易方达沪深300基金净值(沪深300指数基金定投策略回测及实盘)

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沪深300指数基金定投策略回测及实盘   上一篇文章我们分享了通过参考沪深300股权溢价指数定投沪深300指数基金来间接参与股市从而分享优秀上市公司持续创造的价值。  这种策略是否有效？收

沪深300指数基金定投策略回测及实盘

  上一篇文章我们分享了通过参考沪深300股权溢价指数定投沪深300指数基金来间接参与股市从而分享优秀上市公司持续创造的价值。

 这种策略是否有效？收益率如何？接下来我们用一只具有代表性的指数基金来回测下采用本策略。按照股权溢价指数大于5.5开始定投，小于3清仓的策略，沪深300的指数基金定投共计可分为4个阶段，分别为：第一阶段：定投：2012年5月-2014年11月，卖出：2015年4月（股权溢价指数为2.78）

第二阶段：定投：2016年1月-2016年6月，卖出：2018年1月（股权溢价指数为2.69）

第三阶段：定投：2018年10月-2020年5月，卖出：2021年1月（股权溢价指数为2.76）

第四阶段：定投：2022年5月-至今，卖出：卖点暂未到（股权溢价指数尚未小于3）

定投原则：股权溢价指数大于5.5的月份投1份，大于6投2份，大于7投3份（大A给到这样的机会极少极少），小于5.5且大于3不投，小于3全部卖出。

有些人可能不理解，为什么股权溢价指数在2011年12月就已经达到了6.01，为什么不能从2011年12月开始定投，原因是最早的沪深300ETF是2012年4月份才成立的。

接下来我们以一只真实有代表性的指数基金来回测此策略的收益率。

2013年3月6日成立的易方达沪深300指数基金510310，该基金成立之初至今没有分过红，所以基金净值可以更好的反应期间投资沪深300指数基金的真实收益。

由于510310该基金成立于2013年3月6日，固我们只回测第二、三、四阶段。结果如下：

关于上述回测有几点注意事项：

1、统计的基金净值为当月的最后一个交易日收盘的净值，定投的价格也是按照当月最后一个交易日收盘的净值进行定投

2、最终的收益率跟仓位有关，计算方式为满仓年化收益/仓位

3、计算年化收益率的时间段为开始定投当月至全部卖出的当月

从上图中可以看出，第二阶段、第三阶段均为完整的一轮定投-卖出周期，第四阶段尚在定投阶段，计算年化1.3%（满仓年化收益率）是为了让大家看到，如果从2022年5月开始定投至今收益率仍然只有1.3%，这对于很多抱着一夜暴富的角度来股市的人绝对没有任何吸引力，但对于长期主义者，当下难道不是一个很好的机会吗？

  为了验证本策略的有效性，从上周开始决定进行实盘验证，以后每周日进行复盘总结，由于本策略存粹作为个人研究学习之用，我没有能力保证此策略能够盈利，千万不可依赖我的判断作出买卖决策，举例的基金以及自己实盘验证购买的基金均有下跌20%以上风险，请独立思考，为自己负责。

实盘总结：6月30日以3.866的价格一次性买入510300（选择其原因：沪深300ETF中规模最大，申购赎回对净值冲击较小，其次流动性较好），截止7月5日收盘总盈亏：1.06%，仓位占比50%，具体仓位仁者见仁智者见智

截止2023年7月5日股价溢价指数为5.86，如下图：

           来源：价值投资导航

投资中国最核心权益资产：易方达沪深300ETF及联接基金投资价值分析

核心结论

未来中国资本市场发展的两大趋势

未来我国资本市场发展主要存在两大趋势，一是我们看到2019年我国四季度GDP单季增速下滑至6.0%，创90年代有数据以来历史新低。同时受全球新冠疫情爆发的影响，2020年我国经济增速将存在进一步下行压力。从稍长期的视角看，我国如此体量的经济体增速放缓也将是种新常态。而在结构转型下我们看到当前企业ROE处于历史中枢水平，高于历史低点。也就是说在经济结构转型下，企业的盈利状况和宏观经济形势出现了一定的背离，未来随着经济进一步迈向高质量发展，我们认为企业盈利状况将会显著好于经济形势。二是当前全球主要经济体10年期国债利率基本均处于历史低位。短期来看，为应对新冠疫情的爆发，全球主要经济体央行宽松政策仍在加码，利率短期向上可能性较小。中长期来看，人口老龄化同样带来了全球经济的下行压力，进一步对利率存在压制。全球的低利率环境无疑为权益资产提供了较为舒适的环境。

