用。新方法有可能简化苹果的供应链并带来更大改变。知情人士透露，如果与AppleWatch的合作可以按计划推进，那么这家科技巨头可能在未来几年内把这项工艺推广到更多产品上。

英特尔：未来两年内将在哥斯达黎加投资12亿美元

英特尔8月30日宣布，未来两年内将在哥斯达黎加投资12亿美元。美国***此前于7月表示，将与哥斯达黎加**合作，通过《芯片与科学法案》支持哥斯达黎加半导体行业发展。

万亿AI巨头英伟达股价再创历史新高。当地时间周三，英伟达收涨0.98%，连续两日创收盘新高，目前总市值达到1.22万亿美元。数据显示，英伟达成为今年以来标普500指数中表现最好的股票。过去一年多的时间里，英伟达的市值累计增加了近1万亿美元。

***AI创企AI21Labs获谷歌、英伟达等科技巨头投资，估值14亿美元

总部位于***的人工智能初创公司AI21Labs日前表示，该公司已在C轮融资中筹集1.55亿美元，Alphabet旗下的谷歌和英伟达等科技巨头参投。该公司表示，累计融资规模已达2.83亿美元，公司估值14亿美元。

Meta就用户体验专利案件赢得美国联邦巡回法院支持

周三，美国联邦巡回法院的一个小组在由法官PaulineNewman撰写的非先例意见中表示，得克萨斯州西区联邦地区法院法官艾伦.奥尔布赖特正确地宣布了对MetaPlatforms(META.O)一项在线用户体验专利提起的侵权指控无效。Newman代表多数人认为，USCIP一项预测和引导用户在网站上进行导航的专利处理的是抽象概念，不能受到保护。USCIP最初于2020年起诉Meta，指控该社交媒体平台的NewsFeed侵犯了其第8,645,300号美国专利，该专利涵盖了一种收集数据的系统，用于为网站访问者推荐网页。USCIP声称，Facebook利用用户对帖子的反应来提示用户希望看到更多的内容，并据此对用户的NewsFeed中的项目进行排序。在案件开庭前三周，美国地区法官艾伦.奥尔布赖特宣布该专利无效，称其针对的只是一个抽象概念。

谷歌宣布将于10月4日举行秋季发布会，预计推出新款Pixel手机及智能手表

谷歌公司当地时间8月30日宣布，将于美国东部时间10月4日上午10时在纽约市举行秋季发布会。此次发布会预计推出Pixel8、Pixel8Pro以及新款PixelWatch。此外，PixelBudsA系列和PixelBudsPro是潜在的更新目标。

市值一度盖过高盛和波音的越南电动汽车制造商VinFast周二创纪录暴跌44%后，周三午后交易中又重挫16%，其市值在周一一度飙升至1,900亿美元后，现在又已“腰斩”至约920亿美元。

飓风“艾达利亚”向美国南卡罗来纳州移动，波音787工厂停工

美国东部时间8月30日，飓风“艾达利亚”席卷美国佛罗里达州、佐治亚州，并向南卡罗来纳州、北卡罗来纳州移动。波音公司发言人当日表示，该公司制造787梦想飞机的南卡北查尔斯顿工厂已停工。

后桥半轴可能断裂，福特汽车在美召回逾4万辆皮卡

8月30日，据美国国家公路交通安全管理*披露，福特汽车公司将召回部分配备单后轮和10.5英寸后车轴的2023款SuperDutyF250和F350车型，共计41,555辆。召回原因为：左后桥半轴可能在制造过程中热处理不当而断裂，从而导致车辆在停车时失去动力或车辆侧倾。经销商将检查左后桥半轴日期代码，必要时免费更换这一部件。车主通知函预计将于2023年10月16日寄出。

BBC与纽约时报公司前高管马克.汤普森将出任CNN董事长兼CEO

汤普森将向华纳兄弟探索CEO大卫.扎斯拉夫汇报工作。根据声明，汤普森将领导CNN的战略、运营和业务部门，包括全球广播、流媒体和数字领域的网络、频道及节目组合，以及CNN全球约4000名员工。

日本电信巨头KDDI同SpaceX达成协议，将在日提供卫星到蜂窝服务

日本电信巨头KDDI8月30日宣布同SpaceX达成协议，将利用后者的星链卫星和KDDI的全国无线频谱在日本全国范围提供卫星到蜂窝服务，覆盖岛屿和山区等偏远地区。两家公司计划最早2024年开始提供短信服务，最终将提供语音和数据服务。

丰田汽车在日本车辆组装工厂已全部恢复生产

日本丰田汽车公司当地时间8月29日说，由于发生计算机系统故障，丰田在日本的全部14家车辆组装工厂停工。停工涉及14家工厂28条生产线，丰田方面没有说明受影响的车型。

