现金流动负债比率是短期偿债能力吗(项目盈利及偿债能力分析(精选5篇))

作者:“admin”

项目盈利及偿债能力分析(精选5篇) 时间：2023-05-1111:39:42 Abstract:Thispaperusedthebasicprinciplesandmethodsofthemodernprojectfinancialevaluation,basedontheintroductionofthetheoryoftheprojectfinancialevaluation,closelycombinedwithibuprofen

项目盈利及偿债能力分析(精选5篇)

时间：2023-05-1111:39:42

Abstract:Thispaperusedthebasicprinciplesandmethodsofthemodernprojectfinancialevaluation,basedontheintroductionofthetheoryoftheprojectfinancialevaluation,closelycombinedwithibuprofenproductionprojectsofXHPharmaceuticalCo.,Ltd.,fromtheanalysisoffinancialindicatorscarriedoutfinancialevaluationoftheproject,investigatedprofitability,solvencyandabilitytoresistrisksoftheproject,toprovidescientificbasisfortheproject.

关键词:项目财务评价;项目管理;不确定性分析

Keywords:projectfinancialevaluation;projectmanagement;uncertaintyanalysis

中图分类号:F230文献标识码:A文章编号:1006-4311(2010)28-0019-01

项目财务评价是项目前期决策的重要内容,它是指在国家现行财税制度和价格体系的条件下,从项目财务角度分析、计算项目的财务盈利能力和清偿能力,并据此判别项目的财务可行性。本文以XH制*股份有限公司布洛芬项目为例进行研究,探讨一种适合生产项目的财务评价体系。

1.1项目盈利能力分析结合XH制*股份有限公司布洛芬生产项目实际,本文所选取的反映项目盈利能力的一系列财务指标及其计算如下:

1.1.1财务内部收益率(FIRR)财务内部收益率是指使项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率,它反映项目所占资金的盈利率,是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。其计算公式为:(CI-CO)(1+FIRR)=0。其中:CI为现金流入量;CO为现金流出量;(CI-CO)为第t年的净现金流量;N为计算期。根据全投资现金流量可计算得出本项目全投资所得税前财务内部收益率为77.72%,税后为56%,资本金财务内部收益率税后为94.42%,均高于规定的行业全投资基准收益率12%。由此可见,就项目财务内部收益率而言,该项目具有较强的盈利能力,在财务上是可行的。

1.1.2财务净现值(FNPV)财务净现值是指按行业的基准收益率或设定的折现率i将项目计算期内各年的净现金流量折现到建设期期初的总现值。它是考察项目在计算期内盈利能力的动态评价指标,其计算公式为:PNPV=(CI-CO)(1+i)。本项目的行业基准收益率12%,以此为折现率所计算的全投资税前、税后财务净现值及资本金税后财务净现值分别为33679、21356和21366万元,均大于零,因此就财务净现值而言,本项目具有较强的盈利能力,在财务上是可行的。

1.1.3投资回收期(Pt)投资回收期(Pt)是指以项目的净现金流量抵偿项目投资所需要的时间。它是考察项目在财务上的投资回收能力的重要指标。其计算公式为:(CI-CO)=0。根据本文所编制的全投资现金流量表及资本金现金流量表,运用内插法所计算本项目全投资税前、税后投资回收期及资本金税后投资回收期分别为2.45、2.92和3.15年,均短于行业平均投资回收期6年,因此就投资回收期而言,本项目具有较强的盈利能力,在财务上也是可行的。

1.1.4投资利润率本项目的投资利润率具体计算如下:

投资利润率=×100%=×100%=71.05%

本项目投资利润率高达71.05%,高于同行业平均的投资利润率水平,表明本项目具有较强的盈利能力,在财务上是可行的。

1.1.5投资利税率本项目投资利税率计算如下:

投资利税率=×100%==71.54%

本项目的投资利税率高达71.54%,高于同行业平均水平,表明本项目具有较强的盈利能力,在财务上是可行的。

1.1.6资本金利润率本项目的资本金利润率计算如下:

通过上述计算可得,本项目的资本金利润率高达166.33%,高于同行业平均水平,表明本项目具有较强的盈利能力,在财务上是可行的。

1.2项目偿债能力分析结合XH制*股份有限公司布洛芬生产项目实际,本文所选取的反映项目偿债能力的一系列财务指标如下:①借款偿还期(Pd)。本项目的借款偿还期为2.82年,借款还款期较短,项目具有较强的偿债能力,在财务上是可行的。②资产负债率。资产负债率是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标,它是项目负债总额与资产总额的比率,根据本项目资产负债表中的相关数据计算可得,本项目的资产负债率在达产后各年都保持在3%-50%之间,符合基准资产负债率40%-70%的规定,因此项目具有较强的偿债能力,在财务上是可行的。③流动比率。根据本项目资产负债表中的相关数据计算可得,项目达产年后各年的流动比率基本保持在2-35之间,符合基准流动比率1.5-2.5的规定。由此可见,项目具有较强的偿债能力,在财务上是可行的。④速动比率。速动比率又称为酸性测验比率,是反映项目快速偿付能力的指标,它是速动资产与流动负债的比率。根据本项目资产负债表中的相关数据计算可得,项目达产年后各年的速动比率基本保持在1-34之间,符合基准速动比率0.8-1.2的规定。由此可见,项目具有较强的偿债能力,在财务上是可行的。