经济增速创新低，未来放缓是新常态

2019年我国四季度GDP单季增速下滑至6.0%，创90年代有数据以来历史新低。2019年国内生产总值为99.1万亿，环比增加7.2万亿。虽然从绝对值来看，GDP向上已十分逼近百万亿大关，但从实际增速来看，2019全年GDP增速降至6.1%，四季度GDP单季增速更是下滑至6.0%，双双创下90年代以来历史新低。

同时受全球新冠疫情爆发的影响，2020年我国经济增速将存在进一步下行压力。新冠疫情的爆发使得国内经济短期内陷入了较大程度的停滞，从最新的高频数据来看，固定资产投资、社零消费总额、出口等增速均大幅跌至负区间，且伴随着海外疫情的持续发酵，可以说2020年我国经济增速进一步下行的压力依然较大。

从稍长期的视角看，我国如此体量的经济体增速放缓也应是种新常态。其实从变化趋势来看，自2010年以来，我国经济增速换挡就已较为明显，整体呈现“L”型走势。这一点从日、韩等发达国家的历史经验来看也不例外，也就是说即使是成功转型的发达经济体也难以维持较高的增速持续增长，减速在经济的发展后期也是正常现象。

我们认为人口结构在这一过程中也扮演着重要的角色，2010年以来我国劳动力年龄人口占比不断下降。国家统计*数据显示，2010年我国15-64岁年龄段人口占比达到为74.5%的高点，随后开始拐头向下，与此同时，65岁以上人口占比不断上升，表明我国人口红利已经在不断消退，人口老龄化问题正在加剧。

结构转型下企业盈利显著好于经济增长

当前企业ROE处于历史中枢水平，高于历史低点，结构转型下企业盈利状况将会好于经济形势。截至2019年三季度，全部A股及剔除金融两油后ROE分别为9.4%和7.9%，虽然2018年底到去年三季度出现小幅回落，但当前依然处于历史中枢水平，高于历史低点。也就是说在经济结构转型下，企业的盈利状况和宏观经济形势出现了一定的背离，未来随着经济进一步迈向高质量发展，我们认为企业盈利状况将会显著好于经济形势。

这里需要强调的是，相比于经济增速，我们认为决定股价中长期走势的核心因素是企业的盈利指标。对比中美经济增速，我们发现2000年以来，随着中国加入WTO及人口红利优势，中国经济发展长期处于高速通道，而美国经济增速则长期在低位徘徊，增速基本均处于5%以下，金融危机期间一度跌入负区间。而对比中美两国上市公司ROE，我们发现2000年以来，绝大数时间美股上市公司整体ROE高于A股。也就是说在经济高速发展的环境中，我国上市公司净资产收益率并没有高于美国，而美国经济虽增速缓慢，但上市公司净资产收益率却是长期稳定的维持在高位，因此我们认为支撑标普长牛走势的基础正是美股长期以来持续、稳定的高净资产收益率。

全球将大概率持续处于低利率环境

当前全球主要经济体10年期国债利率基本均处于历史低位。截至2020年4月1日，我国10年期国债收益率为2.56%，基本处于历史最低位水平。国外来看，美国、日本、欧元区十年期国债利率分别为0.62%、0.02%和-0.38%，同样处于历史低位，而全球的低利率环境无疑为权益资产提供了较为舒适的环境。

短期来看，为应对新冠疫情的爆发，全球主要经济体央行宽松政策仍在加码，利率短期向上可能性较小。随着新冠疫情在全球的爆发，3月初，G7各央行行长及财长召开联合会议，并在声明中承诺将使用所有适当的政策工具来实现强劲可持续的增长并防范下行风险。随后，美联储两次紧急降息至0%，同时开启不限量QE。除去美国外，其他主要经济体日本、欧元区等也在不断采取货币宽松政策以应对新冠疫情带来的冲击。