全日空航空发布上海-东京、上海-大阪航线增班通知

8月30日，全日空航空官微发布通知，复航方面，10月2日起，上海浦东⇔东京成田NH959/NH960每周一、二、五运航，现已开售；上海浦东⇔大阪关西NH975/NH976每周一、二、五、六运航，周一、五、六运行航班现已开售，周二航班自10月10日起复航，预计9月1日起售。增班方面，10月10日起，上海浦东⇔大阪关西NH973/NH974将增加周二航班，每周4趟往返，预计9月1日起售。

印度**：戴尔、惠普和联想等企业提交申请，计划在印生产笔记本电脑等产品

印度电子和信息技术部部长阿什维尼.维什瑙8月30日表示，戴尔、惠普、华硕和联想等多家企业已累计提交32项申请，寻求通过印度**的1700亿卢比激励(PLI)计划在印生产笔记本电脑、个人电脑及服务器。维什瑙另称，苹果公司尚未提出申请。

8月31日，国内商品期市收盘多数上涨，玻璃涨逾6%，焦煤、铁矿石涨逾3%，纯碱、锰硅、焦炭、LPG、热卷涨逾2%，沪锡、沪铝、硅铁、甲醇、棕榈油等涨逾1%；跌幅方面，纤维板跌超2%，苹果、棉纱跌超1%。

市场预计沙特10月继续自愿减产，俄罗斯9月石油出口降幅缩减至30万桶/日

市场预计沙特每日减产100万桶石油的计划将延长到10月，以继续提振油价。俄罗斯副**诺瓦克周三称，该国8月履行了减少石油出口的承诺，9月石油出口将较6月减少30万桶/日。俄罗斯最初承诺8月每日出口减少50万桶。

EIA报告显示，上周美国原油库存减少了1058.4万桶，降至去年12月以来的最低水平。俄克拉荷马州库欣原油库存下降了150万桶，为1月以来的最低水平。

据隆众资讯，截至2023年8月30日，中国尿素企业总库存量24.58万吨，较上周减少3.36万吨，环比减少12.03%。本周因部分尿素企业装置检修、减量，加之继续执行出口订单，企业库存整体呈现减少。

唐山市有5家矿企于近期陆续复产已复产矿山涉及原矿产能约2万吨/天

据Mysteel调研了解，唐山市有5家矿企于近期陆续复产。其中，迁安市涉及4家，迁西县涉及1家。据了解，此轮复工批复需要企业满足铁精粉年产能30万吨以上的要求，此外需要依次上报市里、省里走复工审批手续，待检查验收合格才可以复产。目前已复产矿山涉及原矿产能约2万吨/天，精粉产能约0.4万吨/天。

全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为17.84元/公斤

据农业农村部监测，2023年8月21日―27日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为17.84元/公斤，与前一周持平，较去年同期下降21.3%；白条肉平均出厂价格为23.20元/公斤，较前一周上涨0.1%，较去年同期下降20.2%。

光大期货：铁矿石刷新反弹高点追高需谨慎

地产政策提振，铁矿石盘中大涨3%，再次刷新反弹新高。“金九银十”下游旺季到来，产业链利润集中在上游原材料，近期铁矿双焦走高明显，钢厂利润走低明显，进入亏损区间，从产业利润平衡角度来看，上游利润扩大难以持续。铁矿石盘面价格已全部体现供需双强格*，宏观预期偏暖或有情绪带动，追高需谨慎。

今年第9号台风“苏拉”(超强台风级)的中心今天(31日)上午10点钟位于广东汕尾东南方向大约335公里的南海东北部海面上，就是北纬21.0度、东经118.0度，中心附近最大风力有17级(58米/秒)，中心最低气压为925百帕，七级风圈半径250-280公里，十级风圈半径130公里，十二级风圈半径70公里。

预计，“苏拉”将以每小时10公里左右的速度向西北方向移动，逐渐向广东东部沿海靠近，将于9月1日下午至夜间在广东惠来到香港一带沿海登陆(强台风级或超强台风级，45-52米/秒，14-16级)，也不完全排除在广东东部近岸海面向西偏南方向移动的可能。

8月31日，国债期货多数收涨，30年期主力合约涨0.02%，10年期主力合约收平，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.02%。

8月31日，中证转债收跌0.08%，报406.46，成交额406.3亿元。华统转债跌超6%，测绘转债、鼎盛转债跌超5%；百洋转债、宏昌转债涨20%，纽泰转债涨超8%，聚隆转债涨超7%。

8月31日，交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现，“21远洋02”涨超2%，“20旭辉03”、“21龙湖04”、“21龙湖02”、“21金地01”涨超1%；“21旭辉01”、“20万科08”跌超1%。