1.3项目不确定性分析项目的不确定性因素主要有经营成本的变动、销售收入的变动等。不确定性分析一般包括盈亏平衡分析和敏感性分析。①盈亏平衡分析。盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点来分析项目成本与收益之间平衡关系的一种方法。本项目盈亏平衡时的生产能力利用率为24.30%,即当该项目的生产能力达到24.30%时,该项目就可保本经营。由此可见,该项目的抗风险能力较强。②项目敏感性分析。敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对财务评价指标的影响,从中找出敏感因素,并确定其影响程度。

综合上述分析,就可以得出项目财务评价的最终结论,即XH制*股份有限公司3000吨/年布洛芬生产项目在财务上是可行的。

参考文献:

关键词：可持续发展；溢价能力；财务指标

本文为2015年度安徽高校人文社会科学重点研究基地招标项目：“皖江城市带企业财务核心能力培育研究”（项目编号：SK2015A173）

中图分类号：F27文献标识码：A

收录日期：2015年11月10日

财务指标分析是以企业的财务指标为基本依据，采用专门的分析工具和方法，对企业财务状况、经营业绩和现金流量情况进行比较和分析，借以全面正确地评价企业财务状况的好坏、盈利能力的高低和偿债能力的大小，进而判断企业可持续发展能力。企业可持续发展能力是指企业在追求长久生存与永续发展过程中，既能实现经营目标、确保市场地位，又能使企业在已经领先的竞争领域和未来的扩展经营环境中保持优势、持续盈利，并在相当长的时间内稳健成长的能力。企业可持续发展能力表现在财务上是盈利能力、偿债能力、营运能力、资本结构、成长能力。

一、企业的可持续增长

在激烈的市场竞争中，企业经营不进则退。所以，企业经营者通常会开足马力向前冲。但是，过快增长也会使企业的资源紧张，可能产生资金链断裂、财务风险等问题。从财务角度看，可持续增长才是企业经营者追求的终极目标。“可持续发展”这一概念最初来源于社会可持续发展领域，主要从宏观角度来论述社会、经济、环境的协调发展，其基本含义是指在满足当代人需要的同时，又不对后代人满足其需要的能力构成危害的发展。近年来，其内涵得到不断丰富，学者们逐步将其延伸到企业财务领域。美国财务学家罗伯特・C・希金斯认为，可持续增长率是指在不需要耗尽财务资源情况下，企业销售所能达到的增长的最大比率。财务学家拉巴波特提出了可承受增长，即在不筹措新股、目标毛利率、资本结构及股利分配率前提下的企业最大业务增长。虽然两位学者对可持续增长的表述有差异，但其本质均指企业在自身财务资源约束下，能够使企业价值持续稳定增长的最大值，在财务上体现为良好的盈利能力和稳定的现金流。因此，我们可以通过可持续增长模型来考核评估企业的增长管理水平，为企业经营管理者正确分析财务状况、选择财务政策提供帮助。

当产品和服务有溢价能力时，公司发展才具有可持续性。可持续发展公司有着相同的经营特质：溢价能力高、市场占有率高和品牌知名度高。像可口可乐的差异性和沃尔玛的成本领先都是溢价能力的杰出代表。在销售成长中，持续稳定的销售毛利率是衡量公司溢价能力最典型的财务指标。

成长性为公司溢价能力提高了话语权，为可持续发展增加了抵御风险的筹码。资产价值是公司经营规模及其多样性的财务表现。拥有亿万资产的公司也是从小到大发展起来的，经历过无数经济周期和危机的洗礼，在风雨中成长，在沉沦起伏中把管理做得更加规范，把抵抗风险能力锤炼得更加坚强。

在评价流程管理效率方面，资产周转率是综合反映资产利用效率的财务指标。公司在追求高的存货周转率时，很可能导致低的应收账款周转率的出现。在正常经营环境下，资产周转率的波动性是考验公司管理流程稳定性的财务指标。只有稳定的管理流程，公司发展才具有可持续性。在可持续性发展方面，小决策胜于大决策。大决策容易被竞争对手识别和模仿，无数小决策及其组合是竞争对手难以模仿的。沃尔玛资产周转率始终保持在4次以上，竞争对手顶多只有两次，沃尔玛的大决策昭然若是，小决策鲜为人知，为沃尔玛可持续发展添砖加瓦。

（一）偿债能力分析。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力，包括短期和长期偿债能力。

1、短期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业用短期流动资产偿付流动负债的能力。第一，流动比率分析。流动比率是流动资产与流动负债的比率，是衡量企业资产流动性大小，判明企业短期偿债能力强弱的最通用的比率。第二，速动比率分析。速动比率是速动资产与流动负债的比率，用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。一般情况下，速动比率越高，说明企业越有足够的能力偿还短期债务。但也表示企业存有较多的不能盈利的现款和应收款项，这部分资金失去了创造利润的机会。第三，现金比率分析。现金比率是指现金类资产对流动负债的比率。反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率过低，说明企业即期偿付债务存在困难；现金比率越高，表示企业可立即用于偿付债务的现金类资产多，偿还即期债务的能力越强。第四，现金流动负债比率分析。现金流动负债比是将年度经营活动所产生的现金净流量与流动负债进行对比，反映经营现金净流量对其流动负债偿还的满足程度。该比率为正值，且越大越好，表明企业应收款项及存货等变现速度越快。因此，可持续发展态势良好的企业，其现金流动负债比率为正值，且各年均稳定在正值。