中长期来看，人口老龄化同样带来了全球经济的下行压力，进一步对利率存在压制。老龄化其实并不是我国独有的现象，根据世界银行数据，全球15-64岁年龄段人口占比在2014年达到为65.6%的高点，随后开始拐头向下，与此同时，65岁以上人口占比有加速上升的迹象，表明全球人口老龄化问题正在加剧。这必然也会带来全球经济的下行压力加剧，而经济增速的下行将进一步对利率存在压制。

沪深300代表了中国最核心的权益资产

沪深300指数是由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，基本代表了中国最核心的权益资产。从历史表现来看，沪深指数长期收益率较高，收益-风险表现优异。从ROE的角度看，沪深300指数盈利能力在A股中大幅居前，这是指数未来长期走好的基础。从股息率的角度看，沪深300指数股息率同样高于同期其他主要指数。从估值的角度看，相比于国内其他指数，沪深300指数估值显得较为便宜。国际对比，当前沪深300指数估值同样也已十分具有吸引力。不同资产之间对比，当前沪深300指数股权风险溢价再度处于高位。

沪深300指数编制方式及简介

沪深300指数是由中证指数有限公司发布的价格指数，由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现，可以说沪深300指数基本代表了中国最核心的权益资产。

沪深300指数以2004年12月31日为基期，基点1000点，于2005年4月8日首次公开发布。从调整频率来看，指数按照每半年一次的频率进行样本股定期调整，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日。

当前沪深300指数历史表现

沪深指数长期收益率较高，收益-风险表现优异。以2005年1月1日为起点，截至2020年4月6日，沪深300指数年化收益率为9.2%，年化波动率为26.7%。长期来看，收益-风险优于上证50、上证综指、深圳成指等指数，充分体现沪深300指数成分股的优质性。

沪深300指数在2019年稳定走强，即便2020年春节后，市场受新冠肺炎疫情影响出现大幅下挫，仍然能够保持总体较高的正收益。自2019年1月1日至2020年4月6日，沪深300指数近一年年化收益率达32.1%，远高于上证50、中证100、上证综指等指数；年化波动率为19.3%，最大回撤-13.5%，波动及回撤基本保持在相对稳定的水平。

沪深300指数盈利水平在A股中大幅居前

从ROE的角度看，沪深300指数盈利能力在A股中大幅居前，这是指数未来长期走好的基础。2017年以来，沪深300指数的ROE水平分别为12.0%、11.8%和9.6%，持续领跑上证综指、深圳成指、wind全A等指数，表明该指数相对来说具有较强的盈利能力。毫无疑问，持续稳定较高的ROE是股价上涨的稀有充分条件，当一个企业能够拥有持续、稳定、较高的ROE时，公司的股价大概率会获得不错的涨幅。

从股息率的角度看，沪深300指数股息率同样高于同期其他主要指数。2017年以来，沪深300指数的股息率水平分别为2.1%、2.9%和2.3%，连续3连处于2%以上，且持续高于上证综指、深圳成指、wind全A等指数。据我们统计，即使是在全部个股层面的范围内，目前A股连续三年股息率在2%以上的上市公司数仅有146个，可以说，沪深300指数的分红水平在A股市场中属于佼佼者。股息红利作为股票投资的直接来源之一，其他条件不变的情况下，高股息红利能够直接带来较高的回报率；而沪深300指数稳定较高的股息红利水平，无疑也是为股票投资收益加上了一个重要保障。

当前沪深300指数估值已经十分便宜

相比于国内其他指数，沪深300指数估值显得较为便宜。从最新的数据来看，沪深300指数的PE为12.3，PB为1.5，均低于同期的上证综指、深圳成指等其他市场指数。我们认为在盈利大幅高于其他指数的同时，沪深300指数成分股估值却相对较低，不得不说沪深300指数具有极高的性价比。

国际对比，当前沪深300指数估值同样也已十分具有吸引力。2008年初A股沪深300指数PE高达44.9，在我们统计的全球主要经济体中大幅居前。而当前A股沪深300指数PE为10.7，在全球主要经济体中已然处于较为靠后的位置。可以说经过十多年的沉淀，沪深300指数的估值水平已经极具吸引力，这也是近些年来外资不断加码对A股核心资产配置力度的主要原因。