8月31日，隔夜shibor报1.8650%，下跌4.60个基点；7天shibor报2.1030%，下跌13.20个基点；14天shibor报2.2230%，上涨0.80个基点；1月shibor报1.9130%，上涨1.10个基点；3月shibor报2.0430%，上涨0.70个基点。

交易商协会：进一步加大债务融资工具支持力度，促进民营经济健康发展

8月30日，交易商协会发布关于进一步加大债务融资工具支持力度，促进民营经济健康发展的通知。其中提到，进一步加大债务融资工具支持力度，促进民营经济健康发展；继续加大“第二支箭”服务力度，更好支持民营企业发展。支持符合条件的产业类及地产民营企业、科技创新公司以及采用中小企业集合票据的科技公司在债券市场融资。

上海世茂建设：拟于9月15日对存续公司债券进行小额兑付“15世茂02”等8只债券自9月1日开市起停牌

上海世茂建设有限公司公告称，拟于2023年9月15日根据持有人会议决议要求对存续公司债券进行小额兑付，因兑付流程需要，为保证后续平稳实施，保护广大投资者的利益，世茂建设申请“15世茂02”、“19世茂01”、“19世茂03”、“19世茂04”、“20世茂02”、“20世茂03”、“20世茂04”、“20世茂06”自2023年9月1日开市起停牌。

万科：明年公司有三笔美元债到期总规模约人民币110亿元

在8月31日万科集团2023年中期业绩会上，对于境外融资环境变化，万科财务负责人韩慧华表示，目前美元债市场确实是一个冰封的状态，明年万科主要是有三笔美元债到期，整体折合人民币约110亿元，万科会通过银行端市场，通过境外的银团贷款或者是双边贷款去筹集一部分资金用于偿债。“在目前美元加息的背景下，我们境外债的策略相对会控制总量，争取能够进一步降低海外负债。”

旭辉：“21旭辉03”持有人会议参会登记及投票表决截止时间均延期至9月6日18:00

旭辉集团股份有限公司公告称，“21旭辉03”持有人会议原定于2023年8月30日至2023年8月31日召开，参会登记及投票表决截止时间均为2023年8月31日18:00。由于时间原因，召集人拟变更参会登记及投票表决期间，将参会登记及投票表决截止时间均延期至2023年9月6日18:00。

8月24日，由国泰君安作为牵头主承销商和簿记管理人，协助比亚迪汽金“盛世融迪2023年第三期个人汽车抵押贷款绿色资产支持证券”(简称“盛世融迪2023-3”)在银行间债券市场发行。本期项目系比亚迪汽车金融180亿注册额度下发行的第一期资产支持证券，发行总规模为100亿元，其基础资产均对应新能源汽车。比亚迪汽金成立于2015年02月06日，目前公司注册资本为100亿元。

江苏铁路集团：取消发行2023年度第六期超短期融资券

江苏省铁路集团有限公司公告，鉴于近期市场波动较大，本公司决定取消2023年度第六期超短期融资券的发行，如有新的进展，本公司将及时进行披露，请广大投资者关注。该债券发行金额为10亿元，期限为80天，原定发行日为2023年8月29日。

广州珠江实业：取消发行2023年度第八期超短期融资券

广州珠江实业集团有限公司公告，鉴于近期市场波动较大，本公司融资安排变更，经与簿记管理人江苏银行（600919）股份有限公司协商一致，本公司现决定取消2023年度第八期超短期融资券发行，将择机重新发行。原计划于2023年8月30日发行，发行金额16亿元，期限270天。

建安投资控股：取消发行5亿元“23建安投资SCP004”

建安投资控股集团有限公司公告，鉴于发行人融资计划变化，本公司经与簿记管理人协商后，拟取消“23建安投资SCP004”发行，调整后的发行安排将另行公告。发行金额5亿元，发行日期为2023年8月29-30日，缴款日为2023年8月31日。

广安发展集团：推迟发行“23广安MTN001”

广安发展建设集团有限公司公告，因资金计划安排有变，本公司经与主承销商和簿记管理人协商研究决定推迟发行广安发展建设集团有限公司2023年度第一期中期票据。

厦门轨道建设发展：“21厦门轨道债03”持有人会议未能有效召开

厦门轨道交通集团有限公司公告，因登记出席本次会议的债券持有人代表的有效表决权未达到《债券持有人会议规则》规定的本次会议召开应满足出席会议的债券持有人代表有效表决权的比例要求，因此“21厦门轨道债03”本次会议未能有效召开。