2、长期偿债能力分析。长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力，是评价企业财务状况好坏、可持续发展态势正常与否的又一重要财务指标内容。第一，资产负债率分析。资产负债率是负债总额与资产总额的比率。表明在资产总额中，债权人提供资金所占的比重，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的举债能力。一般情况下，可持续发展态势良好的企业，其资产负债率应在40%～60%；第二，产权比率分析。产权比率是负债总额与所有者权益间的比率。反映投资者对债权人的保障程度，用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。产权比率指标为1左右是最为理想的，它表明企业可持续发展态势良好；第三，已获利息倍数分析。已获利息倍数又称为利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率。用于衡量企业偿付借款利息的能力。该指标越高，表明企业支付利息的能力越强，企业对到期债务偿还的保障程度也就越高。

（二）盈利能力分析。盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。主要指标：（1）销售毛利率分析。销售毛利率是销售毛利与主营收入的比率。反映企业销售的初始盈利能力。该指标越高对期间费用的承受能力越强，盈利能力也越强；（2）销售利润率分析。销售利润率是用于衡量企业一定时期销售收入获取利润的能力。该指标越高，说明企业通过扩大销售获取利润的能力越强，企业“造血功能”越强，企业可持续发展态势良好；（3）总资产报酬率分析。总资产报酬率是利润与总资产平均占用额的比率。用于衡量企业运用全部资产获取利润的能力。该指标越高，表明资产利用效果越好，企业的盈利能力越强，企业的经营管理水平越高；（4）经营性资产收益率分析。经营性资产收益率是指企业息税前营业利润与平均经营性资产的比率。它反映了经营性资产的获利水平；（5）资本保值增值率分析。资本保值增值率是指年末所有者权益与年初所有者权益的比率。该指标越高，说明企业保值增值能力越强；（6）成本费用利润率分析。成本费用利润率是指企业营业利润与营业环节上发生的全部成本费用的比率。表示企业营业环节上的投入与产出的效果，用于衡量企业对费用的控制能力和管理水平。该指标越高，说明企业为取得收益而付出的代价越小，企业盈利能力越强。

（三）盈利质量分析。盈利质量分析是在盈利能力评价的基础上，着重就盈利的真实性和盈利的相关性进行分析，以反映企业获取利润的品质。（1）应收账款相关指标分析。包括应收账款发展趋势分析，应收账款占用率分析，应收账款结构分析等。如果某个企业按照年份纵比，其应收账款增速下降、应收账款占主营业务收入的比重下降、1年以内的短期应收款比例逐年提高、1～2年的中期应收款所占比例提高或不变、2年以上的长期应收账款比例下降，则表明企业现金流量转化能力较强，企业盈利质量持续提升，企业可持续发展态势良好；（2）利润相关指标分析。包括主营业务利润率分析、营业利润率分析、净收益营运指数分析等。如果某个企业按照年份纵比，其主营业务利润额占营业利润额的比重大且逐年提高、营业利润额占利润总额比重大且逐年上升、经营净利润额占净利润比重大且逐年增长，则表明企业盈利的稳定性和可持续性较好，盈利质量较高，企业可持续发展态势良好。

（四）综合分析。每个企业的财务指标都有很多，而每个单项财务指标本身只能说明问题的一方面，且不同财务指标间可能会有一定的矛盾，因此只有将一系列的财务指标有机联系起来，特别是将偿债能力与盈利能力结合起来分析，才能对企业经济活动的总体变化规律作出本质的描述。（1）获利能力较强，但偿债能力较低的企业。这种企业要从两方面分析其原因：第一，若其原因在于当期的销售收入中有较多的应收账款尚未收回，则主要应结合应收账款收回的可能性的大小来评价其价值。若应收账款中短期的比重较高，且按制度规定提取了坏账准备，则该企业发生坏账损失的可能性较小，可以说该企业具有一定的投资价值；第二，若其主要原因在于成本费用的支付与摊销的时间不一致，则需结合该项成本费用的大小及摊销标准的合理与否来对其投资价值进行分析判断。一般而言，每个企业都会存在成本费用的支付与摊销计入损益的时间不一致的现象，在会计上表现为递延资产和待摊费用等。（2）获利能力较弱，但偿债能力较强的企业。这种企业通常表现为净现金流量较大或流动比率、速动比率较高。若其原因在于新投资项目特别是高科技项目尚未产生效益或资金较多尚未投入使用，则该类企业从短期来看或许投资价值不高，但从中长期来看也许有较高的投资价值。

主要参考文献：

[1]张新民，钱爱民.企业财务报表分析.北京：北京大学出版社，2008.

关键词:商业银行;信贷决策;会计信息

企业财务状况分析,是银行对借款企业进行信用分析的重点。所谓财务状况分析,是指银行利用财务报表所提供的相关数据,采取一定的方法评估企业盈利、偿债等相关能力,从而作出信贷决策。财务状况分析可分为财务报表分析和财务指标分析。

一、财务报表分析

企业财务报表包括资产负债表、损益表、现金流量表和财务报表附注,银行对企业财务报表进行分析,主要采用增减分析法、结构分析法等方法对报表项目进行横向和纵向的比较,并通常会重点评估以下内容:

资产类项目包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产四大类。负债及资本类项目主要包括流动负债、长期负债、实收资本、资本公积等项目。

损益表是反映企业一定时期内经营成果及分配情况的报表,通过损益表,可以了解企业经营业绩、理财成果和获利能力。分析企业的损益表,银行通常要对三个年度的主营业务收入、主营业务利润、营业利润、投资收益、利润总额、净利润等指标进行比较,分析变化趋势及其原因。

在对损益表的分析中,银行通常非常关注主营业务收入及主营业务利润的规模及变化趋势,因为前者是企业盈利的主要来源,后者反映了企业正常经营的盈利水平。对净利润水平只是一般关注,因为该指标的影响因素较多,容易被企业进行盈余管理,并且,还款来源是现金流而非净利润的观念也已逐渐深入人心。

