净资产收益率变动率(想问一下财务报表分析是怎么分析的,从哪些方面?谢谢大家了)

作者:“admin”

想问一下财务报表分析是怎么分析的,从哪些方面?谢谢大家了 1.①财务杠杆系数＝普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率②财务杠杆系数＝变动前的息税前利润÷变动前的税前利润2.①净资产收

想问一下财务报表分析是怎么分析的,从哪些方面?谢谢大家了

1.①财务杠杆系数＝普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率②财务杠杆系数＝变动前的息税前利润÷变动前的税前利润2.①净资产收益率＝净利润÷平均所有者权益×100其中：平均所有者权益＝（期初所有者权益＋期末...

什么叫加权资产总额?(详细)

1.①财务杠杆系数=普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率②财务杠杆系数=变动前的息税前利润÷变动前的税前利润2.①净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%其中:平均所有者权益=(期初所有者权益+期末所有者权益)÷...

净资产收益率计算公式

净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率。简单地说净资产收益率=税后净利润/，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，是净利润与平均股东权益的百分比.其中。指标值越高；E0为期初净资产,该指标有两种计算方法：加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数;另一种是加权平均净资产收益率；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产：P为报告期利润，说明投资带来的收益越高:一种是全面摊薄净资产收益率，该指标反映股东权益的收益水平：ROE=P/；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；NP为报告期净利润，用以衡量公司运用自有资本的效率；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产。根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定；M0为报告期月份数;（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0）。净资产收益率计算公式,净资产收益率公式净资产收益率又称股东权益收益率

净资产收益率（ROE）与净利润增长率、股价涨幅的关系

张坤在易方达蓝筹精选2020年的年报中写道，基金的收益率从根本上是由持仓企业的收益率决定的，拉长来看应大致相当于企业的ROE（净资产收益率）水平。从全球来看，能够长期维持较高ROE的公司是非常少见且优秀的，近两年公募权益类基金的复合收益率远高于市场平均ROE水平，这样的趋势很难长期持续，因此，我们或许应该降低对收益率的预期。

张坤说基金的收益率从根本上是由持仓企业的收益率决定的，拉长来看应大致相当于企业的ROE（净资产收益率）水平。

这句话引发了本人的思考，净资产收益率与净利润增长率、股价涨幅的关系如何呢？

首先关注下净资产收益率（ROE）的概念与定义。

净资产收益率分为两种：1.全面摊薄净资产收益率；2.加权平均净资产收益率。

加权平均净资产收益率=报告期净利润/年平均净资产

全面摊薄净资产收益率=报告期净利润/期末净资产

 

由于两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质不同，其含义也有所不同。

 

全面摊薄净资产收益率的指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享，能够很好的说明未来股票价值的状况，所以当公司发行股票或进行股票交易时对股票的价格确定至关重要。另外全面摊薄计算出的净资产收益率是影响公司价值指标的一个重要因素，常常用来分析每股收益指标。

 

加权平均净资产收益率的指标含义是强调经营期间净资产赚取利润的结果，是一个动态的指标，说明经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的多少。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标，该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈利能力作出正确判断。

上市公司财报往往披露加权平均净资产收益率。

维持较高的净资产收益率（例如30%）非常困难，比想象中的难，为何？

1.不分红，意味着每年的净利润增长率要大于等于30%才能达到。

 

（1）以加权平均净资产收益率为例（上市公司财报往往披露加权平均净资产收益率）：

 

一个企业年初净资产85亿，年末净资产115亿，净利润30亿，加权平均净资产收益率为30%，此后每年净利润增长同比30%，不分红，那么之后几年加权平均净资产收益率变动如下：

净利润每年同比增长30%，但是加权平均净资产收益率却每年小幅下滑，主要原因在于加权平均资产收益率考虑到了每个报告期一年内的净资产增长复利情况。简单的说，加权平均净资产收益率近似于年内复利，而净利润增长率为按年单利。

 

所以在不分红的情况下，要保持加权平均净资产收益率不变，每年的净利润增长幅度要略高于加权净资产收益率。

（2）以全面摊薄加权净资产为例

一个企业年初净资产85亿，年末净资产115亿，净利润30亿，全面摊薄净资产收益率为30%，此后每年净利润增长同比30%，不分红。

在不分红的情况下，每年的净利润增长幅度等于全面摊薄净资产收益率。

 

由于上市公司财报往往披露加权平均净资产收益率，以下提到净资产收益率（ROE）就指的是加权净资产收益率。

 

在不分红的状态下，要维持较高的ROE水平不变，每年的净利润增长率要略高于ROE水平，这个难度极大，很难有企业能够保持净利润长期年复合增长在20%以上，这样的企业非常少。如果保持净利润增长年化30%，那么大致就是十年十倍的状态，难度极大。

 

（这里插一句题外话，有个基金大V说跟着他定投十年赚十倍，也就是说每年的年化收益率应该在30%，请问这可能吗？定投意味着很大一部分时间都在轻仓和半仓，能做到全部资金的年化30%吗？）

2.如何保持较高净资产收益率？一是提高净利润增长率，二是提高现金分红比例。下面来着重关注分红的情况。

继续之前的例子，如果该企业第一年无法保持长期净利润年化增长30%，而只能做到长期净利润增长15%（这其实已经很难得了），如果每年分红净利润的50%，那么结果如何？