近日，江苏溧阳市15家国企发布公告称，根据*中央、***及江苏省**关于防范化解地方**性债务风险的要求，退出**融资平台，不再承担**举债融资职能。15家企业分别是：溧阳原乡建设投资有限公司、美钢(江苏)供应链管理有限公司、溧阳市埭头经济实业总公司、江苏瓦屋山旅游开发有限公司、江苏长荡湖建设投资发展有限公司、溧阳市长荡湖房地产开发有限公司、江苏天目湖（603136）通用机场有限公司、溧阳市燕园建设发展有限公司、溧阳市防汛抗旱服务有限公司、江苏长荡湖水环境治理有限公司、溧阳市污水管网有限公司、溧阳市客运有限公司、溧阳市金旭建设有限公司、溧阳市交通物资贸易有限公司、溧阳市金跃园林绿化有限公司。

8月31日，iFinD数据显示，场内合计665只股票型ETF中，63只当日上涨。

涨幅靠前：半导体设备ETF涨2.09%，科创芯片ETF涨1.29%，中*ETF涨1.29%，科创芯片ETF华安涨1.24%、芯片ETF龙头涨1.22%。

成交额靠前：科创50ETF为50.57亿元，沪深300ETF为32.24亿元，半导体ETF为15.39亿元，中证1000ETF为15.00亿元，科创芯片ETF为14.62亿元。

继10家基金公司上报的中证2000ETF火速获批后，又有多家基金公司申报相关增强策略ETF产品。证监会官网信息显示，截至8月30日下午，已有四家基金公司向证监会申报中证2000增强策略ETF。其中，银华基金、平安基金、工银瑞信基金三家公司于8月25日当天上报了产品，海富通基金则于8月28日提交了申报注册材料。业内表示，指数增强型ETF结合指数增强基金和ETF双重优势。伴随着中证2000增强策略ETF上报及获批，将进一步丰富股票ETF产品供给，满足投资者多样化投资需求，为资本市场带来增量资金。(中国基金报)

百亿私募大举买入ETF，但斌、桥水都在买，业内：更多是把ETF当成一个配置工具

8月30日，多只ETF产品披露2023年中报，ETF市场大热背后的大买家也随之浮出水面。报告显示，今年上半年，多家机构大举买入ETF产品，跻身基金前十大持有人列表。其中，不乏包括但斌所在东方港湾在内的多家百亿私募基金公司、全球头部对冲基金桥水基金、国内A股上市公司或其股东的身影。百亿私募为何也开始买ETF了？某私募人士表示，私募基金公司购买ETF通常是为了弥补公司研究短板，当出现较为看好的热门赛道，公司研究团队过往相关积累存在不足，难以短时间内将其研究透彻时，会通过购买ETF方式先进行一定配置，因此更多是把ETF当成一个配置工具。(中证报)

中欧基金：调低中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)管理费

中欧基金公告，公司旗下中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)自2023年9月1日起，调低本基金的管理费及托管费费率。本基金管理费年费率由0.70%调低至0.30%。本基金托管费年费率由0.20%调低至0.08%。

君正集团（601216）发布的2023年半年报显示，其参股的天弘基金2023年上半年营收25.57亿元，实现净利润7.54亿元。截至2023年6月30日，天弘基金总资产160.68亿元，净资产132.21亿元，君正集团持有其15.60%股权。

8月31日，在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2904，较上一交易日涨21个基点。

可转债上市首日涨幅？

可转债上市首日没有涨跌幅限制，在其他交易日也没有涨跌幅限制，同时可转债是T+0的交易品种。为了避免过度投机，沪深两市均对可转债实施强制停牌规定，规定可转债的涨跌幅一旦到了一定程度，就会停牌一段时间，具体规定如下：

　　【1】沪市：价格涨跌幅度超过20%会停牌半个小时;价格涨跌幅度超过30%将停牌至14：57分;如果停牌半小时超过14:57分，则到14:57会复牌。

　　【2】深市：交易价格涨跌幅达到20%停牌30分钟; 交易价格涨跌幅达到30%停牌30分钟;停牌时间超过14:57分，则到14:57会复牌。

　　相对而言，深市可转债的停牌机制要稍微宽松一些。实际上，在此前较长一段时间内深市可转债是没有停牌机制的，但是深交所在2020年5月22日对可转债做出了盘中临时停牌的规定。