流动性是企业的灵魂,一个企业账面利润再高,但如果缺乏日常运转所需的“血液”,企业就维持不了日常的生产经营活动,导致财务状况出现恶化。银行在对现金流量表进行分析时,照例要将企业近三年的现金流量数据列表。首先分析近三年现金流量是否基本稳定,是否存在不正常的大起大落;其次分析其整体概况,包括绝对数分析和结构分析,即分析现金流量的数额大小,是否与主营业务收入基本匹配,经营、投资、筹资活动在总体现金流量中的占比;再次则分别分析经营、投资、筹资三类现金流量,重点关注经营活动创造现金的充分性和稳定性,因为经营活动创造的现金流量是偿还银行负债最主要和可靠的来源。

会计报表附注为揭示会计信息背后的一些经济行为的实质提供了较好的途径,在对会计报表附注信息的分析中,银行通常较为关注对收入的说明、对企业合并及分立事项的说明、会计报表重要事项的说明、关联方关系及其交易的说明、重要资产转让及出售的说明、不符合会计核算前提的说明等信息。

除了财务报表分项分析外,银行在进行信贷决策时通常需要借助于财务指标进行评价,银行使用的财务指标通常有三大类:偿债能力指标、盈利能力指标和营运能力指标。

1.资产负债率(负债总额/资产总额)

该指标反映了借款人利用债权人提供的资金进行经营活动的能力,也反映了债权人权益的保障程度,指标越高,表明借款人债务负担越沉重,偿债压力越大,债权人的权益保障程度就越低。因此对银行而言,该指标保持在较低水平为好。

流动比率是衡量借款人短期偿债能力强弱的指标,一般来说,流动比率越高,反映借款人可用于偿还短期债务的流动资产相对较多,短期偿债能力相对较强;反之,则说明借款人短期偿债能力弱,银行遭受损失的风险较大。一般认为流动比率为2:1较为合适。

速动比率由于扣除了存货的因素,通常被认为更能反映企业的短期偿债能力,一般认为速动比率为1:1较为合适。以上短期偿债能力指标通常是银行信贷决策中最为重视和常用的指标。

1.总资产利润率(利润总额/资产总额)

该指标反映企业总资产的获利能力,通常越高越好。

该指标评价企业自有资本及其积累的获利能力,反映了企业资产运营的综合效率。一般认为,该指标越高,表明企业自有资本获取收益的能力越强,对投资者和债权人的保障程度越高。

该指标说明了企业净利润占销售收入的比例,它可以评价企业通过销售赚取利润的能力。由于该指标受行业特点影响较大,通常应按照行业进行横向比较分析,这样可以得出借款企业在本行业中的盈利能力是否处于优势地位。

该指标反映企业成本费用支出所带来利润的多少,指标越高,表明借款人成本费用越低,盈利水平越高;反之则盈利水平越低。

1.总资产周转率(销售收入净额/平均资产总额)

该指标反映了企业全部资产的周转快慢,说明企业全部资产的综合利用效率,因此一般来说该指标越高越好。

该指标反映了企业应收账款的周转快慢,说明企业应收账款的管理水平,该指标数值越高,说明应收账款周转及变现速度越快,营运能力和短期偿债能力越强。

该指标反映用于衡量企业的销售能力及存货占用是否合理,指标越高,说明存货周转快、积压少,变现能力强;反之则表明存货采购过量,库存积压。该指标受行业特点影响较大,通常应结合行业情况进行分析。

参考文献:

关键词：财务能力要求指标

财务分析是股份公司财务活动中的主要内容，也是股份公司经营活动分析的重要组成部分，对财务指标进行分析，是应用财务指标进行公司财务管理，提高公司经营水平的重要途径。因此，我们对股份公司中的盈利能力和偿债能力进行了分析。

一、盈利能力的分析

盈利能力主要是指股份公司在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力分析是通过衡量股份公司利润表以及资产负债表各项目的对比关系，来反映和衡量股份公司的经营业绩，并从中发现经营管理中存在哪些问题。主要包括商品经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析和资本经营盈利能力分析。

商品经营能力分析主要是通过对股份公司的收入、成本和利润之间的比例关系，去评价和研究股份公司获得利润的能力。衡量商品经营盈利能力的指标主要包括营业毛利率、营业利润率。营业净利率和成本费用利润率。

（1）营业毛利率是指股份公司在一定时期内营业收入和营业成本的差额与营业收入的比率，表示营业收入扣去营业成本后，有多少钱可以用于各项期间费用并形成盈利。

（2）营业利润率是指股份公司在一定时期营业利润与营业收入的比率。反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。

（3）营业净利率是指净利润占营业收入的百分比，表示每元营业收入带来多少的净利润，主要是用来衡量股份公司营业收入的收益水平。

（4）成本费用利润率是指股份公司利润总额与成本费用总额的比率。表示每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。

资产盈利能力是指股份公司运营资产而创造利润的能力。衡量资产经营盈利能力的指标主要包括总资产利润率。总资产报酬率、总资产净利率和全部资产现金回收率。

（1）总资产利润率主要是指股份公司的利润总额与平均资产总额的比率，是反映股份公司综合运用所拥有的全部资产获得的效果，是一个综合性的效益指标。

（2）总资产报酬率主要是指股份公司在一定时期内息税前利润与平均资产总额的比率，反映股份公司资产综合利用效果。

（3）总资产净利率是指净利润与平均资产总额的比率，反映公司从一百元资产中得到的净利润。

（4）全部资产现金回收率是指股份公司经营活动产生的净现金流量与平均总资产的比率，反映股份公司资产获得现金的能力。

资本经营盈利能力分析是指所有者投入资本经营而获取的利润的能力。衡量资本经营盈利能力的指标主要有净资产收益率和每股收益。

（1）净资产收益率是指股份公司也净利润与平均净资产的比率，主要是评价股份公司自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映股份公司资本运营的综合效益。