不同资产之间对比，当前沪深300指数股权风险溢价再度处于高位。我们用指数PE的倒数与10年期国债收益率做差来衡量沪深300指数相对于债券的超额收益，该值越高反映股票相对债券更具吸引力，会吸引资金增加对股票的配置。从沪深300指数价格和其股权风险溢价的走势来看，二者呈现高度的负相关关系，即股权风险溢价的顶部往往对应着指数价格的底部。当前沪深300指数股权风险溢价为6.3，为2006年以来自下而上85%的分位数，2015年以来自下而上97%的分位数，再度处于高位，也反映出了当前沪深300指数相对债券具有较强的吸引力。

易方达沪深300ETF及联接基金：高效、便捷、廉价的核心资产投资工具

易方达沪深300ETF及联接基金是紧密跟踪沪深300指数收益率指数的基金产品，投资中国最核心权益资产。上市以来，易方达沪深300ETF规模与净值均稳定提升，中长期业绩同类排名处于前30%。费率端来看，易方达沪深300ETF及联接基金的管理费率和托管费率低于同类平均水平。并且上市以来，该基金机构投资者持有比例保持在90%以上。近年来，基金优异的业绩表现吸引了大批高净值个人投资者，个人持有比率有所提升。

易方达沪深300ETF及联接基金简介

易方达沪深300ETF（510310.OF）及联接基金是紧密跟踪沪深300指数收益率指数的基金产品，以拟合、跟踪沪深300指数为投资原则，通过被动式指数化投资管理，力求实现跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，为投资者提供一个管理透明且成本较低的标的指数投资工具。

自2013年3月6日成立以来，累计已取得64.7%的收益，大幅跑赢同期上证综指（18.8%）、深圳成指（8.2%）和被动指数型基金（55.8%）的收益率。费率端来看，本基金的管理费率为0.15%，低于同类平均的0.56%，托管费率为0.05%，低于同类平均的0.12%。

管理公司&基金经理：合规、稳健、开放

易方达基金成立于2001年，是一家领先的综合型资产管理公司，通过市场化、专业化的运作，遵循合规、稳健、开放的经营准则，为境内外投资者提供专业的资产管理解决方案，努力实现投资者资产持续稳定的保值增值。截至2019年12月31日，公司总资产管理规模超过1.4万亿元，其中非货币非短期理财公募基金管理规模排名行业第一。

易方达沪深300ETF现任基金经理余海燕，投资经理年限达8.4年，目前在任管理基金23只，规模428亿。2006年12月加入华宝兴业基金管理有限公司先后任分析师，基金经理助理，投资基金基金经理。自2013年9月23日起任易方达沪深300医*卫生交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300非银行金融交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证50指数分级证券投资基金等多只基金基金经理。2016年4月起担任易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金联接基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金。其后又分别担任易方达中证海外中国互联网50交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接等多只基金基金经理。任职期间，其管理的易方达沪深300ETF基金获得2018年度一年期指数型金牛基金和2018年度一年期指数型金基金奖。

基金业绩：规模稳步提升，同类排名居前

上市以来，易方达沪深300ETF规模与净值均稳定提升。自2013年上市以来，基金规模整体呈现问题提升的趋势，截至2019年12月31日，基金规模达92.6亿元。从净值的角度看，虽然受疫情的冲击影响较大，但截至2020年4月6日，该基金净值依然为1.6，远高于上市之初时的净值。

从基金的同类排名来看，该基金中长期业绩同类排名处于前30%。具体来看，该基金3年累计收益率为13.95%，同类排名为132/395；5年期收益率为-1.98%，同类排名为85/225；7年以来的年化回报为7.30%，同类排名为42/141。可以看出，随着时间的积累，易方达沪深300ETF的收益率整体排名也在不断地提升。

跟踪情况：紧密跟踪沪深300指数

易方达沪深300ETF跟踪误差低。自2013年3月25日，易方达沪深300ETF上市以来，紧密跟踪沪深300指数，上市以来年化跟踪误差仅0.7%。足够低的跟踪误差，使得指数能够在有效分散风险的基础上，以低成本和较低的风险获得良好长期投资回报。