在净利润年化增长只有15%的情况下，通过每年将利润的50%进行现金分红，可以将净资产收益率维持在略低于30%的水平。

 

这个模型实际上就是贵州茅台的保守简化模型，实际上茅台的长期净利润增长率在15%-25%之间。

问：持股的收益率和净利润增长率、ROE水平有何关系呢？

如果一个企业的估值始终保持不变，例如30PE，那么其股票市值仅和其净利润有关。但是别忘了一点，那就是现金分红，这是长期持股中增厚收益的重要部分。

 

现金分红如果继续买入股票，那么会增加你的持股数量，而现金分红能买入的股数与估值有关，理论上讲估值越低，现金分红能买入的股数越多，长期收益越高。

例如：一个估值30PE的企业，净利润每年增长15%，净资产收益率30%，每年净利润一半进行现金分红，现金分红又每年买入该企业股票。

 

第五年，原来持有的10000股市值由900万增长至1574万，年化15%。现金分红买入再投资增加的股数为667股，增加的市值为101万，总投资的年化收益值16.86%。

如果这个企业的估值始终保持20PE不变，那么情况会如何呢？第五年，原来持有的10000股市值由600万增长至1049万，年化15%。现金分红买入再投资增加的股数为1250股，增加的市值为101万，总投资的年化收益值17.66%。

如果这个企业的估值始终保持10PE不变，那么情况会如何呢？第五年，原来持有的10000股市值由300万增长至525万，年化15%。现金分红买入再投资增加的股数为2500股，增加的市值为101万，总投资的年化收益值20.2%。

PS：这里也发现一个小小的规律，那就是在企业估值不变的情况下，无论高估值低估值，现金分红增长的市值相同。

总结：

1.净资产收益率的概念和定义。净资产收益率可以分为：全面摊薄净资产收益率和加权平均净资产收益率。上市公司财报往往披露加权平均净资产收益率。

2.在不分红的状态下，维持较高的净资产收益率（例如30%）非常困难，比想象中的难，这意味着每年的净利润增长率要大于等于30%才能达到。

3.如何保持较高净资产收益率？一是提高净利润增长率，二是提高现金分红比例。优秀企业往往通过较高比例的现金分红提高净资产收益率。

4.如果一个企业的估值始终保持不变,若不现金分红，那么股价年涨幅约等于净资产收益率（ROE）。

5.如果一个企业的估值始终保持不变，那么其股票市值仅和其净利润有关。但是别忘了一点，那就是现金分红，这是长期持股中增厚收益的重要部分。企业估值越低，现金分红可以再投资的股份数越多，对总投资收益率的增厚效应越大。

近三年净资产收益率年增长率怎么算?11年净资产收益率是7.33,10年是38.02,09年是28.83？

2010年增长率=（38.02-28.83）/28.83； 2011年增长率=（7.33-38.02）/38.02；

什么叫加权资产总额?(详细)

1.①财务杠杆系数=普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率②财务杠杆系数=变动前的息税前利润÷变动前的税前利润2.①净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%其中:平均所有者权益=(期初所有者权益+期末所有者权益)÷...

当财务杠杆系数不变时，净资产收益率的变动率取决于()事当架措记。A.资产收益率的变动率B.销售利润率的变动率C.资产周转率的变动...

答案：A

净资产收益率是什么意思啊

就是你那自己的资产赚到的钱都比率。比方说你公司有100w资产，但是其中50w是负债（借款或者欠款等），那么你净资产是50w，如果你这一年赚了20w，你的净资产收益率就是40%。是你自己的资产赚钱能力的指标。

金融课堂|净资产收益率

净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市企业盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投入带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。

企业资产包含了两部分，一部分是股东的投入，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务危机，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

其计算公式为：

净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2

该公式的分母是“平均净资产”，也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票企业的净资产收益率可按下面公式计算：

净资产收益率＝净利润/年度末股东权益×100%

杜邦公式：

净资产收益率（ROE）=净利润/净资产=销售净利润率×资产周转率×权益乘数（财务杠杆）

销售净利润率=利润总额/销售收入（盈利能力）

资产周转率=销售收入/总资产（营运能力）

权益乘数=总资产/净资产（偿债能力）

（1）净资产收益率反映企业所有者权益的投入报酬率，具备很强的综合性。

（2）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投入人、债权人的保证程度就越好。

（1）净资产收益率的影响因素：

影响净资产收益率的因素紧要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。

总资产报酬率

净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的状况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。

负债利息率

负债利息率之所以影响净资产收益率．是因为在资本结构一定状况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。

资本结构或负债与所有者权益之比

当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高；反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。

所得税率

因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常．所得税率提高，净资产收益率下降；反之，则净资产收益率上升。

下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系：

净资产收益率=净利润/平均净资产

=（息税前利润-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产

=（总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产

=（总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负债利息率×负债/净资产）×（1-所得税率）

=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）×负债/净资产]×（1-所得税率）

（2）净资产收益率因素解析

明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系，运用连环替代法或定基替代法，可解析各因素变动对净资产收益率的影响。

电大财务报表分析网考题型?

2、当财务杠杆系数不变时,净资产收益的变动取决于(A)A资产收益率的变动率B销售利润率的变动率C资产周转率的变动率D销售净利率的变动率3、若企业连续几年的现金流量适合比率均为1,则表明企业经营活动所形成的现金流量(C)A不...

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