（2）每股收益反映了股份公司普通股的股东持有每一股份所能享有的股份公司利润和承担的股份公司亏损，是衡量股份公司公司盈利能力时最经常用的财务指标。

偿债能力分析主要是指股份公司偿还各种债务的能力。对股份公司进行偿债能力分析是揭示公司财务风险的大小，主要包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

（1）流动比率是全部流动资产与流动负债的比率，表示每元流动负债有多少流动资产可以作为偿还保证，反映股份公司在短期内用可转换为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。

（2）速动比率是速动资产与流动负债的比率。速动资产是指货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付账款等可以在短期内变现的资产。速动比率是指流动比率分析的一个重要辅助指标，它与流行比率相比，更能准确可靠的评价企业资产的流动性和短期偿债能力。

（3）现金比率在速动比率资产中，流动性最好的是货币资金、交易性金融资产等现金资产，这两者是可以直接偿还债务的资产。现金资产与流动负债的比率成为现金比率，现金比率是短期偿还债务能力的衡量指标，表示每一元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。

（4）现金流量比率是经营活动产生的现金净流量与流动负债的比率，反映经营现金净流量对其流动负债偿还的满足程度，如果现金流量的比率越大，表明公司现金流入对当期债务清偿的保障能力越强。

长期偿债能力是指股份公司各项资产保证到期长期债务及时偿付的可靠程度。经营的好坏不仅是要有足够的资金作为短期债务的偿还，也应该具有长期债务的偿还能力。长期债务能力的衡量指标主要有资产负债率、利息保障倍数。产权比率和现金流量债务比。

（1）资产负债率是股份公司负债总额与资产总额的比率，表明公司以负债方式筹集的资金在公司资产总额中所占的比重，以及全部资产对债权人权益的安全保障程度，同时衡量公司进行负债经营的能力。

（2）利息保障倍数是指息税前利润为利息费用的倍数，表示一元债务的利息有多少倍的息税前利润来保障，指标越大，利息支付越有保障，债务的偿还能力越强。

（3）产权比率是企业负债与股东权益的比率，表明负债受到股东权益的保护程度。

（4）现金流量债务比是经营活动所产生的现金流量净额与债务总额的比率。反映公司用经营现金流量偿付全部债务的能力，比率越高，说明公司承担债务总额的能力越强。

参考文献：

公司的财务状况是通过定期的财务报告反映的,现阶段,我国公司的定期主要报告包括三表(资产负债表、损益表、现金流量表)及其附注。财务报表是企业所有经济活动的综合反映,能够对企业经济效益的优劣做出准确的评价与判断。认真解读与分析财务报表,能帮助我们剔除财务报表的水分,公允地评估企业的决策绩效。因此企业财务报表分析时,主要是从其中计算整理出各种财务指标,然后再将这些指标进行一定的技术处理。

1.根据情况设定指标

要根据不同的对象确定不同的指标。一个指标内含企业的偿债、营运、盈利等多方信息,分公司、中小企业、子公司或投资者、债权人适用具体指标分析,不应不分对象盲目适用指标分析方法和选择不能体现企业特点的指标作为财务分析指标。财政部颁布的企业财务报表分析指标有20多个,但具体到某个企业的一般性分析不必面面俱到都选择。一般企业可选择常用的销售毛利率、净资产收益率、总资产报酬率、成本费用利润率、总资产周转率、存货周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、速动比率、资本积累率等11项具有代表性的指标。

(1)变现能力比率。变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。其意义是:比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中,尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货,因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业财务的短期偿债能力。增加变现能力的因素:可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。减弱变现能力的因素:未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。

(2)资产管理比率。包括应收账款周转率,存货周转率越高应收账款周转率、存货周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。应收账款周转率要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:一是季节性经营的企业;二是大量使用分期收款结算方式;三是大量使用现金结算的销售;四是年末大量销售或年末销售大幅度下降。

(3)负债比率。负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。

(4)盈利能力比率。盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人,都非常关心这个项目。在分析盈利能力时,应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。一般包括:第一,销售毛利率。意义:表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。第二,资产净利率(总资产报酬率)。意义:把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较,表明企业资产的综合利用效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果,否则相反。第三,净资产收益率(权益报酬率)。意义:净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强的综合性,是很重要的财务比率。

财会会计报告使用者对企业的经营情况是比较关注的,比如收入、利润等指标完成情况如何,同以前年度同期相比有何变化等。笔者认为,具体分析这些会计报表及附注,应从以下几个方面着手:

(1)分析企业的盈利质量。盈利质量分析是指根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系,揭示企业保持现有经营水平,创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析主要包含以下两个指标:一是盈利现金比率。这一比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。二是再投资比率。再投资比率=经营现金净流量/资本性支出。这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出(固定资产投资)所需要的现金。

(2)偿债能力分析。筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较,反映企业在金融市场上的筹资能力以及偿付债务或费用的能力。企业筹资与支付能力分析主要包含以下几个指标:一是外部融资比率。这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力,或经营发展对外部资金的依赖程度,这一比率越大,说明企业的筹资能力越强。二是强制性现金支付比率。强制性现金支付比率=现金流入总额/(经营现金流出量+偿还债务本息支付),这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中,公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付,即用于经营活动支出和偿还债务。这一比率越大,其现金支付能力就越强。这意味着该公司本期创造的现金流入量可满足经营活动和偿还债务的现金需要。