可转债要是跌到了100元以下，到回售期是不是也要按照一百元加利息回售？

是的，一般是按约定赎回价，大多数106,108

两个肉签：百洋转债、新港转债上市价格预测！！

新债专区

★百洋转债上市：

基本信息：

百洋转债（申购代码）：371015，配售代码：381015，正股简称：百洋医*，正股代码：301015

规模：8.6亿规模较小（规模越大，流通性越大）特殊情况：规模越小，炒作的可能性越大，因为盘子较小，机构或者游资爆炒后价格更容易拉升

评级（越高越好）：AA-，评级较低

转股价值（越高越好）：104.56，较高

转股溢价（越低越好）：-4.36％，溢价较低

股东配售率：87.65％，较高，股东配售率越高说明公司的大股东认可度越高，不过因为大股东有六个月的禁售期，所以配售率越高，则刚上市的新债盘子越小

自申购日（4.14）起，到目前为止，转股价值由104.78变为104.56，溢价率由-4.56%变为-4.36%

开盘价格预测：

小鹏预估百洋转债的上市价格会在136~141左右，新债上市首日开盘涨幅达20%，停牌半小时再交易;涨幅达30%，停牌到下午2.57分

综合分析&操作建议：

肉签，中签的小伙伴们，尾盘或者次日再出即可

恭喜中签的小伙伴们！！

★新港转债上市：

基本信息：

新港转债（申购代码）：713162，配售代码：715162，正股简称：新中港，正股代码：605162

规模：3.69亿规模较小（规模越大，流通性越大）特殊情况：规模越小，炒作的可能性越大，因为盘子较小，机构或者游资爆炒后价格更容易拉升

评级（越高越好）：AA-，评级较低

转股价值（越高越好）：94.44，尚可

转股溢价（越低越好）：5.88％，溢价一般

股东配售率：88.47％，较高，股东配售率越高说明公司的大股东认可度越高，不过因为大股东有六个月的禁售期，所以配售率越高，则刚上市的新债盘子越小

自申购日（3.8）起，到目前为止，转股价值由106.1变为94.44，溢价率由-5.75%变为5.88%

开盘价格预测：

小鹏预估新港转债的上市价格会在127~133左右，新债上市首日开盘涨幅达20%，停牌半小时再交易;涨幅达30%，停牌到下午2.57分

综合分析&操作建议：

转股价值中规中矩，规模很小外加股东配售率非常高，上市大概率会冲击130停牌到下午，中签的小伙伴一样放到尾盘或者次日再出

恭喜中签的小伙伴们！！

往期干货

入门来看看，什么是打新债：①小鹏打新知识课堂开课了，②小鹏打新知识课堂开课2

配债的基础知识：聊聊配债：打新债的高级玩法！

可转债怎么转股套利的：又一波高级操作教学：可转债如何转股套利！！

指数基金的分类：基金知识小科普：指数基金的分类

什么是lof基金：小鹏基金小课堂：什么是LOF基金？

指数基金ETF以及场内外基金的区别：基金知识小科普：指数基金ETF以及场内外基金的区别

文末瞎掰扯几句

很多人问：小鹏，为啥子不开留言区？

不是小鹏不开，是因为18年后注册的号，这个功能关了，所以开不了

大家有什么想聊的，都在粉丝群聊吧，目前有很多群，“打新交流群”，“炒债交流群”，”股票交流群“，

★小鹏专属超低手续费开户（领100元现金开户红包以及400元现金薅羊毛福利）?小鹏专属开户福利：低佣+智能打新+薅羊毛福利！！！

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末：注意啦，所有信息只供参考和学习，股市有风险，入市需谨慎~~

百洋转债申购分析！！华特转债上市价格预测！！

新债专区

★百洋转债申购分析：

新债基本信息：

~图片来自集思录

百洋转债：（申购代码：371015，配债代码：381015，正股简称：百洋医*，正股代码：301015）

债券评级：AA-，评级一般

发行规模：8.6亿，规模较小（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率70%，网上申购2.5亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为2~4%左右，中签率较小，预计平均33个号中一签

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）：104.78，较高

公式：转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日百洋医*收盘价为28.96元/股，转股价为27.64元/股

得转股价值：（100÷27.64）×28.96=104.78

转股溢价（越低越好）：-4.56%，较低

公式：【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知百洋转债为100元，转股价值为104.78，公式得出：

【（100-104.78）÷104.78】×100%=-4.56%

到期价值：（票面利息+赎回价，越高越好）

0.3+0.5+1.0+1.5+2.0+2.5+113=120.8，票面利息尚可

公司介绍：

青岛百洋医*股份有限公司是专业的医*产品商业化平台，主营业务是为医*产品生产企业提供营销综合服务，包括提供医*产品的品牌运营、批发配送及零售，致力于成为连接医*产品和下游消费者的纽带，为品牌医*生产企业提供产品营销的综合解决方案。

公司成立于2005年3月，上市时间2021年6月。目前公司市值152.07亿，当前市盈率PE33.18，PB7.09。

公司亮点：公司具有行业领先的零售渠道销售网络及终端覆盖能力

主营业务：医*产品生产企业提供营销综合服务。

所属行业： 医*商业

行业排名：第10名

业绩情况：

年度净利润为   3.44亿元同比增长11.45%  ，总营收  55.20亿元同比增长5.43% 

质地及同行业相似的可转债：质地尚可，英特转债

近期正股走势：

价格预测：

根据债券评级为AA-，溢价率当前为-4.56%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给32%左右的上市溢价，合理的上市价格会在136~141左右，一签收益大概为400元左右