易方达沪深300ETF上市以来，始终保持较高的机构投资者比例。自该基金上市以来，机构投资者持有比例保持在90%以上。近年来，基金优异的业绩表现吸引了大批高净值个人投资者，个人持有比率有所提升。

易方达沪深300ETF及联接基金是当前全市场费率最低的沪深300指数基金。据wind最新数据，易方达沪深300ETF及联接基金当前管理费率为0.15%，大幅低于同类平均的0.56%，托管费率为0.05%，同样大幅低于同类平均的0.12%。

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易方来自达沪深300基金360问答净值多少110020

易方达沪深300指数（基金代码110020，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年12月18日单位净值为1.2062元；而12月19日和20日证券市场休市，基金净值不更新。

微信里的沪深300指数基金赎回问题(易方达指数300的)

比如6月12日，沪深300指数是5335.12，易方达沪深300ETF联接的单位净值是1.6443，那么你如果在6月12日15点前申购该基金5000元，不考虑申购费用应该是3040份左右。②你在指数下跌后又申购，比如6月19日，当日净值是1.4436，...

易方达沪深300etf好还是南方沪深300指数好

目前易方达沪深300收益稍好于南方沪深300。易方达沪深300发起式ETF联接基金110020单位净值(2015-09-15)：1.0173（-3.62%）累计净值：1.0173近3月收益：-36.86%近1年收益：28.40%类　　型：联接基金|高风险成立日：2009-08-26管理人：易方达基金基金经理：林伟斌规　　模：44.56亿元（15-06-30）南方开元沪深300ETF联接202015单位净值(2015-09-15)：1.1076累计净值：1.2676近3月收益：-38.34%近1年收益：26.40%类　　型：联接基金|高风险成立日：2009-03-25管理人：南方基金基金经理：杨德龙等规　　模：11.26亿元（15-06-30）

怎样买沪深300指数基金

据了解，目前我国共有20只左右沪深300指数基金。虽然相对股票来说少了很多，但是选择基金品种仍然是投资者的头等难题。应该怎么选呢？我们一起来看一下。沪深300指数基金挑选技巧：1、关注基金公司实力其实不管是选择什么样的...

易方达沪深300etf好还是易方达沪深300指数好?还是华夏沪深300eft好？有或者是华夏沪深300EFT联接好？

易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF都没有交易，所以不存在对比。易方达沪深300联接基金和华夏300联接基金相对比标的【沪深300】指数走势看，误差率都不是很大。都在可控范围之内。多说也就是一个点的差距而已了。目前最好的沪深300指数基金是富国300增强。最好的沪深300ETF基金是华泰柏瑞沪深300ETF(交易量最大)

000950基金净值5月12月

不明白啊==！

易紧主愿非货却算职号方达上证50和易方达沪深300非银ETF哪个好

基金名称易方达上证50易方达沪深300非银ETF　　基金代码110003512070　　成立日期2004-03-222014-06-26　　基金类型股票型股票型　　最新规模(亿份)101.798.81　　投资风格指数型指数型　　申购状态开放开放　　赎回状态开放开放　　当前净值(元)1.03661.8408　　立即购买购买未代销　　收益性　　周回报-9.80%-13.05%　　月回报-11.55%-19.50%　　季度回报-18.11%-32.35%　　半年回报9.15%-13.07%　　一年回报57.18%65.33%　　两年回报71.54%--　　三年回报65.35%--　　今年以来回报2.06%-22.37%　　成立以来回报215.04%83.84%　　基金评级　　收益评级　　风险评级　　投资建议　　晨星评级★★--　　招商证券评级----　　海通证券评级----　　上海证券评级----　　投资组合　　现金资产分布6.40%1.99%　　股票资产分布89.11%97.94%　　债券资产分布3.44%--　　其他分布1.05%0.07%　　10大股票占比47.57%68.14%　　5大债券占比3.54%--　　净资产(万元)1,226,600.29203,271.79

易方达沪深300etf联接6月三十号的走势

易方达沪深300ETF联接（基金代码110020，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2016年6月29日单位净值为1.0275元；而今天的基金净值需要等到晚上才会更新。

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