(3)现金流量分析。即上市公司获取现金能力的分析。获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值。它弥补了根据损益表上分析公司获利能力的指标的不足,具有鲜明的客观性。投入资源可以是主营业务收入、公司总资产、净营运资金、净资产或普通股股数、股本等。具体指标有:第一,销售现金比率=经营现金净流量/主营业务收入。该比率反映每元销售得到的现金大小,即销售收入的货款回收率,既可从一个方面反映公司生产商品的市场畅销与否,又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。其数值越大越好。第二,全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产×100%。该指标说明公司全部资产产生现金的能力,该比值越大越好,可与同业平均水平或历史同期水平比较,评价上市公司获取现金能力的强弱和公司可持续发展的潜力。

反映公司偿债能力的指标有哪些？

【短期偿债能力指标】

主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率。

1 流动比率。

其中：流动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款、存货等。

流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、应付利息、应付股利、应付税费、应付职工薪酬

2 速动比率也称为酸性测试比率，是指速动资产与流动负债的比值

速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+其他应收款

3 现金比率

是指企业现金类资产与流动负债的比值。其中现金类资产包括企业持有的所有货币资金和持有的易于变现的有价证券，如可随之出售的短期有价证券、可贴现和转让的票据。

现金比率= （现金+短期有价证券）/流动负债

现金比率是评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力。现金比率越高，公司短期偿债能力越强。

【长期偿债能力指标】

常用的反映企业偿债能力的指标有资产负债率、流动比率和速动比率三个指标。

1 资产负债率是企业总负债与总资产之比，它既能反映企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也能反映企业经营风险的程度，是综合反映企业偿债能力的重要指标，比率越低偿债能力越强。

2 流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，主要反映企业的偿债能力。

3 速动比率是指是货币资产，应收账款与活动负债的比率，反应的是企业短时间偿债能力，比率越高偿债能力越强。速动资产＝流动资产-存货。

运用现金流量表分析企业的偿债能力-法律知识|华律网

【问题分析】您好，您所提出的是关于*****的问题......，【解决方案】*****【具体操作】*****

运用现金流量表分析企业的偿债能力，可以从如下两个方面进行分析：

即用现金余额除以流动负债总额所得的比率，用于衡量企业短期偿债能力。

对债权人来说，现金比率越高越好，大于1说明企业光靠手中现金即可偿还流动负债，这样当然最好不过。但对企业来说，恰恰相反，因为资产的流动性和其盈利能力成反比，保持最具流动性的现金会降低企业的盈利能力，所以企业不愿现金比率太高。

即将本期取得的收入和偿付的债务进行比较以确定企业的偿债能力。货币资金包括哪些?包括现金、支票、银行存款等等。对企业来说这都是炙手可热的东西。现金的内部控制与私设“小金库”、银行存款余额调节表、支票的兑现、背书与转让都是本章着重论述的内容。现金流量表的财务比率分析主要考察和评价公司的支付能力和偿还能力，主要的比率指标有现金流动负债比率、现金到期债务比率、现金负债总额比率、现金流量现金股利比率等。

现金(包括现金等价物)是衡量公司资产流动性的基本标准。公司持有现金的重要目的之一是为了偿债和支付，现金流动负债比率是衡量上市公司偿还短期债务能力的一个重要指标。其公式如下：

现金流动负债比率=现金及现金等价物余额/流动负债期末合计

其中现金及现金等价物余额可以通过现金流量表中的“现金期末余额”和“现金等价物期末余额”加计求得，这两个项目在现金流量表的补充资料里查找。

这一比率反映公司偿还本期到期债务的能力，计算公式如下：

现金到期债务比率=经营活动现金流量净额/到期债务额

它的基本原理是上市公司的债务很大程度上要由经营活动产生的现金净流量进行偿还，借新债、还旧债是既难于操作又有风险，而投资活动无法保证总是有现金的净流入，这一比率也突出了经营活动对公司的重要性。

公式中使用“经营活动现金流量净额”可以排除其他资金来源(如借款)偿还债务的情况，而专门衡量通过经营创造资金独立偿还债务的能力，并能反映持续经营和再举债的能力。

公式中“到期债务额”通常是指那些即将到期而必须用现金偿还的债务，一般有应付票据、银行或其他金融机构短期借款、到期的应付债券和到期的长期借款等，它根据本期期末资产负债表上有关项目的期末数确定。

该比率主要用于衡量公司用经营活动产生的现金净额偿还全部债务的能力。其公式如下：

现金负债总额比率=经营活动产生的现金流量/净额全部债务

公式中的“全部负债”包括流动负债和长期负债。必须指出，公司可根据自身情况选择一些确实需要偿还的债务项目列入“全部负债”之内。这一比率越高，说明公司举借债务的能力越强。

无论是现金到期债务比率还是现金负债总额比率，都有一个前提条件，即经营活动产生的现金净流量需大于0，如果小于等于0，就谈不上用经营活动产生的现金净流量还债的问题，自然这两个比率也失去了意义。