小鹏打新建议：积极申购！！！

（建议评级：积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

★华特转债上市：

基本信息：

华特转债（申购代码）：718268，配售代码：726268，正股简称：华特气体，正股代码：688268

规模：6.46亿规模很小（规模越大，流通性越大）特殊情况：规模越小，炒作的可能性越大，因为盘子较小，机构或者游资爆炒后价格更容易拉升

评级（越高越好）：AA-，评级较低

转股价值（越高越好）：111.32，较高

转股溢价（越低越好）：-10.17％，溢价较低

股东配售率：16.94％，较低，股东配售率越高说明公司的大股东认可度越高，不过因为大股东有六个月的禁售期，所以配售率越高，则刚上市的新债盘子越小

自申购日（3.21）起，到目前为止，转股价值由102.56变为111.32，溢价率由-2.50%变为-10.17%

开盘价格预测：

小鹏预估华特转债的上市价格会在140~145左右，新债上市首日开盘涨幅达20%，停牌半小时再交易;涨幅达30%，停牌到下午2.57分

综合分析&操作建议：

华特是和亚康一天申购的，都是肉签，莫非大肉都喜欢一起来

比如今天的两个债，结果我自己忘记申购了

华特规模挺小，转股价值很高，肉签跑不掉，不过应该是没有亚康妖的，因为配售率太低了，仅为16.94%，难道自家股东都不看好？

中签的老规矩就行，开盘别买，首日其实也不用着急，下周一看情况出

小伙伴们觉得华特会妖吗？来投票看看明天能冲多高！

恭喜中签吃肉的小伙伴们！！！

往期干货

入门来看看，什么是打新债：①小鹏打新知识课堂开课了，②小鹏打新知识课堂开课2

配债的基础知识：聊聊配债：打新债的高级玩法！

可转债怎么转股套利的：又一波高级操作教学：可转债如何转股套利！！

指数基金的分类：基金知识小科普：指数基金的分类

什么是lof基金：小鹏基金小课堂：什么是LOF基金？

指数基金ETF以及场内外基金的区别：基金知识小科普：指数基金ETF以及场内外基金的区别

文末瞎掰扯几句

很多人问：小鹏，为啥子不开留言区？

不是小鹏不开，是因为18年后注册的号，这个功能关了，所以开不了

大家有什么想聊的，都在粉丝群聊吧，目前有很多群，“打新交流群”，“炒债交流群”，”股票交流群“，

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末：注意啦，所有信息只供参考和学习，股市有风险，入市需谨慎~~~

百洋转债：医*品牌运营龙头，预计上市价格在130元以上

摘要

百洋医*本期转债募集资金为8.6亿元，扣除发行费用后将用于百洋品牌运营中心建设项目、百洋云化系统升级项目以及流动资金的补充，转债上市日期为5月5日。

逐步聚焦的医*品牌运营龙头。公司业务分为品牌运营服务（收入占比50%）、医*批发（45%）、医*零售（5%），其中品牌运营服务毛利占比超80%、为公司核心业务，05年成立以来服务的核心品牌为迪巧系列（收入占比22%）与泌特系列（4.5%），15年以来逐步扩大品类与品牌矩阵，服务的亿级以上品牌超5个；分地区看，公司收入超40%在山东省内，其余除华东、华北外，收入占比均在10%以下。盈利能力方面，22年主动收缩批发业务、导致收入增速降至个位数，但也因此毛利率上升2pct，而期间费用尤其是大头的销售费用由于销售规模的扩张明显摊薄，ROE也进一步上升至20%以上。不过由于两票制后公司上游以*厂为主，采购往往须现款甚至支付预付款；下游客户则为流通企业与医院，其中医院客户账期较长、应收款也主要来自医院，因此公司整体营运能力与现金流水平一般。

持续扩大品牌&品类矩阵，增强运营能力。就医*品牌运营行业来看，随着医*产业链分工的逐渐细化，需求仍将保持较快增长；而从竞争格*来看，由于医*品牌运营企业有明显的先发优势，口碑效应与运营能力均构成进入壁垒，因此行业未来逐步会呈现出头部集中的特征。公司成立至2015年，以迪巧、泌特两个品牌运营为主、并将其打造为旗舰产品，10年时间积累了丰富的零售和院内渠道资源，同时也取得了丰富的品牌推广经验。而2015年至今，公司不断丰富运营品牌的数量和种类，不仅有像罗氏制*、安斯泰来、阿斯利康等全球知名的跨国企业将重要的产品全渠道委托给公司，更有越来越多初创期的创新*企业寻求合作，目前已在OTC及大健康、OTX等处方*、肿瘤等重症*、高端医疗器械四大品类形成多品牌矩阵，未来随着各品牌产品运营孵化的成功、将进一步为公司带来增长。根据Wind一致预期，公司23/24年预期归母净利润分别为6.33亿/8.10亿，对应PE分别为24.25X/18.96X。

估值处于上市以来中等位置，股价弹性、机构关注度不高。从估值来看，公司最新收盘价对应PE（TTM）为28.6X，处于上市以来中等位置，A股目前无医*品牌运营的可比公司。公司当前A股市值为154亿元，股价弹性尚可，23年一季报重仓机构10家、机构关注度一般。

平价保护好、债底保护一般。百洋转债利率条款高于平均水平，附加条款中规中矩。以对应公司4月28日收盘价测算，转债平价为105.79元，平价保护较好；在本文假设下纯债价值为81.53元、YTM为2.89%，债底保护一般。

预计上市价格在130元以上。百洋转债评级AA-、最新平价105.79元，转债市场可参考标的漱玉（最新收盘价128.88元，转股溢价率44.66%），预计百洋转债上市首日转股溢价率在25-30%之间，上市价格130元以上，若价格低于125则可适当参与。

风险提示：品牌运营不达预期

利率条款来看，可转债6年票面利率分别为0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、2.0%、2.5%，高于近期发行转债的平均票面利率水平；到期赎回价格为113元，也高于市场平均水平。

信用评级来看，中证鹏元对主体与债项分别给予AA-、AA-的评级。增信方面，本次可转债无担保。

就转债的附加条款来看，各条款中规中矩，1）转股价修正条款（15/30，85%）；2）有条件赎回条款为（15/30，130%）；3）回售条款（30，70%）。

综合来看，公司本次发行利率高于行业平均水平，附加条款中规中矩。截至2023/4/28，公司最新收盘价29.24元，对应平价为105.78元。本期转债评级为AA-、期限为6年，4月28日6年期AA-级中债企业债YTM为6.5156%，本文取YTM为6.52%，测算转债纯债价值为81.53元，债底保护一般；到期收益率为2.89%，高于同期限国债收益率。

【正股基本面】

公司主要为医*产品生产企业提供营销综合服务，包括提供医*产品的品牌运营、批发配送及零售，致力于成为连接医*产品和下游消费者的纽带，为品牌医*生产企业提供产品营销的综合解决方案。

其中医*产品的品牌运营是公司的核心业务，目前公司运营的核心品牌主要为包括迪巧系列、泌特系列，其他已经开拓的品牌包括安斯泰来系列、海露系列、罗氏制*的肿瘤创新*、罗盖全等，品牌业务运营盈利一方面来源于买卖差价、另一方面也来源于品牌运营服务费的收取，公司已形成OTC及大健康、OTX等处方*和肿瘤等特效*多品牌矩阵，覆盖领域已超10个。

批发配送业务主要以青岛为中心，辐射周边地市的二级以上医院、社区诊所及*房等。

零售业务主要通过线下自营*房与线上销售相结合的方式对消费者直接销售医*产品，线下自营*房所销售*品以处方*为主，辅以OTC*品、医疗器械、计生用品等产品；线上渠道包括自营线上商城和在天猫、京东等知名第三方电商平台上开设的医*电商旗舰店。

2022年公司实现营业收入75.10亿元，同比增长6.5%（不还原两票制），受业务结构调整影响收入增速下滑。分业务结构来看，核心的品牌运营业务收入37.00亿元，同比增长27.36%，占公司收入比进一步上升至49.37%，其中除三大核心品牌外，其他新开拓品牌收入达到13.29亿、同比增长55.03%，其中海露系列处于快速放量期，罗氏制*的肿瘤创新*、罗盖全则实现收入亿级别的突破；批发配送业务实现营业收入34.34亿元，同比减少7.32%，占比也降低至45%，22年公司出售北京子公司万维医*51%的股权、不再拥有北京区域的批发配送业务，导致批发配送业务有所收缩；零售业务实现收入3.6亿、同比减少14.07%，占比也降低至5%左右。分地区来看，目前公司超40%的业务在山东地区，除此之外华东与华北地区占比也都在10%以上，其余地区占比较低；客户方面，主要以医*流通企业或医疗机构为主，客户分布较为分散。

业务结构调整带动毛利率提升。公司三大业务中品牌运营业务为核心，其毛利率最高、毛利润占比超过80%，品牌运营业务的毛利率也达到40%以上，其中以迪巧系列产品毛利率最高、达到60%以上，除此之外安斯泰来系列产品随着销售规模的扩大、毛利率也达到40%以上，而随着公司运营平台知名度的提升，合作的医*品牌快速增长、导致高毛利的迪巧系列收入占比逐年下降，公司品牌运营业务毛利率也出现逐年下降的现象。不过由于品牌运营业务收入占比的提升，也拉动公司综合毛利率22年提升超2个百分点达到27%以上。批发和零售业务的毛利率则在10%左右。