其计算公式如下：

现金流量现金股利比率=经营活动的现金流量净额/现金股利总额

这一比率越高，说明公司支付现金股利的保障程度越大。当然，如果公司经营活动的现金流量为负或公司不发放现金股利，该比率也没有什么意义。

从以上几个比率的介绍来看，你会发现在分析现金流量表时有必要结合资产负债表、利润表的相关数据进行分析。在介绍完现金流量表的分析方法后，你会悟出单纯地分析资产负债表、利润表或现金流量表都是片面的。公司的经营运作是一个有机的整体，哪一个环节出了问题都会影响到整体的资金流动和生产经营情况，正所谓“牵一发而动全身。”很多投资者在进行报表分析时最喜欢计算流动比率、速动比率、每股净收益、市盈率，这种分析只是一种很表层的分析。实际上，财务报告各项目之间都有一定的逻辑关系，这些关系和趋势有时必需做必要的比较分析、结构分析，否则，隐藏的问题就不能突显。

此外，投资者在进行财务报告分析时，还可以将一家上市公司的不同年度会计报表进行比较分析，也可以选择同一年度不同上市公司的会计报表进行对比分析。分析的方法并没有多大变化，仍按前面讲述的方法计算结构百分比及各项比率。这里要注意一点，由于不同行业的财务结构、比率会有一定差异，在进行横向比较分析中，投资者要注意选择多家上市公司财务指标的可比性。

以上就是关于这方面的法律知识，希望能对您有所帮助。如果您不幸遇到一些比较棘手的法律问题，而您又有委托律师的想法，我们华律网有许多律师可以给你提供服务，并且我们华律还支持线上指定地区筛选律师，并且都有相关律师的详细资料。

声明:该作品系作者结合法律法规、**官网及互联网相关知识整合。如若侵权请通过投诉通道提交信息，我们将按照规定及时处理。【投诉通道】

现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（）来自。

B解析：在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的年末数而非平均数，因为实际需要偿还的是年末金额，而非平均金额。

短期偿债能力分析的具体指标的具体分析

短期偿债能力的主要看四个指标即：流动比率=2，速动比率=1，现金比率由于都有一定缺陷，建议考虑构建：杜邦分析体系更全面综合。

如何基于现金流量表分析公司偿债能力？

现金流量表和偿债能力相关的指标主要是现金流量比率、净现金流量负债比率。

现金流量比率计算公式如下：

在上式中，“流动负债”可以是年末流动负债总额，也可以是全年平均流动负债数额。该指标表示公司偿还即将到期债务的能力，是衡量公司短期偿债能力的动态指标。其值越大，表明公司的短期偿债能力越好;反之，则表示公司短期偿债能力越差。

对于债权人来说，现金流量比率总是越高越好。现金流量比率越高，说明公司的短期偿债能力越强；现金流量比率越低，说明公司的短期偿债能力越弱。如果现金比率达到或超过1，即现金余额等于或大于流动负债总额，那就是说，公司即使不动用其他资产，如存货、应收账款等，光靠手中的现金就足以偿还流动负债。但对于公司来说，现金比率并不是越高越好。因为资产的流动性(即其变现能力)和其盈利能力成反比，流动性越差的盈利能力越强，而流动性越好的其盈利能力越差。在公司的所有资产中，现金是流动性最好的资产，同时也是盈利能力最低的资产。保持过高的现金比率，就会使资产过多地保留在盈利能力最低的现金上，虽然提高了公司的偿债能力，但降低了公司的获利能力。因此，对于公司来讲，一般不应该保持过高的现金比率，只要能保持一定的偿债能力，不会发生债务危机即可。

净现金流量负债比率计算公式为：

净现金流量负债比率=经营活动产生的现金净流量/负债总额

在上式中，“负债总额”可以是年末负债总额，也可以是全年平均负债总额。该项比率反映了公司用年度经营活动产生的现金净流量偿还公司全部债务的能力，体现了公司偿债风险的高低。一般而言，该比率值越大，说明公司偿债能力越大，相应的风险越小;反之，该比值越小，表明偿债能力越小，相应的风险越大。

反映企业现金偿债能力的主要指标？

这种提法错误，应该是反映企业偿债能力的指标。

反映偿债能力的指标如下:

1、流动比率=流动资产/流动负债 一般说，流动比率越高资产的流动性越强，短期偿债能力越强。流动比率大于1，说明企业流动资产大于流动负债，企业偿还短期负债不用动用固定资产等长期资产。 2、速动比率=速动资产 /流动负债 速动资产是企业短期内可以变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额， 一般说，速动比率越高资产的流动性越强，短期偿债能力越强。速动比率大于1，说明企业速动资产大于流动负债，企业有足够的能力偿还债务。

3、现金比率=现金/流动负债 一般说，现金比率越高资产的流动性越强，短期偿债能力越强。

4、资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% 一般说，负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而债权人发放贷款的安全程度越低。

5、有形资产负债率=负债总额/（资 产总 额- 无形资产净额）*100% 有形资产负债率高，说明债权人发 。放贷款的安全程度越低。

6、产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100% 产权比率越高， 说明企业偿还长期债务的能力弱。

7、已获利倍数=息税前利润/利息费用=利润总额+利息费用/利息费用 一般来说，已获利倍数至少应该等于1.这项指标越大，说明支付利息的能力。

财务人都应该懂的短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业以变现能力较强资产（流动资产）偿还短期负债（流动负债）的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。常用的短期偿债能力比率包括：速动比率、流动比率、现金比率、现金流量比率等。

1、公式

速动比率=速动资产/流动负债

其中：

（1）速动资产=流动资产-存货=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款+其他变现能力强的流动资产等