期间费用率保持稳定。公司品牌运营业务需要配合一定的宣传与推广，因此销售费用率较高、但明显低于行业内可比公司，且2015年以来公司品牌运营业务快速扩张，人均效益出现明显提升，出现明显的摊薄效应，虽然2022年由于注射用紫杉醇聚合物胶束等产品前期推广投入较大，但销售费用率仍低于15%，18~22年五年时间公司销售费用率由20%以上下降至15%以内，目前较为平稳。管理费用率方面，公司一直保持在2%左右；财务费用率则由于公司50%的资产负债率，一直在0.5%-1%之间。

营运能力略有下降。公司下游客户主要为医*流通企业与医院，其中医院客户往往较为强势、账期较长，而公司的应收款主要也是山东省内医院的货款，随着公司销售规模的增长、应收款规模也快速上升，超过收入增速，导致公司应收款周转率由5次下降至4次。存货主要是公司为配合品牌运营以及批发业务所进行的备货，近年规模与公司业务规模一同增长、存货周转率较为稳定。

现金流波动较大。两票制实行后，公司批发业务部分产品由向医*流通企业采购转为直接向生产企业采购，而生产企业与流通企业相比对资金要求更高、更为强势，往往会现款或预付款，结算方式变化导致公司18-20年经营现金流持续下降。21年以来公司逐步适应两票制下的采购节奏，现金流有所好转，但由于上游相对强势、公司净现比仍然只有80%左右，现金流水平一般。

医*产业链分工的逐渐细化，也为医*品牌运营服务带来需求。医*产品的研发与生产面临着巨额投入的资金压力，由于市场竞争的不断加剧，研发生产支出的不断提升大幅压缩了传统医*生产企业在产品推广及销售方面的支出。因此，医*行业正逐步从研发、生产及销售一体化的传统经营方式向专业化、平台化的方向发展，已初步形成了研发平台、生产加工平台、推广销售平台共生发展的行业格*，专业的销售推广平台已成为医*行业的重要组成部分。在成熟的医*流通市场（如美国），医*生产企业会将产品推广服务外包给品牌运营公司，并支付一定销售比例的服务费，如2016年，默沙东对其销售团队裁员1200余人，并与InVentivHealth（INCR）签约合作，由InVentivHealth为其提供品牌运营服务，对国内市场来说，海内外包括跨国*企、国内传统*企&新兴企业都存在医*品牌运营服务的需求。而另一方面，医*分开、两票制、带量采购等医改政策进一步压缩医*企业的利润，加速品牌运营服务的需求。

品牌运营业务有一定口碑效应，未来集中度将趋于提升。*厂选择通过品牌运营商将其产品投入市场时，通常会慎重选择、同时对其进行多维度的能力考验，而先进入行业的企业往往会积累丰富的经验、具备完善的营销体系，其运营顺利的品牌也会在业内形成口碑效应，获客能力会更强。也因此随着品牌运营行业的快速发展，先进入的头部企业将会获取更多的市场份额，行业集中度将逐步提升。

持续扩大品牌&品类矩阵，增强运营能力。公司成立至2015年，以迪巧、泌特两个品牌运营为主、并将其打造为旗舰产品，10年时间积累了丰富的零售和院内渠道资源，同时也取得了丰富的品牌推广经验。而2015年至今，公司不断丰富运营品牌的数量和种类，不仅有像罗氏制*、安斯泰来、阿斯利康等全球知名的跨国企业将重要的产品全渠道委托给公司，更有越来越多初创期的创新*企业寻求合作，目前已在OTC及大健康、OTX等处方*、肿瘤等重症*、高端医疗器械四大品类形成多品牌矩阵，未来随着各品牌产品运营孵化的成功、将进一步为公司带来增长。

公司盈利稳步提升。2022年公司实现归母净利润5.02亿，同比增长18.75%、增速高于收入。过去1年虽然仍然有疫情影响，但公司品牌运营业务收入仍然保持较快增长，虽然总收入受批发业务影响增速有所下降，但业务结构的调整带动公司净利率、ROE等盈利指标纷纷向好，ROE回到20%以上，且持续提升。

【转债募投项目分析】

1）百洋品牌运营中心建设项目。本项目建成投产后，公司预计于2025年新增6.6万平方米的仓储面积，项目实施完成后，公司将新建仓储场地、配套智能化的物流设备，引进专业的营销人才，进一步提升公司的品牌运营能力，保障公司的持续发展。

2）百洋云化系统升级项目。该项目搭建涵盖CRM系统、SRM系统、流向管理系统、溯源管理系统、财务共享管理系统等业务系统的信息化平台并进行云化改造，同时升级服务器、防火墙、容灾备份等基础设备，为公司持续快速发展提供有力的支持。

本报告分析师

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