（2）流动负债=短期借款+应付票据+应付账款+预收账款+应付股利+应交税费等

2、速动比率的意义

速动比率表明1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。

它衡量的是企业资产中可以立即变现用于偿债的能力。

3、速动比率注意事项

（1）不同行业的速动比率差异较大，比率不是越大越好，也不是越小越好。

例如商品零售、超市等行业，采用大量的资金进行日常的销售，故速动比率低于制造型企业。对于大型超市零售企业，通过挤压供应商的付款周期，创造出更多的现金流量，这意味着对供应商的欠款相当于持有一笔无息贷款。所以说速动比率较低不能表明该零售企业的短期偿债能力较低，反而能说明零售行业对现金流控制能力较强。

（2）速动比率对流动比率起到了补充作用。

并不是流动比率较高的企业，偿债能力就一定强，例如存货很可能发生积压，滞销等情况，其流动性较差，而速动比率就避免了这种情况。

（3）对于速动比率的分析更多的是侧重于定性分析，避免脱离实际的定量分析。

在考虑速动比率的质量时，金融资产、应收账款的可变现能力也是影响整个比率的关键。

1、公式

流动比率=流动资产/流动负债

其中：

（1）流动资产=货币资金+短期金融资产+应收账款+应收票据+存货+其他流动资产等

（2）流动负债=短期借款+应付票据+应付账款+预收账款+应付股利+应交税费等

2、流动比率的意义

流动比率假设全部流动资产用于偿还浮动负债，1元流动负债有多少流动资产作为偿债保障。用来衡量企业可以将流动资产立即变现偿还负债的能力。

3、流动比率注意事项

（1）由于流动比率计算简单，被广泛应用。但是并不存在统一，标准的流动比率数值。不同的行业，存在明显的差异。例如，营业周期较短的行业，流动资产的比率相对较低。

（2）流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债。实际上，有些流动资产的账面金额与变现金额有较大差异，如产成品，受市场供求影响最大，市场中一些不确定因素很难把握；经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。

（3）流动比率未考虑企业的融资能力，通常有许多企业在现金短缺时转向金融机构借款，此项资金融资的数额，未能在流动比率的公式中得到反映。

1、公式

现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债

2、现金比率的意义

现金比率表明1元流动负债有多少现金作为偿债保障。

1、公式

现金流量比率=经营活动产生的现金净额/期末流动负债

其中:“经营活动产生的现金净额”使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”

2、现金流量比率的意义

表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度。比率越高，偿债能越强。

对于短期偿债能力，我们不仅要看表内的数据和比率，也要关注企业表外的能力，例如：贷款授信额度、可抵押/质押资产（含融资租赁）、关联方/大股东的资本规模、账期政策调整能力（上下游融资）、**关系。所以在评价短期偿债能力的指标时、必须进行深入、细致的财务分析和综合评价，既要分析行业特点、企业规模，又要分析各项参数的具体内容结构。只有这样，才能对企业的短期偿债能力作出客观、准确的评价。

现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流来自量比率时，通常使用流动负债的百*苗总灯教练国势也研（）。

B解析：在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的年末数而非平均数，因为实际需要偿还的是年末金额，而非平均金额。

流动比率揭示了企业短期偿债能力的神秘面纱！

流动比率也是金融机构分析企业财务状况和风险的重要指标。

主要可以做以下分析:

1.检查流动比率的变化趋势。如果流动比率稳步下降,可能表示企业的短期偿债能力不断恶化。

2.分析流动资产的组成结构。如果流动资产主要由账款组成,那么收款周期过长会影响企业现金流。

3.观察现金比重。如果企业的流动资产中现金比例偏低,意味着企业存在流动性压力。

4.分析流动负债的构成。如果短期债务主要由银行贷款组成,则面临更大的再融资风险。

5.对比同行业水平。如果企业的流动比率低于同行业平均水平,表明其流动性相对不足。

6.综合考虑企业的经营状况。只考虑流动比率不能全面反映企业的短期偿债能力,需要结合现金流量及利润能力进行分析。

主要的风险点包括:

-流动比率处于较低水平或明显下降,表明企业短期偿债能力不足

-流动资产主要由账款组成,存在较高的资金恢复风险

-现金占流动资产比重偏低,表明存在流动性压力

-短期债务主要来自银行贷款,企业面临较高的再融资风险

综上所述,对企业的流动比率展开多角度分析,可以更全面、准确地了解企业的短期偿债能力和潜在风险,为金融机构做出贷款决策提供依据。

AI+财报，2.0版重磅上线！OCR识别+横向对比+智能分析

一文了解首席经济学家们在清华五道口都说了啥

怎样一眼就知道财报中藏有猫腻呢？其实就这么简单......

只要是负债，就是缺钱，别跟我谈什么利用杠杆做大规模！

什么是现金循环周期？为什么它揭示了管理资产负债表的重要意义？

炒股看不懂财报没关系，看审计意见就可以！（A股2021年度4803家财报审计意见汇总）

应付账款周转率！！！

权责发生制是企业财务造假的根源！！！

盈余公积！！！

权益乘数！！！

应付账款！！！

如何判断企业是不是在替银行打工？

资产的异常增长！！！

关于做空蔚来汽车的尽调报告-学习灰熊如何尽调

自由现金流！！！

有些企业的项目不赚钱甚至赔钱，为什么还要接？

存货！！！

其他应收款！！！

财务杠杆！！！

销售净利率！！！

如何计算企业的真实赚钱能力？

几个重要的偿债能力指标！

成功企业的报表是这样进阶的！

“现金流”之痛

净资产收益率的缺陷！！！

【现金流动负债比率是短期偿债能力吗(项目盈利及偿债能力分析(精选5篇))】相关文章：